Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Transkript

1 Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Aktuální vývoj na finančních trzích za září 2016

2

3 AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH K DLUHOPISOVÉ TRHY V září výrazně zesílila poptávka zahraničních investorů po české koruně a domácích státních dluhopisech. Česká národní banka proto musela masivně intervenovat, aby ubránila svůj kurzový závazek. Odhadovaný objem intervencí se přiblížil až k částce 100 miliard Kč, což představuje jednu z nejvyšších hodnot intervencí od zavedení kurzového závazku. Spolu s tím se zvýšila i poptávka po českých státních dluhopisech, zejména po těch s kratší dobou do splatnosti. Výnos ročních státních dluhopisů se přitom dostal až na úroveň okolo 1 %. Díky intervenční politice CNB, která se výrazně podepsala také na derivátovém trhu, jsou pro zahraniční investory atraktivní i tyto úrovně. Blížící se konec intervenčního režimu navíc přidává nekorunovým investorům prémii v podobě očekávaného prudkého posílení koruny po uvolnění kurzového závazku. Zářijový pokles korunových výnosů se víceméně týkal pouze kratšího konce výnosové křivky (zhruba do pěti let), delší konec spíše stagnoval. Na zahraničních dluhopisových křivkách sice byla patrná zvýšená volatilita, ale z pohledu celého měsíce k žádnému výraznějšímu posunu ve výnosech nedošlo. Výhled Po sérii nepříznivých makroekonomických dat z USA přišla na přelomu září a října naopak data povzbudivá, která posílila očekávání zvýšení úrokových sazeb v americké ekonomice. Vzhledem k blížícím se prezidentským volbám zasáhne americká centrální banka Fed pravděpodobně nejdříve až na svém prosincovém zasedání. Samozřejmě za předpokladu, že i další ekonomická data budou svědčit o silnějším růstu ekonomiky. Na evropském dluhopisovém trhu budou i nadále pečlivě sledovány komentáře členů ECB, ze kterých by bylo možné odhadnout další postup centrální banky po březnu 2017, kdy je prozatím oznámen konec kvantitativního uvolňování. Nejpravděpodobnějším scénářem stále zůstává posunutí programu nákupu dluhopisů dále do budoucna. Přesto nelze v nejbližším období vyloučit růst výnosů státních dluhopisů na evropském trhu. Domácí státní dluhopisy budou mít patrně tendenci následovat vývoj na zahraničních trzích, v případě kratších splatností bude ale případný růst výnosů omezen silnou poptávkou zahraničních investorů. Zvýšenou volatilitu zřejmě zaznamenáme také na kreditních trzích. Důležitá bude mimo jiné začínající výsledková sezóna, v níž se projeví například i efekty britského referenda (brexitu). AKCIOVÉ TRHY Globální akciový index MSCI ACWI v září setrval v úzkém pásmu od 1,5 do +1 % a uzavřel s nulovou změnou. Po zklamání ze zasedání ECB se volatilita v polovině měsíce zvýšila, ale posléze se vrátila dolu, když Fed nezvýšil sazby. Celkově byla na trhu patrná skepse k účinnosti monetárních opatření a pozornost se přesouvala k očekávání fiskálních stimulů. Ke konci léta přišlo několik údajů z americké ekonomiky (tvorba pracovních míst, ISM indikátory), které byly slabší než odhady, a rovněž ziskovost amerických korporací zůstávala negativní. Nicméně trh tyto zprávy spíše ignoroval. Emerging markets svým 1% růstem znovu překonaly akcie vyspělých trhu a od začátku roku již vynesly 16,3 % (včetně dividend, v dolarovém vyjádření; akcie vyspělého světa zhodnotily o 6,1 %).

4 Výhled Posun japonské centrální banky od cílování objemu přímých nákupů k cílování výnosů na dlouhém konci křivky, neaktivita ECB na posledním zasedání, její testování reakce trhu na možné ukončení přímých nákupů dluhopisů v březnu příštího roku a aktuální 62% pravděpodobnost růstu úroků v USA v prosinci staví po sedmi letech trhy před skutečnost, že záplava nadbytečné likvidity, která se přelila z prostředí záporně úročených dluhopisových trhu do rizikových aktiv, se může začít omezovat. Spolu se smíšenými údaji z americké ekonomiky a zvýšeným oceněním akciových trhu napříč všemi regiony není výchozí pozice ideální. Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí 2016 a komentáře korporací pro rok 2017 rozhodnou o směřování trhu v příštích týdnech.

5 GARANTOVANÉ FONDY K GARANTOVANÝ FOND PRO BĚŽNÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Garantujeme zachování nominální hodnoty pojistného alokovaného do tohoto fondu, ročně jsou připisovány podíly na výnosech. Výkonost fondu: Smlouvy sjednané Garantované zhodnocení p.a. Reálné zhodnocení p.a * do ,40% 4,00% 5,44% 4,83% 4,61% 2,82% 2,40% od do od do od do ,90% - - 6,82% 5,53% 3,13% 1,94% 1,90% ,53% 3,05% 1,92% 1,30% ,11% 1,34% od % ,50% *Jedná se o reálné zhodnocení k datu založené na dosavadním zhodnocení investovaných aktiv. GARANTOVANÝ FOND PRO MIMOŘÁDNÉ A JEDNORÁZOVÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s garantovaným ročním zhodnocením zaručujícím minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Výkonost fondu: Aktuálně vyhlášená výše zhodnocení p.a. platná od ,80% Historie výše zhodnocení: platná od do ,90% platná od do ,00% platná od do ,05% platná od do ,95%

6 PROGRAM ŘÍZENÍ INVESTIC K Charakteristika programu: Program řízení investic automaticky přizpůsobuje investiční strategii zbývající délce investování. Na konci trvání smlouvy je investováno konzervativně, čímž je klient zajištěn proti ztrátě dosažených výnosů. Aktuální rozložení programu dle zbývající délky trvání smlouvy: Konec pojištění za 16 a více let 35% 15% 25% 20% 5% let 25% 25% 10% 20% 15% 5% 6-10 let 15% 35% 20% 15% 10% 5% 5 let 15% 10% 40% 30% 5% 4 roky 25% 10% 35% 25% 5% 3 roky 35% 10% 30% 25% 2 roky 50% 25% 25% 1 rok 100%

7 AKCIOVÉ FONDY K ISČS SPOROTREND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do veřejně obchodovaných likvidních akcií důvěryhodných českých a zahraničních emitentů z nových členských zemí EU a kandidátských zemí, jakož i dalších států východní Evropy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 3,58 % Za posledních 6 měsíců 2,56 % Za posledních 12 měsíců 10,07 % Od vzniku - p.a. -0,11 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,3927 Rozdělení akcií podle země emitenta k : Vývoj ceny podílového fondu :

8 ISČS TOP STOCKS Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií obchodovaných především na vyspělých akciových trzích v USA, Kanadě a v Evropě. Investiční strategie fondu je založena na metodě aktivního výběru jednotlivých akcií pro dlouhodobě zhodnocení ( stock picking ). Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 16,29 % Za posledních 6 měsíců 15,52 % Za posledních 12 měsíců 7,82 % Od vzniku - p.a. 8,71 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,502 Rozdělení akcií podle sektorů k : Vývoj ceny podílového fondu :

9 AKCIOVÉ FONDY K ESPA STOCK JAPAN Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií největších japonských perspektivních podniků. Fond se orientuje na index MSCI- Japan. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 8,51 % Za posledních 6 měsíců 11,75 % Za posledních 12 měsíců 10,06 % Od vzniku - p.a. 2,36 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 114,55 Rozdělení akcií podle sektorů k : Vývoj ceny podílového fondu :

10 ESPA STOCK GLOBAL - EMERGING MARKETS Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány do akcií podniků v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji. Na základě fundamentální analýzy je vybráno akcií, které slibují nadprůměrné výnosy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce 8,42 % Za posledních 6 měsíců 13,72 % Za posledních 12 měsíců 14,13 % Od vzniku - p.a. 4,76 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 209,14 Rozdělení akcií podle země emitenta k : Vývoj ceny podílového fondu :

11 AKCIOVÉ FONDY K ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA S platností od byl fond ESPA STOCK AMERICA přejmenován na fond ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA. Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: USD Jedná se o akciový fond zaměřený na dlouhodobý růst majetku. Management fondu provádí při výběru titulů analýzu podle základních ohodnocovacích metod a technické analýzy. V portfoliu jsou zastoupeny vysoce kapitalizované akciové tituly, jakož i malé a střední podniky. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Všechny tituly procházejí individuální analýzou, zda splňují všechna kritéria a principy společensky odpovědného investování (Social Responsible Investment) a jsou tak vyloučeny investice do zbrojních, tabákových firem, jaderného průmyslu apod. Za poslední 3 měsíce 1,69 % Za posledních 6 měsíců 4,39 % Za posledních 12 měsíců 10,57 % Od vzniku - p.a. 4,11 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 350,52 Rozdělení akcií podle sektorů k : Vývoj ceny podílového fondu :

12 ESPA STOCK EUROPE - ACTIVE Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond pro dlouhodobý růst aktiv, přičemž investice jsou nasměrovány do významných celoevropských akcií. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce 4,59 % Za posledních 6 měsíců 4,61 % Za posledních 12 měsíců 9,05 % Od vzniku - p.a. 4,36 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 183,79 Rozdělení fondu podle sektorů k : Vývoj ceny podílového fondu :

13 AKCIOVÉ FONDY K PČS FOND AKCIOVÝ Správce fondu: Investiční společnost České spořitelny Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, v rámci kterého je minimálně 66 % majetku investováno prostřednictvím podílových listů otevřených podílových fondů, čímž se klientům nabízí diverzifikované portfolio světových akcií. Akciová složka je primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Minimální doporučovaný investiční horizont je 7 a více let. Za poslední 3 měsíce 4,83 % Za posledních 6 měsíců 5,12 % Za posledních 12 měsíců 8,03 % Od vzniku - p.a. -0,61 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0692 Rozdělení akcií podle země emitenta k : Vývoj ceny podílového fondu :

14 NEMOVITOSTNÍ FONDY K REICO ČS NEMOVITOSTNÍ FOND Správce fondu: REICO ČS Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o první nemovitostní fond v České republice. Fond je určen pro drobné investory, jejichž prostředky investuje dle své investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Zdrojem výnosů fondu jsou příjmy z pronájmu nemovitostí a podíl na vývoji tržních cen nemovitostí. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 až 7 let. Za poslední 3 měsíce 0,23 % Za posledních 6 měsíců 1,02 % Za posledních 12 měsíců 1,55 % Od vzniku - p.a. 0,97 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0983 Složení nemovitostní části portfolia REICO ČS Nemovitostního fondu k : Vývoj ceny podílového fondu :

15 DLUHOPISOVÉ FONDY K ISČS SPOROBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o největší dluhopisový fond v ČR, jehož prostředky jsou investovány do státních dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a do jiných dluhových cenných papírů s ratingem na investičním stupni povolených zákonem. Minimální doporučovaný investiční horizont je 2 roky. Za poslední 3 měsíce 1,19 % Za posledních 6 měsíců 1,61 % Za posledních 12 měsíců 2,77 % Od vzniku - p.a. 4,50 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,2734 Rozdělení dluhopisů dle majetku fondu k : Vývoj ceny podílového fondu :

16 ISČS TRENDBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o dluhopisový, jehož prostředky jsou investovány především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí EU, především České republiky, Polska a Maďarska. Výběrově jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátských zemí do EU. Minimální doporučovaný investiční horizont je 3 roky. Za poslední 3 měsíce -0,06 % Za posledních 6 měsíců -0,06 % Za posledních 12 měsíců 2,85 % Od vzniku - p.a. 2,25 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,3847 Rozdělení dluhopisů dle měn fondu k : Vývoj ceny podílového fondu :

17 INVESTIČNÍ STRATEGIE K KONZERVATIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Konzervativní investiční strategie vychází z investic především do dluhopisových fondů. Investováno je do mixu podílových fondů jak dluhopisových, tak akciových a nemovitostních, rozloženo v konzervativním poměru převažuje zde dluhopisová složka, podíl akciových a nemovitostních fondů nepřesahuje 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 1,46 % Za posledních 6 měsíců 1,95 % Za posledních 12 měsíců 3,00 % VYVÁŽENÁ STRATEGIE Charakteristika: Vyvážená investiční strategie nabízí investice jak do dluhopisových, tak do akciových a nemovitostních fondů, rozložené ve vyváženém poměru dluhopisová složka a složka akciová a nemovitostní tvoří přibližně polovinu celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 2,38 % Za posledních 6 měsíců 3,41 % Za posledních 12 měsíců 3,36 %

18 INVESTIČNÍ STRATEGIE K PROGRESIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Progresivní investiční strategie je založena především na investicích do akciových a nemovitostních fondů. Rozložení investic je velmi dynamické, složka akciových investic tvoří okolo 80 % a složka investic do nemovitostních fondů okolo 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 3,93 % Za posledních 6 měsíců 5,63 % Za posledních 12 měsíců 3,98 % HISTORICKÉ VÝKONNOSTI STRATEGIÍ - SROVNÁNÍ Konzervativní strategie Vyvážená strategie Progresivní strategie Pozn.: Jedná se o historické srovnání výkonnosti jak by se investice vyvíjela v případě, že by investor ve znázorněném časovém intervalu investoval dle zvolené investiční strategie. Zhodnoceni od p.a. Konzervativní strategie 2,99 % Vyvážená strategie 2,99 % Progresivní strategie 2,27 %