EX IM +D + BT + KT + DK + KK

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "EX IM +D + BT + KT + DK + KK"

Filip Němeček
před 8 lety
Počet zobrazení:

1 1. kdo byl zastáncem teorie, že cena výrobku závisí jen na ceně práce klasikové 2. finanční účet: přímé investice, portfoliové investice a ostatní investice (nepatří chyby a opomenutí) 3. standard zlaté devizy nebyla přímá směnitelnost, ovšem byla možná směnitelnost za měnu, která za zlato směnitelná je 4. Mínusy flexibilního měnového kurzu: a. Přitažlivost pro pohyb spekulativního kapitálu (ANO) b. Nestabilita kurzu c. Firmy se musí zajišťovat proti kurzovým změnám 5. Klasický zlatý standart a. Existovaly pevné měnové kurzy (ANO) b. Při nedostatku zlata klesaly ceny (ANO) 6. CB se snaží oslabit domácí měnu: a. Zvýší se její devizové rezervy (ANO) b. Vzroste peněžní zásoba peněz (ANO) 7. Vývozní ceny rostou pomaleji než dovozní: a. Reálné směnné relace se zhoršují (ANO) b. Výkonová bilance v hodnotovém vyjádření zůstane vyrovnaná (ANO) c. A pak myslím to stejné akorát v poměrovém vyjádření 8. Volný obchod: klasikové, monetaristi a asi i neoklasikové Ochranářství: merkatelismus, kaynesienci 9. Kladný inflační diferenciál (ID>1) pozn.: ID= (1+domácí inflace)(1+zahraniční inflace) a. Reálná apreciace domácí měny (ANO) 10. Samoregulace ve fixním MK: a. Pokles nominální peněžní zásoby (ANO) b. Růst důchodu (NE) c. Pokles důchodu (NE) d. Růst nominální peněžní zásoby (NE) 11. Země má deficit výkonové bilance záporné saldo VB lze vyrovnat přílivem výnosů (kapitálu) 12. Kumulované saldo maximální likvidity Úplné (celkové) saldo PB (saldo maximální likvidity) EX IM +D + BT + KT + DK + KK = DR. - saldo obsahuje veškeré položky platební bilance. - vypovídací schopnost úplného salda je omezená; neposkytuje konkrétní informace o stavu jednotlivých účtů (OB, BÚ, atd.) a jejich případné kompenzaci - nulové saldo znamená vyrovnanost úplného salda a nevyvolává změnu devizových rezerv (pokles v případě pasiva, růst při přebytku) 13. otázka typu co se stane s nominálním kurzem, když se reálný depreciuje? nominální kurz taky depreciuje (taky se zhorší ½ -> 1/3) 14. kdo tvoří poptávku po CZK a nabídku eur? zahraniční investoři do ČR, český exportéři

Přitažlivost pro pohyb spekulativního kapitálu (ANO) b. Nestabilita kurzu c. Firmy se musí zajišťovat proti kurzovým změnám 5. Klasický zlatý standart a. Existovaly pevné měnové kurzy (ANO) b.

2 15. pozitivní a negativní dopady cla v ME negativních efektů cel: - zkreslení cen, rozvoj chybných tržních signálů - vznik nežádoucích výrobních struktur - omezení světového obchodu a rozvoje mezinárodní dělby práce - omezení spotřebitele, dlouhodobého rozvoje jeho životní úrovně 16.kdo se zabýval teorií pracovní hodnoty klasická ekonomie 17. Zahraniční zadluženost patří: dluhové cenné papíry, ostatní investice a nejsou zahrnovány do kategorie zadlužení: PŘÍMÉ INV ESTICE PORTFOLIOVÉ INVESTICE a) majetkové cenné papíry b) dluhové cenné papíry HRUBÁ ZADLUŽENOST vůči zahraničí zahrnuje závazky se stanovenou dobou splatnosti: OSTATNÍ INVESTICE a) ČNB b) obchodní banky c) vláda d) ostatní sektory REZERVY ČNB a) zlato b) SDR c) rezervní pozice u ČNB d) devizy e) ostatní zahraniční aktiva rezervy CNB 18. Do euro zóny patří Itálie (další možnosti Polsko, Maďarsko a Dánko) 19. DOVOZNÍ KVÓTA = státem vyhlá šené maximální množství dovezeného zboží za určité období - každý, kdo chce dovézt, musí požádat o dovozní licenci po dosažení množství už nejsou udělovány Cena (Kč/ks) S X 60 Kvóta Renta dovozců D X Dovoz 0 Množství (Q) - posun S x vpravo o dovozní kvótu - S x < D x růst ceny na 50 Kč/ks (světová cena)

Zahraniční zadluženost patří: dluhové cenné papíry, ostatní investice a nejsou zahrnovány do kategorie zadlužení: PŘÍMÉ INV ESTICE PORTFOLIOVÉ INVESTICE a) majetkové cenné papíry b) dluhové cenné

3 P Účinky dovozní kvóty S k S+k P k a b c d P w D 0 S 1 S 2 D 2 D 1 Q důsledky: 1) spotřebitel ztrácí = (a + b + c + d) = ztráta spotřebitelského přebytku 2) zvýšení přebytku výrobců o lichoběžník a 3) dovozci získávají obdélník c 20. Co nepatří do Svět.banky-IBDR, BIS, WTO, MMF do SB patří: mezinárodní sdružení pro rozvoj (IDA), Mezinárodní finanční korporace (IFC), Agentura pro mnohostranné investiční záruky (MIGA) a Mezinárodní centrum pro řešení investičních sporů 21. Co patří do kapitálového účtu? patří tam jen kapitálové transfery 22. U jakého kurzu používá CB kurzové intervence? u pevného nebo řízeného floatingu 23. Když T=G a zároveň S>I co se děje? je větší export (X>M) dochází k poskytování obchodních úvěrů do zahraničí. S I = X M 24.

banky-IBDR, BIS, WTO, MMF do SB patří: mezinárodní sdružení pro rozvoj (IDA), Mezinárodní finanční korporace (IFC), Agentura pro mnohostranné investiční záruky (MIGA) a Mezinárodní centrum

4 ZÁKLADNÍ SYSTÉMY MĚNOVÝCH KURZŮ: 1) FLOATING (plovoucí kurz) a) čistý (clean, free, independent) = kurz volně plave; CB do něj nezasahuje - ustanovuje se tam, kde je v rovnováze nabídka s poptávkou po dané měně - pojmy APRECIACE/DEPRECIACE b) řízený (managed, dirty) - dovolí měně pohybovat se pouze v určitém oscilačním pásmu - CB zasáhne devizovými intervencemi pouze v případě, že by měna opouštěla stanovené pásmo - př. 10% oscilační pásmo 22,5-27,5 (viz graf u devizových intervencí) Výhody a nevýhody FLOATINGU: výhody: - pružné přizpůsobení domácích nákladů a cen zahraniční cenové úrovni - nenáročný na devizové rezervy - lze provádět samostatnou měnovou politiku (omezuje přenos inflace) nevýhody: - firmy se musí zajišťovat proti kurzovému riziku - nestabilita (omezuje spolehlivost výrobních kalkulací) - vede k prudkému přelévání, zejména spekulačního kapitálu 2) PEVNÝ (fixní kurz) a) režim pevného kurzu - měna vázána na jinou měnu, popř. koš měn nebo nadnárodní měnu - mívá i úzká pásma oscilace ± 1% - v případě neúspěchu zasahuje banka devizovými intervencemi - pojmy REVALVACE (úředně vyhlášená změna parity)/devalvace (pokles nominálního kurzu nedostatek devizových rezerv) b) crawling peg ( posuvné zavěšení ) - pevný nominální kurz s pravidelnými, předem ohlášenými úpravami centrální parity vůči referenční měně (koši měn) c) currency board ( měnový výbor ) - pevný kurz bez pásem oscilace - měna se dostává do oběhu pouze jako důsledek měnových intervencí Výhody a nevýhody FIXNÍHO kurzu: výhody: - relativně stabilní prostředí (pro dlouhodobé plány firem, výrobní kalkulace, napomáhá rozvoji MO a přílivu PZI nevýhody: - měnový kurz se může odklonit od reálné úrovně - náročný na devizové rezervy - umožňuje dovoz inflace - neumožňuje samostatnou měnovou politiku Multiplikátor vývozu Vývoz stimuluje růst agregátní poptávky v národní ekonomice. Má multipli-kační efekt na růst domácího produktu. Vývozní multiplikátor, neboli multiplikátor zahraničního obchodu udává, o kolik se zvýší domácí produkt, jestliže se vývoz zvýší o jednu korunu. mpc mpc m = = , přičemž mps 1-mpc m = vývozní multiplikátor

5 mpc = mezní sklon ke spotřebě mps = mezní sklon k úsporám Zároveň platí: Y = m * E, kde Y = domácí produkt E = export - VERTIKÁLNÍ STRUKTURA platební bilance: - hlavní kritérium: zda transakce vytváří nabídku nebo poptávku na de vizovém trhu 1) KREDITNÍ POLOŽKY ( + ) - vytváří nabídku na devizovém trhu = devizy (cizí měny) přicházejí k nám a) vývoz zboží b) příliv důchodů a transferů c) dovoz kapitálu (úvěr z ciziny do ČR, snížení pohledávek = splátka úvěrů) d) snížení rezerv 2) DEBETNÍ POLOŽKY ( - ) - vytváří poptávka na devizovém trhu a) dovoz zboží b) odliv důchodů a transferů (do ciziny) c) vývoz kapitálu (zvýšení pohledávek = poskytnutí úvěru; snížení závazků) d) zvýšení rezerv - příklad: - vývoz zboží za USD, polovina částky inkasována promptně, na zbytek poskytnut krátkodobý úvěr) - zasláno USD na účet pomoci obětem zemětřesení USD převedeno jako kapitálový vklad na rozšíření afilace v zahraničí - vzata dlouhodobá půjčka u Vídeňské banky ve výši USD - obdrženo USD v podobě dividend z vlastnictví cizí firmy - za konzultaci u zahraniční firmy zaplaceno USD - řešení příkladu (vertikální struktura): bilance zboží KREDIT (+) DEBET (-) bilance služeb bilance výnosů bilance transferů bilance dlouhodobého kapitálu bilance krátkodobého kapitálu devizové rezervy obraty ) DEVIZOVÉ REZERVY - zlato, cizí měny, státní cenné papíry, - nutné, protože do platební bilance se zapisuje podvojně (z účetního hlediska musí PB skončit vyrovnaně) - v případě schodku je třeba jej profinancovat (např. schodek -50mld. devizové rezervy +50 mld.) - pokles DR se v platební bilanci značí + - zvýšení DR se projeví se znaménkem - př. BÚ mld.

dovoz kapitálu (úvěr z ciziny do ČR, snížení pohledávek = splátka úvěrů) d) snížení rezerv 2) DEBETNÍ POLOŽKY ( - ) - vytváří poptávka na devizovém trhu a) dovoz zboží b) odliv důchodů a transferů

6 KÚ mld. FÚ.. 50 mld. CH = BÚ + KÚ + FÚ + CH + ΔDR 0 = ΔDR 0 = 52 + ΔDR ΔDR = - 52 devizové rezervy vzrostly o 52 mld.

Podobné dokumenty

S Y S T É M Y M Ě N O V Ý C H K U R Z Ů P L A T E B N Í B I L A N C E

MFT- 3.přednáška S Y S T É M Y M Ě N O V Ý C H K U R Z Ů P L A T E B N Í B I L A N C E Obsah 3. přednášky 1. Křížový kurz 2.Systém měnových kurzů Kurzové režimy (pevný kurz vs. pohyblivé kurzové režimy).