Reinženýring skupiny KORD Group ÚPADEK PODNIKU - příležitost pro restrukturalizace a výzva pro investory Ing. Ivo Lazecký předseda představenstva a generální ředitel MSV Metal Studénka, a.s.
2002 2004 Královodvorské železárny Slévárna s.r.o. (obrat 350 mil Kč) restruktualizace sortimentu a výrobních aktiv 2005 2008 VÍTKOVICE HARD a.s. (obrat 800 mil Kč) restruktrualizace firmy 2009 2010 Kordárna a.s. - Kord Group (obrat 2,2 mld Kč) insolvence/reorganizace 2011 2014 MSV Metal Studénka, a.s. (obrat 800 mil Kč) insolvence/reorganizace 2
nízká ekonomická výkonnost výpadek tržeb v důsledku ztráty klíčového zákazníka a neschopnosti jeho náhrady nezvládnuté investiční záměry návratnost, realizace investice, cena pořízení akcionářské a holdingové vlivy krize ekonomiky/odvětví/produktu ztráta důvěry v akcionáře a management ze strany věřitelů a obchodních partnerů, nevhodná struktura finančních zdrojů neschopnost managementu a akcionářů včas reagovat na vzniklé potíže a přijmout adekvátní rozhodnutí. 3
o Evropský lídr ve výrobě (konverzi) technických tkanin kordy (pneumatiky), ségly (dopravníkové pásy, geotextilie (stavebnictví) o o o Skupina Kord, tvořená devíti společnostmi včetně Kordárny začala koncem roku 2008 projevovat znaky nedostatečné likvidity v důsledku nekontrolovaného nárůstu cizích zdrojů. Výše syndikovaného úvěru (6 bank) celé skupiny dosahoval EUR 135m, z toho EUR 60m představovala úvěrová zátěž samotné Kordárny. Významné kapitálové a finanční propojení dceřiných a sesterských společností (3 země)
Direktivní řízení a chyby ve strategických rozhodnutích majoritního vlastníka, přístup k bankovním věřitelům Špatně odhadnuté investiční záměry (140 mil. Eur) v letech 2005 2009 (objem, řízení investic, doba pořízení) Kumulované nedobytné pohledávky cca 70 mil. Kč za dodávky výrobků do Ruska neochota bank poskytnout překlenovací financování, Krize odvětví i výrobků 2008-2009, nedostatečná reakce vlastníka i managementu příliš vysoké zadlužení 135 mil. Eur, nízká ekonomická a finanční výkonnost firmy v krizi EBITDA 80-120 mil. Kč ztráta odbytišť a důvěry strategického odběratele Continental Prezentace krizového managementu 5
Prezentace krizového managementu 6
Prohlášení insolvence v 5/2009, nástup krizového managementu, poradců (PWC) a AK. Společný zájem věřitelů, akcionářů a managementu Kordárny + dceřinných společností na Slovensku řešit úpadek reorganizací, pro kterou jejich věřitelé vyslovili podporu na schůzi věřitelů v srpnu 2009. Od tohoto data získal krizový management zákonem stanovenou lhůtu 120 dnů na přípravu reorganizačního plánu. Krizový management pracoval na přípravě reorganizačního plánu společně s poradci z právní kanceláře (Horák & Chvosta) Klíčovým motivem pro zvolení reorganizace jako způsobu řešení insolvence byla kromě vyššího uspokojení věřitelů i snaha o zachování společnosti v chodu a tudíž i zaměstnanosti. Dílčí výsledky provozní a finanční restrukturalizace se dostavily již v průběhu roku 2009, kdy společnost dosáhla EBITDA 136 mil. Kč V roce 2010 pak EBITDA 175 mil. Kč Umožněním reorganizace dostala Kordárna jedinečnou příležitost k ozdravení, aniž by došlo k přerušení výroby. Prezentace krizového managementu 7
Vyčlenění části podniku (výroba kordů, seglů a geotextilií) do dceřinné společnosti Kord Plus, a.s. a následný prodej. Vyčlenění části podniku na Slovensku do společností Slovkord plus (výroba vlákna), Korservis SK plus (výroba předlisků) a Slovenský Hodváb plus (areál v Senici) a následný prodej Udržení v ekonomické stabilitě společností Texiplast, Bonitex, Kordservis Prodejní proces na vyčleňovanou část podniku, jehož vítězem se stala společnost Cefeus Capital (JET Investment ) podmínka schválení RP Výtěžek z prodeje byl distribuován mezi zajištěné a nezajištěné věřitele. Prodej zbytkových aktiv (prodej bytových domů, dceřinné společnosti Bonitex v Polsku). Společnost Kordárna, a.s. a její dceřinné společnosti vstoupí do likvidace. Prezentace krizového managementu 8
Společnost Kordárna Plus, a.s. byla obchodně a finančně stabilizována, o čemž svědčí i dosahované hospodářské výsledky za rok 2010 a dále v roce 2011 (EBITDA 160 mil. Kč, tržby 2,6 mld. Kč) Byly implementovány restrukturalizační opatření v oblasti nákladů. Společnost Kordárna Plus byla předána novému investorovi. Úspěšně dopadla i reorganizace v dceřinných společnostech na Slovensku. Tato úspěšně dokončená Reorganizace je svou velikostí (konsolidovaný obrat 3,5 mld. Kč, hodnota aktiv 4,5 mld. Kč, objem přihlášek věřitelů přes 5 mld. Kč) a svým rozsahem (ČR, SR, Polsko) doposud největší v ČR. Ocenění asociace TMA nejlepší projekt restuktualizace nad 100 mil. eur. v rámci celé Evropy. Prezentace krizového managementu 9
!!!! Mandát a pozice krizového managera Nastolena opatření vedoucí ke stabilizaci firmy, zahájení provozní a finanční restrukturalizace, stabilizace obchodu a zajištění financí z vlastních zdrojů, transparentnost firmy, organizační změny, maximální možné uspokojení zajištěných a nezajištěných věřitelů, udržení chodu podniku ve všech jeho činnostech, zachování stávajícího portfolia zákazníků, obnovení ztracené důvěry dodavatelů. principy, východiska a implementace Reorganizačního plánu
Finanční restrukturalizace Provozní restrukturalizace Motivace managementu a zaměstnanců Úrovně řízení a delegování úkolů
Eliminace možností cizích zdrojů financování Dosažení pozitivního cash flow (za 6M rezerva 15-20 mil. Kč). Dosažení kladných hodnot EBITDA za účelem vytvoření zdrojů na pokrytí provozu a restrukturalizačních nákladů ( za 10M 90 mil. Kč) Revize, zpracování Bussines plánů, plnění klíčových ukazatelů Snížení polhůtních pohledávek a revize zásob. Příprava a implementace schváleného Reorganizačního plánu. Zajištění provozního financování Změna platebních podmínek s dodavateli Platební sconta odběratelům 12
Odstranění skluzů (finanční omezení, dodavatelé, garance kvality a termínu expedic). Snížení nákladů podniku (roční úspora 40 mil. Kč) Zefektivnění využití výrobních kapacit Změny organizační struktury, optimalizace procesů, snížení osobních nákladů (akční management, prémiový řád) Vytvoření efektivního portfolia zákazníků (objem, sériovost, platební kázeň, ziskovost) Aplikace VŘ a principů centralizovaného nákupu (revize dodavatelů a podmínek spolupráce ceny, platební podmínky). Udržení a obnova certifikaci (5 systémových, 65 dodavatelských auditů) Omezení investic a oprav 13
Přístup a priority insolvenčního správce a insolvenčního soudce, součinnost všech zúčastněných subjektů, Jednotnou reorganizací byl vyla vyřešena skupinová insolvence 5 společností Reorganizační plán byl implementován v duchu české legislativy ve společnostech se sídlem v CR, na Slovensku i v Polsku zachování obchodní, výrobní a technologické kontinuity firmy vypořádání pohledávek věřitelů (zajištění věřitelé 30 %, věřitelé z obchodního styku 10 %), krátké období reorganizace (09/2010 5/2010) obchodní růst a ekonomická prosperita firmy v průběhu reorganizace (dostatek vlastních zdrojů, náklady reorganizace) vysoká účast na schůzích věřitelů, jednoznačná podpora Reorganizace Stala se praktickým zdrojem postupů v implementaci IZ v praxi.
3M tendr na prodej 100% podílů ve společnostech Kordarna plus, Slovkord plus, Kordservis plus, Slovenský Hodváb plus včetně dceřinných společností Texilast, Kordservis před hlasováním o RP Vítězem se stali finační investoři JET Investment, Proxy finance, Prosperita převzetí a restrukturalizace investičního a provozního financování skupinou Unicredit, rozšíření úvěrových rámců, obnovení pojistných limitů na pohledávky dodavatelů, obnovení možnosti čerpání dotačních zdrojů, nová strategie a koncepce rozvoje firmy (5-letý finanční plán, dividendová politika, investiční rozvoj), implementace holdingových principů centralizovaného nákupu (plyn, energie, služby, pojištění ),
Již čtvrým rokem je skupina Kord Group růstovou firmou s významným postavením na evropském trhu (EBITDA 2012-2014 = 21 mil. Eur, tržby 2012-2014 = 250 mil. Eur, 21 tis. tun textilií ročně). Své výrobky dodává přes 45 odběratelům do více než 15 zemí. V roce 2013 se úspěšně realizoval prodej Texiplastu (Nitra) společnosti Bonar evropský lídr ve výrobě a prodeji geotextilií Skupina zaměstanává cca 590 zaměstanců V letech 2011 2014 byly investovány finanční prostředky v celkové 8,6 mil Eur (dokončení sériové výroby technického vlákna ve Slovkordu plus v Senici). Proběhla významná rekultivace a adaptace bývalého areálu Slovenského Hodvábu v Senici do podoby projektu komerční a obytné výstavby
Děkuji za pozornost 17