Proč slábne spotřeba domácností? Eva Zamrazilová. Členka bankovní rady ČNB. Pesimistický spotřebitel: světlo na konci tunelu

Transkript

1 Proč slábne spotřeba domácností? Eva Zamrazilová Členka bankovní rady ČNB Pesimistický spotřebitel: světlo na konci tunelu 17. října 2012 Konferenční centrum U Hájků, Praha

2 Úvodem Spotřeba domácností se v roce 2012 přestala reálně zvyšovat Zcela nová tendence, která prozatím nemá v teorii ani analytických studiích jasné vysvětlení Stojí za ní více slábnoucí fundamenty nebo je spíše produktem negativního sentimentu? Je to jev vynucený špatnou ekonomickou situací domácností? Nebo má slabá poptávka domácností spíše psychologické kořeny? Vzhledem ke krátké historii lze nabídnout k vysvětlení pouze různé hypotézy, přičemž váhu jednotlivých faktorů nelze jasně ověřit 2

3 Příjmy a úspory 6, ,0 4,0 3,0 2,0 1, ,0-1,0-2,0-3, , Q Q2 7 I/08 I/09 I/10 I/11 I/12 50 Disponibilní reálné příjmy domácností (meziroční změna v % Míra hrubých úspor Indikátor spotřebitelské důvěry (pravá osa) Zdroj:CNB Spotřeba domácností (meziroční změna v %) Zdroj:CNB Spotřeba domácností limitována poklesem reálných příjmů Spotřebitelská důvěra klesá, zatímco míra úspor roste 3

4 Vklady a úvěry I/02 I/03 I/04 I/05 I/06 I/07 I/08 I/09 I/10 I/11 I/12 0 Stav úvěrů domácnostem (mld Kč, levá osa) Úroky placené (mld. Kč, pravá osa) Zadluženost domácností cca 1,1 bil. Kč Hypoteční úvěr - cca 15% domácností Spotřebitelský úvěr cca 25 % domácností Stav vkladů domácností (mld Kč, levá osa) Úroky získané (mld. Kč, pravá osa) Od 2010 stabilizace podílu úvěry/vklady 60 % domácností spoří pravidelně (průzkum ČNB a MF) Hlavním důvodem toho, že lidé rezervy pro případ nepředvídaných výdajů netvoří, je, že nemají z čeho 4

5 Struktura výdajů Čistá peněžní vydání dle druhu vydání (tis. Kč.) Čistá peněžní vydání dle účelu použití (tis. Kč.) D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10 Potraviny, nápoje, veřejné stravování Průmyslové zboží Služby Platby a jiná vydání D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10 spotřební vydání investiční vydání Ve vyšších příjmově výdajových pásmech prostor pro zvýšení spotřeby existuje 5

6 Předlužené domácnosti Zdroj: ČSÚ,ČNB 1.kvintil 2.k vintil 3.k vintil 4.kv intil 5.kv intil Předluženost: náklady na splácení dluhu převyšují 50 % čistého příjmu (po odečtení nezbytných výdajů) Předluženost se během krize přenáší i do středněpříjmových skupin 6

7 Dvourychlostní inflace 180, , , , , , , Celkem Poraviny a nealko Alko a tabák Odívání a obuv Bydlení - platby Bydlení - vybavení Zdraví Doprava Pošty a tel Rekreace a kult Vzdělání Stravování a ubyt Celkem Potraviny, bydlení (poplatky), zdraví, část dopravy Odívání, bytové vybavení, alko, pošta a tel, rekreace, ostatní Ceny nezbytných statků rostou podstatně rychleji než ceny ostatních zboží a služeb Limitovaný prostor pro výdaje předmětů dlouhodobé spotřeby a služeb mimo bydlení a dopravu, odklad? 7

8 Potraviny- cenově citlivá položka 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 01/07 05/07 09/07 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 Ceny potravin, y/y % Prodeje potravin, y/y, % Historicky vysoká vnímavost domácností na ceny potravin Snížení potravinové soběstačnosti ČR zvyšuje volatilitu cen 8

9 Trh práce 10 Mzdové rozdělení (tis. Kč) 9 8 4,8% 5,4% 5,8% < ,3% 36,4% ,3% >50 3 I/08 I/09 I/10 I/11 I/12 Obecná míra nezaměstnanosti Míra registrované nezaměstnanosti celkem Zdroj:CNB Míra nezaměstnanosti ČR šestá nejnižší v EU 27 Mzdové rozdělení nerovnoměrné vzhledem k průměru Rizika trhu práce : rezervy pro případ ztráty příjmu vytváří přibližně třetina domácností 9

10 Pokrytí rizik výpadku příjmu Jak dlouho by byli schopni pokrýt životní náklady po ztrátě příjmu ZÁKLAD: Všichni respondenti, n=1005 Více než šest měsíců 23 Minimálně tři měsíce, ale už ne šest měsíců Minimálně měsíc, ale už ne tři měsíce Minimálně týden, ale už ne na měsíc 10 Méně než týden 4 Neví 15 Bez odpovědi 8 ZDROJ: STEM/MARK, Finanční gramotnost, září % 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 10

11 Oslabení spotřeby domácností je kombinací vlivu horší příjmové situace a vnímání rizik Klíčová role trhu práce Diferenciace příjmového a výdajového rozdělení domácností i rozložení úspor - kdo a kolik může utrácet? Rychlejší růst cen potravin a energií limituje výdaje na zboží dlouhodobé spotřeby dočasný odklad Patrně i kocovina z epizody

12 Děkuji za pozornost Eva Zamrazilová členka bankovní rady Česká národní banka