Zhodnocování peněz v době nízkých úrokových sazeb Tisková konference, 19. říjen 2016 Isold Heemstra, Libor Vaníček, Jakub Seidler Praha 19. říjen 2016
Welcome Press conference Isold Heemstra, CEO ING Bank ČR Welcome! Prague, October 19th 2016 2
Češi se mají dobře a přiznávají to Životní úroveň obyvatel ČR roste. Uvědomují si to lidé a nebojí se to přiznat? Hodnocení životní úrovně vlastní domácnosti (v %) Vývoj v letech 2011 2016 V období od února 2013 do března 2015 vidíme nepřerušený vzestup příznivého hodnocení životní úrovně. Od ledna 2016 toto hodnocení znovu roste. Negativní hodnocení je na historickém minimu. Zdroj: CVVM Sociologický Ústav AV ČR, výzkum Naše společnost 3
Naše spokojenost (s úsporami) je v kontextu Evropy vysoká Počet lidí bez úspor (2015 a 2016) 13 zemí Evropy, výzkum ING 38 AVG 13 zemí Evropy 2015 38 2016 Lucembursko Nizozemsko Velká Británie Francie Rakousko Belgie Česká republika Německo Španělsko Itálie Turecko Polsko Rumunsko 20 22 26 28 35 30 33 32 31 33 41 34 35 36 42 36 39 38 48 48 46 52 60 56 Q: Máte nějaké úspory? % odpovědí nemám žádné ZDROJ: ING International Survey Savings 2016, IPSOS 14 21 Počet Čechů bez úspor meziročně významně klesl a v hodnocení nárůstu výše úspor patříme k nejspokojenějším Hodnocení meziroční změny vlastních úspor úspory NAROSTLY úspory POKLESLY ZŮSTALY STEJNÉ AVG za 13 zemí Evropy 19 % 27 % 27 % Změna HDP (ke Q3 2015) Velká Británie 30 % 20 % 28 % +1,8 % Rakousko 27 % 31 % 24 % +2,5 % Nizozemsko 26 % 32 % 23 % +1,9 % Česká republika 26 % 20 % 30 % +3,9 % Rakousko 25 % 28 % 22 % +1,0 % Německo 24 % 23 % 27 % +1,8 % Španělsko 17 % 31 % 25 % +3,4 % Turecko 17 % 27 % 29 % +4,0 % Polsko 16 % 21 % 27 % +3,5 % Rumunsko 16 % 19 % 24 % +3,6 % Francie 16 % 35 % 27 % +1,0 % Belgie 15 % 34 % 24 % +1,3 % Itálie 8 % 34 % 31 % +0,9 % 4
Češi mají naspořeno. Co si ale počít v době nízkých úrokových sazeb? 2 000 Vývoj bankovních vkladů domácností v ČR v mld. Kč (stav k 31. 12.) průměrný roční nárůst za posledních 5 let + 4,3 % Vývoj úrokové sazby spořicích účtů v ČR za posledních 5 let (sporoindex) 1 750 1 500 1 250 1 000 750 500 250 - Zdroj: ČNB, korunové vklady domácností Co je to sporoindex? průměrná úroková sazba spořicích účtů pro fyzické osoby, bez výpovědní lhůty, bez podmínky aktivního využívání běžného účtu a s možností výběru kdykoliv bez ztráty úroku v daném kalendářním měsíci. Za každou banku je vybrán vždy jeden nejvýhodnější účet pro vkladovou částku 100 000 Kč. 5
Pětina Čechů zhodnocuje úspory investicí do podílových fondů a akcií Počet investorů během čtyř let narostl o třetinu, více je i majitelů spořicích účtů (na úkor stavebního spoření) Procentuální změna v používání finančních produktů pro spoření Porovnání let 2016 a 2012 (QII+QIII) 33 % 1 % 5 % 15 % Běžný účet Hotovost Spořicí účet Stavební spoření Podílové fondy, akcie, dluhopisy -17 % Termínované vklady -6 % 86 % 78 % 61 % 48 % 22 % 16 % Celkové % uživatelů (2016) populace 18 60 let, rozhoduje o financích 6 Výzkum TNS AISA, Měsíčně dotazujeme 500 lidí ve věku 18 60 let, reprezentativní podle pohlaví, věku, velikosti bydliště a regionu Báze: Rozhodují nebo spolurozhodují v domácnosti o financích a uvedli odhad celkové výše úspor v domácnosti Velikost vzorku: rok 2012 N=1 730, rok 2016 N=1 997 (data za QII+III) Q3: Které finanční produkty používáte ve své domácnosti pro účely spoření? Uzavřená otázka, seznam možností
Klienti podílových fondů si chválí vyšší zhodnocení a profesionalitu správce Oproti konkurenci klienti ING Podílových fondů chválí on-line obsluhu, pohodlí a rychlost založení HLAVNÍ MOTIVÁTORY (v %) možnost vyššího zhodnocení finančních prostředků nemusím se o nic starat o mé investice se stará profesionální správce fondu snadná obsluha přes internet Klienti ING Podílových fondů 87 % 84 % 79 % Klienti fondů jiných bank 66 % 63 % 46 % je to pohodlné, nemusel(a) jsem nikam chodit možnost rychlého založení 78 % 69 % 31 % 34 % možnost investovat i malé částky od 100 Kč 61 % 48 % Výzkum investorů do podílových fondů, září 2016 Q10. V úvodu jste zmínil(a), že investujete do podílových fondů. Co je tím hlavním důvodem? (výběr z devíti možností) N=2x100 (klienti ING + fondy jiných bank), Zdroj TNS AISA 7
Klienti uvádějí, že investovat není složité, mírně převládají pravidelné investice Jakým způsobem do podílových fondů investujete? Klienti ING Podílových fondů 0% Klienti fondů jiných bank 41% 59% pravidelně jednorázově 43% 57% V obou skupinách klientů je rozdělení stejné, o trochu více je pravidelných investorů.. Připadá vám investování do podílových fondů složité? Klienti ING Podílových fondů Klienti fondů jiných bank 3% 14% 23% 83% Ano Ne Nevím 77% Naprosté většině klientů investování do fondů nepřipadá složité. Malá část považuje investování za složité, u klientů jiných bank je to ale téměř ¼. Výzkum investorů do podílových fondů, září 2016 N=2x100 (klienti ING + fondy jiných bank), Zdroj TNS AISA 8
Bariéra u těch, kteří neinvestují do podílových fondů: obava z finančních ztrát Kromě obavy z finančních ztrát je to především nedůvěra a nedostatek informací o podílových fondech. Polovinu respondentů by k investování přesvědčila jistota, že nikdy nepřijdou o většinu investovaných peněz. Necelou ¼ respondentů by k investování nepřesvědčilo nic. HLAVNÍ BARIÉRY (v %) Neinvestující do PF PŘÍPADNÉ MOTIVÁTORY (v %) Neinvestující do PF obavám se o investované prostředky, chybí mi garance zhodnocení 41 % Obava ze ztrát pokud bych měl(a) jistotu, že nikdy nepřijdu o většinu investovaných peněz 47 % obávám se značných finančních ztrát 35 % pokud bych získal(a) reference a doporučení lidí z mého okolí, od přátel 29 % nemám důvěru k investování do podílových fondů 32 % pokud bych měl(a) možnost vyzkoušet si investování nanečisto, v demoverzi 28 % nevím, jaký podílový fond si vybrat 32 % Nedostatek informací pokud bych se dověděl(a) více o tom, jak podílové fondy fungují 26 % nemám dostatek informací 31 % není nic, co by mne motivovalo vyzkoušet podílové fondy 23 % Možné vybrat více z 11 předložených odpovědí pokud bych měl(a) možnost vyhrát hodnotnou cenu v soutěži 13 % N=2x100 (neinvestoři, klienti ING + jiných bank), Zdroj TNS AISA, září 2016 Q11. V úvodu jste zmínil(a), že v současné době neinvestujete do podílových fondů. Co je tím hlavním důvodem? Q12. Existuje přesto nějaká možnost, že byste si alespoň vyzkoušel(a) investování do podílových fondů? 9
Informování veřejnosti o podílových fondech Přirozenou snahou ING Bank je informovat laickou veřejnost o investování do podílových fondů. Vedle tipů jak začít investovat, investiční kalkulačky a možnosti snadno porovnávat fondy má ING v oblasti vzdělávání v současnosti: TV seriál šesti krátkých spotů www.vseoinvestovani.cz (ČT, TV Prima / ukázka dílu č.3 Investiční profily přehrát) Investiční webinář ING Bank (on-line) www.ingbank.cz/webinar Od roku 2015, realizováno již 19 tematických webinářů, Průměrně je sleduje cca 400 diváků, jsou dostupné v on-line archivu 10
Nová nabídka ING Podílových fondů cílí na různé typy investorů Nabídka reaguje svojí přehledností na potřeby klientů, vybrat si z ní může jak začínající, tak i zkušený investor, investice je již od 100 Kč Zakladní nabídka ING Podílových fondů v CZK Jako jediní na trhu si neúčtujeme žádné vstupní ani výstupní poplatky. Výše investice je na klientovi. Ať jednorázově, či v pravidelných vkladech. Kdykoli jsou peníze potřeba, jsou klientovi k dispozici do šesti pracovních dnů. Název fondu ING Aria Lion Moderate Investiční profil Popis opatrný Především nízká rizikovost (volatilita), možnost dosáhnout kladného výnosu překonávajícího nejen inflaci, ale i úročení spořicích produktů Přibližný poměr akcií (benchmark) Přibližný poměr dluhopisů 25 % 75 % ING Aria Lion Balanced vyrovnaný Možný vyšší výnos, ochota zařazovat do portfolia rizikovější cenné papíry 50 % 50 % ING Aria Lion Dynamic odvážný Možný vysoký výnos i za předpokladu vyššího kolísání hodnoty investice 75 % 25 % ING Aria Lion Aggressive dravý Co nejvyšší možný výnos, ochota riskovat 100 % 0 % 11
Základní nabídka typická složení portfolií jednotlivých fondů ING Aria Lion Moderate ING Aria Lion Dynamic Výnos fondu za rok 2015 byl pro EUR třídu 2,56 %. Výnos fondu za rok 2015 byl pro EUR třídu 9,05 %. ING Aria Lion Balanced ING Aria Lion Aggressive Výnos fondu za rok 2015 byl pro EUR třídu 5,87 %. Výnos fondu za rok 2015 byl pro EUR třídu 10,19 %. Pozn. Fondy ING Aria Lion vznikly v CZK třídě v září 2016. 12
Detailnější představení ING Aria Lion fondy Jedná se o fond fondů investicí do jiných fondů se minimalizuje dopad potenciálního kolísání výkonnosti jednotlivých fondů Produktová řada fondů ING Aria Lion: Správcem fondů je lucemburská investiční společnost ING Solutions Investment Management (ISIM) Výběr best-in-class fondů: Z více než 25 000 fondů je pomocí kvantitativních a kvalitativních měřítek vyfiltrováno cca 160 fondů. Portfolio manažeři následně zařadí do portfolia cca 20 fondů tak, aby naplnili kategorie, které vzešly z top-down investičního procesu. Značka ING Jedná se o naši vlastní investiční společnost (součást skupiny ING). Na českém trhu jsme výhradním distributorem. Možnost investovat i do fondů renomovaných společností, které nejsou distribuovány na českém trhu nebo v CZK. Do portfolia jsou vybírány vysoce kvalitní fondy: Morningstar rating Váha* Na rozhodnutí o alokaci aktiv má vliv především: 5hvězdičkové fondy 49,5 % 4hvězdičkové fondy 21,5 % 3hvězdičkové fondy 9,6 % fundamentální analýza v dlouhém období se výnosy odvíjejí od makroekonomické situace, tržní dynamika v krátkém období se hodnota na finančních trzích odchyluje od reálné hodnoty (hodnoty založené na ekonomických ukazatelích), předpověď rizika založená na historických datech i prediktivních modelech. 13 *Morningstar rating fondů hodnocených agenturou Morningstar v portfoliu fondu ING Aria Lion Balanced k září 2016. Zbylých 19,4 % jsou nehodnocené kategorie a peníze.
Nabídka ING Podílových fondů především pro zkušené investory Rozšířená nabídka 26 fondů Renomovaní správci Nejnižší vstupní a výstupní poplatek na trhu (1 %) u akciových a smíšených fondů Snadná on-line obsluha Investiční profil: Opatrný Odvážný Vyrovnaný Dravý POZN: Čím vyšší výnos očekáváte, tím vyšší riziko podstupujete. Hodnota každé investice může kolísat a minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Návratnost investované částky není zaručena. 14
Situace na trhu, vývoj a očekávání komentář Jakuba Seidlera
Ekonomická aktivita je příznivá, i přes mírné zpomalování Po odeznění efektu čerpání investic ekonomika v 1. pol. 2016 zpomaluje (+2,8 % yoy vs. 4,6 % v roce 2015). Mezikvartální růst v 2Q ve výši 0,9 % však pozitivně překvapil a patřil mezi nejvyšší v EU. Slabší meziroční dynamika v 2Q16 byla způsobena srovnávací základnou (nejsilněji 2 3Q). Nejvíce k růstu přispívá spotřeba domácností (1,1 pb) a zahraniční obchod (1,6 pb). Struktura meziročního růstu HDP (pb, růst v %) 6 4 2 0-2 -4 Efekt základny bude tlačit HDP i v dalším čtvrtletí níže. V letošním roce očekáváme růst kolem 2,5 % yoy. Podobné tempo i pro příští rok. Čistý vývoz Změna zásob Spotřeba domácností Růst HPH (v % yoy) Spotřeba vlády Investice Růst HDP (v % yoy) 16 Pramen: ČSÚ, výpočty ING
Trh práce si vede nad očekávání dobře Míra nezaměstnanosti klesla ke 4 %, což je nejnižší hodnota od roku 1996 a jedna z nejnižších hodnot v EU. Počet volných pracovních míst přesáhl 140 tis., (maximum 150 tis. v 1Q08.,40 tis. v 1Q14). Zaměstnanci se stávají citelnou bariérou růstu, což postupně tlačí na růst mezd. Průměrné mzdy v 2Q16 přidaly o 3,9 % yoy. Také objem celkových vyplacených mezd zrychluje, nejvíce ve zpracovatelském průmyslu. V letošním i příštím roce předpokládáme další zrychlování růstu mezd okolo 4,5 % yoy. Míry nezaměstnanosti v ČR (v %) 10 8 6 4 2 0 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 Vývoj mezd (v % yoy) 10 8 6 4 2 0-2 Mzdy a platy celkem Zpracovatelský průmysl (29) Obchod, doprava, ubytování a pohostinství (20) Veřejná správa a obrana, vzdělávání, zdravotní a sociální péče (22) Průměrná mzda Pramen: ČSÚ, MPSV 17
Spotřebitelský apetit je na vrcholu Důvěra domácností dílčí indikátory (pb) Domácnosti zůstávají optimistické a indikátor důvěry setrvává na historických úrovních. Se zlepšující se finanční situací se v posledních dvou letech zvyšuje podíl domácností s úmyslem spořit. Spotřeba však také zrychluje v celé své struktuře. V 2Q16 vzrostla o 3 %. Růst spotřeby zboží dlouhodobé spotřeby se udržuje na vysokých úrovních (9 % v 2Q16). Maloobchodní tržby v posledních dvou letech rostou o 6 %, což patří i v rámci EU mezi nejvyšší tempa růstu. Maloobchodní tržby domácností zrychlují jak pro potravinářský, tak nepotravinářský segment, ubytování a pohostinství. Dynamika je na úrovni roku 2007. Spotřeba domácností dle druhu zboží (v % yoy) 8 3-2 -7-12 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Potraviny Nepotravinářské zboží Ubytování Pohostinství Pramen: ČSÚ, výpočty ING 18
Tržní sazby stále klesají V návaznosti na pokles hlavních sazeb centrální banky začaly klesat i tržní sazby. Nestandardní operace centrálních bank také přispívají k poklesu tržních sazeb, a to i v těch delších splatnostech. Sestupný trend tak mají sazby ve všech splatnostech, a v letošním roce dosáhly historických minim. V reakci na pokles tržních úrokových sazeb klesá řada navazujících úrokových sazeb v ekonomice. Vývoj tržních korunových sazeb (v %) 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 2YCZ IRS 5YCZ IRS 10YCZ IRS Pramen: Bloomberg 19
08.04 05.05 02.06 11.06 08.07 05.08 02.09 11.09 08.10 05.11 02.12 11.12 08.13 05.14 02.15 11.15 08.16 Na tento vývoj reagují i sazby u vkladů Nacházíme se v prostředí omezených možností bankovního sektoru zhodnocovat uložené prostředky klientů za vyšší úrokové sazby. Postupně tak klesají i sazby depozitní, resp. spořicí. Ve srovnání s minulostí jsou tak i depozitní sazby na historicky nejnižších hodnotách. Průměrná sazba korunových vkladů pro domácnosti klesla v polovině letošního roku k 0,4 %. Vývoj depozitních sazeb u vkladů (v %) 2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 Průměrná sazba korunových vkladů domácností Průměrná sazba korunových vkladů podniků Pramen: ČNB 20
Díky nízké inflaci jsou však reálné sazby kladné Úspory domácností a firem jsou tradičně znehodnocovány inflací, tj. růstem cen. Pokud je zhodnocení úspor nižší než inflace, reálná hodnota úspor klesá. Průměrná sazba z vkladů domácností byla v minulosti spíše pod průměrným růstem cen. V současnosti jsou paradoxně nominální sazby z vkladů nejnižší, ale reálné sazby jsou mírně kladné. Reálné sazby u bankovních vkladů (v %) 6,5 4,5 2,5 0,5-1,5-3,5-5,5 To se však začne příští rok otáčet díky rostoucí inflaci. Průměrná sazba korunových vkladů domácností Inflace Reálná sazba (úroková sazba očištěna o inflaci) Pramen: ČNB, ING 21
Inflace je sice stále blízko nuly, brzy však začne růst Inflace v roce 2016 dosáhne 0,5 %. Příští rok by však se již měla přibližovat 2% cíli a v průměru dosáhne 1,8 %. Ke konci letošního roku začne silněji působit bazický efekt, inflace nad 1 % od listopadu. S postupným ukončováním kvantitativního uvolňování ECB, očekávaným koncem kurzového závazku ČNB a růstem inflace by měly sazby delších splatností již mírně růst. Nepůjde o žádné výrazné změny, spíše pouze o mírný obrat ze současných minimálních úrovní. Spořicí sazby však růst inflace nestačí ihned kompenzovat. Výhled inflace dle ČNB (v % yoy) 3,5 2,5 1,5 0,5-0,5-1,5 Dlouhodobý vývoj inflace (v %) 8 6 4 2 Spotřebitelské ceny Ceny potravin (včetně alk. nápojů a tabáku, 24,6) Ceny pohonných hmot (3,4) 15 10 5 0-5 -10-15 0 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Pramen: ČSÚ, ČNB, výpočty ING 22
Děkujeme za pozornost. INGBank.cz @ingbankcz LinkedIn.com/company/ing-bank-ceska-republika/ Facebook.com/ingbankcz YouTube.com/ingbankcr