Platební bilance a vnější rovnováha ČR makroekonomická analýza
|
|
- Milada Vlčková
- před 5 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Platební bilance a vnější rovnováha ČR makroekonomická analýza
2 Soustředění OSNOVA: Růstový potenciál ekonomiky ČR a vyhodnocení přílivu přímých zahraničních investic (PZI) Možné limity současného ekonomického modelu Platební bilance vymezení pojmů Analýza vývoje platební bilance ČR Platební bilance, vnější rovnováha ekonomiky a dopady na hospodářskou politiku
3 Růstový potenciál české ekonomiky Ekonomika ČR zaznamenala od poloviny 90. let historicky nejvyšší míru růstu rychlé tempo konvergence k zemím západní Evropy. Růst byl tažen masivním přílivem přímých zahraničních investic (PZI). CHMELAŘ, A. et al. (2016)
4 Růstový potenciál české ekonomiky V rámci regionu zemí střední a východní Evropy byla konvergence ČR nejpomalejší. Současný ekonomický model založený na PZI se jeví být limitující z hlediska dalšího přibližování se vyspělému jádru Evropy (tj. úroveň cca % HND v paritě kupní síly a % v nominálních hodnotách). CHMELAŘ, A. et al. (2016)
5 Z vývoje investiční bilance lze identifikovat tři fáze ekonomické transformace. Fáze 1: Ekonomika bez dostatečné zásoby obchodovatelného kapitálu konsolidující své produkční kapacity příjemce PZI ty jsou zásadním zdrojem růstu ekonomiky. Fáze 2: Příliv PZI (k HDP) se snižuje a jejich zásoba se stabilizuje. Výnosy z PZI jsou repatriovány do zemí původu a částečně reinvestovány. Snižující se příliv PZI je akcentován zvyšujícím se odlivem zisků. Fáze 3: Odliv výnosů z PZI by se měl vyrovnat přílivu zisků z investic uskutečněných ze strany domácích subjektů ze zahraničí tato fáze dosud nenastala. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
6 Systematický odliv výnosů z domácí ekonomiky může vést k trvalému snížení růstového potenciálu domácí ekonomiky. Výsledkem může být situace, kdy se ČR ani v dlouhém časovém horizontu nepovede konvergovat z hlediska životní úrovně (HND) k vyspělému jádru EU. Nutnost nalezení udržitelného růstového modelu nezávislého na výjimečné expansi PZI. Cílem této přednášky je nastínit možné strategie posílení české ekonomiky s využitím v Evropě běžných nástrojů hospodářské politiky. Přednáška vychází ze studie CHMELAŘ, A. et al. (2016)
7 Vyhodnocení přílivu PZI Atraktivita ekonomiky ČR na počátku transformace byla dána následujícími faktory: absence globálních konkurenceschopných podniků, privatizace, relativně slabá měna s potenciálem budoucího zhodnocení, relativně rozvinutá infrastruktura a vybavenost kvalifikovaným lidských kapitálem v kombinaci s nízkými nominálními náklady práce, příznivá geografická poloha (např. malá vzdálenost snižuje přepravní náklady podpora exportně orientovaných PZI), nízká rizikovost politického prostředí, od roku 1996 přístupová jednání o vstupu do EU (vstup na jednotný evropský trh a predikovatelnost politických institucí a podnikatelského klimatu). Model ekonomiky založený na přílivu PZI byl patrně jedinou cestou hospodářského rozvoje. Značná část PZI byla spojena s procesem privatizace. Příliv PZI je přerušen od roku 2008 v souvislosti s globální hospodářskou krizí. Po roce 2008 lze zaznamenat silný odliv kapitálových výnosů.
8 CHMELAŘ, A. et al. (2016)
9 CHMELAŘ, A. et al. (2016) Ukazatel poměru zásoby příchozích zahraničních investic k odchozím poukazuje na silný nepoměr v zemích střední Evropy oproti relativně stabilní situaci v západní Evropě. Standardní cestou, jak se vyrovnat s odlivem kapitálových výnosů je přirozené vybudování dostatečné zásoby PZI domácího původu v zahraničí.
10 Vliv sektoru PZI na zbytek ekonomiky Sektor v zahraničním vlastnictví od poloviny 90. let vzrostl 7x, zatímco objem ekonomiky v domácím vlastnictví zůstal nezměněn (tento stagnuje). Sektor vázaný na PZI byl jediným přispěvatelem k růstu hrubé přidané hodnoty (HPH). Nelze detekovat výraznější přetékací efekty na domácí ekonomiku. Dlouhodobě nerostoucí objem domácí ekonomiky je rizikem v kontextu nižšího přílivu PZI. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
11 HDP výrobní metodou (běžné ceny) Český statistický úřad, 05/02/ :16:29 mil. Kč Název 2016 Produkce Mezispotřeba Hrubá přidaná hodnota Daně z produktů Dotace na produkty (-) Hrubý domácí produkt Hrubá přidaná hodnota (HPH) je odhadována jako rozdíl mezi produkcí a mezispotřebou. Odhad je prováděn primárně za jednotlivé institucionální sektory v členění do 44 odvětví CZ- NACE (czso.cz). Blíže viz tabulka Excel (czso.cz).
12 Vliv sektoru PZI na zbytek ekonomiky Významný růst podílu PZI na klíčových veličinách domácí ekonomiky od 90. let. Ekonomika vázaná na PZI vykazuje vysoký podíl na zisku (ČPP) k obratu (nadprůměrná ziskovost oproti zbytku ekonomiky). Avšak poměr přidané hodnoty k obratu poukazuje na fakt, že expanse PZI se neodehrála v sektorech s vysokou přidanou hodnotou, nýbrž s hodnotou mírně podprůměrnou. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
13 Vliv sektoru PZI na zbytek ekonomiky Objem přidané hodnoty je v sektoru v zahraničním vlastnictví mírně nižší než produkce. Oproti očekávání tak sektor PZI realizuje nižší přidanou hodnotu, než by odpovídalo nasazení pokročilých technologií. Přidaná hodnota pokročilých technologií se zjevně realizuje teritoriálně mimo území ČR. Standardně růst ekonomiky v zahraničním vlastnictví by měl mít pozitivní vliv na růst domácí ekonomiky. Podmínkou je, že ekonomika musí být schopna absorbovat či kapitalizovat vytvořenou přidanou hodnotu, tj. udržet si zdroje pro další růst. Zdrojem růstu jsou v tomto kontextu subdodavatelská přidaná hodnota, mzdy a daně. Pokud domácí ekonomika není schopna tento potenciál zachytit, hovoří literatura o duální ekonomice (viz např. TEMIN, Peter. The American Dual Economy. International Journal of Political Economy [online]. Routledge, 2016, 45(2), [cit ]. DOI: / ). CHMELAŘ, A. et al. (2016)
14 Vliv sektoru PZI na zbytek ekonomiky Ekonomika vázaná na PZI vykazuje vysoký podíl na zisku (ČPP). CHMELAŘ, A. et al. (2016) Podíl zahraničních vlastníků na daních z důchodů je mírně nižší. Podíl zahraničních vlastníků na mzdách rostl nejnižším tempem ze sledovaných ukazatelů od roku 1995 se zvýšil z hodnoty 8 % na 41 % (2013). Systematicky vyšší podíl zahraničních podniků na ziscích, avšak nižší podíl na daních a zejména mzdách, může poukazovat na nízkou absorpční schopnost české ekonomiky.
15 Nefinanční přínosy sektoru PZI PZI ovlivňují důchod celé ekonomiky prostřednictvím dvou kanálů: schopnost využít přidanou hodnotu investičních a na ni napojených sektorů domácí ekonomiky, schopnost využít tzv. nefinančních přínosů. Příklady nefinančních přínosů: zlepšování firemní kultury, kultivace podnikatelského prostředí, šíření dobrého jména hostitelské země v zahraničí, transfer technologií a podnikatelské praxe (know-how). Potenciál PZI byl k transformaci české ekonomiky na model znalostní ekonomiky využit pouze částečně (nejlépe v sektorech bankovnictví a automobilového průmyslu). CHMELAŘ, A. et al. (2016)
16 Nefinanční přínosy sektoru PZI ČR nadprůměrné místo v zaměstnanosti ve výrobě a exportu středních a high-tech výrobků (exklusivně vycházejí z PZI). Samotná přítomnost výroby high-tech však nesvědčí o umístění její přidané hodnoty může se jednat o relativně málo kvalifikovanou a špatně ohodnocenou část výrobního procesu. Velmi špatné umístění v patentových žádostech a v hodnocení vědeckých publikací slabá propustnost PZI do obecného výzkumu a koncentraci ČR na části výrobního procesu se slabou přidanou hodnotou. Indikátor závislosti na technologickém importu poměr mezi významem výroby aplikující výzkum a vývoj a původním výzkumem a vývojem na daném území. Vysoký technologický a výzkumný import do ČR vysoký poměr mezi hodnocením vědeckých publikací a exportem středních a high-tech výrobků. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
17 Vyrovnání investiční pozice Rakouska od pádu Berlínské zdi CHMELAŘ, A. et al. (2016) Rakousko bylo počátkem 90. významným příjemcem PZI, avšak výrazně menším zdrojem. Prudký nárůst zájmu o jiné země regionu od počátku 90. let. Rakousko se přeorientovalo na vývozce investic zejména v bankovním sektoru smazání nepoměru mezi příchozími a odchozími investicemi. Současný poměr příchozích a odchozích PZI je na úrovni Rakouska pouze ve Slovinsku a v Maďarsku. Poměr v ČR je 2x vyšší, na Slovensku 5x vyšší. Otázkou je, jaká teritoria by měla sehrát pro ČR obdobnou roli, jako tomu bylo v případě Rakouska.
18 Platební bilance = statistický výkaz zachycující veškeré hospodářské transakce, které byly uskutečněny během určitého časového období mezi domácí ekonomikou a zahraničím (Rojíček et al. 2016). Platební bilance zachycuje finanční i nefinanční transakce mezi rezidenty a nerezidenty vztahující se ke zboží, službám, důchodům, transferům a finančním operacím (Rojíček et al. 2016). Za sestavování odpovídá ČNB. Je uplatňován mj. princip podvojného záznamu, tj. každá transakce je v platební bilanci zachycena dvěma záznamy kreditním a debetním. Kreditní položky: vývoz zboží a služeb, příliv důchodů, snížení aktiv, zvýšení závazků. Debetní položky: dovoz zboží a služeb, odliv důchodů, zvýšení aktiv, snížení závazků. Platí princip bilanční rovnosti.
19 Platební bilance Platí identita (Rojíček et al. 2016): běžný účet + kapitálový účet + chyby a opomenutí = finanční účet Tj. toky mezi rezidenty a nerezidenty zaznamenané na levé straně identity se projevují ve změnách zahraničních aktiv a pasiv na pravé straně identity. Existují transakce, které se účtují pouze na jedné straně identity (např. hmotná pomoc do zahraničí na levé straně nebo devizové intervence CB na pravé straně). Platební bilance je dle šestého vydání manuálu platební bilance/bpm6 (2008) tvořena: běžným účtem, kapitálovým účtem, finančním účtem.
20 Běžný účet platební bilance 1. Bilance zboží a služeb (bilance výkonů) - zachycuje toky zboží a služeb mezi rezidenty a nerezidenty, tedy výsledky produkční aktivity. Bilance zboží a služeb se koncentruje na otázku, kdy dojde ke změně ekonomického vlastnictví mezi rezidentem a nerezidentem (Rojíček et al. 2016). Bilance zboží je v případě ČR objemově významnější a obvykle odpovídá čistému exportu v systému národního účetnictví. Bilance služeb je významná pro země s vysoce rozvinutými sektory turistiky, finančnictvím a poradenstvím. V bilanci služeb ČR zaznamenávají pozitivní saldo cestovní ruch, doprava, ostatní podnikatelské služby a telekomunikace. Negativního salda pak dosahují položky vážící se k sektoru duševního vlastnictví a finančnictví.
21 Běžný účet platební bilance 2. Bilance prvotních důchodů - zachycuje toky prvotních důchodů mezi rezidentskými a nerezidentskými institucionálními jednotkami. Jedná se o důchody z výrobních faktorů ve vlastnictví domácí země, jež jsou zapojeny v zahraničí, a důchody z výrobních faktorů ve vlastnictví zahraničních subjektů, jež jsou zapojeny v domácí ekonomice, tj. mzdy, zisky, dividendy a úroky. Bilanci prvotních důchodů tvoří tři položky: náhrady zaměstnancům, důchody z investic a ostatní prvotní důchody. Důchody z investic se dále člení na důchody z přímých investic (dividendy, reinvestované zisky a úroky, tj. zisky zahraničních vlastníků tuzemských firem), důchody z portfoliových investic, důchody z ostatních investic a důchody z rezervních aktiv. Rojíček et al. (2016)
22 Běžný účet platební bilance 3. Bilance druhotných důchodů zachycuje běžné transfery mezi rezidenty a nerezidenty, přičemž tyto transfery mohou mít peněžní i nepeněžní formu. Jde o jednostranné platby ze zahraničí nebo do zahraničí výsledkem není vznik zahraniční pohledávek či závazků dané země. Rozlišují se osobní transfery a ostatní běžné transfery. Osobní transfery zahrnují veškeré peněžní i nepeněžní transakce realizované mezi rezidentskou a nerezidentskou domácností. Patří sem dále transfery související s výhrami v loteriích a tzv. remitence (tj. peněžní a nepeněžní prostředky zasílané migranty ze země zaměstnání zpět do země původu). Ostatní běžné transfery zahrnují platby ze sociálního pojištění, čisté prémie z neživotního pojištění, dary, platby mezinárodním či nadnárodním institucím. Součástí jsou platby, které ČR zasílá do rozpočtu EU. Rojíček et al. (2016)
23 Kapitálový účet platební bilance Zachycuje tzv. mezinárodní kapitálové transfery mezi rezidentskými a nerezidentskými jednotkami a akvizice či naopak likvidace nevýrobních, nefinančních aktiv mezi rezidenty a nerezidenty. Příklady akvizičních transakcí: převody vztahující se k přírodním zdrojům, licenčním smlouvám, obchodním známkám, hodnotám internetových domén. Příklady kapitálových transferů: prominutí dluhů, pojistné plnění z neživotních pojištění v případě plnění velkého rozsahu, investiční granty, jednorázové garance, kapitálové transfery z fondů EU (zejména strukturálních). Čistá investiční pozice země vůči zahraničí: saldo běžného a kapitálového účtu. Vyrovnané saldo: investiční pozice země se nemění = předpoklad dlouhodobé vnější ekonomické rovnováhy. Udržitelná je i situace, kdy je deficit běžného účtu financován přílivem nedluhového kapitálu (primárně PZI). Rojíček et al. (2016)
24 Finanční účet platební bilance Zaznamenává veškeré transakce mezi rezidenty a nerezidenty, které se týkají finančních aktiv a závazků (tj. mezinárodní pohyby kapitálu). Kreditní operace: snížení zahraničních aktiv nebo zvýšení zahraničních pasiv (tj. import kapitálu do domácí ekonomiky). Debetní operace: zvýšení zahraničních aktiv nebo snížení zahraničních pasiv (tj. vývoz či odliv kapitálu z domácí ekonomiky). Bilance finančního účtu se označuje jako čisté půjčky/čisté výpůjčky (z finančního účtu). Členění finančního účtu: přímé zahraniční investice ( 10% podíl zahraničního investora na hlasovacích právech; investice do akcií; investice formou dluhových nástrojů), portfoliové investice (např. investice do akcií, státních či korporátních dluhopisů, hypotéčních zástavních listů či investice do podílových listů investičních společností), ostatní investice (často se týká spekulativního kapitálu citlivost na úrokovou sazbu a měnový kurz), finanční deriváty, rezervní aktiva (aktiva pod kontrolou monetární autority, jež je využívá k financování deficitu platební bilance, intervenování na devizových trzích k ovlivnění měnového kurzu, tj. k udržení důvěry v danou ekonomiku). Rojíček et al. (2016)
25 Zmapování odlivu výnosů ČR zaznamenává prohlubující se deficit bilance prvotních důchodů v poměru k HDP v celé EU. Pracovní výnosy a pracovní náklady národní ekonomiky ve vztahu k zahraničí jsou relativně vyrovnané. Deficit bilance prvotních důchodů je zapříčiněn stoupajícím odlivem investičních výnosů, tj. dividend a úrokových plateb. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
26 Zmapování odlivu výnosů Deficit prvotních důchodů je v ČR v poměru k HDP třetí nejvyšší v EU. Lucembursko a Irsko se vyznačují specifickou strukturou ekonomiky - velký poměr finančního sektoru investičních fondů a vysoká míra zahraničních pracovníků (Lucembursko) resp. nejnižší daňové sazbě korporátní daně v EU a působení jako sídlo nadnárodních korporací pro zbytek Evropy (Irsko). CHMELAŘ, A. et al. (2016)
27 Omezení výpovědní hodnoty růstu HDP jako míry reálného KUČERA, L. (2015). zvýšení blahobytu v ČR HDP ukazuje, jaká hodnota zboží a služeb se v dané ekonomice v konkrétním období vytvořila, zrealizovala, a tím fakticky transformovala ve finanční prostředky. Hrubý národní důchod (HND) tuto hodnotu upravuje o saldo prvotních důchodů s nerezidenty. HND přičítá důchody, které připadly rezidentům v zahraničí, a naopak odečítá důchody, které náležely nerezidentům v domácí ekonomice. Jestliže je saldo prvotních důchodů kladné, pak je ekonomika čistým příjemcem a platí, že HND > HDP. Pokud saldo záporné, pak je ekonomika čistým plátcem a hrubý národní důchod je nižší.
28 Omezení výpovědní hodnoty růstu HDP jako míry reálného zvýšení blahobytu v ČR Podíl hrubého národního důchodu na hrubém domácím produktu činil v ČR v roce 2014 pouze 92,2 % (jedna z nejhorších hodnot v EU). DK, DE, S a NL -čistí příjemci prvotních důchodů v EU. Rozdíl akcentuje skutečnost, proč se růst české ekonomiky plně nepromítá do příjmů české ekonomiky a je jedním z průvodních jevů nekonvergujících mezd a obecně příjmů českých domácnosti oproti sousedům a zbytku EU. KUČERA, L. (2015).
29 Sektorová analýza odlivu výnosů Otázka rozložení přímých zahraničních investic a odlivu výnosů do sektorů je zásadní. Může vést k odhalení strukturálního původu nadměrného odlivu výnosů v podobě nedostatečné úrovně konkurence mezi jednotlivými firmami v daném odvětví či nevhodně nastaveného systému regulace (pokud se jedná např. o oligopolní či monopolní strukturu). Vyšší odliv výnosů je umožněn mimo jiné vyšší výnosností zahraničních investic v některých sektorech. Dle statistik ČNB se na prvních třech pozicích v celkovém odlivu výnosů od roku 2000 umisťují odvětví (i) finančních a pojišťovacích činností, (ii) informačních a telekomunikačních činností a (iii) výroby a rozvodu elektřiny, plynu, tepla a vody (dále jen energetika). CHMELAŘ, A. et al. (2016)
30 Sektorová analýza odlivu výnosů Poměr reinvestic ke kumulovanému odlivu investičních výnosů - ukazatel vypovídající o rozdělení výnosů zahraničních investorů na částku, která byla reinvestována v ČR a na částku, která byla odvedena ve prospěch akcionářů. Odvětví reinvestující nejmenší část svých zisků relativně k vyplaceným výnosům: telekomunikace (pouze 16 % z celkových výnosů), velkoobchod, maloobchod a opravy motorových vozidel (27 %). Sektory s největší mírou reinvestic: odvětví motorových vozidel (61 %) a sektor kovů a kovových výrobků (62 %). Shrnutí: tzv. síťová odvětví mají největší podíl na odlivu zisků do zahraničí. Je pro ně typický vznik přirozených monopolů těžení ekonomické renty. Jedná se o speciální případy, ve kterých může být celá poptávka po daném zboží či službě uspokojena s nejnižšími náklady jednou nebo malým počtem firem. Jedná se o tržní selhání možnost státních zásahů (regulace podnikání, speciální zdanění, vlastnictví ze strany samospráv, aj.). CHMELAŘ, A. et al. (2016)
31 Nižší příliv PZI a odliv výnosů riziko dostupnosti zdrojů financování V ČR působí cca 1 milion podniků, z nichž 99,8% pak tvoří malé a střední podniky do 250 zaměstnanců zaměstnávající cca 68,5% pracovní síly ČR. Tyto hodnoty však zásadním způsobem nevybočují z průměru EU, zejména pokud jde o podíl MSP na celkovém počtu podniků, zaměstnanost v MSP a velkých firmách či přidanou hodnotu produkovanou MSP (54,9 % v ČR vs. 57,6 % v EU). Podíl MSP a velkých podniků (tedy těch převážně pod zahraniční kontrolou) na přidané hodnotě je srovnatelný (54,9 % vs. 45,1 %). Omezení aktivity velkých podniků pod zahraniční kontrolou by si vyžadovalo proporční zvýšení aktivity MSP. Jedním z problémů se jeví být dostupnost zdrojů financování pro MSP podíl bankovních úvěrů na MSP má klesající tendenci, omezená funkčnost public a private equity financování. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
32 Nižší příliv PZI a odliv výnosů riziko omezení transferu technologií Dva možné efekty FDI na technologický rozvoj země: Dceřiné společnosti zahraničních korporací operují jako montovny pro výrobu standardizovaných produktů a pasivně přijímají technologie vyvinuté primárně v ekonomikách mateřských společností (blíže viz NÖLKE, Andreas and VLIEGENTHART, Arjan. Enlarging the Varieties of Capitalism. The Emergence of Dependent Market Economies in East Central Europe [online]. Routledge, 2009, 61(4), [cit ]. DOI: /S Export hi-tech produktů firem v CEE regionu vyplývá z jejich schopnosti dosáhnout dostatečné organizační kapacity, která jim umožnila absorbovat technologie vyvinuté mimo tuzemskou ekonomiku. Jsou tedy schopné vytvořit takové výrobní strategie akcentující jejich obtížnou nahraditelnost. Přímé formy technologických spill-over efektů mezi zahraničními a domácími firmami: poskytování výrobních technologií nebo zaškolování managementu domácích firem v quality managementu. Nepřímé formy technologických spill-over efektů: získávání znalostí prostřednictvím místních návštěv, např. o nových technologiích, organizačních a manažerských metodách, přístupu k novým komponentům nebo transfer technologií prostřednictvím zaměstnanců, kteří měli jako předchozího zaměstnavatele zahraniční firmu. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
33 Nižší příliv PZI a odliv výnosů riziko omezení transferu technologií Rizika v ČR relativně nízký podíl firem schopných využít technologických přínosů ze strany zahraničních firem (45,9 %), omezená míra spolupráce mezi firmami a univerzitami a veřejnými výzkumnými instituty stejně jako malý podíl firem s vlastní výzkumnou kapacitou. Nižší příliv PZI a odliv výnosů riziko obtížnějšího uplatnění absolventů učňovských oborů Nedostatečně rozvinutá koordinace mezi zaměstnanci a zaměstnavateli spolu s absencí zástupců zaměstnanců na řízení firem (jako je tomu např. v Německu) způsobuje, že dominantní úlohu při formování vzdělávacího systému a rozvoji kvalifikací na pracovním trhu sehrává v ČR stát. Do budoucna je nutné rozvinutí koordinace vzdělávacích programů také v sektorech s významným zastoupením domácích firem, aby se zvýšila jistota zaměstnání pro budoucí absolventy středních a vysokých škol v případě, že by došlo k přizpůsobení struktury české ekonomiky v souvislosti s útlumem odvětví s koncentrací firem pod zahraniční kontrolou. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
34 Institucionální uspořádání rozvinutých tržních ekonomik Zdroj: NÖLKE, VLIEGENTHAR (2009)
35 Možná opatření na úrovni hospodářské politiky Nutnost přizpůsobení se české hospodářské a průmyslové politiky s cílem vyhnutí se rizikům sníženého přílivu PZI a zvýšeného odlivu výnosů. Konečným cílem je zvýšení růstového potenciálu na úroveň dostatečnou pro konvergenci s nejvyspělejšími ekonomikami světa. 1. Nastavení strukturálních ekonomických institucí komplementárním způsobem Institucionální komplementarity model, kdy přítomnost jedné instituce zvyšuje výnosy či efektivitu jiné. Např. systém specializovaného učňovského vzdělávání by měly doplňovat takové instituce trhu práce, které zajistí, že úzce profilovaný absolvent bude mít jistotu zaměstnání v daném oboru, aby se mu tedy individuálně vyplatilo vstoupit do nejistoty investice do svého specifického vzdělání či vyškolení. Předpokladem může být účast firem na organizaci a zajištění učňovského vzdělávání, aby absolventi získali dovednosti potřebné v konkrétních podnicích a např. také možnost získání dlouhodobějšího pracovního kontraktu, který absolventovi zaručí stabilní pracovní pozici. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
36 Možná opatření na úrovni hospodářské politiky ČR plně nezapadá do tradičních modelů kapitalismu v rámci institucionální komplementarity. ČR je spolu s dalšími zeměmi CEE považována za hybridní ekonomiku, popř. za zvláštní model závislé tržní ekonomiky (DME), jejíž fungování zaručuje právě velká otevřenost k PZI a transferu know-how a technologií ze zahraničí. Útlum přílivu PZI spolu s odlivem výnosů může způsobit dysfunkci současného DME modelu, resp. odkrýt problémy nekomplementárních hospodářských institucí neschopnost reagovat na výpadek finančních zdrojů, technologií a poptávky pro pracovní síle. Možná opatření: navázání spolupráce mezi firmami, univerzitami a středními odbornými školami a učilišti, zapojení domácích firem do přípravy vzdělávacích programů, financování výzkumných projektů a firemního rozvoje, např. prostřednictvím využití grantových prostředků z veřejného rozpočtu a evropských fondů na financování univerzitního výzkumu + navazující kofinancování ze soukromých zdrojů. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
37 Možná opatření na úrovni hospodářské politiky 2. Regulace odvětví s tržními selháními (síťových sektorů) Regulace může spočívat v případě podinvestovanosti sítě např. v povinnosti určitého využití zisku v podobě investiční činnosti či ve striktnějším a transparentnějším nastavení koncových či subdodavatelských cen. 3. Sektorová diferenciace v daňových sazbách Jedním z nástrojů řešícím problematiku nedostatečně konkurenčních odvětví s převažujícím zahraničním vlastnictvím, je zavedení vyšší daně v sektorech, které vykazují díky svému strukturálnímu nastavení nižší konkurenční prostředí a vyšší výnosy. Jedná se obecně o daňovou přirážku pro společnosti podnikající v jasně specifikovaném odvětví. Cílem sektorové daně je omezení tržního selhání a v případě zahraničního vlastnictví může dojít k zadržení neúměrných výnosů v ekonomice. Sektorové daně jsou typické pro síťová odvětví a finanční sektor. Finanční sektor - např. zdanění nežádoucích aktiv (derivátů v případě SRN či nezajištěných závazků v případě NL), daň z finančních transakcí (na CP, měnové transakce, převody nemovitostí, aj.) cílem je omezení krátkodobých transakcí. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
38 Možná opatření na úrovni hospodářské politiky 4. Progresivní zdanění podniků ČR jedna ze zemí s nejnižší sazbou korporátní daně (v zásadě jednotná sazba). EU sedm členských států s progresivním zdaněním. Cílem progresivního zdanění příjmů právnických osob nemusí být jen udržení finančních prostředků uvnitř ekonomiky. Doprovodnými pozitivními efekty může být relativní zvýhodnění malých a středních podniků a tedy podpora stability a regionální vyrovnanosti celého hospodářství, omezení konkurenčních výhod velkých společností nebo vyšší příjmy do státního rozpočtu. Negativním důsledkem může být případný nižší příliv zahraničních investic. CHMELAŘ, A. et al. (2016)
39 Literatura 1. CHMELAŘ, A. et al. (2016). Analýza odlivu zisků: Důsledky pro českou ekonomiku a návrhy opatření. Praha: Úřad vlády ČR. 2. KUČERA, L. (2015). Hodnocení výkonnosti ekonomiky České republiky v širším kontextu. Praha: Český statistický úřad. 3. NÖLKE, Andreas and VLIEGENTHART, Arjan. Enlarging the Varieties of Capitalism. The Emergence of Dependent Market Economies in East Central Europe [online]. Routledge, 2009, 61(4), [cit ]. DOI: /S ROJÍČEK, M. et al. (2016). Makroekonomická analýza teorie a praxe. Praha: Grada Publishing. 5. TEMIN, Peter. The American Dual Economy. International Journal of Political Economy [online]. Routledge, 2016, 45(2), [cit ]. DOI: /
Vnější rovnováha, investiční pozice, zahraniční zadluženost a vnější obchodní politika doc. Ing. Marek Zinecker, Ph.D.
Vnější rovnováha, investiční pozice, zahraniční zadluženost a vnější obchodní politika doc. Ing. Marek Zinecker, Ph.D. Soustředění 23. 5. 2018 OSNOVA: Vnější rovnováha, investiční pozice a zahraniční dluh
VíceMotivy mezinárodního pohybu peněz
MEZINÁRODNÍ FINANCE Základní definice Mezinárodní finance chápeme jako systém peněžních vztahů, jejichž prostřednictvím dochází k pohybu peněžních fondů v mezinárodním měřítku (mezi domácími a zahraničními
VíceEkonomie 2 Bakaláři Čtvrtá přednáška Otevřenost ekonomiky, čistý export, čistý pohyb kapitálu, platební bilance
Ekonomie 2 Bakaláři Čtvrtá přednáška Otevřenost ekonomiky, čistý export, čistý pohyb kapitálu, platební bilance Podstata otevřenosti ekonomiky Žádná země není uzavřená Obchoduje se zahraničím vyváží a
VíceČESKÁ ZEMĚDĚLSKÁ UNIVERZITA V PRAZE
ČESKÁ ZEMĚDĚLSKÁ UNIVERZITA V PRAZE FAKULTA PROVOZNĚ EKONOMICKÁ KATEDRA EKONOMICKÝCH TEORIÍ PLATEBNÍ BILANCE Teze diplomové práce Vypracovala: : Bc. Kristýna Jandová Vedoucí diplomové práce: Ing. Eva Kaňková
VíceVnější ekonomické vztahy - hlavní faktory a rizika na běžném účtu
Vnější ekonomické vztahy - hlavní faktory a rizika na běžném účtu Ing. Miroslav Kalous, CSc. Česká národní banka, sekce měnová a statistiky miroslav.kalous@.kalous@cnb.czcz Seminář MF ČR, Smilovice 2.12.2003
VíceCentrální bankovnictví 2. část
Centrální bankovnictví 2. část 1. Platební bilance Jaroslava Durčáková 2011/2012 1 1. Platební bilance 1.1 Vnější vztahy z pohledu PB; základní kategorie PB 1.2 Kreditní a debetní položky; vznik devizové
VíceObsah. Vnější ekonomické vztahy. Vnější ekonomické vztahy Zahraniční obchod export import Protekcionalismu Parita kupní síly Platební bilance
Obsah Vnější ekonomické vztahy Zahraniční obchod export import Protekcionalismu Parita kupní síly Platební bilance Vnější ekonomické vztahy V současné době zde máme globalizovanou ekonomiku, kde jednotlivé
Více02.05.2007 ENÁ EKONOMIKA
8. přednáška 02.05.2007 OTEVŘEN ENÁ EKONOMIKA 8. přednáška 02.05.2007 I. Měnový kurz II. Platební bilance III. Model IS-LM LM-BP Ing. A. Ecková,, PhD. 8. přednáška KLÍČOV OVÁ SLOVA domácí úroková míra,
VíceS Y S T É M Y M Ě N O V Ý C H K U R Z Ů P L A T E B N Í B I L A N C E
MFT- 3.přednáška S Y S T É M Y M Ě N O V Ý C H K U R Z Ů P L A T E B N Í B I L A N C E Obsah 3. přednášky 1. Křížový kurz 2.Systém měnových kurzů Kurzové režimy (pevný kurz vs. pohyblivé kurzové režimy).
VíceC.4 Vztahy k zahraničí Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C.4.1: Platební bilance roční
Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C..1: Platební bilance roční 5 7 8 9 1 11 Odhad Vývoz zboží (fob) mld. Kč 15 171 17 189 15 79 5 1 1 růst v %, 9, 5,7 8,5 1,8 15,,,7, 5, Dovoz zboží
VíceOBECNÉ ZÁSADY (2014/647/EU)
6.9.2014 L 267/9 OBECNÉ ZÁSADY OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY ze dne 3. června 2014, kterými se mění obecné zásady ECB/2013/23 o vládní finanční statistice (ECB/2014/21) (2014/647/EU) VÝKONNÁ RADA
VíceOsnova Nástup neoliberalismu Problémy strategie nahrazování dovozu Východoasijský model Ekonomické reformy v RZ RZ a WTO
Hospodářský rozvoj II. Vladan Hodulák Osnova Nástup neoliberalismu Problémy strategie nahrazování dovozu Východoasijský model Ekonomické reformy v RZ RZ a WTO Nástup neoliberalismu Strukturalismus ovlivňoval
VíceC.4 Vztahy k zahraničí
Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C..1: Platební bilance roční 5 7 8 9 1 11 Vývoz zboží (fob) mld. Kč 15 171 17 189 15 79 7 11.. růst v % 1, 9, 5,7 8,5 1,8 15,, 1,8.. Dovoz zboží (fob)
VícePOPTÁVKA A STABILITA ČESKÉ EKONOMIKY
POPTÁVKA A STABILITA ČESKÉ EKONOMIKY Vojtěch Spěváček, CES VŠEM (vojtech.spevacek@vsem.cz) Seminář MF, 6. června 2007 Obsah: 1. Význam a pojetí makroekonomické rovnováhy. 2. Jaké změny nastaly na poptávkové
VíceC.4 Vztahy k zahraničí
Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C..1: Platební bilance roční 3 5 7 9 1 11 Vývoz zboží (fob) mld. K č 15 1371 173 19 15 79 7 131 319 rů st v % 1, 9,3 5,7,5 1, 15,, 13,,, Dovoz zboží
VícePlatební bilance. přednáška kurzu Mezinárodní finance BIVŠ
Platební bilance přednáška kurzu Mezinárodní finance BIVŠ Obsah 1.Vymezení základních pojmů 2.Základní struktura platební bilance 3.Saldo platební bilance 4.Investiční pozice země 5.Vývojové tendence platební
VíceSeminární práce. Vybrané makroekonomické nástroje státu
Seminární práce Vybrané makroekonomické nástroje státu 1 Obsah Úvod... 3 1 Fiskální politika... 3 1.1 Rozdíly mezi fiskální a rozpočtovou politikou... 3 1.2 Státní rozpočet... 4 2 Monetární politika...
VíceALTERNATIVNÍ UKAZATELÉ EKONOMICKÉ VÝKONNOSTI A BLAHOBYTU. Vojtěch Spěváček Centrum ekonomických studií VŠEM. www.cesvsem.cz. Bratislava, 9.
ALTERNATIVNÍ UKAZATELÉ EKONOMICKÉ VÝKONNOSTI A BLAHOBYTU Vojtěch Spěváček Centrum ekonomických studií VŠEM www.cesvsem.cz Bratislava, 9. února 2007 Obsah: 1. Hrubý domácí produkt (HDP) a růstová výkonnost
VíceVývoj české ekonomiky
Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
VíceVysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích. Institute of Technology And Business In České Budějovice
MAKROEKONOMIE VNĚJŠÍ EKONOMICKÁ ROVNOVÁHA, PLATEBNÍ BILANCE Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice Tento učební materiál vznikl
VíceVYHLÁŠENÁ TÉMATA PREZENTACÍ PRO VYKONÁNÍ STÁTNÍ ZAVĚREČNÉ ZKOUŠKY Z VEDLEJŠÍ SPECIALIZACE PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ (1PE)
VYHLÁŠENÁ TÉMATA PREZENTACÍ PRO VYKONÁNÍ STÁTNÍ ZAVĚREČNÉ ZKOUŠKY Z VEDLEJŠÍ SPECIALIZACE PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ (1PE) A. Kapitálové trhy II. konzultant prof. Musílek 1. Analýza vývoje struktury
VíceZahraniční obchod. PŘEDNÁŠKA č. 7 Mezinárodní obchod a vnější obchodní a měnová politika. Příčiny zahraničního obchodu
PŘEDNÁŠKA č. 7 Mezinárodní obchod a vnější obchodní a měnová politika Zahraniční obchod Mezinárodní obchod je směna zboží či služeb různých subjektů určitého státu v rámci celého světového hospodářství.
VíceČESKÁ EKONOMIKA 2015. Ing. Martin Hronza ČESKÁ EKONOMIKA 2015. ředitel odboru ekonomických analýz
1 Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod 2 Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
VíceZavedení nového manuálu platební bilance v ČR
Zavedení nového manuálu platební bilance v ČR Mezinárodní standard statistiky platební bilance Mezinárodního měnového fondu (BPM6) Rudolf Olšovský Ředitel odboru platební bilance ČNB Praha, 16. září 2014
VíceMaturitní témata z EKONOMIKY profilová část maturitní zkoušky obor Obchodní akademie dálkové studium
Maturitní témata z EKONOMIKY profilová část maturitní zkoušky obor Obchodní akademie dálkové studium 1. Mzdová politika rovnováha na trhu práce plán práce a mezd mzdy a mzdová politika propočty základních
VíceOsmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů
Osmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů Zurück 24.06.2009 Vyšší investice v zemích střední a východní Evropy, které vedly k rozšiřování
VíceBilance příjmů a výdajů státního rozpočtu v druhovém členění rozpočtové skladby
Strana 1 P Ř Í J M Y Daně z příjmů fyzických osob v tom: Daň z příjmů fyzických osob ze závislé činnosti a funkčních požitků Daň z příjmů fyzických osob ze samostatně výdělečné činnosti Daň z příjmů fyzických
VíceOt O e t vř e e vř n e á n á eko e n ko o n m o i m ka Pavel Janíčko
Otevřená ekonomika Pavel Janíčko Mezinárodní obchod Otevřená ekonomika - mezinárodní obchod a mezinárodní kapitálové trhy Míra otevřenosti ekonomiky bývá nejčastěji vyjádřena pomocí poměru exportu výrobků
VíceČeská ekonomika v roce 2014. Ing. Jaroslav Vomastek, MBA Ředitel odboru
Česká ekonomika v roce 2014 Přehled ekonomiky České republiky HDP Zaměstnanost Inflace Cenový vývoj Zahraniční investice Platební bilance Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky
Více5. setkání. Platební bilance a vnější ekonomická rovnováha, měnová politika, fiskální politika
5. setkání Platební bilance a vnější ekonomická rovnováha, měnová politika, fiskální politika PLATEBNÍ BILANCE A VNĚJŠÍ EKONOMICKÁ ROVNOVÁHA Obsah kapitoly Podstata platební bilance Struktura platební
VíceBilance příjmů a výdajů státního rozpočtu v druhovém členění rozpočtové skladby
P Ř Í J M Y Daně z příjmů fyzických osob v tom: Daň z příjmů fyzických osob ze závislé činnosti a funkčních požitků Daň z příjmů fyzických osob ze samostatně výdělečné činnosti Daň z příjmů fyzických osob
VíceČESKÁ EKONOMIKA 2016 ČESKÁ EKONOMIKA 2016 Odbor ekonomických analýz
Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
VíceObsah. KAPITOLA I: Předmět, základní pojmy a metody národohospodářské teorie... 17. KAPITOLA II: Základní principy ekonomického rozhodování..
Obsah Úvodem.................................................. 15 KAPITOLA I: Předmět, základní pojmy a metody národohospodářské teorie.................... 17 1 Předmět a základní pojmy národohospodářské
VíceMĚŘENÍ VÝKONU NÁRODNÍHO HOSPODÁŘSTVÍ
MĚŘENÍ VÝKONU NÁRODNÍHO HOSPODÁŘSTVÍ ALENA KERLINOVÁ ALENA.KERLINOVA@LAW.MUNI.CZ VÝKON NÁRODNÍHO HOSPODÁŘSTVÍ Založen na využívání výrobních faktorů: půda vnitřně nehomogenní faktor (liší se kvalitou),
VíceEkonomická transformace a její lekce pro dnešek
Ekonomická transformace a její lekce pro dnešek Konference 25 let kapitalismu v České republice Žofín, 15. listopadu 214 Vladimír Tomšík Česká národní banka Stav ekonomiky na počátku transformace Země
VíceC.4 Vztahy k zahraničí
C. Vztahy k zahraničí Tabulka C..1: Platební bilance roční 7 8 9 1 11 1 13 1 15 Výkonová bilance mld. Kč 18 1 1 11 19 19 11 1 35 38 obchodní bilance ) mld. Kč 59 7 87 5 9 19 188 7 88 z toho minerální paliva
VíceManagement A. Přednášky LS 2018/2019, 2+0, zk. Přednášející: Doc. Ing. Daniel Macek, Ph.D. Ing. Václav Tatýrek, Ph.D.
Management A Přednášky LS 2018/2019, 2+0, zk Přednášející: Doc. Ing. Daniel Macek, Ph.D. Ing. Václav Tatýrek, Ph.D. Ekonomická situace v ČR a její vývoj HDP Nezaměstnanost Inflace Podnikatelské subjekty
VíceOBECNÉ ZÁSADY. Článek 1. Změny. Přílohy I a II obecných zásad ECB/2013/23 se nahrazují textem uvedeným v příloze těchto obecných zásad.
15.6.2018 L 153/161 OBECNÉ ZÁSADY OBECNÉ ZÁSADY EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY (EU) 2018/861 ze dne 24. dubna 2018, kterými se mění obecné zásady ECB/2013/23 o vládní finanční statistice (ECB/2018/13) VÝKONNÁ
VíceNárodní h ospo ář dá t s ví a sociální sy sté m ČR
Národní hospodářství tí a sociální systém ČR ObN 3. ročník Ekonomické sektory: Národní hospodářství primární (zemědělství a hornictví) sekundární í( (zpracovatelský průmysl) ů terciární (poskytování služeb)
VíceMaturitní témata EKONOMIKA
Maturitní témata EKONOMIKA Školní rok 2014/2015 1. Ekonomie jako věda - význam ekonomického vzdělání - vztah ekonomiky a politiky - makroekonomie - mikroekonomie - zákon vzácnosti - hospodaření - efektivnost
VíceHospodářská politika
Hospodářská politika doc. Ing. Jana Korytárová, Ph.D. Hlavní cíl: zajištění ekonomického růstu, ekonomické rovnováhy, cenové stability, plné zaměstnanosti a sociálních úkolů státu. 1 Cílů HP je dosahováno
VíceMakroekonomická predikce (listopad 2018)
Ministerstvo financí České republiky, Letenská 15, 118 10 Praha 1, +420 257 041 111 Ministerstvo financí Makroekonomická predikce (listopad 2018) David PRUŠVIC Ministerstvo financí České republiky Praha,
VíceICT v ČR: kde krize dosud nejvíc bolela?
ICT v ČR: kde krize dosud nejvíc bolela? Konference Fórum e-time 2011 květen 2011 Globální kontexty krize Dopad na českou ekonomiku a firemní sektor Odvětví informačních a komunikačních činností Telekomunikace
VíceALTERNATIVNÍ UKAZATELÉ EKONOMICKÉ VÝKONNOSTI A BLAHOBYTU. Vojtěch Spěváček Centrum ekonomických studií VŠEM. www.cesvsem.cz. Praha 25. 11.
ALTERNATIVNÍ UKAZATELÉ EKONOMICKÉ VÝKONNOSTI A BLAHOBYTU Vojtěch Spěváček Centrum ekonomických studií VŠEM www.cesvsem.cz Praha 25. 11. 2006 Obsah: 1. Jak rychle rostla česká ekonomika a jaká je její ekonomická
VíceC.4 Vztahy k zahraničí
C. Vztahy k zahraničí Prameny: ČNB, ČSÚ, Eurostat, propočty MF ČR. Tabulka C..1: Platební bilance roční 5 7 9 1 11 1 13 1 Výkonová bilance 1) mld. Kč 1 1 1 11 19 19 19 1 5 obchodní bilance ) mld. Kč 9
VíceKonkurenceschopnost firem: Jaké bezprostřední dopady mělo umělé oslabení koruny?
Konkurenceschopnost firem: Jaké bezprostřední dopady mělo umělé oslabení koruny? Drahomíra Dubská Mezinárodní vědecká konference Insolvence 2014: Hledání cesty k vyšším výnosům pořádaná v rámci projektu
VíceKonkurenceschopnost české ekonomiky a střednědobý výhled
Konkurenceschopnost české ekonomiky a střednědobý výhled Jiří Rusnok Člen bankovní rady Česká národní banka Strojírenství Ostrava Ostrava, 22. dubna 215 Konkurenceschopnost - definice Konkurenceschopnost
VíceN_ZMF Základy mezinárodních financí Magisterské studium VŠFS Letní semestr 2010 přednášející Ing. Arnošt Klesla Katedra bankovnictví, finančního investování a pojišťovnictví VŠFS 1 Osnova 1.Platební bilance,
VícePrincipy oceňování a value management. Úvod do problematiky
Principy oceňování a value management Úvod do problematiky Obsah Principy oceňování společností Principy oceňování DCF Chování klíčových faktorů Finanční trhy a hodnota firmy Value based management Dluh
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceMožnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR. Ing. Jiří Paroubek
Možnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR Ing. Jiří Paroubek Charakteristika současné etapy ve vývoji českého hospodářství po roce 1989 převážila pozitiva: podařilo se vytvořit
Více6. CZ-NACE 17 - VÝROBA PAPÍRU A VÝROBKŮ Z PAPÍRU
6. - VÝROBA PAPÍRU A VÝROBKŮ Z PAPÍRU Výroba papíru a výrobků z papíru 6.1 Charakteristika odvětví Odvětví CZ-NACE Výroba papíru a výrobků z papíru - celulózopapírenský průmysl patří dlouhodobě k perspektivním
VíceJiří Paroubek: Možnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR
Jiří Paroubek: Možnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR Charakteristika současné etapy - ve vývoji českého hospodářství po roce 1989 převážila pozitiva: podařilo se vytvořit
VíceKonvergence a růst: ČR a sousedé
Konvergence a růst: ČR a sousedé Eva Zamrazilová členka bankovní rady Česká národní banka Ekonomický růst : očekávání a nástroje Mezinárodní vědecká konference Bankovní institut vysoká škola Praha, Kongresové
VíceZahraniční. firmy v ČR. Tisková konference, Český. statistický úřad, 19. ledna 2012, Praha
Zahraniční firmy v ČR Drahomíra Dub bská Tisková konference, Český statistický úřad, 19. ledna 2012, Praha ČESKÝ STATISTICKÝ ÚŘAD Na padesátém 81, 100 82 Praha 10 www.czso.cz 1/21 Příliv přímých investic
VíceSEZNAM GRAFŮ: I. INVESTICE V OBLASTI VĚDY, TECHNOLOGIÍ A NOVÝCH ZNALOSTÍ I.1
SEZNAM GRAFŮ: I. INVESTICE V OBLASTI VĚDY, TECHNOLOGIÍ A NOVÝCH ZNALOSTÍ I.1 Výdaje na výzkum a vývoj Graf 1: Celkové výdaje na VaV v ČR; 1995-2005 (v mld. Kč v b.c. a jako % HDP) Graf 2: Meziroční procentní
Vícei R = i N π Makroekonomie I i R. reálná úroková míra i N. nominální úroková míra π. míra inflace Téma cvičení
Téma cvičení Makroekonomie I Nominální a reálná úroková míra Otevřená ekonomika Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Nominální a reálná úroková míra Zahrnutí míry inflace v rámci peněžního trhu
VíceKonkurenceschopnost regionů. Podstata regionální inovační politiky Ing. Petr Adámek, MBA
Konkurenceschopnost regionů Podstata regionální inovační politiky Ing. Petr Adámek, MBA Rozdílné podmínky regionů pro přechod ke znalostní ekonomice míra nezaměstnanosti (2006) 16,0 14,0 ULK 12,0 MSK 10,0
VíceOsnovy k rekvalifikačnímu kurzu účetnictví
Osnovy k rekvalifikačnímu kurzu účetnictví (vyučovací hodina = 5 minut) Poučení o bezpečnosti a ochraně zdraví při práci 1 Právní úprava účetnictví 2 podstata, význam a funkce účetnictví právní úprava
VíceAnalýza pro ekonomy MODUL NAVAZUJÍCÍ MAGISTERSKÉ SPECIALIZACE
O BCHODNĚ PODNIKATELSKÁ FAKULTA V KARVINÉ K ATEDRA EKONOMIE Analýza pro ekonomy MODUL NAVAZUJÍCÍ MAGISTERSKÉ SPECIALIZACE 6 Analytikův občasník LEDEN 2007 O BSAH: VNĚJŠÍ EKONOMICKÁ ROVNOVÁHA V ČESKÉ REPUBLICE
VíceNáklady, výnosy a zisk
Náklady, výnosy a zisk Základní prvky účetních výkazů Účetní výkazy shrnují výsledky hospodářské činnosti podniku. Jedná se o: Rozvahu (bilance aktiv a pasiv) zachycení majetku a závazků firmy; informuje
VíceFinanční řízení podniku
Finanční řízení podniku Finanční řízení Základním úkolem je zajištění kapitálu a koordinace peněžních toků podnikání s cílem dosáhnout co nejlepšího zhodnocení kapitálu při zachování platební schopnosti
VíceEVROPSKÁ CENTRÁLNÍ BANKA
C 136/6 DOPORUČENÍ EVROPSKÁ CENTRÁLNÍ BANKA DOPORUČENÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY ze dne 31. května 2007, kterým se mění doporučení ECB/2004/16 o požadavcích Evropské centrální banky týkajících se statistické
VíceTermín zveřejňování: Do konce následujícího měsíce. Konkrétní termíny zveřejnění jsou obsahem publikačního kalendáře, dostupného na stránkách MF.
Státní fondy Tabulka: Výkaz zdrojů a užití peněžních prostředků SF měsíční Poslední aktualizace: 20. 2. 2018 Pokrytí: Státní fondy jsou součástí ústředních vládních institucí, patřících do sektoru vládních
VícePříloha ZÁKLADNÍ. Příloha č. 5 k vyhlášce č. 410/2009 Sb.
č. 5 k vyhlášce č. 410/2009 Sb. A. Informace podle 7 odst. 3 zákona (TEXT) Účetní jednotka pokračuje ve své činnosti. A. Informace podle 7 odst. 4 zákona (TEXT) Účetní jednotka nezměnila uspořádání a označení
VíceFiskální nerovnováha, veřejný dluh. Ing. Miroslav Červenka, VSFS, 2012
Fiskální nerovnováha, veřejný dluh Ing. Miroslav Červenka, VSFS, 2012 Fiskální nerovnováha = stav nesouladu mezi rozpočtovými příjmy a výdaji P = V P > V P < V Krátkodobá: nesoulad v jednom rozpočtovém
VíceTÉMATA K MATURITNÍ ZKOUŠCE Z EKONOMIKY
Střední škola sociální péče a služeb, nám. 8. května 2, Zábřeh TÉMATA K MATURITNÍ ZKOUŠCE Z EKONOMIKY Studijní obor: 64-41-L/01 Podnikání Název ŠVP: Podnikání Forma studia: denní Forma zkoušky: ústní Školní
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD 01 Samostatný odbor finanční stability 01 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 01 SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny
Vícelní trendy na pojistném m trhu Ing. František Řezáč, Ph.D. Finanční matematika v praxi III
Aktuáln lní trendy na pojistném m trhu Cíl příspěvku Cílem příspěvku je poukázat na aktuální trendy ve vývoji na pojistném trhu včetně potenciálních dopadů finanční a dluhové krize na finanční i pojistný
VíceMaturitní témata pro obor Informatika v ekonomice
1. Kalkulace, rozpočetnictví - význam kalkulací, druhy kalkulací - náklady přímé a nepřímé, charakteristika - typový kalkulační vzorec - kalkulační metody - kalkulace neúplných nákladů a srovnání úplných
VíceOtázka č. 2: Ekonomická analýza banky, analýza aktiv, pasiv, nákladů a výnosů.
Otázka č. 2: Ekonomická analýza banky, analýza aktiv, pasiv, nákladů a výnosů. je součástí kontrolního systému v bankách a podstatná část bank. řízení je kontrola průběhu bankovních činností z ekonomického
VícePerspektivy rozvoje chemického. průmyslu v ČR. Kulatý stůl k problematice vzdělávání pracovníků pro konkurenceschopný chemický průmysl 15.1.
průmyslu v ČR Kulatý stůl k problematice vzdělávání pracovníků pro konkurenceschopný chemický průmysl 15.1.2015 průmyslu v ČR 1 Současný vývoj chemického průmyslu v ČR Postavení chemického průmyslu v české
Více8 Rozpočtový deficit a veřejný dluh
8 Rozpočtový deficit a veřejný dluh Obsah : 8.1 Bilance státního rozpočtu. 8.2 Deficit státního rozpočtu. 8.3 Důsledky a možnosti financování deficitu. 8.4 Deficit v ČR. 8.5 Veřejný dluh. 8.6 Veřejný dluh
Více1. Základní ekonomické pojmy Rozdíl mezi mikroekonomií a makroekonomií Základní ekonomické systémy Potřeba, statek, služba, jejich členění Práce,
1. Základní ekonomické pojmy Rozdíl mezi mikroekonomií a makroekonomií Základní ekonomické systémy Potřeba, statek, služba, jejich členění Práce, druhy práce, pojem pracovní síla Výroba, výrobní faktory,
VíceSoučasná teorie finančních služeb cvičení č. 1. 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace
Současná teorie finančních služeb cvičení č. 1 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich
VíceMezi makroekonomické subjekty náleží: a) domácnosti b) podniky c) vláda d) zahraničí e) vše výše uvedené
Makroekonomická rovnováha může být představována: a) tempem růstu skutečného produktu, odpovídající vývoji tzv. potenciálního produktu b) vyrovnanou platební bilancí c) mírou nezaměstnanosti na úrovni
VícePLATEBNÍ BILANCE II.
PLATEBNÍ BILANCE II. Název školy Obchodní akademie, Vyšší odborná škola a Jazyková škola s právem státní jazykové zkoušky Uherské Hradiště Název DUMu VY_INOVACE_EKO0817 Autor Ing. Lenka Gabrielová Datum
VíceKapitola 10 PLATEBNÍ BILANCE, ZAHRANIČNÍ ZADLUŽENOST
Kapitola 10 PLATEBNÍ BILANCE, ZAHRANIČNÍ ZADLUŽENOST Platební bilance: systematický zápis veškerých ekonomických transakcí mezi rezidenty a nerezidenty sledované země za určité časové období o ekonomické
VíceVZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE
VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE 1. Povinná míra rezerv je: a) procento z depozit, které komerční banka musí držet u centrální banky b) rezerva, kterou si komerční banka nechává pro případ okamžitých
VíceSKUPINA ČEZ MEZITÍMNÍ KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZPRACOVANÁ V SOULADU S MEZINÁRODNÍMI STANDARDY ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ K
MEZITÍMNÍ KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZPRACOVANÁ V SOULADU S MEZINÁRODNÍMI STANDARDY ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA V mil. Kč Aktiva Dlouhodobý hmotný majetek: Bod K 31. 12. 2016 Dlouhodobý
VíceFINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech
FINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech - fce: alokační, redistribuční (soustřeďuje, přerozděluje, rozmisťuje) - peněžní: KRÁTKODOBÉ peníze, fin.
VíceVize strategického směřování. České exportní banky, a.s.
Vize strategického směřování České exportní banky, a.s. 2014-2018 Poslání Efektivním financováním exportu podporovat růst mezinárodní konkurenceschopnosti České republiky. Základní poslání banky vyplývá
VíceEkonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty
Ekonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty Patria Finance, a.s., Jungmannova 24, 11 Praha 1, Česká Republika, tel.: +42 221 424 111, fax: +42 221 424 196, e-mail: marek@patria.cz Obsah Nestabilita na
VícePRŮMYSL ČR. Zpracoval: Bohuslav Čížek, Jan Proksch. Praha 8. 12. 2014
PRŮMYSL ČR Zpracoval: Bohuslav Čížek, Jan Proksch Praha 8. 12. 2014 Obsah I. Postavení průmyslu II. Majetková struktura českého průmyslu III. Postavení průmyslu z pohledu mezinárodní konkurenceschopnosti
VícePočtvrté za sebou nejlepší výsledek v historii koncernu Oberbank
TISKOVÁ ZPRÁVA Praha, 22. května 2014: Bilanční tisková konference koncernu Oberbank AG Počtvrté za sebou nejlepší výsledek v historii koncernu Oberbank Podrobné výsledky: hospodářský výsledek po zdanění
VíceSEZNAM GRAFŮ A INVESTICE DO VĚDY A VZDĚLÁVÁNÍ
SEZNAM GRAFŮ A INVESTICE DO VĚDY A VZDĚLÁVÁNÍ A.1 Celkové výdaje na výzkum a vývoj Graf A1-1 Celkové výdaje na VaV, 1998 2008 Graf A1-2 Celkové výdaje na VaV podle sektorů užití, 2000 2008 Graf A1-3 Celkové
VíceII. Vlastní hlavní město Praha
II. Vlastní hlavní město Praha 1. Úvod Rozpočet vlastního hl. m. Prahy na rok 2017 byl schválen s příjmy v objemu 48 2 752,90 tis. Kč a výdaji v objemu 65 193 281,00 tis. Kč. Během roku 2017 byly na základě
VíceAnalýza odlivu zisků: Důsledky pro českou ekonomiku a návrhy opatření. Úřad vlády České republiky. Diskuzní dokumenty ÚV ČR
Úřad vlády České republiky & Odbor analýz a informací Analýza odlivu zisků: Důsledky pro českou ekonomiku a návrhy opatření Příspěvek k debatě o udržitelnosti českého hospodářského modelu Diskuzní dokumenty
VíceTémata profilové maturitní zkoušky z předmětu Účetnictví a daně
Témata profilové maturitní zkoušky z předmětu Účetnictví a daně obor Podnikání 1. Právní úprava účetnictví - předmět účetnictví, podstata, význam a funkce - právní normy k účetnictví - účtová osnova a
VícePololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242,
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní
VíceVZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE
VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE Jméno a příjmení: Datum narození: Datum testu: 1. Akcie jsou ve své podstatě: a) cenné papíry nesoucí fixní výnos b) cenné papíry jejichž hodnota v čase vždy roste c)
VícePodpora podnikatelských projektů z Operačního programu Podnikání a inovace pro konkurenceschopnost
Podpora podnikatelských projektů z Operačního programu Podnikání a inovace pro konkurenceschopnost Ing. Ondřej Ptáček odbor inovačního podnikání a investic 22. května 2014, Praha Konference Financování
VíceTabulky a grafy: C.1 Ekonomický výkon
Tabulky a grafy: C.1 Ekonomický výkon Tabulka C.1.1: HDP užití ve stálých cenách roční zřetězené objemy, referenční rok 5 9 1 11 1 13 1 15 1 17 Předb. Výhled Výhled Hrubý domácí produkt mld. Kč 5 335 371
VíceÚčetnictví 3. přednáška 13.3.08
Účetnictví 3. přednáška 13.3.08 Osnova přednášky: 1) Změny rozvahových položek 2) Účet a jeho účel, popis, obsah, forma 3) Účty aktiv a pasiv, způsob zápisu na účtech aktiv a na účtech pasiv Ad 1) Změny
VíceOpatření ke zvýšení konkurenceschopnosti ČR
Opatření ke zvýšení konkurenceschopnosti ČR Jak zvýšit konkurenceschopnost ČR a EU? Podnikatelské fórum: 10 let ČR v EU 30. dubna 2014, Praha Inovace mezinárodní srovnání ČESKÁ REPUBLIKA Zdroj: OECD Inovace
VíceVyšší odborná škola a Střední průmyslová škola elektrotechnická Plzeň, Koterovská 85
Vyšší odborná škola a Střední průmyslová škola elektrotechnická Plzeň, Koterovská 85 Témata pro ústní profilové zkoušky v předmětu: Aplikovaná ekonomika Školní rok: 2013/2014 Studijní obor: 78-42 M / 001
VícePLATEBNÍ BILANCE.
PLATEBNÍ BILANCE www.ekofun.cz Platební bilance Systematický zápis veškerých ekonomických transakcí mezi rezidenty a nerezidenty sledované země za určité časové období Ekonomická transakce Transakce reálná(pohyb
VíceEkonomická situace a výhled optikou ČNB
KONEC ZLATÝCH ČASŮ ČESKÉHO EXPORTU? Ekonomická situace a výhled optikou ČNB Vojtěch Benda člen bankovní rady ČNB XIX. Exportní fórum, 9.-1.11.17 Mladé Buky In strategy it is important to see distant things
VíceTabulky a grafy: C.1 Ekonomický výkon
Tabulky a grafy: C.1 Ekonomický výkon Prameny: ČSÚ, propočty MF ČR. Tabulka C.1.: HDP reálně roční zřetězené objemy, referenční rok 5 ) 3) 7 9 1 11 1 13 1 15 1 Předb. Výhled Výhled Hrubý domácí produkt
Více