Pololetní zpráva 2010/2011

Transkript

1 Pololetní zpráva 2010/2011

2 Obsah Obecné údaje fondu Charakteristika fondu... 3 Upozornění na právní aspekty... 4 Údaje o fondu v... 5 Počet podílů v oběhu... 5 Zpráva o investiční politice fondu... 6 Struktura majetku fondu v... 7 Seznam majetku fondu v

3 Pololetní zpráva za období od 16. listopadu 2010 do 15. května 2011 investuje převážně do dluhopisů v dolarových měnách (americký dolar, kanadský dolar, novozélandský dolar, australský dolar) se (zbývající) dobou splatnosti maximálně pěti let. Průměrná zbývající doba splatnosti portfolia fondu přitom nesmí překročit tři roky. Fond je v rámci tohoto spektra splatností aktivně řízen. Protože investuje převážně do dluhopisů, mohou hodnotu podílu ovlivňovat především úrokové změny. Pro investory investující v amerických dolarech je měnové riziko takřka vyloučeno; investoři investující v eurech musí počítatt s měnovým rizikem vyplývajícím z vývoje vzájemného poměru eura k dolaru. Fond je vhodný zejména pro investory, kteří chtějí jako alternativu k přímým dolarovým investicím využít předností diverzifikace dluhopisů. Obecné údaje fondu Tranše Datum vydání ISIN podílových listů s výplatou výnosů (R) (A) ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů (R) (T) ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (R) (V) ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (I) (V) ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu (R) (A) ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu (R) (T) ISIN AT AT AT AT0000A0LNL7 AT AT Charakteristika fondu Měna fondu: Účetní rok: Den rozdělení / výplaty / reinvestice: Shoda se směrnicemi EU: Typ fondu: Cílová skupina: Depozitář: Investiční společnost: Vedení fondu: Auditor: Shoda se směrnicemi EU (veřejné fondy s investováním podle 20 rakouskéhoo zákona o investičních fondech) Cílový fond (max. s 10% subfondů) Fondy pro drobné investory Raiffeisen Bank International AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon , fax Číslo v obchodním rejstříku: w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 3

4 Upozornění na právní aspekty Zveřejněný prospekt (s výjimkou speciálních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zvezáruku za aktuál- řejnění je zájemcům k dispozici na stránkách Veškeré údaje a informace byly sestaveny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo nost, správnost a kompletnost poskytnutých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotíme jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděných s vykázanými výsledky nelze vyloučit nepatrné odchylky. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podípříslušných nástrojů lů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněž- ní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanonebo pokud kurz da- vuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu ného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatel- ných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. 4

5 Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu fondu za období od 16. listopadu 2010 do 15. května Údaje o fondu v Majetek fondu ,11 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (A) 102,02 Prodejní cena / podíl (R) (A) 103,04 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (T) 139,72 Prodejní cena / podíl (R) (T) 141,12 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (V) 154,05 Prodejní cena / podíl (R) (V) 155,59 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (I) (V) - Prodejní cena / podíl (I) (V) ,37 100,94 101,95 139,37 140,76 154,06 155,60 154,16 155,70 Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k celkem (R) A (R) T (R) V (I) V , , , , , ,367 10, , , ,973 0, , , ,219 10, ,150 5

6 Zpráva o investiční politice fondu V průběhu vykazovaného období charakterizovaného pokračujícím ekonomickým zotavováním při současně rostoucí míře inflace v USA bylo úrokové riziko fondu udržováno většinou nad úrovní trhu, přičemž odchylka rizika úrokových změn činila až 0,20 roku. Kvantitativní model US Treasury přitom po celé sledosledovala pozice vané období předpokládal vyšší úrokové riziko; naproti tomu kvalitativní fundamentální strategie s vyšším i s nižším úrokovým rizikem. Fond přitom těžil z pokračující expanzivní peněžní politiky americké centrální banky, která v průběhu sledovaného období opět nakoupila americké státní dluhopisy v objemu zhruba 650 miliard amerických dolarů. Strategie úrokové křivky přitom předpokládala zploštění křivky. Podíl amerických státních dluhona konci období činil pisů činil zpočátku zhruba 75 % objemu fondu; v průběhu sledovaného období byl však snížen a necelých 67 % majetku fondu. Těžiště neamerických státních dluhopisů přitom spočívalo na produktech s nejlepší bonitou (rating BBB až AAA). Fond tak těžil z vyššího úročení těchto dluhopisů. Podíl dluhopisů úročených pohybli- dolaru vou sazbou vázaných na dolar LIBOR přitom činil necelých 6 % majetku fondu. Měnové riziko amerického bylo ve sledovaném období zajištěno v menší míře resp. bylo vyšší. Rozhodující roli přitom hrálo jak fundamentální hledisko tak trendové modely. Celkově americká měna ve sledovaném období vůči euru oslabila, takže investoři fondu, jejichž investice jsou založeny na euru, zaznamenali z absolutního hlediska ztráty. Dolaroví investoři si naproti tomu přišli na menší zisk. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. 6

7 Struktura majetku fondu v Cenné papíry Hodnota kurzu % Dluhopisy denominované v: ,80 101,88 Deriváty Ocenění finančních termínových kontraktů Ocenění devizových termínových obchodů Deriváty celkem , , ,15-0,19-0,17-0,36 Závazky u bank Závazky u bank v měně fondu Vklady u bank v cizí měně Závazky u bank celkem , , ,10-1,94 0,12-1,82 Časové rozlišení Úrokové nároky (z cenných papírů a vkladů na účtech) ,03 0,33 Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky ,21-0,03 Majetek fondu celkem ,37 100,00 7

8 Seznam majetku fondu v Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na předčasné splacení není vyznačeno. Označení Y u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu splatnosti. ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V FONDU V % DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH XS ,1580 EUROP. HYPO BANK 07/17 FLR US912828NX44 0,3750 US TREASURY 2012 US46623ECU10 0,4025 JPMORGAN CHASE 2012 MTN XS ,4590 SIEMENS FINANC. 06/12 MTN US59018YXY21 0,4738 MERRILL LYNCH 2011 FLR MTN US40429JAS69 0,4783 HSBC FINANCE 2011 FLR MTN US36962GM761 0,4925 GENL EL.CAP. 04/11 FLR MTN US912828PB06 0,5000 US TREASURY 2013 US912828PU86 0,5000 US TREASURY 2013 US912828NQ92 0,6250 US TREASURY 2012 US92976GAF81 0,6395 WELLS FARGO 2016 FLR MTN US92857WAL46 0,6495 VODAFONE GRP 06/11 FLR US912828NE62 0,7500 US TREASURY 2012 US912828NY27 0,7500 US TREASURY 2013 US61746SBQ12 0,7580 MORGAN STANLEY 05/15 FLR US38141GEG55 0,7590 GOLDMAN SACHS GRP 06/16 US459200GK14 0,8528 INTL BUS. MACH FLR US38143UAV35 0,9075 GOLDMAN SACHS GRP 04/14 US912828PQ74 1,0000 US TREASURY 2014 US912828NH93 1,1250 US TREASURY 2013 US912828MB33 1,1250 US TREASURY 2012 FR ,2500 CAISSE D DEPOTS E.C XS ,2500 SPAREBK 1 BOLIG. 10/13 MTN XS ,2500 LAND NRW MTN.LSA 09/11 DL US912828QH66 1,2500 US TREASURY 2014 US563469TN52 1,3750 MANITOBA 11/14 US500769DY72 1,3750 K.F.W.ANL.V. 10/2013 DL US912828MT41 1,3750 US TREASURY 2013 US912828LX61 1,3750 US TREASURY 2012 US63983UAA07 1,3750 NED.WATERSCH. 11/14 REGS US912828KP47 1,3750 US TREASURY 2012 XS ,3750 NED.WATERSCH. 10/12 MTN FR ,6250 CAISSE D DEPOTS E.C. 11/14 US00828EAJ82 1,6250 AFR. DEV. BK 10/13 MTN US E11 1,8750 ONTARIO PROV. 09/12 US282649BW10 1,8750 EKSPORTFINANS 10/13 XS ,0000 ASFINAG MTN XS ,0000 RAK., REP XS ,1250 CIE FIN.FONCIER 10/13 REGS US563469TJ41 2,1250 MANITOBA 10/13 US465410BU10 2,1250 ITALY (REP.OF) 2012 US471065AB85 2,1250 JAPAN FINANCE 09/12 US912828HV51 2,5000 US TREASURY 2013 US00254EJE32 3,2500 SWED.EXP.CRED. 09/14 MTN US822582AB83 4,9500 SHELL INTL FIN. 07/12 US683234YS19 5,0000 ONTARIO PROV. 06/11 USL0302DAM58 5,3750 ARCELORMITTAL 08/13 REGS , ,00 1, , ,85 4, , ,50 0, , ,30 0, , ,00 0, , ,40 0, , ,40 0, , ,39 5, , ,12 3, , ,88 3, , ,40 0, , ,00 0, , ,57 4, , ,89 5, , ,10 0, , ,60 0, , ,00 0, , ,30 0, , ,64 5, , ,43 5, , ,94 3, , ,00 1, , ,00 0, , ,00 1, , ,59 6, , ,00 1, , ,00 1, , ,62 3, , ,77 6, , ,00 1, , ,26 3, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 1, , ,50 1, , ,00 1, , ,00 1, , ,00 0, , ,00 1, , ,00 1, , ,15 8, , ,00 0, , ,00 1, , ,00 0, , ,20 0,41 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM ,80 101,88 8

9 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V FONDU V % FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V EURECH FTN YR TREASURY NOTE FUTURE K , ,94-0,01 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE K , ,75-0,07 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE K , ,57-0,01 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE K , ,25-0,18 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE K , ,00 0,02 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE K , ,63 0,01 FCBO YR US TREASURY BOND FUTURE K , ,56 0,05 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM ,32-0,19 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V EURECH DTG DTG EUR K DTG DTG EUR K DTG DTG EUR K DTG DTG EUR K DTG DTG EUR K DTG DTG EUR K DTG DTG EUR K DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM , , , , , , , ,45-0, , , ,87 0, ,14-0, ,31 0, ,38-0, ,83-0,17 ZÁVAZKY U BANK ZÁVAZKY V VKLADY V EURECH VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU AUD CAD NZD , , , , , ,10-1,82 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ ÚROKOVÉ NÁROKY ,03 0,33 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY ,21-0,03 MAJETEK FONDU CELKEM ,37 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL TRANCHE R S VÝPLATOU VÝNOSŮ TRANCHE R S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ TRANCHE R S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI TRANCHE I S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI 100,94 139,37 154,06 154,16 POČET PODÍLŮ V OBĚHU TRANCHE R S VÝPLATOU VÝNOSŮ TRANCHE R S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ TRANCHE R S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI TRANCHE I S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI KS ,518 KS ,413 KS KS ,219 10,000 MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): US465410BU10 2,1250 ITALY (REP.OF) Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. 9

10 DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K : MĚNA AUSTRALSKÝ DOLAR KANADSKÝ DOLAR EURO NOVOZÉLANDSKÝ DOLAR JEDNOTKA KURZ 1 = 0, AUD 1 = 0, CAD 1 = 1, EUR 1 = 1, NZD VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA CBT BURZA CHICAGO BOARD OF TRADE NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH XS ,3538 DT.BANK 06/11 MTN DL US949746NC16 0,3891 WELLS FARGO 2011 FLR US073902KG22 0,5181 JPMORG.CHASE 06/11 FLR US617446YT02 0,5391 MORGAN STANLEY 06/11 FLR US912828MM97 0,7500 US TREASURY 2011 XS ,7519 BK OF BAHR.+KUW.BSC 06/11 US87927VAP31 0,7669 TELECOM ITAL.CAP. 05/11 US912828KB50 1,1250 US TREASURY 2012 US912828JU50 1,7500 US TREASURY 2011 DE000HBE0FC9 4,7500 EUROHYPO AG OPF HBE0FC XS ,7500 EUROP. HYPO BANK 06/ Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdružení rakouských investičních společností (VÖIG). Vídeň, 22. června