Čistírna odpadních vod přirozený monopol Radek Heger
- Pomocné závody Tomáše Bati - SVIT - TOvárna obuvnických Materiálů - Kuponová privatizace - Přehled činností - diverzifikace
EBITDA TOMA EBITDA 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
1.1.2000 1.1.2001 1.1.2002 1.1.2003 1.1.2004 1.1.2005 1.1.2006 1.1.2007 1.1.2008 1.1.2009 1.1.2010 1.1.2011 1.1.2012 1.1.2013 1.1.2014 1.1.2015 Akcie TOMA na BCPP 900,00 800,00 700,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 0,00 kurz Kč ke konci příslušného roku
Čištění odpadních vod - Kanalizace vs. ČOV Technologický princip - Mechanický, biologický, chemický st. Provozní a smíšený model - Nájemce vs. vlastník
Tržní struktura odvětví Úroveň konkurence - Přirozený monopol - Síťové odvětví - Přirozené bariéry vstupu na trh
Tržní struktura odvětví Bariéry vstupu do odvětví - Vlastnictví sítí a ČOV - Geografické omezení - Vysoké kapitálové náklady - Problém fixních nákladů
Tržní struktura odvětví Podíl na trhu a tržní síla - Trh geograficky vymezen - Individuální, vyšší jak 90% - Tržní síla schopnost měnit tržní cenu zboží nebo služby
Tržní struktura odvětví Poptávka v odvětví - Problematická substituce - Omezování spotřeby - Klesající trend
Tržní struktura odvětví 100 95 90 85 80 75 70 65 60 Podíl čištěných odpadních vod (%) 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
Cenotvorba Stočné cena za splaškové a srážkové OV - Regulovaná cena - Cenový vývoj
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Cenotvorba 35,00 Vývoj stočného v Kč 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00
Cenová regulace Národní úroveň - Platí pro všechny subjekty provozující veřejnou službu čištění OV - Tvorba ceny je stanovena zákonem
Cenová regulace Tvorba ceny - 10 zákona č. 526/1990 Sb., o cenách - Seznam zboží, u něhož se uplatňují úředně stanovené ceny - Seznam zboží, u něhož se uplatňují věcně usměrňované ceny
Věcně usměrňované ceny Výměry MF ČR Cenový věstník Ekonomicky oprávněné náklady Přiměřený zisk
Věcně usměrňované ceny Negativní vymezení obecné - penále, úroky z prodlení a peněžní náhrady škod zaviněná manka a škody na majetku (kromě škod způsobených živelními pohromami) - odměny a plnění ve prospěch členů statutárních orgánů (i pojištění odpovědnosti) - příspěvky na závodní stravování zajišťované prostřednictvím jiných subjektů nad 55 % ceny jednoho hlavního jídla - zpětný leasing - náklady spojené s dlouhodobě nevyužitým majetkem - odpisy promlčených a nedobytných pohledávek bez ohledu na jejich daňovou uznatelnost
Věcně usměrňované ceny - náklady na zastavenou přípravu a záběh výroby a na zastavený výzkum a vývoj - platby za promlčené dluhy - opakovaně zahrnované náklady, které již byly uhrazeny - odpisy vyšší než odpovídá skutečně uplatněným odpisům - náklady vynaložené formou sponzorování sportovních a kulturních akcí, - výplaty podílu na zisku
Věcně usměrňované ceny Vymezení speciální - Odpisy lze zahrnout do ceny maximálně ve výši skutečně uplatněné prodávajícím - Ekonomicky oprávněným nákladem je nájemné za pronájem infrastrukturního vodohospodářského majetku - Do ceny nelze zahrnout odpisy infrastrukturního majetku nepotřebného a kapacitně nevyužitého na odvádění a čištění - Náklady za výrobky a služby přeúčtovávané v rámci účetní jednotky, které jsou uplatňovány v ceně vody, nesmí obsahovat zisk - Do věcně usměrňované ceny se zahrnují prostředky na obnovu vodovodů a kanalizací, pokud nejsou hrazeny z dotací
Věcně usměrňované ceny Přiměřený zisk Dříve zajišťoval prostředky na obnovu a návratnost kapitálu Nyní má zajistit přiměřenou návratnost použitého kapitálu
Věcně usměrňované ceny PZNK = OPK WACC + RO OPK - celková hodnota kapitálu použitého pro regul. činnost WACC - míra výnosnosti použitého kapitálu stanovená Ministerstvem financí RO - hodnota finančních prostředků potřebných a nekrytých vlastními a cizími zdroji podle plnění plánu financování obnovy vodohospodářské infrastruktury v příslušném roce
Věcně usměrňované ceny Pravidla pro členění položek při výpočtu (kalkulaci) ceny pro vodné a ceny pro stočné včetně struktury jednotlivých položek, stanovenými Ministerstvem zemědělství ČR Kalkulace ceny Vyúčtování ceny
Podíl nákladů tvořících cenu stočného
Cenová regulace V rámci regulace cen existuje informační asymetrie - Regulátor získává informace od regulovaného subjektu - Motivace regulovaného subjektu
Cenová regulace Mezní náklady (MC) vzrůst celkových nákladů spojený s nárůstem výroby o jednu jednotku Průměrné náklady na jednotku (AC) celkové náklady na výrobu dělené množstvím vyrobeným v daném časovém období Mezní příjmy (MR) změna celkového příjmu, která vyplývá z navýšení prodaného množství o jednotku Pravidlo maximalizace zisku produkce na úrovni výstupu, kdy se mezní náklady rovnají meznímu příjmu Ekonomický zisk rozdíl mezi celkovými příjmy a celkovými ekonomickými (explicitními a implicitními) výdaji
- odvětvová poptávková křivka DD protíná křivku MC (mezní náklady) v bodě, v němž jsou průměrné náklady (AC) klesající, tzn. pokud budou v odvětví působit dvě firmy, budou jejich průměrné náklady vyšší než průměrné náklady jedné firmy teoretické zdůvodnění monopolu - pokud se bude regulovat cena do bodu R, ve kterém křivka AC protíná poptávkovou křivku DD, vzniká cena pr, která znemožní monopolistovi neoprávněné zisky, ale na rozdíl od ceny pi nebude generovat ztrátu a bude efektivní pro spotřebitele
Cenová regulace - konstrukce věcně usměrňované ceny znamená, že snižování nákladů vyvolá snižování ceny a pro společnost nebude mít žádný efekt - podnikání přináší málo, omezení výplaty zisku a tantiém - přesun obslužných činností (údržba, doprava, laboratoř, účetnictví apod.) do nově zřízených neregulovaných společností - outsourcing
Efekt výše uvedeného jednání bude postupně zvyšovat průměrné náklady až do bodu M a regulovaná cena se bude rovnat ceně monopolistické s tím, že zisky budou generovány na společnostech, které pro ČOV vykonávají služby.
Nemá smysl regulovat - tlak velkých producentů odpadních vod na snižování ceny - veřejné mínění a srovnání cen stočného s ostatními regiony - hrozba skryté konkurence
Firma v odvětví - Jak funguje TOMA, a.s. v odvětví (vlastnictví, řízení) - Provádějí se fúze a akvizice? - Co generuje nákladové křivky, úspory z rozsahu, výnosy? - Jaká je hierarchie firemních cílů?
Firma v odvětví - Jaké principy uplatňuje v politice HR (Human resource)?
DĚKUJI ZA POZORNOST