obchodních společností

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "obchodních společností"

Dušan Růžička
před 8 lety
Počet zobrazení:

1 Finanční výkazy obchodních společností Ladislav Šiška

2 Obchodní společnosti založení vznik zápisem do obchodního rejstříku veřejný seznam podnikatelů + sbírka listin ochrana třetích osob členění českých: ( Evropská společnost )

3 Účetní závěrka = finanční výkazy základní výkazy: rozvaha počáteční a konečná stavy majetku a závazků toky za období: výsledovka = výkaz zisku a ztráty akruální princip, tj. toky užitku (ekonomického prospěchu) přehled peněžních toků peněžní princip přehled o změnách ve vlastním kapitálu

4 Rozvaha stav k určitému okamžiku! AKTIVA (majetkové hodnoty) Dlouhodobý majetek(stáláa) Pořizovací ceny - Oprávky (kumulace odpisů) Oběžná aktiva Pohledávky Zásoby Materiál Výrobky, NV, polotovary Zboží Finanční majetek Peníze Bankovní účty PASIVA (zdroje financování) Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisků Kumulované výsledky min. období Výsledek hospodaření běžného období Cizí zdroje Závazky (krátko-, dlouhodobé) Bankovní úvěry

Pohledávky Zásoby Materiál Výrobky, NV, polotovary Zboží Finanční majetek Peníze Bankovní účty PASIVA (zdroje

5 Výsledovka (výkaz zisku a ztrát) - toky za období na akruální bázi + Tržby za prodej zboží - Náklady na prodej zboží + Tržby za prodej výrobků a služeb +/- Změna stavu zásob vytvoř. vlastní činností - Výrobní spotřeba = Přidaná hodnota - Osobní náklady - Odpisy = provozní výsledek hospodaření +/- Finanční výsledek hospodaření - Daň z příjmů = Výsledek hospodaření běžného období

vlastní činností - Výrobní spotřeba = Přidaná hodnota - Osobní náklady - Odpisy = provozní

6 Přehled peněžních toků - toky za období na peněžní bázi Počáteční stav peněžních prostředků + Příjmy z prodeje zboží, výrobků, služeb - výdaje za nákup zboží, materiálu, služeb... = Provozní peněžní tok + Čisté příjmy z prodeje majetku - Výdaje na nové investice = Investiční peněžní tok + Přijetí úvěru, vklady vlastníků apod. - Platby úmoru, výplata dividend apod. = Peněžní tok z financování Konečný stav pen. prostředků (počáteční stav + všechny peněžní toky)

.. = Provozní peněžní tok + Čisté příjmy z prodeje majetku - Výdaje na nové investice = Investiční peněžní tok +

7 Finanční analýza

8 Horizontální analýza jak se meziročně v absolutní a relativní výši změnila určitá položka účetního výkazu analyzuje výkazy po řádcích zachycení vývojových trendů ve struktuře majetku a kapitálu

9 Vertikální analýza podíl jednotlivých složek rozvahy na celkové bilanční sumě pro výsledovku zpravidla základem 100% tržeb (za prodej zboží i výrobků, služeb) nezávisí na meziroční inflaci lze srovnávat výsledky z různých let používá se srovnávání v čase - srovnává čas. trendy v rámci podniku srovnávání v prostoru srovnávání různých firem navzájem

na meziroční inflaci lze srovnávat výsledky z různých let používá se srovnávání v čase

10 Ukazatelé rentability (ziskovosti, výnosnosti) rentabilita celkových aktiv, ROA ROA = Provoznízisk aktiva (netto) měří hrubou produkční sílu aktiv rentabilita vlastního kapitálu, ROE Zisk po zdanění ROE = vlastní kapitál rentabilita investovaného kapitálu, RIC ROIC = Zisk po zdanění dl. invest. kapitál

rentabilita vlastního kapitálu, ROE Zisk po zdanění ROE = vlastní kapitál

11 Ukazatelé aktivity doba obratu pohledávek doba obratu obrat pohledávek pohledávek = obrat tržby obrat pohledávek = pohledávky 365 pohledávek obrat zásob materiálu obrat zásob výrobků obrat závazků... Pro přiblížení výsledku realitě => místo poměřovat tržbami použít změnu stavu výrobků, hodnotu úbytků materiálu atd. zobecňující obrat aktiv obrat aktiv = tržby aktiva

12 Souvislost rentability s aktivitou rentabilita celkových aktiv, ROA Provoznízisk ROA = aktiva (netto) ROA = Pr ovozní tržby zisk tržby aktiva( netto) ROA = zisk z 1 Kč tržeb Obrat aktiv

13 Ukazatelé zadluženosti finanční páka = aktiva vlastníkapitál Souvislost ziskovosti se zadlužením: ROE = Zdaněnýzisk vlastníkapitál ROE = Zdaněný Pr ovozní zisk zisk Provoznízisk aktiva aktiva vlastní kapitál Daňová a Finanční ROE = úroková ROA páka redukce Pákový efekt zadlužení, jenž páčí rentabilitu ROA na vyšší úroveň ROE

ovozní zisk zisk Provoznízisk aktiva aktiva vlastní kapitál Daňová a Finanční ROE

14 Zadluženost a finanční riziko ROE = Daňová a úroková redukce ROA Finanční páka (Lever) 164 podniků s ROA = 4% až 5% ROE (EAT/Equity) 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% y = 0,0454-0,0009 R 2 = 0,9868 Finanční páka umocňuje i ztrátovost!!! 18 podniků s ROA = -6% až -5% 0% -10% -20% 10% 0% 1,000 3,000 5,000 7,000 9,000 11,000 13,000 15,000 17,000 ROE (EAT/Equity) -30% -40% -50% -60% Lev er (Assets/Equity) -70% 1,000 3,000 5,000 7,000 9,000 11,000 13,000 Lever (Assets/Equity) y = -0, ,0015 R 2 = 0,9942

!! 18 podniků s ROA = -6% až -5% 0% -10% -20% 10% 0% 1,000 3,000 5,000 7,000 9,000 11,000 13,000 15,000 17,000 ROE

15 Souvislost rentability, aktivity a zadlužení rentabilita vlastního kapitálu, ROE ROE = Daňová a úroková redukce zisk z 1 Kč tržeb Obrat aktiv Finanční páka

16 Ukazatelé likvidity běžná likvidita = krátkodobé oběžná závazky aktiva + krátkodobé úvery 1,5-2,5 rychlá likvidita 1,0-1,5 ( acid test) = krátkodobý fin. majetek + pohledávka krátkodobé závazky + krátkodobé úvery hotovostní poměr = krátkodobý finanční majetek krátkodobé závazky + krátkodobé úvěry 0,5

fin. majetek + pohledávka krátkodobé závazky + krátkodobé úvery hotovostní

17 Děkuji za pozornost

Podobné dokumenty

III. Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu III. 1 Tržby z prodeje dlouhodobého majetku

III. Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu III. 1 Tržby z prodeje dlouhodobého majetku Výkaz zisku a ztráty - vertikální analýza TEXT řádku v tis. Kč Celkový obrat = Tržby za prodej zboží + Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb A. Náklady vynaložené na prodané zboží 2 B. + Obchodní