PIONEER EURO RESERVE FUND PLC

Transkript

1 V případě jakýchkoliv nejasností ohledně obsahu tohoto Prospektu se obraťte na svého burzovního makléře, bankovního manažera, právního poradce, účetního znalce nebo jiného odborného poradce. PIONEER EURO RESERVE FUND PLC ( investment company with variable capital with limited liability zapsaná do obchodního rejstříku Irska pod registračním číslem ) PROSPEKT NABÍDKA AKCIÍ BEZ NOMINÁLNÍ HODNOTY MANAŽER PIONEER MANAGEMENT (IRELAND) LIMITED Dne 21. prosince 1995 byla v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných papírů kótována úvodní kategorie (definice je uvedena dále) Akcií. Ke stejné burze byla podána žádost o kotaci dodatečných kategorií Akcií (definice je uvedena dále), které byly nebo budou emitovány. Žádná další žádost o jejich kotaci na jiné burze podána nebyla. Očekává se, že dodatečné kategorie Akcií budou kótovány v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných papírů a jejich obchodování bude zahájeno okolo 8. dubna V současné době nemáme v úmyslu nabízet v žádné jurisdikci dodatečné kategorie Akcií. Předpokládá se, že nedojde ke vzniku žádného aktivního sekundárního trhu s Akciemi. Za údaje uvedené v tomto Prospektu zodpovídá představenstvo fondu. Jména jeho členů jsou uvedena v kapitole Management a administrativa Představenstvo. Podle nejlepšího vědomí a svědomí členů představenstva (kteří vyvinuli veškerou možnou snahu, aby toto byla pravda) odpovídají zde uvedené informace skutečným faktům a není zde opomenuto nic, co by mohlo ovlivnit smysl a význam uvedených informací. Členové představenstva za to přejímají plnou zodpovědnost. Datum Prospektu: 1. dubna 1999 [1]

2 ÚVODEM Fond je investiční společnost s variabilním kapitálem zřízená podle irských zákonů, způsobilá a autorizovaná jako UCITS pro účely Předpisů pro UCITS. Tyto uvedené skutečnosti v žádném případě neznamenají, že by irské orgány ručily za obsah tohoto Prospektu. Povolením fondu Centrální banka nezaručuje žádným způsobem jeho funkci a nezodpovídá za jeho činnost ani neplnění závazků. Povolení fondu Centrální bankou není žádným doporučením ani zárukou a Centrální banka v žádném případě nezodpovídá za obsah tohoto Prospektu. Prohlášení v něm obsažená vycházejí kromě případů, kde je uvedeno jinak, ze současných irských zákonů a zvyklostí a podléhají jejich změnám. Kotace dodatečných kategorií Akcií fondu v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných v žádném případě neznamená, že by Irská burza cenných papírů potvrzovala či ručila za způsobilost a kvalifikovanost poskytovatelů služeb fondu nebo jakéhokoliv jiného subjektu spojeného s fondem či za způsobilost fondu k práci v investiční oblasti. Žádosti o Akcie budou zvažovány výhradně na základě tohoto Prospektu a poslední zveřejněné auditované výroční zprávy a účetní závěrky, a případně kopie poslední neauditované pololetní zprávy (bude li zveřejněna po výroční zprávě). Bez připojené kopie poslední pololetní nebo výroční zprávy (podle okolností) není šíření tohoto Prospektu povoleno. Tento Prospekt může být přeložen do jiných jazyků. Každý takový překlad musí obsahovat stejné informace a mít stejný význam jako anglický originál. V případě neshody mezi cizojazyčnou verzí a anglickým zněním Prospektu je rozhodující anglická verze kromě případů, kdy zákony jurisdikce, v níž jsou Akcie nabízeny k prodeji, stanovují, že v jednáních vycházejících z prohlášení v cizojazyčném prospektu je rozhodující ta verze prospektu, z níž takové jednání vychází. Žádná osoba není oprávněna vydávat jakákoliv prohlášení či poskytovat jakékoliv infor mace nebo činit jakákoliv ujištění v souvislosti s nabídkou, upisováním nebo prodejem Akcií, jež nejsou obsažena v tomto Prospektu. Pokud k tomu přesto dojde, nesmí být tato prohlášení, informace či ujištění považována za autorizovaná fondem. Poskytnutí tohoto Prospektu (ať již spolu s výroční nebo pololetní zprávou či bez ní), ani nabídka, rozdělení, prodej nebo emise Akcií v žádném případě neimplikuje a nezaručuje, že informace podané v tomto Prospektu jsou správné i v době po jeho datování, a že se situace fondu po tomto datu nezměnila. Tento Prospekt není nabídkou ani snahou o prodej v jurisdikcích, v nichž není taková nabídka či snaha o prodej povolena; není ani nabídkou či snahou o prodej jakékoliv osobě, vůči které je taková nabídka či snaha o prodej protizákonná. Prospekt nesmí být ani pro takové účely využíván. Rozšiřování tohoto Prospektu a nabídka a prodej Akcií může v některých jurisdikcích podléhat určitým omezením. Osoby, které Prospekt získají, jsou proto povinny se o těchto omezeních informovat a dodržovat je. Potenciální investoři jsou povinni se seznámit: (a) s právními podmínkami souvisejícími s úpisem nebo držením Akcií, platnými v jejich jurisdikci; (b) s devizovými omezeními, která se jich mohou týkat; (c) s daňovými důsledky (zejména v souvislosti s daní z příjmu), které mohou v jejich jurisdikci vyplynout z úpisu, držení nebo likvidace Akcií. Fond je kolektivní investiční podnik; není však specifikovaným podnikem pro účely 76 Zákona o finančních službách z roku 1986 /Financial Services Act/ Spojeného království ( zákon ) a tento Prospekt není schválen pro účely 57 zákona osobou podle tohoto zákona zplnomocněnou ( zplnomocněná osoba ). Díky tomu může být tento Prospekt ve Spojeném království vydán nebo poskytnut pouze osobám, které odpovídají popisu v článku 9(3) Zákona o finančních službách z roku 1986 (Investiční propagace /Investments Advertisements/) (Osvo bození), Nařízení z roku 1988, nebo kterým lze Prospekt vydat nebo poskytnout jiným zákonným způsobem. Akcie nesmějí být zplnomocněnými osobami ve Spojeném království nabízeny ani prodávány prostřednictvím tohoto Prospektu či jinak osobám jiným, než které jsou podle zákona oprávněné podnikat v investiční oblasti nebo jejichž běžná činnost zahrnuje získávání a dispo nování s majetkem stejného druhu jako je majetek či podstatná část majetku, do něhož investuje fond, nebo kterým je na základě Předpisů o finančních službách z roku 1996 (Propagace nestatutárních subjektů /Promotion of Unregulated Schemes/) povoleno obdržet tento Prospekt. Akcie nejsou ani nebudou registrovány podle zákona USA z roku Akcie nesmějí být bez předchozího písemného souhlasu představenstva přímo či nepřímo nabízeny, prodávány, [2]

3 převáděny nebo dodávány do USA či osobě z USA nebo takovou osobou či v jejím zájmu upsány. Fond není a nebude zaregistrován podle zákona USA z roku Jakékoliv Akcie, které by byly převedeny nebo u nichž by došlo k pokusu o převod osobě z USA nebo v jejím zájmu bez předchozího písemného souhlasu představenstva, budou podle stanov nuceně odkoupeny. Akcie nesmějí být nakupovány osobami z Irska ani v jejich zájmu. Žádné Akcie nesmějí být nabízeny nebo prodávány osobě, společnosti nebo subjektu, který je nemůže získat ani držet, aniž by tím porušil příslušné zákony nebo předpisy, a to ani správci, opatrovníkovi, pověřenci nebo poručníkovi takové osoby. Před vložením investic do fondu doporučujeme investorům, aby se v kapitole Některé investiční metody a rizikové faktory seznámili se souvisejícími riziky a řádně je zvážili. Fond je oprávněn nabízet více kategorií Akcií. V době zřízení jiné kategorie Akcií než úvodní kategorie bude vydán samostatný dodatek týkající se takové kategorie. Tyto dodatky budou tvořit součást tohoto Prospektu a je nutné je vykládat v jeho kontextu. OBSAH ÚVODEM... 2 DEFINICE... 4 ZÁKLADNÍ CHARAKTERISTIKA FONDU... 6 FOND... 6 Vznik a délka trvání... 6 Investiční cíl a zásady... 7 NĚKTERÉ INVESTIČNÍ METODY A RIZIKOVÉ FAKTORY... 8 DIVIDENDY MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA Představenstvo Tajemník Manažer a investiční poradce Správce Střet zájmů Odměny a výlohy Účetní závěrka a další informace INVESTOVÁNÍ DO FONDU Obecně Upisování Akcií Určení čistého obchodního jmění Zpětný odkup Certifikáty na Akcie Převod SLUŽBY AKCIONÁŘŮM Systém pravidelných zpětných odkupů Výsada výměny ZDANĚNÍ PŘÍLOHA I Investiční a půjčkové restrikce PŘÍLOHA II Všeobecné informace DODATKY [3]

4 DEFINICE Následující definice platí v celém Prospektu včetně Příloh, pokud ovšem není v rámci kontextu nutný jiný výklad. Žádost o účet / formulář žádosti o účet přiložený k tomuto Prospektu, dle potřeby upravovaný manažerem Dodatečné kategorie / všechny kategorie kromě úvodních kategorií Akcií, konkrétně Akcie fondu označené jako kategorie A (nedistribuované), kategorie B (distribuované) a kategorie B (nedistribuované); všechny kategorie Akcií nebudou nabízeny v každé jurisdikci Stanovy / stanovy fondu Základní měna / měna používaná v účetnictví fondu, včetně výpočtu čistého obchodního jmění; do 31. března 1999 byly základní měnou fondu německé marky, po 31. březnu 1999 je to euro Představenstvo / správní rada fondu, včetně jakékoliv jí náležitě autorizované komise Pracovní den / den (kromě sobot a nedělí a dalších dní určených představenstvem), kdy jsou v Irsku otevřené banky Centrální banka / The Central Bank of Ireland (Centrální banka Irska) Kategorie / označená kategorie Akcií fondu, emitovaná se specifickými prvky, jako například nákupní poplatky, struktura poplatků nebo způsob výplaty dividend Správce / Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited Dohoda o správcovství / Dohoda ze dne 29. listopadu 1996 uzavřená mezi fondem, manažerem a správcem DM / německá marka; základní měna fondu do 31. března 1999 Daně a poplatky / veškeré kolkovné a další dávky, daně, státní poplatky, makléřské provize, bankovní, převodní a registrační poplatky a ostatní platby, spolu s dalšími dávkami, které je dle názoru manažera nutné zaplatit v souvislosti s cenou při získání, nákupu, prodeji nebo likvidaci aktiv fondu nebo při vytvoření, emitování, prodeji, konverzi nebo zpětném odkupu Akcií nebo v souvislosti s certifikáty, nebo které jsou jinak splatné či by se mohly kdykoliv stát splatnými v jakékoliv souvislosti s transakcí či obchodem, který výše uvedeným daním a poplatkům podléhá; není však zahrnuta provize splatná zprostředkovatelům při úpisu a prodeji Akcií, ani žádné provize, daně, poplatky nebo náklady, které by bylo možné započítat při určování čistého obchodního jmění Euro / měnová jednotka zmíněná ve druhé větě Nařízení o euru; základní měna fondu po 31. březnu Nařízení o euru / Nařízení Rady (EC) č. 974/98 z 3. května 1998, o zavedení eura Fond / Pioneer Euro Reserve Fund PLC Úvodní kategorie / stávající Akcie označené jako Akcie kategorie A (distribuované) Dohoda o investičním poradenství / Dohoda ze dne 10. listopadu 1995 uzavřená mezi manažerem a Pioneer Investments Osoba z Irska / osoba trvale žijící v Irsku z hlediska irského daňového systému kromě manažera a jakékoliv jiné osoby trvale žijící v Irsku, jíž irské zákony povolují vlastnictví Akcií, aniž by to způsobilo, že by fond přestal být specifikovaným kolektivním inves tičním podnikem ve smyslu 734 irského Finančního zákona z roku 1997 ve znění pozdějších úprav a dodatků Dohoda o řízení / Dohoda ze dne 10. listopadu 1995 uzavřená mezi fondem a manažerem Manažer / Pioneer Management (Ireland) Limited Členský stát / členský stát Evropské unie Moody s / Moody s Investors Service, Inc. Čisté obchodní jmění / čisté obchodní jmění fondu a tam, kde je použito v kontextu s jakoukoliv stanovenou kategorií Akcií, čisté obchodní jmění na danou kategorii, určené a vypočtené v souladu s nařízeními stanov, jak je uvedeno v Příloze II Všeobecné informace Čisté obchodní jmění na Akcii / částka vypočtená vydělením čistého obchodního jmění Akcií počtem emitovaných Akcií a zaokrouhlená na nejbližší setinu základní měny Akcie / Akcie představující podíl v kapitálu fondu, bez nominální hodnoty [4]

5 PGI / The Pioneer Group, Inc., mateřská společnost Pioneer Investments a manažera Pioneer Investments / Pioneer Investments Management, Inc. (dříve Pioneering Management Corporation) Vhodný držitel / osoba, společnost nebo subjekt, kromě: (i) osoby z USA, která není vhodnou osobou z USA; (ii) osoby z Irska; (iii) osoby, společnosti či subjektu, který nemůže získat ani držet Akcie bez porušení příslušných zákonů a předpisů; nebo (iv) správce, opatrovníka, pověřence nebo poručníka osoby, společnosti či subjektu uvedeného v (i), (ii) či (iii) výše Vhodná osoba z USA / osoba z USA, která získala Akcie po předchozím písemném souhlasu představenstva za předpokladu, že počet vhodných osob z USA nepřekročí číslo určené představenstvem s cílem vyloučit situaci, kdy by byl fond nucen zaregistrovat se jako investiční společnost podle zákona USA z roku 1940; v případě, že toto číslo určeno nebude, platí počet 50 osob Cena odkupu / částka na jednu Akcii rovnající se čistému obchodnímu jmění na Akcie určenému ihned poté, co manažer obdržel kompletní oznámení o zpětném odkupu, minus veškeré daně a poplatky nebo odložené nákupní poplatky Akcionáři / osoby, které jsou registrovány jako držitelé Akcií AKCIE / Akcie a akcie zakladatele ve fondu Standard & Poor s / Standard & Poor s Ratings Group Akcie zakladatele / Akcie fondu, každá v hodnotě 1 DM, ve stanovách označené jako akcie zakladatele a upsané jménem manažera za účelem registrace fondu; k datu tohoto Prospektu byly všechny akcie zakladatele odkoupeny Emisní cena / částka na jednu Akcii rovnající se čistému obchodnímu jmění na Akcii určenému ihned poté, co manažer obdržel kompletní žádost o účet a upisovací platbu plus veškeré daně a poplatky Irská burza cenných papírů / The Irish Stock Exchange Limited UCITS / Podnik pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů /Undertaking for Collective Investments in Transferable Securities/ Směrnice o UCITS / Směrnice Rady Evropy (č. 85/611/EEC) ve znění pozdějších úprav Předpisy pro UCITS / Předpisy Evropských Společenství (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů), 1989, (S.I. č. 78 z r. 1989) Irsko USA ( americký ) / Spojené státy americké nebo jejich teritoria, državy nebo jiné oblasti podléhající jejich jurisdikci včetně Portorika USD / Dolar USA Osoba z USA / osoba, která je státním příslušníkem, nebo která trvale bydlí v USA (včetně jakékoliv společnosti, firmy nebo jiného subjektu vytvořeného nebo vzniklého v USA nebo v některé z jejich územní části nebo vytvořeného nebo vzniklého podle zákonů USA) nebo jakýkoliv majetek nebo spravovaný majetek považovaný pro účely amerických daňových zákonů a zákonů o cenných papírech za osobu z USA; předpokladem však je, že představenstvo může s nebo bez oznámení akcionářům pozměnit definici osoby USA do míry nutné nebo požadované k tomu, aby byly splněny požadavky amerických zákonů o cenných papírech nebo aby fond nepodléhal americké dani Zákon USA z roku 1933 / Zákon USA o cenných papírech z roku 1933 ve znění pozdějších úprav Zákon USA z roku 1940 / Zákon USA o investičních společnostech z roku 1940 ve znění pozdějších úprav Zákon z roku 1990 / Zákon o společnostech z roku 1990 [5]

6 ZÁKLADNÍ CHARAKTERISTIKA FONDU Následující informace je nutné vnímat v souvislosti s celým textem Prospektu. Fond je otevřenou investiční společností zřízenou v Irsku a kvalifikovanou jako UCITS. Fond získal povolení k obchodování svých Akcií jako UCITS ve Spolkové republice Německo a v Rakousku; fond může zažádat o povolení pro stejné obchodování i v dalších členských státech. Úvodní kategorie Akcií fondu je kótována na Irské burze cenných papírů a ke stejné burze byla podána žádost o kotaci dodatečných kategorií Akcií. Podmínky uvedené v tomto Prospektu se týkají Akcií fondu. Investičním cílem fondu je zajistit investorům běžný příjem při zachování kapitálu a likvidity. Tohoto investičního cíle chce fond dosáhnout investováním do portfolia nástrojů peněžního trhu (konkrétně do vkladních certifikátů, bankovních akceptů a obchodních cenných papírů) a vysoce kvalitních cenných papírů s pevným příjmem se zbývající dobou splatnosti maximálně jeden rok. Za investování aktiv fondu zodpovídá Pioneer Management (Ireland) Limited. Tato společnost bude sloužit také jako agent pro služby akcionářům a bude pro fond zajišťovat i některé další služby. Jako investičního poradce pro aktiva fondu si manažer zvolil společnost Pioneer Investments. Kromě fondu poskytuje tato společnost nebo její afilace investiční poradenství institucionálním klientům a více než 40 investičním fondům s různými investičními cíli. K 30. září 1998 spravovala společnost Pioneer Investments a její afilace aktiva v hodnotě více než 20 miliard USD. Každodenním vyhlašováním dividend ze svého investičního příjmu připadajícího na Akcie a ohodnocováním svých investic pomocí metody amortizovaných nákladů se fond snaží stabi lizovat čisté obchodní jmění Akcií (distribuovaných) na 1 jednotce základní měny. Ačkoliv se fond snaží stabilizovat hodnotu každé distribuované Akcie, nemůže tento výsledek samozřejmě zaručit. Každá kategorie Akcií je k dispozici k úpisu každý den za hodnotu čistého obchodního jmění na Akcii. Fond zpětně odkupuje Akcie od akcionářů také každý den za čisté obchodní jmění na Akcii s odečtením příslušného odloženého nákupního poplatku anebo daní a poplatků. Akcie kategorie A nepodléhají žádnému počátečnímu či odloženému nákupnímu poplatku. Minimální hodnota úvodního úpisu Akcií kategorie A je euro (nebo ekvivalent). Minimální hodnotu úvodního úpisu a další informace ohledně jiných kategorií Akcií nabízených fondem včetně informací o poplatcích a výdajích uvádějí dodatky pro příslušné kategorie. Uvedené částky mohou být změněny představenstvem. Více informací naleznete ve specifických informacích pro svou zemi, které jsou přikládány k Prospektu. Akcie jsou akcionářům nabízeny jako distribuované a nedistribuované. Všechny výno sové dividendy splatné v souvislosti s jakoukoliv kategorií označenou jako distribuované Akcie budou akcionářům vypláceny minimálně jednou ročně. Výnosy a kapitálové zisky připadající na jakoukoliv kategorii označenou jako nedistribuované Akcie nebudou rozděleny a odrazí se v čistém obchodním jmění dané kategorie. Oba typy Akcií nebudou nabízeny v každé jurisdikci. Více informací naleznete ve specifických informacích pro svou zemi, které jsou přikládány k tomuto Prospektu. FOND Vznik a délka trvání Fond byl zřízen podle irských zákonů v roce 1995 jako investiční společnost s variabilním kapitálem podle Části XIII Zákona z roku dubna 1999 bude fond podle irských Zákonů o společnostech z let 1963 až 1990 reorganizován jako investiční společnost s variabilním kapitálem. Fond byl zapsán do obchodního rejstříku dne 18. července 1995 podle irských zákonů o společnostech z let 1963 až 1990 pod registračním číslem jako veřejná společnost s ručením omezeným. Do 26. března 1999 se fond nazýval Pioneer DM Cashfonds Plc. K datu tohoto Prospektu je fond podle Předpisů pro UCITS autorizován jako UCITS a na základě těchto Předpisů získal povolení Centrální banky. Jako UCITS získal fond podle Směrnice o UCITS povolení k obchodování svých Akcií ve Spolkové republice Německo a v Rakousku. [6]

7 Může požádat o povolení obchodování i v dalších členských státech nebo jiným způsobem legalizovat prodej Akcií v jiných jurisdikcích. Akciový kapitál fondu vždy odpovídá jeho čistému obchodnímu jmění. Akcie lze upsat podle podmínek uvedených v tomto Prospektu a v souladu se stanovami. Doba trvání fondu je neomezená. Pokud však bude po dobu 26 týdnů každý pracovní den čisté obchodní jmění nižší než 10 miliónů euro, může fond nejméně čtyři týdny po příslušném oznámení všem akcionářům zpětně odkoupit veškeré své akcie v oběhu nebo akcie určité kategorie. Čistý výnos z emise Akcií bude investován v souladu s investičním cílem a zásadami fondu. Emisní cena jednotlivých kategorií Akcií bude zveřejňována v základní měně. V této základní měně bude také realizováno a evidováno obchodování a vyrovnání. Fond může zveřej ňovat informativní ceny i v jiných měnách. Další kategorie Akcií fondu (pokud budou) v jiných měnách anebo s jinými poplatky a výdaji mohou být nabízeny aktualizovanými prospekty, které budou zahrnovat opatření vztahující se na dané kategorie. Podrobný popis fondu a práv spojených s Akciemi je uveden dále v Příloze II Všeobecné informace. Investiční cíl a zásady Investičním cílem fondu je zajistit investorům běžný příjem při zachování kapitálu a likvidity. Tohoto investičního cíle chce fond dosáhnout investováním do portfolia nástrojů peněžního trhu (konkrétně do vkladních certifikátů, bankovních akceptů a obchodních cenných papírů) a vysoce kvalitních cenných papírů s pevným příjmem se zbývající dobou do termínu splatnosti maximálně jeden rok nebo v případě nástrojů s variabilní úrokovou mírou s návratem na trh do dvanácti měsíců. Alespoň 80 % čistého obchodního jmění fondu musejí představovat cenné papíry, u nichž doba zbývající do termínu splatnosti nepřesahuje jeden rok. Fond předpokládá, že průměrná doba splatnosti jeho portfolia se v současné době pohybuje v rozmezí od 30 do 90 dnů v závislosti na situaci na trhu. Pro účely tohoto odstavce jsou do výpočtu procentuálního podílu nástrojů peněžního trhu v čistém obchodním jmění fondu zahrnuta i doplňková likvidní aktiva (pokud tvoří aktiva, jako splatné úroky z cenných papírů držených v portfoliu fondu nebo hodnotu nevypořádaných obchodů s cennými papíry). Fond může investovat do takových vysoce kvalitních cenných papírů, jako jsou krát kodobé firemní dlužné cenné papíry (dluhopisy, obligace, dlužní úpisy) a cenné papíry různých vládních emitentů. Vysoce kvalitní cenné papíry jsou ty, které mají v okamžiku nákupu rating alespoň AA nebo A 1 od Standard & Poor s nebo Aa či P 1 od Moody s nebo srovnatelný rating od jiné mezinárodně uznávané ratingové agentury nebo pokud uvedenými organizacemi hodno ceny nejsou, musí mít podle Pioneer Investments srovnatelnou důvěryhodnost. Cenný papír je považován za odpovídající této podmínce, pokud obdrží požadované hodnocení alespoň od jedné ratingové agentury, i kdyby jej ostatní organizace hodnotily hůře. V portfoliu fondu mohou být cenné papíry emitované nebo zaručené (i) Evropskou unií, členským státem, členským státem Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (OECD) nebo státem či orgánem státní správy tvořícím součást výše uvedených subjektů, (ii) členským státem Evropské hospodářské oblasti (EEA) nebo státem, orgánem nebo zástupcem tvořícím součást výše uvedených subjektů, (iii) úvěrovou institucí nebo (iv) společností s čistým kapitálem alespoň 10 miliónů euro. Fond nesmí investovat do dlužních úpisů kromě pokladničních poukázek vydaných emitentem uvedeným v (i) nebo (ii) výše. Fond nesmí investovat více než 5 % svého čistého obchodního jmění do cenných papírů emitentů (kromě bank) s vlastním jměním nižším než 1 miliarda euro nebo ekvivalent. Fond může investovat až 5 % svého čistého obchodního jmění do cenných papírů, které jsou emitované nebo zaručené veřejnou společností s registrovaným sídlem v členském státu nebo členském státu OECD, přičemž fond nesmí investovat více než 1 % svého čistého obchodního jmění, pokud je čistý kapitál takové společnosti nižší než 50 miliónů euro. Investice fondu budou mít nominál zejména v euro. Fond však může investovat i do cenných papírů v jiných měnách, avšak za předpokladu, že expozice fondu vůči dané měně bude pro účely účinné správy portfolia zajištěna pomocí budoucích kontraktů. Další podrobnosti viz Příloha I. [7]

8 Oceňování investic fondu Investice fondu jsou oceňovány pomocí metody amortizovaných nákladů. Podle této metody vychází hodnocení investic z jejich pořizovacích nákladů upravených o amortizaci prémie nebo přírůstek eskontu, nikoliv z jejich tržní hodnoty. Představenstvo tuto metodu oceňování prů běžně hodnotí a v případě nutnosti a se souhlasem správce provádí úpravy tak, aby zajistilo, že investice fondu jsou oceňovány v tržní hodnotě v dobré víře určené představenstvem v souladu s obecně přijímanými oceňovacími metodami. Fond nebude investovat do žádných aktiv, kromě hotovosti, která nelze ocenit pomocí metody amortizovaných nákladů. Hotovost je oceňována podle nominální částky s narostlým úrokem. Ačkoliv se fond snaží stabilizovat čisté obchodní jmění svých Akcií (distribuovaných) na 1 jednotce základní měny, nemůže tento výsledek samozřejmě zaručit. Více informací přináší kapitola Investování do fondu Určení čistého obchodního jmění. Další zásady. Jakákoliv změna investičního cíle fondu musí být nejprve v dostatečném předstihu oznámena akcionářům fondu a jimi poté schválena. V případě změny investičních zásad fondu uvedených výše bude akcionářům v dostatečném předstihu zasláno oznámení, aby mohli před uplatněním takové změny fondu odprodat své akcie. Vedle výše uvedených investičních zásad bude fond podléhat i určitým investičním restrikcím vycházejícím z předpisů pro UCITS. Tato omezení, shrnutá v Příloze I, mj. vyžadují, aby fond investoval výhradně do cenných papírů, které nemají omezené právo převodu, a neinvestoval více než 10 % čistého obchodního jmění do nekotovaných cenných papírů a do cenných papírů kotovaných či obchodovaných na trzích v předpisech neuvedených. Dopo ručujeme investorům, aby věnovali zvýšenou pozornost následující kapitole Některé investiční metody a rizikové faktory. NĚKTERÉ INVESTIČNÍ METODY A RIZIKOVÉ FAKTORY Potenciální investoři by měli ještě před vložením investic do fondu zvážit všechny dále uvedené rizikové faktory. Využívání měnových transakcí pro účely účinné správy portfolia fondu (viz dále) podléhá omezením vyplývajícím z předpisů pro UCITS (souhrn příslušných omezení je uveden v Příloze I). Vzhledem k rozdílům mezi způsobem výpočtu emisní ceny a ceny odkupu a s ohledem na další faktory uvedené v kapitolách Fond a Některé investiční metody a rizikové faktory, je nutné na investice do fondu nahlížet jako na střednědobé až dlouhodobé. Obecně. Potenciální investoři by si měli být vědomi, že cena Akcií a s nimi související příjem může stejně jako jakékoliv jiné investice do cenných papírů klesat a stoupat. Neexistuje žádná záruka, že investiční cíl fondu bude splněn. Výnos a tržní riziko. Investice do cenných papírů s pevným příjmem s sebou nesou určitá rizika včetně nepříznivého poklesu příjmu v souvislosti s obecnými ekonomickými podmínkami ovlivňujícími trh s těmito cennými papíry, nepříznivých změn úrokových sazeb a nestálosti výnosů. I když se fond bude snažit udržet čisté obchodní jmění na Akcii (distribuovanou) na úrovni 1 jednotky základní měny, je inherentní riziko kolísání takové, že během jakékoliv doby může dojít ke ztrátě nominální hodnoty. Při poklesu úrokových sazeb lze očekávat nárůst tržní hodnoty cenných papírů s pevným příjmem vlastněných fondem a naopak, při nárůstu sazeb lze očekávat pokles hodnoty těchto papírů. Fond se tyto vlivy výkyvů tržních cen snaží zmírňovat používáním účetní metody amortizovaných nákladů, investováním do cenných papírů se zbývající dobou do termínu splatnosti maximálně jeden rok a obecně držením svých investic až do splatnosti. Přesto však nelze poskytnout žádnou záruku, že bude fond schopen zachovávat stálou hodnotu čistého obchodního jmění na Akcii (distribuovanou). Měnové transakce. Fond může v souladu s Předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia uzavírat budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. Hodnota aktiv fondu bude ovlivňována kolísáním měn, v nichž jsou kotovány či v nichž mají nominál cenné papíry tvořící portfolio fondu, vůči základní měně. Směnné kurzy se mohou významně změnit i během krátké doby, a způsobit tak spolu s dalšími faktory [8]

9 i kolísání čistého obchodního jmění fondu. Kurzy mohou být ovlivňovány tím, jak trh v různých zemích vnímá odpovídající si charakter a kvalitu investic, jaké jsou aktuální a očekávané změny úrokových sazeb, mohou být dále ovlivňovány vládními zásahy a zásahy některých bank nebo obecným politickým vývojem. V souvislosti s měnovými konverzemi mohou fondu vzniknout dodatečné náklady. Trhy s budoucími devizovými kontrakty nenabízejí takovou ochranu proti nedodržení závazku, jakou nabízí obchodování s devizovými nástroji na burze. Jelikož budoucí devizové kontrakty nebývají zaručeny burzou či clearingovým centrem, připravilo by jejich neplnění fond o nerealizované zisky nebo by jej donutilo uhradit příslušné závazky týkající se případné koupě nebo opětovného prodeje v aktuální tržní ceně. Za účelem ochrany proti poklesu hodnoty měn, v nichž jsou kótovány či v nichž mají nominál cenné papíry tvořící portfolio fondu nebo v nichž jsou očekávané dividendy či úroky z těchto cenných papírů, vůči základní měně a kvůli zajištění proti nárůstu ceny chystaných nákupů cenných papírů může fond kupovat a uzavírat devizové kupní či prodejní opce. Stejně jako ostatní opce poskytuje úpis devizové opce jen částečnou ochranu do výše přijaté prémie. Při jejím konečném vyřízení se může stát, že fond bude nucen zakoupit nebo prodat měnu v nevýhodném směnném kurzu, a tak mu vznikne ztráta. Nákup devizové opce může být účinnou ochranou proti výkyvům měnových kurzů; vždy však existuje riziko, že v případě pohybů kurzů opačným směrem, než je výhodné pro fond, ztratí fond celou částku prémie plus související náklady na transakci. Dohoda o zpětném odkoupení (REPO). Fond může v souladu s Předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia uzavírat dohody o zpětném odkoupení. Pokud ale druhá strana neboli prodávající nesplní své závazky, může fond utrpět ztrátu v rozsahu, v jakém jsou výnosy z prodeje příslušných cenných papírů a dalších záruk držených fondem ve spojení s příslušnou dohodou o zpětném odkoupení nižší než odkupní cena. Dále v případě bankrotu prodávajícího nebo v případě, kdy prodávající neodkoupí cenné papíry podle dohody, může fond utržit ztrátu včetně ztráty úroku nebo nominální hodnoty cenného papíru a mohou mu vzniknout náklady spojené se zdržením a vymáháním splnění dohody o zpětném odkoupení. Cenné papíry v případě vydání a termínované smlouvy. Fond může v souladu s Předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia také nakupovat cenné papíry v případě vydání. Jedná se o transakce, při nichž fond nakupuje cenné papíry, jejichž dodání a uhrazení proběhne v budoucnosti. Účelem je zajistit pro fond cenu a výnos, jež jsou při realizaci transakce považovány za výhodné. Fond může také nakupovat cenné papíry na termínovanou smlouvu, tj. uzavírat smlouvy na nákup cenných papírů za pevné ceny k budoucímu datu, přesahujícímu obvyklou dobu vypořádání obchodu. Oba tyto typy obchodů s sebou nesou riziko ztráty plynoucí z poklesu hodnoty nakupovaného cenného papíru před datem vypořádání obchodu. I když fond bude obecně tyto typy transakcí realizovat s úmyslem získat do svého portfolia cenné papíry, může je ještě před datem vypořádání daného obchodu odprodat, pokud to společnost Pioneer Investments uzná za vhodné. Fond nebude tyto transakce využívat ke spekulacím na zisk (tzv. pákový efekt). Riziko nesplnění závazku. Investice do cenných papírů s pevným příjmem s sebou nesou riziko, že emitent cenných papírů nesplní své závazky a fond tak utrpí v souvislosti s dotčenými investicemi ztráty. Toto riziko se fond snaží omezit investováním do krátkodobých, vysoce kvalitních cenných papírů, avšak nikdy nedokáže zaručit, že nezíská cenné papíry, v souvislosti s nimiž jejich emitent následně nedodrží své závazky. Dohody o dočasném pověření. Manažer nebo Pioneer Investments mohou využít dohod o dočasném pověření k zajištění odborných služeb ve prospěch fondu včetně služeb, které makléřské společnosti obvykle neposkytují. Všechny transakce realizované na základě těchto dohod (s platbami prostřednictvím provizí) podléhají základnímu principu maximální snahy o co nejlepší provedení. Tyto transakce se budou podílet na zajišťování investičních služeb pro fond a budou v nejlepším zájmu akcionářů. Veškeré takové transakce budou uvedeny v ročních a pololetních zprávách fondu. [9]

10 DIVIDENDY Fond nabízí své Akcie jako distribuované a nedistribuované. Oba typy Akcií však nejsou nabízeny ve všech jurisdikcích. Více informací naleznete ve specifických informacích pro svou zemi, které jsou přikládány k tomuto Prospektu. Pokud investor uhradí emisní cenu šekem, budou mu Akcie vydány a dividendy se začnou akumulovat až následující kalendářní den po proplacení šeku. Distribuované Akcie Fond má v úmyslu každodenně vyhlašovat dividendy určené s cílem přerozdělit většinu svého případného čistého investičního příjmu (tj. příjem z úroků apod. po odečtení celkových nákladů) připadajícího na Akcie označené jako distribuované, přičemž se bude snažit zachovávat stabilní hodnotu čistého obchodního jmění na Akcii na úrovni 1 euro. V souvislosti s Akciemi v oběhu se bude denně akumulovat dividenda (z akumulovaných nevyplacených dividend se ale žádné další dividendy nevyplácejí) počínaje následujícím kalendářním dnem po příjmu platby za tyto Akcie. Fond bude tuto dividendu obvykle vyplácet vždy první pracovní den v měsíci. Během finančního roku budou dividendy vytvářet celý nebo podstatnou část čistého investičního příjmu fondu. Pokud si akcionář v žádosti o účet nezvolí možnost obdržet dividendy v hotovosti (vyplácené šekem) nebo v jiné povolené formě, budou vyhlášené dividendy z distribuované Akcie vypláceny formou jejich reinvestice do dodatečných Akcií fondu stejné kategorie. Reinvestice dividend bude realizována v hodnotě čistého obchodního jmění na Akcii k prvnímu pracovnímu dni každého měsíce. Akcionáři, kteří si přejí hotovostní výplatu dividend, oznámí tento fakt manažerovi v okamžiku svého úvodního úpisu Akcií. Tuto volbu lze změnit písemným oznámením, které musí fond obdržet nejpozději 21 dní před datem výplaty dividend. U akcionáře, který jednou zvolí hotovostní výplatu, se tato volba automaticky vztahuje i na případné další jím získané Akcie, dokud tuto volbu akcionář neodvolá. Dividendy budou vypočteny a obvykle vypláceny v základní měně. Fond bude v závislosti na předchozím souhlasu manažera vyplácet dividendy v jakékoliv volně směnitelné měně. Částka dividendy bude určena na základě směnného kurzu mezi měnou výplaty a základní měnou. Směnným kurzem je kurz pro transakce zaznamenaný správcem k datu výplaty dividendy. Případné kurzové náklady musí být hrazeny investorem v okamžiku úpisu a budou odečteny od částky dividendy. U dividendy vyplácené šekem, o níž se nikdo nehlásí, nevzniká žádný úrok. Pokud není taková dividenda vyžádána do 6 let od svého přiznání, propadá ve prospěch fondu. Z dividendy přiznané fondem a jím držené k dispozici jejího příjemce nebude vyplácen žádný úrok. Manažer bude minimálně jednou za rok zasílat všem akcionářům vlastnícím distri buované Akcie oznámení o výši vyplacených dividend. Pokud si akcionář zvolí reinvestování dividend, bude v oznámení uveden počet takto upsaných Akcií. Toto oznámení může být akcionáři použito ve styku s daňovým orgánem, jemuž jsou podobné informace povinni poskytovat. Nedistribuované Akcie Případný čistý investiční příjem získaný v souvislosti s Akciemi označenými jako nedistribuované bude ponechán ve fondu a ovlivní čisté obchodní jmění na Akcii. Očekává se, že zadržování čistého investičního příjmu způsobí po určité době, že čisté obchodní jmění na Akcii (nedistribuovanou) přesáhne 1 jednotku základní měny. Viz Investování do fondu Určení čistého obchodního jmění. [10]

11 MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA Představenstvo Fond je spravován představenstvem. Představenstvo podléhá pravomocím, které akcionářům zaručuje zákon. Představenstvo zodpovídá za investiční řízení a správu fondu; zodpovědnost za každodenní vedení a administrativu fondu leží na manažerovi. Členové představenstva jsou nevýkonní ředitelé fondu. Na následujících řádcích uvádíme jména a hlavní funkce jednotlivých členů představenstva fondu. John F. Cogan jr. (USA) Pan Cogan je prezidentem, výkonným předsedou a členem před stavenstva PGI již od roku Současně je předsedou a členem představenstva Pioneer Investments, Pioneer Funds Distributor, Inc. ( PFD ), Pioneer Global Funds Distributor, Ltd. ( PGFD ), Pioneer Czech Investments Co. ( PCIC ), Pioneer Goldfields Limited ( PGL ) a Teberebie Goldfields Limited ( TGL ). Pan Cogan je členem představenstva manažera, Pioneering Services Corporation ( PSC ) a Pioneer International Corporation ( PIC ); je před sedou dozorčí rady Pioneer Fönds Marketing GmbH ( PFM ) a členem dozorčí rady Pioneer First Polish Investments Fund Joint Stock Company ( PFP ). V letech 1978 až 1980 byl předsedou Investments Company Institute ( ICI ) a v současné době je členem rady ředitelů ICI. Od roku 1983 do roku 1986 byl pan Cogan členem rady ředitelů National Assocation of Securities Dealers, Inc. ( NASD ) /Národní asociace obchodníků s cennými papíry/ a v letech 1988 až 1994 byl členem její rady pro právní otázky. Od roku 1987 do roku 1994 byl předsedou ICI Mutual Insurance Company /Vzájemná pojišťovna ICI/. Pan Cogan je společníkem advokátní kanceláře Hale and Dorr LLP z Bostonu, Massachusetts, kam přišel v roce Na Har vardské univerzitě získal akademické tituly B.A. a J.D. Pan Cogan je představitelem, členem představenstev nebo zplnomocněncem investičních společností řízených Pioneer Investments či jejími předchůdci již od roku David D. Tripple (USA) Pan Tripple je výkonným viceprezidentem a členem představenstva PGI a prezidentem a členem představenstva Pioneer Investments PFD. Pan Tripple je předsta vitelem Pioneer Investments od roku Dále je členem představenstev manažera, PCIC a PIC a členem dozorčí rady PFP. Pan Tripple zodpovídá za investiční operace Pioneer Investments. Absolvoval Harvardskou univerzitu s tituly B.A. a J.D. Robert L. Butler (USA) Pan Butler je místopředsedou a generálním ředitelem PGFD; dále je členem představenstev PGI, manažera, PSC, PCIC a PIC. Pan Butler je místopředsedou PFM, člen dozorčí rady PFP a generální ředitel Pioneer Investments. Pan Butler zodpovídá za dohled nad distribuční činností PGFD; titul B.S. získal na Univerzitě LaSalle a dříve byl představitelem NASD. William H. Smith jr. (USA) Pan Smith je výkonným viceprezidentem PGI, členem předsta venstva PSC a viceprezidentem a členem představenstev PCIC a PIC. Dále je předsedou dozorčí rady Financial Services Ltd. v Polsku. Pan Smith je představitelem PGI a jejích dceřiných společností od roku Jeho hlavní zodpovědností jsou globální operace a technologie PGI, činnost transferního agenta a poskytování služeb akcionářům jménem PSC a jejích afilací po celém světě. Pan Smith získal na Univerzitě Villanova titul B.A. a na Bostonské univerzitě pak titul M.B.A. V dřívější době zaujímal vysoké postavení u Value Line Securities, Bradford Trust Co., The Bank of New England a Templeton Funds. Maurice Davitt (Irsko) Pan Davitt je členem Institutu přísežných účetních znalců Irska /Institute of Chartered Accountants/ a Daňového institutu Irska /Institute of Taxation/. V letech 1964 až 1994 byl společníkem účetní firmy Ernst & Young v Irsku, kde se specializoval na daňové a obecné finanční poradenství. Po odchodu do důchodu od Ernst &Young v roce 1994 vykonává funkci nevýkonného ředitele/člena představenstev celé řady irských i zahra ničních společností. [11]

12 Ronald M. Delany (Irsko) Pan Delany je marketingovým poradcem se sídlem v Dublinu, Irsko. Dále je předsedou irské Rady úvěrových institucí /Council of Credit Institutions/, od roku 1990 zastává funkci ombudsmana a je nevýkonným ředitelem celé řady irských společností. Pan Delany absolvoval Univerzitu Villanova v Pensylvánii s titulem B.S. PhDr John F. Lawlor (USA) Pan. Lawlor je viceprezidentem PGI a Pioneer Investments, dříve pracoval jako hlavní analytik portfolia; je členem představenstev dceřiných společností PGI zabývajících se těžbou zlata (PGL a TGL). Na Bostonské univerzitě získal doktorát přírodních věd v oboru geologie. Od roku 1970 je zaměstnancem PGI a od roku 1978 jejím viceprezidentem. Tajemník Fond jmenoval jako svého tajemníka společnost William Fry Limited, Fitzwilton House, Wilton Place, Dublin 2, Irsko. Manažer a investiční poradce Členové představenstva jmenovali na základě Dohody o řízení jako manažera fondu společnost Pioneer Management (Ireland) Limited. Manažer byl zapsán do obchodního rejstříku Irska dne 19. října 1994 jako soukromá společnost s ručením omezeným a je plně vlastněnou dceřinou společností PGI. Manažer je zároveň pověřen řízením sedmi fondů kvalifikovaných jako UCITS (jsou uvedeny dále) a v budoucnosti může řídit i další fondy. Hodnota splaceného a vydaného akciového kapitálu manažera činí USD. Členové představenstva fondu jsou zároveň nevýkonní ředitelé manažera. Tajemníkem manažera je společnost William Fry Limited. Členové představenstva fondu jsou zároveň nevýkonní ředitelé manažera. Generálním ředitelem společnosti Pioneer Management (Ireland) Ltd. je pan Robert F. Richardson III, který se zabývá obchody skupiny Pioneer v Irsku, Německu, Polsku a České republice. Před příchodem do Pioneer byl pan Richardson viceprezidentem The Boston Company s Fund Administration Division /Administrativní oddělení fondu The Boston Company/. Do této společnosti nastoupil v roce 1986 do mezinárodního oddělení. Zde zodpovídal za mezinárodní řízení operací, vývoj systémů a obchodní strategii. Pan Richardson získal titul B.A. ekonomie v Middlebury College ve Vermontu v USA a dále General Course Certificate na London School of Economics. Manažer souhlasí s tím, že podle podmínek Dohody o řízení a pod celkovým dohledem představenstva bude řídit investování aktiv fondu, jednat jako agent pro služby akcionářům a poskytovat fondu některé další služby. Jako svého investičního poradce pro aktiva fondu si zvolil společnost Pioneer Investments. Tato společnost, zaregistrovaná dne 15. února 1962 jako akciová společnost, bude podle podmínek dohody o investičním poradenství a pod dohle dem a vedením představenstva a manažera zodpovídat za to, že správa aktiv a investic fondu je v souladu s investičním cílem a zásadami popsanými v tomto Prospektu. Kromě fondu poskytuje Pioneer Investments nebo její afilace investiční poradenství institucionálním klientům a dalším 40 investičním fondům s různými investičními cíli. Pioneer Investments a její před chůdci pracují v oblasti investičního poradenství již déle než sedmdesát let. Společnost Pioneer Investments a její afilace spravovaly k 30. září 1998 aktiva o celkové hodnotě přesahující 20 miliard USD. Pioneer Investments je přímá, plně vlastněná dceřiná společnost PGI. PGI je veřejná společnost zabývající se zejména investičním řízením a využíváním přírod ních zdrojů, jejíž akcie se obchodují v USA na národním trhu Nasdaq. Manažer bude dále podle podmínek dohody o řízení zodpovídat za poskytování admini strativních služeb fondu včetně provádění výpočtu čistého obchodního jmění a čistého obchod ního jmění na Akcii a bude sloužit jako emisní, výkupní, transferní a registrační agent fondu. Manažer také podle podmínek Dohody o řízení zodpovídá za získávání zájemců o Akcie v těch zemích, v nichž je podle něho pro Akcie vhodný trh. Manažer je oprávněn ponechat si část případného odloženého nákupního poplatku, která nenáleží prodávajícímu makléři/zprostřed kovateli. Jako svého hlavního distribučního agenta si manažer i nadále ponechává PGFD. PGFD uzavře smlouvy s nezávislými bankami, makléři a s vedlejšími distributory, mezi nimiž mohou být i afilace Manažera nebo PGFD. V souvislosti s obchodováním Akcií v Německu, Rakousku a v dalších zemích, na nichž se případně strany shodnou, bude PGFD i nadále využívat služeb PFM. PFM je nepřímá, plně vlastněná dceřiná společnost PGI, zabývající se hlavně rozdělováním kapitálových účastí v investičních fondech řízených Pioneer Investments. [12]

13 K datu tohoto prospektu spravuje Manažer následující fondy UCITS: Pioneer Emerging Europe Fund Plc, Pioneer Euro Reserve Fund Plc, Pioneer European Equity Fund Plc, Pioneer Global Bond Fund Plc, Pioneer Global Equity Fund Plc, Pioneer US Real Estate Fund Plc a Pioneer U.S. Growth Fund Plc. Správce Správcem a opatrovníkem aktiv fondu podle podmínek Dohody o správcovství byla jmenována společnost Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited. Správce byl v Irsku zaregistrován dne 29. března 1995 jako společnost s ručením omezeným. Hlavní činností správce je výkon správcovství a opatrovnictví nad aktivy kolektivních investičních podniků. Správce zajistí bezpečnou ochranu aktiv fondu a bude v zastoupení fondu inkasovat příjmy vyplývající z těchto aktiv. Správce může v případě potřeby jmenovat mimo Irsko další vedlejší správce, které je podle podmínek dohody o správcovství oprávněn pověřit výkonem svých správcovských funkcí. Svěření některých nebo všech aktiv, která má u sebe v úschově, třetí straně však nijak nesníží jeho odpovědnost. Správce je oprávněn využívat v souvislosti s výkonem svých funkcí týkajících se aktiv fondu, které jsou obchodovány mimo Irsko nebo které nejsou v Irsku k dispozici, služeb vedlejších správců. Správce je dceřinou společností Brown Brothers Harriman & Co. a je řádně autorizován Centrální bankou k vykonávání správcovských funkcí ve prospěch fondu. Jeho vydaný akciový kapitál činí USD. Střet zájmů Vzhledem k širokému rozsahu činností představenstva, manažera, Pioneer Investments, správce a jejich příslušných holdingů, dceřiných společností a afilací (to vše jsou zainteresované strany ) může dojít ke střetu zájmů. Zainteresované strany mohou poskytovat podobné služby i jiným stranám za předpokladu, že tím nebudou dotčeny služby poskytované fondu. Při realizacích investic, u nichž by mohlo dojít ke střetu zájmů, bude mít každá z uvedených stran vždy na zřeteli svou povinnost jednat v nejlepším zájmu fondu jak jen to bude možné s ohledem na závazky vůči jiným klientům a bude vždy usilovat o čestné urovnání podobných konfliktů. Zainteresovaná strana může získat nebo odprodávat investice bez ohledu na to, že stejné nebo podobné investice mohou být vlastněny nebo jinak spojeny s fondem. Zainteresované strany mohou navíc získat, držet respektive odprodat investice, které jsou odprodávány respektive získány fondem nebo v jeho zájmu transakcí uskutečněnou fondem, na níž se zainteresovaná strana podílela. Předpokladem ovšem při tom je, že nabytí těchto investic zainteresovanou stranou proběhlo za obvyklých obchodních podmínek vyjednaných při dodržení principu samostatných a nezávislých partnerů, respektive že investice byly fondem získány nebo odprodány za nejlepších podmínek, jichž bylo možné ve prospěch fondu dosáhnout. Zainteresovaným stranám nebude bráněno obchodovat s aktivy fondu ve funkci zprostřed kovatele či příkazce za předpokladu, že každý takový obchod bude uskutečněn za obvyklých obchodních podmínek vyjednaných při dodržení principu samostatných a nezávislých partnerů a (a) bude zajištěno autorizované ocenění transakce osobou, kterou správce schválí jako nezávislou a kompetentní; nebo (b) transakce bude provedena za nejlepších podmínek na organizované investiční burze v souladu s tamními pravidly; nebo (c) transakce bude uskutečněna za podmínek, s nimiž je Správce spokojen, a které jsou obvyklými obchodními podmínkami vyjednanými při dodržení principu samostatných a nezávislých partnerů. Pokud ke střetu zájmů dojde, bude se představenstvo v rámci svých možností snažit čestně vyřešit vzniklou situaci a zajistit, aby investiční možnosti byly rozděleny čestně a spravedlivě. Odměny a výlohy Manažer uhradí veškeré poplatky a výlohy přímo spojené s reorganizací fondu, zejména se jedná o odměny právním poradcům fondu. Pokud fond na své valné hromadě nerozhodne jinak, mají členové představenstva za své služby nárok na odměny a náhrady ve výši určované představenstvem. Fond bude všem členům představenstva hradit roční odměnu ve výši euro. Pro členy představenstva, kteří jsou členy představenstva jiných fondů řízených manažerem, je výše celkové odměny od všech fondů limitována roční částkou euro, případně vyšší částkou odsouhlasenou valnou hromadou odpovídajícího fondu. Členové představenstva, kteří jsou členy manažera, v současné době nárok na odměny nemají. Všichni členové představenstva mají nárok na úhrady [13]

14 výloh přímo vzniklých při jejich účasti na schůzích představenstva. Fond bude ze svých aktiv vyplácet odměny a proplácet určité hotovostní výlohy manažera (a jakéhokoliv distribučního agenta jmenovaného manažerem) a správce tak, jak je uvedeno dále. Fond proplatí i další náklady a výdaje, které se manažer a správce podle dohody o řízení a dohody o správcovství či podle jiných s tím souvisejících listin nezavázali nést, a které vznikly v souvislosti s operacemi fondu včetně, mimo jiného, daní, výloh za právní, auditorské a další odborné služby, registračních poplatků a dalších výdajů splatných dozorčím orgánům v různých jurisdikcích, odměn zástupcům vyžadovaných zákonnými orgány, pojištění, úroků, makléřských provizí a nákladů na zveřejňování čistého obchodního jmění na Akcii. Fond bude měsíčně zpětně vyplácet manažerovi odměnu za investiční poradenství a administrativní služby. Za poradenství náleží manažerovi odměna v roční sazbě 0,60 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění fondu; za administrativní služby včetně výpočtu čistého obchodního jmění a činnosti registračního agenta a agenta pro služby akcionářům bude fond vyplácet manažerovi měsíční odměnu v roční sazbě euro plus až 60 euro za každý účet akcionáře. Fond bude manažerovi dále proplácet určité jeho výlohy a určité výlohy společnosti Pioneer Investments. Manažer bude vyplácet část své odměny (maximálně 75 %) společnosti Pioneer Investments za její služby v souvislosti s investováním aktiv fondu. Fond bude správci měsíčně zpětně vyplácet odměnu podle dohody o správcovství v roční sazbě, která se bude v různých zemích lišit v rozmezí od 0,02 % do 0,15 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění fondu (minimálně však USD) plus běžný obchodní honorář dohodnutý mezi fondem a správcem pro každou měnovou transakci a transakci s cennými papíry. Fond bude dále proplácet poplatky a hotovostní výlohy vedlejších správců najatých správcem. Jejich sazby budou dojednány mezi zúčastněnými nezávislými stranami v rámci obvyklého obchodního jednání. Fond kromě toho může se souhlasem představenstva uhradit manažerovi v souvislosti s každou kategorií Akcií odměnu za distribuci, z níž jsou hrazeny poplatky za služby nebo koncové provize distributorům. Tato odměna za distribuci bude denně akumulována a bude uvažována i při výpočtu čistého obchodního jmění fondu prováděném každý Pracovní den a bude manažerovi vyplácena zpětně. Každá vyplacená odměna za distribuci bude uvedena ve výročních a pololetních zprávách a účetních závěrkách příslušných období. Odměna za distribuci Akcií kategorie A činí maximálně ročně 0,15 % průměrného denního čistého obchodního jmění připadajícího na Akcie kategorie A. Manažer nebo kterýkoliv jeho agent může ze svých aktiv vyplatit distributorovi, jehož prostřednictvím byly Akcie jakékoliv kategorie prodány, poplatek za služby obvykle v roční sazbě 0,10 % čistého obchodního jmění daných Akcií. Fond souhlasí, že zbaví odpovědnosti a bude krýt manažera, Pioneer Investments, správce a všechny jejich afilace, agenty nebo jimi jmenované osoby proti veškerým škodám, ztrátám, odpovědnosti, nárokům nebo výdajům vzniklým na základě nepravdivých tvrzení uvedených v tomto Prospektu nebo díky neuvedení závažných faktů nutných k tomu, aby zde uvedená tvrzení nebyla v daných souvislostech zavádějící. Tato záruka se však nevztahuje na prohlášení týkající se manažera, Pioneer Investments, správce a jejich afilací a agentů. Účetní závěrka a další informace Spojení na manažera: telefon , fax , písemně 2/ 4 Ely Place, Dublin 2, Irsko. Manažer může zařídit i další způsoby spojení včetně bezplatných čísel a adres. Finanční rok fondu končí vždy 31. března, pololetí pak 30. září. První zprávou a účetní závěrkou fondu reorganizovaného jako UCITS pro akcionáře bude neauditovaná pololetní zpráva k 30. září 1999; první auditovanou výroční zprávou bude zpráva k 31. březnu Kopie výroční zprávy a auditované účetní závěrky budou akcionářům odesílány vždy do čtyř měsíců po skončení příslušného období. Kopie neauditované meziroční účetní závěrky budou akcionářům odesílány během dvou měsíců po skončení příslušného období. Obě tyto zprávy budou ve stejných termínech odesílány i Úřadu hlášení společností /Companies Announcements Office/ Irské burzy cenných papírů. Kromě toho bude v periodikách Handelsblatt, Börsenzeitung a Financial Times a v dalších novinách v Německu nebo v jiných jurisdikcích (podle rozhodnutí představenstva) každý [14]