Vnější rovnováha, investiční pozice, zahraniční zadluženost a vnější obchodní politika doc. Ing. Marek Zinecker, Ph.D.
|
|
- Martin Novotný
- před 5 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Vnější rovnováha, investiční pozice, zahraniční zadluženost a vnější obchodní politika doc. Ing. Marek Zinecker, Ph.D.
2 Soustředění OSNOVA: Vnější rovnováha, investiční pozice a zahraniční dluh Vnější obchodní politika
3 Platební bilance = statistický výkaz zachycující veškeré hospodářské transakce, které byly uskutečněny během určitého časového období mezi domácí ekonomikou a zahraničím (Rojíček et al. 2016). Platební bilance zachycuje finanční i nefinanční transakce mezi rezidenty a nerezidenty vztahující se ke zboží, službám, důchodům, transferům a finančním operacím (Rojíček et al. 2016). Je uplatňován mj. princip podvojného záznamu, tj. každá transakce je v platební bilanci zachycena dvěma záznamy kreditním a debetním. Kreditní položky: vývoz zboží a služeb, příliv důchodů, snížení aktiv, zvýšení závazků. Debetní položky: dovoz zboží a služeb, odliv důchodů, zvýšení aktiv, snížení závazků. Platí princip bilanční rovnosti.
4 Platební bilance Platí identita (Rojíček et al. 2016): běžný účet + kapitálový účet + chyby a opomenutí = finanční účet Tj. toky mezi rezidenty a nerezidenty zaznamenané na levé straně identity se projevují ve změnách zahraničních aktiv a pasiv na pravé straně identity. Existují transakce, které se účtují pouze na jedné straně identity (např. hmotná pomoc do zahraničí na levé straně nebo devizové intervence CB na pravé straně). Platební bilance je dle šestého vydání manuálu platební bilance/bpm6 (2008) tvořena: běžným účtem, kapitálovým účtem, finančním účtem.
5 Běžný účet platební bilance 1. Bilance zboží a služeb (bilance výkonů) - zachycuje toky zboží a služeb mezi rezidenty a nerezidenty, tedy výsledky produkční aktivity. Bilance zboží a služeb se koncentruje na otázku, kdy dojde ke změně ekonomického vlastnictví mezi rezidentem a nerezidentem (Rojíček et al. 2016). Bilance zboží je v případě ČR objemově významnější a obvykle odpovídá čistému exportu v systému národního účetnictví. Bilance služeb je významná pro země s vysoce rozvinutými sektory turistiky, finančnictvím a poradenstvím. V bilanci služeb ČR zaznamenávají pozitivní saldo cestovní ruch, doprava, ostatní podnikatelské služby a telekomunikace. Negativního salda pak dosahují položky vážící se k sektoru duševního vlastnictví a finančnictví.
6 Běžný účet platební bilance 2. Bilance prvotních důchodů - zachycuje toky prvotních důchodů mezi rezidentskými a nerezidentskými institucionálními jednotkami. Jedná se o důchody z výrobních faktorů ve vlastnictví domácí země, jež jsou zapojeny v zahraničí, a důchody z výrobních faktorů ve vlastnictví zahraničních subjektů, jež jsou zapojeny v domácí ekonomice, tj. mzdy, zisky, dividendy a úroky. Bilanci prvotních důchodů tvoří tři položky: náhrady zaměstnancům, důchody z investic a ostatní prvotní důchody. Důchody z investic se dále člení na důchody z přímých investic (dividendy, reinvestované zisky a úroky, tj. zisky zahraničních vlastníků tuzemských firem), důchody z portfoliových investic, důchody z ostatních investic a důchody z rezervních aktiv.
7 Běžný účet platební bilance 3. Bilance druhotných důchodů zachycuje běžné transfery mezi rezidenty a nerezidenty, přičemž tyto transfery mohou mít peněžní i nepeněžní formu. Jde o jednostranné platby ze zahraničí nebo do zahraničí výsledkem není vznik zahraniční pohledávek či závazků dané země. Rozlišují se osobní transfery a ostatní běžné transfery. Osobní transfery zahrnují veškeré peněžní i nepeněžní transakce realizované mezi rezidentskou a nerezidentskou domácností. Patří sem dále transfery související s výhrami v loteriích a tzv. remitence (tj. peněžní a nepeněžní prostředky zasílané migranty ze země zaměstnání zpět do země původu). Ostatní běžné transfery zahrnují platby ze sociálního pojištění, čisté prémie z neživotního pojištění, dary, platby mezinárodním či nadnárodním institucím. Součástí jsou platby, které ČR zasílá do rozpočtu EU.
8 Makroekonomické příčiny vzniku deficitu běžného účtu Pokud ekonomika investuje více, než kolik činí její národní úspory, projevuje se tento rozdíl jako deficit běžného účtu (CAB); tento deficit je nutné pokrýt importem kapitálu (úspor) ze zahraničí. Platí identita: S I = CAB Rozdělení úspor a investic soukromého a veřejného sektoru. S I = (Sp Ip) + (Sg Ig) CAB = (Sp Ip) + (Sg Ig) vazba mezi vnitřní a vnější ekonomickou nerovnováhou; pakliže ekonomika vykazuje nedostatečné veřejné úspory vzhledem k veřejným investicím, pak je tento nedostatek úspor financován privátními úsporami nad rámec privátních investic (efekt vytěsňování soukromých investic) nebo úsporami zahraničními (deficit běžného účtu). Twin deficit dvojí deficit = deficit ve veřejných financích i běžném účtu.
9 Makroekonomické příčiny vzniku deficitu běžného účtu Dopad schodků veřejných rozpočtů se v ekonomice projevuje několika transmisními mechanismy: A) růst úrokových sazeb v ekonomice s negativním dopadem na soukromé investice, B) vyšší úrokové sazby budou vytvářet tlak na zhodnocení měny, což se projeví ve zhoršení čistých vývozů, C) růst vládní spotřeby bude alespoň zčásti sanován dovozy, což opět zhorší čisté vývozy. Možné nástroje léčby schodku běžného účtu platební bilance: obecně fiskální restrikce, pozor na zvyšování daní (spotřeba? zisky firem?). Všechny transitivní země regionu CEE vykazují nebo vykazovaly deficit běžného účtu platební bilance, viz tabulka. Vývoj vyplýval z nedostatku vlastního kapitálu, resp. nízká vývozní výkonnost neumožňovala pokrýt zvýšenou potřebu dovozu.
10 Makroekonomické příčiny vzniku deficitu běžného účtu
11 Kritéria udržitelnosti (deficitu) běžného účtu Obecně je za bezpečnou hodnotu podílu schodku běžného účtu na nominálním HDP považována hodnota 5 %. Vždy je nutné podrobit analýze příčinu schodku: Je schodek způsoben dovozem investičních statků nebo spotřebního zboží? Je ekonomika konkurenceschopná na exportních trzích? Pozornost si zaslouží rovněž způsob financování schodku: Krátkodobý spekulativní kapitál nebo přímé zahraniční investice (PZI)? Jako nejméně problematický lze hodnotit příliv nedluhového financování ve formě PZI nebo majetkových portfoliových investic (nezvyšují zadluženost a negenerují náklady na dluhovou službu, PZI kromě přílivu kapitálu představují rovněž příliv know-how). Za bezpečnou hranici se obvykle považuje, pokud podíl čistého přílivu PZI činí minimálně 50 % deficitu běžného účtu platební bilance.
12 Příliv PZI do zemí CEE Příliv PZI se s časovým zpožděním odrazí i v položkách běžného účtu platební bilance: 1. fáze dovoz zboží a služeb (zatížení bilance se zbožím a službami), 2. fáze posílení exportní (růst čistého exportu), 3. fáze repatriace zisků do domovské destinace projevující se v pasivní bilanci primárních důchodů, viz tabulka).
13 Vnější nerovnováha v EMU Vývoj běžného účtu EMU jako celku neindikuje žádné makroekonomické problémy (osciluje kolem vyrovnané bilance v rozsahu -1,5 až +0,8 % HDP mezi lety 1999 až 2011). Nicméně některé členské země se potýkaly s hlubokou vnější nerovnováhou. To dokumentuje vývoj podílu běžného účtu na HDP v jižním křídle EMU od roku 2005 byla vnější nerovnováha v rizikovém pásmu nad 5 %. Nerovnovážné tendence nebylo možné řešit standardními nástroji měnové politiky (úrokovými sazbami, měnovým kurzem ). Problémy se naplno projevily dluhovou krizí (podzim 2008) zvýšení kreditního rizika státních dluhopisů dotčených zemí (sovereign risk).
14 Vnější nerovnováha v EMU Společná evropská měna problém zakrývala a zároveň znemožňovala nápravu cestou oslabení národní měny (to není v rámci měnových unií možné). Problémem je však nejen deficit běžného účtu platební bilance, ale i jeho přebytek (zejména v případě Německa), neboť: přebytek běžného účtu jedné země znamená deficit běžného účtu země jiné, které je nutné zajistit jeho financování, přebytek běžného účtu znamená převis domácích úspor nad domácími investicemi (vývoz kapitálu), běžný účet platební bilance představuje významnou determinantu měnového kurzu (např. přebytek tlačí na apreciaci tzv. kurzový vyrovnávací mechanismus, který by měl dovézt platební bilanci k rovnováze).
15 Procedura makroekonomické nerovnováhy Macroeconomic Imbalance Procedure - MIP Jedná se o mechanismus, jehož cílem je zajistit stabilní makroekonomické prostředí v rámci EU. Prevence: cílem je podpořit hospodářskou politiku cílenou na zajištění makroekonomické stability (rovnovážný ekonomický růst, tvorba pracovních míst, finanční stabilita). Korekce: cílem je identifikovat a napravovat chyby hospodářské politiky a makroekonomická rizika. Vyhodnocování makroekonomické nerovnováhy se provádí v ročních cyklech. Hodnocení rizik makroekonomické nerovnováhy se děje na základě celkem 14 kritérií (vnější ekonomická rovnováha, konkurenceschopnost ekonomiky a vnitřní ekonomická rovnováha).
16 Procedura makroekonomické nerovnováhy Macroeconomic Imbalance Procedure - MIP
17 Zahraniční investiční pozice země Čistá investiční pozice země vůči zahraničí: saldo běžného a kapitálového účtu. Investiční pozice země udává na jedné straně hodnotu finančních aktiv rezidentů dané ekonomiky ve vztahu k nerezidentům a na straně druhé hodnotu závazků rezidentů vůči nerezidentům. Pokud aktiva převyšují pasiva = čistá pohledávka ekonomiky vůči zbytku světa. Pokud jsou aktiva menší než pasiva = čistý závazek ekonomiky vůči zbytku světa. Vyrovnané saldo: investiční pozice země se nemění = předpoklad dlouhodobé vnější ekonomické rovnováhy.
18 Zahraniční investiční pozice země Investiční pozice je členěna v souladu s finančním účtem platební bilance. Členění finančního účtu: přímé zahraniční investice ( 10% podíl zahraničního investora na hlasovacích právech; investice do akcií; investice formou dluhových nástrojů), portfoliové investice (např. investice do akcií, státních či korporátních dluhopisů, hypotéčních zástavních listů či investice do podílových listů investičních společností), ostatní investice (často se týká spekulativního kapitálu citlivost na úrokovou sazbu a měnový kurz), finanční deriváty, rezervní aktiva (aktiva pod kontrolou monetární autority, jež je využívá k financování deficitu platební bilance, intervenování na devizových trzích k ovlivnění měnového kurzu, tj. k udržení důvěry v danou ekonomiku). Z hlediska analýzy vnější rovnováhy je klíčové členění investiční pozice země na: věřitelskou, resp. dlužnickou na straně jedné a na majetkovou (vlastnickou) na straně druhé. Problematická je zejména situace, kdy je čistá zahraniční pozice způsobena závazky či pohledávkami, tedy dluhovým charakterem vztahu.
19 Vývoj investiční pozice ČR Investiční pozice ČR se zhoršovala v ruku v ruce s deficitním vývojem na běžném účtu platební bilance. Zhoršující se trend je patrný od roku Již v roce 1996 se ČR dostala do pozice čistých závazků vůči zahraničí. Negativní trend kulminoval v roce 2012 (-46,1 % v poměru k HDP). Ve struktuře závazků převažují PZI převážně nedluhového charakteru.
20 Vývoj investiční pozice ČR Vývoj struktury aktiv investiční pozice Vývoj struktury pasiv investiční pozice CZSO (2014), ČNB (2018)
21 Vnější nerovnováha EMU II
22 Zahraniční zadluženost ČR Zahraničním dluhem chápeme sumu veškerých dluhových závazků rezidentů vůči nerezidentům nezachycuje pohledávky domácích subjektů vůči zahraničí hrubý zahraniční dluh. Zrcadlový vývoj zahraniční zadluženosti a investiční pozice (hrubá zahraniční zadluženost totiž představuje významnou část pasivní části celkové investiční pozice). Absolutní zahraniční zadluženost kontinuálně roste od roku 1993 s akcelerací od roku Zahraniční dluh činí 4372,4 mld. Kč ke konci roku 2017.
23 Zahraniční zadluženost ČR Vývoj zahraničního dluhu podle dlužníků Zahraniční dluh soukromého a veřejného sektoru Vývoj zahraničního dluhu podle instrumentů ČNB (2018)
24 Zahraniční zadluženost - ukazatele Poměr zahraničního dluhu k HDP (40 % - kritická hranice). Dluhová past úrokové sazby a splátky dluhu rostou, výsledkem může být situace, kdy zahraniční investoři již nebudou ochotni poskytovat další půjčky. Spouštěcí mechanismy: nejenom výše dluhu, ale i politická krize, aj. V současnosti preference jiných ukazatelů (např. čisté investiční pozice), neboť zahraniční dluh/hdp nebere v úvahu věřitelskou pozici tuzemských subjektů směrem k zahraničním dlužníkům. Dluhová past se týká veřejného sektoru, proto dává smysl sledovat výši vládního zahraničního zadlužení. Relevantní je rovněž sledování výše veřejného dluhu k devizovým rezervám centrální banky (ty mohou být v nutném případě použity k splacení dluhových závazků). Vhodné je rovněž analyzovat časovou strukturu zahraničního dluhu. Rizikový je krátkodobý dluh se splatností do jednoho roku. Jako riziková je vnímána situace, kdy podíl krátkodobého zahraničního dluhu na celkové zadluženosti přesáhne 40 %.
25 Zahraniční zadluženost ČR - ukazatele Podíl krátkodobé zadluženosti na HDP v roce 2015 činil 30,5 %. Za nárůstem zahraniční zadluženosti stál primárně podnikový sektorů (v důsledku úspěchů exportního sektoru a využití intervenčního režimu ze strany podnikové sféry preference financování v EUR). Vnější zadluženost vládního sektoru rostla výrazně nižším tempem (podíl 27,6 % na zahraničním dluhu koncem roku 2017). V absolutním vyjádření činil externí vládní dluh 26,1 mld. Kč, přičemž devizové rezervy dosáhly výše 59,2 mld. Kč (bezpečná úroveň). Podíl dlouhodobého dluhu na celkové zahraniční zadluženosti se pohybuje v příznivé hladině mezi 55 a 60 %. Důležitý je rovněž poměr zahraničního dluhu k hodnotě ročního vývozu (interpretace: schopnost splácet dluh výnosy z vývozu zboží a služeb). Hodnota ukazatele v roce 2015 byla na úrovni 0,82, tj. vnější dluh je pokryt na necelých deset měsíců. Adekvátnost výše dovozů se hodnotí ukazatelem krytí importu zboží a služeb devizovými rezervami. Pro ČR by v roce 2014 vydržely devizové rezervy ČNB na pokrytí 4,5 měsíců dovozu zboží a služeb (doporučovaná hodnota činí min. 3 měsíce). Podíl dluhové služby k HDP jaká část HDP je nutná k pokrytí dluhové služby? Kritická hodnota je cca 5 %.
26 Zahraniční zadluženost ČR - ukazatele
27 Literatura HOLMAN, R. Makroekonomie: středně pokročilý kurz. 2. vyd. Praha: C. H. Beck, s. ISBN ROJÍČEK, M. et al. (2016). Makroekonomická analýza teorie a praxe. Praha: Grada Publishing. CZSO (2018) ČNB (2018)
Centrální bankovnictví 2. část
Centrální bankovnictví 2. část 1. Platební bilance Jaroslava Durčáková 2011/2012 1 1. Platební bilance 1.1 Vnější vztahy z pohledu PB; základní kategorie PB 1.2 Kreditní a debetní položky; vznik devizové
VíceMotivy mezinárodního pohybu peněz
MEZINÁRODNÍ FINANCE Základní definice Mezinárodní finance chápeme jako systém peněžních vztahů, jejichž prostřednictvím dochází k pohybu peněžních fondů v mezinárodním měřítku (mezi domácími a zahraničními
Více5. setkání. Platební bilance a vnější ekonomická rovnováha, měnová politika, fiskální politika
5. setkání Platební bilance a vnější ekonomická rovnováha, měnová politika, fiskální politika PLATEBNÍ BILANCE A VNĚJŠÍ EKONOMICKÁ ROVNOVÁHA Obsah kapitoly Podstata platební bilance Struktura platební
VíceC.4 Vztahy k zahraničí Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C.4.1: Platební bilance roční
Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C..1: Platební bilance roční 5 7 8 9 1 11 Odhad Vývoz zboží (fob) mld. Kč 15 171 17 189 15 79 5 1 1 růst v %, 9, 5,7 8,5 1,8 15,,,7, 5, Dovoz zboží
VíceČESKÁ ZEMĚDĚLSKÁ UNIVERZITA V PRAZE
ČESKÁ ZEMĚDĚLSKÁ UNIVERZITA V PRAZE FAKULTA PROVOZNĚ EKONOMICKÁ KATEDRA EKONOMICKÝCH TEORIÍ PLATEBNÍ BILANCE Teze diplomové práce Vypracovala: : Bc. Kristýna Jandová Vedoucí diplomové práce: Ing. Eva Kaňková
VíceC.4 Vztahy k zahraničí
Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C..1: Platební bilance roční 3 5 7 9 1 11 Vývoz zboží (fob) mld. K č 15 1371 173 19 15 79 7 131 319 rů st v % 1, 9,3 5,7,5 1, 15,, 13,,, Dovoz zboží
VícePlatební bilance. přednáška kurzu Mezinárodní finance BIVŠ
Platební bilance přednáška kurzu Mezinárodní finance BIVŠ Obsah 1.Vymezení základních pojmů 2.Základní struktura platební bilance 3.Saldo platební bilance 4.Investiční pozice země 5.Vývojové tendence platební
VíceC.4 Vztahy k zahraničí
Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C..1: Platební bilance roční 5 7 8 9 1 11 Vývoz zboží (fob) mld. Kč 15 171 17 189 15 79 7 11.. růst v % 1, 9, 5,7 8,5 1,8 15,, 1,8.. Dovoz zboží (fob)
VíceVysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích. Institute of Technology And Business In České Budějovice
MAKROEKONOMIE VNĚJŠÍ EKONOMICKÁ ROVNOVÁHA, PLATEBNÍ BILANCE Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice Tento učební materiál vznikl
Více02.05.2007 ENÁ EKONOMIKA
8. přednáška 02.05.2007 OTEVŘEN ENÁ EKONOMIKA 8. přednáška 02.05.2007 I. Měnový kurz II. Platební bilance III. Model IS-LM LM-BP Ing. A. Ecková,, PhD. 8. přednáška KLÍČOV OVÁ SLOVA domácí úroková míra,
VíceEkonomie 2 Bakaláři Čtvrtá přednáška Otevřenost ekonomiky, čistý export, čistý pohyb kapitálu, platební bilance
Ekonomie 2 Bakaláři Čtvrtá přednáška Otevřenost ekonomiky, čistý export, čistý pohyb kapitálu, platební bilance Podstata otevřenosti ekonomiky Žádná země není uzavřená Obchoduje se zahraničím vyváží a
VíceObsah. Vnější ekonomické vztahy. Vnější ekonomické vztahy Zahraniční obchod export import Protekcionalismu Parita kupní síly Platební bilance
Obsah Vnější ekonomické vztahy Zahraniční obchod export import Protekcionalismu Parita kupní síly Platební bilance Vnější ekonomické vztahy V současné době zde máme globalizovanou ekonomiku, kde jednotlivé
VícePOPTÁVKA A STABILITA ČESKÉ EKONOMIKY
POPTÁVKA A STABILITA ČESKÉ EKONOMIKY Vojtěch Spěváček, CES VŠEM (vojtech.spevacek@vsem.cz) Seminář MF, 6. června 2007 Obsah: 1. Význam a pojetí makroekonomické rovnováhy. 2. Jaké změny nastaly na poptávkové
VíceN_ZMF Základy mezinárodních financí Magisterské studium VŠFS Letní semestr 2010 přednášející Ing. Arnošt Klesla Katedra bankovnictví, finančního investování a pojišťovnictví VŠFS 1 Osnova 1.Platební bilance,
VíceC.4 Vztahy k zahraničí
C. Vztahy k zahraničí Tabulka C..1: Platební bilance roční 7 8 9 1 11 1 13 1 15 Výkonová bilance mld. Kč 18 1 1 11 19 19 11 1 35 38 obchodní bilance ) mld. Kč 59 7 87 5 9 19 188 7 88 z toho minerální paliva
VíceS Y S T É M Y M Ě N O V Ý C H K U R Z Ů P L A T E B N Í B I L A N C E
MFT- 3.přednáška S Y S T É M Y M Ě N O V Ý C H K U R Z Ů P L A T E B N Í B I L A N C E Obsah 3. přednášky 1. Křížový kurz 2.Systém měnových kurzů Kurzové režimy (pevný kurz vs. pohyblivé kurzové režimy).
VíceC.4 Vztahy k zahraničí
C. Vztahy k zahraničí Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C..1: Platební bilance roční 5 7 9 1 11 1 13 1 Výkonová bilance 1) mld. Kč 1 1 1 11 19 19 19 1 5 obchodní bilance ) mld. Kč 9
Vícei R = i N π Makroekonomie I i R. reálná úroková míra i N. nominální úroková míra π. míra inflace Téma cvičení
Téma cvičení Makroekonomie I Nominální a reálná úroková míra Otevřená ekonomika Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Nominální a reálná úroková míra Zahrnutí míry inflace v rámci peněžního trhu
VíceČESKÁ EKONOMIKA 2015. Ing. Martin Hronza ČESKÁ EKONOMIKA 2015. ředitel odboru ekonomických analýz
1 Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod 2 Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
Více10. téma: Krátkodobá a dlouhodobá fiskální nerovnováha*) **) Krátkodobá fiskální nerovnováha Dlouhodobá fiskální nerovnováha
10. téma: Krátkodobá a dlouhodobá fiskální nerovnováha*) **) 10.1. Krátkodobá fiskální nerovnováha 10.2. Dlouhodobá fiskální nerovnováha *) Viz 10. kap. učebnice; Dodatek J P (povinně); X. případová studie
VíceSeminární práce. Vybrané makroekonomické nástroje státu
Seminární práce Vybrané makroekonomické nástroje státu 1 Obsah Úvod... 3 1 Fiskální politika... 3 1.1 Rozdíly mezi fiskální a rozpočtovou politikou... 3 1.2 Státní rozpočet... 4 2 Monetární politika...
VícePLATEBNÍ BILANCE.
PLATEBNÍ BILANCE www.ekofun.cz Platební bilance Systematický zápis veškerých ekonomických transakcí mezi rezidenty a nerezidenty sledované země za určité časové období Ekonomická transakce Transakce reálná(pohyb
VíceOBCHODNÍ A PLATEBNÍ BILANCE ČR
Název školy Obchodní akademie, Vyšší odborná škola a Jazyková škola s právem státní jazykové zkoušky Uherské Hradiště Název DUMu Obchodní a platební bilance ČR Autor Ing. Blanka Strachotová Datum 15. 1.
VíceZahraniční obchod. PŘEDNÁŠKA č. 7 Mezinárodní obchod a vnější obchodní a měnová politika. Příčiny zahraničního obchodu
PŘEDNÁŠKA č. 7 Mezinárodní obchod a vnější obchodní a měnová politika Zahraniční obchod Mezinárodní obchod je směna zboží či služeb různých subjektů určitého státu v rámci celého světového hospodářství.
VíceZavedení nového manuálu platební bilance v ČR
Zavedení nového manuálu platební bilance v ČR Mezinárodní standard statistiky platební bilance Mezinárodního měnového fondu (BPM6) Rudolf Olšovský Ředitel odboru platební bilance ČNB Praha, 16. září 2014
VíceOBECNÉ ZÁSADY (2014/647/EU)
6.9.2014 L 267/9 OBECNÉ ZÁSADY OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY ze dne 3. června 2014, kterými se mění obecné zásady ECB/2013/23 o vládní finanční statistice (ECB/2014/21) (2014/647/EU) VÝKONNÁ RADA
VíceMakroekonomie I. Co je podstatné z Mikroekonomie - co již známe obecně. Nabídka a poptávka mikroekonomické kategorie
Model AS - AD Makroekonomie I Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Osnova: Agregátní poptávka a agregátní nabídka : Agregátní poptávka a její změny Agregátní nabídka krátkodobá a dlouhodobá Rovnováha
VíceFiskální nerovnováha, veřejný dluh. Ing. Miroslav Červenka, VSFS, 2012
Fiskální nerovnováha, veřejný dluh Ing. Miroslav Červenka, VSFS, 2012 Fiskální nerovnováha = stav nesouladu mezi rozpočtovými příjmy a výdaji P = V P > V P < V Krátkodobá: nesoulad v jednom rozpočtovém
VíceOsnova Nástup neoliberalismu Problémy strategie nahrazování dovozu Východoasijský model Ekonomické reformy v RZ RZ a WTO
Hospodářský rozvoj II. Vladan Hodulák Osnova Nástup neoliberalismu Problémy strategie nahrazování dovozu Východoasijský model Ekonomické reformy v RZ RZ a WTO Nástup neoliberalismu Strukturalismus ovlivňoval
VíceVnější ekonomické vztahy - hlavní faktory a rizika na běžném účtu
Vnější ekonomické vztahy - hlavní faktory a rizika na běžném účtu Ing. Miroslav Kalous, CSc. Česká národní banka, sekce měnová a statistiky miroslav.kalous@.kalous@cnb.czcz Seminář MF ČR, Smilovice 2.12.2003
VíceCíl: analýza další makroekonomické poruchy, jejích příčin a důsledků
Vysoká škola finanční a správní, o. p. s. Akademický rok 2007/08, letní semestr Kombinované studium Předmět: Makroekonomie (Bc.) Metodický list č. 4 10) Nezaměstnanost. 11) Inflace a Phillipsovy křivky
Více8 Rozpočtový deficit a veřejný dluh
8 Rozpočtový deficit a veřejný dluh Obsah : 8.1 Bilance státního rozpočtu. 8.2 Deficit státního rozpočtu. 8.3 Důsledky a možnosti financování deficitu. 8.4 Deficit v ČR. 8.5 Veřejný dluh. 8.6 Veřejný dluh
VíceVývoj české ekonomiky
Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
VíceExport Import. Makroekonomie I. Vnější ekonomické vztahy. Otevřená ekonomika. Otevřená ekonomika teorie absolutní a komparativní výhody
Otevřená ekonomika Makroekonomie I Vnější ekonomické vztahy Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Otevřená ekonomika teorie absolutní a komparativní výhody Otevřená ekonomika - základem je existence
VíceSvětová ekonomika. Analýza třísektorové ekonomiky veřejné rozpočty a daně jako nástroje fiskální politiky
Světová ekonomika Analýza třísektorové ekonomiky veřejné rozpočty a daně jako nástroje fiskální politiky Operační program Vzdělávání pro konkurenceschopnost Název projektu: Inovace magisterského studijního
VíceČESKÁ EKONOMIKA 2016 ČESKÁ EKONOMIKA 2016 Odbor ekonomických analýz
Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
VícePololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242,
VíceUrčeno studentům středního vzdělávání s maturitní zkouškou, předmět Ekonomika, okruh Národní a mezinárodní ekonomika
Určeno studentům středního vzdělávání s maturitní zkouškou, předmět Ekonomika, okruh Národní a mezinárodní ekonomika Materiál vytvořil: Ing. Karel Průcha Období vytvoření VM: říjen 2013 Klíčová slova:
VíceČeská ekonomika v roce 2014. Ing. Jaroslav Vomastek, MBA Ředitel odboru
Česká ekonomika v roce 2014 Přehled ekonomiky České republiky HDP Zaměstnanost Inflace Cenový vývoj Zahraniční investice Platební bilance Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky
VíceKapitola 10 PLATEBNÍ BILANCE, ZAHRANIČNÍ ZADLUŽENOST
Kapitola 10 PLATEBNÍ BILANCE, ZAHRANIČNÍ ZADLUŽENOST Platební bilance: systematický zápis veškerých ekonomických transakcí mezi rezidenty a nerezidenty sledované země za určité časové období o ekonomické
VíceVYHLÁŠENÁ TÉMATA PREZENTACÍ PRO VYKONÁNÍ STÁTNÍ ZAVĚREČNÉ ZKOUŠKY Z VEDLEJŠÍ SPECIALIZACE PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ (1PE)
VYHLÁŠENÁ TÉMATA PREZENTACÍ PRO VYKONÁNÍ STÁTNÍ ZAVĚREČNÉ ZKOUŠKY Z VEDLEJŠÍ SPECIALIZACE PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ (1PE) A. Kapitálové trhy II. konzultant prof. Musílek 1. Analýza vývoje struktury
VíceOBECNÉ ZÁSADY. Článek 1. Změny. Přílohy I a II obecných zásad ECB/2013/23 se nahrazují textem uvedeným v příloze těchto obecných zásad.
15.6.2018 L 153/161 OBECNÉ ZÁSADY OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY (EU) 2018/861 ze dne 24. dubna 2018, kterými se mění obecné zásady ECB/2013/23 o vládní finanční statistice (ECB/2018/13) VÝKONNÁ
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,1 mld. Kč, tj. o 0,6 mld. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 1,6 mld. Kč, zatímco korunová
VíceDopady metodických změn ZO do platební bilance
Dopady metodických změn ZO do platební bilance Rudolf Olšovský ředitel odboru platební bilance SeminářČNB a statistika Praha, 22. listopadu 2010 Dopady metodických změn ZO do platební bilance Obsah 1.
VíceVysoká škola ekonomická Fakulta financí a účetnictví
Vysoká škola ekonomická Fakulta financí a účetnictví PŘIJÍMACÍ ZKOUŠKY NA INŢENÝRSKÉ STUDIUM specializace Učitelství ekonomických předmětů pro střední školy školní rok 2006/2007 TEST Z ODBORNÝCH PŘEDMĚTŮ
VíceMakroekonomie 7 - Platební bilance, devizový trh. nická mezinárodn
Makroekonomie 7 - Platební bilance, devizový trh Obchodní a platební bilance. Věřitelská a dlužnick nická země. Devizový trh a měnový kurz. Systémy měnovm nových kurzů. Měnové kurzy a mezinárodn rodní
VícePLATEBNÍ BILANCE II.
PLATEBNÍ BILANCE II. Název školy Obchodní akademie, Vyšší odborná škola a Jazyková škola s právem státní jazykové zkoušky Uherské Hradiště Název DUMu VY_INOVACE_EKO0817 Autor Ing. Lenka Gabrielová Datum
VícePříloha ZÁKLADNÍ. Příloha č. 5 k vyhlášce č. 410/2009 Sb.
č. 5 k vyhlášce č. 410/2009 Sb. A. Informace podle 7 odst. 3 zákona (TEXT) Účetní jednotka pokračuje ve své činnosti. A. Informace podle 7 odst. 4 zákona (TEXT) Účetní jednotka nezměnila uspořádání a označení
VíceAnalýza pro ekonomy MODUL NAVAZUJÍCÍ MAGISTERSKÉ SPECIALIZACE
O BCHODNĚ PODNIKATELSKÁ FAKULTA V KARVINÉ K ATEDRA EKONOMIE Analýza pro ekonomy MODUL NAVAZUJÍCÍ MAGISTERSKÉ SPECIALIZACE 6 Analytikův občasník LEDEN 2007 O BSAH: VNĚJŠÍ EKONOMICKÁ ROVNOVÁHA V ČESKÉ REPUBLICE
VíceModel IS - LM. Fiskální a monetární politika v modelu IS-LM
Model IS - LM Fiskální a monetární politika v modelu IS-LM Fiskální politika Fiskální politiku je možné charakterizovat jako vládou vyvolané aktivní změny ve struktuře a objemu veřejných výdajů a příjmů,
VíceStav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %.
Více10. kapitola Platební bilance, zahraniční zadluženost
10. kapitola Platební bilance, zahraniční zadluženost Úvod V dnešní globalizované ekonomice jsou jednotlivé státy navzájem propojeny nejen prostřednictvím mezinárodního obchodu, ale také prostřednictvím
VíceMetodický list č. 2. Metodický list pro 2. soustředění kombinovaného Mgr. studia předmětu. Makroekonomie II (Mgr.) LS
Metodický list č. 2 Metodický list pro 2. soustředění kombinovaného Mgr. studia předmětu Makroekonomie II (Mgr.) LS 2008-09 Název tématického celku: Makroekonomie II 2. blok. Tento tématický blok je rozdělen
VíceING Wholesale Banking Obavy z posilující koruny - jsou na místě?
ING Obavy z posilující koruny - jsou na místě? Vojtěch Benda Senior economist Praha 26. listopadu 2007 Kurz koruny k euru a dolaru Kurz EUR/CZK Kurz USD/CZK 41 47 39 42 37 35 37 33 32 31 27 29 27 22 25
VíceHospodářská politika
Hospodářská politika doc. Ing. Jana Korytárová, Ph.D. Hlavní cíl: zajištění ekonomického růstu, ekonomické rovnováhy, cenové stability, plné zaměstnanosti a sociálních úkolů státu. 1 Cílů HP je dosahováno
VíceTabulky a grafy: C.1 Ekonomický výkon
Tabulky a grafy: C.1 Ekonomický výkon Prameny: ČSÚ, propočty MF ČR. Tabulka C.1.: HDP reálně roční zřetězené objemy, referenční rok 5 ) 3) 7 9 1 11 1 13 1 15 1 Předb. Výhled Výhled Hrubý domácí produkt
VíceMezinárodní trh peněz
Mezinárodní trh peněz Doc. Ing. Jana Korytárová, Ph.D. Mezinárodní trh peněz zprostředkovává přístup cizinců k národní měně a domácích subjektů k cizím měnám. - valuty - devizy - devizový trh, devizové
VíceÚvod do ekonomie Týden 4. Tomáš Cahlík
Úvod do ekonomie Týden 4 Tomáš Cahlík Obsah Otevřená ekonomika Zahraniční obchod Komparativní výhoda Produktivita a absolutní výhoda Náklady příležitosti Hranice výrobních možností Politická ekonomie zahraničního
VíceMezinárodní finance a rozvoj Vladan Hodulák Osnova Měnový finanční systém Kapitálové toky Dluhová krize RZ Mezinárodní instituce Jak z toho ven? Měnový finanční systém Měnový systém soubor vztahů národních
Vícepředmětu MAKROEKONOMIE
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu Přednášející: doc. Ing. Božena Kadeřábková, CSc. Úvod do makroekonomie a hrubý domácí produkt, model 45 1. Úvod do makroekonomie, pojem
VíceMetodický list. Makroekonomie I METODICKÝ LIST
Metodický list pro 4. soustředění kombinovaného Bc. studia předmětu Makroekonomie I METODICKÝ LIST Předmět Makroekonomie I Typ studia KS Semestr 2. Způsob zakončení Zápočet, ústní zkouška Přednášející
VíceOt O e t vř e e vř n e á n á eko e n ko o n m o i m ka Pavel Janíčko
Otevřená ekonomika Pavel Janíčko Mezinárodní obchod Otevřená ekonomika - mezinárodní obchod a mezinárodní kapitálové trhy Míra otevřenosti ekonomiky bývá nejčastěji vyjádřena pomocí poměru exportu výrobků
VíceEVROPSKÁ CENTRÁLNÍ BANKA
L 276/32 Úřední věstník Evropské unie 17.10.2008 II (Akty přijaté na základě Smlouvy o ES a Smlouvy o Euratomu, jejichž uveřejnění není povinné) OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÁ CENTRÁLNÍ BANKA OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ
VíceObsah ODDÍL I TEORIE MEZINÁRODNÍHO OBCHODU 3
ODDÍL I TEORIE MEZINÁRODNÍHO OBCHODU 3 v 1 Čistá teorie obchodu 5 1.1 Charakteristika mezinárodního obchodu 5 1.2 Vývoj teorie mezinárodního obchodu do 18. století 8 1.2.1 Merkantilismus 8 1.2.2 Kameralistika
VíceStabilita veřejných financí
Stabilita veřejných financí Pavel Štěpánek, Eva Zamrazilová Česká bankovní asociace Aktuální problémy fiskální politiky Mezinárodní konference Newton College Praha, 25. září 2015 Rizika veřejného dluhu
VíceMakroekonomická predikce (listopad 2018)
Ministerstvo financí České republiky, Letenská 15, 118 10 Praha 1, +420 257 041 111 Ministerstvo financí Makroekonomická predikce (listopad 2018) David PRUŠVIC Ministerstvo financí České republiky Praha,
VíceSoučasná teorie finančních služeb cvičení č. 1. 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace
Současná teorie finančních služeb cvičení č. 1 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich
VíceOsmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů
Osmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů Zurück 24.06.2009 Vyšší investice v zemích střední a východní Evropy, které vedly k rozšiřování
VíceFINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech
FINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech - fce: alokační, redistribuční (soustřeďuje, přerozděluje, rozmisťuje) - peněžní: KRÁTKODOBÉ peníze, fin.
VíceTabulky a grafy: C.1 Ekonomický výkon
Tabulky a grafy: C.1 Ekonomický výkon Tabulka C.1.1: HDP užití ve stálých cenách roční zřetězené objemy, referenční rok 5 9 1 11 1 13 1 15 1 17 Předb. Výhled Výhled Hrubý domácí produkt mld. Kč 5 335 371
VícePlatební bilance a vnější rovnováha ČR makroekonomická analýza
Platební bilance a vnější rovnováha ČR makroekonomická analýza Soustředění 7. 2. 2018 OSNOVA: Růstový potenciál ekonomiky ČR a vyhodnocení přílivu přímých zahraničních investic (PZI) Možné limity současného
VíceMezinárodní pohyb kapitálu a zahraniční zadluženost země
Mezinárodní pohyb kapitálu a zahraniční zadluženost země Kapitál: 1) Označení výrobního faktoru, který je vyráběn ekonomickým systémem. Kapitálové statky (budovy, stroje a zařízení, zásoby materiálu, surovin,
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v čtvrtletí 2015 (mil. Kč) Výpůjční operace
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,0 mld. Kč, tj. o 624 mil. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 6,6 mld. Kč, zatímco
VíceMezi makroekonomické subjekty náleží: a) domácnosti b) podniky c) vláda d) zahraničí e) vše výše uvedené
Makroekonomická rovnováha může být představována: a) tempem růstu skutečného produktu, odpovídající vývoji tzv. potenciálního produktu b) vyrovnanou platební bilancí c) mírou nezaměstnanosti na úrovni
VíceMezinárodní pohyb kapitálu
Mezinárodní pohyb kapitálu Nejjednodušší definice kapitálu říká, že jsou to peníze, které přinášejí další peníze. Kapitálem rozumíme vše, co vkládáme do výroby proto, aby vznikly další hodnoty. Rozlišujeme:
VíceVZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE
VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE Jméno a příjmení: Datum narození: Datum testu: 1. Akcie jsou ve své podstatě: a) cenné papíry nesoucí fixní výnos b) cenné papíry jejichž hodnota v čase vždy roste c)
VíceEVROPSKÁ CENTRÁLNÍ BANKA
C 136/6 DOPORUČENÍ EVROPSKÁ CENTRÁLNÍ BANKA DOPORUČENÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY ze dne 31. května 2007, kterým se mění doporučení ECB/2004/16 o požadavcích Evropské centrální banky týkajících se statistické
VíceBilance příjmů a výdajů státního rozpočtu v druhovém členění rozpočtové skladby
P Ř Í J M Y Daně z příjmů fyzických osob v tom: Daň z příjmů fyzických osob ze závislé činnosti a funkčních požitků Daň z příjmů fyzických osob ze samostatně výdělečné činnosti Daň z příjmů fyzických osob
VíceRozpracovaná verze testu z makroekonomie s částí řešení
Rozpracovaná verze testu z makroekonomie s částí řešení Schéma čtyřsektorového modelu ekonomiky Obrázek 1: Do přiloženého schématu čtyřsektorového modelu ekonomiky doplňte chybějící toky: YD (disponibilní
VíceVZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE
VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE 1. Povinná míra rezerv je: a) procento z depozit, které komerční banka musí držet u centrální banky b) rezerva, kterou si komerční banka nechává pro případ okamžitých
VíceVnější a vnitřní rovnováha ekonomiky. Swanův diagram. Efektivní tržní klasifikace a mix hospodářské politiky.
Vnější a vnitřní rovnováha ekonomiky Swanův diagram. Efektivní tržní klasifikace a mix hospodářské politiky. Vnitřní versus vnější rovnováha ekonomiky Vnitřní rovnováha znamená dosažení takové úrovně reálného
VíceOBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY (EU)
L 209/2 CS OBECNÉ ZÁSADY OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY (EU) 2018/1151 ze dne 2. srpna 2018, kterými se mění obecné zásady ECB/2011/23 o statistické zpravodajské povinnosti stanovené Evropskou
VíceVeřejné rozpočty. Blok IV. Veřejné rozpočty
Veřejné rozpočty Blok IV. Veřejné rozpočty Podstata, funkce, rozpočtové zásady Rozpočtová pravidla, rozpočtová soustava, rozpočtový proces Příjmy státního rozpočtu Výdaje státního rozpočtu Struktura státního
VícePřijímací řízení ak. r. 2010/11 Kompletní znění testových otázek - makroekonomie. Správná odpověď je označena tučně.
Přijímací řízení ak. r. 2010/11 Kompletní znění testových otázek - makroekonomie právná odpověď je označena tučně. 1. Jestliže centrální banka nakoupí na otevřeném trhu státní cenné papíry, způsobí tím:
VíceFunkce rozpočtu. Fiskální politika Rozpočtová politika - politika, která k ovlivňování ekonomiky využívá specifický systém veřejných financí.
ŘEDNÁŠKA č. 11 Fiskální politika Fiskální politika Rozpočtová politika - politika, která k ovlivňování ekonomiky využívá specifický systém veřejných financí. Ovlivňování chodu ekonomiky pomocí příjmů a
VíceRovnováha trhu zboží a služeb a křivka IS
Předpoklady modelu Krátké období fixní cenová hladina Nominální veličina = reálné veličině Dokonalá kapitálová mobilita Domácí úroková míra = světové úrokové míře Vhodnost pro malou otevřenou ekonomiku
VícePříloha ZÁKLADNÍ. Příloha č. 5 k vyhlášce č. 410/2009 Sb.
č. 5 k vyhlášce č. 410/2009 Sb. A. Informace podle 7 odst. 3 zákona (TEXT) Účetní jednotka nepřetržitě pokračuje ve své činnosti. Žádná činnost není omezena. A. Informace podle 7 odst. 4 zákona (TEXT)
VíceFiskální politika, deficity a vládní dluh
Fiskální politika, deficity a vládní dluh Státní rozpočet. Fiskální deficity. Kombinace monetární a fiskální politiky. Vliv daní a vládních výdajů na ekonomickou aktivitu. Ekonomické důsledky vládního
VícePříloha - Příspěvkové organizace
Příloha Příspěvkové organizace 70188394 ID osoby 0 Název Mateřská škola Pohoří Jméno a příjmení Eliška Žďárková Kapitola 999 Email senkova@ekojj.cz výkazu 31.12.2016 Telefonní číslo 494627106 Finanční
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2014 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,4 mld. Kč, což znamená, že v průběhu 1. čtvrtletí 2014 se tento dluh prakticky nezměnil.
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v 1. 3. čtvrtletí 2014 (mil. Kč) Stav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2014 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,0 mld. Kč, tj. o 0,3 mld. Kč. Při snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč
VíceOBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY
L 247/38 Úřední věstník Evropské unie 18.9.2013 OBECNÉ ZÁSADY OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY ze dne 30. července 2013, kterými se mění obecné zásady ECB/2011/23 o statistické zpravodajské povinnosti
VíceÚčinek změny autonomních výdajů (tedy i G) na Y (= posun křivky IS): Y = γ A
Vysoká škola finanční a správní, o. p. s. Akademický rok 2005/06, letní semestr Kombinované studium Předmět: Makroekonomie (Mgr.) Metodický list č. 2 3) Fiskální a monetární politika v modelu IS-LM 4)
Více2.2. Makroekonomické rovnováhy. Vnější rovnováha
2.2. Makroekonomické rovnováhy Po prohloubení vnější nerovnováhy české ekonomiky v roce 26 přinesl rok 27 především díky silnému ekonomickému růstu zlepšení. Ještě výraznější byla redukce rovnováhy vnitřní,
VícePozitivní vs. Normativní ekonomie
Makroekonomie A 1 Povinna literatura WAWROSZ, PETR; HEISSLER, Herbert; HELÍSEK, Mojmír; MACH, Petr 2012. Makroekonomie základní kurz. Praha: VŠFS, 360 s. ISBN 978-80- 7408-059-3. WAWROSZ, Petr; HEISSLER
VíceZáklady ekonomie II. Téma č. 4: Mezinárodní obchod, platební bilance, ekonomická integrace
Základy ekonomie II Téma č. 4: Mezinárodní obchod, platební bilance, ekonomická integrace Struktura Mezinárodní ekonomické vztahy Platební bilance Důvody mezinárodního obchodu Absolutní a komparativní
VíceALTERNATIVNÍ UKAZATELÉ EKONOMICKÉ VÝKONNOSTI A BLAHOBYTU. Vojtěch Spěváček Centrum ekonomických studií VŠEM. www.cesvsem.cz. Bratislava, 9.
ALTERNATIVNÍ UKAZATELÉ EKONOMICKÉ VÝKONNOSTI A BLAHOBYTU Vojtěch Spěváček Centrum ekonomických studií VŠEM www.cesvsem.cz Bratislava, 9. února 2007 Obsah: 1. Hrubý domácí produkt (HDP) a růstová výkonnost
VíceNikdy žádný národ nebyl zruinován obchodem B. Franklin Smysl zahraničního obchodu spočívá v importech, nikoliv exportech J.S.Mill
Struktura: otevřenost ekonomiky a platební bilance nominální a reálný měnový kurz čistý vývoz a reálný kurz úroková parita a parita kupní síly kurzová politika Otevřenost ekonomiky Nikdy žádný národ nebyl
VíceOsnova Měnový finanční systém Kapitálové toky Dluhová krize RZ Mezinárodní instituce Jak z toho ven?
Mezinárodní finance a rozvoj Vladan Hodulák Osnova Měnový finanční systém Kapitálové toky Dluhová krize RZ Mezinárodní instituce Jak z toho ven? Měnový finanční systém Měnový systém soubor vztahů národních
VíceNávrh. Česká národní banka stanoví podle 41 odst. 3 a 43 písm. b) zákona č. 6/1993 Sb., o České národní bance, ve znění zákona č. /2013 Sb.
Návrh VYHLÁŠKA ze dne 2013, o předkládání výkazů České národní bance statisticky významnými vykazujícími osobami pro účely sestavení statistiky platební bilance, investiční pozice a dluhové služby vůči
Více