Analýza prosinec 2016 Spread nákup platina/prodej zlato V patnáctileté historii obchod s 87% úspěšností s průměrným profitem přes 6.100 USD Robert Černík - analytik info@primstock.cz +420 234 768 018
ANALÝZA PRIMSTOCK Spread nákup platina/prodej zlato 19. 12. 2016 Spread na CFD nákup platina/prodej zlato INSTRUMENT: CFD Symbol MT4: Platinum/Gold Faktory vedoucí k analýze na zúžení spreadu mezi kontrakty platiny a zlata Zlato se po letošním růstu v první polovině roku nachází v dlouhodobém sestupném trendu a s ohledem na stávající fundamenty se zdá, že v letošním roce definitivně přišlo o pevnou půdu pod nohama. Po prosincovém dlouho očekávaném zvýšení úrokových sazeb o 0,25 % míří americký Fed dle rétoriky jeho představitelů v příštím roce k dalším minimálně 2-3 plánovaným růstům sazeb. Toto očekávání opět hovoří pro silný dolar a naopak oslabující pozici zlata jakožto formy zajištění proti nestabilnímu geopolitickému prostředí. Ačkoliv není možné dopředu odhadovat kroky nově zvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa po převzetí úřadu po Baracku Obamovi, je očividné, že od voleb důvěra Američanů v nového lídra USA vzrostla a že v jeho předvolební sliby, program domácí silné ekonomiky a sjednocení země jako jednoho národa věří. Pozitivně budoucnost s Donaldem Trumpem v čele, slibujícím celonárodní obnovu americké dlouhodobě strádající infrastruktury, vnímá také akciový trh, když hlavní akciové indexy více méně udržují letošní maxima. Navíc, současnými výhledy technických analýz na indexy Dow Jones, SP500 i Nasdaq je STRONG BUY. Je možné předpokládat, že s blížícím se koncem roku zlato, po možné krátkodobé korekci v rámci vybírání zisků, své ztráty prohloubí a že po prvotním prolomení silné hranice supportu na úrovni 1.200 USD (avizovali jsme v říjnové analýze) zamíří dále k hladině 1.100 dolarů za unci či dokonce níže k úrovním z ledna letošního roku. Ačkoliv platinu v průběhu letošního roku provázel podobný vývoj jako zlato, její mnohostranné průmyslové využití představuje vůči jednoznačně více jednostranně zaměřenému zlatu v době očekávání ekonomického růstu nemalou konkurenční výhodu. Větší provázanost platiny s ekonomickým výhledem ve Spojených státech v poměru ke zlatu je poměrně dobře patrný z grafů č. 1 a 2 níže. Z historického pohledu v průběhu roku platina často vytváří sezónní minima již v průběhu října, často v souvislosti s dodávkami proti říjnovým kontraktům, nicméně poté tato primární složka automobilových katalyzátorů začíná obvykle překonávat zlato, což má tradičně za následek zužování spreadu mezi cenami těchto dvou kontraktů. Objem investic v zlatých ETF dlouhodobě klesá. Dle údajů agentury Bloomberg objem investic v zlatých ETF, které v prvním prosincovém týdnu dosahovaly nejnižší úrovně od letošního června, provázelo v průběhu prosince nejdelší ztrátové období od roku 2013. Investoři již na začátku listopadu přestali nadobro věřit v punc zlata jakožto bezpečného investičního přístavu a v reakci na prosincový růst sazeb, bezprecedentní sílu akciových titulů a trumpovi plány tento ještě v první polovině letošního roku oblíbený investiční nástroj ve velkém opouštějí. Rizika Nejistý výhled politicko-bezpečnostního rizika spojeného s převzetím úřadu prezidenta USA v listopadu zvoleným Donaldem Trumpem.
Graf Denní continuation graf č. 1 platina, graf č. 2 zlato. Zdroj Barchart.com Na grafech výše je dobře patrný rozdílný pohyb cen zmíněných kontraktů na platinu a zlato v závislosti na výhledu ekonomického vývoje a pohybu úrokových sazeb v USA. Období od července do října bylo obecně reprezentováno málo přesvědčivými statistickými daty z americké ekonomiky, co se pracovního, stavebního a realitního trhu týká a současně nejasným výhledem ohledně případného zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu, reprezentovaným často protichůdnými názory jednotlivých představitelů Fedu. Zvýšené riziko ohledně budoucího vývoje pak představovalo větší podporu pro cenu zlata, vyhledávaného obchodníky z pozice formy bezpečného investičního přístavu v době nejistoty. Druhé období od listopadu dál bylo pak reprezentováno stabilnějšími více pozitivními statistickými výsledky z americké ekonomiky a společně s nimi zvyšující se pravděpodobností prosincového růstu sazeb v USA. V týdnu konání prosincového zasedání Fedu dosahovala pravděpodobnost růstu sazeb více než 90%. Více pozitivní ekonomický výhled spojený mimo jiné s volebním vítězstvím pro domácky zaměřeného Donalda Trumpa představuje pak podpůrný prostředek pro průmyslově využitelnou platinu.
Poznámka: Investiční CFD analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. Graf č. 3 zdroj Teletrader, Gain Capital Group: vývoj průměrné historické sezónnosti spreadu 2x long PLJ7/ short GCJ7 v 5, 15 a 30 letech Přehled historických cen a vývoje sezónního spreadu platina long/zlato short od roku 2001. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group)
Specifikace kontraktů CFD Kontrakt zlato Typ kontraktu CFD Finanční páka 1:100 Margin 200% Velikost kontraktu 100 bodů/lot Kurz USD/unce Hodnota kontraktu 1.134,62 (k 16.12.16) Kontrakt platina Typ kontraktu CFD Finanční páka 1:100 Margin 200% Velikost kontraktu 100 bodů/lot Kurz USD/unce Hodnota kontraktu 926,65 (k 16.12.16) Ukázkový příklad Investovaná částka 1 milión CZK 38.636 USD (přepočítáno kurzem ČNB ze dne 16.12.16) Typ kontraktu CFD Finanční páka 1:100 Margin 200 % hodnoty kontraktu Cena zlato 1.134,62 USD (uzavírací kurz k 16.12.16). Velikost kontraktu 100 bodů/lot. Cena platina 926,65 USD (uzavírací kurz k 16.12.16). Velikost kontraktu 100 bodů/lot. Při plném 100% zainvestování by bylo při 200% marži možné nakoupit 9 lotů/kontraktů platiny a současně prodat 9 lotů/kontraktů zlata. V rámci nepsaného pravidla investorů by však maximální investovaná částka nikdy neměla překročit 50% volných prostředků investora. Rozpětí (spread) mezi uzavíracími cenami uvedených kontraktů k 16. prosinci 2016 činil 207,97. V případě nákupu 1 lotu CFD na platinu a současně prodeji 1 lotu CFD na zlato by zúžení spreadu (rozdílu cen) o 40 bodů na 167,97 nabídlo potenciál 4.000 USD/obchod. V případě zainvestování 50% volných prostředků a nákupu 4 lotů platiny a prodeji 4 lotů zlata by zúžení spreadu o 40 bodů nabídlo potenciál zhodnocení 16.000 USD. V případě negativního vývoje a rozšíření spreadu o 40 bodů by však stejný obchod pro investora znamenal ztrátu dosahující téměř 40% celkového objemu prostředků investora. Z tohoto důvodu by každý obchodník měl využívat odpovídající rozumně nastavený money management. Důrazně připomínáme, že s ohledem na velikost obchodního účtu a velikost trhu je nezbytně nutné upravit velikost páky a míru zvoleného rizika. Obchodování CFD kontraktů je vysoce rizikové a nevhodně nastavený risk management může vyústit ve ztrátu velké části či všech finančních prostředků investora.