Výroční zpráva Účetní rok 2010/2011 Upozornění: Výrok auditora byl udělen společností KPMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi výroční zprávy v německém jazyce.
Obsah Obecné údaje fondu...... 3 Charakteristika fondu... 3 Důležité informace k průběhu fiskálního roku... 4 Upozornění na právní aspekty... 4 Údaje o fondu v EUR... 5 Počet podílů v oběhu... 5 Vývoj fondu v posledních 5 účetních letech v EUR... 6 Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR... 7 Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu)... 7 Vývoj majetku fondu... 7 Hospodářský výsledek fondu v EUR... 8 A. Realizovaný hospodářský výsledek... 8 B. Nerealizovaný kurzový výsledek... 8 C. Vyrovnání výnosů... 8 Použití hospodářského výsledku fondu v EUR... 9 Zpráva z kapitálových trhů... 10 Zpráva o investiční politice fondu... 11 Struktura majetku fondu v EUR... 12 Seznam majetku fondu v EUR... 13 Výrok auditora... 19 Daňové postupy... 21 Statuty fondu... 22 2
Výroční zpráva za účetní rok od 1. února 2010 do 31. ledna 2011 Fond investuje nejméně 2/3 majetku fondu do dluhopisů, vydaných středoevropskými nebo východoevropskými emitenty (včetně ruských a tureckých) a/nebo do dluhopisů kotovaných v příslušných národních měnách. Fond je řízen aktivně se zohledněním celého spektra splatností. Přikupování supranacionálních emitentů a podnikových dlu- riziko likvidity a hopisů je možné. Významnými potenciálními riziky jsou úrokové změny, kolísání měn, rizika emitentů, jiná tržní rizika. Fond je vhodný především pro investory, kteří chtějí profitovat z politického a hospodářského vývoje ve Východní a Střední Evropě; jako alternativa přímého investování pak dále nabízí výhody diverzifikace mezi dluhopisy. Obecné údaje fondu Tranše Datum vydání ISIN podílových listů s výplatou výnosů (R) (A) 3.5.2000 ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů (R) (T) 3.5.2000 ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (R) (V) 15.5.2000 ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (I) (V) 4.1.2010 ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu (R) (A) 3.5.2000 ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu (R) (T) 3.5.2000 ISIN AT0000740642 AT0000740659 AT0000740667 AT0000A0EYA2 AT0000740675 AT0000740683 Charakteristika fondu Měna fondu: Účetní rok: Den rozdělení / výplaty / reinvestice: Shoda se směrnicemi EU: Typ fondu: Cílová skupina: Depozitář: Investiční společnost: Vedení fondu: Auditor: EUR 1.2. 31.1. 15.4. Shoda se směrnicemi EU (veřejné fondy s investováním podle 20 rakouskéhoo zákona o investičních fondech) Cílový fond (max. s 10% subfondů) Fondy pro drobné investory Raiffeisen Bank International AG 1 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Číslo v obchodním rejstříku: 83517 w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 1 Raiffeisen Bank International AG převzala dne 10. října 2010 formou univerzálního nástupnictví agendu komerčních zákazníků včetně funkce depozitáře od Raiffeisen Zentralbank Österreich AG. 3
Důležité informace k průběhu fiskálního roku Změna depozitáře: do 9.10.2010: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Upozornění na právní aspekty Zveřejněný prospekt (s výjimkou speciálních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zvezáruku za aktuál- řejnění je zájemcům k dispozici na stránkách www.rcm.at. Veškeré údaje a informace byly sestaveny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo nost, správnost a kompletnost poskytnutých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotíme jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděných s vykázanými výsledky nelze vyloučit nepatrné odchylky. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podípříslušných nástrojů lů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněž- ní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanonebo pokud kurz da- vuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu ného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatel- ných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. 4
Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční zprávu fondu Raiffeisen- Osteuropa-Rent za účetní rok od 1. února 2010 do 31. ledna 2011. Údaje o fondu v EUR 31.1.2010 Majetek fondu 221 459 294,54 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (A) 116,88 Prodejní cena / podíl (R) (A) 120,39 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (T) 182,38 Prodejní cena / podíl (R) (T) 187,85 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (V) 209,26 Prodejní cena / podíl (R) (V) 215,54 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (I) (V) 209,25 Prodejní cena / podíl (I) (V) 215,53 31.1.2011 278 562 542,80 119,75 123,34 194,70 200,54 226,44 233,23 227,56 234,39 Rozdělení / podíl (R) (A) Výplata / podíl (R) (T) Reinvestice / podíl (R) (T) Reinvestice / podíl (R) (V) Reinvestice / podíl (I) (V) 15.4.2010 6,70 2,62 0,00 0,00 1,18 15.4.2011 6,63 2,68 10,82 16,22 16,56 Výplata výnosů bude probíhat zdarma ve výplatních místech fondu. Úhradu daně z kapitálových výnosů provedou depozitní banky. Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k 31.1.2010 Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k 31.1.2011 celkem (R) A (R) T (R) V (I) V 597 718,369 564 582,155 185 290,890 47 076,000 79 854,856 336 363,129 214 336,718 5 233,568-83 131,938-163 138,830-138 218,699-32 405,568 594 441,287 737 806,454 261 408,909 19 904,000 1 613 560,650 5
Vývoj fondu v posledních 5 účetních letech v EUR Výpočet hodnotového vývoje se provádí za předpokladu reinvestice rozdělených resp. vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni rozdělení resp. výplaty. Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročnímm vývoji. Děkujeme za pochopení. Podíly s výplatou výnosů (R) 31.1.2007 31.1.2008 31.1.2009 31.1.2010 31.1.2011 Majetek fondu celkem 140 455 149,83 160 611 950,94 85 072 672,56 221 459 294,54 278 562 542,80 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 116,47 120,35 105,22 116,88 119,75 Rozdělení Změna hodnoty v % 5,25 0,92 6,35 8,05 5,75-7,84 6,70 17,34 6,63 8,21 Podíly s reinvesticí výnosů (R) 31.1.2007 31.1.2008 31.1.2009 31.1.2010 31.1.2011 Majetek fondu celkem 140 455 149,83 160 611 950,94 85 072 672,56 221 459 294,54 278 562 542,80 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 162,07 173,19 157,55 182,38 194,70 Částka použitá k reinvestici výnosů Výplata podle 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % 5,72 1,85 0,92 9,70 2,31 8,05 5,80 2,19-7,84 0,00 2,62 17,34 10,82 2,68 8,21 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši (R) 31.1.2007 31.1.2008 31.1.2009 31.1.2010 31.1.2011 Majetek fondu celkem 140 455 149,83 160 611 950,94 85 072 672,56 221 459 294,54 278 562 542,80 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 179,07 193,49 178,33 209,26 226,44 Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % 6,33 0,92 13,40 8,05 9,00-7,84 0,00 17,34 16,22 8,21 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši (I) Majetek fondu celkem Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % 31.1.2010 31.1.2011 221 459 294,54 278 562 542,80 209,25 227,56 1,18 16,56-8,75 Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem (při pozastavení výplaty prodejní ceny s přihlédnutím k případným, indikativním hodnotám). Při výpočtu hodnotového vý- poplatky, provize voje se nezohledňují individuální náklady, jako je např. výše vstupního či výstupního poplatku, jiné a jiné odměny. Ty by se při jejich zohlednění projevily na hodnotovém vývoji tak, že by jej snížily. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Poznámka pro investory s jinou domácí měnou než je měna fondu: Upozorňujeme na to, že výnos může být v důsledku výkyvu kurzů vyšší nebo nižší. 6
Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíly s výplatou výnosů (R) Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Rozdělení k 15.4.2010 (vypočítaná hodnota: 119,,12 EUR) ve výši 6,70 EUR odpovídá 0,056246 podílu Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Celková hodnota vč. podílů nabytých rozdělením (1,056246 x 119,75) Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 116,88 119,75 126,49 9,61 Podíly s reinvesticí výnosů (R) Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Výplata k 15.4.2010 (vypočítaná hodnota: 193,70 EUR) ve výši 2,62 EUR odpovídá 0,0135 podílu Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Celková hodnota vč. podílů nabytých výplatou (1, 0135 x 194,70) Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 182,38 194,70 197,33 14,95 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši (R) Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 209,26 226,44 17,18 Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v % 8,21 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši (I) Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 209,25 227,56 18,31 Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v % 8,75 Vývoj majetku fondu Majetek fondu k 31.1.2010 (1 394 667,414 podílů) Rozdělení k 15.4.2010 (6,70 EUR 611 712,383 podílů s výplatou výnosů (R)) Výplata k 15.4.2010 (2,62 EUR 585 676,924 podílů s reinvesticí výnosů (R)) Prodej podílů Zpětný odkup podílů Poměrné vyrovnání výnosů Hospodářský výsledek fondu celkem Majetek fondu k 31.1.2011 (1 613 560,650 podílů) 122 222 262,23-78 912 567,10-194 000,71 221 459 294,54-4 098 472,97-1 534 473,54 43 115 694,42 19 620 500,35 278 562 542,80 7
Hospodářský výsledek fondu v EUR A. Realizovaný hospodářský výsledek Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu Výnosy (bez kurzových výsledků) Výnosy z úroků Výnosy z úroků vázané na inflaci Nákladové úroky Ostatní výnosy (vč. refundace daní) 17 289 784,56 82 115,26-9 751,30 29 081,47 17 391 229,99 Náklady Náklady na správu Poplatky depozitáři Náklady na audit Náklady na daňové poradenství Poplatek za vedení úctu CP Jiné poplatky Výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů) -2 509 173,49-131 835,95-8 280,00-2 400,00-185 627,84-35 340,53-2 872 657,81 14 518 572,18 Realizovaný kurzovní výsledek Realizované zisky z cenných papírů Realizované zisky z derivativních nástrojů Realizované ztráty z cenných papírů Realizované ztráty z derivátových nástrojů Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů) Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrovnání výnosů) 8 373 947,62 9 841 643,06-872 038,49-12 426 065,61 4 917 486,58 19 436 058,76 B. Nerealizovaný kurzový výsledek Změna nerealizovaného kurzového výsledku -9 559,12 C. Vyrovnání výnosů Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok 194 000,71 Hospodářský výsledek fondu celkem 19 620 500,35 8
Použití hospodářského výsledku fondu v EUR Rozdělení (EUR 6,63 x 594 441,287 podílů s výplatou výnosů (R)) Výplata podle 13 věty 3 rak. zákona o IF (2,68 EUR 737 806,454 podílů s částečnou reinvesticí výnosů (R)) Částka použitá na reinvestici (R) (podíly s částečnou reinvesticí výnosů) Částka použitá na reinvestici (R) (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši) Částka použitá na reinvestici (I) (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši) Celkem 3 941 145,73 1 977 321,30 7 984 981,74 4 241 118,88 329 550,15 18 474 117,80 Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrovnání výnosů) Převod zisku do následujícího období Celkem 19 630 059,47-1 155 941,67 18 474 117,80 9
Zpráva z kapitálových trhů Rok 2011 začal velmi podobně, jako skončil rok 2010. Jen věčné téma dluhové krize v eurozóně se alespoň pokud jde o kapitálové trhy odsunulo poněkud do pozadí. V jejím důsledku zase o něco vzrostly výnosy benchmarkových státních dluhopisů. Akcie v tomto prostředí i nadále neomylně pokračovaly ve svém růstovém trendu. Zatímco ještě v říjnu a listopadu 2010 to byly obavy z bonity Irska a potažmo Portugalska a Španělska, jež určovaly dění na trzích, podařilo se následně Evropské centrální bance (ECB) většími nákupy dluhopisů těchto zemí na sekundárním trhu situaci zklidnit. Výnosové přirážky Portugalska a Španělska pak citelně klesaly až dosud. Od pro- využívány jako since se pak indexové státní dluhopisy ocitly pod prodejním tlakem. Jednak byly tyto dluhopisy dříve bezpečný přístav v dluhové krizi, na druhé straně jejich kurzy strádaly vlivem podstatně optimističtějšího ekonomica republikány o pro- kého výhledu, především pro USA. Důvodem byla shoda dosažená mezi prezidentem Obamou dloužení platnosti daňových úlev pocházejících ještě z Bushovy éry do roku 2012. Kromě toho došlo k prodloužení platnosti širší podpory v nezaměstnanosti a bylo rozhodnuto o zavedení dodatečných podpůrných ekonomických opatřeních, jako o snížení odvodů na sociální pojištění a o investičních pobídkách. Tím byly obavy z další recese v USA definitivně zažehnány. Současně přicházely stále nové oslavné ódy z Evropy resp. zejména z Německa. A tak index IFO, jeden z nejdůležitějších předstihových ukazatelů německého národního hospodářství, dosáhl v lednu hodnotou 110,3 bodů svého historického maxima. Byť hospodářské prognózy evropských periferních zemí zůstávají i nadále zkaleny, jsou očekávání v rámci eurozóny laděna na optimističtější notu. Rendity podnikových dluhopisů sice zaznamenaly nárůst, výnosové přirážky vůči státním dluhopisům se však příliš nezměnily resp. došlo dokonce k jejich mírnému zúžení. V prostředí přetrvávající vysoké likvidity, relativně silných akciových trhů a přibývající ochoty riskovat se i nadále dobře dařilo poptávce po korporátních dluhopisech. Funda- pohledu činí už mentální odůvodnění tohoto stavu poskytují klesající čísla nesplácených dluhopisů, která z globálního jen 2,8 % a měla by nadále klesat směremm k 1,5 procentům. Nejvýznamnější globální akciové trhy počátkem roku také nadále výrazně posilovaly. Většina z nich se nyní pohybuje na nejvyšších úrovních od začátku léta 2008. Investory přesvědčil lepší výhled na budoucí vývoj ekonomiky ve spo- se zatím nezdají jení s přetrvávající vysokou likviditou a neměnnými dobrými výsledky firem. Ani hodnotící parametry přehnané. Akciové trhy prahových zemí zůstávají naproti tomu prozatím pozadu za rozvinutými akciovými trhy. První navýšení úroků v Číně a další opatření, jejichž účelem je zklidnění realitního trhu, investory poněkud znejistěla. Akci- ové indexy v Indii a Brazílii se musely v lednu vyrovnat s velmi citelnými propady. Pokud jde o měny, našlo euro začátkem roku vůči americkému dolaru opět pevnější půdu pod nohama, kterou dříve ztratilo. Nejen že se hovoří o něco méně o dluhové krizi v eurozóně, ale o to víc si účastníci trhu (a ratingové agen- i vůči japon- tury) uvědomují tu skutečnost, že i USA jsou přespříliš zadluženy. Euro od začátku roku mírně posílilo skému jenu a švýcarskému franku. 10
Zpráva o investiční politice fondu > Fond dosáhl ve sledovaném období opět dobrých výsledků, a to jak z absolutního hlediska, tak také v porovnání s portfoliem státních dluhopisů EMU. Velká část celkové výkonnosti přitom pochází z běžného úročení, neboť po celé sledované období převládal jak z hlediska rendit tak z hlediska měnového převážně pohyb do strany. Ten se ovšem nejprve projevil formou počátečního poklesu výnosů vlivem obav z nové globální recese a následným růstem výnosů jako odpovědí na novou vlnu uvolňování peněžní politiky USA. > Všeobecná ochota riskovat byla nejprve ovlivněna eskalací situace v Řecku a jejím přechodem do evropské státní dluhové krize. Navíc ve 2. čtvrtletí byly východoevropské trhy se státními dluhopisy a měnami zatíženy problémy některých zemí s prosazováním programů MMF a také nedostatečnou komunikací nové vlády v Maďar- zvýšila ochota sku. Poté, co americká centrální banka nakoupila státní dluhopisy, se ve 2. pololetí 2010 výrazně k podstupování rizik. Zejména koncem sledovaného období ovšem opět převládl negativní sentiment vyvolaný státními dluhy v Evropě. > Zatímco velké centrální banky neustávaly ve vydatném dotování likvidity, zareagovaly centrální banky Východní Evropy na zvyšující se inflaci normalizací úrokových sazeb. V Maďarsku absolvovaly úroky ve třech krocích zvý- centrální banka šení o 75 bazických bodů, ale ke zvýšení úroků došlo i v Polsku a Rusku. Naproti tomu turecká uplatnila neortodoxní strategii spočívající v navýšení povinných minimálních rezerv a snížení úroků s cílem sou- > Relativní výkonnost fondu profitovala zpočátku z defenzivnější pozice fondu. Došlo k ukončení počáteční převahy časného zpomalení růstu úvěrů a oslabení měny, což se přinejmenším pokud jde o měnu podařilo. lokálních trhů vůči euroobligacím a váha maďarských dluhopisů byla zredukována. Neúspěšné podvážení Turec- polovině sledo- ka bylo přeměněno v převahu, což se následně příznivě projevilo na výkonnosti fondu. Ve druhé vaného období byly lokální trhy oproti eurovým dluhopisům opět v převaze. Fond rovněž těžil z relativně vyššího zastoupení maďarského a ruského trhu a skromnějšího zainvestování v Turecku oproti srovnávacímu indexu. > Dodatečných výnosů dosáhl fond pozicemi v segmentu eurových dluhopisů. Především vyšší zastoupení Ukrajiny v 1. čtvrtletí, podvážení Maďarska ve 2. čtvrtletí 2010 a převaha Ruska vůči Turecku koncem sledovaného období se ukázaly jako správné. > V oblasti měn fond bodoval díky použitým modelům. Naproti tomu taktické FX pozice z výkonnosti ukrojily, stejně tak jako durační strategie vývoje EMU a US rendit, zatímco pozice předpokládající zúžení výnosových rozdílů mezi Českem a eurozónou a kratší durace na polském trhu se na vývoji fondu podepsaly kladným znaménkem. > Ve sledovaném období fond dále těžil ze selektivně přikupovaných podnikových dluhopisů. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. 11
Struktura majetku fondu v EUR Cenné papíry Hodnota kurzu % Strukturované produkty dluhopisy vázané na inflaci, denominované v: TRY Strukturované produkty v: USD Strukturované produkty celkem 1 583 576,36 441 671,59 2 025 247,95 0,57 0,16 0,73 Dluhopisy denominované v: PLN HUF EUR CZK TRY USD RUB RON Dluhopisy celkem Cenné papíry celkem 82 299 037,54 49 165 877,67 28 473 339,12 26 544 967,62 26 040 373,62 25 225 486,96 13 371 783,15 635 099,25 251 755 964,93 253 781 212,88 29,54 17,65 10,22 9,53 9,35 9,05 4,80 0,23 90,37 91,10 Deriváty Ocenění finančních termínových kontraktů Ocenění devizových termínových obchodů Deriváty celkem 111 915,60 768 826,97 880 742,57 0,04 0,28 0,32 Vklady u bank Vklady u bank v měně fondu Vklady u bank v cizí měně Vklady u bank celkem 11 200 280,57 4 895 474,43 16 095 755,00 4,02 1,76 5,78 Časové rozlišení Úrokové nároky (z cenných papírů a vkladů na účtech) 7 804 832,35 2,80 Majetek fondu 278 562 542,80 100,00 12
Seznam majetku fondu v EUR Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na předčasné splacení není vyznačeno. Označení Y u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu splatnosti. ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ ILB RESP. KURZ 31.1.2011 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY POOL VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ FAKTOR HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % STRUKTUROVANÉ PRODUKTY: DLUHOPISY VÁZANÉ NA INFLACI, DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH TRT150212T15 10,0000 TURKEY 07-12 FLR 2 350 000 1,357116 108,849000 1 583 576,36 0,57 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH XS0532995049 0,0000 BTA BANK 10/20 FLR REGS 971 552 971 552 6,500000 XS0214240482 6,7500 SRBSKO 05/24 580 000 150 000 0,933333 99,500000 46 349,27 0,02 395 322,32 0,14 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH XS0138748164 0,0000 COMMERZBANK 01/16NK S 407 1 000 000 79,482000 32 682,42 0,01 XS0162727878 0,0000 EIB EUR. INV.BK 03/28ZOMTN 21 000 000 43,420000 374 933,70 0,13 AT0000492996 2,7200 ATRIUM EUROP.REAL E. 05/15 24 000 000 77,750000 767 285,51 0,28 CZ0001002729 2,8000 CZECH REP. 2013 54 000 000 79 800 000 25 800 000 101,250000 2 248 195,89 0,81 CZ0001002737 3,4000 CZECH REP. 2015 71 900 000 71 900 000 101,250000 2 993 431,20 1,07 CZ0001001887 3,5500 CZECH REP. 201250 71 000 000 87 800 000 51 100 000 103,100000 3 009 971,42 1,08 CZ0001001317 3,7500 CZECH REP. 202046 71 800 000 77 000 000 26 600 000 98,000000 2 893 316,06 1,04 CZ0001001143 3,8000 CZECH REP. 201544 48 600 000 50 500 000 7 800 000 103,250000 2 063 344,23 0,74 XS0219645222 3,8700 KBC IFIMA 05/16 MTN 30 300 000 93,440000 1 164 181,83 0,42 CZ0001001903 4,0000 CZECH REP. 201751 29 350 000 8 000 000 26 650 000 102,950000 1 242 452,56 0,45 CZ0001001796 4,2000 CZECH REP. 203649 19 950 000 24 000 000 39 600 000 96,900000 794 899,15 0,29 CZ0001000822 4,6000 CZECH REP. 2018 46 250 000 8 300 000 1 000 000 106,150000 2 018 724,69 0,72 CZ0003501397 4,6000 SPRAVA ZEL.DOPR.CES. 04-11 14 900 000 1 000 000 100,200000 613 902,42 0,22 XS0305574682 4,6230 TELEFONICA EM. 07/14 MTN 28 000 000 30 000 000 100,915000 1 161 874,22 0,42 CZ0001002059 4,8500 CZECH REP. 205753 14 500 000 89,900000 536 010,20 0,19 CZ0001002471 5,0000 CZECH REP. 201956 40 900 000 44 800 000 9 900 000 108,000000 1 816 320,24 0,65 CZ0001002547 5,7000 CZECH REP. 202458 49 000 000 54 000 000 48 000 000 114,750000 2 312 033,55 0,83 CZ0001500086 6,8500 PRAHA 01-11 8 000 000 100,800000 331 585,76 0,12 CZ0001000749 6,9500 CZECH REP. 201634 3 500 000 118,000000 169 822,57 0,06 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS0541140793 3,6250 CZECH REP. 10/21 MTN 1 050 000 1 050 000 93,029000 976 804,50 0,35 XS0242491230 3,6250 POLSKO 06/16 MTN 257 000 1 267 000 1 010 000 99,020000 254 481,40 0,09 XS0498285351 3,7500 POLSKO 10/17 MTN 500 000 640 000 140 000 97,680000 488 400,00 0,18 XS0212170939 3,7500 LITVA 05/16 1 370 000 420 000 630 000 94,270000 1 291 499,00 0,46 XS0212993678 3,8750 HUNGARY 05/20 970 000 760 000 250 000 82,380000 799 086,00 0,29 XS0231264275 3,8750 MOL NYRT. 05/15 820 000 160 000 50 000 89,250000 731 850,00 0,26 XS0543882095 4,0000 POLSKO 10/21 MTN 80 000 80 000 92,040000 73 632,00 0,03 XS0210314299 4,2000 POLSKO 05/20 MTN 720 000 230 000 1 080 000 97,280000 700 416,00 0,25 XS0282701514 4,5000 POLSKO 07/22 MTN 150 000 660 000 510 000 97,920000 146 880,00 0,05 XS0235372140 4,5000 EESTI ENERGIA 05/20 428 000 92,520000 395 985,60 0,14 XS0161667315 4,5000 HUNGARY 03/13 670 000 530 000 250 000 99,090000 663 903,00 0,24 XS0163880502 4,5000 LITVA 03/13 800 000 100 000 370 000 101,620000 812 960,00 0,29 XS0195792717 4,6250 TPSA EUROFIN.FR. 04/11 190 000 101,209000 192 297,10 0,07 XS0223369322 4,7500 TURKEY 05/12 1 270 000 640 000 120 000 103,070000 1 308 989,00 0,47 XS0327304001 4,8500 LITVA 07/18 550 000 400 000 97,320000 535 260,00 0,19 XS0232329879 4,9500 UKRAINE 05/15 REGS 1 010 000 560 000 1 550 000 92,340000 932 634,00 0,33 XS0495980095 5,0000 RUMUNSKO 10/15 1 800 000 3 230 000 1 430 000 98,240000 1 768 320,00 0,64 XS0245387450 5,0000 TURKEY 06/16 400 000 550 000 800 000 103,440000 413 760,00 0,15 XS0503454166 5,1250 TURKEY 10/20 1 400 000 1 400 000 100,460000 1 406 440,00 0,51 XS0479333311 5,2500 POLSKO 10/25 MTN 560 000 270 000 700 000 100,760000 564 256,00 0,20 XS0268320800 5,2700 ORSZÁGOS TAK. KER BK 06/16 900 000 100 000 85,166670 766 500,03 0,28 XS0309688918 5,5000 ZAGREBAČKI HOLDING 07/177 850 000 250 000 79,060997 672 018,47 0,24 DE0006101652 5,5000 POLSKO 01/11 1-2 50 000 100,000000 50 000,00 0,02 XS0212694920 5,5000 TURKEY 05/17 710 000 140 000 880 000 104,610000 742 731,00 0,27 XS0253533318 5,6250 CITADELE BANKA 06/11 260 000 100,000000 260 000,00 0,09 XS0371500611 5,6250 POLSKO 08/18 MTN 100 000 700 000 107,890000 107 890,00 0,04 XS0364137272 5,7500 ORSZÁGOS TAK. KER BK 08/11 450 000 99,000000 445 500,00 0,16 XS0369470397 5,7500 HUNGARY 08/18 2 350 000 2 450 000 640 000 96,500000 2 267 750,00 0,81 XS0503453275 5,8750 MOL NYRT. 10/17 500 000 500 000 94,500000 472 500,00 0,17 XS0285127329 5,8750 TURKEY 07/19 450 000 106,440000 478 980,00 0,17 XS0410961014 5,8750 POLSKO 09/14 MTN 600 000 130 000 107,550000 645 300,00 0,23 XS0147459803 5,8750 LITVA 02/12 400 000 50 000 104,030000 416 120,00 0,15 13
ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU JE STAV NÁKUP PRODEJ KURZ VĚČNÝ 31.1.2011 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS0202356167 6,4500 COBA LOAN PART. 04/11 XS0371163600 6,5000 RUMUNSKO 08/18 XS0441511200 6,7500 HUNGARY 09/14 XS0126121507 6,7500 CHORVATSKO 01/11 XS0325446903 7,0200 MARIBOR FIN. 07/UND.FLR XS0145624432 7,5000 BULHARSKO 02/13 REGS XS0372322460 8,2500 VTB CAPITAL 08/11 MTN XS0147466501 8,5000 RUMUNSKO 02/12 XS0435153068 9,3750 LITVA 09/14 XS0263392358 9,5000 TROY CAPITAL 06/11 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH HU0000402318 5,5000 HUNGARY 05-16 16/C HU0000402193 5,5000 HUNGARY 03-14 14/C HU0000402334 6,0000 HUNGARY 06-11 11/B HU0000402417 6,0000 HUNGARY 07-12 12/C HU0000402433 6,5000 HUNGARY 08-19 19/A HU0000402375 6,7500 HUNGARY 06-17 17/B HU0000402037 6,7500 HUNGARY 01-17 17/A HU0000402045 6,7500 HUNGARY 02-13 13/D XS0213356735 7,1500 EB NTS 05/11 DIP S. 284 HU0000402367 7,2500 HUNGARY 06-12 12/B HU0000402466 7,5000 HUNGARY 09-13 13/E HU0000402235 7,5000 HUNGARY 04-20 20/A HU0000402268 8,0000 HUNGARY 04-15 15/A DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH PL0000104659 4,7500 POLSKO 06/12 PL0000102836 5,0000 POLSKO 02/13 1013 PL0000104543 5,2500 POLSKO 06/17 PL0000105037 5,2500 POLSKO 07-13 PL0000105441 5,5000 POLSKO 08-19 PL0000105953 5,5000 POLSKO 09-15 PL0000105433 5,7500 POLSKO 08-14 PL0000102646 5,7500 POLSKO 02/22 0922 PL0000103602 6,2500 POLSKO 2015 XS0123972753 11,0000 BA MTN 01/11 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V RUSKÝCH RUBLECH RU0001707572 6,0000 RUSSIAN FED. 02-12 RU000A0JPLJ1 6,1000 RUSSIAN FED. 08-13 RU000A0JPVH4 6,2000 RUSSIAN FED. 08-11 RU000A0DY8K8 7,0000 RUSSIAN FED. 05/16 RU000A0JNZ11 7,1000 LUKOIL N.K. 06-11 RU000A0JQQE9 7,1500 RUSSIAN FED. 10-13 RU000A0GKM53 7,3500 A.P.I.ZHIL.KREDIT. 05-12 RU000A0D0G29 8,0000 RUSSIAN FED. 05/21 RU000A0JQCM2 10,8000 RUSSIAN FED. 09-12 RU000A0JQCL4 11,2000 RUSSIAN FED. 09-14 RU000A0JQ987 11,3000 RUSSIAN FED. 09-12 200 000 103,043000 206 086,00 0,07 1 090 000 30 000 102,800000 1 120 520,00 0,40 800 000 850 000 570 000 103,430000 827 440,00 0,30 330 000 100,250000 330 825,00 0,12 Y 400 000 91,500000 366 000,00 0,13 210 000 10 000 107,430000 225 603,00 0,08 250 000 102,469000 256 172,50 0,09 650 000 105,750000 687 375,00 0,25 940 000 115,640000 1 087 016,00 0,39 400 000 101,872000 407 488,00 0,15 1 451 250 000 710 000 000 350 000 000 93,162801 4 947 941,99 1,78 1 327 000 000 185 000 000 400 000 000 96,279915 4 675 697,98 1,68 13 170 000 5 000 000 847 830 000 99,894400 48 146,72 0,02 922 000 000 962 000 000 820 000 000 99,184582 3 346 685,62 1,20 2 088 000 000 1 253 000 000 397 000 000 94,932425 7 254 122,72 2,60 1 983 350 000 2 522 000 000 2 024 000 000 97,835809 7 101 286,43 2,55 88 000 000 97,503154 314 008,33 0,11 1 025 000 000 810 000 000 100,085527 3 754 351,88 1,35 900 000 000 100,000000 3 293 687,10 1,18 107 000 000 40 000 000 1 293 000 000 101,063934 395 748,98 0,14 1 567 000 000 1 417 000 000 340 000 000 101,742536 5 834 603,99 2,09 1 337 000 000 540 000 000 270 000 000 101,181724 4 950 776,39 1,78 861 000 000 888 500 000 547 500 000 103,105684 3 248 819,54 1,17 38 750 000 35 300 000 57 000 000 100,250000 9 852 111,34 3,54 43 100 000 9 900 000 1 000 000 99,700000 10 897 971,09 3,91 35 800 000 15 750 000 5 500 000 96,000000 8 716 205,93 3,13 52 950 000 24 750 000 6 000 000 100,450000 13 489 291,15 4,84 34 700 000 44 400 000 29 900 000 95,050000 8 364 785,70 3,00 12 250 000 12 250 000 99,300000 3 085 024,09 1,11 43 450 000 44 100 000 12 150 000 101,150000 11 146 252,85 4,00 32 510 000 13 200 000 8 800 000 94,800000 7 816 251,59 2,81 30 250 000 13 000 000 17 600 000 102,200000 7 840 603,60 2,81 4 300 000 100,000000 1 090 540,20 0,39 41 850 000 80 000 000 99,712355 1 027 932,04 0,37 11 400 000 9 400 000 99,084374 278 246,68 0,10 59 900 000 43 900 000 43 000 000 101,004015 1 490 340,23 0,54 19 000 000 3 000 000 8 000 000 95,558800 447 243,72 0,16 50 300 000 2 000 000 101,200000 1 253 916,06 0,45 129 900 000 130 200 000 300 000 101,519000 3 248 451,95 1,17 38 000 000 100,600000 941 676,09 0,34 25 400 000 5 900 000 10 500 000 95,000000 594 397,93 0,21 91 950 000 10 850 000 6 900 000 107,400000 2 432 629,56 0,87 47 200 000 20 000 000 31 400 000 113,750000 1 322 553,87 0,47 12 500 000 2 500 000 108,600000 334 395,02 0,12 EUROOBLIGACE DENOMINOVANÉ VE SLOVENSKÝCH KORUNÁCH XS0246643687 4,2000 RABOBK NEDERLD 06/26 MTN 35 000 000 101,195000 1 175 670,52 0,42 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH XS0504954180 3,6250 RUSSIAN FED. 10/15 REGS 300 000 800 000 500 000 99,850000 219 853,21 0,08 US731011AS13 3,8750 POLSKO 10/15 940 000 1 740 000 800 000 100,875000 695 944,95 0,25 US445545AC05 4,7500 HUNGARY 05/15 820 000 1 270 000 1 320 000 99,000000 595 816,51 0,21 XS0504954347 5,0000 RUSSIAN FED. 10/20 REGS 2 100 000 3 000 000 900 000 98,200000 1 513 541,28 0,54 US731011AP73 5,0000 POLSKO 05/15 260 000 70 000 710 000 105,000000 200 366,97 0,07 XS0541528682 5,1250 LITVA 10/17 REGS 1 000 000 1 000 000 98,000000 719 266,06 0,26 US731011AN26 5,2500 POLSKO 03/14 810 000 350 000 106,500000 633 137,61 0,23 XS0570541317 5,5000 CJSC DEV.BK KAZAKHS. 10/15 500 000 500 000 101,958000 374 157,80 0,13 US900123BH29 5,6250 TURKEY 10/21 750 000 750 000 100,750000 554 587,16 0,20 XS0499245180 5,7390 RZD CAPITAL 10/17 REGS 300 000 300 000 102,750000 226 238,53 0,08 XS0510820011 6,2500 KAZATOMPROM 10/15 REGS 550 000 550 000 105,750000 426 880,73 0,15 XS0546214007 6,3750 KAZAKHST.TEMIR ZH. 10/20 200 000 200 000 104,750000 153 761,47 0,06 US731011AR30 6,3750 POLSKO 09/19 1 580 000 820 000 850 000 111,250000 1 290 091,74 0,46 XS0276053112 6,5800 UKRAINE 06/16 REGS 450 000 99,500000 328 623,85 0,12 XS0457764339 6,7500 LITVA 09/15 REGS 1 350 000 900 000 300 000 107,875000 1 068 853,21 0,38 14
ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ POOL KURZ 31.1.2011 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY FAKTOR KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ KS/NOM. HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US900123BG46 6,7500 TURKEY 10/40 300 000 101,500000 XS0464257152 6,7500 CHORVATSKO 09/19 REGS 250 000 1 170 000 920 000 104,500000 XS0330776617 6,7500 UKRAINE 07/17 REGS 300 000 99,500000 XS0559915961 6,8000 VEB FINANCE 10/25 MTN REGS 150 000 150 000 98,625000 XS0543783434 6,8750 UKRAINE 10/15 REGS 750 000 750 000 101,750000 US900123AY60 6,8750 TURKEY 06/36 650 000 650 000 103,125000 XS0187564801 6,8750 UKRAINE 04/11 REGS 150 000 100 000 100,250000 XS0524610812 6,9020 VEB FINANCE 10/20 MTN REGS 250 000 250 000 104,000000 XS0506527851 7,0000 KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 10/200 650 000 1 550 000 900 000 105,250000 US900123BD15 7,0000 TURKEY 08/19 350 000 350 000 112,250000 US900123AZ36 7,0000 TURKEY 06/16 750 000 112,750000 US900123AX87 7,0000 TURKEY 05/20 550 000 250 000 111,875000 XS0366599800 7,1250 RSHB CAPITAL 08/14 REGS 1 300 000 107,125000 XS0532990677 7,2000 BTA BANK 10/25 REGS 106 541 106 541 69,250000 US900123AV22 7,2500 TURKEY 04/15 130 000 500 000 2 440 000 113,125000 XS0485991417 7,3750 LITVA 10/20 REGS 550 000 550 000 109,750000 US900123AW05 7,3750 TURKEY 05/25 140 000 220 000 900 000 113,375000 US900123BE97 7,5000 TURKEY 09/17 500 000 115,375000 XS0357503043 7,5000 GRUZIE 08/13 350 000 200 000 102,500000 XS0114288789 7,5000 RUSSIAN FED. 00/30 REGS 4 740 000 5 200 000 4 710 000 0,895000 114,125000 XS0170177306 7,6500 UKRAINE 03/13 REGS 200 000 104,500000 XS0233620235 8,0000 CS INT. 05/15 REGS 500 000 91,900000 XS0503737461 8,3750 BIZ FIN. 10/15 E-I.BK UKR. 100 000 100 000 103,000000 XS0373642585 8,3750 KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 08/13 100 000 350 000 850 000 110,750000 XS0529394701 8,7500 BELARUS 10/15 300 000 300 000 100,500000 XS0372158054 9,0000 TRANSRCREDIT FIN. 08/11 400 000 102,490000 XS0433568101 9,0000 RSHB CAPITAL 09/14 REGS 200 000 113,125000 XS0373641009 9,1250 KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 08/188 500 000 650 000 1 000 000 119,500000 XS0459207121 9,5000 NJSC NAFTOGAZ UKR. 09/14 930 000 100 000 250 000 108,125000 XS0532988770 10,7500 BTA BANK 10/18 REGS 470 208 470 208 106,500000 XS0089375249 11,0000 RUSSIAN FED. 98/18 REGS 250 000 50 000 450 000 140,500000 XS0441261921 11,7500 KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 09/15 700 000 1 100 000 1 300 000 124,750000 XS0088543193 12,7500 RUSSIAN FED. 98/28 REGS 980 000 30 000 172,500000 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH TRT100413T17 10,0000 TURKEY 10/13 6 100 000 6 100 000 103,375000 TRT170615T16 10,0000 TURKEY 10-15 8 300 000 13 800 000 5 500 000 102,925000 TRT090113T13 10,0000 TURKEY 10/13 6 700 000 6 700 000 103,375000 TRT150120T16 10,5000 TURKEY 10/20 1 250 000 1 250 000 106,500000 TRT060814T18 11,0000 TURKEY 09/14 7 300 000 10 100 000 2 800 000 106,750000 TRT260912T15 14,0000 TURKEY 07/12 9 400 000 6 800 000 6 650 000 108,770000 TRT070312T14 16,0000 TURKEY 07/12 12 300 000 7 750 000 10 700 000 108,750000 TRT280813T13 16,0000 TURKEY 08/13 2 200 000 117,500000 223 486,24 0,08 191 743,12 0,07 219 082,57 0,08 108 577,98 0,04 560 091,74 0,20 491 972,48 0,18 110 366,97 0,04 190 825,69 0,07 502 110,09 0,18 288 348,62 0,10 620 642,20 0,22 451 605,50 0,16 1 022 110,09 0,37 54 150,20 0,02 107 935,78 0,04 443 027,52 0,16 116 495,41 0,04 423 394,50 0,15 263 302,75 0,09 3 553 412,75 1,28 153 394,50 0,06 337 247,71 0,12 75 596,33 0,03 81 284,40 0,03 221 284,40 0,08 300 888,07 0,11 166 055,05 0,06 438 532,11 0,16 738 027,52 0,26 367 538,73 0,13 257 798,17 0,09 640 917,43 0,23 1 240 733,94 0,45 2 876 570,95 1,03 3 896 984,70 1,40 3 159 512,35 1,13 607 280,52 0,22 3 554 843,42 1,28 4 664 087,77 1,68 6 101 886,28 2,19 1 179 207,63 0,42 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V NOVÝCH RUMUNSKÝCH LEI XS0277799648 7,7500 BRD-GR.SOC.GEN. 06/11 2 695 000 100,361000 635 099,25 0,23 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR 252 518 827,56 90,65 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US445545AD87 6,2500 HUNGARY 10/20 1 720 000 2 200 000 570 000 100,000000 1 262 385,32 0,45 CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR 1 262 385,32 0,45 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM EUR 253 781 212,88 91,10 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V EURECH FGBM20110308 BOBL FUTURE K 8.3.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE K 8.3.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE K 8.3.2011 FGBL20110308 BUND FUTURE K 8.3.2011-6 6 116,900000-29 19 48 123,750000-14 14 123,750000-5 5 123,750000 12 180,00 0,00 66 410,00 0,02 6 160,00 0,00 12 200,00 0,01 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V AMERICKÝCH DOLARECH FTN120110322 10YR TREASURY NOTE FUTURE K 22.3.2011 12 14 2 121,156250 FTN120110322 10YR TREASURY NOTE FUTURE K 22.3.2011 15 15 121,156250 12 385,32 0,01 2 580,28 0,00 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM 1 EUR 111 915,60 0,04 1 Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. 15
ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ 31.1.2011 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V ČESKÝCH KORUNÁCH DTG001203 DTG CZK USD K 18.3.2011 DTG001340 DTG CZK EUR K 18.3.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V MAĎARSKÝCH FORINTECH DTG001348 DTG HUF EUR K 18.3.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V POLSKÝCH ZLOTÝCH DTG001295 DTG PLN USD K 18.3.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V RUSKÝCH RUBLECH DTG001306 DTG RUB USD K 18.3.2011 DTG001375 DTG RUB EUR K 18.3.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V UKRAJINSKÝCH HŘIVNÁCH DTG000894 NDF UAH USD K 18.3.2011 34 000 000 17,856690-34 500 000 24,313865 392 000 000 274,780807 5 370 000 2,906137 29 000 000 29,903746 103 000 000 40,717269 29 000 000 7,985979-15 926,13-0,01 3 971,67 0,00-3 960,88 0,00-37 334,80-0,01-12 165,21 0,00-20 749,53-0,01-55 118,74-0,02 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V AMERICKÝCH DOLARECH DTG000615 DTG USD EUR K 3.2.2011 DTG000860 DTG RON USD K 18.3.2011 DTG000894 NDF UAH USD K 18.3.2011 DTG001103 DTG USD EUR K 18.3.2011 DTG001203 DTG CZK USD K 18.3.2011 DTG001295 DTG PLN USD K 18.3.2011 DTG001306 DTG RUB USD K 18.3.2011 DTG001390 DTG USD EUR K 18.3.2011 DTG001421 DTG USD EUR K 18.3.2011-38 000 000 1,362440 546 656,61 0,20-1 865 788-3 614 788 13 650 000 1,361611 26 953,17 67 284,75-129 093,77 0,01 0,02-0,05-1 892 674-1 866 074-969 413-30 160 000 1,361611 1 100 000 1,361611 24 274,05 0,01 23 932,89 0,01 12 432,98 0,00 220 335,64 0,08-7 189,74 0,00 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH DTG001242 DTG TRY EUR K 18.3.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V NOVÝCH RUMUNSKÝCH LEI DTG000860 DTG RON USD K 18.3.2011 DTG001232 DTG RON EUR K 18.3.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM 1-4 200 000 2,203729 6 000 000 3,136585 62 000 000 4,270808 EUR 101 979,64 0,04 7 631,05 0,00 14 913,32 0,01 768 826,97 0,28 VKLADY U BANK VKLADY V EURECH VKLADY V OSTATNÍCH MĚNÁCH ZEMÍ EU CZK PLN VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU HRK HUF RUB USD TRY RON EUR 11 200 280,57 EUR 10 518,39 EUR 652 740,94 EUR 1 142,20 EUR 385 158,68 EUR 450 393,32 EUR 2 112 513,69 EUR 1 273 587,41 EUR 9 419,80 EUR 16 095 755,00 5,78 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ ÚROKOVÉ NÁROKY EUR 7 804 832,35 2,80 MAJETEK FONDU CELKEM EUR 278 562 542,80 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL RETAILOVÁ TRANŠE S VÝPLATOU RETAILOVÁ TRANŠE S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ RETAILOVÁ TRANŠE S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI INSTITUCIONÁLNÍ TRANŠE S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR EUR EUR EUR 119,75 194,70 226,44 227,56 POČET PODÍLŮ V OBĚHU RETAILOVÁ TRANŠE S VÝPLATOU RETAILOVÁ TRANŠE S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ RETAILOVÁ TRANŠE S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI INSTITUCIONÁLNÍ TRANŠE S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI KS KS KS KS 594 441,287 737 806,454 261 408,909 19 904,000 1 Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. 16
MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): CZ0001001317 3,7500 CZECH REP. 202046 XS0212993678 3,8750 HUNGARY 05/20 XS0161667315 4,5000 HUNGARY 03/13 XS0327304001 4,8500 LITVA 07/18 ORSZÁGOS TAK. KER BK XS0268320800 5,2700 06/16 HU0000402433 6,5000 HUNGARY 08-19 19/A PL0000105433 5,7500 POLSKO 08-14 US445545AC05 4,7500 HUNGARY 05/15 XS0570541317 5,5000 CJSC DEV.BK KAZAKHS. 10 US445545AD87 6,2500 HUNGARY 10/20 CZK 40 000 000 EUR 500 000 EUR 523 000 EUR 550 000 EUR 900 000 HUF 470 000 000 PLN 7 000 000 USD 820 000 0/15 USD 500 000 USD 1 720 000 PŘEPOČÍTACÍ KURZY/DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE PŘEPOČÍTACÍCH KURZŮ/DEVIZOVÝCH KURZŮ K 28.1.2011: MĚNA ČESKÁ KORUNA MAĎARSKÝ FORINT CHORVATSKÁ KUNA POLSKÝ ZLOTÝ NOVÝ RUMUNSKÝ LEU RUSKÝ RUBL SLOVENSKÁ KORUNA NOVÁ TURECKÁ LIRA AMERICKÝ DOLAR JEDNOTKA KURZ 1 EUR = 24,319500 CZK 1 EUR = 273,250000 HUF 1 EUR = 7,423300 HRK 1 EUR = 3,943000 PLN 1 EUR = 4,258750 RON 1 EUR = 40,595700 RUB 1 EUR = 30,126000 SKK 1 EUR = 2,192150 TRY 1 EUR = 1,362500 USD VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA CBT EUREX BURZA CHICAGO BOARD OF TRADE EUROPEAN EXCHANGE NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US05574Y2090 BTA BK JSC GDR 500/REG S 2 276 2 276 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH XS0305573957 1,5900 TELEFONICA EM. 07/10 FLR CZ0001000814 3,7000 CZECH REP. 2013 CZ0001002158 4,1000 CZECH REP. 201154 CZ0003501520 4,3000 CEZ AS 07-10 CZ0000000062 6,9500 BV FINANCE PRAHA 00-10 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS0269267000 0,0000 TURANALEM FIN. 06/11 MTN XS0144238002 5,5000 POLSKO 02/12 XS0171638330 5,7500 RUMUNSKO 03/10 XS0286431100 6,8750 KAZKOMMERTSBK 07/17 MTN DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V RUSKÝCH RUBLECH RU000A0GMSX0 6,1000 RUSSIAN FED. 06/11 XS0288664617 9,1250 URSA FINANCE 07/10 EUROOBLIGACE DENOMINOVANÉ VE SLOVENSKÝCH KORUNÁCH XS0238162530 4,0500 KBC IFIMA 05/20 MTN DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V UKRAJINSKÝCH HŘIVNÁCH UA4000024970 16,0000 RAIFF.BK AVAL 07-12 FLR DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US900123BA75 6,7500 TURKEY 07/18 XS0145623624 8,2500 BULHARSKO 02/15 REGS US900123AU49 9,0000 TURKEY 04/11 US900123AL40 11,8750 TURKEY 00/30 2 000 000 52 000 000 18 300 000 19 840 000 3 000 000 1 000 000 12 000 000 14 000 000 1 240 000 300 000 100 000 500 000 37 230 000 46 000 000 52 000 000 6 250 000 250 000 1 300 000 690 000 730 000 500 000 500 000 17
ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH PL0000101937 6,0000 POLSKO 00/10 1110 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH TRT190111T13 14,0000 TURKEY 06/11 TRT100210T12 15,0000 TURKEY 05/10 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V NOVÝCH RUMUNSKÝCH LEI RO0710DBN017 6,0000 RUMUNSKO 07/10 27 850 000 3 650 000 17 410 000 250 000 4 030 000 Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdružení rakouských investičních společností (VÖIG). Vídeň, 14. dubna 2011 18
Výrok auditora Výrok auditora bez výhrad Ověřili jsme přiloženou výroční zprávu k 31. lednu 2011 společnosti Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H., Vídeň, o jí spravovaném fondu, podílovém fondu podle 20 rakouského zákona o inves- tičních fondech, za účetní rok od 1. února 2010 do 31. ledna 2011 s přihlédnutím k účetním podkladům. Odpovědnost statutárních zástupců za výroční zprávu, správu zvláštního majetku a účetnictví Za vedení účetnictví, ocenění zvláštního majetku, výpočet srážkových daní a sestavení výroční správy, za správu zvláštního majetku v souladu s příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech, doplňujícími úpravami v ustanoveních statutu fondu a daňovými předpisy nesou odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční spo- lečnosti a/nebo depozitáře. Tato odpovědnost zahrnuje: sestavení, realizaci a udržování interního kontrolního systé- zatížen význam- mu, má-li význam pro evidenci a ocenění zvláštního majetku a sestavení výroční zprávy, aby nebyl nými chybami, a to jak úmyslnými tak neúmyslnými; výběr a aplikaci vhodných metod ocenění; využití odhadů, které se s ohledem na dané rámcové podmínky jeví jako přiměřené. Odpovědnost bankovního auditora a popis způsobu a rozsahu zákonného ověření výroční zprávy Naším úkolem je vydání ověřovacího výroku k této výroční zprávě na základě námi provedené kontroly. Audit jsme provedli podle 12 odst. 4 zákona o investičních fondech podle zákonných rakouských předpisů a směretiky a audit naplá- nic o řádném provádění auditů. Tyto zásady vyžadují, abychom dodržovali zákony profesionální novali a provedli tak, abychom byli schopni získat přiměřenou jistotu, zda je výroční zpráva prosta významných neúdajích uváděných správností. Audit zahrnuje využití kontrolních postupů, s jejichž pomocí lze získat důkazy o částkách a jiných ve výroční zprávě. Volba ověřovacích postupů spadá do vlastního povinného uvážení bankovníhoo auditora s přihléd- Při vyhodnoco- nutím k jeho hodnocení rizik výskytu významných nesprávností, a to jak úmyslných tak neúmyslných. vání rizik bere bankovní auditor v úvahu interní kontrolní systém, má-li význam pro sestavení výroční zpráva a ocepostupy, avšak nikoli nění zvláštního majetku, aby s ohledem na rámcové podmínky mohl stanovit vhodné ověřovací za účelem vydání výroku o účinnosti interních kontrol kapitálové společnosti a depozitáře. Audit dále zahrnuje posou- jakož i posou- zení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významných odhadů učiněných zákonnými zástupci, zení celkového vyznění výroční zprávy. Podle našeho názoru jsme provedeným auditem získali dostatečné a vhodné důkazy o tom, že námi provedený audit poskytuje dostatečný a přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku. 19
Výrok Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že výroční zpráva fondu, podílového fondu podle 20 rak. zákona o investičních fondech, sestavená k 31. lednu 2011 vyhovuje zákonným předpisům. Výrok týkající se dodržování zákona o investičních fondech a statutu fondu Audit se podle 12 odst. 4 rakouského zákona o investičních fondech musí zaměřit také na kontrolu dodržování spolkového zákona o investičních fondech a statutu fondu. Audit jsme provedli v souladu s výše uvedenými předpisy tak, abychom byli schopni získat přiměřenou jistotu o tom, zda ustanovení zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy. Během auditu jsme dospěli k názoru, že ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statuty fondu byly dodrženy. Výrok týkající se zprávy o činnosti za uplynulý účetní rok Informace o činnosti uváděné vrcholovým managementem investiční společnosti obsažené ve výroční zprávě za uplynulý účetní rok jsme podrobili kritickému zkoumání, ovšem tyto informace nebyly předmětem zvláštních úkonů v rámci auditu podle shora uvedených zásad. Náš výrok se proto nevztahuje k těmto údajům. Z hlediska celkového pojetí jsou informace o hospodářském roce v souladu s číselnými údaji uvedenými ve výroční zprávě. Vídeň, 14. dubna 2011 KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Mgr. Wilhelm Kovsca auditor p.p. Dr. Franz Frauwallner auditor 20
Daňové postupy Daňové postupy stanovené na základě auditované výroční zprávy a podrobnosti s tím souvisejícíí naleznete na našich internetových stránkách www.rcm.at. 21
Statuty fondu upravující právní vztah mezi podílníky a investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., Vídeň (dále jen investiční společnost ), u investičních fondů spravovaných Investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je vždy stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděleno podle druhů podílových listů na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení zvláštního statutu fondu mohou být v souladu s 5 odst. 7 zák. o investičních fondech vydávány podílové listy různých druhů (tříd, tranší), zejména pokud jde o použití výnosů, účtování vstupního a výstupního poplatku, měnu, ve které je počítána hodnota podílu, poplatku za správu nebo kombinaci těchto parametrů. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) a/nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě podle druhu podílu. 3. Každý nabyvatel podílového listu jednoho z druhu podílových listů nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v podílovém listu. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly, a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 1. Podílové listy znějí na majitele. 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstnance depozitáře a vlastnoručními podpisy nebo faksimile podpisů dvou jednatelů investiční společnosti. 3. Jednotlivé podílové listy jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstnance depozitáře a vlastnoručními podpisy nebo faksimile podpisů dvou jednatelů investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Investiční společnost je při tom povinna dbát zájmů podílníků a chránit integritu trhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 zákona o akciích a dodržovat ustanovení zákona o investičních fondech a statutů investičního fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 2. Investiční společnost nesmí poskytovat peněžní půjčky na účet investičního fondu, ani podstupovat závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve Zvláštním statutu fondu ani nesmí být zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za účelem poskytnutí jistiny. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani jiné finanční investice podle 20 zákona o investičních fondech, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře ( 13) provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené na základě zákona o investičních fondech, jakož i na základě Všeobecného a Zvláštního statutu fondu. 22
6 Prodejní cena a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit prodejní cenu a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy je uskutečněn prodej nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu jednoho z druhů podílových listů se stanovuje vydělením hodnoty podílu příslušného druhu počtem vydaných podílů daného druhu. Při prvním vydání podílu určitého druhu se jejich hodnota stanoví podle hodnoty vypočítané pro celý podílový fond. Následně se hodnota konkrétního druhu podílových listů počítá z celkového čistého obchodního jmění fondu připadajícího na daný druh podílových listů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Při výpočtu kurzovní hodnoty se vychází podle 7 odst. 1 rak. zákona o investičních fondech z posledního známého burzovního kurzu, resp. poslední stanovené ceny. 2. Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena je zaokrouhlena směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštním statutu fondu ( 23). Investiční společnost může stanovit vstupní poplatek odstupňovaně podle výše investice. Podrobnosti najdete v prodejních prospektech. 3. Prodejní a odkupní cena jsou podle ustanovení 18 rak. zákona o investičních fondech ve spojení s 10 odst. 3 rak. zákona o kapitálovém trhu zveřejňovány pro každý druh podílového listu v elektronické podobě na internetové stránce vydávající investiční společnosti. 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a to popř. oproti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením případného výstupního poplatku a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, pokud je tak uvedeno ve Zvláštním statutu fondu ( 23). Investiční společnost může stanovit výstupní poplatek odstupňovaně podle výše investice. Podrobnosti najdete v prodejních prospektech. Vyplácení odkupní ceny a výpočet a zveřejňování odkupní ceny podle 6 mohou být dočasně pozastaveny za současného oznámení této skutečnosti Úřadu pro dohled nad finančními trhy a zveřejnění této skutečnosti v souladu s 10 statutu fondu a podmíněny prodejem majetku investičního fondu a obdržením výtěžku z prodeje, jeví-li se takový postup vzhledem k oprávněným zájmům podílníků jako vhodný. O obnovení zpětného odkupu podílových listů musí být investor rovněž informován podle 10 statutu fondu. K tomu dochází, zejména pokud fond investoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů, jejichž cena vzhledem k politické nebo hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti. 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní investiční společnost výroční zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 3. Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře a na internetových stránkách investiční společnosti (www.raiffeisencapitalmanagement.at). 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Nárok vlastníků podílových listů na vydání výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto výnosové podíly jsou po uplynutí této lhůty považovány za výnosy investičního fondu. 23