Za krátký okamžik začneme, ale ještě před tím bychom chtěli poděkovat našim partnerům.

Za krátký okamžik začneme, ale ještě před tím bychom chtěli poděkovat našim partnerům.

GENERÁLNÍ PARTNER PARTNEŘI

Trendy investic do nemovitostí v ČR a regionu střední Evropy Pavel Kliment Partner zodpovědný za oblast stavebnictví a nemovitostí, KPMG Česká republika 12. prosince 2017

Obsah Globální pohled a pohyb kapitálu Evropa Náš region Bankovní financování 4

Objem transakci globálně (v mld. USD) Zdroj: JLL, Global capital market research Q3 2017 5

Inter-Regional Flows, Q1-Q3 /2017 Zdroj: JLL Global capital market research Q3 2017 6

Global Composite bond / office yield Zdroj: CBRE, Bloomberg 2017 7

Real Estate s Premium Over Bonds Q1 2017 Zdroj: CBRE 8

Prime office spreads vs 10-year government bonds Zdroj: JLL, Bloomberg Q4/2016 9

Náš region - Prime office - Yield / rent Yield v % 2017 2016 2015 Mnichov 3,15% 3,50% 3,75% Berlín 3,25% 3,75% 4,25% Vídeň 3,90% 4,25% 4,60% Praha 4,75% 5,25% 5,50% Varšava 5,25% 5,25% 6,00% Budapešť 6,00% 6,75% 7,25% Bukurešť 7,50% 7,50% 7,50% Roční nájem v EUR / m2 2017 2016 2015 Mnichov 432 420 414 Berlín 384 336 282 Vídeň 309 309 309 Praha 240 234 234 Varšava 276 288 276 Budapešť 264 258 240 Bukurešť 216 216 216 Zdroj: Knight Frank 10

Prime office rental cycle Zdroj: Knight Frank, Q3 2017 11

Evropa - vývoj volných kancelářských prostor (v %) Zdroj: JLL Global Market Perspective, November 2017 12

Evropa - Objem transakcí Q1-Q3 2017 121% 33,3% 2,8% 18,3% -7,9% 43,3% -27,4% -14% 18% - + 89,9% 73,5% Zdroj: Knight Frank Research, European quarterly Q3 2016; kalkulace kpmg; data Retail, Office, Industry, Hotel 13

Evropa Investice dle sektorů Hotels 7 % Industrial 14 % Retail 18 % Other (Residential) 19 % Office 42 % Zdroj: CBRE EUROPEAN INVESTMENT MARKET SNAPSHOT, Q3 2017, období Q4/2016 Q3/ 2017 Industrial mimořádný vliv prodeje Logicor 12.25bn 14

Náš region Objem transakcí (mil EUR) 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 Zdroj: Knight Frank 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Q1-Q3 2017 Polsko Česko 15

Náš region Objem transakcí (mil EUR) 4 000 3 500 Podíl domácích investorů 2017 Polsko <10%, Česko 34%, Maďarsko 55 %, Rakousko 30% 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Polsko Česko Maďarsko Rumunsko Slovensko Rakousko Q1-Q3 2016 Q1 - Q3 2017 Zdroj: Knight Frank 16

KPMG Lending Barometer 2017 - Bankovní financování v Evropě - Očekávání bankéřů - Podmínky bankovního financování - Vývoj a trendy - Účast 90 bank ze 17 zemí z toho 15 bank v Česku - Výzkum květen červen 2017 8. ročník studie 17

Očekávaná změna uvěrového portfolia - RE Increase 4,30 4,10 3,90 3,70 3,50 3,53 Average 3,56 3,30 3,10 2,90 2,70 2,50 Decrease HUN SVK BUL AUT GBR CZE ROM ESP POL GER CRO SWE Poznámka: Stupnice 1 5 (1 významný pokles, 5 významný nárůst) 18

Podíl problémových úvěrů Fully compliant real estate loans increased from 84% (2010) to 94% (2017) in Czech Republic 100% 5% 90% 80% 13% 27% 33% 70% 13% 60% 13% 50% 99% 98% 95% 94% 93% 90% 90% 87% 40% 81% 30% 20% 61% 54% 10% 0% SWE GER GBR CZE POL SVK AUT ESP HUN BUL CRO Fully compliant real estate loans Minor impairment Serious impairment 19

New development x Income generating projects 100% 90% 80% 70% 60% 78% PY 76% PY 76 % 56 % PY 64 % 50% 40% 30% 20% 10% 22% PY 24% 26 % PY24 % 44 % PY 36 % 0% ROM ESP AUT SVK POL GBR CZE GER SWE IRE Average New developments Income generating projects 20

Preference bankeřů new development EUROPE AVG 23% 25% 18% 19% 15% CZE 2017 22% 25% 19% 22% 12% CZE 2016 21% 28% 17% 22% 12% CZE 2015 19% 26% 21% 24% 10% CZE 2014 21% 20% 24% 22% 13% CZE 2013 27% 24% 22% 21% 6% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Office Residential Retail Industrial/Logistics Hotel, resort 21

Podmínky financování- Income generating projects Loan to value CZE 2017 Loan-to-value (LTV) ratio expectations Office 72 % (2016: 71 %) Retail 73 % (2016: 69 %) Industrial/Logistics 69 % (2016: 68 %) Hotel, resort 66 % (2016: 62 %) Debt service coverage ratio 1,2 (2016: 1,2) 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 GER AUT CZE 2017 CZE 2016 SVK POL HUN ROM Office Retail Industrial/Logistics Hotel, Resort Loan interest premium applied by banks for highly rated income-generating projects 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% AUT GER SVK CZE POL HUN ROM Office Retail Industrial/Logistics Hotel, resort 22

Podmínky financování New development Loan to cost ratio CZE 2017 Loan-to-cost (LTC) ratio expectations Retail 75 % (2016: 69 %) 0,80 0,70 Office 74 % (2016: 70 %) 0,60 Industrial/Logistics 72 % (2016: 69 %) 0,50 0,40 Hotel, Resort 65 % (2016: 64 %) 0,30 0,20 P-let ratio Debt service coverage ratio 0,10 0,00 GER GBR AUT CZE 2017 CZE 2016 SVK POL HUN ROM Office Retail Industrial/Logistics Hotel, Resort Pre-let ratio expectations 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% GER AUT POL CZE 2017 CZE 2016 SVK ROM HUN Office Retail Industrial/ Logistics 23

Maximální délka amortizace / nejdelší délka úvěru GER POL Average SVK AUT HUN CZE ROM UK 0 10 20 30 40 50 Longest contracted term Maximum amortization period* * Implied maximum amortization period expressed in years which is calculated from the minimum annual amortization rates (expressed in percentage) provided by the surveyed banks. 24

Česká republika 5 Big banks Interest premium income generating Office 1,7 2,1% Retail 1,7 2,1% Industrial/Logistics 1,8 2,2 % 3,7% 3,5% 3,3% 3,1% 2,9% 2,7% 2,5% 2,3% 2,1% 1,9% 1,7% 1,5% Office Retail Industrial/Logistics 2012 2013 2014 2015 2016 2017 25

Nástroje centrálních bank Risk weights, sectoral capital buffers, stress tests loan-to-income, debt-to-income, debt-service-to-income Loan-to-value Zdroj: ESRB (European Systemic risk board) výroční zpráva 2016 26

Děkuji za pozornost Pavel Kliment pkliment@kpmg.cz kpmg.cz Informace zde obsažené jsou obecného charakteru a nejsou určeny k řešení situace konkrétní osoby či subjektu. Ačkoliv se snažíme zajistit, aby poskytované informace byly přesné a aktuální, nelze zaručit, že budou odpovídat skutečnosti k datu, ke kterému jsou doručeny, či že budou platné i v budoucnosti. Bez důkladného prošetření konkrétní situace a řádné odborné konzultace by neměla být na základě těchto informací činěna žádná opatření. 2017 KPMG Česká republika, s.r.o., společnost s ručením omezeným a člen sítě nezávislých členských společností KPMG přidružených ke KPMG International Cooperative ( KPMG International ), švýcarské organizační jednotce. Všechna práva vyhrazena. Název a logo KPMG jsou registrovanými ochrannými známkami či známkami KPMG International.