RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2012

Transkript

1 RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 212

2

3 * 214* Dovolujeme si Vám nabídnout zprávu týkající se stavu na trhu realitních investic v roce 212 a to na území České republiky. Veškeré ve zprávě publikované informace jsou výsledkem sledování trhu nebo pocházejí z veřejně dostupných zdrojů. Přinášíme Vám tuto zprávu v dobré víře, že Vám poskytne právě ty informace, které hledáte. MAKROEKONOMICKÁ DATA PŘÍRŮSTEK HDP Dle prosincových údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ) došlo k meziročnímu propadu HDP o 1,3 %. Česká ekonomika zpomalovala postupně svůj mezikvartální pokles v každém čtvrtletí roku 212 z,6 % na,4 % až po,3 % ve třetím čtvrtletí 212. % Graf 1: Přírůstek HDP 8 6,8 6,3 6,1 6 Nejtmavší pásmo kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 3% pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně vývoj s pravděpodobností 5 %, 7 % a 9 %. Zdroj: ČNB Graf 2: Prognóza HDP % IV/1I/11 II III IV I/12 II III IV I/13 II III IV I/14 II 9% 7% 5% 3% interval spolehlivosti Zdroj: ČNB INFLACE Průměrná meziroční míra inflace se pohybovala v roce 212 na úrovni 3,3%, zatímco v roce 211 jsme mohli zaznamenat hodnotu 1,9% ,5 2,7 1,9,2 1,9 Míra inflace v lednu 212 započala svůj růst na 2,1% a na konci roku 212 dosáhla 3,3%. Podle informací zveřejněných ČNB, růst spotřebitelských cen ve 3. čtvrtletí meziročně posiloval zejména růstem cen potravin, bydlení a služeb s ním ,1-1,3 spojených. Růst cen v průmyslu naopak zpomaloval a ve stavebnictví a službách dále pokračovala deflace. Graf 3: Vývoj inflace % 7, 6,3 *Prognóza : ČNB Zdroj: CSU 6, 5, PROGNÓZA VÝVOJE HDP Česká národní banka (ČNB) předpokládá mírný růst HDP za rok 213 ve výši,2% a pro rok 214 počítá pak prognóza ČNB s růstem ekonomiky až ve výši 1,9%. Uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího vývoje sezonně očištěného růstu HDP. 4, 3, 2, 1,, 1,9 2,5 2, Zdroj: CSU Eurostat 1, 1,5 1,9 Česká republika EU 3,3 Page 3 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: , F: , E: info@professionals.cz,

4 NEZAMĚSTNANOST Míra nezaměstnanosti se v České republice pohybovala přibližně na úrovni 8,6%, což oproti roku 211 představuje nárůst o 7 bazických bodů. Také v Praze došlo k nárůstu míry nezaměstnanosti v roce 212 a to na 4,43%. VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ V roce 212 jsme byli svědky pokračujícího propadu výkonu českého stavebnictví; v první polovině roku 212 byl zaznamenán pokles o 7,1%, celkový roční propad pak činil 6,5%. Podle dostupných prognóz se návrat k výraznému oživení českého stavebnictví neočekává ani v roce 213. % Graf 4: Míra nezaměstnanosti 8,93 9,2 8,8 8,13 8,53 8,6 6,57 5,43 3,4 2,9 4,4 4, 4, 3, 2,4 2, Zdroj: CSU Praha Česká republika % Graf 6: Index výkonu českého stavebnictví 15 1,2 1 5, 5,3 5, ,9-2,1-1 -6,5-9,2-15 Zdroj: CSU KURZ CZK / USD, EUR Celoroční průměrné kurzy dosáhly hodnoty 25,14 Kč / a 19,58 Kč / USD. ÚROKOVÉ SAZBY ČNB již delší dobu udržuje úrokové sazby na velmi nízké úrovni. Prognóza ČNB pro příští roky předpokládá poměrně stabilní vývoj kurzu CZK /, a to CZK 25,1 / v roce 213 a CZK 25,2 / pro rok 214. V září 212 ČNB snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na,25% a v listopadu 212 pak byla úroveň 2T repo sazby dále snížena o 2 bazických bodů na rekordních,5%. CZK Graf 5: Kurz CZK/USD, EUR % Graf 7: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M Zdroj: CNB EUR USD Zdroj: CNB PRIBOR 6M EURIBOR 6M 2T Repo Page 4 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: , F: , E: info@professionals.cz,

5 ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC Po zaznamenání vysoké úrovně investic v roce 211 (2,1 mld. ), došlo v roce 212 k výraznému zpomalení - objem investic činil pouhých 6 mil.. Celkový objem investic se tak v roce 212 snížil o 71% ve srovnání s předchozím rokem. Výrazný pokles byl pravděpodobně způsoben především zvýšenou ostražitostí investorů, vyšší opatrností bank při poskytování investičního financování či nejistotou eurozóny. Z hlediska počtu transakcí v druhé polovině roku 212 byl zaznamenán stejný počet transakcí jak ve třetím, tak ve čtvrtém čtvrtletí (tři transakce). Většina investičních operací (přibližně 62%) byla realizována v kancelářském sektoru. Objem investic do maloobchodu byl druhým nejvyšším, následovaný sektorem průmyslu. Zaznamenali jsme také jednu transakci v hotelovém odvětví a to akvizici hotelu Ibis v Praze. Čeští investoři opět potvrdili své vedoucí postavení na trhu, přičemž se podíleli na přibližně 5% celkového objemu investic. Mezi klíčové investice uzavřené v roce 212 lze zařadit prodej budovy Rádia Svobodná Evropa (74 mil. ), prodej nejvyšší kancelářské budovy v Praze City Tower, u níž prodejní cena nebyla zveřejněna, či prodej City Green Court zakoupený německým fondem Deka Immobilien (54 mil. ). Co se týče vývoje dosahovaných výnosů z investic v kancelářském sektoru, v roce 29 byl zaznamenán nárůst a poté pokles na 6,75% v roce 21. Od té doby nebylo dosaženo výrazných změn v úrovni investičních výnosů. V roce 211 se míra výnosnosti pohybovala mezi 6,25-6,5% a tato úroveň zůstala stabilní po celou dobu roku 212. V roce 213 očekáváme, že se investoři budou i nadále zaměřovat především na kancelářské budovy. Dá se také předpokládat, že rok 213 přinese podobná či mírně vyšší data v oblasti objemu investic, než které jsme viděli v roce 212. million 3 Graf 8: Objem investic v jednotlivých letech % 12 Graf 9: Dosahované investiční výnosy na trhu kancelářských prostor Page 5 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: , F: , E: info@professionals.cz,

6 Tab. 1: Vybrané investiční transakce realizované v roce 212 Čtvrtletí Budova Lokace Typ Cena (mil. ) Nakupujicí Země nakupujícího Prodejce 1. 4 D Center P1 Kanceláře 2 Daramis Group CZE Orco Property Group 2. City Center Ceské Budějovice České Budějovice Kanceláře 33 N/A CZE Hannover L 2. Radio Free Europe P1 Kanceláře 73 L88 USA Orco Property Group 2. City Green Court P4 Kanceláře 54 Deka Immobilien GER Skanska Property 2. Hotel IBIS P8 Hotel N/A Pentahotels GER Quinn Group Hotel 2. City Tower P4 Kanceláře N/A Proxy-Finance holding 2. Euro Center Hradec Kralove, Interspar Znojmo Hradec Králové, Znojmo 3. Waltrovka Jinonice P5 Maloobchod, Kanceláře CZE-SVK Marpona Maloobchod N/A Bluehouse N/A Carpathian N/A Penta Investment CZE Red Group 3. Olomouc City Olomouc Maloobchod 14,9 Mint Investment CZE AIM Czech Republic 3. Honeywell Production Facility 4. WDP Warehouse Portfolio Mladá Boleslav, Praha Brno Průmysl 16 CTPInvest CZE Honeywell Maloobchod, Průmysl 4. BB Centrum/C / HP P4 Kanceláře N/A Vienna Insurance Group 25 CTP Invest CZE WDP AT Immofinanz 4. Branik Brewery P4 Kanceláře N/A N/A CZE ING Real Estate Development Graf 1: Počet investičních transakcí dle sektorů Graf 11: Počet investičních transakcí dle země původu nakupujícího 22% 8% 8% 62% Kanceláře Maloobchod Průmysl Ostatní 16% 8% 8% 8% 6% CZE USA GER AT Ostatní Page 6 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: , F: , E: info@professionals.cz,

7 212 SHRNUTÍ MAKROEKONOMICKÁ DATA 212 INVESTIČNÍ TRH 212 Meziroční 212 Výhled 213 Meziroční 212 Výhled 213 PŘÍRŮSTEK HDP (%) -1,3,2 OBJEM INVESTIC (mil. ) -71% 6 INFLACE (%) 3,3 NEZAMĚSTNANOST (%) 7bb 8,6 CZK / EUR 2,23% 25,14 25,1 DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS (TRH KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR V %) bb 6.5% CZK / USD 1,6% 19,58 INDEX VÝKONU STAVEB. (%) -6,5 2T REPO SAZBA (%) 12/212-7bb,5 Podle původního předpokladu Ministerstva financí České republiky (MF ČR), jsme byli svědky zvolnění ekonomické aktivity v roce 212. HDP se ve skutečnosti snížilo o cca. 1,3%. Tato hodnota je mnohem markantnější ve srovnání s předběžným odhadem MFČR, který předpokládal růst 1,%. V celku si česká ekonomika v roce 212 vedla hůře než se očekávalo. Predikce pro rok 213 ale není tak negativní, neboť se se očekává, že HDP poroste o,2%. Výraznější oživení lze očekávat až v roce 214. Ve stavebnictví došlo v minulých letech k poklesu. Výkon českého stavebnictví výrazně přispěl k celkovému růstu naposledy před krizí a to v roce 27. Bohužel opakování tohoto pozitivního vývoje z roku 27 je v roce 213 nepravděpodobné. Zatímco město Praha zůstává regionem s nejnižší nezaměstnaností, v roce 212 celková míra nezaměstnanosti v České republice zaznamenala mírné zvýšení a podobný trend se rovněž očekává v roce 213. Spotřebitelské ceny vzrostly v roce 212 o 3,3%. V následujících letech by průměrná míra inflace měla dosáhnout přibližně hodnot 2,1% (213), respektive 1,8% (214). S ohledem na prognózy MF ČR by se měly očekávané míry inflace v příštích dvou letech držet v blízkosti inflačního cíle ČNB. Do budoucna se očekává, že pokud jde o růst HDP a vývoj inflace, 213 bude lepším rokem než byl rok 212. Existují zde ale významná rizika, mezi které můžeme zahrnout obtížně předvídatelný vývoj v českém podnikatelském prostředí, velmi nízkou úroveň důvěry v další vývoj české ekonomiky či pokračující nejistota v eurozóně. Page 7 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: , F: , E: info@professionals.cz,

8 ZÁVĚR DEFINICE Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb, připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu komerčních realit. V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme OBJEM INVESTIC Součet pořizovacích cen, které byly dojednány u zaznamenaných investičních transakcí. DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS NA TRHU KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR Je vyjádřen jako procentní podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších kancelářských prostor. ČSÚ - Český statistický úřad ČNB - Česká národní banka MFČR - Ministerstvo financí České republiky JMÉNO Veronika Beránková POZICE Analyst ODDĚLENÍ Research Department veronika.berankova@professionals.cz JMENO Ondřej Kadlec POZICE Head of Research and Support Services ODDELENI Research Department ondrej.kadlec@professionals.cz Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o. Page 8 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: , F: , E: info@professionals.cz,

9 Page 9 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: , F: , E: info@professionals.cz,

10 PROFESSIONALS s.r.o. V CELNICI 4/131, 11 PRAGUE 1 CZECH REPUBLIC T: , E: info@professionals.cz