Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonávala na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Dne 29.4.2016 došlo k prodeji části závodu zabývající se poskytováním služby obhospodařování majetku zákazníka společnosti J&T Banka, a.s., se sídlem Pobřežní 297/14, 186 00 Praha 8. IČ: 47115378. Město ze správy v únoru nejprve vybralo 10.000.000,- Kč na řízení cash flow města a na konci měsíce vložilo částku 50.000.000,- Kč, což je zápůjčka od Jablonecké energetické a.s. Také byla inkasována odměna za správu roku 2015 ve výši 403.402,74 Kč. V březnu bylo vloženo 30.000.000,- Kč a v dubnu 25.000.000,- Kč. Na počátku června bylo vybráno 10.000.000,- Kč na první splátku zápůjčky. Dne 10.8. bylo vybráno 10.000.000,- Kč na druhou splátku zápůjčky a 1.9. bylo vybráno 30.000.000,- Kč na zbylou část zápůjčky. V prosinci bylo vybráno 48.000.000,- Kč. Struktura portfolia města byla k 31.12.2016 tvořena z 1 % dluhopisovými instrumenty, z 99 % instrumenty peněžního trhu. V současné době je preferována krátkodobá splatnost instrumentů. Stav portfolia k 31.12.2016 představoval částku 22.677.998,46 Kč. Výnosnost portfolia za rok 2016 představuje částku 3.335.754,08 Kč, což činí v ročním % vyjádření 4,15 % p.a. Odměna za správu portfolia za rok 2016 byla vyčíslena na hodnotu 533.720,65 Kč a je splatná v únoru 2017. V průběhu roku 2016 správce uskutečnil následující transakce: DLUHOPISY: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu prodej CZPI 5,1 03/29/21 7 370 000,00 ks 7 632 445,70 nákup CZPI 5,1 03/29/21 7 370 000,00 ks 7 625 613,71 prodej CZPI 5,1 03/29/21 7 370 000,00 ks 7 697 977,28 nákup CZPI 5,1 03/29/21 7 370 000,00 ks 7 488 165,67 nákup CZPI 5,1 03/29/21 1 800 000,00 ks 1 828 860,00 nákup CZPI 5,1 03/29/21 2 800 000,00 ks 2 845 290,00 prodej DAIREWA IV 5,2/2016 1,00 ks 3 000 000,00 prodej CZPI 5,1 03/29/21 3 000 000,00 ks 3 175 350,00 prodej CZPI 5,1 03/29/21 800 000,00 ks 846 026,67 prodej CZPI 5,1 03/29/21 8 710 000,00 ks 8 584 833,88 SMĚNKY: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu nákup J&T MONEY 15 170 670,00 ks 18 000 000,00 nákup J&T HIGH YIELD II CZK 83 053,54 ks 9 400 000,00 nákup J&T HIGH YIELD M.M. CZ 22 874 571,00 ks 30 000 000,00 nákup JTPE 3,2 22.7.2016 1,00 ks 25 000 000,00 prodej J&T HIGH YIELD MONEY MARKET 7 500 000,00 ks 9 920 250,00 prodej JTPE 3,2 22.7.2016 1,00 ks 25 199 452,05 prodej J&T HIGH YIELD M.M. CZ 22 642 289,00 ks 30 397 272,90 prodej J&T MONEY 2 614 166,00 ks 3 200 000,60 prodej J&T HIGH YIELD II CZK 25 693,73 ks 3 000 000,00 prodej J&T MONEY 8 993 542,00 ks 11 001 699,28
REPO OPERACE: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu nákup TATRY MOUNTAIN RESORT 19 798,00 ks 9 997 990,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT 19 798,00 ks 10 096 969,90 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT 19 718,00 ks 10 096 616,00 nákup UNIPETROL 130 813,00 ks 17 999 868,80 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT 19 718,00 ks 10 149 459,29 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT 19 074,00 ks 10 147 368,00 prodej UNIPETROL 130 813,00 ks 18 086 493,17 nákup UNIPETROL 126 299,00 ks 18 086 016,80 prodej UNIPETROL 126 299,00 ks 18 123 700,79 nákup UNIPETROL 123 667,00 ks 18 125 635,52 prodej UNIPETROL 123 667,00 ks 18 166 555,64 nákup UNIPETROL 124 484,00 ks 18 125 870,40 prodej UNIPETROL 124 484,00 ks 18 169 560,14 Přílohou je Roční zpráva o řízení portfolia cenných papírů Statutárního města Jablonec nad Nisou 2016. Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za rok 2016: Výnosnost 1. čtvrtletí 2016 Správce Stav k 31. 3. 2016 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 1. čtvrt. 2016 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 92 772 268,69 + 80 000 000,00-10 403 402,74 + 430 024,31 0,99 3,96 Výnosnost 2. čtvrtletí 2016 Správce Stav k 30. 6. 2016 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 2. čtvrt. 2016 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 109 179 793,26 + 25 000 000,00-10 000 000,00 + 1 407 524,57 1,35 5,40 Výnosnost 3. čtvrtletí 2016 Správce Stav k 30. 9. 2016 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 3. čtvrt. 2016 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 70 333 975,20-40 000 000,00 + 1 154 181,94 1,20 4,80 2
Výnosnost 4. čtvrtletí 2016 Správce Stav k 31. 12. 2016 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 4. čtvrt. 2016 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 22 677 998,46-48 000 000,00 + 344 023,26 0,61 2,44 Výnosnost za rok 2016 celkem Správce Stav k 31. 12. 2016 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení rok 2016 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 22 677 998,46 + 105 000 000,00-108 403 402,74 + 3 335 754,08 4,15 4,15 Finanční výbor na své schůzi dne 13. března 2017 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za rok 2016 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí. 3
ROČNÍ ZPRÁVA O ŘÍZENÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ STATUTÁRNÍHO MĚSTA JABLONEC NAD NISOU 2016
OBHOSPODAŘOVÁNÍ ŘOČNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ Společnost J&T BANKA, a.s. se stala dne 29.3.2016 správcem portfolia v důsledku převodu části závodu společnosti J&T INVESTIČNÍ SPOLEČ- NOST, a.s. do společnosti J&T BANKA, a.s. Společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu 1998. Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné. 2
EKONOMIKA A FINANČNÍ TRHY ŘOČNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU Strategie centrálních bank rozvinutých zemí se začíná pozvolna měnit. Podpora finančním trhům ze strany Evropské centrální banky a amerického FEDu v posledních měsících slábne. Vzhledem k ekonomickým ukazatelům v Evropě i USA je současný postoj obou institucí opodstatněný. Utaženější měnová politika se projevila na dluhopisovém trhu, který vykazuje známky dlouho očekávaná korekce. Americké státní dluhopisy v posledním čtvrtletí zaznamenaly ztráty převyšující 4%. Evropské dluhopisy korigovaly téměř o 3%. Akciovým investicím se naopak poměrně dařilo. Americký akciový index S&P 500 posílil o 3.25% a evropský Eurostoxx 50 vymazal veškeré ztráty od začátku roku 2016. Pražská burza v posledním čtvrtletí také zabrala, avšak pro index PX byl uplynulý rok ztrátovým. Největším překvapením byl vývoj na ceně ropy, jejíž cena po kolapsu na začátku roku dokázala nakonec vyrůst o více než 50%. Pozitivní sentiment je patrný u amerických akcií, jejichž další růstovou etapu odstartovalo zvolení Donalda Trumpa do funkce amerického prezidenta. Do evropských akciových indexů se promítá politické riziko plynoucí z voleb ve Francii, Německu a Itálii. Nad budoucností Velké Británie visí otazník, což také přináší na finanční trhy nejistotu. Prosinec 2016 MĚNY DLUHOPISY AKCIE KOMODITY HLAVNÍ TABULKA INDEXŮ Index 3M 6M 1Y CZK/USD 25.64 5.90% 4.95% 3.28% CZK/EUR 27.02 0.00% -0.41% -0.02% USA US All>1Y -4.14% -4.49% 1.07% Evropa EU All>1Y -2.96% -2.51% 3.14% ČR CZ All>1Y -0.18% 1.14% 1.67% USA S&P 500 3.25% 6.67% 9.54% Evropa EUROSTOXX 50 9.60% 14.86% 0.70% ČR PX 6.72% 12.82% -3.63% EM trhy MXEF -4.56% 3.38% 8.58% Ropa Brent 15.82% 14.37% 52.41% Index DBYEHTOY 3.97% 0.81% 7.46% 3
SLOŽENÍ A STRATEGIE PORTFOLIA ŘOČNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU TRANSAKCE STRUKTURA PORTFOLIA V závěru roku 2016 jsme alokovali finanční prostředky v rámci konzervativních cenných papírů. Aktivní jsme byly zejména v oblasti repo operací. V prosinci Město realizovalo výběr v objemu 48 mio CZK. Za účelem zajištění hotovosti k výběru jsme redukovali pozice ve fondech J&T Money a J&T High Yield II. Dále jsme prodali dluhopisy CPI 5.10/21. Za rok 2016 se portfolio zhodnotilo o +4.15%. STRATEGIE V USA došlo v prosinci k zvýšení úrokových sazeb a od americké centrální banky lze očekávat utaženější měnovou politiku i pro následující rok. Evropská centrální banka začíná snižovat objem odkupovaných dluhopisů. Americké i evropské státní dluhopisy tak mají před sebou pravděpodobně období korekce. Nejvyšší potenciál vnímáme u cenných papírů lokálních emitentů, které nejsou vystaveny měnovému riziku. Pozn. Podrobné složení portfolia naleznete v pravidelném měsíčním reportu. 4
VÝVOJ HODNOTY ŘOČNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU A VÝKONNOST PORTFOLIA Výnos Cash Flow Období Stav Portfolia Měsíční V Kč Od počátku roku Celkem Peněžní prostředky Cenné papíry Výkonnostní odměna 31.01.2016 22 882 780.37 0.60% 137 133.25 0.60% 0.00 0.00 0.00 0.00 29.02.2016 62 505 011.94 0.08% 25 634.31 0.68% 39 596 597.26 40 000 000.00 0.00-403 402.74 31.03.2016 92 772 268.69 0.31% 267 256.75 0.99% 30 000 000.00 30 000 000.00 0.00 0.00 30.04.2016 118 249 785.23 0.50% 477 516.54 1.49% 25 000 000.00 25 000 000.00 0.00 0.00 31.05.2016 118 575 588.61 0.28% 325 803.38 1.77% 0.00 0.00 0.00 0.00 30.06.2016 109 179 793.26 0.56% 604 204.65 2.34% -10 000 000.00-10 000 000.00 0.00 0.00 31.07.2016 109 692 550.78 0.47% 512 757.52 2.82% 0.00 0.00 0.00 0.00 31.08.2016 100 165 847.12 0.46% 473 296.34 3.29% -10 000 000.00-10 000 000.00 0.00 0.00 30.09.2016 70 333 975.20 0.24% 168 128.08 3.54% -30 000 000.00-30 000 000.00 0.00 0.00 31.10.2016 70 527 558.67 0.28% 193 583.47 3.83% 0.00 0.00 0.00 0.00 30.11.2016 70 658 032.60 0.18% 130 473.93 4.02% 0.00 0.00 0.00 0.00 31.12.2016 22 677 998.46 0.13% 19 965.86 4.15% -48 000 000.00-48 000 000.00 0.00 0.00 VÝNOS PORTFOLIA V ROCE 2016 ČINIL 4.15%. 5
ŘOČNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU J&T BANKA, a. s. Pobřežní 14 186 00 Praha 8 Tel.: +420 221 710 111 www.jtbank.cz PORTFOLIO MANAŽER: Katarína Ščecinová Tel.: + 420 221 710 498 Mobil: + 420 734 396 981 scecinova@jtfg.com Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti nebo na jejích internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T BANKA, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci. 6