Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. V únoru byla správcem inkasována odměna za správu roku 2018 ve výši 462 914,97 Kč a v březnu byl proveden výběr ve výši 25 000 000,- Kč pro potřeby financování města. Struktura portfolia města byla k 31.3.2019 tvořena ze 100 % instrumenty peněžního trhu tj. repooperacemi. V současné době je preferována krátkodobá splatnost instrumentů. Stav portfolia k 31.3.2019 představoval částku 149 598 113,79 Kč. Výnosnost portfolia za I. čtvrtletí roku 2019 představuje částku 1 144 636,53 Kč, což činí v absolutním % vyjádření 0,67 % a v ročním % vyjádření 2,68 % p.a. V průběhu I. čtvrtletí 2019 správce uskutečnil následující transakce: REPO OPERACE: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu prodej ČEZ 114 051,00 ks 50 106 597,22 nákup ČEZ 116 963,00 ks 50 107 949,20 prodej ČEZ 114 082,00 ks 50 211 678,93 nákup ČEZ 114 539,00 ks 50 214 897,60 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT 37 593,00 ks 22 877 360,46 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT 37 623,00 ks 22 875 784,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT 86 331,00 ks 51 146 577,93 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT 84 119,00 ks 51 145 352,00 prodej ČEZ 116 963,00 ks 50 213 818,33 nákup ČEZ 112 590,00 ks 50 216 140,00 prodej ČEZ 114 539,00 ks 50 320 996,99 nákup ČEZ 113 208,00 ks 49 857 803,20 prodej ČEZ 112 590,00 ks 50 311 780,52 nákup ČEZ 58 053,00 ks 25 312 108,00 prodej ČEZ 113 208,00 ks 49 952 746,95 nákup ČEZ 114 569,00 ks 49 953 084,00 Přílohu tvoří materiál s názvem Čtvrtletní zpráva o řízení portfolia cenných papírů města Jablonec nad Nisou za období leden březen 2019. Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za 1. čtvrtletí roku 2019: Správce Stav k 31. 3. 2019 v Kč Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 1. čtvrt. 2019 v Kč absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 149 598 113,79-25 462 914,97 + 1 144 636,53 0,67 2,68 Finanční výbor na své schůzi dne 13. května 2019 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za I. čtvrtletí 2019 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí.
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA 0 ŘÍZENÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ MĚSTA JABLONEC NAD NISOU leden - březen 2019
OBHOSPODAŘOVÁNÍ PORTFOLIA Společnost J&T BANKA, a.s. se stala dne 29.3.2016 správcem portfolia v důsledku převodu části závodu společnosti J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. do společnosti J&T BANKA, a.s. Společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu 1998. Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné. 2
EKONOMIKA A FINANČNÍ TRHY V prvním čtvrtletí roku 2019 panovala na finančních trzích velmi optimistická nálada, která zasáhla téměř všechny regiony. Silná poptávka po akciích amerických společností se projevila ve dvouciferném zhodnocení akciového indexu S&P 500. V rámci rozvinutých zemí zazářil technologický index NASDAQ, který zaznamenal zhodnocení o 17%. Evropské akcie dosahovaly v průměru dvouciferné zhodnocení. Kladnou výkonnost bylo možné pozorovat také u britských akciových titulů, které vůbec nebraly v potaz riziko neřízeného vystoupení země z EU. Situace na dluhopisovém trhu byla plně v souladu s euforií u akciových investorů. Poptávka po více rizikových instrumentech bez investičního ratingu vzrostla a kreditní prémie opět dosáhly minimálních hodnot. V důsledku pozitivní nálady opadl zájem o méně riziková aktiva, jakými jsou zlato a státní dluhopisy rozvinutých zemí. V průběhu prvního kvartálu se centrální banky rozvinutých zemí předháněly v ochotě podpořit finanční trhy. Z tohoto souboje vyšla vítězně Evropská centrální banka, která rozhodla o spuštění dalšího kola levných půjček (TLTRO). Ačkoliv americká centrální banka pozastavila cyklus zvyšování sazeb a nevyloučila ani jejich snižování, dolar tímto postojem neoslabila. Na konci března se kurz eurodolaru přibližoval úrovni 1,12 EURUSD. Březen 2019 TABULKA INDEXŮ Index 3M 6M 1Y MĚNY CZK/USD 22.97 2.23% 4.56% 11.28% CZK/EUR 25.80 0.29% 0.33% 1.45% DLUHOPISY USA US All>1Y 2.11% 4.73% 4.22% Evropa EU All>1Y 2.53% 4.04% 2.07% ČR CZ All>1Y 0.89% 2.46% 0.76% AKCIE USA S&P 500 13.07% -2.73% 7.33% Evropa EUROSTOXX 50 11.67% -1.40% -0.29% ČR PX 8.90% -2.50% -4.40% EM trhy MXEF 9.56% 0.98% -9.63% KOMODITY Ropa Brent 27.12% -17.32% -2.68% Index DBYEHTOY 9.53% -14.28% -7.04% 3
STRUKTURA PORTFOLIA TRANSAKCE Portfolio Města je v současnosti tvořeno výhradně repo operacemi a hotovostí, která je použita na úhradu poplatků. V březnu Město realizovalo výběr ve výši 25 mil. Kč. Repo operace byly uzavírány dle dispozic a potřeby likvidity ze strany Města na období 1-3 měsíce. Pro repo operace sloužily jako podkladové aktivum akcie společnosti TMR a ČEZ. STRUKTURA PORTFOLIA Od začátku roku 2018 se portfolio zhodnotilo o +0.67%. Dluhopisy Peněžní trh STRATEGIE Pohybujeme se v prostředí nízkých úrokových sazeb. Repo operace jsou jedním z mála nástrojů, které jsou schopny zajistit kombinaci vyššího výnosu a nulového kolísání hodnoty investice, podobně, jako je tomu např. u termínovaných vkladů. O dostupné nabídce podkladových aktiv bude Město v průběhu roku informováno. Splatnosti repo operací zůstávají v rozmezí 1-3 měsíce. 4
VÝVOJ HODNOTY A VÝKONNOST Výnos Cash Flow Období Stav Portfolia Měsíční V Kč Od počátku roku Celkem Peněžní prostředky Cenné papíry Výkonnostní odměna 31.01.2019 174 316 412.00 0.23% 400 019.77 0.23% 0.00 0.00 0.00 0.00 28.02.2019 174 212 739.71 0.21% 359 242.68 0.44% -462 914.97 0.00 0.00-462 914.97 31.03.2019 149 598 113.79 0.23% 385 374.08 0.67% -25 000 000.00-25 000 000.00 0.00 0.00 VÝNOS PORTFOLIA OD ZAČÁTKU ROKU 2019 ČINIL +0.67%. 5
Česká republika J&T BANKA, a. s. Pobřežní 14 186 00 Praha 8 Tel.: +420.221.710.111 www.jtbank.cz Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti anebo na jejich internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T BAN- KA, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci. PORTFOLIO MANAŽER KATARÍNA ŠČECINOVÁ Tel: +420 221 710 498 scecinova@jtbank.cz 6