Prezentácia pre investorov

Prezentácia pre investorov Marec 2018

Výhrada Tento materiál je určený výlučne na informačné a propagačné účely. Jeho cieľom je informovať o obchodnej stratégii spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s., so sídlom Demänovská Dolina 72, Liptovský Mikuláš 031 01, IČO: 31 560 636, zapísanej v Obchodnom registri Krajského súdu v Žiline, Sekcia: Sa, Vložka číslo 62/L (v ďalšom texte už len TMR ). Akcie Spoločnosti TMR sú obchodované na paralelnom trhu Burzy cenných papierov Bratislava, na hlavnom trhu Varšavskej burzy a na hlavnom trhu Burzy cenných papierov Praha. Základné imanie Spoločnosti pozostáva z 6 707 198 kusov akcií zaknihovaných na doručiteľa s nominálnou hodnotou 7 za akciu. Emisia má pridelený ISIN SK11 20010287. Informácie obsiahnuté v tomto materiáli sú založené na historických dátach a môžu obsahovať predpoklady budúcej výkonnosti. Predikcie sú založené na racionálnych očakávaniach podporených objektívnymi dátami. Predikcie nie sú spoľahlivými indikátormi budúceho výkonu a nie sú zaväzujúce. TMR nenesie žiadnu zodpovednosť za tieto predikcie. Skutočné budúce výsledky TMR sa môžu líšiť od predikcií prezentovaných v tomto materiáli. Tento materiál je výlučne vlastníctvom TMR. Akákoľvek distribúcia, kopírovanie, publikovanie alebo uchovávanie tohto materiálu alebo akejkoľvek jeho časti je zakázané bez predchádzajúceho súhlasu TMR. Akákoľvek distribúcia tejto prezentácie alebo jej časti obsiahnutej v tomto materiáli mimo územia Slovenskej republiky môže byť buď obmedzená alebo zakázaná zákonom tretieho štátu.

Sme tu, aby sme urobili revolúciu v turistickom ruchu v strednej Európe!

TMR v skratke Najväčší a jediný poskytovateľ horských turistických služieb v regióne strednej Európy porovnateľný s alpskými horskými strediskami Prirodzený monopol z pohľadu geografickej polohy žiadne ďalšie veľhory podobné Tatrám v regióne Zvyšujúca sa kvalita služieb ako dôsledok investícií do infraštruktúry v celkovom objeme 300 miliónov EUR v priebehu posledných 11 rokov Významné (dvojciferné) nárasty výnosov (kumulovane 111%) a EBITDA (kumulovane 122%) za posledných 5 rokov ako výsledok zrealizovaných investícií, akvizícií a proaktívneho prístupu ku klientom

Stratégia TMR Kto sme a čo robíme

Náš potenciál Dlhá história turizmu v Tatrách Kultúrne a prírodné dedičstvo

Výzvy Horské strediská v 2005

Kto sme dnes

Prehľad našich aktivít I. Segment HORY A ZÁBAVNÉ PARKY Horské strediská 4 strediská vo Vysokých a Nízkych Tatrách (SK), Poľsku (97%) a Čechách Zábavné parky Aquapark Tatralandia (SK) Legendia - Sliezsky zábavný park (75%, PL) Reštauračné zariadenia vyše 40 prevádzok na svahoch, mimo nich a v zábavných parkoch Športové služby a obchody Tatry Motion, Szczyrk Motion Vyše 30 obchodov, lyžiarske školy, požičovne športového výstroja II. Segment HOTELY 12 vlastných a/alebo manažovaných hotelov Vyše 800 izieb a 2000 postelí Luxusné wellness priestory Neustále prebiehajúce renovácie, dostavby III. Segment REALITNÉ PROJEKTY 4 ubytovacie zariadenia prenajaté tretím stranám Predaj rekreačných nehnuteľností Holiday Village Tatralandia, Chalets Jasná de Luxe Centrum, Hotel Pošta 6% Výnosy podľa segmentov* Výnosy segmentu Hory a zábavné parky 9% Horské strediská 23% 71% 20% 18% 53% Zábavné parky Reštauračné zariadenia Športové služby & obchody Hory & Zábavné parky Hotely Realitné projekty * FY 2016/17

Horské strediská Vysoké Tatry (SK) Tatranská Lomnica Starý Smokovec Štrbské Pleso 24 km lyžiarskych zjazdoviek 20 lanoviek a vlekov Max. prepravná kapacita viac ako 21,385 osôb/hodinu 20 km zasnežovaných lyžiarskych tratí Najvyšší bod: 2,625 m n. m. Najnižší bod: 805 m n. m. Vertikálny rozdiel: 1,820 m 9 reštauračných zariadení Obchody a služby Tatry Motion Jasná Nízke Tatry (SK) Chopok sever Chopok juh 50 km lyžiarskych zjazdoviek 27 lanoviek a vlekov Max. prepravná kapacita viac ako 31,784 osôb/hodinu 35,5 km zasnežovaných lyžiarskych tratí Najvyšší bod: 2,004 m n. m. Najnižší bod: 880 m n. m. Vertikálny rozdiel: 1,124 m 13 reštauračných zariadení Obchody a služby Tatry Motion

Horské strediská Szczyrk mountain resort (Beskydy, PL) Ještěd (CZ) 97% podiel Prenájom na 10+ rokov Zrealizované investície 35m EUR Plánované investície viac ako 600m CZK 23 km lyžiarskych zjazdoviek 9,2 km lyžiarskych zjazdoviek 13 lanoviek a vlekov 3 lanovky, 5 vlekov Max. prepravná kapacita 22,000 osôb/hodinu Maximálna prepravná kapacita: 11 095 osôb/hod. 15 km zasnežovaných lyžiarskych tratí 7,8 km zasnežovaných tratí Najvyšší bod: 1,211 m n. m. Najvyšší bod 944 m n.m. Base elevation: 620 m n. m. Najnižší bod: 541 m n.m. Najnižší bod: 591 m Vertikálny rozdiel: 403 m Vertikálny rozdiel: 591 m Obchody a služby Szczyrk Motion

Zábavné parky Aquapark Tatralandia (Liptov, SK) 14 (10 celoročných) bazénov s termálnou, morskou aj čírou vodou komplex 21 parných, vodných a masážnych kúpeľov, sáun a procedúr Legendia - Sliezsky zábavný park/ Śląskie Wesołe Miasteczko (75%, PL) Lokalita: Park Śląski (Sliezsky park) pri Chorzówe, PL Zrealizované investície 26m EUR 26 toboganov a šmýkačiek (6 celoročných) a 300 iných atrakcií Tropical Paradise, Wellness Paradise, Funpark Tatralandia, Liptov Arena, Hurricane Factory, Tatrapolis Rozloha: 26 ha 50 atrakcií najväčší a najstarší park v Poľsku 40 m vysoká horská dráha Lech Coaster Ubytovanie HolidayVillage Tatralandia 7 reštauračných zariadení

Hotely Hotely - Vysoké Tatry Grandhotel****, Starý Smokovec Grandhotel Praha****, Tatranská Lomnica Hotel FIS***, Štrbské pleso Horský hotel Hrebienok Hotel Kukučka**** (manažment) Hotely Nízke Tatry Wellness Hotel Grand Jasná**** Chalets Jasná De Luxe**** Tri Studničky Hotel**** Holiday Village Tatralandia Hotel Srdiečko** Hotel Rotunda Hotel Pošta

Realitné projekty Prenájom hotelov a ubytovacích zariadení Hotel Liptov Hotel Ski & Fun Záhradky Predaj rekreačných nehnuteľností Holiday Village Tatralandia Chalets Jasná de Luxe Centrum výstavba, predaj, prevádzka Chata Kosodrevina Otupné Hotel Pošta výstavba, predaj, prevádzka

Náš trh Potenciál Prirodzený monopol (žiadne ďalšie veľhory podobné Tatrám a žiadne iné strediská porovnateľné s alpskými v regióne) Dlhodobá história stredísk v PL, CZ Žiadna konkurencia smerom1000 km východne od stredísk TMR 64 milióna ľudí žijúcich v hlavných cieľových krajinách TMR Dlhoročná tradícia návštevníkov z regiónu strednej a východnej Európy Dobrá letecká dostupnosť Cenovo výhodnejšie ako alpské strediská Cieľové skupiny: Slovensko (masívne marketingové kampane) Poľsko (masívne marketingové kampane) Česko (stále vplyv spoločnej minulosti; žiadna jazyková bariéra) Rusky hovoriace (na rozdiel od Álp vo vzdialenosti dostupnej autom) Nové trhy (baltické, UK vďaka novým leteckým spojeniam) 7% Návštevníci Horských stredísk TMR v SK počas zimnej sezóny 2016/17 3% 8% 14% 68% Slovensko Poľsko Česká rep. Maďarsko Iné Segmenty Afluentná klientela Luxusné a prestížne hotely vo Vysokých Tatrách Mainstream Jasná, Nízke Tatry zacielené na mladých, rodiny s deťmi a športových nadšencov

Tisíce Veľký potenciál v regionálnej vysokohorskej turistike Lyžiari podľa krajín 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Slovensko Poľsko Česká rep. Ukrajina Rusko Rakúsko Švajčiarsko Nemecko 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Počet domácich lyžiarov Lyžiari ako % z populácie Zdroj: Vanat, Laurent. 2017 International report on mountain tourism

Klientská cieľová zóna Tatier: SK, susedné krajiny a východ Ještěd

Naša stratégia postavená na troch pilieroch Zvyšovanie kvality prostredníctvom investícií Strategické akvizície a expanzia prevádzky v regióne CEE Neustále zlepšovanie kvality prevádzok a služieb 295 miliónov EUR počas posledných 11 rokov Nové moderné lanovky Renovovanie hotelov, expandovanie stredísk Ťaženie z dokončených investícií Modernizácia Szczyrku a Legendie Aquapark Tatralandia 2011 Špindlerův Mlýn lyžiarske stredisko (9,5%, ČR) Korona Ziemi (7%, PL) stredisko Szczyrk (PL) 2014 Legendia - Sliezsky zábavný park (75%, PL) 2015 plánovaná akvizícia alpského strediska Lepšie zážitky pre návštevníkov vďaka synergiám Fokus na bonitnú klientelu Nositeľ trendov v turistickom odvetví regióne Manažment kvality GOPASS vernostný program a eshop Inovatívne technológie

tisíce tisíce Rast aktív prostredníctvom kapitálových investícií 300m EUR investovaných do rozvoja našich stredísk a hotelov počas posledných 11 rokov 2013 zavŕšenie 1. investičnej fázy Nová éra Tatier 190m EUR zrealizované investície do rozvoja tatranských stredísk Nová éra Szcyzrku 35m EUR zrealizované investície v I. fáze do konca 2017, ďalších 30m EUR plánovaných Nová éra Legendie 30m EUR zrealizované investície Plánované investície do rozvoja strediska Ještěd 600m CZK (24m EUR) 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 Hmotný majetok 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 CAPEX vs výnosy 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 Revenues Capex

Investície 300 miliónov EUR za posledných 11 rokov Funitel Jasná Nízke Tatry Tropical Paradise Tatralandia 15-miestna gondola Kosodrevina, Chopok, Jasná Nízke Tatry Tropical Paradise Tatralandia

Investície 300 miliónov EUR za posledných 11 rokov Surfovacia vlna, Aquapark Tatralandia Chalets Jasná de Luxe**** Rotunda, Jasná 15-miestna gondola, Vysoké Tatry

Kvalita predaja a marketingu - CRM Zákaznícka karta Skipas Direct Marketing Predajný kanál zákaznícka karta s ponukou produktov na mieru: ubytovanie - skipas - gastro - aquapark - požičovne lyžiarska škola Osobný online skipas/ aquapas za zvýhodnené ceny bez čakania na pokladniach Registrácia do 2 minút Pri kúpe bónusové body vernostný program Nástroj direct marketingu Efektívny predajný kanál www.gopass.sk 27% všetkých predaných lyžiarskych osobo-dní v Jasnej a VT v r. 2015/16 Mobilná aplikácia GOPASS 22

Prehľad prevádzkovej výkonnosti Čo sme dosiahli a ako

Čo stojí za rastom našich výnosov KPIs Rast výnosov

Obsadenosť (%), cena (EUR) Tisíce Stabilný rast kľúčových ukazovateľov výkonnosti, rastúca návštevnosť 2016/17 aj vďaka silnej zimnej sezóne 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Návštevnosť v segmente Hory a zábavné parky* 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 Zábavné parky Horské strediská KPIs portfólia hotelov 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Priemerná tržba na návštevníka** 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 Horské strediská Zábavné parky Reštauračné zariadenia Športové služby a obchody Obsadenosť (%) Priemerá denná cena za izbu (EUR) * Sliezsky zábavný park bol začlenený 01/05/2015 ** za dané obdobie finančný rok

tisíce priemerná cena v strediskách Jasná a Vysoké Tatry Masívne kapitálové investície odôvodňujú rast cien skipasov Ročný nárast ceny lístka je odôvodnený masívnymi kapitálovými investíciami do rozvoja stredísk a hotelov 5-ročný kumulatívny rast segmentu Horské strediská: Prevádzkové výnosy +94,7% Priemerná cena lístka +28,1% Priem. ročný rast segmentu Horské strediská za 5 rokov (CAGR): Prevádzkové výnosy +14,3% Priemerná cena lístka +5,1% Cenová politika vs. výnosy Horské strediská 40 000 37 35 000 36 30 000 35 34 25 000 33 20 000 32 15 000 31 10 000 30 29 5 000 28 0 27 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 Výnosy Cena 1-dňového lístka v Hlavnej sezóne

Cena 1-dňového lístka ( ) Strategická trhová pozícia: Približujeme sa k alpským strediskám Trhové postavenie v Európe v zime 2016/17 60 55 50 45 km zjazdoviek Stubaier Gletcher, 62 Gastein, 86 Livigno, 115 Ischgl, 238 Val Gardena, 175 40 35 30 25 20 Jasná - TMR, 50 PKL / Kasprowy Vysoké Tatry - TMR, 24 Wierch, 16 Špindleruv Mlýn, 25 Pec pod Sněžkou, 15 Szczyrk, 25 Białka Tatrzańska, 17 15 0,000 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 prepravná kapacita ('000 osôb/hod.)

Prehľad finančnej výkonnosti Ako sme na tom s číslami

tisíce Rastové výsledky potvrdzujú správnosť našej stratégie 120 000 Kľúčové prevádzkové výsledky Plán 40% 100 000 95 910 32,9% 35% 80 000 30% 60 000 25% 40 000 31 516 20% 20 000 15% 0 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17p 2016/17 Výnosy EBITDA EBITDA marža 10%

tisíce tisíce Prevádzkové výsledky podľa segmentov Výnosy EBITDA 120 000 CAGR +16% 35 000 CAGR +17% 100 000 30 000 80 000 25 000 20 000 60 000 15 000 40 000 10 000 20 000 5 000 0 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 0 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 Horské strediská Zábavné parky Horské strediská Zábavné parky Reštauračné zariadenia Športové služby & obchody Reštauračné zariadenia Športové služby & obchody Hotely Realitné projekty Hotely Realitné projekty

tisíce Finančná pozícia Likvidita Peňažné prostriedky a ekvivalenty 9,6 meur Majetok Celkový majetok 438,0 meur Hmotný majetok 333,7 meur Zadlženie Celkový dlh 279,3 meur Celkový pomer dlhu ku kapitálu (D/C) 71,2% Vydané dlhopisy 184,8 meur, použité na financovanie zníženia základného imania Bankové úvery 94,5 meur Vlastné imanie Celkové vlastné imanie 113,1 meur Základné imanie 47,0 meur Krátkodob ý majetok 19,4% 500 000 450 000 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 Zloženie majetku k 31.10.2017 Iný dlhodobý majetok 4,4% Finančná pozícia Hmotný majetok 76,2% 72% 71% 70% 69% 68% 67% 66% Majetok celkom Dlh Hmotný majetok Dlh/kapitál

Celková finančná a trhová výkonnosť 28 28 27 27 26 26 25 25 24 24 23 23 Výkonnosť akcii TMR na BSSE Kľúčové kons. dáta v EUR FR 2016/ 17 FR 2015/ 16 FR 2014/ 15 FR 2013/ 14 FR 2012/ 13 Výnosy 95,9m 81,2m 70,9m 56.3m 54,3m EBITDA 31,5m 25,1m 24,4m 18.4m 18,6m Čistý zisk 7,0m 2,7m -0,8m 0.7m 6,6m EBITDA marža 32,9% 30,9% 34,4% 32.7% 34.2% EPS 1,10 0,46-0,10 0.11 0.98 Dlh/ vlastné imanie 246,9% 216,8% 215,3% 223.0% 210.0% Trhový prehľad akcií TMR na BSSE*: Ročné max.: EUR 27,30 Ročné min.: EUR 24,20 Ročný výnos: 11,9% Dividendový výnos: N/A * k 31/10/2017

Výhľad a budúci rast Kam ďalej smerujeme

Strednodobé strategické ciele Investície do rozvoja českej a poľských prevádzok Sliezsky zábavný park Szczyrkowski ošrodek narciarski 30 meur v 2. faze Ještěd 600 mczk Zvyšovanie kvality prostredníctvom investícií Akvizície a rozširovanie prevádzky v regióne Manažment/ akvizícia horských stredísk a zábavných parkov v Česku, Rakúsku Oživenie realitného trhu v tatranskom regióne Chalets Jasná de Luxe Holiday Village Tatralandia Centrum Jasná Rastúci potenciál v realitných projektoch Zameranie sa na kvalitu poskytovaných služieb v našich rezortoch Klientský vernostný program GOPASS Client Relationship Management Rozširovať doplnkové služby Renovácia hotelov Zvyšovanie hotelovej kapacity (Jasná)

Apendix Akcionárska štruktúra Hlavné prevádzkové výsledky Konsolidovaný výkaz ziskov a strát Finančná pozícia

Akcionárska štruktúra TMR je kótované na 3 burzách Bratislava, Praha, Varšava 9,5% 8,8% 23,5% 9,9% 13,4% 15,4% 19,5% Drobní investori <5% C.I. CAPITAL INDUSTRIES LIMITED FOREST HILL COMPANY, s.r.o Nikroc Investments Limited KEY DEE LIMITED TINSEL ENTERPISES LIMITED RMSM1 LIMITED * k 31/10/2017

Hlavné prevádzkové výsledky podľa segmentov Hlavné prevádzkové výsledky Výnosy EBITDA v '000 2016/17 2015/16 Zmena r/r (%) 2016/17 2015/16 Zmena r/r (%) Hory & Zábavné parky 67 789 60 449 12,1% 24 324 19 593 24,1% Horské strediská 36 214 34 120 6,1% 15 410 12 510 23,2% Zábavné parky 12 473 10 527 18,5% 4 724 3 735 26,5% Reštauračné zariadenia 13 302 11 132 19,5% 3 071 2 402 27,9% Športové služby & obchody 5 800 4 670 24,2% 1 119 946 18,3% Hotely 22 265 19 910 11,8% 4 859 4 402 10,4% Realitné projekty 5 855 843 594,5% 2 333 1 116 109,1% Celkom 95 910 81 202 18,1% 31 516 25 111 25,5%

Konsolidovaný výkaz ziskov a strát Vybrané konsolidované výsledky (IFRS) Pre rok končiaci 31. októbra v '000 2016/17 2015/16 Tržby 95 683 80 577 Ostatné prevádzkové výnosy 227 625 Celkové výnosy 95 910 81 202 Spotreba materiálu a tovarov -16 393-13 062 Osobné a prevádzkové náklady -49 063-43 671 Iný zisk/ strata 1 062 642 EBITDA 31 516 25 111 EBITDA marža 32,9% 30,9% Odpisy a amortizácia -13 828-13 036 EBIT 17 688 12 075 Úrokové výnosy 2 058 1 336 Úrokové náklady -12 094-10 958 Výnosy z finančných inštrumentov, netto 169 1 605 Zisk pred zdanením 7 821 4 058 Daň z príjmu -831-1 312 Čistý zisk 6 990 2 746 Celkový súhrnný výsledok 7 146 2 671 Zisk na akciu (v ) 1,099 0,456

Finančná pozícia 31. október Finančná pozícia v '000 2016/17 2015/16 Majetok celkom 437 972 375 701 Dlhodobý majetok 353 128 308 365 Hmotný majetok 333 718 283 133 Iný dlhodobý majetok 19 410 25 232 Krátkodobý majetok 84 844 67 336 Likvidné prostriedky 9 584 7 493 Vlastné imanie 113 149 106 003 Záväzky 324 823 269 697 Dlhodobé záväzky 286 277 239 197 Krátkodobé záväzky 38 546 30 500 Celkový dlh 279 320 229 804