Trendy investic do nemovitostí v ČR a regionu střední Evropy

Transkript

1 Trendy investic do nemovitostí v ČR a regionu střední Evropy Pavel Kliment Partner zodpovědný za oblast stavebnictví a nemovitostí, KPMG Česká republika 23. ledna 2019

2 Obsah Globální pohled a pohyb kapitálu Evropa Náš region Bankovní financování 2

3 Objem transakci globálně (v mld. USD) % % % -18% Asia-Pacific EMEA Americas Global Zdroj: Real Capital Analytics/Knight Frank Research; Segment: Retail, Industrial, Hotel, Office 3

4 Inter-Regional Flows 2018 $43.1 bn $21.0 bn Europe $4.8 bn $20.6 bn North America $0 bn $3.3 bn Middle East $0.1 bn $0.0bn Asia-Pacific $19.8 bn $17.4 bn Zdroj: Real Capital Analytics/Knight Frank Research 4

5 Real Estate s Premium Over Bonds Q3/2018 Zdroj: CBRE Research & Macrobond, Q

6 Vývoj měnových kurzů USD/GBP EUR/GBP EUR/USD Zdroj: Bloomberg 6

7 Global real estate income & capital returns Q3/2018 Zdroj: CBRE Research & Macrobond, Q

8 Náš region Investice dle sektorů Evropa, Česko a Polsko Hotels 7% (7%) Industrial 11% (14%) Retail 18% (18%) Ostní (Residential) 24% (19%) Office 39% (42%) Česko Hotels 2% Industrial 22% Retail 30% Ostatní 2% Office 44% Polsko Hotels 1% Industrial 26% Retail 35% Ostatní 0% Office 38% Zdroj: Evropa - CBRE EUROPEAN INVESTMENT MARKET SNAPSHOT, Q3 2018, období Q4/2017 Q3/ 2018, Česko BNP Paribas Real Estate, 2018, Polsko CBRE,

9 Náš region Objem transakcí (mil EUR) Polsko <5% Domácí investoři 43% EU 15% Afrika 14% Asie Česko 58% Domácí investoři 21% Německo Zdroj: Knight Frank, CBRE, 2018 odhad 9

10 Náš region - Prime office - Yield / rent Yield v % Mnichov 2,80% 3,15% 3,50% 3,75% Berlín 3,00% 3,25% 3,75% 4,25% Vídeň 3,75% 3,90% 4,25% 4,60% Praha 4,80% 4,75% 5,25% 5,50% Varšava 5,25% 5,25% 5,25% 6,00% Bukurešť 7,50% 7,50% 7,50% 7,50% Roční nájem v EUR / m Mnichov Berlín Vídeň Praha Varšava Bukurešť Zdroj: Knight Frank 10

11 Náš region akciový trh index Dimax x DAX ( ) 1200, ,00 DAX 800,00 600,00 E&G Dimax 400,00 200,00 0,00 Zdroj: Bankhouse Ellwanger & Geiger, Bloomberg, , E G Dimax index 55 německých nemovitostních společností obchodovaných na burze ve Frankfurtu 11

12 Náš region akciový trh - Dimax x DAX ( ) 1100, ,00 DAX 900,00 800,00 700,00 E&G Dimax 600,00 500,00 400, Zdroj: Bankhouse Ellwanger & Geiger, Bloomberg,

13 Česko vývoj yieldu x 10 letý bond (v %) Zdroj: BNP Pariba Real Estate

14 KPMG Lending Barometer Bankovní financování v Evropě - Očekávání bankéřů - Podmínky bankovního financování - Vývoj a trendy - Účast 90 bank ze 14 zemí z toho 12 bank v Česku - Výzkum květen červen ročník studie 14

15 Očekávaná změna uvěrového portfolia - RE Růst 4,1 3,9 3,7 Průměr 3,7 3,5 3,3 Bez změny 3,1 2,9 Pokles (scale 1-5) 2,7 AUT IRE CRO ROM SRB SVK SLV NLD HUN BUL POL SWE CZE CYP Poznámka: Stupnice 1 5 (1 významný pokles, 5 významný nárůst) 15

16 Podíl problémových úvěrů 100% 98% 96% 94% 92% 99% 99% 98% 98% 90% 88% 97% 93% 91% 90% 90% 86% 84% SWE CZE 2018b CZE 2017b SVK CZE2018 IRE AUT POL HUN Fully compliant real estate loans Minor impairment Serious impairment 16

17 New development x Income generating projects 100% 90% 80% 70% PY 76 % 60% 50% 40% 30% 20% 10% 28% 27% 30% 26 % PY24 % 22% 26% 24% 0% 2018b 2017b New developments Income generating projects 17

18 Preference bankeřů new development Office Residential Retail Industrial /Logistics Hotel /Resort Europe 2018 AVG ***** **** ** *** * CZE 2018b *** **** ** ***** * CZE 2018 **** ***** ** *** * CZE 2017 **** ***** ** *** * CZE 2016 *** ***** ** **** * CZE 2015 ** ***** *** **** * CZE 2014 *** ** ***** **** * CZE 2013 ***** **** *** ** * 18

19 Podmínky financování- Income generating projects Loan to value CZE 2018 Office 72 % (2017: 72 %) Retail 71 % (2017: 73 %) Industrial/Logistics 70 % (2017: 69 %) Hotel, resort 63 % (2017: 66 %) Debt service coverage ratio 1,2 (2017: 1,2) 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 CZE 2018b CZE 2018 CZE 2017 CZE 2016 AUT HUN SVK POL CEE SWE Office Retail Industrial/Logistics Hotel, Resort 19

20 Podmínky financování New development Loan to cost ratio CZE 2017 Retail 73 % (2017: 75 %) Office 73 % (2017: 74%) Industrial/Logistics 74 % (2017: 72 %) Hotel, Resort 58% (2017: 65 %) Loan-to-cost (LTC) ratio expectations 75% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% CZE 2018b CZE 2018 CZE 2017 CZE 2016 AUT HUN POL SVK NLD Office Retail Industrial/Logistics Hotel, Resort Pre-let ratio expectations 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% CZE 2018b CZE 2018 CZE 2017 CZE 2016 IRE SVK AUT POL HUN Office Retail Industrial/ Logistics 20

21 Maximální délka amortizace / nejdelší délka úvěru IRE SWE POL CZE 2017b CZE 2018b SVK CZE 2018 HUN Longest contracted term Maximum amortization period* AUT Average CEE ROM * Implied maximum amortization period expressed in years which is calculated from the minimum annual amortization rates (expressed in percentage) provided by the surveyed banks. 21

22 Česká republika 5 Big banks Interest premium income generating Office 1,6 2,1% Retail 1,6 2,1% Industrial/Logistics 1,7 2,1 % 3,5% 3,3% 3,1% 2,9% 2,7% 2,5% 2,3% 2,1% 1,9% 1,7% 1,5% Office Retail Industrial/Logistics

23 Vývoj referenčních úrokových sazeb ,5 3 2,5 2 Federal funds rate 3M PRIBOR 1,5 1 0,5 0-0,5 3M EURIBOR Zdroj: ECB, ČNB, FED (dolní hranice intervalu) 23

24 Děkuji za pozornost Pavel Kliment kpmg.cz Informace zde obsažené jsou obecného charakteru a nejsou určeny k řešení situace konkrétní osoby či subjektu. Ačkoliv se snažíme zajistit, aby poskytované informace byly přesné a aktuální, nelze zaručit, že budou odpovídat skutečnosti k datu, ke kterému jsou doručeny, či že budou platné i v budoucnosti. Bez důkladného prošetření konkrétní situace a řádné odborné konzultace by neměla být na základě těchto informací činěna žádná opatření KPMG Česká republika, s.r.o., společnost s ručením omezeným a člen sítě nezávislých členských společností KPMG přidružených ke KPMG International Cooperative ( KPMG International ), švýcarské organizační jednotce. Všechna práva vyhrazena. Název a logo KPMG jsou registrovanými ochrannými známkami či známkami KPMG International.