2004 Výroční zpráva. Investiční společnost České spořitelny, a. s.

2004 Výroční zpráva Investiční společnost České spořitelny, a. s.

ZÁLOŽKA S KLÍČOVÝMI ÚDAJI >

Koncem roku 2004 Investiční společnost České spořitelny, a. s. obhospodařovala těchto dvanáct otevřených podílových fondů: Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Největší otevřený podílový fond v ČR. Investuje převážně do nástrojů peněžního trhu a střednědobých dluhopisů. Fond zahájil činnost dne 1. července 1996. Ke dni 12. 11. 2003 došlo ke sloučení s otevřeným podílovým fondem Merkur, který sloučením zanikl. K témuž dni se stali podílníci slučovaného fondu Merkur podílníky přejímajícího fondu Sporoinvest. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Investuje převážně do státních a podnikových dluhopisů a nástrojů peněžního trhu se zaměřením na tuzemsko a středoevropský region. Fond zahájil činnost 31. března 1998. Ke dni 28. 12. 1999 došlo ke sloučení s otevřeným podílovým fondem Rentinvest. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Trendbond otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Investuje především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí Evropské Unie. Činnost fond zahájil dne 29. října 2001. Investiční společnost České spořitelny, a. s., ČS korporátní dluhopisový otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Fond investuje převážně do dluhopisů zahraničních firem (korporací) středoevropského a východoevropského regionu. Fond zahájil činnost 1. dubna 2004. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest otevřený podílový fond výnosového typu, listinný, na doručitele. Dluhopisový fond investující především do dluhopisů českých emitentů, podíl zahraničních cenných papírů na aktivech však není omezen. Fond zahájil činnost dne 14. prosince 1994. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporotrend otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Akciový fond zaměřený na východoevropský region, zejména na akciové trhy nových členských zemí Evropské unie. Do portfolia jsou nakupovány i podílové listy otevřených podílových fondů a cenné papíry zahraničních subjektů s akciovým investičním zaměřením. Fond zahájil činnost 31. března 1998. Ke dni 28. 12. 1999 došlo ke sloučení s otevřenými podílovými fondy Čechoinvest a Moravoinvest. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Akciový fond se zaměřením na trhy západoevropského regionu a nejvýznamnějších evropských společností. Snížení investorského rizika je zajištěno rozložením investic do akcií emitentů z báze indexu DJ STOXX 50. Fond zahájil činnost 1. září 2000. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF otevřený podílový fond z fondů růstového typu, zaknihovaný. Aktiva fondu jsou tvořena podílovými listy zahraničních fondů investujících do akcií v mezinárodním měřítku. Tato strategie umožňuje dostatečné, globální rozložení investic. Fond zahájil činnost 1. září 2000. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Podíl hodnoty akcií, cenných papírů akciových fondů a podílových listů akciových otevřených podílových fondů může činit maximálně 65% z hodnoty majetku. Fond Sporomix 5 zahájil činnost dne 28. srpna 2000. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 3 otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Váha akcií a instrumentů nesoucích riziko akcií nepřekročí 40 % aktiv podílového fondu. Fond Sporomix 3 zahájil činnost dne 1. května 2000. Investiční společnost České spořitelny, a. s, Fond řízených výnosů otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Jedná se o smíšený fond s převahou instrumentů peněžního trhu, doplňkově investuje do akcií. Podíl hodnoty akcií a cenných papírů investujících do akcií nesmí překročit 25 % z hodnoty majetku. Fond řízených výnosů zahájil činnost dne 14.června 1999. Investiční společnost České spořitelny, a.s., Výnosový otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Smíšený fond s převahou dluhopisů. Váha akcií a instrumentů nesoucích riziko akcií nepřekročí 25 % aktiv podílového fondu. Fond vznikl ke dni 1. prosince 1999 přeměnou investičního fondu.

Vybrané finanční ukazatele ISČS 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 Aktiva celkem (tis. Kč) 654 074 591 477 503 364 662 393 684 284 685 489 543 325 482 940 442 090 Základní kapitál (jmění) (tis. Kč) 70 000 70 000 70 000 70 000 70 000 70 000 70 000 70 000 70 000 Vlastní kapitál (jmění) (tis. Kč) 597 185 512 874 409 661 582 637 624 851 593 337 473 891 442 649 411 701 Zisk před zdaněním (tis. Kč) 115 107 146 183 260 727 186 783 55 934 190 677 84 124 85 693 82 434 Čistý zisk (tis. Kč) 85 414 104 309 231 221 183 800 41 769 129 493 40 692 40 753 41 926 Počet pracovníků osob 31 32 58 67 77 102 107 137 162 Vývoj hodnoty aktiv (v tis. Kč) 654 074 591 477 503 364 662 393 684 284 685 489 543 325 482 940 442 090 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 Vývoj čistého zisku (v tis. Kč) 231 221 183 800 85 414 104 309 41 769 129 493 40 692 40 753 41 926 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996

2004 Výroční zpráva Obsah Klíčové údaje, obhospodařované fondy < Úvodní slovo předsedy představenstva a generálního ředitele 04 Zpráva představenstva o podnikatelské činnosti ISČS a stavu jejího majetku 06 Představenstvo a dozorčí rada společnosti 08 Portfolio manažeři ISČS 09 Zpráva o hospodaření otevřených podílových fondů ISČS za rok 2004 11 Zpráva dozorčí rady ISČS 25 Zpráva o vztazích 26 Finanční část, Nekonsolidované finanční výsledky 33 Investiční společnost České spořitelny, a. s. 34 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest otevřený podílový fond 54 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond otevřený podílový fond 70 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Trendbond otevřený podílový fond 86 Investiční společnost České spořitelny, a. s., ČS korporátní dluhopisový otevřený podílový fond 100 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest otevřený podílový fond 114 INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporotrend otevřený podílový fond 129 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend otevřený podílový fond 143 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF otevřený podílový fond z fondů 158 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 otevřený podílový fond 172 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 3 otevřený podílový fond 187 Investiční společnost České spořitelny, a. s, Fond řízených výnosů otevřený podílový fond 203 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Výnosový otevřený podílový fond 219 Adresář hlavních prodejních míst produktů ISČS 235 Použité zkratky ČS Česká spořitelna, a. s. ISČS Investiční společnost České spořitelny, a. s. UNIS Unie investičních společností ČR OPF otevřený podílový fond FF fond z fondů PL podílový list CRA Fond Scoring hodnocení OPF dle různých kriterií AÚV alikvotní úrokový výnos INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA

Úvodní slovo předsedy představenstva Vážení přátelé, v uplynulém roce 2004 se naší společnosti podařilo naplnit záměry ke zkvalitnění nabídky našich produktů, dodržování přijatých zásad při jejich řízení a také rozhodnutí v nákladové oblasti společnosti. Kolektivní investování do otevřených podílových fondů je u nás stále mladé odvětví podnikání, které si získává klienty. Jejich spokojenost, zlepšování služeb při investování, kvalitní poradenství a dostatečná nabídka našich fondů jsou atributy, kterými naplňujeme naše poslání. Významným faktorem pro naše podnikání je široká síť poboček České spořitelny s dostatečným odborným zázemím prodejců. Investiční společnost České spořitelny obhospodařuje dvanáct otevřených podílových fondů. Z hlediska investičního zaměření jsou koncipovány tak, aby uspokojily široké spektrum zájemců, kteří očekávají zhodnocení svých finančních prostředků a jsou ochotni přijmout riziko, které oblast kolektivního investování přináší. Naše nabídka rovněž vhodným způsobem doplňuje produktovou skladbu finanční skupiny České spořitelny. Obliba našich fondů roste každým rokem. V roce 2004 se podařilo v mnoha ohledech překonat i rekordní rok 2003, když prodeje podílových listů námi obhospodařovaných fondů překročily 22 miliard a čisté prodeje dosáhly 8,4 miliardy korun. Nárůst majetku ve fondech ISČS rovněž překonal předcházející rok a představuje meziročně 10,7 miliard Kč. V procentuálním vyjádření došlo k navýšení vlastního kapitálu o více než 22%, přitom nárůst majetku celého tuzemského trhu s otevřenými podílovými fondy dosáhl zhruba 12%. Celkové investice podílníků do otevřených podílových fondů přesáhly koncem roku 169 mld. Kč, značnou dynamiku růstu zaznamenaly především zahraniční fondy, do kterých čeští investoři vložili již 60 mld. Kč. ISČS obhospodařovala koncem roku majetek klientů v hodnotě téměř 59 miliard Kč a upevnila si tak svoji vedoucí pozici nejsilnější investiční společnosti s tržním podílem téměř 35 procent. Držíme rovněž významné podíly v jednotlivých segmentech trhu a obhospodařujeme objemově největší fondy v kategoriích peněžního trhu, v dluhopisových a také v akciových fondech. V loňském roce se dařilo investicím do akciových titulů, zejména ve středoevropském regionu. Sem pokračoval přesun aktiv, které přilákaly lepšící se výsledky firem, politická stabilita, relativně silný růst HDP, posilování měn a vstup těchto států do Evropské unie. Zvýšený zájem klientů o akciové fondy ISČS zajistil jejich meziroční nárůst majetku o 86 %. Domácí ale i středoevropské dluhopisy po ztrátách v první polovině roku nabraly ve druhé polovině opačnou cestu a připsaly si značné zisky. Další masivní vlnu růstu majetku zaznamenal fond peněžního trhu Sporoinvest. ISČS rozšířila v loňském roce svoji nabídku produktů a uvedla na trh nový otevřený podílový fond ČS korporátní dluhopisový, který investuje do firemních dluhopisů převážně ze zemí střední a východní Evropy. Dále pro klienty připravila možnost nakupovat podílové fondy prostřednictvím čtyř druhů investičních profilů sestavených z nabízených fondů finanční skupiny České spořitelny s variantami výběru podle kolísání hodnoty investice, čemuž odpovídají i jejich názvy Opatrný, Konzervativní, Vyvážený a Dynamický. Tento způsob investování získal velmi rychle značnou popularitu. Úspěšný průběh obchodování se promítl i do hospodářských výsledků naší společnosti. Ekonomické ukazatele ISČS dosáhly výrazně lepších než plánovaných hodnot. Na tomto výsledku se v rozhodující míře podílely úspory v oblasti administrativních nákladů a vyšší výnosy z finančních investic společnosti. Hodnota celkového zisku po zdanění činila 85 mil. Kč. Po celé hodnocené období byla finanční situace společnosti velmi dobrá. Připojení k Evropské unii vyvolalo také změny legislativních norem. V průběhu hodnoceného období jsme připravovali změny statutů podílových fondů, které byly upraveny v souladu s novým zákonem o kolektivním investování. Nová znění statutů nabyla účinnosti dne 2. května 2005. Tímto dnem se všechny stávající podílové fondy ISČS mění na standardní podílové fondy, které splňují požadavky práva Evropských společenství. ISČS tak splnila jako jedna z prvních investičních společností v ČR významný úkol, který přinesly legislativní změny v oboru investování. V Praze dne 17. května 2005 RNDr. Petr Zapletal předseda představenstva a generální ředitel 04 INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA

ÚVODNÍ SLOVO PŘEDSEDY PŘEDSTAVENSTVA INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA 05

Zpráva představenstva o podnikatelské činnosti ISČS a stavu jejího majetku Investiční společnost České spořitelny, a. s. si v roce 2004 upevnila svoji vedoucí pozici na tuzemském trhu s otevřenými podílovými fondy. Rostoucí důvěra našich klientů je získávána naplňováním základního poslání naší společnosti v poskytování kvalitních služeb v oblasti kolektivního investování, zejména při správě majetku vloženého do podílových fondů a při neustálém zdokonalování nabídky poradenských a technologických služeb prostřednictvím poboček České spořitelny. Obchodování, majetek a pozice ISČS na trhu V roce 2004 se ISČS podařilo v oblasti obchodů překonat předcházející rekordní rok 2003. Prodeje podílových listů s námi obhospodařovanými podílovými fondy překročily 22,6 mld. Kč, zpětné odkupy v roce 2004 dosáhly 14,1 mld. Kč. Výsledkem jsou čisté prodeje v úrovni vyšší než 8,4 miliardy korun. Nárůst majetku ve spravovaných fondech rovněž překonal výsledky roku 2003 a představuje meziročně 10,7 mld. Kč. V procentuálním vyjádření se jedná o zvýšení vlastního kapitálu o více než 22 %. Finanční majetek klientů v obhospodařovaných fondech dosáhl ke konci roku 2004 hodnoty téměř 59 miliard korun (58,98 mld Kč). Pokračující vysoké objemy prodejů s podílovými listy našich fondů a jejich růst majetku zajišťují ISČS na tuzemském trhu s podílovými fondy přední pozice. Koncem roku 2004 vykázala Unie investičních společností ČR (UNIS) celkovou hodnotu majetku, které byly vloženy do otevřených podílových fondů sdružených v této organizaci 109,1 miliardy Kč. Podíl ISČS zde k tomuto datu dosáhl 54%. Z celkového majetku tuzemských i zahraničních otevřených podílových fondů, obchodovaného na našem trhu, dosáhl náš podíl téměř 35 %. V hodnoceném období navýšila ISČS na českém trhu podíl v segmentu fondů peněžního trhu na 47 %, na trhu akciových fondů máme již 17 %. K meziročnímu poklesu o necelé dvě procenta došlo v segmentu dluhopisových fondů, kde byl koncem roku náš podíl 37 %. Významné postavení držíme i v oblasti jednotlivých fondů, kde naši manažeři řídí objemově největší fondy v tuzemsku. V oblasti peněžního trhu je to Sporoinvest, jehož vlastní kapitál dosáhl koncem roku 41 miliard Kč, přičemž roční nárůst zde činil 12 miliard. V kategorii dluhopisových fondů je to Sporobond s více než 11 miliardami Kč a ve fondech akciových je to Sporotrend s téměř 2 miliardami majetku. Obchodní politika společnosti Loňský rok by úspěšný zejména pro akciové trhy a to v globálním měřítku. Ojedinělý růst v desítkách procent dosáhly zejména středoevropské akcie, kde se projevil mj. očekávaný konvergenční efekt přibližování ekonomik zemí přijatých do EU. To vše se příznivě promítlo do zvýšeného zájmu klientů o akciové fondy ISČS, kde hodnota majetku v nich meziročně vzrostla o 86%. Podařilo se tedy i v roce 2004 plnit záměry obchodní politiky ISČS, zvyšovat podíl majetku ve fondech určených pro investování s delším časovým horizontem. Méně úspěšný byl uplynulý rok pro dluhopisové fondy. Důvodem byl tlak na ceny dluhopisů prakticky v celém středoevropském regionu na počátku roku. To vedlo k nižšímu zájmu o dluhopisové fondy přesto, že jejich výnosy za loňský rok byly velmi atraktivní. V roce 2004 se klienti naopak vrátili do fondu peněžního trhu Sporoinvest a přispěli zde k významné dynamice růstu majetku, která meziročně zaznamenala 41%. ISČS uvedla na trh pro klienty v roce 2004 další alternativu investování ve formě nového otevřeného podílového fondu s názvem ISČS ČS korporátní dluhopisový fond. Investuje do dluhopisů firem (korporací) převážně ze zemí střední a východní Evropy. Po schválení statutu fondu Komisí pro cenné papíry byl zahájen prodej jeho podílových listů 1. dubna 2004. ISČS pro klienty v minulém roce připravila rovněž možnost nakupovat podílové fondy prostřednictvím investičních profilů. Jedná se o čtyři druhy portfolií sestavených z nabízených fondů finanční skupiny České spořitelny s variantami výběru podle kolísání hodnoty investice, čemuž odpovídají i jejich názvy Opatrný, Konzervativní, Vyvážený a Dynamický. K 31. 12. 2004 obhospodařovala ISČS majetek dvanácti otevřených podílových fondů. ISČS ani Česká spořitelna nevlastní majetek fondů ten patří podílníkům v podílových fondech. Účetnictví společnosti je od účetnictví podílových fondů přísně oddělené. Výsledky hospodaření a legislativa V roce 2004 ekonomické ukazatele Investiční společnosti České spořitelny, a. s. dosáhly výrazně lepších než plánovaných hodnot. Na tomto výsledku se v rozhodující míře podílely úspory v oblasti administrativních nákladů a vyšší výnosy z finančních investic společnosti. Zisk z hlavní činnosti dosáhl 55 mil. Kč, což je výrazný nárůst proti roku 2003 a představuje více než 2,5 násobek plánované hodnoty. Hodnota celkového zisku po zdanění činí 85,4 mil. Kč. Po celé hodnocené období byla finanční situace společnosti velmi dobrá. Průměrný počet zaměstnanců ISČS, včetně vedoucích pracovníků a členů představenstva, dosáhl 31 osob. Vstup České republiky do Evropské unie vyvolal nové potřeby úprav legislativních norem, jejichž prostřednictvím dochází k prosazení evropských principů ovlivňujících řízení podílových fondů a distribuci jejich podílových listů. ISČS v průběhu hodnoceného období připravovala, v souladu s postupně přijímanými legislativními normami mj. změny statutů podílových fondů. Statuty byly upraveny a dány do souladu s novým zákonem č.189/2004 Sb., o kolektivním investování a s vyhláškou č. 457/2004 Sb., o minimálních náležitostech statutu a povinných náležitostech zjednodušeného statutu fondu kolektivního investování a s jejich přeměnou na standardní fondy, splňující podmínky práva Evropské unie. Nová znění statutů nabudou účinnosti dne 2. května 2005. Tímto dnem se 06 INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA

ZPRÁVA PŘEDSTAVENSTVA všechny stávající podílové fondy ISČS mění na standardní podílové fondy, tzn. že podle ustanovení 2 odst. 1 písm. d) zákona o kolektivním investování se jedná o fondy, které splňují požadavky práva Evropských společenství. ISČS tak splnila jako jedna z prvních investičních společností v ČR významný úkol, který přinesly legislativní změny v oboru investování. ISČS je významný člen finanční skupiny ČS Posláním ISČS v rámci finanční skupiny České spořitelny je vytvářet spolu s ostatními dceřinými společnostmi konkurenceschopné portfolio finančních produktů. Znamená to nabízet takové spektrum podílových fondů a investičních služeb, které odpovídá finančním potřebám klientů ČS. ISČS v tomto smyslu spolupracuje s ERSTE-SPARINVEST dceřinou společností rakouské ERSTE-BANK který pomáhá při volbě strategie a při zavádění některých nových produktů na náš trh. V rámci finanční skupiny ČS jsou postupně přijímána opatření k rozšíření synergií se zdroji České spořitelny s cílem nalézt další možnosti zlepšení služeb pro klienty. Využití synergií by mělo zároveň přispět k pozitivní tvorbě zisku společnosti, mj. úsporou nákladů. Změna sídla společnosti a změny v orgánech společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s. změnila v minulém roce, v souladu s přijatou strategií, sídlo. Dne 4. 10. 2004 vydal Městský soud v Praze usnesení, kterým se zapisuje do obchodního rejstříku změna sídla takto: Praha 1, Staré město, Na Perštýně 342/1, PSČ 110 00. Z představenstva společnosti odstoupil dnem 31. 12. 2004, v souvislosti s ukončením pracovního poměru v ISČS, jeho člen Mgr. Martin Burda. Z dozorčí rady společnosti odstoupil její předseda Mag. Wolfgang Traindl. Do funkce předsedy dozorčí rady byl zvolen Ing. Martin Škopek. Ke změně došlo dnem 10. prosince 2004. Zlepšování technologie a kvality služeb ISČS nabízí prostřednictvím sítě poboček České spořitelny široký rozsah služeb s podílovými listy na našem trhu. O nabízených službách a možnostech se mohou naši klienti informovat právě v pobočkách ČS, jejichž distribuční síť je jednou z největších u nás. Velice oblíbenou je telefonní nebo Internetová varianta služby Servis 24, jejímž prostřednictvím lze dostat průběžné informace a mj. nakupovat podílové listy fondů ISČS. Dalšími službami umožňující variantní a pohodlná řešení jsou např. Pravidelné nakupování a pravidelné odkupování podílových listů, Volné investování, Výměna podílových listů a další. ISČS prostřednictvím nabízených služeb umožňuje podílníkům, kteří nedisponují potřebnými informačními zdroji a kvalifikovaným know- -how, investovat třeba i menší finanční částky a využít tak možností, které jednotlivé segmenty kapitálového trhu nabízejí. ISČS se snaží podílníkům přinášet co největší zisky a to při minimálním riziku ve vztahu k deklarované investiční strategii fondů. Vysoká úroveň služeb a kvalitní poradenství mj. přispívají k silnému postavení fondů ISČS na tuzemském trhu. ISČS v posledním období věnuje prvořadou pozornost přípravě a podpoře poradců tak, aby jimi poskytované poradenství bylo vysoce kvalifikované, aktuální a pro klienty srozumitelné. Stejná pozornost je věnována i zlepšování technologie prodeje a rozvoji služeb. Členství v profesních organizacích a vztah k veřejnosti ISČS je jedním ze zakládajících členů Unie investičních společností České republiky (UNIS). Posláním UNIS je podporovat rozvoj kolektivního investování, prosazovat dodržování standardů poctivého obchodního styku a dobrých mravů a spolupůsobit při tvorbě standardních podmínek trhu, při minimalizaci rizik spojených s neúplnou informovaností klientů. ISČS se aktivně podílí na činnosti této organizace jak svojí účastí v orgánech UNIS, tak i další odbornou i materiální angažovaností. Prostřednictvím UNIS působí rovněž na přípravě návrhů opatření, která mají za cíl zlepšit fungování kapitálového trhu, podpořit alokaci zdrojů do investičních instrumentů a zvyšovat ekonomickou vzdělanost investorů. ISČS trvale zajišťuje průběžnou informační otevřenost o všech důležitých skutečnostech, které jsou nezbytné pro rozhodování o investici. Nepřetržitě lze získat informace prostřednictvím Klientského centra České spořitelny, pro které ISČS uvedené informace připravuje. V roce 2004 byla realizována inovace internetových stránek ISČS. Zásadním způsobem došlo k jejich zlepšení jak v jejich vizuálním pojetí, tak zejména v rozšíření informačního obsahu spojeného s využitím interaktivních služeb. Týdně jsou aktualizovány informace o vývoji trhu v materiálu Fondy a trhy. Měsíčně ISČS připravuje leták Investiční nabídka, který je aktuálním a vyhledávaným pomocníkem jak prodejců, tak investorů. Informace dlouhodobějšího charakteru jsou obsaženy ve Zpravodaji ISČS, nebo v nabídkových letácích. Všechny tyto informační materiály lze obdržet v pobočkách ČS, v ISČS, nebo na stránkách Internetu. V roce 2004 získala ISČS v kategorii Investiční společnost 2. místo v hlasování veřejnosti o nejlepší finanční instituci Zlatý měšec 2004. ISČS byla za rok 2004 vyhodnocena Českou spořitelnou jako Nejlepší dceřiná společnost v kvalitě vnitřních služeb. V Praze dne 25. 4. 2005 Představenstvo Investiční společnosti České spořitelny, a. s. INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA 07

Představenstvo Investiční společnosti České spořitelny, a. s. Dozorčí rada Investiční společnosti České spořitelny, a. s. RNDr. Petr Zapletal, MBA (1963) > předseda představenstva a generální ředitel > Absolvent matematicko fyzikální fakulty UK, doktorát z fyziky (1988) > US Business School v Praze, titul MBA ekonomika, finance (1993) > Licence pro kapitálový trh Securities and Financial Derivatives Representative (SFA), Londýn (1994) > Odborná praxe 15 let. Ph.D. Guntard Gutmann (1967) > člen představenstva a náměstek generálního ředitele > Absolvent University Salzburg, Fakulta právních věd (1997) > doktorandské studium na Univerzitě Karlově v Praze (1996). > Odborná praxe 8 let. Mgr. Martin Burda (1971) > člen představenstva a náměstek generálního ředitele > Absolvent matematicko fyzikální fakulty UK (1995) > Odborná praxe 8 let > Den ukončení funkce člena představenstva: 31. prosince 2004 Ing. Martin Škopek (1967) > předseda dozorčí rady > Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze a The Jack T. Conn Graduate School of Community Banking, Oklahoma City University (1995). > Odborná praxe 14 let. > Den vzniku funkce člena dozorčí rady: 10. prosince 2004 Günther Mandl (1959) > člen dozorčí rady > Absolvent Reálného gymnázia ve Vídni (1978), Spořitelní kvalifikace > I. a II. stupně (1981, 1984). > Odborná praxe 22 let. Mag. Heinz Bednar (1962) > člen dozorčí rady > Absolvent Univerzity ve Vídni, fakulta sociálních a hospodářských věd (1989). > Odborná praxe 15 let. Mag. Wolfgang Traindl (1958) > předseda dozorčí rady > Absolvent Hospodářské univerzity ve Vídni, obchodní vědy (1982). > Odborná praxe 21 let. > Den ukončení funkce člena dozorčí rady: 10. prosince 2004 08 INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA

Portfolio manažeři ISČS Ing. Štěpán Mikolášek, CFA (1977) > Ředitel úseku dluhopisových fondů a portfolio manager > Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, obor Finance (2000); Chartered Financial Analyst, CFA Institute, Carlottesville, USA (2004) > Odborná praxe v oblasti kolektivního investování 5 let z toho odborná praxe portfolio manažera Bondivest (2001) Trendbond (2001 2004) Výnosový OPF (2003 2004) Mgr., Ing. Jiří Lengál (1971) > Portfolio manager > Absolvent Přírodovědecké fakulty Univerzity Karlovy, obor Biochemie (1995); Absolvent Vysoké školy ekonomické, obor Finance (1998); Equity Markets and Analysis, Advanced Fixed Income Analysis, Derivatives Moneco, Brno (1999 2002); CFA, level 2, CFA Institute, Charlottesville, USA (2004) > Odborná praxe v oblasti kolektivního investování 5 let z toho odborná praxe portfolio manažera Sporotrend (2002 2004) Mgr. Tomáš Ondřej, CFA (1973) > Ředitel úseku řízení akciových fondů a portfolio manager > Absolvent Přírodovědecké fakulty Univerzity Palackého v Olomouci, obor (matematika geografie); specializace matematická analýza (1996); Makléřská licence, Ministerstvo Financí (1997); Chartered Financial Analyst Course zisk titulu CFA, CFA Institute, Charlottessville, VA, USA(2004) > Odborná praxe v oblasti kolektivního investování 7 let z toho odborná praxe portfolio manažera Sporomix 3 (2000 2004); původní název 2.Spořitelní privatizační investiční fond Eurotrend (2000 2004) Sporomix 5 (2002 2004); původní název Všeobecný otevřený podílový fond Globaltrend (2003 2004) Ing. Martin Šmíd (1973) > Portfolio manager > Absolvent ekonomické fakulty Západočeské univerzity v Chebu, obor Finance a bankovnictví (bakalářské studium) (1995); Absolvent Masarykovy univerzity v Brně, fakulta ekonomicko správní, obor Národní hospodářství (inženýrské studium) (1998); Pokročilá analýza fixně úročených aktiv, Česká finanční akademie (ČFA) a Moneco, Brno (2001); Fundamentální analýza a ratingové hodnocení, ČFA a Moneco, Brno (1999); Strukturované produkty, ČFA a Moneco, Brno (2001); Deriváty, Citibank, Praha (2000); Kreditní riziko a kreditní deriváty, ČFA a Moneco, Brno (1999) > Odborná praxe v oblasti kolektivního investování 7 let z toho odborná praxe portfolio manažera ISČS Merkur OPF (2000 2002) ISČS Sporoinvest OPF (2000 2004) ISČS ČS korporátní dluhopisový OPF (2004) Ing. Jaromír Zdražil (1972) > Portfolio manager > Absolvent Vysoké školy ČZU, obor kvalita (1996); makléřská licence, Ministerstvo financí (1996); Macroeconomy and market, Česká finanční akademie (ČFA), Brno; Foreign securities, ČFA, Brno; Treasury game, Citibank (1999); Derivatives, Citibank (2001); Fixed income market and analysis, ČFA, Brno (2001); Advance fixed income analysis, ČFA, Brno (2001); Credit risk and Credit derivatives, ČFA, Brno (2002); Asset Securitisation, ČFA, Brno (2002) > Odborná praxe v oblasti kolektivního investování 7 let Fond řízených výnosů (2000 2004); původní název Český OPF Sporobond (2001 2004) Bondinvest (2002 2004) Úplné názvy otevřených podílových fondů jsou uvedeny ve statutech. INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA 09

Zpráva o hospodaření otevřených podílových fondů ISČS za rok 2004 Obsah Otevřené podílové fondy: Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest otevřený podílový fond 13 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond otevřený podílový fond 14 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Trendbond otevřený podílový fond 15 Investiční společnost České spořitelny, a. s., ČS korporátní dluhopisový otevřený podílový fond 16 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest otevřený podílový fond 17 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporotrend otevřený podílový fond 18 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend otevřený podílový fond 19 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF otevřený podílový fond z fondů 20 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 otevřený podílový fond 21 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 3 otevřený podílový fond 22 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů otevřený podílový fond 23 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Výnosový otevřený podílový fond 24 Všechny uvedené otevřené podílové fondy jsou účetní jednotky bez právní subjektivity, zřízené Investiční společností České spořitelny, a. s., v souladu se zákonem č. 248/92 Sb. Depozitářem fondů je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Auditorem ISČS i všech jí obhospodařovaných fondů je Deloitte s. r. o. INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA 11

Sporoinvest CRA Fond Scoring!!!!! Charakteristika Největší fond peněžního trhu (OPF) v České republice, který je určen pro krátkodobé investování, i na dobu kratší než jeden rok. Investiční strategie Do portfolia Sporoinvestu jsou nakupovány především nástroje peněžního trhu a střednědobé dluhopisy, přičemž je dávána přednost dluhovým cenným papírům vydaným emitenty s kreditním ratingem od agentury Standard & Poor s nebo Moody s na investičním stupni. Do majetku jsou pořizovány i podílové listy otevřených podílových fondů a cenné papíry zahraničních subjektů kolektivního investování. Průměrná doba do splatnosti je aktivně řízena s ohledem na očekávání budoucího vývoje úrokových sazeb. Průměrná modifikovaná durace portfolia podílového fondu nepřekročí jeden rok. Komentář manažera fondu V prvním čtvrtletí roku panovala na domácím peněžním trhu stabilita. Ve druhém čtvrtletí byla vystřídána růstem sazeb po náhlé změně sentimentu investorů. Obavy z vyššího růstu ekonomiky, nárůstu inflačních tlaků a možného zvyšování repo sazby se projevily vyšším růstem kratších úrokových sazeb. Česká národní banka přistoupila ke dvěma zvýšením úrokových sazeb o 0,25 % (v červnu a srpnu). Na začátku posledního čtvrtletí roku došlo k obratu sentimentu na trhu Počet podílových listů vydaných a odkoupených v roce 2004 a očekávání zvyšování úrokových sazeb začalo postupně slábnout. To se odrazilo v poklesu tržních výnosů po celé délce výnosové křivky, od nejkratších sazeb až po dlouhé sazby. Pokles domácích výnosů byl podporován i podobným poklesem na evropských trzích. Trh korporátních dluhopisů zaznamenal s výjimkou prvního čtvrtletí dobré výsledky, obligace firem všech sektorů rostly po zbytek roku. Ve srovnání s loňským rokem došlo k utažení kreditních prémií v mnohem menší míře než v roce předcházejícím. Průměrná modifikovaná durace byla po první tři čtvrtletí udržována na nízké hodnotě z důvodu očekávání růstu úrokových sazeb. Vyšší využití nástrojů peněžního trhu s velmi nízkou durací se ve druhém a třetím čtvrtletí, kdy došlo k výraznému růstu úrokových výnosů na trhu, odrazilo pozitivně ve výkonnosti fondu. Na začátku posledního čtvrtletí roku byla durace fondu lehce zvýšena, a to hlavně investicemi na likvidnější eurové výnosové křivce, při zajištění měnového rizika. Fond tak participoval na poklesu výnosů v posledních měsících roku. Část portfolia fondu tvořená korporátními dluhopisy doznala v průběhu roku změny hlavně ve snížení rizikovosti emitentů. V portfoliu fondu byly posíleny zejména pozice v dluhopisech defenzivnějších emitentů. Fond se i nadále vyznačuje vysokou diversifikací portfolia. Majetek Sporoinvestu vzrostl v roce 2004 o rekordních 12 miliard korun, fond je největším otevřeným podílovým fondem na tuzemském trhu. Vydané podílové listy Odkoupené podílové listy Saldo (+/-) ks Kč ks Kč ks Kč 11 341 905 390 19 343 304 116,30 4 835 201 589 8 256 431 450,30 6 506 703 801 11 086 872 666,00 Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu K 31. 12. Vlastní kapitál na PL (Kč) Vlastní kapitál (tis. Kč) Zisk nebo ztráta po zdanění (tis. Kč) Výkonnost (%) p.a. 1996 1,0475 640 155 11 464 4,75* 1997 1,2018 1 647 359 170 751 14,73 1998 1,356 4 300 250 303 624 12,83 1999 1,4765 16 815 290 875 952 8,89 2000 1,5392 16 500 129 825 804 4,25 2001 1,6005 16 854 709 815 365 3,98 2002 1,6514 27 180 475 609 021 3,18 2003 1,6864 29 065 175 447 819 2,12 2004 1,7302 41 077 774 804 358 2,60 * absolutně od data vzniku Vývoj hodnoty podílových listů OPF Sporoinvest v roce 2004 (Kč) Struktura aktiv 1,735 1,730 1,725 1,720 1,715 1,710 1,705 1,700 1,695 1,690 1,685 I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX. X. XI. XII. Zahraniční hotovost 1,13 % Domácí podílové listy 1,6 % Domácí dluhopisy 18,69 % Domácí hotovost 14,34 % Domácí pokladniční poukázky 11,58 % Ostatní 0,26 % Zahraniční podílové listy 7,97 % Zahraniční dluhopisy 44,43 % Úplné názvy otevřených podílových fondů jsou uvedeny ve statutech nebo prospektech fondů. V souladu s pravidly platnými pro kolektivní investování upozorňujeme, že současná výkonnost fondů nezaručuje výkonnost budoucí. Investice do podílových listů v sobě obsahuje riziko kolísání aktuální hodnoty investované částky a výnosů z ní a není zaručena návratnost původně investované částky. INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ČESKÉ SPOŘITELNY, a. s., 2004 VÝROČNÍ ZPRÁVA 13