ZJ 19.2015 / 26. istopadu 14. ročník nezvyke odpovída vemi široce. Používa fráze jako pravděpodobně, záeží na tom nebo moho by. Na kíčovou otázku, kam by v současnosti investova 50 miiónů doarů, Rogers pouze odpovědě: Když se nyní dívám na svět, nejsem veký optimista. A násedně doda, že v současné době aktivně po maých krocích nakupovat ropu. Domnívám se, že si ropa již sáha na své dno. Ovšem v současné době nemám žádnou důvěru v mé přesvědčení, proto ještě počkám. Bývaý veký zastánce investic do zata rovněž dekaruje: Zato držím, ae nyní bych nekupova a God EUR-Hedged Obzváště pro douhodobě orientované investory by proto dávao smys si vybudovat vastní pozici ve zatě, nebo svou stávající pozici navýšit. Protože se ae zato kotuje v doarech, je třeba při investici do tohoto drahého kovu brát v potaz i riziko změny měnového kurzu. Syngenta Americký koncern Monsanto vzda svoji snahu převzít švýcarskou spoečnost Syngenta, která se převzetí bránia všemi prostředky. Především prezentovaná nabídka vemi výrazně podcenia skutečnou hodnotu. Po tomto neúspěchu reagovay akcie Syngenta výrazným pokesem. Jim Rogers Guru bez esku Investorská egenda Jim Rogers poskytnu počátkem istopadu rozhovor renomovanému finančnímu magazínu Barrons. Pokud někdo z investorské komunity očekáva, že se dozví nové zaručené tipy jak aokovat finanční prostředky, muse být zkamán. Veevážený guru nevyhedává ukrativní investiční příežitosti. Co se s tímto čověkem stao? V minuosti mě Jim Rogers vždy nějaký investiční trumf v rukávě. Ať doporučova zato, Rusko, soft komodity, cukr nebo měď, jeho odpovědi nikdy nebyy rozpačité. K současným komoditním trhům 73-etý Američan říká: Asi bych zača rozpačitost egendy pokračuje: Do čínských akcií jsem trochu investova v červenci, ae od té doby již nejsem na trhu aktivní. Rogers vidí vemi pesimisticky také duhopisové trhy, které považuje za neatraktivní. A co tato egenda očekává v budoucnosti? Akciové trhy budou ještě chvíi posiovat, protože centrání banky jsou stáe v režimu paniky. Mám ae podezření, že to bude posední růst. Komodity strana 2 Senior Care BNP Paribas nabízí novou možnost, jak se podíet na megatrendu zvaném demografická změna. Francouzi totiž vydávají nový tracker na Soactive Senior Care TR Index, který se zaměřuje speciáně na skonek života. Statistiky ukazují, že se toto seniorské období života stáe více produžuje. Obory & Témata strana 3 Pick of the Week strana 5 BBI Portfoio Během posedních týdnů pozorujeme koísání akciových trhů koem siných technických úrovní S&P500: 2.100 bodů, DAX: 11.000 bodů. Teroristické útoky ve Francii, potenciání zvyšování úrokových sazeb v USA nebo hospodářský vývoj v eurozóně udržují trhy v mírné nervozitě. Portfoio strana 4 ZERTIFIKATEJOURNAL Využijte optimáně potenciá investičních produktů! Zertifikatejourna je nezávisé informační médium pro inteigentní investování s moderními finančními produkty.
KNOW-HOW TURBO LONG/SHORT příežitost pro aktivní investory ZJ 19.2015 01 Každý, kdo se zodpovedně stará o své peníze, se snaží hedat co nejefektivnější investiční rešení. Tato definice však může pro někoho znamenat hedání maximáního výnosu bez ohedu na případná tržní rizika, pro někoho pak hedání řešení, které peníze zhodnotí např. nad úroveň inface bez významnějšího vystavování se tržním rizikům. Vyhedávat efektivní řešení odpovídající požadavkům a potřebám kientů není jednoduché. O to více v současném prostředí nízkých úrokových sazeb, které není moc příznivé pro konzervativní investiční nástroje a tedy pro konzervativněji aděné investory. Pro dosažení aespoň trochu zajímavého výnosu je tak třeba sáhnout i po investičních produktech nesoucích tržní rizika např. akciových či komoditních trhů. Z pohedu dynamického investora, ochotného tržní rizika podstupovat, je důežité najít investiční řešení, které např. umožní spekuovat na pokes aktiva, má-i siný názor na trha dané aktivum a věrí, že vývoj jeho kurzu nabere směr doů. Investiční certifikáty mohou napnit potřeby a přání všech kientů, nezávise na jejich konzervativnosti či požadavku na maximání výnos! Široká škáa investičních strategií Investiční certifikáty jsou moderní finanční produkty, které umožňují investovat do prakticky všech tržních segmentů a podkadových aktiv. Těmi obvyke bývají akcie, akciové indexy, komodity či komoditní indexy. Obecně ze konstatovat, že certifikáty umožňují podíet se na vývoji v podstatě jakéhokoiv podkadového aktiva. Erste Bank- tradice a kvaita Certifikáty patří do kategorie duhových cenných papírů a ze je v průbehu života kdykoiv nakoupit nebo prodat za aktuání tržní cenu. Likviditu garantuje emitent certifikátu Erste Bank. Certifikáty jsou obchodovány na Burze cenných papírů Praha, a. s. TURBO LONG/SHORT Existuje někoik typů investicních certfikátů. Patří mezi ně také TURBO LONG/SHORT, které jsou v nabídce České spořiteny těmi nejrizikovějšími, umožňují však dosáhnout vemi vysokých výnosů. Díky své rizikovosti jsou jako stvořené pro dobrodružné povahy dynamické investory. Umožňují profitovat na vývoji trhů nezávise na tom, zda kurzy na kapitáových trzích rostou, stagnují nebo kesají. Mohou být tedy konstruovány i tak, že jejich hodnota roste, když kurz podkadového aktiva kesá či stagnuje. Zahrnují v sobě efekt finanční páky, který se používá pri krátkodobém spekuativním obchodování. Ať už investor spekuuje na růst TURBO LONG, nebo na pokes hodnot TURBO SHORT, jeho podí na zisku nebo ztrátě je nadproporcionání pode výše páky. Pákový efekt tedy funguje jako násobite zisku a ztrát. Vzroste-i podkadové aktivum o 1 %, výnos z TURBO LONG bude 10 % při páce 10. Pákový efekt je výsedkem nižší kupní ceny TURBO LONG ve srovnání s přímou investicí do podkadového aktiva. Čím nižší je kupní cena TURBO LONG oproti ceně podkadového aktiva, tím větší je pákový efekt. Pákový efekt seduje tento jednoduchý vzorec: - TURBO LONG/SHORT mají reaizační (zákadní) cenu (tzv. hodnotu Strike) a knock-out bariéru (ong/short). Skutečnou hodnotou je rozdí ceny podkadového aktiva a hodnoty Strike (TURBO LONG) nebo rozdí mezi hodnotou Strike a cenou podkadového aktiva (TURBO SHORT). - Cenové pohyby podkadového aktiva se promítají reativně nezávise na voatiitě. Pokud cena podkadového aktiva stoupá, cena TURBO LONG/SHORT stoupá/kesá v závisosti na zvoené páce nepoměrně. - TURBO LONG/SHORT se stávají bezcennými, nebo ze držitei vypatit jen zbytkovou hodnotu, jakmie cena podkadového aktiva dosáhne bariéry nastavené předem (bariéra ong/bariéra short, neboi knock-out bariéra ). TURBO LONG/SHORT jsou ideáním nástrojem pro aktivní, tržně orientované investory, kdy mohou díky pákovému efektu těžit z krátkodobých výkyvů trhu. TURBO SHORT jsou jedny z někoika máo investičních nástrojů na akciovém trhu, které umožňují těžit z trhů vykazujících pokes. Rostoucí trhy Na trzích vykazujících vzestup cena TURBO LONG/SHORT stoupá/kesá na nepoměrně vysoké úrovni v závisosti na zvoeném pákovém efektu. Stabiní trhy Na stabiních trzích je cena TURBO LONG/SHORT ovivňována nákady na financování. V průběhu času kesají/stoupají, což znamená, že vám v případě TURBO LONG mohou vznikat ztráty a jste-i držitei TURBO SHORT, mužete zaznamenat násedné zisky. Kesající trhy Na trzích vykazujících pokes cena TURBO LONG/SHORT kesá/stoupá na nepoměrně vysoké úrovni v závisosti na zvoené páce. Přehed podkadových aktiv TURBO LONG/SHORT (příkady): akciový index DAX, akciové tituy ČEZ, ERSTE GROUP BANK, God (zato), měnové páry EUR/CZK, GBP/CZK. Aktuání seznam všech Investicních certifikátu, jejich ceny a daší informace naeznete na www.investicnicentrum.cz. Podrobnější informace o výhodách a rizicích investice do Investičních certifikátů emitovaných Erste Group Bank AG Vám rádi poskytneme na informační ince 224 995 300, nebo je získáte na investičním portáe www.investicnicentrum.cz. Hodnota investované částky a výnos z ní může stoupat i kesat, přičemž není zaručena návratnost původně investované částky. Minuá výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Investor nese nákupem certifikátu riziko vývoje kurzu akcií. Může dojít ke ztrátě investovaných prostředků. Držite certifikátu nese kreditní riziko emitenta. V průběhu patnosti certifikátu jsou přísušné dividendy podkadového aktivaakcií k dispozici pro financování mechanismu dosažení zisku a nebudou vypaceny investorovi.
GOLD EUR-HEDGED-CERTIFIKÁT WTI ZJ 19.2015 02 Jak ušetřit na zajištění IEA očekává, že nízké ceny ropy zůstanou ještě vemi douho to je skvěá příežitost pro investici do Discount Put certifikátu. Říjnový růst akciové trhy překvapi. Indexy na ceém světě po douhé době výrazně rosty. Oživení jsme mohi pozorovat také u vzácných kovů. Cena zata si připsaa 2,4 procent a říjen uzavřea s kurzem 1.142 doarů za trojskou unci. V průběhu října se tomuto žutému kovu dokonce povedo překročit svůj vrcho z července krátce předtím, než na konci měsíce opět ztrati dech. Je dokonce možné, že již nyní se na trzích projeviy trvající spekuace ohedně zvýšení úrokových sazeb v USA a také nejnovější narážky Fedu, že by k tomu moho dojít již v prosinci. To vedo k pokesu kurzu na konci října, tvrdí Martin Siege, odborník na vzácné kovy a manažer fondu Stabiitas GmbH, který se speciaizuje na poradenství a investice v obasti vzácných kovů. Ohromení ze siných dat z amerického trhu práce srazio cenu zata ještě více do koen. Cena za trojskou unci se dostaa pod vemi důežitou psychoogickou hranici 1.100 doarů, a to nejen kvůi sinému doaru. Douhodobě ještě nebyo zato tak podhodnoceno, jako je tomu nyní. Po propadu na přeomu července a srpna se začíná tvořit dno, nicméně nějaké významnější proomení na sebe zatím ještě nějaký čas nechá čekat, pokračuje Siege. EUR-Hedged místo Quanto Obzváště pro douhodobě orientované investory by proto dávao smys si vybudovat vastní pozici ve zatě, nebo svou stávající pozici navýšit. Protože se ae zato kotuje v doarech, je třeba při investici do tohoto drahého kovu brát v potaz i riziko změny měnového kurzu. U měnově zajištěných certifikátů (tzv. Quanto) je viv změny kurzu eura vůči doaru téměř eiminován. Nicméně tato ochrana není zadarmo: za Quanto zajištění požadují emitenti certifikátů popatky, které se momentáně nachází na úrovni téměř 4,6 procent. Takový popatek má douhodobě negativní viv na cekový výnos investice. Určité řešení má v nabídce prozatím jen BNP Paribas se svým novým God EUR Hedged certifikátem, který si účtuje popatek ve výši jen 0,4 procent ročně. Nízkých nákadů je dosaženo tím, že měnové riziko není zajištěno trvae, ae jen na měsíční bázi. V historickém srovnání by tato metoda zajištění neměa téměř žádný negativní dopad na performance certifikátu - a výnos by by tedy vždy epší, než v případě quanto zajištění. Proto je God EUR Hedged certifikát vhodný jako zákadní investice do zata. Mezinárodní energetická agentura (IEA) aktuáně zveřejnia daší vydání svého uznávaného reportu Word Energy Outook (WEO). Report nabízí zajímavé poznatky. Pode něj IEA totiž považuje za spíše nepravděpodobné, že by cena ropy před koncem tohoto desetietí opět dostaa až na úroveň 80 doarů za bare. IEA to odůvodňuje tím, že v příštích pěti etech můžeme očekávat jen vemi nízký meziroční nárůst poptávky 900.000 bareů denně. Nízká cena ropy také veda k tomu, že investice do těžby ropy etos pokesy o více než 20 procent. I pro rok 2016 IEA očekává daší pokes. Že by se dva roky po sobě snižovay investice do těžby ropy, se za posedních 25 et ještě nestao, komentuje situaci anaytik Commerzbank Eugen Weinberg. IEA proto počítá také s důsedky na nabídkové straně ropy. V podobném duchu se vyjádři i saúdskoarabský náměstek ministra pro ropný průmys. Ten počítá se zrušením nebo odožením projektů pro rok 2016 a v důsedku také s pokesem nabídky zemí mimo OPEC. E-Badri (generání tajemník OPEC) očekává, že příští rok bude trh s ropou vyvážený. Produkce břidičné ropy by nicméně měa zabránit tomu, aby se cena ropy v násedujících etech výrazněji navýšia. Jakmie bude cena ropy dosahovat mezních nákadů břidičné ropy, tj. koem 60 až 65 USD za bare, měa by se produkce rozšiřovat, tvrdí Weinberg. Pokud bychom tedy důvěřovai argumentům odborníků, je aktuáně ideání chvíe pro investici napříkad do již dříve emitovaného WTI Discount Put s capem na 60 USD (ISIN DE000CN0KVD9). Tento strukturovaný produkt nabízí výnos ve výši 13 procent, pokud se bude ropa typu WTI (aktuáně 42,96 USD) kotovat i v istopadu 2016 na nebo pod 60 doary. Zato: Na změnu trendu je ještě brzy God-EUR-Hedged-certifikát WTI: Dno prozatím v nedohednu 1.400 1.350 1.300 1.250 ISIN/WKN Produkt-Typ Emitent Underying Doba trvání DE000PS7XAU5/PS7XAU Index-certifikát BNP Paribas Zato Open End 80 Cap 70 60 Strike 1.200 1.150 1.100 1.050 11/13 03/14 07/14 11/14 03/15 07/15 Popatky 0,4% p.a. Prod./Nák. (Spread) 108,96/109,51 EUR (0,5%) Raději se zajištěním Aktuáně se sice kurz USD vyvíjí ve prospěch eurových investorů, ae v douhodobém horizontu je epší se zajistit. God-EUR-Hedged-certifikát je dobrým nástrojem. 50 40 30 11/14 01/15 03/15 05/15 07/15 09/15
SOLACTIVE SENIOR CARE TR INDEX ZJ 19.2015 03 Vítězové demografických změn Odborníci vypočítai, že v roce 2050 by mohi novorození chapci mít výhedově očekávanou déku života 85 et. U dívek by to moho být dokonce 89 et. Strategický index francouzské banky zohedňuje cekem 30 spoečností, investující prostředky do produktů a sužeb, které se týkají zaopatření na stáří a péče o seniory. Index zohedňuje především akciové spoečnosti, které sídí v USA. Podí jednotivých spoečností v indexu je vždy jednou ročně prověřován pode výše uvedených výběrových kritérií. Dividendy jsou do indexu reinvestovány. Tento certifikát, který by upisován až do 29. října, ze proto považovat za vhodné zpestření investičního portfoia. K přijetí do indexu musí akciový titu vykazovat minimání tržní kapitaizaci ve výši 500 miionů doarů a v upynuých třech měsících musí průměrný zobchodovaný objem jeho akcií činit jeden miion doarů. BNP Paribas nabízí novou možnost, jak se podíet na megatrendu zvaném demografická změna. Francouzi totiž vydávají nový tracker na Soactive Senior Care TR Index, který se zaměřuje speciáně na skonek života. Statistiky ukazují, že se toto seniorské období života stáe více produžuje. Především díky rychému pokroku v medicíně idstvo stárne. Obzváště v průmysových zemích zaznamenaa průměrná déka života v posedních někoika desetietích stabiní růst. Pokud tedy bya v Německu očekávaná déka života mužů a žen narozených v padesátých etech minuého stoetí 64,6, respektive 68,5 et u žen, nyní je to již 77,2, respektive 82,7 et. Ani tím to zdaeka nemusí končit. Z Německa se při prvotním sestavení indexu povedo spnit tyto podmínky jen jedné spoečnosti, a to Fresenius Medica Care. ISIN/WKN Produkt typ Emitent Doba trvání Dividendy Soactive Senior Care Manažer. popatek DE000PS9SEN8/PS9SEN Index Tracker BNP Paribas Open End Budou reinvestovány 1,0% p.a. Prod./Nák. (Spread) 105,64/106,70 EUR (1,0%) Demografický profit v baíčku Soactive Senior Index sází na generační megatrend. Tomuto výběrovému barometru odpovídající indexový certifikát je vhodným zpestřením portfoia.
PORTFOLIO ZJ 19.2015 04 BBI portfoio: Zanedbatené pus Strategie BBI /S&P 500 Během posedních týdnů pozorujeme koísání akciových trhů koem siných technických úrovní. Jak pro index S&P500: 2.100 bodů, tak DAX: 11.000 bodů. Teroristické útoky ve Francii, potenciání zvyšování úrokových sazeb v USA nebo hospodářský vývoj v eurozóně udržují trhy v mírné nervozitě. Na druhou stranu jsme po těchto udáostech očekávai výrazně vyšší voatiitu, než která ve skutečnosti nastaa. Stáe se držíme již dříve zmíněného scénáře. ro potvrzení optimismu očekáváme Trvaejší proomení siných technických úrovní by podpořio daší tržní růst. Fondy na voatiitu se i nadáe drží v contango, avšak cenová hadina futures kontraktů výrazněji nekesá, takže k rozpadu fondů zatím ve větší míře nedochází. V rámci fondu SVXY i nadáe čekáváme na proražení úrovní z istopadu a uzavření gapu na hranici 70 bodů. V prosinci nás čeká expirace spreadu u fondu UVXY, který se momentáně nachází v pásmu zisku, pro dosažení pné hodnoty ještě očekáváme pokes o minimáně 4 body. Pokud k rozpadu fondu do doby expirace nedojde je pravděpodobné, že pozici v čase přesuneme resp. budeme reaizovat dosažený výnos. Voatiitu posedních dnů jsme vyžii pro dopnění portfoia o nové pozice. Zařadii jsme krátkodobý bear ca spread na pákový ETF (20+ duhopisy), kde očekáváme daší pokes ceny douhých duhopisů. Kromě toho jsme využii výhodné podmínky na bonusových certifikátech a potřetí jsme zohednii bonusový certifikát na Aixtron, na kterém jsme už i stihi reaizovat výnos 18% v reativně krátkém čase. Po uzavření pozice, jsme část prostředků umístii do nové emise Deutsche bank - bonusového certifikátu na Lanxess, kde se nám zamouvají jak fundamentání tak i rizikově-výnosové parametry. Prudký pokes ceny zata uspíši reaizaci výnosu na futures kontraktech a s uvoněnou hotovostí nadáe sedujeme vývoj ceny a daší fundamentání ukazatee. Kapitá: 100 000 USD CP Ks Date Cena Kurz Perform. Váha Aktuáně Voatiity strategy 30% 37,3% UVXY Bear Ca spread 2015 Options 10 08.07.15 3,11 4,19 25,78% 5,8% SVXY Bu Ca spread 2015 Options 15 15.09.15 1,85 2,87 55,05% 2,8% SVXY Bu Put spread 2016 Options 25 14.01.15 9,65 8,05-19,88% 4,9% SVXY Bu Put spread 2016 Options 6 25.02.15 17,25 12,24-40,93% 4,7% UVXY Bear Put spread 2017 Options 17 16.01.15 2,94 3,36 14,23% 5,0% VXX Bear Ca spread 2017 Options 10 09.01.15 4,25 5,33 20,35% 4,7% SVXY Bu Put spread 2017 Options 5 23.06.15 25,78 19,06-35,26% 5,5% SVXY Bu Ca spread 2017 Options 15 15.09.15 2,65 2,90 9,52% 4,0% Adaptive Market Theory (EAA) 40% 11,0% God - MGC Dec 15 Futures 5 07.08.15 1 089,70 1 114,00 22,30% 5,0% cosed Bond 20+ Options 30 20.11.15 3,00 3,05 1,67% 6,0% Income CEF Strategy 10,0% 5,5% Infation inked * CEF 220 13.03.15 11,23 10,90-2,94% 2,5% USA Municipa * CEF 190 17.02.15 13,20 13,45 1,89% 2,5% * dividenda Tactica asset aocation 20,0% 20,5% EUR/USD Long Forex 50000 03.06.15 1,12 1,06-4,75% 5,5% K+S AG Bonus Cert. 400 12.10.15 25,64 25,06-2,26% 10,0% LANX Bonus Cert. 300 19.11.15 50,80 50,59-0,41% 5,0% new AIX Bonus Cert. 3000 16.11.15 6,30 7,45 18,25% 15,0% new - cosed Portfoio Performance od 1.1.2015 0,41 % Tato investiční strategie je určena pro širokou veřejnost a uvedené informace jsou obecné, mají pouze informativní charakter a představují názor spoečnosti Best Buy Investments, a.s. Upozorňujeme, že předkádané údaje z minuosti nejsou spoehivým ukazateem budoucího vývoje investičního nástroje nebo strategie a ani očekávaný vývoj není zárukou budoucího vývoje. Dáe upozorňujeme, že spoečnost Best Buy Investments, a.s. neposkytuje k investičním nástrojům obsaženým v této investiční strategii individuaizované investiční poradenství, zprostředkování obchodů ani jiné investiční sužby. Zprostředkování obchodu, poskytnutí individuaizované rady nebo řízení investiční strategie v souvisosti s touto investiční strategií je možné u partnerské spoečnosti Sympatia Financie, o.c.p., a.s.
KOLUMNA PICK OF THE WEEK ZJ 19.2015 05 Dominick Auricht HypoVereinsbank onemarkets Dojde k tomu, nebo nedojde vymaní se DAX ze sestupného trendu, který se vytvoři etos v dubnu? Od sprintu 1.400 bodů, který popohna prezident ECB Mario Draghi, by DAX v posedních dnech spíše na ústupu. Kombinace sabého eura, nejednoznačných hospodářských a ekonomických dat a pokračující nejistota ohedně směřování měnové poitiky americké centrání banky Fed rozněcuje boj mezi medvědem a býkem. Pokud se pokusíme za této situace anayzovat prognózy odborníků, pak většina z nich počítá s tím, že v násedujících týdnech bude pokračovat trend do strany, který se vytvoři na začátku tohoto roku, tedy stagnace se zvýšenou voatiitou. Pokud index skáče sem a tam zhruba mezi 9.000 a 12.000 body, je vemi těžké reaizovat výnosy. Inine warranty nebo bonus certifikáty právě v takových fázích trhu ukazují své siné stránky. Inine warranty jsou přitom pochopiteně mnohem vice spekuativními produkty, než bonus certifikáty. Pomocí těchto cenných papírů spekuují investoři na stagnaci podkadového aktiva v rámci pevně stanoveného pásma. Pokud nedojde k proražení horní ani doní bariéry, obdrží investor 10 euro. V opačném případě inine warrant propadá jako bezcenný. Proto jsou také warranty, které mají horní nebo doní bariéru vemi bízko aktuání hodnoty indexu DAX, obzváště rizikové. Ae za toto zvýšené riziko nabízejí až třímístný výnos. Pokud si projdeme seznam těchto produktů, zjistíme, že zde můžeme najít také zajímavé produkty spatné do pooviny prosince 2015, které mají jak dvoumístný poštář směrem k horní i doní hranici pásma, tak zároveň i výnos v řádech desítek procent. U bonus certifikátů s capem se srovnateným odstupem od spodní bariéry a se spatností v poovině prosince závisí výše možného výnosu v prvé řadě na horním omezením, tedy na úrovni cap. S produkty s reativně nízko pooženým capem je možné dosáhnout výnosu okoo dvou až tří procent. Vysoká poptávka je nicméně také po bonus certifikátech s capem na 20.000 bodech a více. S takovými certifikáty mohou investoři v případě napnění investiční strategie dosáhnout výnosu přes deset procent. Nicméně tento výnos je potřeba něčím vyvážit. Pokud se podkadové aktivum dostane pod doní bariéru, investor bude reaizovat nadproporcionání ztráty. Nabídka je tedy široká, výběr to ae nebude ehký. PICK OF THE WEEK Syngenta Daší převzetí Na konci srpna vzda americký koncern Monsanto svoji snahu převzít švýcarskou konkurenční spoečnost Syngenta, která se převzetí bránia všemi prostředky. Především prezentovaná nabídka vemi výrazně podcenia skutečnou hodnotu. Po tomto neúspěchu reagovay akcie Syngenta výrazným pokesem a rovněž předseda představenstva Mike Mack by donucen k rezignaci. Nyní je koncern opět v hedáčku daších potenciáních kupců. Čínská spoečnost Chem- China údajně nabízí 449 švýcarských franků za akcii. To je prémie ve výši téměř 30 procent. Spekuačně orientovaní investoři toho mohou využít pomoci turbo ong. ISIN/WKN Produkt-typ Emitent Doba trvání Underying Syngenta Turbo DE000VS5U6X2/VS5U6X Turbo Long Vontobe Open End Syngenta Páka 3,64 Prodej/Nák. (Spread) 0,96/1,01 EUR (4,95%) ZERTIFIKATEJOURNAL je informační servis firem ZJ Media GmbH a Schwinge+Partner s.r.o. Náhorní 14, 616 00 Brno, Česká repubika Fax: +42(0)5 43236547 E-mai:info@zertifikatejourna.cz Internet: www.zertifikatejourna.cz Vydavate Martin Svoboda Redakce Martin Grimm Christian Scheid Objednávky info@zertifikatejourna.cz Periodika vydávání Čtrnáctideník per E-mai (bez právního nároku) Přihášení E-maiem zdarma www.zertifikatejourna.cz Registrace ISSN: 1213-8622 Autorská práva Veškerá autorská práva k časopisu ZERTIFIKATE- JOURNAL vykonává vydavate. Jakékoiv užití časopisu nebo jeho části, zejména šíření jejich rozmnoženin, přepracování, přetisk, překad, zařazení do jiného día, ať již v tištěné nebo eektronické podobě, je bez souhasu vydavatee zakázáno. Rizikové upozornění Veškerý obsah ZERTIFIKATEJOURNAL by připraven v dobré víře s nejvyšší možnou pečivostí. Za data a informace, za kompetentnost, včasnost, přenosnost a správnost pubikovaných informací nenese vydavate žádnou odpovědnost. Data, investiční doporučení a informace obsažené v ZertifikateJourna nesmí být považovány za nabídku k nákupu nebo prodeji. ZertifikateJourna nenese žádnou přímou nebo nepřímou, náhodnou, násednou nebo jakoukoi jinou odpovědnost za případné finanční nebo jiné majetkové újmy způsobené jakýmkoi užitím pubikovaných informací.