OBSAH ÚVOD 1 FINANČNÝ TRH

Transkript

1 OBSAH ÚVOD FINANČNÝ TRH Finančný trh, jeho podstata a členenie Podstata finančného trhu Systém finančných nástrojov Systém finančných inštitúcií Mechanizmus finančného trhu Funkcie finančného trhu Členenie finančného trhu Medzinárodný finančný trh Euromenový trh a offshore centrá Hlavné trendy vo vývoji súčasných vyspelých finančných trhov Zlyhania finančných trhov VÝCHODISKÁ OHODNOCOVANIA FINANČNÝCH NÁSTROJOV Ceny a hodnoty cenných papierov Časová hodnota peňazí Budúca hodnota Súčasná hodnota Úrok cena cien a úrokové sadzby v úlohe sadzby diskontného faktora Úrok - cena cien Úrokové sadzby v úlohe sadzieb diskontného faktora Pravidlá výberu vhodnej trhovej úrokovej sadzby v procese ohodnocovania PEŇAŽNÝ TRH Podstata peňažného trhu Členenie peňažného trhu Medzibankový trh CENNÉ PAPIERE PEŇAŽNÉHO TRHU Depozitné (vkladové) certifikáty Ohodnocovanie depozitných certifikátov z hľadiska vnútornej hodnoty a výnosov Výpočet úroku a budúcej hodnoty depozitného certifikátu s pevným úročením Výpočet miery aktuálneho úrokového výnosu a vnútornej hodnoty depozitného certifikátu Výpočet miery výnosu po dobu držania z depozitného certifikátu...135

2 4.2 Vkladné knižky Druhy vkladných knižiek Vinkulácia vkladných knižiek Umorenie a zrušenie vkladnej knižky Pokladničné poukážky Prístupy k oceňovaniu pokladničných poukážok Komerčné papiere Zmenky Právna úprava zmeniek Funkcie zmeniek Charakteristika zmeniek Podstatné náležitosti zmenky Základné druhy zmeniek Ďalšie členenie zmeniek Dôvody používania zmeniek v platobnom styku Rýchly test zo zmeniek Akcepty Šeky Obligatórne náležitosti šeku Druhy šekov Platenie šekom Osobitné druhy šekov Cestovné šeky Eurošeky Dôležité ustanovenia medzinárodného šekového práva Cash Letter System Inovácie na peňažnom trhu KAPITÁLOVÝ TRH Podstata kapitálového trhu Členenie kapitálového trhu Vyspelé kapitálové trhy a Emerging Markets Niektoré teórie kapitálových trhov DLHOPISY A ICH FORMY Charakteristika obligácií Obligatórne náležitosti obligácie ako jednej z foriem dlhopisov Forma a podoba obligácií Spôsob určenia výnosu z obligácie Splatnosť obligácií Obligácie so zárukou a bez záruky Ďalšie členenie obligácií Emisia obligácii Výhody a nevýhody emisie obligácií z hľadiska podniku ako emitenta...234

3 6.2.2 Verejná alebo súkromná emisia obligácií Formy verejnej emisie Výber sprostredkovateľa Postupy primárneho predaja Ohodnocovanie obligácii Výhody a nevýhody obligácií z hľadiska podniku ako investora Ohodnocovanie klasických foriem obligácií Model odhadu vnútornej hodnoty obligácií s nulovým kupónom Model odhadu vnútornej hodnoty večnej renty a konsoly Model odhadu vnútornej hodnoty obligácie, ktorá vypláca rovnomerný, rovnaký ročný výnos z kupónu a splatí menovitú hodnotu v poslednom roku životnosti Ohodnocovanie obligácie s rovnakým výnosom z kupónu vyplácaným polročne a menovitou hodnotou splatnou v poslednom roku životnosti obligácie Ohodnocovanie obligácií s rovnomerne rastúcim výnosom z kupónu a menovitou hodnotou splatnou v poslednom roku životnosti obligácie Možné sadzby diskontných faktorov pre klasické obligácie Vplyv výnosu z kupónu, doby splatnosti a trhových úrokových sadzieb na výšku hodnoty a ceny obligácie Použitie efektívnej úrokovej sadzby pri hodnocovaní obligácií Čistá a hrubá cena obligácií Ohodnocovanie vybraných inovácií v oblasti obligácií Ohodnocovanie vyzlečených obligácií (stripped bonds) Ohodnocovanie obligácií s pohyblivým výnosom Ohodnocovanie inverzných obligácií Ohodnocovanie kombinovanej obligácie Konvertibilné obligácie a špecifiká ich ohodnocovania Obligácie s warrantom a ich ohodnocovania Meranie výnosov a rizika obligácii Výnosy z obligácií Riziká spojené s investovaním do obligácií Hypotekárne záložné listy Komunálne obligácie Pozemkové dlžobné úpisy Štátne dlhopisy Podriadené dlhopisy...296

4 6.10 Zabezpečené dlhopisy Zamestnanecké obligácie MAJETKOVÉ CENNÉ PAPIERE Akcie (účastiny) Práva a povinnosti spojené s akciou Druhy akcií Kmeňové a prioritné akcie Akcie na doručiteľa a na meno Dematerializované (zaknihované) a listinné akcie Staré a nové akcie Emisia akcií Výhody a nevýhody akcie pre akciovú spoločnosť ako emitenta Emisia nových akcií s predkupným právom Stanovenie emisného kurzu akcií Zvýšenie základného imania z majetku spoločnosti Kombinované zvýšenie základného imania Podmienené zvýšenie základného imania Zvýšenie základného imania rozhodnutím predstavenstva Globálne depozitné certifikáty Znižovanie základného imania akciovej spoločnosti Ohodnocovanie akcií Výhody a nevýhody akcie pre spoločnosť ako investora Metódy a modely ohodnocovania akcií Metódy založené na analýze majetku emitenta Výnosové metódy Modely diskontovaných dividend Odhad premenných v modeloch diskontovaných dividend Model NPVGO Modely diskontovaných Free Cash Flows (FCFs) Model diskontovanej hodnoty ukazovateľa EVA Model kapitalizovaných čistých výnosov Model diskontovanej novovytvorenej hodnoty Metódy založené na analýze trhu Porovnávacia metóda Kombinovaná metóda Meranie výnosov a rizika akcií Meranie výnosov Meranie rizika akcií Podielové listy, podiely a kuksy Podielové listy...404

5 Obligatórne náležitosti, podoba a forma podielových listov Špecifiká podielového listu v porovnaní s akciou a obligáciou Podiely Družstevné podielnické listy Kuksy DEVÍZOVÝ TRH Základy menového trhu Subjekty menového trhu Dôvody vstupu na menový trh Faktory vplývajúce na nákup a predaj cudzích mien Menový kurz Faktory, ktoré ovplyvňujú menový kurz Kurzové systémy Kurzové riziko Obchodovanie na devízovom trhu a zaisťovanie cien Forex a obchodovanie menových párov Ceny ponuky, dopytu a ich rozpätie Pákové obchodovanie a margin TRH DRAHÝCH KOVOV Ekonomický význam drahých kovov Zlato Striebro Platinové kovy Účastníci trhu drahých kovov Rýdzosť drahých kovov Spôsoby investovania do drahých kovov Tehly, zliatky a šperky Mince z drahých kovov Alokované a nealokované účty Exchange traded funds Štruktúrované produkty, investičné certifikáty Podielové fondy a akcie ťažobných spoločností Deriváty na drahé kovy Obchodovanie s drahými kovmi a zaisťovanie cien POISTNÝ TRH Faktory vplývajúce na poistný trh Špecifiká poistného trhu Právna úprava slovenského poistného trhu Subjekty poistného trhu Poisťovne Zaisťovne...478

6 Sprostredkovatelia Dozor nad poistným trhom Klienti Riziko podniku a poistenie Riadenie podnikateľského rizika Uzatvorenie poistenia Členenie produktov poistného trhu Vybrané poistné produkty pre podnikateľov Poistenie osôb Poistenie majetku Poistenie zodpovednosti Výpočet poistného LITERATÚRA...503