Raiffeisen Dolarový likvidní fond

Transkript

1 Raiffeisen Dolarový likvidní fond Pololetní zpráva 2007/2008 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Raiffeisen Dolarový likvidní fond Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Pololetní zpráva za období od 16. listopadu 2007 do 15. května 2008 ISIN podílových listů s výplatou výnosů: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů: ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše): ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu: AT AT AT AT AT Zveřejněný prospekt Raiffeisen Dolarového likvidního fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách Strana 2

3 Obsah Společníci a orgány...4 Údaje o fondu v USD...5 Kapitálové trhy...7 Investiční politika...8 Struktura majetku fondu v USD...9 Seznam majetku fondu v USD...10 Spravované kapitálové investiční fondy...14 Strana 3

4 Společníci a orgány (Stav: 15. května 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: ( / fax: ( Společníci: Státní komisaři: Dozorčí rada: Poradní sbor pro obchodní politiku: Depozitář: Jednatelé: Prokuristé: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. Gerhard AIGNER, Mgr. Andreas ZAKOSTELSKY Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIK- KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER Strana 4

5 Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu Raiffeisen Dolarového likvidního fondu, podílového fondu podle 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 16. listopadu 2007 do 15. května Údaje o fondu v USD k k Majetek fondu celkem , ,84 Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů 103,91 102,05 Prodejní cena podílu s výplatou výnosů 104,95 103,07 Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 133,36 134,46 Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů 134,69 135,80 Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 143,98 146,41 Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů 145,42 147,87 Rozdělení/výplata v USD k Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů 3,60 Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 1,15 Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí 3,47 Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši 4,98 Počet podílů Raiffeisen Dolarového likvidního fondu v oběhu : Podíly s výplatou výnosů Podíly s částečnou reinvesticí výnosů Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Počet podílů v oběhu k , , ,290 Prodej 3 467, , ,204 Zpětný odkup 1 658, , ,877 Počet podílů v oběhu , , ,617 Počet podílů v oběhu k celkem ,627 Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů. Strana 5

6 Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v USD: Podíly s výplatou výnosů: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů Změna hodnoty v % ,83 103,58 3,20 + 3, ,00 101,40 2,50 + 0, ,11 100,15 2,39 + 1, ,26 101,89 3,12 + 4, ,74 103,91 3,60 + 5, ,84 102,05 + 1,69 Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota Částka použitá na na podíl s částečnou reinvestici výnosů reinvesticí výnosů Výplata podle 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % 2) ,83 122,06 2,50 0,90 + 3, ,00 122,36 1,85 0,57 + 0, ,11 123,32 1,04 0,73 + 1, ,26 127,75 2,72 0,97 + 4, ,74 133,36 3,47 1,15 + 5, ,84 134,46 + 1,69 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % ,83 128,47 3,57 + 3, ,00 129,73 2,55 + 0, ,11 131,36 1,88 + 1, ,26 136,89 3,95 + 4, ,74 143,98 4,98 + 5, ,84 146,41 + 1,69 2) Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Strana 6

7 Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Trh eurových dluhopisů vstoupil do nového roku 2008 s kurzovými zisky, neboť turbulence na mezinárodních finančních trzích, ke kterým docházelo od poloviny roku 2007, nebyly dosud překonány. Poptávka po bezpečných finančních titulech se udržela do poloviny března a generovala výnos 3,69%, který tak zůstal o jeden procentní bod za svým maximem 4,7% z roku Od té doby se však vývoj ubírá zcela opačným směrem. Až do konce sledovaného období ztratily státní dluhopisy opět výrazně na hodnotě. Dluhopisový trh reagoval na vysokou míru inflace nepříliš radostně a naděje na snížení úrokových sazeb na nejbližší období byly nejen zmařeny, ale navíc se pravděpodobnost dalšího zvyšování úroků stávala stále aktuálnější. Trh proto v posledních týdnech snížení úrokových sazeb nezohlednil. A protože i odvaha investorů vzrostla, zvýšily se i výnosy desetiletých do konce května zhruba na 4,4%. Americký dluhopisový trh vstoupil do roku 2008 s výraznými kurzovými zisky, neboť do poloviny března stále více ochabující důvěra investorů přinesla vysokou poptávku po srovnatelně bezpečných investicích. Tento vývoj byl podnícen hospodářským pesimizmem v důsledku nikterak povzbuzujícího stavu amerického trhu s nemovitostmi a z něho vyplývajícími obavami z recese, a také v důsledku napjaté situace na mezibankovním trhu. Výnos z desetiletého státního dluhopisu dosáhl minima 23. ledna hodnotou 3,28% resp. 17. března hodnotou 3,29%. Snížení úroků americkou centrální bankou v celkovém rozsahu 3,25% přispělo k tomu, že nejistota na trhu od poloviny března postupně slábla. Americké dluhopisy proto musely opět oželet část svých kurzových zisků, což přispělo k opětovnému nárůstu výnosu desetiletých státních dluhopisů 29. května až na 4,14%. Do poloviny března, období, které představovalo vrchol krize likvidity, jsme mohli pozorovat významný nárůst výnosových rozpětí podnikových dluhopisů nade všechny ratingy a splatnosti. Poté následoval na promptních trzích s dluhopisy první mírný a na CDS trzích velmi výrazný obrat ve vývoji. Americké centrální bance se podařilo trhy poněkud uklidnit bailoutem Bear Stearns, rozšířením diskontovatelných cenných papírů a drastickým snížením úrokových sazeb. V zásadě se však pro podniky mnoho nezměnilo, na úrovni celkového trhu zůstává zataženo. Banky provádějí i nadále odpisy v miliardových částkách. Non-financials znatelně pociťují oslabení ekonomiky. Situace v oblasti likvidity na finančních trzích je trvale napjatá, swapová rozpětí se i nadále pohybují na vysoké úrovni. Aktéři trhu postupují stále s maximální obezřetností, ochota k riskování je minimální. Ratingový trend podniků je negativní. Podíl nesplácených podnikových dluhopisů v posledních měsících vzrostl, nedosáhl však úrovně recese. Příznivý je podstatně vyšší objem emisí ve druhém čtvrtletí roku. V měnové sféře se počátek roku nesl ve znamení pokračující výrazné devalvace amerického dolaru. Obavy z ekonomického vývoje v USA a s tím související spekulace na pokles úrokových sazeb v USA přivedly 22. dubna 2008 kurz EUR/USD až na hodnotu 1,6018. Ovšem vzápětí se rozhořely spekulace na rychlé zotavení ekonomické situace a současně se výrazně zhoršily předstihové ukazatele eurozóny, což ochránilo americký dolar před dalším znehodnocováním vůči euru. Kurz EUR/USD se od té doby pohybuje převážně v rozpětí mezi 1,53 a 1,58. Japonský jen a švýcarský frank byly letos ovlivňovány nechutí trhu riskovat. Do poloviny března obě měny na tržní panice výrazně vydělaly; směnné kurzy dosáhly v minimu 152 (EUR/JPY) resp. 1,535 (EUR/CHF). Následným zotavením trhu se jak japonský jen, tak i švýcarský frank dostaly vůči euru opět pod tlak. Strana 7

8 Investiční politika Vývoj amerických dluhopisových trhů se v průběhu sledovaného období nesl ve znamení finanční krize. Pozornost se ve víru krize amerického subprime trhu upínala k masivním ztrátám z odpisů ve finančním sektoru a jeho zapojení do strukturovaných kreditních trhů. Neprůhlednost investic uskutečňovaných většinou mimo bilanci vedla k narůstání nedůvěry. Nejprve byli v centru zájmu investorů především američtí makléři a evropské investiční banky, koncem roku pak černého Petra držely monoliner (= dluhopisové pojišťovny) pro jednostranné zaměření své činnosti a s tím spojenou rizikovost. A konečně se ve stínu globální úvěrové krize zatáhla mračna i nad hospodářským vývojem v USA. Pro zmírnění krize posilovala centrální banka likviditu formou celé řady facilit a dalšího snižování úroků. Odmítání rizik a obavy z dalšího ekonomického vývoje se promítly do vzestupu kurzů na státním dluhopisovém trhu, zatímco obavy z inflace přinesly znatelně strmější úrokovou křivku. Úprk investorů k maximální kvalitě přinesl výrazně vyšší rizikové přirážky u podnikových dluhopisů, zatímco některé jiné oblasti kreditního trhu (např. floater) byly poznamenány naprostou nelikviditou. Až poté, co byla americká investiční banka Bear Stearns díky převzetí ušetřena bankrotu, nastalo v polovině března zotavení. V tomto prostředí fond i přes defenzivnější zaměření portfolia výrazně strádal vlivem kreditních podílů. I když bylo investováno z velké části do cenných papírů s velmi vysokou bonitou, kreditní situace se i nadále zhoršovala. Aktivní úrokové strategie se sice zaměřovaly na růst kurzů státních dluhopisů, jejich pozitivní výsledky však byly daleko zastíněny kurzovými ztrátami kreditních cenných papírů. I když v poslední době došlo opět k markantnímu zotavení kreditního trhu i portfolia, dosáhla celková bilance fondu výrazně záporných čísel. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. Strana 8

9 Struktura majetku fondu v USD 1. Cenné papíry v tis. EUR % Strukturované produkty v: amerických dolarech 2 102,86 4,26 Dluhopisy denominované v: amerických dolarech ,05 89,27 Cenné papíry celkem ,91 93,53 2. Deriváty Ocenění finančních termínových kontraktů 7,00 0,01 Ocenění devizových termínových obchodů 16,56 0,04 Ocenění credit default swaps 4,29 0,01 Deriváty celkem 19,27 0,04 3. Vklady u bank Vklady u bank v amerických dolarech 2 626,49 5,33 Vklady v cizích měnách 74,06 0,15 Vklady u bank celkem 2 700,55 5,48 4. Časové rozlišení Poměrné úroky (z cenných papírů a vkladů na účtech) 521,60 1,06 Přijaté úroky 0,44 0,00 Závazky z credit default swaps 0,34 0,00 Časové rozlišení celkem 520,82 1,06 5. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky 15,50 0,03 Majetek fondu ,51 100,00 Strana 9

10 Seznam majetku fondu v USD ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V USD FONDU V % STRUKTUROVANÉ PRODUKTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH XS ,77375 BARCL. BK FRN , ,00 0,51 XS ,97750 HANG SENG BK FRN , ,00 0,19 US90466MAA71 3,05000 UNICREDIT LUX.F. FRN , ,00 0,37 XS ,19000 ABN AMRO BK FRN , ,00 0,39 XS ,20813 HBOS MTN FRN , ,00 0,36 XS ,28500 ROYAL BK SCOT.MTN FRN , ,00 0,75 XS ,47563 GLITNIR BANKI FRN , ,00 0,54 XS ,59938 NATL BANK OF DUBAI FRN , ,00 0,55 XS ,69000 FIRSTCARIBBEAN INTL , ,00 0,60 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US06423AAW36 2,6250 JPM CHASE , ,56 0,87 US912828CC26 2,6250 US TREASURY , ,46 11,21 US25156PAJ21 2,7788 DT.TELEK.INTL F. FRN , ,00 0,20 US0727G0BB55 2,8800 BAY.LDSBK,NY. FRN , ,00 1,01 US40429JAG22 2,9656 HSBC FINANCE FRN , ,75 0,29 US61746SBB43 2,9931 MORGAN STANLEY FRN , ,75 0,49 US36962GW422 2,9969 GENL EL.CAP. FRN , ,00 0,40 US38141EJG52 3,0475 GOLDMAN S.GRP FRN , ,00 0,50 US87938WAE30 3,1144 TELEFONICA EM. FRN , ,40 0,37 XS ,1500 NAT.BK ABU DHABI FRN , ,00 0,79 US23383FBV67 3,2175 DAIMLERCHRYS. NA JM. FRN , ,00 0,30 US912828HL79 3,2500 US TREASURY , ,00 12,94 US87927VAT52 3,3438 TELECOM ITAL.CAP. FRN , ,00 0,28 US912828DE72 3,5000 US TREASURY , ,00 18,97 US912828DL16 3,5000 US TREASURY , ,00 14,45 DE ,6250 DEPFA ACS BK , ,00 0,41 XS ,7094 ICICI BANK UK FRN , ,00 0,18 US4041A1AA44 3,7500 BK SCOTLAND , ,00 0,61 US931142BZ52 4,1250 WAL-MART STRS , ,10 0,75 DE000HBE0EZ3 4,2500 HYP.BK.ESSEN OPF.E , ,00 1,02 US514890AF97 4,2500 LDKRBK.BAD.W.ANL R , ,00 0,91 US912828EQ93 4,3750 US TREASURY , ,00 11,64 XS ,3750 STD.CHART.BK (HK) FRN , ,00 0,84 XS ,3750 SWED. EXP. CRED , ,00 0,91 DE000LBW5X76 4,6250 LBBW OPF , ,00 0,24 DE000HBE0FC9 4,7500 HYP.BK.ESSEN OPF , ,00 0,83 XS ,7500 EUROP. HYPO BANK , ,30 0,69 US377372AC16 4,8500 GLAXOSMITHKLINE CAP , ,00 1,02 DE000A0JRFV8 4,8750 DG HYP OE.PF.R DL , ,00 0,83 FR ,8750 CIE F.FONCIER MTN , ,00 0,62 XS ,0000 HYPO PFAND.BK , ,00 1,04 XS ,1250 NATL AUSTR. BK , ,00 0,27 US40429CCX83 5,2500 HSBC FINANCE , ,00 0,61 US92857WAR16 5,3500 VODAFONE GRP , ,20 0,29 US25156PAG81 5,3750 DT.TELEK.INTL F , ,00 0,41 US225434CH08 5,5000 CS (USA) , ,50 0,52 US23383FBU84 5,7500 DAIMLERCHRYS. NA JM. MTN , ,00 0,21 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM USD ,02 92,18 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US02687QBK31 2,6419 AMER.INTL GRP MTN FRN , ,00 0,45 XS ,0000 ÖKB NOTES , ,22 0,90 CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM USD ,22 1,35 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM USD ,24 93,53 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY ZA ÚČELEM ZAJIŠTĚNÍ DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH CBT 10-YR TREASURY NOTES FUTURE K CBT , ,88 0,00 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V AMERICKÝCH DOLARECH NESLOUŽÍCÍ K ZAJIŠŤOVACÍM ÚČELŮM CBT 5-YR TREASURY BONDS FUTURE K CBT 6 111, ,87-0,01 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM USD ,99-0,01 Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. Strana 10

11 OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV MĚNA HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V USD FONDU V % DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY POHLEDÁVKY/ZÁVAZKY OTEVŘENÉ POZICE PRODEJ AUD ,00 USD -522,16 0,00 EUR ,58 USD ,17-0,01 NÁKUP CAD ,00 USD 22,12 0,00 UZAVŘENÉ POZICE PRODEJ AUD ,00 USD 3 411,50 0,01 CAD ,00 USD ,15-0,03 EUR ,42 USD 7 244,36 0,01 NÁKUP AUD ,00 USD 7 498,22 0,02 CAD ,00 USD ,87-0,03 EUR ,20 USD ,53-0,01 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM USD ,68-0,04 CREDIT DEFAULT SWAPS BUY PROTECTION DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH SPN5ZV3J ITRAXX MAIN EUROPE 12/ USD 4 294,76 0,01 CREDIT DEFAULT SWAPS CELKEM USD 4 294,76 0,01 VKLADY U BANK VKLADY V USD USD ,94 VKLADY V EURECH USD ,64 VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU AUD USD 5 182,74 CAD USD 2 384,90 NZD USD 1 355,41 USD ,63 5,48 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY USD ,97 PŘIJATÉ ÚROKY USD -443,50 ZÁVAZKY Z CREDIT DEFAULT SWAPS USD -341,38 USD ,09 1,06 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY USD ,21-0,03 MAJETEK FONDU USD ,84 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ USD 102,05 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ USD 134,46 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI USD 146,41 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS ,502 POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS ,508 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS ,617 MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): US912828HL79 3,2500 US TREASURY USD US912828DL16 3,5000 US TREASURY USD DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA USD PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K : MĚNA JEDNOTKA KURZ AUSTRALSKÝ DOLAR 1 USD = 1,06958 AUD KANADSKÝ DOLAR 1 USD = 1,00226 CAD EURO 1 USD = 0,64694 EUR NOVOZÉLANDSKÝ DOLAR 1 USD = 1,31121 NZD VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA CBT BURZA CHICAGO BOARD OF TRADE Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. Strana 11

12 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US912828AZ39 2,6250 US TREASURY XS ,8838 UBS AG JE FRN US92857WAC47 3,9500 VODAFONE GRP US172967DA60 4,6250 CITIGROUP INC XS ,8750 BP CAPITAL MARK XS ,0000 RABOBK NEDERLD US61746BCW46 5,6250 MORGAN STANLEY XS ,6325 NATL AUSTR.BK FRN Struktura fondu 0-1 Jahre rok 22,19 % 1-3 Jahre roky 69,83 % 5-7 Jahre let 0,61 % Jahre let 7,38 % Včetně vkladů na bankovních účtech / časového rozlišení (0-1 rok) a futures. Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky. Strana 12

13 Vývoj hodnoty fondu od jeho založení (Rozhodný den: 15. května 2008) 170,00 160,00 4,32 % p.a. 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90, Vývoj hodnoty fondu v jednotlivých kalendářních rocích 10,00 in v % p.a. 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 5,93 6,72 6,39 5,15 4,83 3,72 4,11 3,27 1,75 0, roky 5 let 10 let % p.a. 3,67 3,03 4,22 Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem. Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se zohledněním výplaty výnosů. Vídeň, 23. června 2008 Strana 13

14 Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 15. května 2008) Fondy pro drobné investory Global & Stabil World Megastocks, Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen- A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen- CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds- Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen- Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging- Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen- Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen- Euro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen- Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity- Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen- Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds- Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, Raiffeisen- TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen- 14-Mix 3), Raiffeisen- 14-MixLight 3), Raiffeisen- 14-Rent 3), Raiffeisenfonds-Anleihen, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, LK 100-Fonds, MVK B.E.S.T. MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension- Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 Euro Corporates, Raiffeisen 305 Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 Euro-Equities, Raiffeisen 310 CEE Bonds, Raiffeisen 311 Euro MM Plus, Raiffeisen 312 Euro MM, Raiffeisen 313 Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 Absolute Return 1, Raiffeisen 318 Global Diversified, Raiffeisen 319 Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 USD MM Plus, Raiffeisen 325 Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 Asset Allocation Alpha, 2) 3) Předloží-li investor prohlášení o volbě zdanění, nepodléhají výnosy už žádnému dalšímu zdanění. Pro soukromé penzijní připojištění podle právních předpisů pro penzijní investiční fondy. Pro právnické osoby ke krytí rezerv na odstupné a důchody investičními papíry. Strana 14

15 Fondy pro institucionální investory Raiffeisen 327 Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 Euro Macro L/S, Raiffeisen 331 Euro MM Plus II, Raiffeisen 336 GTAA Overlay, Raiffeisen 337 Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 Treasury Zero, Raiffeisen 902 Treasury Zero II, Raiffeisen 903 Euro Bonds, Raiffeisen 904 Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen- ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VEX 1-Fonds, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 12- Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51- Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96- Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 114-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127- Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140- Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165- Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175- Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 181-Fonds, R 183-Fonds, R 184- Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402- Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N- Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468- Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds Strana 15