Raiffeisen Energetický akciový fond

Raiffeisen Energetický akciový fond Pololetní zpráva 2008 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen Energetický akciový fond 1) Vedení fondu: Wellington Management Company LLP Pololetní zpráva za období od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008 ISIN podílových listů s výplatou výnosů: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů: ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše): ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu: AT0000688668 AT0000688676 AT0000688684 AT0000688692 AT0000688700 1) Zveřejněný prospekt Raiffeisen Energetického akciového fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od doby jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na adrese www.rcm.at. Strana 2

Obsah Společníci a orgány...4 Údaje o fondu v EUR...6 Kapitálové trhy...8 Investiční politika...10 Struktura majetku fondu v EUR...11 Seznam majetku fondu v EUR...12 Spravované kapitálové investiční fondy...17 Strana 3

Společníci a orgány (Stav: 30. listopadu 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 Společníci: Státní komisaři: Dozorčí rada: Poradní sbor pro obchodní politiku: Depozitář: Jednatelé: Prokuristé: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, ing. Mgr. Alexander EGGER, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Mgr. Gerhard AIGNER Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH- WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER Strana 4

Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu Raiffeisen Energetického akciového fondu, podílového fondu podle 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, příslušných nástrojů peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněžní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. Strana 5

Údaje o fondu v EUR k 31.5.2008 k 30.11.2008 Majetek fondu celkem 247 767 530,58 59 213 313,80 Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů 203,25 120,61 Prodejní cena podílu s výplatou výnosů 213,41 126,64 Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 210,77 125,35 Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů 221,31 131,62 Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 212,43 126,71 Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů 223,05 133,05 Rozdělení/výplata v EUR k 18.8.2008 Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů 0,90 Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 0,54 Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí 8,90 Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši 9,49 Počet podílů Raiffeisen Energetického akciového fondu v oběhu 1) Podíly s výplatou výnosů Podíly s částečnou reinvesticí výnosů Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Počet podílů v oběhu k 31.5.2008 63 443,858 945 363,151 167 632,793 Prodej 1 289,012 33 842,241 12 127,783 Zpětný odkup 8 733,318 681 105,010 60 660,047 Počet podílů v oběhu 55 999,552 298 100,382 119 100,529 Počet podílů v oběhu k 30.11.2008 celkem 473 200,463 1) Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů. Strana 6

Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v EUR: Podíly s výplatou výnosů: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů Změna hodnoty v % 1) 31.5.2004 13 457 523,82 92,86 0,50 + 24,25 31.5.2005 28 490 825,49 127,60 0,50 + 38,13 31.5.2006 109 381 435,45 164,89 1,00 + 29,66 31.5.2007 264 874 074,77 199,53 0,90 + 21,70 31.5.2008 247 767 530,58 203,25 0,90 + 2,36 30.11.2008 59 213 313,80 120,61 40,35 Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Částka použitá na reinvestici výnosů Výplata podle 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % 2) 31.5.2004 13 457 523,82 95,16 4,23 0,00 + 24,25 31.5.2005 28 490 825,49 131,45 12,88 0,43 + 38,13 31.5.2006 109 381 435,45 169,97 15,79 0,52 + 29,66 31.5.2007 264 874 074,77 206,26 6,15 0,32 + 21,70 31.5.2008 247 767 530,58 210,77 8,90 0,54 + 2,36 30.11.2008 59 213 313,80 125,35 40,35 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % 31.5.2004 13 457 523,82 95,21 4,24 + 24,25 31.5.2005 28 490 825,49 131,51 17,89 + 38,13 31.5.2006 109 381 435,45 170,52 16,37 + 29,66 31.5.2007 264 874 074,77 207,53 6,51 + 21,70 31.5.2008 247 767 530,58 212,43 9,49 + 2,36 30.11.2008 59 213 313,80 126,71 40,35 1) 2) Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Strana 7

Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Do konce roku 2007 se evropské akciové trhy ještě držely na vysoké úrovni. Teprve počátkem roku 2008 měly narůstající obavy z globálních dopadů krize šířící se z USA za následek propady kurzů, jež i evropským indexům nadělily nový mínus, který krátkodobě přesáhl 15%. Poté se evropským akciovým trhům však podařilo opět se mírně vzdálit od přibližujícího se dna. Poté, co nepříznivé zprávy z amerického finančního sektoru znovu vzbudily neklid na kapitálových trzích, strhly s sebou v polovině března 2008 opět kurzy k nejnižší roční úrovni. Jisté uklidnění ve vztahu k vývoji americké ekonomiky však globální akciové trhy následně upevnilo. Prudce rostoucí cena ropy však v investorech postupně během roku začala opět vyvolávat obavy z dopadu na další vývoj zisků. Navíc vysoká míra inflace přispěla k tomu, že hlavně u americké centrální banky klesala ochota k dalšímu snižování úrokových sazeb a proto koncem května na trzích panovaly obavy, že ECB přistoupí ke zvyšování úroků. Situace se pak do poloviny července znovu přiostřila, neboť opět výrazně zesílily především obavy z problémů s likviditou a z dalších odpisů především u amerických finančních institucí. Nicméně výrazný pokles cen ropy a zlepšující se nálada vycházející z USA nastolily do konce července na evropských akciových trzích mírné zotavení. Poté opět převládly špatné zprávy z finančního sektoru a znovu se rodící obavy z hospodářského vývoje, které byly do konce srpna příčinou značně volatilního vývoje na trhu. Obavy ze systémové krize ve finančním sektoru se v září postaraly o výrazné zhoršení nálad. Investoři hromadně opouštěly akciové trhy, následkem čehož si indexy sáhly na několikaletá minima. Navíc trhy i nadále zastírala mračna obav z recese. V říjnu se situace znovu přiostřila. Následkem nepříznivých zpráv zavládlo na akciových trzích očekávání rozsáhlé recese a tato skutečnost s sebou přinesla bankovní propad evropských indexů na úroveň několikaletého minima. Teprve přesně cílená opatření centrálních bank a zejména jednotlivých vlád pak situaci koncem října do jisté míry stabilizovala. Mohutný propad předstihových ukazatelů, série mimořádně nepříznivých ekonomických ukazatelů a většinou negativní prognózy firem pak stlačily evropské akciové trhy do poloviny listopadu opět na nová roční minima. V krajně volatilním prostředí se do poloviny prosince nicméně opět vzchopily a zřetelně posílily. Haussa živená dříve na amerických burzách tučnými zisky korporací utrpěla ve druhé polovině roku 2007 trpkou ránu. K oslabování inklinující ekonomické předstihové ukazatele a Jobovy zvěsti z finančního sektoru akcie dusily. Na přelomu roku způsobily zejména dramatický zlom v očekávání zisků finančních koncernů a evidentně se zhoršující ekonomická nálada značné propady, které srazily americké akciové indexy na přechodnou dobu na úroveň, kterou naposledy spatřily koncem léta roku 2006. Relativně dobré firemní výsledky mimo oblast finančního sektoru a méně nepříznivé ukazatele hospodářského vývoje, než se původně očekávalo, však s sebou v dubnu a květnu přinesly výrazný obrat, který vynesl americké akciové indexy opět na nejvyšší metu od poloviny ledna 2008. Nové obavy panující ve finančním sektoru, vysoká cena ropy a míra inflace včetně obav z dalšího ekonomického vývoje zaútočily do poloviny července opět na hranici ročního minima. Teprve následný markantní ústup cen ropy vytlačil obavy z inflace do ústraní a zcela vymýtil obavy z růstu úroků, což zajistilo americkému akciovému trhu nakrátko nový vítr do plachet. K opravdovému zotavení však nedošlo tím spíš, že citelně posiloval strach z recese a zpevnil americký dolar vůči nejdůležitějším zahraničním měnám. Obavy z dlouhodobé systémové finanční krize srazily hlavní americké indexy do konce srpna na nejnižší úroveň od roku 2004, a to i přes veškerá opatření vlády a centrální banky. I když byla v říjnu vyhlášena a částečně už také realizována opatření, díky nimž měl finanční sektor budit zdání zachráněného, obavy z recese i nadále sílily. Slabé, resp. vůbec žádné vývojové perspektivy firem v rámci vykazovaného období dílo dokonaly a stlačily S&P 500 v listopadu 2008 přechodně na nejnižší úroveň od roku 1997 (!). Teprve v prosinci se díky avizovaným balíčkům opatření pro investice do infrastruktury a na záchranu Citigroup a velkých automobilových koncernů podařilo burzy na nízké úrovni viditelně stabilizovat. Strana 8

Období počátku roku 2008 a velké části prvního čtvrtletí bylo charakterizováno značnými obavami z hospodářského vývoje a následně z výrazných propadů kurzů, což japonský akciový trh srazilo na nejnižší úroveň od konce léta 2005. Následně však započalo ozdravení podpořené globálním klíčovým trhem USA, které během šesti týdnů připsalo Nikkei 225 takřka 20%. S blížící se polovinou roku se v důsledku rekordních cen ropy a oprávněných obav z hospodářského vývoje opět začala nálada zhoršovat. Akciový trh v zemi vycházejícího slunce nebyl oživen dokonce ani započatým razantním poklesem cen ropy. Výrazné revize zisků japonských podniků, mimořádně nepřející makroekonomické vyhlídky a následně úpadek banky Lehman a s tím spojený strach ze zhroucení globálního finančního systému pak měly za následek další masové prodeje. Globálně koordinované ekonomické balíčky a snížení úrokových sazeb centrálními bankami pak ve čtvrtém čtvrtletí zajistily provizorní stabilizaci na nejnižší úrovni na poslední léta. Strana 9

Investiční politika Raiffeisen Energetický akciový fond je zaměřen na aktivní stock picking. Výběru titulů předchází intenzivní analýza podniků s tím, že investiční zaměření fondu vychází ze střednědobého až dlouhodobého způsobu investování. Fond se zpravidla výběrem jednotlivých titulů relativně značně odklání od svého benchmarku tvořeného ze 2/3 globálním energetickým indexem a z 1/3 globálním indexem dodavatelů energií. To se projevuje nejen v zastoupení zemí a regionů, ale také v tržní kapitalizaci akciových titulů, které fond drží. Rovněž v uplynulém období byly podstatně více zastoupeny méně až středně kapitalizované akcie na úkor titulů s vysokou tržní kapitalizací. Po předchozích mimořádně příznivých obdobích zaznamenal Raiffeisen Energetický akciový fond ve vykazovaném období změnu hodnoty o více než 40% a pohyboval se tak výrazně pod úrovní globálního světového akciového indexu. Zejména energetické akcie byly během globálního deleveragingu jako důsledku úvěrové krize vyvolané subprime klienty poznamenány těžkými kurzovými ztrátami. Cena ropy rychle padala kvůli oslabující ekonomice i globální poptávce a přestože za poslední půlrok ještě přesahovala 140 amerických dolarů, přistála na konci období na 53 dolarech. V tomto prostředí neměly akcie této branže šanci na dobrý vývoj. Fond strádal především díky svým titulům ze segmentu ropného průzkumu obzvlášť pak v oblasti se střední kapitalizací a olejářských firem na rozvíjejících se trzích více než ropný index porporovaný integrovanými tituly s vysokou tržní kapitalizací, v nichž se investoři cítili bezpečněji. Významnější ztráty zaznamenaly také investice do firem dodávajících zařízení pro ropné vrty, do servisních firem a výrobců alternativních energií. Naproti tomu investice do dodavatelů elektřiny a plynu, do nichž fond investoval oproti srovnávacímu indexu více, na tom byly zčásti výrazně lépe. Vedení zůstalo věrno své strategii, podle které sází na tituly s bohatými zdroji a nízkými náklady na těžbu a v energii spatřuje i nadále z dlouhodobého hlediska za zajímavý segment se značným potenciálem růstu. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. Strana 10

Struktura majetku fondu v EUR 1. Cenné papíry v tis. EUR % Akcie denominované v: amerických dolarech 37 675,47 63,63 eurech 5 425,55 9,16 britských librách 5 262,10 8,89 kanadských dolarech 2 453,58 4,14 norských korunách 1 511,11 2,55 thajských bahtech 849,85 1,43 švédských korunách 791,74 1,34 hongkongských dolarech 612,55 1,04 japonských jenech 351,63 0,59 indonéských rupiích 315,45 0,53 australských dolarech 294,93 0,50 Akcie celkem 55 543,96 93,80 Opční listy denominované v: amerických dolarech 446,59 0,76 Cenné papíry celkem 55 990,55 94,56 2. Vklady u bank Vklady u bank v eurech 3 208,68 5,42 3. Časové rozlišení Poměrné úroky (z vkladů u bank) 12,85 0,02 Přijaté úroky 0,52 0,00 Časově rozlišené nároky na dividendy 101,43 0,17 Časové rozlišení celkem 113,76 0,19 4. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky 103,31 0,18 Ostatní pohledávky 3,63 0,01 Součet ostatních zúčtovacích položek 99,68 0,17 Majetek fondu 59 213,31 100,00 Strana 11

Seznam majetku fondu v EUR ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL 28.11.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH PG0008579883 OIL SEARCH LIMITED 118 018 146 600 28 582 4,8800 294 931,68 0,50 AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA00652V1022 ADDAX PETROLEUM CORP. O.N. 52 300 52 300 0 18,3500 603 663,98 1,02 CA3060711015 FALCON OIL + GAS O.N. 521 000 0 666 400 0,2050 67 181,41 0,11 CA33744R1029 FIRST URANIUM CORP. 120 800 275 300 154 500 1,7500 132 972,70 0,23 CA4480551031 HUSKY ENERGY INC. 25 000 0 31 900 31,6000 496 917,85 0,84 CA71645P1062 PETROBK ENERGY AND RES. 21 000 21 000 0 22,9900 303 679,71 0,51 CA71644E1025 PETRO-CANADA 45 000 0 57 600 30,0000 849 163,42 1,43 AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH FI0009007132 FORTUM OYJ 79 867 70 813 200 594 15,1300 1 208 387,71 2,04 PTGAL0AM0009 GALP ENERGIA SGPS NOM. EO 1 50 316 104 130 53 814 8,5000 427 686,00 0,72 FR0010208488 GAZ DE FRANCE INH. 42 928 115 437 72 509 31,3550 1 346 007,44 2,27 ES0144580Y14 IBERDROLA INH. 183 051 0 376 141 5,7800 1 058 034,78 1,79 AT0000743059 OMV AG 12 893 0 16 482 19,8900 256 441,77 0,43 FR0010479956 RHODIA S.A. INH. 21 494 21 494 39 129 5,6300 121 011,22 0,21 FR0010613471 SUEZ ENVIRONNEMENT 14 864 30 237 15 373 13,1100 194 867,04 0,33 FR0000120271 TOTAL S.A. -B- 19 291 0 10 815 42,1500 813 115,65 1,37 AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB00B00HD783 IMPERIAL ENERGY 42 750 42 750 0 10,0400 513 716,34 0,87 GB00B08SNH34 NATIONAL GRID PLC NEW 368 386 0 381 093 6,6050 2 912 255,57 4,92 GB0007908733 SCOTTISH & SOUTHERN ENERGY PLC 138 957 282 706 143 749 11,0400 1 836 128,40 3,10 AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH BMG2237F1005 CNPC (HONGKONG) 790 000 50 000 3 750 000 2,4200 191 547,77 0,33 CNE1000002Z3 DATANG INTL POW.GE. 1 204 000 0 1 244 000 3,4900 421 004,33 0,71 AKCIE DENOMINOVANÉ V INDONÉSKÝCH RUPIÍCH ID1000108509 INDO TAMBANGR.MEGA. 574 000 1 069 000 495 000 8 500,0000 315 451,91 0,53 AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP3421100003 JAPAN PETROLEUM EXPLORAT. 11 600 0 15 100 3 730,0000 351 626,13 0,59 AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH NO0003921009 DET NORSKE OLJES.A 478 000 628 000 665 000 5,4000 288 490,88 0,49 BMG2786A1062 DOCKWISE LTD 418 479 0 346 500 5,4900 256 777,19 0,43 BMG7945E1057 SEADRILL LTD. 102 100 0 40 600 60,7000 692 667,58 1,17 NO0003078800 TGS NOPEC GEOPHYSICAL NK 1 60 200 50 200 55 800 40,6000 273 169,97 0,46 AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH SE0000825820 LUNDIN PETROLEUM 49 200 0 62 800 38,5000 184 072,69 0,31 SE0001134537 TANGANYIKA OIL CO. SDR 34 453 0 90 447 181,5000 607 669,16 1,03 AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH0882010018 PTT CHEMIC.PUB. 224 600 512 000 287 400 30,5000 150 188,00 0,25 TH0796010013 THAI OIL PCL 622 400 622 400 0 18,7000 255 174,24 0,43 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US0255371017 AMERICAN ELECTRIC POWER CO. 50 700 1 600 50 900 30,6300 1 206 120,93 2,04 US0325111070 ANADARKO PETROLEUM 9 300 0 11 900 41,1400 297 155,06 0,50 US0572241075 BAKER HUGHES 30 400 0 41 500 34,9100 824 250,71 1,39 US1270971039 CABOT OIL & GAS CORP. 41 800 41 400 125 200 30,7400 997 966,68 1,69 CA13321L1085 CAMECO 61 500 0 78 900 17,5800 839 711,08 1,42 CA1363851017 CANADIAN NATURAL RES. LTD. 31 300 16 900 76 100 39,7700 966 798,18 1,63 US1651671075 CHESAPEAKE ENERGY CORP. 34 300 6 500 35 600 20,2400 539 188,38 0,91 US20854P1093 CONSOL ENERGY INC. 22 500 25 500 28 900 30,1100 526 173,74 0,89 US2479162081 DENBURY RES INC. O.N. 56 300 52 500 77 000 9,8800 432 017,40 0,73 US25179M1036 DEVON ENERGY CORP. 8 100 7 200 13 100 74,8900 471 134,32 0,80 US28336L1098 EL PASO CORP 99 200 198 500 99 300 7,3500 566 284,80 0,96 CA2925051047 ENCANA CORP. 31 800 62 000 50 700 45,6800 1 128 207,84 1,91 US29255W1009 ENCORE ACQUISITION O.N. 12 400 0 27 800 27,0200 260 221,35 0,44 US26875P1012 EOG RESOURCES INC. 8 700 0 26 400 88,4700 597 793,48 1,01 US2945491007 EQUITABLE RESOURCES INC. 66 900 58 000 117 800 33,0500 1 717 249,82 2,90 US30161N1019 EXELON CORP. 68 400 0 158 600 55,0300 2 923 422,00 4,94 US30231G1022 EXXON MOBIL 22 100 31 300 88 400 80,8900 1 388 426,86 2,34 US3379321074 FIRST ENERGY CORP.COM. 48 000 36 000 48 000 57,4900 2 143 233,27 3,62 US3460917053 FOREST OIL CORP. 22 300 28 500 42 800 18,2200 315 565,22 0,53 US3025711041 FPL GROUP 17 800 500 86 800 48,4600 669 945,24 1,13 US3682872078 GAZPROM (SP. ADRS) REG.S 64 759 50 500 105 941 17,3000 870 125,98 1,47 US4062161017 HALLIBURTON 69 600 0 142 600 17,5800 950 307,17 1,60 US42809H1077 HESS CORP. 15 700 0 48 800 56,2100 685 407,95 1,16 US5658491064 MARATHON OIL CORP. 30 099 0 38 300 26,4300 617 852,95 1,04 US5527151048 MEMC ELECTR. MAT. 20 800 20 800 0 15,5000 250 398,04 0,42 US6512901082 NEWFIELD EXPLORATION CO. 13 100 0 16 800 23,1300 235 333,00 0,40 Strana 12

ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL 28.11.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH CA65334H1029 NEXEN INC. O.N. 42 500 97 100 54 600 18,1500 599 102,95 1,01 KYG654221004 NOBLE CORP. 36 000 0 45 800 26,9800 754 362,94 1,27 US6550441058 NOBLE ENERGY INC. 25 000 26 300 38 000 53,2900 1 034 717,10 1,75 US6643971061 NORTHEAST UTILITIES INC. 104 300 3 200 104 500 23,0800 1 869 631,47 3,16 US6293775085 NRG ENERGY INC. 12 300 0 15 800 22,7000 216 853,71 0,37 US6745991058 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP. 15 100 31 900 53 000 55,2800 648 307,25 1,09 US7045491047 PEABODY ENERGY 27 900 13 300 18 400 24,2000 524 391,29 0,89 US7078821060 PENN VIRGINIA CAP. SHS 11 000 0 19 000 31,0800 265 527,55 0,45 US71654V1017 PETROLEO BRASILEIRO S.A.PREV.SHS ADR'S 61 800 61 800 118 200 18,8500 904 764,86 1,53 US7265051000 PLAINS EXPLORATION 15 300 0 19 500 23,8400 283 291,52 0,48 US7483561020 QUESTAR CORP. 11 000 0 14 200 32,5400 278 000,85 0,47 US75281A1097 RANGE RES CORP. 11 500 0 14 400 42,5400 379 954,18 0,64 AN8068571086 SCHLUMBERGER N.V. 23 900 0 42 800 50,1400 930 718,03 1,57 US8454671095 SOUTHWESTERN EN 35 700 0 58 100 35,8500 994 015,77 1,68 US7922281081 ST. MARY LD+EXPL. 29 600 37 300 38 000 20,9200 480 938,22 0,81 US85771P1021 STATOIL AG ADR'S 28 900 0 36 900 17,0700 383 148,62 0,65 CA8672291066 SUNCOR 49 900 35 200 57 900 21,2200 822 397,58 1,39 CA87425E1034 TALISMAN ENERGY INC. 62 700 0 138 200 8,8700 431 943,61 0,73 US89151E1091 TOTAL S.A. -B- ADR'S 1/2 5 600 14 800 81 500 54,6400 237 648,25 0,40 KYG900731004 TRANSOCEAN (NEW) 7 899 0 39 500 67,0000 411 038,79 0,69 CA9039141093 ULTRA PETE CORP. 23 500 26 400 29 800 43,1400 787 379,13 1,33 BMG950891017 WEATHERFORD INTERNATIONAL LTD. 40 200 0 51 600 12,7900 399 330,51 0,67 US9663871021 WHITING PETROLEUM 30 800 0 52 900 38,9600 931 977,79 1,57 US98385X1063 XTO ENERGY 22 375 23 700 51 700 39,4600 685 734,53 1,16 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR 55 099 470,47 93,05 AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH0975010016 ESSO THAIL.-FGN- BA 4,9338 2 027 400 141 900 0 10,0000 444 493,17 0,75 OPČNÍ LISTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH DE000DB1C0W7 DT.BANK.LONDON CALL17 TN 2 300 2 300 0 250,0000 446 584,60 0,76 CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR 891 077,77 1,51 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM EUR 55 990 548,24 94,56 VKLADY U BANK VKLADY V EURECH EUR 3 208 684,97 5,42 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY EUR 12 852,48 PŘIJATÉ ÚROKY EUR -523,98 ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY EUR 101 427,18 EUR 113 755,68 0,19 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY EUR -103 304,00 OSTATNÍ POHLEDÁVKY EUR 3 628,91 EUR -99 675,09-0,17 MAJETEK FONDU EUR 59 213 313,80 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 120,61 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 125,35 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR 126,71 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS 55 999,552 POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS 298 100,382 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS 119 100,529 MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): FR0010208488 GAZ DE FRANCE INH. EUR 42 900 US3682872078 GAZPROM (SP. ADRS) REG.S USD 35 000 Strana 13

DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 27.11.2008: MĚNA JEDNOTKA KURZ AUSTRALSKÝ DOLAR 1 EUR = 1,95275 AUD KANADSKÝ DOLAR 1 EUR = 1,58980 CAD BRITSKÁ LIBRA 1 EUR = 0,83550 GBP HONGKONGSKÝ DOLAR 1 EUR = 9,98080 HKD INDONÉSKÁ RUPIE 1 EUR = 15 466,70000 IDR JAPONSKÝ JEN 1 EUR = 123,05115 JPY NORSKÁ KORUNA 1 EUR = 8,94725 NOK ŠVÉDSKÁ KORUNA 1 EUR = 10,29050 SEK THAJSKÝ BAHT 1 EUR = 45,61150 THB AMERICKÝ DOLAR 1 EUR = 1,28755 USD NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000BBW3 BABCOCK + BROWN WIND P.G. 0 1 133 948 AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA3193843016 FIRST CALGARY PETR. O.N. 0 424 900 CA7078851093 PENN WEST ENERGY TR. UTS O.N. 0 0 CA9033961090 UTS ENERGY CORP. ON 0 307 300 AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH ES0147645016 IBERDROLA RENOVAB. 0 880 517 FR0000051070 MAUREL ET PROM 0 55 665 FR0000120529 SUEZ S.A. 0 120 949 FR0000124141 VEOLIA ENVIRONNEMENT S.A. 0 123 966 FR0010614115 SUEZ S.A. -ANR.- 120 949 120 949 IT0000433307 SARAS S.P.A. RAFFINERIE S. 0 478 794 AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB0008762899 BG GROUP PLC 0 209 529 CY0000111027 URALS ENERGY PCL 0 418 623 AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP3180400008 OSAKA GAS 0 726 000 AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR7042660001 DAEWOO SHIPB.&M.E. 0 66 510 KR7009540006 HYUNDAI HEAVY IND. 0 5 452 KR7010620003 HYUNDAI MIPO DOCKY. 0 11 330 KR7067250001 STX SHIPBUILDING 0 65 237 AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH NL0000026292 FAIRMOUNT HEAVY TR. 0 95 100 NO0010268451 SONGA OFFSHORE ASA NK 1 0 106 400 AKCIE DENOMINOVANÉ VE FILIPÍNSKÝCH PESECH PHY2558N1203 FIRST PHILIP.HLDGS 0 1 612 000 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US0554821035 BJ SERVICES COMP. 0 84 600 US0556221044 BP PLC (ADRS) 71 100 71 100 US1378011068 CANO PETROLEUM 0 40 100 US1667641005 CHEVRON CORP. 52 000 52 000 US20825C1045 CONOCOPHILLIPS 14 100 27 600 US2332931094 DPL INC. 0 100 000 US2687801033 E.ON AG (SP. ADRS) 0 89 900 US29364G1031 ENTERGY NEW 0 37 500 US2692794025 EXCO RES INC. 44 200 44 200 US30225X1037 EXTERRAN HLDGS INC. 31 700 31 700 US4433041005 HUANENG PWR N YC 1 ADR/40 0 0 US50183L1070 LDK SOL.SHS B ADR 48 300 48 300 US6778621044 LUKOIL OIL CO. (SP. ADRS) 37 300 77 200 US67778Q2003 OIL + GAS DEV. GDR S 0 57 200 CA7078851093 PENN WEST ENERGY TR. UTS O.N. 74 500 74 500 US74837R1041 QUICKSILVER RES. 0 50 800 US7594701077 RELIANCE INDUSTRIES LTD. (GDR 144A) 23 764 23 764 US8264281044 SIERRA PAC. RES. NEW 236 600 376 700 US86800C1045 SUNTECH POWER HLDGS ADR 49 000 49 000 US9694571004 THE WILLIAMS COS.INC. 0 32 700 OPČNÍ LISTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH DE000DB2NLY9 DT.BK.LONDON CALL17 127 800 127 800 DE000DB9AUV8 DT.BK.LONDON CALL17 216 500 216 500 NL0006293276 J.P.MOR.INTL CALL13 203 900 203 900 NL0006293268 J.P.MOR.INTL CALL13 HPZ 281 600 281 600 Strana 14

Struktura cenných papírů 1) Ropa/zemní Erdöl/-gas: plyn: Exploration průzkum 22,46 % Dodavatelé Erdöl- u. ropy a Erdgasbetriebe zemního plynu 19,63 % Ropa/zemní Erdöl/-gas: plyn: Ausrüstung vybavení 7,98 % Gem. Versorgungsbetriebe Smíšení distributoři 7,95 % Kohle Uhlí && Nicht neobnovitelná erneuerbare Brennstoffe paliva 4,98 % Stromversorgungsbetriebe elektřiny Dodavatelé 23,07 % Sonstige Ostatní 13,94 % 1) Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky. Strana 15

Vývoj hodnoty fondu od jeho založení 1) (Rozhodný den: 30. listopadu 2008) 220,00 200,00 3,56 % p.a. 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 28.02.2002 28.02.2003 28.02.2004 27.02.2005 27.02.2006 27.02.2007 27.02.2008 Vývoj hodnoty fondu v jednotlivých kalendářních rocích 1) in v % p.a. a. 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 50,26 26,51 13,42 13,29 14,03 10,00 0,00 2003 2004 2005 2006 2007 3 roky 5 let 10 let % p. a. 24,80 22,75 1) Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem. Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se zohledněním výplaty výnosů. Vídeň, 27. ledna 2009 Strana 16

Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 30. listopadu 2008) Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt +, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R- 2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global- Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced- Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dollar-ShortTerm-Rent, Raiffeisen- Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Infrastruktur, Raiffeisen- EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen- Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Eurasien- Garantiefonds 08, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Europa- Garantiefonds 08, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Euro-ShortTerm-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen- Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen- Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare- Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich- Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen- Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen- Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland- Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen- Technologie-Aktien, Raiffeisen-TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer- Garantiefonds, Raiffeisen- 14-Mix, Raiffeisen- 14-MixLight, Raiffeisen- 14-Rent, Raiffeisenfonds- Anleihen, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT Strana 17

Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DASAA 8010, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi- Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 Euro Corporates, Raiffeisen 305 Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 Short Term Euro Bond, Raiffeisen 307 Short Term Investments, Raiffeisen 308 Euro-Equities, Raiffeisen 310 CEE Bonds, Raiffeisen 311, Raiffeisen 311 Euro MM Plus, Raiffeisen 312, Raiffeisen 312 Euro MM, Raiffeisen 313 Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315, Raiffeisen 315 Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 Absolute Return 1, Raiffeisen 318 Global Diversified, Raiffeisen 319 Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 Euro Alpha Duration, Raiffeisen 323 Euro VA Trend Follower, Raiffeisen 324 USD MM Plus, Raiffeisen 325, Raiffeisen 326 Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 Euro Macro L/S, Raiffeisen 332 Hedge FoF Diversified, Raiffeisen 336 GTAA Overlay, Raiffeisen 337 Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 341, Raiffeisen 342, Raiffeisen 900 Treasury Zero, Raiffeisen 902 Treasury Zero II, Raiffeisen 903 Euro Bonds, Raiffeisen 904 Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic- Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen- ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8- Fonds, R 9-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51- Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 96-Fonds, R 107- Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131- Fonds, R 135-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146- Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170- Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179- Fonds, R 180-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189- Fonds, R 190-Fonds, R 193-Fonds, R 195-Fonds, R 197-Fonds, R 198-Fonds, R 311 A, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds Strana 18