ESPA BOND DANUBIA VÝROČNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 ESPA BOND DANUBIA VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. června 2007 do 31. května 2008

2 ESPA BOND DANUBIA Obsah Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti... 2 Vývoj fondu... 3 Zpráva o trzích... 3 Výhled... 4 Investiční politika... 4 Skladba majetku fondu... 5 Srovnávací přehled (v EUR)... 5 Výplata výnosů... 6 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu... 7 Seznam majetku k 31. květnu Výrok auditora Statut fondu ESPA BOND DANUBIA Všeobecný statut fondu Zvláštní statut fondu Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H

3 Účetní rok 2007/08 Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: /17101, fax: Základní jmění 2,30 mil. EUR Společníci Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER (od ) ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Leopold BREITFELLNER (do ) ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER (od ) Ernst SORGER (do ) Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER ERNST & YOUNG Wirtschaftsprüfungs GmbH Erste Bank der oesterrreichischen Sparkassen AG 2

4 ESPA BOND DANUBIA Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA BOND DANUBIA, podílového fondu v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. června 2007 do 31. května Vývoj fondu Majetek fondu se v průběhu účetního roku zvětšil z 725,3 mil. EUR k na 793,5 mil. EUR k , tedy přibližně o 9,40 %. Dne bylo v oběhu podílových listů s výplatou výnosů, podílových listů s reinvesticí výnosů a podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů. Dne bylo v oběhu podílových listů s výplatou výnosů, podílových listů s reinvesticí výnosů a podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů. Počet podílových listů s výplatou výnosů tak v účetním roce vzrostl o 14,58 %, počet podílových listů s reinvesticí výnosů se snížil o 6,08 % a počet podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů se zvýšil o 61,77 %. Hodnoty podílů s výplatou výnosů činily k ,04 EUR, s reinvesticí výnosů 115,79 EUR a s úplnou reinvesticí výnosů 122,77 EUR. K činily hodnoty podílů s výplatou výnosů 71,35 EUR, s reinvesticí výnosů 120,22 EUR a s úplnou reinvesticí výnosů 129,31 EUR. Byla-li výplata ve výši 4,25 EUR reinvestována, resp. byla-li reinvestována částka 1,64 EUR (výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech), vzrostly v účetním roce (od 1. června 2007 do 31. května 2008) hodnoty podílů o 5,33 % u podílů s výplatou, o 5,34 % u podílů s reinvesticí výnosů a o 5,33 % u podílů s úplnou reinvesticí výnosů. Rozdíl mezi vývojem hodnoty u jednotlivých druhů podílových listů vznikl zaokrouhlováním. Zpráva o trzích V uplynulém účetním roce (od 1. června 2007 do 31. května 2008) dosáhl fond ESPA BOND DANUBIA výkonnosti 5,33 %. Toto číslo představuje překonání eurozóny o více než 3,6 procentního bodu, což je o něco méně než v minulých letech. Výkonnost byla od léta 2007 ovlivňována americkou hypoteční krizí, z toho vyplývajícím nedostatkem likvidity na mezibankovním trhu, celkově zvýšenou averzí vůči riziku a výrazným zpomalením světového hospodářského růstu, které se do světa přeneslo z USA. První dopady hypoteční krize působily na výkonnost fondu v červenci jen mírně, v srpnu však naopak o to výrazněji. Masivní odpisy, které vykázaly některé renomované bankovní domy, a z toho vyplývající krize důvěry a likvidity na mezibankovním trhu, vedla celosvětově k odlivu prostředků z rizikových pozic, které jsou drženy i v ESPA BOND DANUBIA. Americký FED poté na začátku září reagoval radikálním snížením hlavní úrokové sazby o 75 bazických bodů, aby celý systém nezkolaboval; poté následovalo dalších 6 snižování úrokových sazeb, které celkově Fed Fund Rate snížily z 5,25 % na 2 %. Do konce října se trhy zotavily, poté opět zamířily ke dnu. Fond tento pokles postihl ještě silněji, neboť byla pozice jeho portfolio oproti benchmarku výrazně agresivnější, obzvlášť v segmentu tvrdých měn. Do konce března došlo opět ke zklidnění. Další bankovní turbulence (Bear Stearns, SocGen, atd.) vnesly samozřejmě do finančního světa neklid. Hospodářsky se však region vyvíjel lépe: oslabení americké ekonomiky nemělo během sledovaného období na region vůbec žádný dopad, nedošlo zde ani k problémům s likviditou. Solidní hospodářský růst samozřejmě s sebou nese riziko inflace. Inflaci však nelze zdůvodňovat domácím vývojem, ta je momentálně tažena vysokými cenami surovin a potravin. Ke konci sledovaného období trend ještě zesílil: centrální banky hledají balanc mezi udržitelným hospodářským růstem s rostoucí inflací. Dosud nejchudší země se jako čtrnáctá země připojila k eurozóně: Slovensko. V uplynulých letech si Slovensko počínalo po fiskální i strukturální stránce nejlépe z regionu. Co se státního rozpočtu týče, bylo zatím vždy dodrženo kritérium 3% schodku a to i přes rovnou daň, v oblasti důchodové i zdravotní reformy 3

5 Účetní rok 2007/08 se země dostala již velmi daleko. Jedinou nepříjemností se stalo aktuálně vysoce inflační prostředí, což posilovalo slovenskou korunu. Ve sledovaném období slovenská koruna posílila vůči euru o více než 11 %. Poprvé tak k eurozóně přistoupila země se sílící měnou. Jak již bylo zmíněno, zdá se, že centrální banky plní svou úlohu hlídačů inflace dobře. Vyšší úrokový diferenciál podporuje měnu, což podporuje importy, nejvíce ty zlevněné díky poklesu ceny ropy. Pro Českou republiku, Slovensko a Polsko zůstávají důležitá rozhodnutí ECB okolo úrokových sazeb; pro Turecko a Maďarsko jsou důležité domácí výsledky. V prvním případě sehrálo ve sledovaném období roli řízení ohledně zrušení jedné z vládních stran AKP stejně tak jako vývoj výkonové bilance a inflace; v druhém případě zůstává na prvním místě postup fiskálních a strukturálních reforem. Výhled Mezinárodní snahy o stabilizaci finančního světa jsou hlavním cílem měnové politiky. Americký FED ponechal likviditu pro půjčky americkým bankám k dispozici do konce ledna 2009, což ukazuje na přetrvávající problémy ve finančním sektoru. Hypoteční krize se v tomto světle jeví jako nepřekonaná a chtě nechtě vrhá stín na tuto třídu aktiv. Co se cenové stability týče, očekáváme zklidnění díky uklidnění situace na mezinárodních surovinových trzích, neoficiální cenový cíl ropy Brent se zdá být 90 USD a také díky lepší úrodě. Přispěje k tomu také jistě konjunkturální oslabení vycházející z USA. Celkově tak vývoj naší třídy aktiv vidíme optimisticky. Dobré fundamentální výsledky, četné fiskální a strukturální reformy vytváří dobrý předpoklad pro boj s šířením americké hypoteční krize. Investiční politika Fond se orientuje především na státní dluhopisy z Polska, České rep., Maďarska a Turecka v místních měnách. Okolo jedné třetiny majetku fondu je investováno také do emisí ze středoevropských států (příp. na emise se státní garancí) z druhé a třetí přístupové vlny včetně Chorvatska (tedy Bulharska, České rep., Estonska, Litvy, Lotyšska, Polska, Rumunska, Slovenska, Slovinska a Maďarska) - znějících na EUR nebo USD. Proti mimoevropskému měnovému riziku (USD) je fond trvale zajištěn. Postupně jsou za účelem diverzifikace nakupovány i emise v tvrdé měně z Ruska, Ukrajiny, Turecka, Srbska, Kazachstánu, Makedonie, Gruzie a Běloruska. K řízení durace jsou okrajově používány i úrokové futures. 4

6 ESPA BOND DANUBIA Skladba majetku fondu 31. květen květen 2007 mil. EUR % mil. EUR % Dluhopisy znějící na bulharská leva 7,7 0,96 5,2 0,71 německé marky 1,5 0, euro * 75,8 9,56 72,2 9,95 chorvatské kuny 7,4 0,94 6,4 0,88 lotyšské laty 3,0 0,38 3,0 0,42 polské zloté * 246,5 31,07 220,1 30,35 rumunské lei 2,6 0,33 3,7 0,51 ruské rubly 17,5 2,21 6,4 0,88 slovenské koruny 23,0 2,90 25,6 3,52 slovinské tolary 3,0 0,38 5,1 0,71 české koruny 61,8 7,79 57,1 7,88 turecké liry 108,1 13,62 110,2 15,20 maďarské forinty 111,8 14,10 105,8 14,59 ukrajinské hřivny 3,3 0,41 2,9 0,41 americké dolary 100,4 12,66 80,2 11,05 Majetek v cenných papírech 773,5 97,49 703,9 97,06 Swapy - 1,0-0, Financial Futures - 3,2-0,40-0,1-0,02 Devizové termínové obchody - 0,4-0,05 0,0 0,01 Zůstatky na bankovních účtech 2,7 0,34 2,5 0,35 Úrokové pohledávky 21,8 2,74 18,9 2,61 Majetek fondu 793,5 100,00 725,3 100,00 Srovnávací přehled (v EUR) Účetní rok Majetek fondu Vývoj hodnoty v % 1) 2002/ ,16 + 8,51 2) 2003/ ,23-2,06 2) 2004/ , ,94 2) 2005/ ,26 + 4,38 2) 2006/ ,58 + 9,19 2) 2007/ ,43 + 5,33 2) Účetní rok Podíly s výplatou výnosů Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Výnos použitý Vypočítaná Výplata na Vypočítaná Výnos použitý Výplata podle Vypočítaná k úplné hodnota na podíl podíl hodnota na podíl k reinvestici 13 zák. o IF hodnota na podíl reinvestici 2002/03 71,21 5,00 93,26 5,03 1,52 93,26 6, /04 64,78 4,50 89,82 4,88 1,36 91,33 6, /05 71,27 4,25 104,40 4,79 1,44 107,72 6, /06 70,15 4,15 107,53 4,88 1,48 112,43 6, /07 72,04 4,25 115,79 5,19 1,64 122,77 7, /08 71,35 4,94 120,22 6,23 2,09 129,31 8,95 1) V případě reinvestice všech vyplacených výnosů v daném roce. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 5

7 Účetní rok 2007/08 Výplata výnosů V účetním roce 2007/08 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 4,94 EUR na podíl (v roce 2006/07 4,25 EUR), tj. při podílech s výplatou výnosů celkem ,74 EUR. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 1,24 EUR, pokud nejsou splněny podmínky pro osvobození od této daně. Výnosy budou od pondělí 1. září 2008 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách, v Bankhaus Krentschker und Co. Aktiengesellschaft, Graz a v DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt nad Mohanem a Berlín, případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2007/08 k reinvestování použita částka 6,23 EUR na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,59 EUR. Podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 2,09 EUR na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,97 EUR. Daň z kapitálových výnosů srazí a odvedou depozitní banky, pokud nejsou splněny podmínky osvobození od této daně. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od 1. září V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2007/08 je použito 8,95 EUR na podíl k reinvestici, tj. při podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem ,75 EUR. 6

8 ESPA BOND DANUBIA Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění emisní přirážky Podíl s výplatou výnosů Podíl s reinvesticí výnosů Podíl s úplnou reinvesticí výnosů Hodnota podílu na začátku účetního roku 72,04 115,79 122,77 Výplata dne (odpovídá 0,0635 podílu) 1) 4,25 Výplata (KESt) dne (odpovídá 0,0145 podílu) 1) 1,64 Hodnota podílu na konci účetního roku 71,35 120,22 129,31 Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou 75,88 121,97 129,31 Čistý výnos na podíl + 3,84 + 6,18 + 6,54 Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2) + 5,33 % + 5,34 % + 5,33 % 2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků ,89 Výnosy z dividend 0,00 Ostatní výnosy 3) ,87 Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) ,76 Úrokové závazky ,04 Náklady Odměna pro investiční společnost ,66 Náklady na audit ,66 Náklady na zveřejňování ,64 Náklady na úschovu cenných papírů ,14 Náklady na depozitáře ,50 Náklady na externí poradce 0,00 Náklady celkem ,60 Vrácení nákladů na obhospod. subfondů 0,00 Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,12 Realizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Realizované zisky 6) ,17 Realizované ztráty 7) ,36 Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů) ,81 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,93 b Nerealizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Změna nerealizovaného kurzovního výsledku ,88 Hospodářský výsledek za účetní období ,05 c Vyrovnání výnosů ,10 Hospodářský výsledek fondu celkem ,15 7

9 Účetní rok 2007/08 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 8) ,58 Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne ,50 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne , ,22 Emise a zpětný odkup podílů ,92 Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) ,15 Majetek fondu na konci účetního roku 9) ,43 4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne u podílů s výplatou výnosů ve výši 4,94 EUR na jeden podíl ,74 Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 2,09 EUR na jeden podíl ,97 Reinvestice u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 6,23 EUR na jeden podíl , ,56 Reinvestice u podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 8,95 EUR na jeden podíl ,75 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů) ,03 Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu ,36 Převod zisku na majetek fondu , ,49 Změna převodu zisku 10) Převod zisku z předcházejícího roku ,21 Převod zisku do dalšího období , , , ,05 1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne (den před výplatou výnosů) činí 66,92 EUR, podílu s reinvesticí výnosů 112,76 EUR. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 3) Zde uvedené výnosy připadají zcela na pokrytí poplatků za vypůjčení cenných papírů v rámci výpůjčního systému. 4) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 5) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): ,07 EUR. 6) Z toho výnos z derivátových obchodů: ,14 EUR. 7) Z toho ztráta z derivátových obchodů: ,51 EUR. 8) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 10) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech. 8

10 ESPA BOND DANUBIA Seznam majetku k 31. květnu 2008 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. června 2007 do 31. května 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na bulharská leva Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise BULHARSKO BULGARIAN BK. 05/08 BG , , ,48 0,06 Celkem ,48 0,06 Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB 07/12 XS , , ,41 0,32 EIB BK. 04/09 XS , , ,08 0,58 Celkem ,49 0,90 Celkem BGN přepočítáno kurzem 1, ,97 0,96 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise ITÁLIE BANCA INTESA 05/10 XS , , ,00 0,29 Celkem ,00 0,29 Země emise LUCEMBURSKO ORCO PROP.GR. 06/11 CZ , , ,65 0,15 Celkem ,65 0,15 Země emise NIZOZEMSKO VW FIN.SERV.07/09 XS , , ,04 0,15 Celkem ,04 0,15 Země emise ŠPANĚLSKO TELEFONICA EM. 07/10 XS , , ,71 0,15 Celkem ,71 0,15 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA SPOR. 05/12 CZ , , ,52 0,14 CESKA SPORIT. 07/12 CZ , , ,72 0,24 CESKA SPORITL. 06/16 CZ , , ,03 0,13 CESKY TELE 03/08 CZ , , ,19 0,12 CEZ 07/10 CZ , , ,06 0,30 PRAG CZ , , ,67 0,21 9

11 Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % SPRAVA ZELEZ. 04/11 CZ , , ,62 0,10 WUESTENROT-ST. 05/15 CZ , , ,51 0,25 Celkem ,32 1,49 Země emise USA AIG MATCHED FUND.07/09 XS , , ,96 0,05 CITIGR.FDG. 08/11 XS , , ,84 0,15 CITIGROUP 07/12 XS , , ,73 0,29 GEN.ELECTRIC 08/13 XS , , ,81 0,33 HSBC FINANCE 05/10 XS , , ,62 0,15 Celkem ,96 0,96 Celkem CZK přepočítáno kurzem 25, ,68 3,19 DLUHOPISY znějící na německé marky Země emise BOSNA A HERCEGOVINA BOSNIEN U.HERZ.97/17 XS , , ,38 0,19 Celkem ,38 0,19 Celkem DEM přepočítáno kurzem 1, ,38 0,19 DLUHOPISY znějící na eura Země emise IRSKO SIBACADEMFINANCE 07/10 XS , , ,00 0,36 TRANSCAP. 07/12 XS , , ,00 0,72 Celkem ,00 1,08 Země emise LUCEMBURSKO GAZ CAPITAL 05/12 XS , , ,00 0,24 GAZ CAPITAL 06/14 XS , , ,00 0,23 GAZ CAPITAL 06/17 XS , , ,00 0,22 GAZ CAPITAL 07/18 XS , , ,00 0,96 VTB CAPITAL 06/16 XS , , ,00 0,18 Celkem ,00 1,82 Země emise SLOVINSKO NOVA LJUBLJA. 05/15 SI , , ,12 0,11 Celkem ,12 0,11 Země emise TURECKO TUERKEI 05/17 XS , , ,00 0,58 TUERKEI 07/19 XS , , ,00 0,17 TUERKEI 06/16 XS , , ,00 0,23 Celkem ,00 0,98 10

12 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ESPA BOND DANUBIA Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise UKRAJINA UKRAINE 05/15 XS , , ,00 0,44 Celkem ,00 0,44 Celkem EUR ,12 4,42 DLUHOPISY znějící na chorvatské kuny Země emise CHORVATSKO HRVATSKA ELEKTROPRIVREDA HRHEP0O17CA4 6, , ,65 0,17 KROATIEN 07/17 HRRHMFO172A5 4, , ,69 0,32 KROATIEN,REP. 05/15 HRRHMFO15CA8 5, , ,56 0,25 RAIFFEISENB. 06/11 HRRBA0O112A0 4, , ,90 0,19 Celkem ,80 0,94 Celkem AED přepočítáno kurzem 7, ,80 0,94 DLUHOPISY znějící na lotyšské laty Země emise LOTYŠSKO LETTLAND 03/13 LV , , ,36 0,35 LETTLAND 04/14 LV , , ,06 0,03 Celkem ,42 0,38 Celkem LVL přepočítáno kurzem 0, ,42 0,38 DLUHOPISY znějící na polské zloté Země emise IRSKO HYPO REAL 05/12 XS , , ,47 0,71 Celkem ,47 0,71 Země emise NIZOZEMSKO TURANALEM FIN. 06/11 XS , , ,56 0,15 Celkem ,56 0,15 Země emise POLSKO POLEN 00-10/SER.1110 PL , , ,21 1,88 POLEN 02/13 PL , , ,14 3,75 POLEN 02/22 PL , , ,08 2,79 POLEN 04/15 PL * 6, , ,80 4,09 POLEN 04/16 INFL. PL ) 3, , ,00 1,79 POLEN 05/10 PL , , ,82 3,41 POLEN 06/11 PL , , ,19 2,77 POLEN 06/12 PL , , ,58 2,24 POLEN 06/17 PL , , ,66 1,61 11

13 Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % POLEN 07/13 PL * 5, , ,82 2,57 POLEN 07/18 PL , , ,07 0,47 POLEN 99-09/1109 PL * 6, , ,59 0,56 Celkem ,96 27,92 Celkem PLN přepočítáno kurzem 3, ,99 28,79 DLUHOPISY znějící na rumunské lei Země emise VELKÁ BRITÁNIE ALPHA CREDIT 07/12 XS , , ,65 0,03 Celkem ,65 0,03 Země emise RUMUNSKO ROMANIAN BK.06/09 ROBCRODBC011 7, , ,09 0,10 Celkem ,09 0,10 Emitent SVĚTOVÁ BANKA WELTBANK 06/09 ROIBRDDBC011 6, , ,57 0,14 Celkem ,57 0,14 Celkem RON přepočítáno kurzem 3, ,31 0,27 DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise IRSKO DALI CAPITAL 06/09 XS , , ,35 0,17 DALI CAPITAL 06/09 XS , , ,75 0,17 GPB EUROBD.FIN.7/10 XS , , ,81 0,17 ORIENT EXPR. 07/09 XS , , ,51 0,17 SIBACADEM.07/10 XS , , ,82 0,10 Celkem ,24 0,78 Země emise RUSKO LENENERGO 07/12 RU000A0JNZ60 8, , ,41 0,11 OAO LUKOIL 06/11 RU000A0JNZ11 7, , ,56 0,09 OAO LUKOIL 06/13 RU000A0JNYY8 7, , ,25 0,10 VTB BANK OJSC 07/11 RU000A0JPF62 8, , ,25 0,17 WIMM-BILL-DANN.08/13 RU000A0JPNG3 9, , ,70 0,31 Celkem ,17 0,79 Země emise USA JPMORGAN CHASE 07/17 XS , , ,38 0,09 Celkem ,38 0,09 Celkem RUB přepočítáno kurzem 36, ,79 1,66 12

14 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ESPA BOND DANUBIA Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DLUHOPISY znějící na slovenské koruny Země emise ITÁLIE BCA INTESA 03/18 XS , , ,87 0,28 Celkem ,87 0,28 Země emise RAKOUSKO ÖVAG 07/17 AT000B , , ,61 0,12 Celkem ,61 0,12 Země emise SLOVENSKO SLOWAKEI 03/10 SK , , ,58 0,12 SLOWAKEI 05/12 SK , , ,52 0,17 SLOWAKEI 06/26 SK , , ,05 0,60 SLOWAKEI 07/10 SK , , ,14 0,14 ZEL.SLOV.REP. 02/14 XS , , ,90 0,25 Celkem ,19 1,28 Celkem SKK přepočítáno kurzem 30, ,67 1,68 DLUHOPISY znějící na slovinské tolary Země emise NĚMECKO HSH NORDBK.MTN 04/11 XS , , ,51 0,13 LANDESBK. BW 04/14 XS , , ,22 0,24 Celkem ,73 0,38 Celkem SIT ,73 0,38 DLUHOPISY znějící na turecké liry Země emise TURECKO TUERKEI 05/10 TRT100210T12 15, , ,38 0,72 TUERKEI 06/11 TRT190111T13 14, , ,22 1,01 TUERKEI 07/08 TRT261108T17 0, , ,66 0,67 TUERKEI 07/09 TRT040209T13 0, , ,90 0,56 TUERKEI 07/09 TRT050809T16 0, , ,32 0,13 TUERKEI 07/12 TRT260912T15 14, , ,49 0,77 TUERKEI 07/12 INF TRT150212T15 10, , ,33 1,22 TUERKEI 08/09 TRT071009T51 0, , ,30 1,54 TUERKEI 08/10 TRT130110T10 0, , ,19 0,19 TURKEY 06/08 ZO TRT160708T15 0, , ,66 0,33 TšRKEI 06/08 TRT130808T17 0, , ,47 0,28 TšRKEI 07/09 TRT060509T18 0, , ,37 0,23 TšRKEI 07/12 TRT070312T14 16, , ,27 1,08 Celkem ,56 8,73 13

15 Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise USA JPMPRGAN 07/17 XS , , ,41 0,51 Celkem ,41 0,51 Celkem TRY přepočítáno kurzem 1, ,97 9,24 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise VELKÁ BRITÁNIE COLVIS FINANCE 04/09 XS , , ,50 0,16 Celkem ,50 0,16 Země emise IRSKO GPB EUROBOND 05/15 XS , , ,95 0,40 TRANSCAPITALI.07/14 XS , , ,26 0,40 Celkem ,21 0,80 Země emise OSTROVY JERSEY DELPHES CO XS , , ,88 0,13 Celkem ,88 0,13 Země emise KAZACHSTÁN BANK CASPIAN 05/08 XS , , ,81 0,12 Celkem ,81 0,12 Země emise LUCEMBURSKO CISAL 08/13 XS , , ,35 0,21 GAZ 07/37 XS , , ,17 0,51 GAZ CAPITAL 07/22 XS , , ,59 0,31 GAZ CAPITAL 06/16 XS , , ,92 0,16 RSHB CAPITAL 08/18 XS , , ,58 0,90 TENGIZCHEVR.04/14 USY8586EAA56 6, , ,32 0,18 VTB CAPITAL 08/18 XS , , ,19 0,08 Celkem ,12 2,35 Země emise MONGOLSKÁ LIDOVÁ REPUBLIKA TRADE+DEV.BK 07/10 XS , , ,05 0,13 Celkem ,05 0,13 Země emise NIZOZEMSKO WHITE NIGHTS 07/09 XS , , ,33 0,40 Celkem ,33 0,40 14

16 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ESPA BOND DANUBIA Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CZECH EXPORTBK02/09 XS , , ,77 0,08 Celkem ,77 0,08 Země emise UKRAJINA UKRAINE 06/16 XS , , ,97 0,31 UKRAINE 07/12 XS , , ,82 0,44 UKRAINE 07/17 XS , , ,98 0,16 Celkem ,77 0,92 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,44 5,08 DLUHOPISY znějící na ukrajinské hřivny Země emise UKRAJINA RAIFF.BK.AVAL 07/08 UA , , ,41 0,08 RAIFFEISEN 07/12 FLR UA ) 9, , ,17 0,17 Celkem ,58 0,26 Celkem UAH přepočítáno kurzem 7, ,58 0,26 DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO FHB LAND CR. 03/13 HU , , ,57 0,20 FHB LAND CR. 05/10 HU , , ,75 0,09 FHB LD CR.MTG 03/10 HU , , ,69 0,05 FHB LD CRED+MTG. 12 HU ) 9, , ,51 0,05 FHB MORTG.BK. 07/10 HU , , ,16 0,15 HUNGARY HU , , ,36 0,34 HUNGARY /C HU , , ,64 0,26 HUNGARY /C HU * 5, , ,72 1,07 HUNGARY 04/20 A HU , , ,07 0,54 HUNGARY 06/09 HU , , ,08 0,32 HUNGARY 06/11 HU , , ,74 0,67 HUNGARY 08/11 HU , , ,47 0,13 UNG. AUSS.HBK 05/10 HU , , ,98 0,10 UNGARN 04/15 HU * 8, , ,51 1,21 UNGARN 05/10 HU , , ,48 0,50 UNGARN 05/16 HU , , ,74 0,92 UNGARN 06/12 HU , , ,68 1,45 UNGARN 06/17 HU , , ,69 2,04 UNGARN 07/10 HU , , ,40 0,20 UNGARN 07/12 HU * 6, , ,77 0,65 UNGARN 07/23 HU , , ,20 1,03 UNGARN 08/19 HU , , ,96 0,46 URGARN 07/10 HU , , ,71 0,60 Celkem ,88 13,04 Celkem HUF přepočítáno kurzem 240, ,88 13,04 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,73 70,48 15

17 Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO HSH NORDBANK 04/10 XS , , ,41 0,15 Celkem ,41 0,15 Země emise ŠPANĚLSKO TELEFONICA 07/12 XS , , ,92 0,14 TELEFONICA 07/14 XS , , ,53 0,28 Celkem ,45 0,42 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CZECH 2003/18 CZ * 4, , ,74 0,41 CZECH REP 05/20 CZ , , ,41 0,89 CZECH REP. 03/13 CZ , , ,12 0,57 CZECH REP. 05/15 CZ , , ,47 0,79 TSCHECHIEN 06/36 CZ , , ,88 0,77 TSCHECHIEN 07/12 CZ , , ,37 0,14 TSCHECHIEN 07/17 CZ , , ,79 0,28 Celkem ,78 3,87 Celkem CZK přepočítáno kurzem 25, ,64 4,44 DLUHOPISY znějící na eura Země emise NĚMECKO DRESDNER BK 06/16 XS , , ,00 0,17 DRESDNER BK. 04/11 XS , , ,40 0,19 Celkem ,40 0,36 Země emise FRANCIE TPSA EUFIN.FR04/11 XS , , ,00 0,06 Celkem ,00 0,06 Země emise KAZACHSTÁN ASTANA FIN. 07/10 XS , , ,00 0,13 Celkem ,00 0,13 Země emise CHORVATSKO KROAT.BK 06/16 XS , , ,00 0,24 ZAGREBACKI 07/17 XS , , ,00 0,17 Celkem ,00 0,41 16

18 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ESPA BOND DANUBIA Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise LOTYŠSKO LETTLAND 08/18 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise LUCEMBURSKO GAZ CAPITAL 05/15 XS , , ,00 0,59 Celkem ,00 0,59 Země emise MAKEDONIE MAZEDONIEN 05/15 XS , , ,00 0,22 Celkem ,00 0,22 Země emise NIZOZEMSKO ALB FIN.07/12 XS , , ,00 0,19 CEZ FIANCE 04/11 XS , , ,00 0,06 KAZKOMMERTS 06/11 XS , , ,00 0,06 KAZKOMMERTS 07/17 XS , , ,00 0,29 PROCREDIT FIN. 07/12 XS , , ,00 0,38 Celkem ,00 0,98 Země emise RUMUNSKO BUKAREST 05/15 XS , , ,00 0,62 ROMANIAN COM. 05/08 XS , , ,00 0,12 Celkem ,00 0,75 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CEZ 06/13 XS , , ,00 0,37 Celkem ,00 0,37 Země emise MAĎARSKO MOL MAGYAR 05/15 XS , , ,00 0,56 ORSZAGOS 06/16 XS , , ,00 0,36 Celkem ,00 0,92 Celkem EUR ,40 4,88 DLUHOPISY znějící na polské zloté Země emise NĚMECKO BAY.LDSBK 00/10 XS , , ,47 0,31 LB HESS.-THUER. 02/12 XS , , ,04 0,37 LB RHLD-PFALZ 02/12 XS , , ,93 0,31 Celkem ,44 1,00 17

19 Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise ITÁLIE BK. POPOLARE 05/10 XS , , ,20 0,19 Celkem ,20 0,19 Země emise POLSKO POLEN 07/09 PL * 0, , ,65 0,98 Celkem ,65 0,98 Emitent SVĚTOVÁ BANKA WELTBK.MTN 01/11 XS , , ,27 0,12 Celkem ,27 0,12 Celkem PLN přepočítáno kurzem 3, ,56 2,28 DLUHOPISY znějící na rumunské lei Země emise RUMUNSKO BRD-GR.SOC.GEN.6/11 XS , , ,44 0,06 Celkem ,44 0,06 Celkem RON přepočítáno kurzem 3, ,44 0,06 DLUHOPISY znějící na ruské rubly Emitent EVROPSKÁ BANKA PRO OBNOVU A ROZVOJ EUROPEAN BK. 07/10 XS , , ,94 0,17 Celkem ,94 0,17 Země emise VELKÁ BRITÁNIE DT.BK LONDON 07/13 XS , , ,21 0,39 Celkem ,21 0,39 Celkem RUB přepočítáno kurzem 36, ,15 0,56 DLUHOPISY znějící na slovenské koruny Země emise NĚMECKO LB RHLD-PFALZ 01/11 XS , , ,68 0,14 Celkem ,68 0,14 Země emise RAKOUSKO HYPO ALPE-ADRIA2/12 XS , , ,77 0,36 Celkem ,77 0,36 18

20 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ESPA BOND DANUBIA Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise SLOVENSKO SLOWAKEI 04-19/204 SK , , ,19 0,44 SLOWAKEI 04/14 SK , , ,54 0,28 Celkem ,73 0,72 Celkem SKK přepočítáno kurzem 30, ,18 1,22 DLUHOPISY znějící na turecké liry Země emise NĚMECKO K.F.W. 07/17 XS , , ,15 0,93 Celkem ,15 0,93 Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB 05/15 XS , , ,76 0,18 EIB 06/16 XS , , ,39 0,44 EIB EUR.INV.BK 06/16 XS , , ,79 2,00 Celkem ,94 2,62 Země emise NIZOZEMSKO COOPERAT.CENTR. 05/15 XS , , ,41 0,29 Celkem ,41 0,29 Emitent SVĚTOVÁ BANKA WORLD BANK 07/17 XS , , ,56 0,55 Celkem ,56 0,55 Celkem TRY přepočítáno kurzem 1, ,06 4,39 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise BULHARSKO BULGARIEN 02-15/S XS , , ,14 0,48 Celkem ,14 0,48 Země emise NĚMECKO BAYER HYPOBK 05/08 XS , , ,85 0,16 CITIGROUP D 02/09 XS , , ,62 0,08 CITIGROUP GM 04/14 XS , , ,41 0,04 MORGAN STAN.03/13 XS , , ,13 0,19 Celkem ,01 0,47 Země emise VELKÁ BRITÁNIE CREDIT SUISSE 06/11 XS , , ,76 0,08 CS FIRST BOST. 05/12 XS , , ,31 0,08 19

21 Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % CSFB INTERNAT. 05/15 XS , , ,96 0,32 HSBC BK. 06/11 XS , , ,06 0,16 Celkem ,09 0,64 Země emise OSTROVY JERSEY KAZAKHGOLD 06/13 XS , , ,94 0,08 Celkem ,94 0,08 Země emise KAZACHSTÁN CJ DEVBK KAZ XS , , ,49 0,08 Celkem ,49 0,08 Země emise CHORVATSKO KROATIEN 96/10A POOL XS , , ,82 0,02 Celkem ,82 0,02 Země emise LUCEMBURSKO ALROSA FIN. 04/14 XS , , ,20 0,26 EVRAZ GROUP 05/15 XS , , ,08 0,10 GAZ CAPITAL 04/34 XS , , ,61 0,47 KUZNETSKI 07/17 XS , , ,36 0,19 SB CAPITAL 06/11 XS , , ,04 0,29 T2 CAP.FIN. 07/17 USL93580AA37 6, , ,82 0,24 TNK BP FIN.07/12 XS , , ,84 0,08 TNK-BP 07/18 XS * 7, , ,83 0,36 TNK-BP FIN.07/17 XS , , ,87 0,07 Celkem ,65 2,06 Země emise NIZOZEMSKO BG FINANCE 07/12 XS , , ,91 0,19 HSBK (EUROPE) 08/13 XS , , ,58 0,06 KAZKOMMERTS 05/15 XS , , ,42 0,08 LUKOIL INT. 07/17 XS , , ,03 0,23 LUKOIL INT. 07/22 XS , , ,25 0,34 NURFINANCE 06/11 XS , , ,77 0,15 TURANALEM FIN. 05/15 XS * 8, , ,29 0,11 TURANALKEM FIN. 04/14 USN89065AF89 8, , ,05 0,07 Celkem ,30 1,23 Země emise SRBSKO SERBIEN-MONT. 05/24 XS , , ,97 0,30 Celkem ,97 0,30 20

22 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ESPA BOND DANUBIA Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise TURECKO TUERKEI 08/38 US900123BB58 7, , ,66 0,19 TURKEY 06/36 US900123AY60 6, , ,38 0,30 TUERKEI 05/20 US900123AX87 7, , ,08 0,24 Celkem ,12 0,73 Země emise UKRAJINA UKRAINE 03/13 XS , , ,97 0,21 Celkem ,97 0,21 Země emise KYPR INTERPIPE 07/10 XS , , ,61 0,13 Celkem ,61 0,13 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,11 6,44 DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise RAKOUSKO EB NTS 05/11 XS , , ,64 1,05 Celkem ,64 1,05 Celkem HUF přepočítáno kurzem 240, ,64 1,05 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,18 25,32 NOVÉ EMISE DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise USA CITIGROUP 08/08 XS , , ,53 0,16 Celkem ,53 0,16 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,53 0,16 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY CELKEM NOVÉ EMISE ,53 0,16 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise ČESKÁ REPUBLIKA S MORAVA LEAS. 07/12 CZ , , ,70 0,15 Celkem ,70 0,15 Celkem CZK přepočítáno kurzem 25, ,70 0,15 21

23 Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DLUHOPISY znějící na eura Země emise NIZOZ. ANTILY SGA SOC.GEN. 07/09 XS , , ,00 0,25 Celkem ,00 0,25 Celkem EUR ,00 0,25 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise ŠVÝCARSKO CREDITSUISSE 05/09 QOXDB , , ,17 0,08 Celkem ,17 0,08 Země emise USA CITIGROUP 08/09 XS , , ,84 0,41 CITIGROUP FD. 08/09 XS , , ,07 0,24 CITIGROUP FUND. 08/09 XS , , ,57 0,24 Celkem ,48 0,89 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,65 0,98 DLUHOPISY znějící na ukrajinské hřivny Země emise NIZOZEMSKO ING BANK NV 05/09 XS ) 11, , ,79 0,07 Celkem ,79 0,07 Země emise UKRAJINA RAIFF.BK.AVAL 07/12 UA , , ,15 0,08 Celkem ,15 0,08 Celkem UAH přepočítáno kurzem 7, ,94 0,15 CELKEM NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,29 1,53 nerealizovaný SWAPY výsledek v EUR CDS BTAS 10 YR 5,69 SW ,34-0,03 CDS GAZPROM 5 YR 1,00 SW ,76-0,01 CDS VTB 10 YR 1,77 SW ,24-0,04 CDS KAZAKHSTAN 5 YR 1,29 SW ,78-0,01 CDS TURANALEM 10 YR 7,69 SW ,82-0,00 CDS KAZKOMMERT 10 YR 7,19 SW ,01 0,01 CDS KAZKOMMERTS 5 YR 5,70 SW ,80-0,01 CDS GAZPROMBANK 2YR 1,16 SW ,60 0,00 CDS LATVIA 10YR 0,94 SW ,36-0,03 22

24 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ESPA BOND DANUBIA Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % CDS ATF BANK 1YR 3,49 SW ,32-0,00 CDS UNGARN 3Y 0,52 SW ,00-0,00 CDS LATVIA 10YR 1,84 SW ,53-0,01 CDS GAZPROMBANK 2YR 2,39 SW ,62 0, ,72-0,12 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice CZK ,35 0,01 HUF ,69-0,03 PLN ,80-0,01 RON ,13 0,00 RSD ,79-0,00 USD ,34-0,02 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,14-0,05 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů EURO BUND 06/08 EUR ,00-0,40 Celkem EUR ,00-0,40 Celkem Nákup termínových kontraktů ,00-0,40 CELKEM FINANCIAL FUTURES ,00-0,40 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,73 97,49 SWAPY ,72-0,12 FINANCIAL FUTURES ,00-0,40 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,14-0,05 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,05 0,34 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,51 2,74 MAJETEK FONDU ,43 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 71,35 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 120,22 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 129,31 23

25 Účetní rok 2007/08 * Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 31. května 2008 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % POLEN 04/15 PL ,10 POLEN 07/13 PL ,10 POLEN 99-09/1109 PL ,10 HUNGARY /C HU ,10 UNGARN 04/15 HU ,10 UNGARN 07/12 HU ,10 CZECH 2003/18 CZ ,25 POLEN 07/09 PL ,10 TNK-BP 07/18 XS ,10 TURANALEM FIN. 05/15 XS ,63 1) Variabilní úročení v závislosti na "Coefficient Inflation Index Poland", min. úročení 3 %; splacení jistiny ve výši 100 %. 2) Pevné úročení do ve výši 13 %, do ,625 %, úročení od ještě není stanoveno; splacení jistiny ve výši 100 %. 3) Variabilní úročení v závislosti na aritmetickém průměru jednoleté úrokové míry Treasury Benchmark Rate; splacení jistiny ve výši 100 %. 4) Dopad vývoje kurzů měn USD a UAH na umoření dluhu. NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 6,25 UNGARN, REP. 06/09 HU HUF COOEP. CENTR. 07/15 XS TRY EIB MTN 02/07 XS CZK ERSTE BONDS 98/08 XS CZK HUNGARY 03/08 HU HUF KROATIEN 05/10 HRRHMFO103A0 AED LEASEPLAN FIN. 06/09 XS SIT NOVA KREDITNA 04/11 XS EUR POLEN 02/08 PL PLN POLEN 03/08 PL PLN POLEN 99/09 SER 509 PL PLN POLEN, REP. 06/08 PL PLN POLEN, REP. 06/08 PL PLN RAIFFEISEN 04/07 RORFZBDBC010 RON SACHSEN LBK.04/09 XS SIT SLOWAKEI 00-10/133 SK SKK TUERKEI 06/07 TRT121207T13 TRY UNGARN 2001/17-17/A HU HUF UT. BULGARIAN 05/08 XS EUR WHITE NIGHTS 07/08 XS USD

26 ESPA BOND DANUBIA Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AUSTRIA 05/07 XS TRY BINA-ISTRA 03/22 XS EUR BRNO 002/09 XS EUR CAIS.D.DETTE 06/08 FR TRY CEZ AS 07/12 XS EUR CREDIT SUISSE 07/12 XS USD CZECH REP. 04/09 CZ CZK CZECH REP. 05/08 CZ CZK DEPFA BANK 04/09 XS PLN EIB NOTES XS PLN FIRST INVEST 05/08 XS EUR K.F.W. 05/08 XS TRY KROAT.ENTW.BANK 07/17 XS EUR KROAT.ENTWBK.02/12 XS EUR NURBANK 05/08 XS USD RUSSIAN FED. 30 POOL XS USD RUSSIAN FOED 98/28 XS USD STANDARD BK. 04/09 XS USD TPSA FIN. 98/08 USN31209AA26 USD TSCHECHIEN 05/10 CZ CZK TURANALEM 07/37 XS USD UKRAINE 04/11 XS USD VBG. LHBK. 02/07 XS CZK VTB CAP. 05/35 XS USD INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA BOND EURO-ALPHA EB/T AT0000A03DF2 EUR NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY CITIGROUP FD 07/08 XS USD Vídeň, červen 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 25