Zpráva o výzkumné činnosti Centra dynamické ekonomie a ekonometrie za rok 2008
|
|
- Vladimíra Jandová
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Zpráva o výzkumné činnosti Centra dynamické ekonomie a ekonometrie za rok 2008 Popis řešení projektu v roce 2008 a program na rok Pracoviště Vysoké školy ekonomické: Výzkumný tým pracoviště na Vysoké škole ekonomické se zaměřil na plnění bodu 2 dílčího cíle DC3-Nelineární dynamické modely orientované na dynamiku měnových kursů, cen a úrokové míry. Vyšetřováním složité dynamiky měnového kurzu se zabývali J. Kodera a Tran Van Quang. jako nástroje zkoumání využívali model NARMAX. Model NARMAX je zobecnění Boxova-Jenkinsonova tradičního ARIMA modelu na více proměnných se zahrnutím nejen lineárních, ale i nelineárních vztahů. Model samozřejmě zachovává linearitu v parametrech. Výzkumný tým aplikoval metodu NARMAX na časové řady měnových kursů EURa vzhledem k české koruně a dolaru vzhledem k české koruně. Úrokové diferenciály české koruny a dolaru nebo EURa nemají vliv na chování kursu dolaru vzhledem k české koruně nebo EURa vzhledem k české koruně. Tento výsledek je plně v souladu s publikacemi které používají lineárních metod. Na druhé straně byl zjištěn silný endogenní vliv v dynamice kursu dolaru ke koruně. Nic podobného nebylo evidováno v dynamice kursu EURa ke koruně. Výsledky byly publikovány na konferenci 26.International Conference Mathematical Methods in Economics 2008, September 17-19, 2008, Liberec, Czech Republic. Jan Kodera a Tran Van Quang se rovněž zabývali otázkou nakolik tradiční modely inflace, které jsou nelineárně reformulovány mohou produkovat chaos. Jako východisko volili modely inflace v knihách Chiarella, C The Elements of a nonlinear theory of economic dynamics. Springer Verlag, Berlin, Flaschel, P., Franke R., and Semmler, W Dynamic Macroeconomics. MIT Press, Cambridge, MA, ISBN Vytvořili nelineární model o čtyřech rovnicích, z nichž první dvě rovnice jsou modifikací tradičního Kaldorova modelu. Numerické řady generované kalibrovaným modelem analyzovali pomocí korelační dimenze a výpočtem maximálního Lyapunovova exponentu. Článek, který shrnuje hlavní výsledky nebyl přijat jednoznačně, Takže stále probíhá recenzní řízení. J. Kodera a Tran Van Quang řešili otázku pozorování ekonomických dat generovaných spojitým dynamickým systémem. Zkonstruovali spojitý dynamický nelineární systém, který kalibrovali a provedli numerické řešení systému. Získali tak evoluci proměnných systému a načrtli fázový portrét. Poté simulovali pozorování dat systému a konstatovali veliký nesoulad mezi teoretickými a pozorovanými daty. To by pravděpodobně mohlo zčásti vysvětlit predikční neúspěchy stávajících ekonometrických modelů vyspělých a rozvíjejících se ekonomik. Výsledky výzkumu byly prezentovány na semináři Výpočtová ekonomie organizovaném Fakultou ekonomickou Západočeské university v Plzni. V rámci studia vyspělých a rozvíjejících se ekonomik J. Kodera a Tran Van Quang se zabývali vizuální rekurentní analýzou českého kapitálového trhu. Tento výzkum je nutné chápat jako příspěvek k analýze inflace. Stále probíhá diskuse, zda zahrnovat ceny akcií do inflačního vývoje ekonomiky. Zahrnování cen akcií do inflačního vývoje má řadu zastánců. Výzkumné práce se zabývaly aplikací kvantitativní rekurenční analýzy na datech získaných z českého akciového trhu jako alternativní přístup ke zjištění deterministického chování finančních řad k přístupům obvykle využívaným. Přítomnost případného deterministického procesu byla ověřována na řadách akciového indexu PX a nejlikvidnějších akciových titulů. Jedná se o akcie Komerční banky (KB), akcie Českých energetických závodů (ČEZ) a akcie 1
2 Telefonica O 2 (dřívější Český Telecom) v období cca 12 let od roku 1995 do roku Výsledky byly zahrnuty do článku který byl postoupen redakci časopisu Péolitická ekonomie a touto redakcí byl přijat k otištění. J. Kodera a J. Málek se vrátili k rozpracovanému nelineárnímu dynamickému modelu IS- LM, kde se zabývali existencí anomálií v řešení tohoto modelu. Ukazuje se, že v poměrně blízkém okolí rovnovážného bodu může při vhodné volbě parametrů existovat stabilní limitní cyklus. Výsledky výzkumu jsou dílčí, nebyla dosud nalezena vhodná teorie, tradičně známé věty jako např. věta Poincarého-Bendixinova nestačí k dovršení výsledků. Nicméně dílčí dosažené výsledky byly prezentovány na semináři z Výpočtová ekonomie, Fakulta ekonomická, Západočeská universita v Plzni a uveřejněny ve sborníku. J. Málek (spolu s J. Radovou a F. Štěrbou) rozvinul metodiku konstrukce výnosové křivky, kterou lze použít nejenom na vládní a korporativní dluhopisy. Dále sestavil model oceňování CDO. Tyto poměrně složité produkty slouží k obchodování s kreditním rizikem a jsou velmi citlivé na vzájemnou korelaci titulů v podkladovém portfoliu. Ukázal, jak je možné za určitých předpokladů toto riziko alespoň částečně eliminovat Specifika monetárního přístupu k inflaci v malé otevřené ekonomice a jednotlivé fáze inflačního procesu byly teoreticky rozpracovány a následně i empiricky verifikovány pomocí kointegrační analýzy na příkladě ČR v článku Mandel, M. a Tomšík, V. (2009). Časová kauzalita vztahu inflace a vývoje peněžní zásoby byla testována pomocí Grangerova testu časové kauzality. V oblasti nemonetárních aspektů inflace se výzkumný tým zabýval analýzou problematiky vnější a vnitřní rovnováhy v tranzitivní ekonomice s vysokým přílivem přímých zahraničních investic (příklad 6 tranzitivních ekonomik, Mandel a Tomšík, 2008). Autoři zkoumali jednotlivé fáze vývoje tranzitivní ekonomiky s akcentem na indikátory vnější rovnováhy. Na tento výzkum pak navázala analýza vztahu míry národních investic a míry národních úspor ve vyspělých (bohatých), chudých a tranzitivních ekonomikách (analyzováno 160 zemí) pomocí průřezové a panelové regrese. Brada, J., Mandel, M a Tomšík, V. (2008). analyzovali krátkodobé a dlouhodobé rovnovážné stavy běžného účtu v rozdílných typech ekonomik. Oba články chápou inflační proces v malé otevřené ekonomice jako výsledek vnější nerovnováhy ekonomiky. Program pro rok Budování a analýza modelů dynamické celkové rovnováhy, možnosti složitější dynamiky, včetně popisu zákonitostí systému pomocí parciálních diferenciálních rovnic (J. Kodera, Tran Van Quang, R. Binter) 2. Numerické řešení těchto modelů. Použití MATLABu a jeho toolboxů a programu Mathematica (J. Kodera, Tran Van Quang) 3. Analýza a komparace optimálních řešení dynamických modelů portfolia s různými typy užitkových funkcí. (Tran Van Quang) 2. Pracoviště Ústav teorie informace a automatizace, AV ČR, v.v.i: Byla navržena nová formulace Goodwinova modelu a provedeny numerické experimenty s tímto modelem. Tradiční Goodwinův model je dvourovnicový a předpokládá exogenní technologický pokrok (měřený produktivitou práce). První rovnice tohoto modelu popisuje dynamiku podílu práce na produkci a druhá rovnice popisuje dynamiku zaměstnanosti. Kromě Leontievovské produkční funkce a řady předpokladů z neoklasické ekonomické teorie, model používá rovněž Phillipsovu křivku. V navržené modifikaci modelu byl odstraněn předpoklad exogeneity a technologický pokrok byl do modelu zahrnut endogenně ve formě další 2
3 diferenciální rovnice. Tato rovnice byla formulována tak, že síly ovlivňující technologický pokrok vznikají v důsledku odchylky vybavenosti prací od její rovnovážné hodnoty. Výsledná forma modelu obsahuje systém tří diferenciálních nelineárních rovnic. V dalších fázích výzkumu byl model kalibrován. Za hodnoty parametrů modelu byla zvolena čísla, která odpovídají ekonomické realitě. Takto kalibrovaný model vykázal chaotické chování (4,5,18, 19). Podobnou ztrátu pravidelnosti model vykáže pokud dvourovnicový tradiční Goodwinův model rozšíříme tak, že jej obohatíme o stochastické náhodné šoky, jimiž narušujeme stabilitu tempa technologického pokroku. V tomto případě získáváme opět složitější dynamiku technologického pokroku. Byl rozšířen klasický Ramseyův růstový model a byl nejprve analyzován pro případ diskrétního časového parametru a neurčitosti v časovém vývoji modelu, který popisuje markovský proces. Stavový prostor je potom nespočetná kompaktní množina, a numerické řešení modelu proto vyžaduje jistou diskretizaci stavového prostoru. (4,5,6,7,8). Model je potom možno formulovat jako úlohu o nalezení optimálního řízení markovského procesu. Pozornost byla věnována případům s konečným i nekonečným časovým horizontem, kdy v případě nediskontových modelů optimalizujeme průměrný užitek. Byly rovněž diskutovány vzájemné souvislosti mezi modely s diskrétním a spojitým časovým parametrem (9). Dále byl rozšířen model IS-LM. Za východisko byl zvolen model IS-LM rozšířený o možnost investičního defaultu. Vzniklý model byl numericky analyzován a přispěl k vzniku dalšího limitního cyklu, který je nestabilní a nalézá se mezi bodem rovnováhy a stabilním limitním cyklem. Byl vytvořen neoklasický dynamický model a oba modely byly srovnány z hlediska možnosti generování složité dynamiky. Modifikovaný Kaldorův model rozšířený o cenovou dynamiku s adaptivním očekáváním. Byl prokázán deterministický chaos (19). Katastrofický model Cusp vysvětluje krach kapitálových trhů způsobený endogenními faktory mnohem lépe než alternativní regresní modely nebo nelineární logistické modely. Pro empirickou analýzu byly použity míry sentimentu kapitálového trhu k modelování proporce mezi fundamentálními investory a technickými analytiky. OEX put/call ratio je velmi dobrá míra pro technické analytiky, a reprezentuje část balíku spekulativních peněz. Objem obchodů je míra fundamentálních investorů, která reprezentuje převis poptávky na kapitálovém trhu. Nejdůležitějším výsledkem je, že data z roku 1987 obsahovala bifurkační body. Jasně jsme identifikovali bimodalitu výnosů aplikujíce Epanechnikův jádrový odhad hustoty, a podle testu multimodality se potvrdil zvýšený výskyt bifurkačních bodů v datech. Konečně model Cusp dokáže popsat tato data mnohem lépe než by tak činily jiné modely. Proto můžeme usoudit, že v roce 1987 vedly ke krachu endogenní procesy na kapitálových trzích. Na druhé straně krach z 11. září 2001 může být dobře vysvětlen alternativním logistickým modelem. V daném období se bifurkační body vyskytují velice zřídka, což je v souladu s naším předpokladem, jelikož tento krach byl způsoben exogenními faktory (1,2,3,23). Hypotéza výkonných kapitálových trhů poskytuje teoretický základ na kterém jsou obchodní pravidla technické analýzy odmítány. Přístup teorie výkonných kapitálových trhů spoléhá na heterogenitu investorů. Informace a rozhodování jsou děleny v zásadě do dvou kategorií a to fundamentalistů a technických analyzátorů. Přepínání mezi strategiemi fundamentalistů a technických analyzátorů jsou základem pro tvorbu cyklického chovaní cenových realizací. Tato skutečnost byla analyzována aplikací a rozšířením Brock a Hommes modelu jednak rozšiřováním paměti a jednak aplikací waveletů. Bylo ukázáno na základní mechanismus endogenního zdroje pro reálný obchodní cyklus (10,11,12,13,14,15,20,21,22). Směry a intenzita šíření šoků mezi kapitálovými trhy je analyzováno a měřeno (17). 3
4 Program pro rok Předložit konzistentní invariantní teorii stochastických katastrof pro empirickou verifikaci a testování poruch výkonnosti na kapitálových trzích. Provádět testování teto teorie na empirických datech z kapitálových trhů. Analyzovat důsledky fundamentálního modelu a důsledky působení spekulativních peněz, které mohou vést v některých případech ke krachům kapitálových trhů. 2. Sestrojit empirické modely obsahující makroekonomické proměnné spolu s indikátory kapitálového trhu. Tato forma závislosti byla již v minulosti analyzována prostřednictvím modelů arbitrážního oceňování. V tomto případě by metodologie byla odlišná. Zvažujeme užití VAR modelů, ARMAX modelů, případně nelineárních postupů, například NARMAX modelů. Po empirickém ověření závislostí by následovala konstrukce DGE nebo DSGE modelu se zahrnutím kapitálového trhu. 3. Objasnit bílá místa za specifickými fakty na kapitálových trzích reprezentovaných modelem heterogenních agentů a konstruovat odpovídající nový model. Tento nový model bude zahrnovat možnost změny sentimentu investorů na kapitálovém trhu. Tato modifikace umožní měnit fáze optimismu a pesimismu a bude umožňovat realističtější finanční časové řady. Výstupem našeho modelu bude srovnání empirického kapitálového trhu s reálnými tržními indexy. Model bude pracovat na základě interakce mezi fundamentalisty a chartisty. 3. Pracoviště Fakulty sociálních věd University Karlovy Kolektiv řešitelů se se zaměřil na plnění bodu 1 dílčího cíle-dobudování ucelené mikroekonomické teorie, zobecňující standardní neoklasickou mikroekonomii, založené na premise maximalizace paretovské pravděpodobnosti ekonomického přežití. V roce 2008 se zaměřil na zobecnění "principal-agent" modelů a zahájil teoretický výzkum v oblasti záporných externalit (Coaseho teorém). Dále se zaměřil na bod 3-Dynamické modely rozvojových ekonomik.výzkum rizik, které přináší rozvoj zaostalé ekonomiky- a na bod 4 Metodologický výzkum, ekonometrie, mj. robustní ekonometrické metody. 3. Metodologický výzkum, ekonometrie.v návaznosti na minulou výzkumnou aktivitu bude realizován metodologický výzkum v oblasti robustních ekonometrických metod Kolektiv řešitelů byl v souladu s dlouhodobými záměry doplněn o mladé pracovníky (převážně doktorandy). V roce 2008 působil ve složení: Prof. RNDr. Jiří Hlaváček, CSc., PHDr. Michal Bauer, PHDr. Michal Hlaváček,PhD, PHDr. Julie Chytilová, PHDr. Petr Jakubík, PhD, doc. Ing. Karel Janda, CSc, PHDr. Radka Štiková, PHDr. Petr Švarc, PHDr. Natálie Švarcová, prof. RNDr. Jan Ámos Víšek, CSc. a) Jiří a Michal Hlaváčkovi dále budovali svoji originální modelovou koncepci, zobecňující standardní mikroekonomické paradigma. Soustředili se zejména na problematiku externalit (positivních i negativních). Zkonstruovali tři mikroekonomické modely trhu s externalitami: (1) model trhu s povolenkami pro emise škodlivin, (2) model finanční satisfakce za újmu způsobenou negativní externalitou a (zobecněný Coaseho theorem) a (3) model optimální dotace subjektům poskytujícím positivní externalitu. Poslední jmenovaný model je modelem ekonomie altruismu. V rámci tohoto subtématu byl publikován článek (v impaktovaném časopise) analyzující koncepci společenské zodpovědnosti firem. b) Dalším dílčím tématem, volně navazujícím na práce J.Hlaváčka z oblasti problematiky rizika, byla studie týkající se garance vkladů, která byla zařazena do širší publikace o sociálně-ekonomických modelech, publikované v nakladatelství Matfyzpress. 4
5 c) Petr Jakubík se zabýval mertonovským jednofaktorovým modelem kreditního rizika a růstu úvěrů v sektorovém členění, který aplikoval v zátěžových testech českého bankovního sektoru včetně mezistátní komparace. Dále se zabýval rozvojem stresového testování bankovního sektoru ve spolupráci s Michalem Hlaváčkem. d) Michal Bauer a Julie Chytilová zkonstruovali model pro identifikaci korelací mezi lidským kapitálem, diskontní mírou a ekonomickým růstem a aplikovali ho na rozvojové země. Pozoruhodné bylo experimentální šetření mikroúvěrů v souvislosti s behaviorálními parametry indické ekonomiky. Jejich článek o kauzálním dopadu vzdělání na diskontní míru bude s největší pravděpodobností v roce 2009 publikován v prestižním mezinárodním časopise Economic Development and Cultural Change. Na základě těchto výsledků byli Michal Bauer a Julie Chytilová v roce 2008 pozváni za podpory stipendia Fulbrightovy nadace na roční výzkumný pobyt na New York University. Jejich příspěvek byl přijat k prezentaci na nejvýznamnější ekonomické konferenci pořádané každoročně American Economic Association. Obrovským úspěchem je i přijetí jejich článku v jednom z nejprestižnějších ekonomických časopisů American Economic Review. e) J.Á. Víšek v rámci svého metodologického výzkumu pokračoval v roce 2008 ve výzkumu v oblasti robustních odhadů. Zaměřil se zejména na problematiku estimátorů kovariance matic. f) Karel Janda se zabýval modelováním kreditního rizika, konstrukcí ukazatelů síly subjektu vstupujícího na trh v EU a zabýval se (v teoretické rovině) nanejvýš aktuálním problémem vhodnosti různých forem státních intervencí při selhání úvěrového trhu. Dokončil svou monografii Teorie a praxe státních úvěrových podpor, která vyšla v nakladatelství Karolinum, g) Radka Štiková se zabývala modely politicky determinovaného ekonomického cyklu. Předložila disertační práci, kde shrnuje své výsledky z výzkumu v oblastí penzijního systému v souvislosti s ekonomickou rovnováhou v následujících desetiletích, problematikou politického cyklu a problematikou ekonomických souvislostí s čerpáním finančních prostředků z EU. Všechny tyto problémy analyzuje s využitím vlastních dynamických nelineárních modelů. h) Petr Švarc s Natálií Švarcovou se zabývali v rámci zpracování svých dizertačních prací problematikou strategického referování v kontextu hledání práce na pracovním trhu, modelováním stádního chování a technologické adopce na komplexních sociálních sítích a v sítích s různou topologií (náhodné sítě, bezškálové sítě), vlivem topologie interakcí na kooperativní chování modelovaným na bázi modelu vězňova dilematu, modelováním dynamiky firem pomocí multiagentniho počítačového modelu ekonomických souvislostí zejména ohledně dimenzí kvality a udržitelnosti života. Pozoruhodný je i jejich aplikovaný výzkum (spolu s doc. Cahlíkem z FSV), kdy pomocí modelové koncepce entropie a analyzovali konvergenční proces v EU a dále komparativní studie posuzující důsledky rozdílné sociální a daňové politiky v ČR, Maďarsku, Polsku a Slovensku. Program pro rok 2009 a) (J. Hlaváček, M. Hlaváček): pokračování v budování zobecněné mikroekonomické teorie, dokončení předložení monografie Zobecněná mikroekonomie do nakladatelství Karolinum, zpracování článku Zobecněný Coaseho teorém a publikování v impaktovaném časopise b) (J.Á. Víšek) metodologický výzkum v oblasti ekonometrie, 5
6 c) (M. Bauer, J. Chytilová, výzkum v problematice rizik a dynamiky rozvojových ekonomik): pokračování výzkumu týkajícího se měření dlouhodobých efektů vzdělaní v Ugandě, nastartování projektu anylýzy formování časových a společenských preferencí v Gruzii, publikace článku v jednom z nejprestižnějších ekonomických časopisů American Economic Review. d) (P. Jakubík, M.Hlaváček, K.Janda) metodologický i aplikovaný výzkum v oblasti stresového testování bankovního sektoru a modelování kreditního rizika e) (P. Švarc, N. Švarcová, R.Štiková): shrnutí výsledků minulého výzkumu do disertačních prací a jejich předložení 4. Pracoviště ZČU v Plzni Výzkumný tým na pracovišti Západočeské univerzity pracoval ve stejném složení jako v minulém roce, t.zn. Ladislav Lukáš, Alexandr Kuchynka, David Martinčík, Jaroslav Potměšil a Blanka Šedivá. V Centru základního výzkumu pro dynamickou ekonomii a ekonometrii (CZVDEE) na pracovišti ZČU byly v roce 2008 realizovány následující aktivity: a) A.Kuchynka práce pokračovaly v oblasti tvorby modelů zaměřených na problematiku volatility ve finančních časových řadách. Šlo především o použití modifikované verze Kalmanova filtru pro odhad parametrů k extrakci volatility a uvažování vlivu různé délky vzorkování. Rozpracován byl stochastický dvoufaktorový model založený na superpozici dvou AR procesů pro modelování a analýzu volatility výnosů na vybraných CZ a US akciových trzích. Pozornost byla věnována i problematice souvislostí mezi volatilitou výnosů a risk managementem, a to především z hlediska volby vhodných veličin pro vyjádření volatility a jejich rozdělení. Práce byly již publikovány a v přípravě jsou další. b) L.Lukáš v návaznosti na zpracované třídy diskrétních nelineárních dynamických modelů abstraktního směnného kurzu byly rozpracovány metody založené na vizuální rekurentní analýze (VRA) časových řad, které se podrobněji soustředily na problematiku modelování vlivů CB. Podrobně byla navržena jak struktura VRA pro tuto třídu úloh, tak především konstrukce vhodných měr pro grafickou konverzi 1-D časové řady do 2-D obrazu, a to včetně algoritmu pro kódování obrazu VRA, což umožní bezpečný přenos analyticky citlivých informací na webu. Tyto výsledky již byly publikovány především na prestižní konferenci Computing in Economics and Finance, /21, Neuchatel, CH. Po stránce numerické realizace pokračuje tvorba VRA-specifických tříd v OOP Java, a v přípravě jsou další publikace do zahraničních recenzovaných časopisů. c) L.Lukáš v rámci prací zaměřených na výpočtovou ekonomii: 1) Byla naprogramována a odladěna DB-struktura pro zpracované modely dynamické složitosti systému dodavatelsko-odběratelských vztahů založené na entropii, jmenovitě jde o DB problémově-orientované třídy encom1 a encom2 naprogramované v Javě. 2) V rámci teorie zásob, konkrétně ve třídě deterministických dynamických periodických modelů, byly sestaveny další programy v OOP Java pro výpočty optimální velikosti dodávek a dob dodávkových cyklů pro modely typu EOQ s lokálními informacemi o průběhu spotřeby. Důležitým aspektem pro tyto zobecněné modely je potřeba respektovat dodatečné podmínky kladené na interpolační podmínky zajišťující neostrou monotónnost hladiny zásob během celého cyklu. Řada výsledků 6
7 již byla publikována, a v přípravě jsou publikace do časopisů s IF, resp. zahraničních recenzovaných časopisů. d) L.Lukáš, A.Motyčková (studentka ZČU/FEK) simulačními numerickými experimenty byly analyzovány stochastické modely úrokových měr, jmenovitě modely Vasickův a CIR. Teoretickou platformou pro tyto modely jsou SDE, u kterých důležitou roli z hlediska numerického řešení hrají zvolené stochastické aproximace. Tento aspekt jsme již analyzovali, a též publikovali, především v příspěvku na Int.Konf. MME08, Liberec, ČR. Vlastní numerické algoritmy a všechny simulace včetně grafického zpracování byly realizovány pomocí vlastních m-souborů v Matlabu (MathWorks, Inc.). Provedené práce jsou poslouží též jako výchozí pro zaměření doktorského studia A. Motyčkové na ZČU/FEK, které nastoupila v říjnu V dalším předpokládáme připravit publikace do časopisů s IF, resp. zahraničních recenzovaných časopisů. e) D.Martinčík pokračoval ve studiu a konstrukci modelů stochastické dynamické všeobecné rovnováhy (DSGE). Jednalo se především o popis a analytické zpracování dynamiky vyrovnávacích procesů platební bilance, a to jak ve spojité, tak i diskrétní formulaci. Zvláštní pozornost věnoval analýze Hume-ova vyrovnávacího mechanismu obchodní bilance. Důležitou prací byl příspěvek přednesený na Mezinár. konf IMEA 2008, Liberec, ČR, který se věnoval komparativnímu přehledu nejstarších teorií vnější ekonomické rovnováhy. D.Martinčík je těsně před dokončením doktorské disertace. Důležitá byla i jeho účast na Summer school in economics and finance, Madrid, Španělsko, / Má připraveny další publikace do časopisů s IF, resp. zahraničních recenzovaných časopisů. f) J.Potměšil pokračoval v sérii prací zaměřených na modelování časových řad: 1) Srovnával především tři AR modely pro analýzu denních směnných kurzů CZK/USD a CZK/EUR, které byly pokračování prací z předchozího roku. 2) Podobně pokračovaly i provedené práce zaměřené na komparativní analýzu vhodnosti GARCH, TARCH a EGARCH modelů pro analýzu denních hlavních evropských, amarických i českých burz.indexů. K této komparativní analýze byly použity tři nejznámější kritéria, jmenovitě Akaike-, Schwarz-, a LogLikelihood-IC. Získané výsledky z obou uvedených oblastí výzkumu, včetně zjištěných závěrů, již byly publikovány, a to i v zahr. recenzovaných časopisech. Další publikace jsou v přípravě. g) B.Šedivá analyticky a především numericky pokračovala ve studiu třídy nelineárních dynamických modelů zachycující vztah mezi výší mezd a mírou nezaměstnanosti Goodwinova typu. Základní práce analytického charakteru již byly zpracovány v předchozí etapě projektu. Nyní byla pozornost soustředěna především na algoritmické zpracování a numerickou realizaci navržených modifikací původního modelu s využitím zobecněné produkční funkce a časově proměnnou spotřebou modelovanou technikou časově zpožděných proměnných. Práce byly publikovány, a připraveny jsou další. h) B.Šedivá další práce byly orientovány teoreticky. Jednalo se jednak o teoretickou analýzu vztahů mezi poměrovými statistikami a intervaly spolehlivosti, které obecně souvisí s problematikou odhadovaní parametrů a testování hypotéz. Další teoretická práce se soustředila na specifické aspekty SDE při jejich využití v makroekonomických modelech. Tato problematika byla přednesena na Mezinár.konf. ROBUST 2008, která byly pořádaná JČ(S)MF. Článek s touto problematikou je v přípravě. Vzhledem k nutnosti propojit teoretické závěry a numerickými experimenty předpokládáme jednak prezentování dalších prací na 7
8 zahraničních odborných konferencích a též zpracování publikací do časopisů s IF, resp. zahraničních recenzovaných časopisů. i) na pracovišti CZVDEE, ZČU se uskutečnil 4. Seminář Výpočtová ekonomie, , ZČU/FEK, na kterém zaznělo celkem 10 hodnotných příspěvků zaměřených na problémy modelování dynamických úloh makroekonomie, financí a výpočtové ekonomie. Kromě toho během roku 2008 probíhaly dva interní semináře. Jeden byl věnován zvýšení teoretických znalostí z oblasti matematické ekonomie, a druhý, s názvem DEM (Dynamické ekonomické modely) byl otevřený pro teoreticky zaměřené příspěvky. V něm byly předneseny však jen dvě témata zaměřené jednak na konstrukci modelů typu DSGE a problematiku odhadů parametrů těchto modelů. j) pracovníci pracoviště CZVDEE, ZČU uskutečnili v rámci projektu několik zahraničních cest, které byly spolufinancovány, především 1) návštěva Univ. of Montpellier 1, Facul.Sci.Econ, Montpellier, Francie ( /05-04, L.Lukáš, 2 přednášky na Facul.Internal.workshop, spolufin. Erasmus program), 2) Summer School of Economics and Finance, CEMFI, Univ. of Madrid, Španělsko ( /09-06, D.Martinčík), 3) návštěva Univ. of Vigo, FCEE, Vigo, Španělsko ( /21, L.Lukáš, 2 přednášky na Facul.Internal.workshop, spolufin. Erasmus program), 4) návštěva Univ. of Seville, EUEE a FCEE, Seville, Španělsko ( /28, L.Lukáš, 2 přednášky na EUEE a 2 přednášky na FCEE Internal.workshop, spolufin. Erasmus program). Program pro rok 2009 a) (L. Lukáš) pokračování prací v oblasti konstrukce nelineárních dynamických modelů především s finančním a makroekonomickým zaměřením a jejich numerické realizace včetně využití aparátu SDE pro konstrukci simulačních modelů, využití vizuální rekurentní analýzy, výzkum v oblasti použití techniky počítačových agentů k modelování ekonomických úloh, řešení úloh výpočtové ekonomie b) (A. Kuchynka) pokračování výzkumu v oblasti stochastických modelů volatility, obecněji prahových modelů pro modelování časových řad, a dokončení doktorské disertace na UK/FSV c) (D. Martinčík) výzkum v oblasti DSGE modelů, především formulace modelů, dokončení doktorské disertace téma Vnější ekonomická rovnováha na VŠE/FNH d) (J. Potměšil) pokračování výzkumu v oblasti analýzy a modelování časových řad a jejich aplikací s akcentem na využití simulačních technik a paralelních výpočtů e) (B. Šedivá) pokračování výzkumu, jednak ve směru zaměřeném na teoretické problémy spojené s SDE a jejich aplikacemi především v makroekonomii, a dále orientovaném na masivní numerické experimenty a simulace se zpracovaným zobecněným Goodwin.modelem rozšířeným o faktory zpožďujících se stavových veličin f) společný úkol 1) referovat o získaných výsledcích na zahraničních odborných konferencích, 2) zpracovat výsledky jednotlivých prací provedených v r do podob publikovatelných v časopisech s IF a zahraničních recenzovaných časopisech, 3) pokračovat v interním semináři Dynamické ekonomické modely (DEM) na ZČU/FEK. 8
Popis řešení projektu v roce 2006
Popis řešení projektu v roce 2006 1. Pracoviště Vysoké školy ekonomické: a) Pracoviště se připojilo k organizaci semináře z dynamické ekonomie pořádaného na ÚTIA AV ČR. Semináře se pravidelně účastní nejen
Vícedokumentu: Proceedings of 27th International Conference Mathematical Methods in
1. Empirical Estimates in Stochastic Optimization via Distribution Tails Druh výsledku: J - Článek v odborném periodiku, Předkladatel výsledku: Ústav teorie informace a automatizace AV ČR, v. v. i., Dodavatel
Vícewww.mgmtpress.cz Tato publikace vychází s laskavým přispěním UniCredit Bank Czech Republic.
www.mgmtpress.cz Tato publikace vychází s laskavým přispěním UniCredit Bank Czech Republic. Jaroslava Durčáková, Martin Mandel, 2000, 2003, 2007 Cover design Petr Foltera, 2007 Všechna práva vyhrazena
VícePRO KURZ 5EN101 EKONOMIE 1
PODROBNÝ OBSAH A HARMONOGRAM PŘEDNÁŠEK PRO ZIMNÍ SEMESTR 2016/17 PRO KURZ 5EN101 EKONOMIE 1 PŘEDNÁŠEJÍCÍ: DOC. ING. ZDENĚK CHYTIL, CSC. ING. MICHAL MIRVALD, PH.D. 1. PŘEDNÁŠKA - 20. 9. 2016 Úvod charakteristika
VícePRO KURZ 5EN100 EKONOMIE 1
PODROBNÝ OBSAH A HARMONOGRAM PŘEDNÁŠEK PRO LETNÍ SEMESTR 2012/13 PRO KURZ 5EN100 EKONOMIE 1 PŘEDNÁŠEJÍCÍ: DOC. ING. ZDENĚK CHYTIL, CSC. 1. PŘEDNÁŠKA - 21. 2. a 22. 2. 2013 Úvod charakteristika kurzu, požadavky,
VíceOtázky ke státní závěrečné zkoušce
Otázky ke státní závěrečné zkoušce obor Ekonometrie a operační výzkum a) Diskrétní modely, Simulace, Nelineární programování. b) Teorie rozhodování, Teorie her. c) Ekonometrie. Otázka č. 1 a) Úlohy konvexního
VíceEKONOMETRIE 7. přednáška Fáze ekonometrické analýzy
EKONOMETRIE 7. přednáška Fáze ekonometrické analýzy Ekonometrická analýza proces, skládající se z následujících fází: a) specifikace b) kvantifikace c) verifikace d) aplikace Postupné zpřesňování jednotlivých
VíceVYHLÁŠENÁ TÉMATA PREZENTACÍ PRO VYKONÁNÍ STÁTNÍ ZAVĚREČNÉ ZKOUŠKY Z VEDLEJŠÍ SPECIALIZACE PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ (1PE)
VYHLÁŠENÁ TÉMATA PREZENTACÍ PRO VYKONÁNÍ STÁTNÍ ZAVĚREČNÉ ZKOUŠKY Z VEDLEJŠÍ SPECIALIZACE PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ (1PE) A. Kapitálové trhy II. konzultant prof. Musílek 1. Analýza vývoje struktury
VíceMakroekonomická predikce (listopad 2018)
Ministerstvo financí České republiky, Letenská 15, 118 10 Praha 1, +420 257 041 111 Ministerstvo financí Makroekonomická predikce (listopad 2018) David PRUŠVIC Ministerstvo financí České republiky Praha,
VíceZáklady ekonometrie. XI. Vektorové autoregresní modely. Základy ekonometrie (ZAEK) XI. VAR modely Podzim / 28
Základy ekonometrie XI. Vektorové autoregresní modely Základy ekonometrie (ZAEK) XI. VAR modely Podzim 2015 1 / 28 Obsah tématu 1 Prognózování s VAR modely 2 Vektorové modely korekce chyb (VECM) 3 Impulzní
VíceObsah ODDÍL I TEORIE MEZINÁRODNÍHO OBCHODU 3
ODDÍL I TEORIE MEZINÁRODNÍHO OBCHODU 3 v 1 Čistá teorie obchodu 5 1.1 Charakteristika mezinárodního obchodu 5 1.2 Vývoj teorie mezinárodního obchodu do 18. století 8 1.2.1 Merkantilismus 8 1.2.2 Kameralistika
Více4EK201 Matematické modelování. 11. Ekonometrie
4EK201 Matematické modelování 11. Ekonometrie 11. Ekonometrie Ekonometrie Interdisciplinární vědní disciplína Zkoumá vztahy mezi ekonomickými veličinami Mikroekonomickými i makroekonomickými Ekonomie ekonomické
VíceČeské vysoké učení technické v Praze Fakulta jaderná a fyzikálně inženýrská OKRUHY. ke státním závěrečným zkouškám BAKALÁŘSKÉ STUDIUM
OKRUHY ke státním závěrečným zkouškám BAKALÁŘSKÉ STUDIUM Obor: Studijní program: Aplikace přírodních věd 1. Vektorový prostor R n 2. Podprostory 3. Lineární zobrazení 4. Matice 5. Soustavy lineárních rovnic
VíceN_MaE_II Makroekonomie II (Mgr) A LS
N_MaE_II Makroekonomie II (Mgr) A LS 2011-2012 Garant předmětu: Doc. Ing. Mojmír Helísek, CSc. Katedra ekonomie a mezinárodních vztahů Makroekonomie II navazuje na bakalářský předmět Makroekonomie I. Obsahuje
VíceSeminární práce. Vybrané makroekonomické nástroje státu
Seminární práce Vybrané makroekonomické nástroje státu 1 Obsah Úvod... 3 1 Fiskální politika... 3 1.1 Rozdíly mezi fiskální a rozpočtovou politikou... 3 1.2 Státní rozpočet... 4 2 Monetární politika...
VícePlán přednášek makroekonomie
Plán přednášek makroekonomie Úvod do makroekonomie, makroekonomické agregáty Agregátní poptávka a agregátní nabídka Ekonomické modely rovnováhy Hospodářský růst a cyklus, výpočet HDP Hlavní ekonomické
VíceEkonomie II. Trh práce, nezaměstnanost a Phillipsova křivka Část II.
Ekonomie II Trh práce, nezaměstnanost a Phillipsova křivka Část II. Operační program Vzdělávání pro konkurenceschopnost Název projektu: Inovace magisterského studijního programu Fakulty vojenského leadershipu
Více4EK211 Základy ekonometrie
4EK211 Základy ekonometrie Úvod do předmětu obecné informace Základní pojmy ze statistiky / ekonometrie Úvod do programu EViews, Gretl Některé užitečné funkce v MS Excel Cvičení 1 Zuzana Dlouhá Úvod do
VíceVnější a vnitřní rovnováha ekonomiky. Swanův diagram. Efektivní tržní klasifikace a mix hospodářské politiky.
Vnější a vnitřní rovnováha ekonomiky Swanův diagram. Efektivní tržní klasifikace a mix hospodářské politiky. Vnitřní versus vnější rovnováha ekonomiky Vnitřní rovnováha znamená dosažení takové úrovně reálného
VíceModel IS - LM. Fiskální a monetární politika v modelu IS-LM
Model IS - LM Fiskální a monetární politika v modelu IS-LM Fiskální politika Fiskální politiku je možné charakterizovat jako vládou vyvolané aktivní změny ve struktuře a objemu veřejných výdajů a příjmů,
VíceMAKROEKONOMIKA. Úvod
MAKROEKONOMIKA Úvod Co chápeme pod pojmem makroekonomie? Je to samostatná vědní disciplína nebo je jen součástí šířeji pojaté vědy? Ekonomie Ekonomie zkoumá alokaci vzácných zdrojů mezi alternativní využití.
VíceN_MaE_II Makroekonomie II B (Mgr.) LS
N_MaE_II Makroekonomie II B (Mgr.) LS 2011-2012 Garant předmětu: Doc. Ing. Mojmír Helísek, CSc. Katedra ekonomie a mezinárodních vztahů Makroekonomie II navazuje na bakalářský předmět Makroekonomie I.
Vícenejen Ing. Jaroslav Zlámal, Ph.D. Ing. Zdeněk Mendl Vzdìlávání, které baví www.computermedia.cz Nakladatelství a vydavatelství
nejen 1. díl Obecná ekonomie Ing. Jaroslav Zlámal, Ph.D. Ing. Zdeněk Mendl Nakladatelství a vydavatelství R Vzdìlávání, které baví www.computermedia.cz TEMATICKÉ ROZDĚLENÍ DÍLŮ KNIHY EKONOMIE NEJEN K MATURITĚ
VíceObsah. KAPITOLA I: Předmět, základní pojmy a metody národohospodářské teorie... 17. KAPITOLA II: Základní principy ekonomického rozhodování..
Obsah Úvodem.................................................. 15 KAPITOLA I: Předmět, základní pojmy a metody národohospodářské teorie.................... 17 1 Předmět a základní pojmy národohospodářské
VíceManažerská ekonomika KM IT
KVANTITATIVNÍ METODY INFORMAČNÍ TECHNOLOGIE (zkouška č. 3) Cíl předmětu Získat základní znalosti v oblasti práce s ekonomickými ukazateli a daty, osvojit si znalosti finanční a pojistné matematiky, zvládnout
VíceCíl: analýza modelu makroekonomické rovnováhy s pohyblivou cenovou hladinou
Vysoká škola finanční a správní, o. p. s. Akademický rok 2005/06, letní semestr Kombinované studium Předmět: Makroekonomie (Bc.) Metodický list č. 2 5) Makroekonomická rovnováha (model AD AS) 6) Ekonomický
VíceVedoucí autorského kolektivu: Ing. Jana Soukupová, CSc. Tato publikace vychází s laskavým přispěním společnosti RWE Transgas, a. s.
Autoři kapitol: Doc. Ing. Bronislava Hořejší, CSc. (kapitoly 1, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 13, 14, 15, 16) Doc. PhDr. Libuše Macáková, CSc. (kapitoly 4, 17.6, 18, 19) Prof. Ing. Jindřich Soukup, CSc. (kapitoly
VíceMetodický list č. 2. Metodický list pro 2. soustředění kombinovaného Mgr. studia předmětu. Makroekonomie II (Mgr.) LS
Metodický list č. 2 Metodický list pro 2. soustředění kombinovaného Mgr. studia předmětu Makroekonomie II (Mgr.) LS 2008-09 Název tématického celku: Makroekonomie II 2. blok. Tento tématický blok je rozdělen
Více1. ZÁVAZNÉ PŘEDMĚTY. Ekonomická teorie. Matematicko statistické metody v ekonomii 2. POVINNĚ VOLITELNÉ PŘEDMĚTY
SLEZSKÁ UNIVERZITA V OPAVĚ OBCHODNĚ PODNIKATELSKÁ FAKULTA V KARVINÉ ÚSTAV DOKTORSKÝCH STUDIÍ 1. ZÁVAZNÉ PŘEDMĚTY Ekonomická teorie Matematicko statistické metody v ekonomii 2. POVINNĚ VOLITELNÉ PŘEDMĚTY
VíceCíl: seznámení s pojetím peněz v ekonomické teorii a s fungováním trhu peněz. Peníze jako prostředek směny, zúčtovací jednotka a uchovatel hodnoty.
Vysoká škola finanční a správní, o. p. s. Akademický rok 2006/07, letní semestr Kombinované studium Předmět: Makroekonomie (Bc.) Metodický list č. 3 7) Peníze a trh peněz. 8) Otevřená ekonomika 7) Peníze
VíceVnější ekonomické vztahy - hlavní faktory a rizika na běžném účtu
Vnější ekonomické vztahy - hlavní faktory a rizika na běžném účtu Ing. Miroslav Kalous, CSc. Česká národní banka, sekce měnová a statistiky miroslav.kalous@.kalous@cnb.czcz Seminář MF ČR, Smilovice 2.12.2003
Více3. Podstata krátkodobé hospodářské politiky typu Stop and Go. 5. Základní charakteristiky zlatého standardu před první světovou válkou.
Hospodářská politika, zkušební otázky, školní rok 2010-2011 A. Otázky, vyžadující ucelenou, avšak stručnou odpověď 1. Neutralita peněz v klasickém modelu: stručná charakteristika, důsledky pro hospodářskou
VíceŠetření prognóz. makroekonomického vývoje ČR. Ministerstvo financí odbor Hospodářská politika
šetření prognóz makroekonomického vývoje v ČR, HDP zemí EA9, cena ropy Brent, M PRIBOR, výnos do splatnosti R státních dluhopisů, měnový kurz CZK/EUR, měnový kurz USD/EUR, hrubý domácí produkt, příspěvek
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY SRPEN ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (SRPEN ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VíceMONETÁRNÍ EKONOMIE 2. ROZŠÍŘENÉ VYDÁNÍ
Martin Mandel & Vladimír Tomšík MONETÁRNÍ EKONOMIE V MALÉ OTEVŘENÉ EKONOMICE 2. ROZŠÍŘENÉ VYDÁNÍ MANAGEMENT PRESS, PRAHA 2008 Tato publikace vychází s přispěním společnosti Czech Coal a.s. Copyright Martin
VíceÚvod do ekonomie Týden 11. Tomáš Cahlík
Úvod do ekonomie Týden 11 Tomáš Cahlík Obsah Makroekonomie a hospodářská politika Úvod Agregátní poptávka a Agregátní nabídka Hospodářský cyklus a stabilizační politika Inflace Hospodářská politika na
VícePOPTÁVKA A STABILITA ČESKÉ EKONOMIKY
POPTÁVKA A STABILITA ČESKÉ EKONOMIKY Vojtěch Spěváček, CES VŠEM (vojtech.spevacek@vsem.cz) Seminář MF, 6. června 2007 Obsah: 1. Význam a pojetí makroekonomické rovnováhy. 2. Jaké změny nastaly na poptávkové
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceMakroekonomie I. Co je podstatné z Mikroekonomie - co již známe obecně. Nabídka a poptávka mikroekonomické kategorie
Model AS - AD Makroekonomie I Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Osnova: Agregátní poptávka a agregátní nabídka : Agregátní poptávka a její změny Agregátní nabídka krátkodobá a dlouhodobá Rovnováha
Více1. Ekonomie jako věda o lidském jednání. Invisible hand ve společnosti směnných vztahů. Metodologie ekonomie, optimalizační chování a informace.
5EN411 EKONOMIE II. TÉMATA PŘEDNÁŠEK Z MIKROEKONOMIE: 1. Ekonomie jako věda o lidském jednání. Invisible hand ve společnosti směnných vztahů. Metodologie ekonomie, optimalizační chování a informace. 2.
VíceObsah. Kvalifikovaný pohled na ekonomii českýma očima... IX. Předmluva autora k šestému vydání... XI
Obsah Kvalifikovaný pohled na ekonomii českýma očima........................ IX Předmluva autora k šestému vydání.................................... XI 1. Člověk v tržním systému.............................................
VíceModelování a simulace Lukáš Otte
Modelování a simulace 2013 Lukáš Otte Význam, účel a výhody MaS Simulační modely jsou nezbytné pro: oblast vědy a výzkumu (základní i aplikovaný výzkum) analýzy složitých dyn. systémů a tech. procesů oblast
VíceManažerská ekonomika
MANAŽERSKÁ EKONOMIKA (zkouška č. 4) Cíl předmětu Pochopit principy ekonomického stylu myšlení a seznámit se s příklady jeho aplikace v ekonomických analýzách profesního účetního. Porozumět fungování ekonomiky
VícePRO KURZ 5EN101 EKONOMIE 1. Poptávka spotřebitele a vyrovnání mezních užitků kardinalistický přístup
OBSAH A HARMONOGRAM PŘEDNÁŠEK PRO LETNÍ SEMESTR 2015/16 PRO KURZ 5EN101 EKONOMIE 1 PŘEDNÁŠEJÍCÍ: ING. MICHAL MIRVALD, PH.D. 1. PŘEDNÁŠKA - 16. 02. 2016 Úvod charakteristika kurzu, požadavky, informace
VíceOtázky ke státní závěrečné zkoušce z Ekonomie, bakalářské studijní programy akademický rok 2013/ etapa
Otázky ke státní závěrečné zkoušce z Ekonomie, bakalářské studijní programy akademický rok 2013/2014-3. etapa 1. Základní pojmy a souvislosti ekonomie Ekonomický způsob myšlení. Model ekonomického koloběhu.
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
VíceObsah ODDÍL A ZÁKLADNÍ SOUVISLOSTI MAKROEKONOMICKÉ ANALÝZY 3 ODDÍL B: ANALÝZA VNITŘNÍ A VNĚJŠÍ EKONOMICKÉ ROVNOVÁHY 63. Úvod 1
iv Úvod 1 ODDÍL A ZÁKLADNÍ SOUVISLOSTI MAKROEKONOMICKÉ ANALÝZY 3 1. Ekonomický systém, ekonomický model a makroekonomická analýza 5 1.1 Ekonomické modelování a makroekonomická analýza 6 1.1.1 Nástin historického
VíceVšeobecná rovnováha 1 Statistický pohled
Makroekonomická analýza přednáška 4 1 Všeobecná rovnováha 1 Statistický pohled Předpoklady Úspory (resp.spotřeba) a investice (resp.kapitál), kterými jsme se zabývali v minulých lekcích, jsou spolu s technologickým
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
VíceZměna hodnoty pozice v důsledku změn tržních cen.
Tržní riziko Změna hodnoty pozice v důsledku změn tržních cen. Akciové riziko Měnové riziko Komoditní riziko Úrokové riziko Odvozená rizika... riz. volatility, riz. korelace Pozice (saldo hodnoty očekávaných
VíceCíl: seznámení s pojetím peněz v ekonomické teorii a s fungováním trhu peněz. Peníze jako prostředek směny, zúčtovací jednotka a uchovatel hodnoty.
Vysoká škola finanční a správní, o. p. s. Akademický rok 2007/08, letní semestr Kombinované studium Předmět: Makroekonomie (Bc.) Metodický list č. 3 7) Peníze a trh peněz 8) Otevřená ekonomika 9) Hospodářské
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceKRUGMAN, P. R. OBSTFELD, M.
VNĚJŠÍ HOSPODÁŘSKÁ POLITIKA. část Kursová politika Martin Kvizda Katedra ekonomie, č. 60 Konzultační hodiny: středa 4.30 6.00 kvizda@econ.muni.cz Obsah Struktura podle KRUGMAN, P. R. OBSTFELD, M. (003)
VíceVNĚJŠÍ HOSPODÁŘSKÁ POLITIKA 2. část
VNĚJŠÍ HOSPODÁŘSKÁ POLITIKA 2. část Kursová politika Martin Kvizda Katedra ekonomie, č. 620 Konzultační hodiny: středa 14.30 16.00 kvizda@econ.muni.cz Obsah Struktura podle KRUGMAN, P. R. OBSTFELD, M.
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Makroekonomický scénář Konvergenčního programu, makroekonomické rámce státního rozpočtu a rozpočtového výhledu a predikce MF ČR jsou pravidelně srovnávány s výsledky šetření
VíceZáklady makroekonomie
Základy makroekonomie Ing. Martin Petříček Struktura přednášky Úvod do makroekonomie Sektory NH HDP Úspory, spotřeba, investice Inflace, peníze Nezaměstnanost Fiskální a monetární politika Hospodářský
VíceInovace bakalářského studijního oboru Aplikovaná chemie
http://aplchem.upol.cz CZ.1.07/2.2.00/15.0247 Tento projekt je spolufinancován Evropským sociálním fondem a státním rozpočtem České republiky. 8. Lekce Účinnost hospodářské politiky Struktura lekce: 8.1
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceZměna hodnoty pozice v důsledku změn tržních cen.
Tržní riziko Změna hodnoty pozice v důsledku změn tržních cen. Akciové riziko Měnové riziko Komoditní riziko Úrokové riziko Odvozená rizika... riz. volatility, riz. korelace Pozice (saldo hodnoty očekávaných
Více1. Přednáška. Ing. Miroslav Šulai, MBA
N_OFI_2 1. Přednáška Počet pravděpodobnosti Statistický aparát používaný ve financích Ing. Miroslav Šulai, MBA 1 Počet pravděpodobnosti -náhodné veličiny 2 Počet pravděpodobnosti -náhodné veličiny 3 Jevy
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR Cílem průzkumu makroekonomických prognóz (tzv. Kolokvia), který provádí MF ČR, je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit
VíceMakroekonomická rovnováha, ekonomický růst a hospodářské cykly
Ústav stavební ekonomiky a řízení Fakulta stavební VUT Makroekonomická rovnováha, ekonomický růst a hospodářské cykly Ing. Dagmar Palatová dagmar@mail.muni.cz Agregátní nabídka a agregátní poptávka cena
VíceTomáš Cipra: Riziko ve financích a pojišťovnictví: Basel III a Solvency II. Ekopress, Praha 2015 (515 stran, ISBN: ) 1. ÚVOD..
Tomáš Cipra: Riziko ve financích a pojišťovnictví: Basel III a Solvency II. Ekopress, Praha 2015 (515 stran, ISBN: 978-80- 87865-24-8) OBSAH 1. ÚVOD.. 1 2. OBECNĚ O RIZIKU. 3 2.1. Pojem rizika. 3 2.2.
VíceCíl: analýza další makroekonomické poruchy, jejích příčin a důsledků
Vysoká škola finanční a správní, o. p. s. Akademický rok 2007/08, letní semestr Kombinované studium Předmět: Makroekonomie (Bc.) Metodický list č. 4 10) Nezaměstnanost. 11) Inflace a Phillipsovy křivky
VíceVysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích. Institute of Technology And Business In České Budějovice
MAKROEKONOMIE MONETÁRNÍ POLITIKA Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice Tento učební materiál vznikl v rámci projektu "Integrace
VíceKarel Engliš a současná měnová politika
prof. JUDr. Karel Engliš státník, vědec, pedagog Karel Engliš a současná měnová politika Vladimír Tomšík viceguvernér Česká národní banka Konference k 5. výročí úmrtí prof. Karla Engliše - guvernéra Národní
VíceKrátkodobá rovnováha na trhu peněz
Makroekonomická analýza přednáška 9 1 Krátkodobá rovnováha na trhu peněz Funkce poptávky po penězích Poptávka po penězích je úměrná cenové hladině (poptávka po penězích je poptávka po reálných penězích).
VíceMakroekonomie II. Miroslav Hloušek Katedra ekonomie Kancelář č. 606 Konzultační hodiny: pondělí:
Organizace slide 1 Makroekonomie II Miroslav Hloušek Katedra ekonomie Kancelář č. 606 Konzultační hodiny: pondělí: 14.30-16.00 E-mail: hlousek@econ.muni.cz slide 2 Základní: Literatura MANKIW, G. (2010):
VíceVysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích. Institute of Technology And Business In České Budějovice
MAKROEKONOMIE AGREGÁTNÍ NABÍDKA A POPTÁVKA Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice Tento učební materiál vznikl v rámci projektu
Více1. EKONOMIE jako věda o lidském jednání. Invisible hand ve společnosti směnných vztahů. Metodologie ekonomie, optimalizační chování a informace.
5EN411 EKONOMIE II. PODMÍNKY UKONČENÍ KURZU: Získání 60 a více bodů ze 100. Na cvičení je možné získat max. 20 bodů: 2 malé testy po 10 bodech. Malé testy zahrnují příklady týkající se problémů řešených
VíceMaturitní témata z EKONOMIKY profilová část maturitní zkoušky obor Obchodní akademie dálkové studium
Maturitní témata z EKONOMIKY profilová část maturitní zkoušky obor Obchodní akademie dálkové studium 1. Mzdová politika rovnováha na trhu práce plán práce a mezd mzdy a mzdová politika propočty základních
VíceHedonický cenový index na datech poskytovatelů hypotečních úvěrů. Ing. Mgr. Martin Lux, Ph.D.
Hedonický cenový index na datech poskytovatelů hypotečních úvěrů Ing. Mgr. Martin Lux, Ph.D. Proč nový index? V ČR existuje již několik cenových indexů například index ČSÚ (na transakčních i nabídkových
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 21. října 2015
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceMakroekonomie I. Opakování. Řešení. Příklad. Řešení. Příklad Příklady k zápočtu. Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D.
Opakování Makroekonomie I y k zápočtu Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Co je znázorněno? 1). 2).. 1) Růst AD 2) Inflace tažená AD Náklady cyklické nezaměstnanosti v podobě odchylky skutečně
VícePoptávka po penězích
Poptávka po penězích 1. Neoklasické teorie poptávky po penězích - tradiční: Fisherova, Marshallova, cambridgeská - moderní: Friedmanova 2. Keynesiánská teorie poptávky po penězích tradiční: Keynesova moderní:
VíceZákladní problémy. 3. Cenová hladina a měnový kurz v dlouhém období. 3.1 Parita kupní síly
Základní problémy 3. Cenová hladina a měnový kurz v dlouhém období Model chování dlouhodobého směnného kurzu znázorňuje soustavu, v níž útníci trhu aktiv předpovídají budoucí směnný kurz. Předpovědi dlouhodobých
VíceÚvod do ekonomie Týden 8. Tomáš Cahlík
Úvod do ekonomie Týden 8 Tomáš Cahlík Systém národních účtů Trh práce - mzdy Domácnosti Úspory Trh zboží a služeb - spotřeba Firmy Investice Vládní nákupy Daně - D Finanční sektor Čistý export NX Vláda
VíceMakroekonomie B. Marian Lebiedzik Pavel Tuleja Katedra ekonomie
Makroekonomie B Marian Lebiedzik Pavel Tuleja Katedra ekonomie Konzultační hodiny: Středa: 9 00 11 00 hod Čtvrtek: 8 00 10 00 hod Kancelář č. A 234 Podmínky pro splnění předmětu MAKROEKONOMIE B: Úspěšné
VíceInovace bakalářského studijního oboru Aplikovaná chemie
http://aplchem.upol.cz CZ.1.07/2.2.00/15.0247 Tento projekt je spolufinancován Evropským sociálním fondem a státním rozpočtem České republiky. 6. Lekce Úloha státu v tržním hospodářství Struktura lekce:
VíceRovnovážné modely v teorii portfolia
3. září 2013, Podlesí Obsah Portfolio a jeho charakteristiky Definice portfolia Výnosnost a riziko aktiv Výnosnost a riziko portfolia Klasická teorie portfolia Markowitzův model Tobinův model CAPM - model
Více9b. Agregátní poptávka I: slide 0
9b. Agregátní poptávka I: (odvození ISLM modelu) slide 0 Obsahem přednášky je Křivka IS a její vztah ke keynesiánskému kříži modelu zapůjčitelných fondů Křivka LM a její vztah k teorii preference likvidity
VícePřijímací řízení ak. r. 2010/11 Kompletní znění testových otázek - makroekonomie. Správná odpověď je označena tučně.
Přijímací řízení ak. r. 2010/11 Kompletní znění testových otázek - makroekonomie právná odpověď je označena tučně. 1. Jestliže centrální banka nakoupí na otevřeném trhu státní cenné papíry, způsobí tím:
Víceský ČNB Miroslav Singer viceguvernér, V. Finanční fórum Zlaté koruny Praha, 23. září 2009
Aktuáln lní hospodářský ský vývoj v ČR R očima o ČNB Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka V. Finanční fórum Zlaté koruny Praha, 23. září 2009 Krize ve světě Příčiny krize: dlouhodobý souběh
VíceSYLABUS PŘEDMĚTU PREZENČNÍ STUDIUM Slezská univerzita v Opavě Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné Platnost akreditace do Kód studijního
SYLABUS PŘEDMĚTU PREZENČNÍ STUDIUM Slezská univerzita v Opavě Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné Platnost akreditace do Kód studijního PPTP Kód katedry FIN Název studijního Peněžní teorie a měnová
Vícer T D... sazba povinných minimálních rezerv z termínových depozit
Řešené ukázkové příklady k bakalářské zkoušce z MTP0 1. Peněžní multiplikátor Vyberte potřebné údaje a vypočítejte hodnotu peněžního multiplikátoru pro měnový agregát M1, jestliže znáte následující údaje:
VíceOpakování. Makroekonomie I cvičení 8. března HDP, HNP. Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. 1. Co z následujícího není součástí HDP měřeného důchodovou metodou:
Makroekonomie I cvičení 8. března Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Opakování HDP, HNP 1. Co z následujícího není součástí HDP měřeného důchodovou metodou: a) nájemné za pronájem půdy b) nákup
VíceTeorie regionálního rozvoje. Neoklasické teorie
Teorie regionálního rozvoje Neoklasické teorie Lokalizační teorie o tom jsme už mluvili co s tím? regionální věda Walter Isard (1919) multidisciplinarita a propojení ekonomie s geografií a prostorovým
Více8 Rozpočtový deficit a veřejný dluh
8 Rozpočtový deficit a veřejný dluh Obsah : 8.1 Bilance státního rozpočtu. 8.2 Deficit státního rozpočtu. 8.3 Důsledky a možnosti financování deficitu. 8.4 Deficit v ČR. 8.5 Veřejný dluh. 8.6 Veřejný dluh
VíceOsmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů
Osmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů Zurück 24.06.2009 Vyšší investice v zemích střední a východní Evropy, které vedly k rozšiřování
VíceObsah. Úvod 9. Od globalizace k ekonomickému růstu 11. Makroekonomické vymezení výrobních faktorů 23
Úvod 9 Kapitola 1 Od globalizace k ekonomickému růstu 11 1.1 Globalizace 11 1.2 Konkurenceschopnost a ekonomický růst 12 1.3 Strukturální změny a ekonomický růst 17 1.4 Ekonomický růst a výrobní faktory
VícePředmluva k 3. vydání 11
Předmluva k 3. vydání 11 I. oddíl CENTRÁLNÍ BANKA A BANKOVNÍ SYSTÉM 13 1. Bankovní systém 15 1.1 Vymezení a charakteristika bankovního systému 15 1.2 Univerzální a specializované bankovní systémy v tržních
VíceOSA. maximalizace minimalizace 1/22
OSA Systémová analýza metodika používaná k navrhování a racionalizaci systémů v podmínkách neurčitosti vyšší stupeň operační analýzy Operační analýza (výzkum) soubor metod umožňující řešit rozhodovací,
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní
VíceOkna centrální banky dokořán
Měnová politika a ekonomický výhled Okna centrální banky dokořán Tomáš Holub člen bankovní rady Ekonomické fórum Komerční banky Praha, 6. prosince 2018 Dvacet let cílování inflace v ČR a transparence měnové
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
Více5 Porovnání s předchozím Konvergenčním programem a analýza citlivosti
Porovnání s předchozím Konvergenčním programem a analýza citlivosti. POROVNÁNÍ S PŘEDCHOZÍM MAKROEKONOMICKÝM SCÉNÁŘEM Rozdíly makroekonomických scénářů současného podzimního Konvergenčního programu (CP)
VíceSvětová ekonomika. Ekonomické subjekty a ekonomický koloběh
Světová ekonomika Ekonomické subjekty a ekonomický koloběh Operační program Vzdělávání pro konkurenceschopnost Název projektu: Inovace magisterského studijního programu Fakulty ekonomiky a managementu
Více