Řízení rizik - trendy a výzvy

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "Řízení rizik - trendy a výzvy"

Magdalena Šmídová
před 8 lety
Počet zobrazení:

1 Řízení rizik - trendy a výzvy Jiří Witzany Praha, 28.dubna 2010

2 Obsah O společnosti Quantitative Consulting Principy řízení rizik Výzvy a problémy implementace Basel II Poučení z krizového vývoje Basel III? 2

O společnosti Quantitative Consulting, s.r.o. je specializovaná společnost v rámci skupiny Mediaresearch, a.s. zaměřená na projekty pro finanční instituce v oblasti řízení kreditních rizik, tržních i operačních rizik, SW řešení a data mining.

Sídlo: Českobratrská 1, 130 00 Praha 3 Tým: 37 zaměstnanců - absolventů v oborech matematiky, informatiky nebo ekonomie + externí spolupracovníci a zkušení konzultanti Hlavní

3 O společnosti Quantitative Consulting, s.r.o. je specializovaná společnost v rámci skupiny Mediaresearch, a.s. zaměřená na projekty pro finanční instituce v oblasti řízení kreditních rizik, tržních i operačních rizik, SW řešení a data mining. MEDIARESEARCH, a.s. Sídlo: Českobratrská 1, Praha 3 Tým: 37 zaměstnanců - absolventů v oborech matematiky, informatiky nebo ekonomie + externí spolupracovníci a zkušení konzultanti Hlavní činnosti Mediaresearch, a.s.: Měření sledovanosti elektronických médií, marketingový výzkum a vývoj softwaru CRA System: Specializovaná divize Mediaresearch, a.s. pro poradenství v oblasti kreditních rizik, která byla na konci roku 2009 přetransformována do Quantitative Consulting, s.r.o. 3

4 Obsah O společnosti Quantitative Consulting Řízení rizik obecně Výzvy a problémy implementace Basel II Poučení z krizového vývoje Basel III? 4

5 Principy řízení rizik ZÁKLADNÍ FÁZE ŘÍZENÍ RIZIK Identifikace rizik (mapa rizik) Kvantifikace rizik (modely, reporting) Kontrola podstupovaných rizik Eliminace zbytečných rizik Omezení rizik (limity, pojištění, zajištění) Ekonomicky racionální (optimální) podstupování rizik 5

podstupovaných rizik Eliminace zbytečných rizik Omezení rizik

6 Principy řízení rizik ZÁKLADNÍ DRUHY RIZIK Tržní riziko Kreditní riziko Operační riziko Některá rizika/události jdou napříč uvedenými kategoriemi Riziko protistrany na finančních trzích Ztrátové obchody s kreditními deriváty Riziko likvidity Fraud risk apod. Nové trendy v řízení rizik 6

kategoriemi Riziko protistrany na finančních trzích Ztrátové obchody s

7 Principy řízení rizik ZÁKLADNÍ PRINCIPY A NÁSTROJE ŘÍZENÍ RIZIK Existence osob/útvarů řízení rizik dostatečně nezávislých na útvarech obchodních Kvantifikace elementárních ukazatelů rizik Stanovování a kontrola limitů Kvalitní databáze a statistické nástroje (např. SAS ) Ratingové a skóringové modely Portfoliové modely, Value at Risk, Alokace kapitálu Aktivní optimalizace výnosů v poměru k riziku 7

a kontrola limitů Kvalitní databáze a statistické nástroje (např.

8 Obsah O společnosti Quantitative Consulting Řízení rizik obecně Výzvy a problémy implementace Basel II Poučení z krizového vývoje Basel III? 8

9 Implementace Basel II KLÍČOVÉ PARAMETRY PRO BASEL II IRB(A) PD pravděpodobnost defaultu LGD ztráta v případě defaultu EAD expozice v případě defaultu Očekávaná ztráta EL=PD*LGD*EAD Neočekávaná ztráta = kapitálový požadavek = C = U(PD)*LGD*EAD - EL PD je odhadováno prostřednictvím ratingových systémů, které byly v řadě bank dobře zavedeny dlouho před Basel II 9

EL=PD*LGD*EAD Neočekávaná ztráta = kapitálový požadavek = C = U(PD)*LGD*EAD - EL PD je

10 Implementace Basel II VÝZVY A PROBLÉMY BASEL II Na rozdíl od PD ratingových systémů odborníci a banky teprve hledají optimální metody pro odhady a modelování (stresování) LGD Loss Given Default a BEEL Best Estimate of Expected Loss EAD Exposure at Default Regulatorní formule nedostatečně zachycuje možnou pozitivní korelaci mezi PD a LGD, případně EAD Odhady a testování pozitivní korelace Procykličnost kapitálového požadavku Point in Time (PIT) nebo Through the Cycle (TTC) odhady? 10

Exposure at Default Regulatorní formule nedostatečně zachycuje možnou pozitivní korelaci mezi PD a LGD, případně EAD

11 Implementace Basel II VÝZVY BASEL II Odhady LGD Před Basel II neexistovala standardní metodika Nedostatek kvalitních dat Jaký statistický model použít? Jak diskontovat? Skupinové (pool level) průměry? Regresní nebo jiné odhady? Jak stresovat LGD? Jak využít neúplná data? Jak vypočíst BEEL - odhad ztráty na pohledávkách v defaultu? 11

Jak diskontovat? Skupinové (pool level) průměry? Regresní nebo jiné odhady?

12 Implementace Basel II VÝZVY BASEL II Odhady EAD Podobně jako u LGD neexistuje standardní metodika Na rozdíl od LGD je tato problematika minimálně pokryta odbornou literaturou Nedostatek dat Otázka metodiky odhadu Časový horizont Odhadovat konverzní faktory CF či CCF, nebo přímo EAD? Skupinové (pool level) průměry nebo regresní modely? 12

literaturou Nedostatek dat Otázka metodiky odhadu Časový horizont Odhadovat

13 Implementace Basel II PROBLÉMY BASEL II Řada empirických studií poukazuje na pozitivní korelaci mezi PD a LGD, resp. negativní korelaci mezi PD a RR To by mohlo znamenat značné podhodnocení neočekávaného kreditního rizika Basel II požaduje testování PD/LGD korelace, podobně jako u požadavku na Downturn LGD se však jedná o velmi vágní formulace Podobně lze pozorovat i korelaci mezi EAD a PD, resp. LGD 13

negativní korelaci mezi PD a RR To by mohlo znamenat značné podhodnocení neočekávaného kreditního

14 Implementace Basel II PIT NEBO TTC? Procyklický charakter regulatorních kapitálových požadavků vede k přehřívání ekonomiky a k prohlubování krizí Ratingové systémy bank jsou totiž většinou PIT! Např. UK FSA umožňuje úpravu PIT odhadů PD na TTC prostřednictvím tzv. variable scalars 14

přehřívání ekonomiky a k prohlubování krizí Ratingové systémy bank

15 Implementace Basel II JAK ODHADOVAT EXTRÉMNÍ ZTRÁTY? Odhady neočekávaného (kreditního, tržního nebo operačního) rizika vyžadují modelování extrémních situací, o nichž máme nedostatek historických dat Proložení běžných historických ztrát normálním nebo jiným standardním pravděpodobnostním rozdělením vede k podhodnocení rizika Řešením může být Extreme Value Theory (EVT) 15

extrémních situací, o nichž máme nedostatek historických dat Proložení běžných historických

16 Obsah O společnosti Quantitative Consulting Řízení rizik obecně Výzvy a problémy implementace Basel II Poučení z krizového vývoje Basel III? 16

17 Poučení z krizového vývoje PŘÍČINY FINANČNÍ KRIZE (?) Přehřátý hypoteční a realitní trh USA Nízké úrokové sazby Nové strukturované nástroje umožňující rozšíření strategie originate and distribute Možnost financování málo kvalitních hypoték prostřednictvím CDO s vysokým ratingem - tranching Oslabení odpovědnosti za kvalitu poskytovaných úvěrů Závislost na ratingových agenturách a složitých modelech Podcenění střetu zájmů, rizika likvidity, 17

strategie originate and distribute Možnost financování málo kvalitních hypoték prostřednictvím CDO s vysokým

18 Poučení z krizového vývoje PŘIJDE BASEL III? Návrhy Basel Committee for Banking Supervison (BCBS): Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision (9/2008) International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring - consultative document (12/2009) Consultative proposals to strengthen the resilience of the banking sector announced by the Basel Committee (12/2009) 18

and Supervision (9/2008) International framework for liquidity risk measurement, standards and

19 Poučení z krizového vývoje PŘIJDE BASEL III? Připomínky bank k návrhům z 12/2010 byly zasílány do 16/4/2010 (viz Předpokládané rozhodnutí v průběhu tohoto roku Klíčové oblasti Posílení kvality Tier 1 kapitálu Vyšší kapitálové požadavky na riziko protistran Penalizace vysokého pákového efektu a rizika komplexních modelů Proticyklický kapitálový požadavek a opravné položky na bázi očekávaných ztrát Požadavky na minimální likviditu 19

org) Předpokládané rozhodnutí v průběhu tohoto roku Klíčové oblasti Posílení kvality Tier 1 kapitálu Vyšší

20 Děkujeme za Vaši pozornost! Quantitave Consulting s.r.o. Sídlo: Českobratrská 1, , Praha 3 Tel: Fax: info@quantitative.cz Web:

Podobné dokumenty

Basel II. Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 2. 3. ročník letní semestr Přednáška 3-2007

Basel II. Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 2. 3. ročník letní semestr Přednáška 3-2007 Basel II Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 2 3. ročník letní semestr Přednáška 3-2007 Předmětem podnikání bank je riziko, její produkty a služby jsou založeny na přejímání rizik od