Raiffeisen Východoevropský akciový fond

Raiffeisen Východoevropský akciový fond Pololetní zpráva 2008 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen Východoevropský akciový fond 1) Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Pololetní zpráva za období od 1. února 2008 do 31. července 2008 ISIN podílových listů s výplatou výnosů: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů: ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (tuzemská/zahraniční tranše): ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu: AT0000936513 AT0000805460 AT0000785241 AT0000939111 AT0000805478 1) Zveřejněný prospekt Raiffeisen Východoevropského akciového fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách www.rcm.at. Strana 2

Obsah Společníci a orgány...4 Údaje o fondu v EUR...5 Kapitálové trhy...7 Investiční politika...8 Struktura majetku fondu v EUR...10 Seznam majetku fondu v EUR...11 Spravované kapitálové investiční fondy...16 Strana 3

Společníci a orgány (Stav: 31. července 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) 71170-0 / fax: (01) 71170-1092 Společníci: Státní komisaři: Dozorčí rada: Poradní sbor pro obchodní politiku: Depozitář: Jednatelé: Prokuristé: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, ing. Mgr. Alexander EGGER, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. Gerhard AIGNER, Mgr. Andreas ZAKOSTELSKY Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIK- KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER Strana 4

Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu Raiffeisen Východoevropského akciového fondu, podílového fondu podle 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 1. února 2008 do 31. července 2008. Údaje o fondu v EUR k 31.1.2008 k 31.7.2008 Majetek fondu celkem 1 019 399 964,72 835 509 382,26 Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů 322,94 298,03 Prodejní cena podílu s výplatou výnosů 339,09 312,93 Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 343,19 316,78 Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů 360,35 332,62 Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 352,21 329,75 Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů 369,82 346,24 Rozdělení/výplata v EUR k 1.4.2008 Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů 4,20 Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 4,40 Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí 71,51 Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši 77,74 Počet podílů Raiffeisen Východoevropského akciového fondu v oběhu 1) : Podíly s výplatou výnosů Podíly s částečnou reinvesticí výnosů Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Počet podílů v oběhu k 31.1.2008 631 730,992 1 477 507,492 875 337,211 Prodej 25 914,825 507 929,584 158 794,209 Zpětný odkup 86 010,647 680 070,298 271 069,230 Počet podílů v oběhu 571 635,170 1 305 366,778 763 062,190 Počet podílů v oběhu k 31.7.2008 celkem 2 640 064,138 1) Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů. Strana 5

Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v EUR: Podíly s výplatou výnosů: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů Změna hodnoty v % 1) 31.1.2004 389 865 686,24 129,54 1,43 + 44,18 31.1.2005 628 656 870,45 172,55 2,50 + 34,45 31.1.2006 1 487 961 936,34 290,70 2,25 + 70,85 31.1.2007 1 310 113 249,33 320,11 2,65 + 10,97 31.1.2008 1 019 399 964,72 322,94 4,20 + 1,71 31.7.2008 835 509 382,26 298,03 6,38 Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota Částka použitá na na podíl s částečnou reinvestici výnosů reinvesticí výnosů Výplata podle 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % 2) 31.1.2004 389 865 686,24 135,45 9,33 0,55 + 44,18 31.1.2005 628 656 870,45 181,50 22,79 1,21 + 34,45 31.1.2006 1 487 961 936,34 308,10 33,87 1,58 + 70,85 31.1.2007 1 310 113 249,33 340,15 45,42 2,78 + 10,97 31.1.2008 1 019 399 964,72 343,19 71,51 4,40 + 1,71 31.7.2008 835 509 382,26 316,78 6,38 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % 31.1.2004 389 865 686,24 135,86 9,90 + 44,18 31.1.2005 628 656 870,45 182,66 23,17 + 34,45 31.1.2006 1 487 961 936,34 312,07 31,58 + 70,85 31.1.2007 1 310 113 249,33 346,30 49,25 + 10,97 31.1.2008 1 019 399 964,72 352,21 77,74 + 1,71 31.7.2008 835 509 382,26 329,75 6,38 1) 2) Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Strana 6

Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) 20. července předcházejícího roku dopadla krize amerického hypotečního trhu plnou tíhou i na evropské akciové trhy. Finanční tituly do té doby již něco ze své hodnoty ukrojily, nyní však obavy z dopadu na celou ekonomiku (zejména na základě restrikcí při poskytování úvěrů) tlačily do kolen i akcie z jiných odvětví. Po hektickém a volatilním období od konce července do poloviny srpna se však nálada na evropských akciových trzích brzy opět zklidnila. Rozvážný postup centrálních bank a poněkud méně negativní hospodářské výsledky některých amerických brokerů, než se původně očekávalo, přispěly k tomu, že se nejdůležitější akciové indexy do konce října vyšplhaly dokonce až těsně pod svá šestiletá maxima. Oznámení řady finančních institucí o provádění dalších odpisů a také stále větší obavy z vlivu krize amerických hypotečních trhů na ekonomiku jako celek zapříčinily v listopadu opět výrazné propady kurzů. Přesto se evropským akciovým trhům do konce roku dařilo udržet se na pozoruhodné úrovni. Teprve během prvních týdnů nového roku byly rostoucí obavy z globálních dopadů krize šířící se z USA příčinou pádu kurzů, jež i evropským indexům uštědřily další mínus překračující dočasně 15%. Poté se však evropským akciovým trhům podařilo mírně se odpoutat od přibližujícího se dna a udržet si v únoru relativně konstantní úroveň (byť u spodní hranice); přitom však zejména obavy z americké recese byly příčinou opakovaných poklesů kurzů. Poté, co nepříznivé zprávy z amerického finančního sektoru znovu vzbudily neklid na kapitálových trzích, strhly s sebou v polovině března 2008 opět kurzy k nejnižší roční úrovni. Jisté uklidnění ve vztahu k vývoji americké ekonomiky však následně upevnilo globální akciové trhy a tak i Evropské indexy dosáhly do poloviny května nejvyšších hodnot od poloviny ledna. Prudce rostoucí cena ropy však v investorech postupně začala opět vyvolávat obavy z dopadu na další vývoj zisků. Navíc vysoká míra inflace přispěla k tomu, že hlavně u americké centrální banky ochabovala ochota k dalšímu snižování úrokových sazeb a proto byly koncem května trhy zatíženy obavami, že ECB přistoupí ke zvyšování úroků. V červnu se evropské akciové trhy dostaly zejména vlivem trvale rostoucích cen ropy a nevábných ekonomických vyhlídek v eurozóně pod silný tlak. Oslabení bylo ještě navíc umocněno silně zastoupenými finančními tituly, které strádaly díky obavám z dalších zvýšených odpisů v důsledku kreditní krize. Euro Stoxx 50 se tak koncem června propadl na nejnižší úroveň od čtvrtého čtvrtletí 2005. Situace se pak do poloviny července znovu přiostřila, neboť opět výrazně zesílily především obavy z problémů s likviditou a z dalších odpisů především u amerických finančních institucí. Nicméně výrazný pokles cen ropy, mírně posilující dolar a zlepšující se nálada vycházející z USA nastolily do konce července opět mírný optimismus. Za podpory čtvrtletních výsledků podniků pohybujících se výrazně nad zpočátku značně zdrženlivými očekáváními analytiků překonaly americké burzy do července předcházejícího roku krátkodobě historicky rekordní hodnoty z roku 2000. Vykazované období za druhé čtvrtletí nakonec předčilo nakonec mnohá i z těch nejodvážnějších očekávání. Nadále se vyhrocující krize v souvislosti s americkým trhem hypoték a obavy z jejího dopadu na americkou spotřebitelskou sféru a ekonomický vývoj jako celek však původně slibnému vývoji na burze zasadily trpkou ránu. Od poloviny srpna potom však uvážlivý postup americké centrální banky a na první pohled poněkud méně nepříznivé hospodářské výsledky některých amerických brokerů, než se původně očekávalo, vzbudily naděje do budoucna a široké americké akciové indexy poté vzrostly do konce září opět více méně na historicky nejvyšší úroveň. Strana 7

Předstihové ukazatele mající slábnoucí tendenci a Jobovy zvěsti z finančního sektoru však v říjnu opět dolehly opět na americké akcie. Tento trend v listopadu ještě o to více zesílil, přičemž ke značnému zneklidnění investorů přispěly především obavy z ekonomického vývoje v USA a nejistota ohledně dalších odpisů během krize hypotečního trhu. I přes všechny tyto nepříznivé vyhlídky dokázaly americké indexy opět nastartovat zotavení podpořené především znovu se rozhořevšími spekulacemi na pokles úrokových sazeb. Na přelomu roku způsobily zejména dramatický zlom v očekávání zisků finančních koncernů a evidentně se zhoršující ekonomická nálada značné propady, které srazily americké akciové indexy na přechodnou dobu na úroveň, kterou naposledy spatřily koncem léta roku 2006. Relativně dobré firemní výsledky mimo oblast finančního sektoru a méně nepříznivé ukazatele hospodářského vývoje, než se původně očekávalo, však s sebou v dubnu a květnu přinesly výrazný obrat, který vynesl americké akciové indexy opět na nejvyšší metu od poloviny ledna. Nové obavy panující ve finančním sektoru, vysoká cena ropy a míra inflace včetně obav z dalšího ekonomického vývoje zaútočily do poloviny července opět na hranici ročního minima. Teprve následný markantní ústup cen ropy vytlačil obavy z inflace do ústraní a zcela vymýtil obavy z růstu úroků, což zajistilo americkému akciovému trhu nový vítr do plachet. Na jaře roku 2007 se japonskému akciovému trhu podařilo opět získat zpět značnou část dříve přechodně ztraceného území. Od konce července pak krize amerického hypotečního trhu způsobila obrat v dobré náladě a trpké ztráty na japonském akciovém trhu. Důsledkem rovněž bylo, že japonská centrální banka musela původně plánované zvýšení úrokových sazeb odložit. 0,5 procentní snížení úrokových sazeb amerického Fedu a první výsledky amerických burzovních makléřů se poté postaraly o přechodné zmírnění krize důvěry na úvěrových a peněžních trzích. Díky tomu se Nikkei 225 sice opět podařilo odpoutat se od ročního rekordního propadu. Od poloviny října však japonský akciový trh opět zaznamenal značný pokles kurzů. Výrazně se projevily obavy z americké recese a s ní spojený strach, že by v roce 2008 mohlo být poklesem dynamiky ekonomického růstu výrazně poznamenáno i japonské národní hospodářství. Další tlak na proexportní podnikatelskou sféru vyvíjel oproti americkému dolaru posilující japonský jen. Znovu se rodící naděje na pokles amerických úroků a oslabující jen s sebou poté přinesly krátký obrat ve vývoji. Konec roku a také období od vstupu do nového roku přetrvávající daleko do března byly ovšem opět poznamenány intenzivními obavami z ekonomického vývoje a následně citelnými kurzovými ztrátami, které v polovině března srazily index Nikkei na nejnižší úroveň za období od konce léta 2005. Následně však započalo ozdravení podpořené globálním klíčovým trhem USA, které během šesti týdnů připsalo Nikkei takřka 20%. Pro japonské podniky byl přitom k oslabení inklinující japonský jen opět povzbuzením. S blížící se polovinou roku se v důsledku rekordních cen ropy a současných obav ze zvyšování úrokových sazeb opět začala nálada zhoršovat. Dokonce i nastávající razantní pokles cen ropy se na akciovém trhu v zemi vycházejícího slunce zpočátku projevil příznivě jen velmi omezeně. Investiční politika Východoevropské trhy zaznamenaly v průběhu sledovaného období při vysoké volatilitě setrvalý stav. Kurzové zisky v Rusku a kurzové ztráty v Turecku byly do konce pololetí takřka vyrovnány. I nadále představuje globální snížení růstu zátěž i pro východoevropské burzy, a to i přesto, že makroekonomické prostředí je stále příznivé. Ovšem celosvětově rostoucí ceny energií a potravin ovlivňují i míru inflace ve východoevropských zemích, která za poslední měsíce výrazně vzrostla a například v Rusku pokořila dokonce hranici 15 procent. V tomto prostředí bylo možné ve vykazovaném období pozorovat také vzestup úrokových sazeb. Z celoročního hlediska si makroekonomové zachovávají optimistickou tvář a momentálně očekávají růst HDP v rozmezí 5% ve Střední Evropě a 7% v Rusku, zatímco v Turecku se odhaduje oslabení na 3,5%. Strana 8

V Rusku se v prezidentských volbách počátkem března prosadil podle očekávání Dmitrij Medveděv a zaujal tak v květnu místo po Vladimiru Putinovi, kterému na oplátku přenechal křeslo premiéra. Investoři vnímali výsledek voleb pozitivně, neboť ve složení Medveděv Putin je spatřována garance politické kontinuity posledních let. Převládajícím tématem na ruském akciovém trhu byly masivní investice do ropných akcií poté, co na jedné straně ceny ropy vystřelily k novým výšinám přesahujícím 140 amerických dolarů za barel a na druhé straně premiér Putin potvrdil svůj souhlas s dalším snižováním daní pro ropný sektor. Již v únoru oznámil ministr Kudrin snížení daní v rozsahu 4,2 miliard amerických dolarů. V důsledku značné investiční náročnosti spojené s rozvojem nových ropných polí již byla změna daňového systému velmi naléhavá, aby byly vytvořeny nové pobídky pro soukromý sektor. Ke konci vykazovaného období se investiční klima v Rusku výrazně ochladilo. Útok Putina proti ruskému ocelářskému a těžebnímu gigantu Mechel kvůli jeho cenové politice a jeho nařčení z daňových úniků evokovaly na straně investorů okamžitě vzpomínky na případ Yukos. Ten také začal daňovým obviňováním a skončil kompletním potopením koncernu. Následkem toho akcie Mechelu spadla zhruba o 50% a celý trh se propadl o více než 10%. Vývoj na turecké burze byl mezitím ovládán procesem zákazu činnosti vládnoucí strany AKP, během něhož bylo požadováno zrušení strany, jakož i pětiletý zákaz politické činnosti pro ministerského předsedu Erdogana a 70 členů parlamentu. Pozadí žaloby tvoří obavy, že by úřadující vláda svojí politikou rozuměj: zrušením zákazu nošení šátků na univerzitách podkopala princip sekularizace. Tureckému akciovému trhu se podařilo odpoutat od dočasných hlubokých propadů již před oznámením kladného výsledku procesu z hlediska strany AKP a pololetí zakončil jen s nepatrným propadem kurzu. Oceňovací úroveň na rakouských burzách vlivem slabého vývoje kurzu při současně rostoucích ziscích nadále klesala. Průměrný poměr kurs/zisk na základě zisků očekávaných za rok 2008 se momentálně pohybuje v Rusku, Turecku a Maďarsku pod 10. Vedení fondu zredukovalo počátkem vykazovaného období nižší podíl v Rusku a zrealizovalo příkupy zejména olejářských a plynárenských firem. Ve druhém čtvrtletí kopírovaly zisky silně zhodnocující surovinové tituly. Podíl Turecka měl naproti tomu tendenci odbourávat. Ve sledovaném období byl podíl maďarských akcií vyšší a polských akcií nižší. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. Strana 9

Struktura majetku fondu v EUR 1. Cenné papíry v tis. EUR % Akcie denominované v: amerických dolarech 476 375,54 57,01 polských zlotých 111 185,94 13,31 nových tureckých lirách 96 087,18 11,50 maďarských forintech 77 112,13 9,23 českých korunách 43 190,93 5,17 ruských rublech 8 664,64 1,04 eurech 7 587,78 0,91 britských librách 6 653,39 0,79 bulharských leva 3 738,42 0,45 Akcie celkem 830 595,95 99,41 Opční listy denominované v: amerických dolarech 174,48 0,02 Investiční certifikáty denominované v: eurech 3 125,70 0,37 Cenné papíry celkem 833 896,13 99,80 2. Závazky u bank Závazky u bank v eurech 7 797,89 0,93 3. Časové rozlišení Poměrné úroky (z vkladů u bank) 1,65 0,00 Přijaté úroky 30,77 0,00 Časově rozlišené nároky na dividendy 5 555,63 0,66 Časové rozlišení celkem 5 526,51 0,66 4. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky 1 533,87 0,18 Ostatní pohledávky 5 418,50 0,65 Součet ostatních zúčtovacích položek 3 884,63 0,47 Majetek fondu 835 509,38 100,00 Strana 10

Seznam majetku fondu v EUR ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA KURZU PODÍL 31.7.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY V EUR NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V BULHARSKÝCH LEVA BG1100098059 BULGARIAN-AMER. CR. BK - 118 950 0 9 250 61,4600 3 738 419,88 0,45 AKCIE DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH CZ0005112300 CEZ AS 702 850 94 000 222 500 1 250,0000 36 657 939,21 4,39 CZ0008019106 KOMERČNÍ BANKA NA JMÉNO 40 500 0 5 000 3 866,0000 6 532 993,97 0,78 AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH CY0000100111 BANK OF CYPRUS NA JM. O.N. 877 200 0 0 8,6500 7 587 780,00 0,91 AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB00B29BCK10 EURASIAN NAT.RES. DL -,20 536 400 536 400 0 9,7500 6 653 393,55 0,79 AKCIE DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH HU0000073507 MAGYAR TELEK. NA JM. A UF 100 3 842 000 290 000 300 000 832,0000 13 840 848,67 1,66 HU0000068952 MOL NYRT. NA JM. A 108 236 0 71 300 20 900,0000 9 794 901,06 1,17 HU0000061726 OTP BANK 1 202 055 252 000 402 000 7 285,0000 37 917 171,14 4,54 HU0000067624 RICHTER GEDEON NA JM. 106 000 0 32 878 33 900,0000 15 559 211,95 1,86 AKCIE DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH PLPEKAO00016 BANK PEKAO S.A. 267 380 34 000 35 000 195,3000 16 282 916,74 1,95 PLBRE0000012 BANK ROZWOJU EKSPORTU 40 890 40 890 0 404,9000 5 162 569,69 0,62 PLBSK0000017 BSK - BANK SLASKI 24 200 0 2 200 478,0000 3 606 984,72 0,43 PLFRMCL00066 FARMACOL S.A. 331 336 0 0 32,8800 3 397 046,36 0,41 PLKETY000011 GRUPA KETY S.A. 32 755 0 61 753 80,5000 822 194,42 0,10 PLKGHM000017 KGHM POLSKA MIEDZ S.A. 306 712 15 500 162 000 81,0000 7 746 701,59 0,93 PLPKO0000016 PKO BANK POLSKI S.A. 1 704 000 0 350 000 52,1000 27 682 694,11 3,31 PLMEDCS00015 POLSKA GRUPA FARMACEUTYCZNA 69 307 0 10 000 64,5000 1 393 920,02 0,17 PLPKN0000018 POLSKI KONCERN NAFTOWY S.A. 1 366 172 156 000 300 000 35,7000 15 208 088,68 1,82 PLTLKPL00017 TELEKOMUNIKACJA POLSKA S.A. 3 466 325 0 1 142 000 23,9900 25 929 883,61 3,10 PLTVN0000017 TVN S.A. 710 200 0 248 000 17,8500 3 952 937,32 0,47 AKCIE DENOMINOVANÉ V RUSKÝCH RUBLECH RU000A0F5UN3 PYATAYA GEN.KOM.OGK5.RL 1. 11 590 185 0 11 350 000 3,0311 962 612,10 0,12 RU0009029540 SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED. 3 622 000 0 790 000 77,6061 7 702 026,12 0,92 AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH TREDOTO00013 DOGUS OTOMOTIV SERV. TIC. 1 861 000 0 0 3,7600 3 816 498,95 0,46 TREENKA00011 ENKA INSAAT V.SAN. 845 162 231 752 150 962 13,6000 6 269 166,43 0,75 TRASAHOL91Q5 HACI OMER SABANCI 8 266 404 0 3 860 000 5,5500 25 023 067,00 2,99 TRAKCHOL91Q8 KOC HOLDING A.S. 5 232 500 682 500 1 380 000 4,3800 12 500 122,72 1,50 TRATUPRS91E8 TUPRAS TURKIY PETROL RAF. 572 550 622 900 50 350 30,7500 9 602 613,92 1,15 TRASISEW91Q3 TURK SISE CAM NA JM. 4 917 434 0 0 1,5700 4 210 843,70 0,50 TRATCELL91M1 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERIE A.S. 2 189 581 2 189 581 0 8,7500 10 449 607,98 1,25 TRAGARAN91N1 TURKIYE GARANTI BANKASI A.S. 8 094 500 0 660 000 4,0600 17 924 497,53 2,15 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US48122U2042 AKTSION.FIN.GDR REGS 1/50 174 900 0 0 25,9700 2 919 590,55 0,35 US0644512065 BANK PEKAO S.A. (GDRS) 141 793 0 10 000 93,5000 8 521 706,89 1,02 US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL.REGS 655 200 149 400 0 8,3500 3 516 580,43 0,42 US12642X1063 CTC MEDIA INC. 255 000 255 000 0 23,0200 3 773 164,07 0,45 VGG290991014 EASTERN PROPERTY HLDGS 11 500 0 0 55,8000 412 469,87 0,05 US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR REG. O.N. 235 700 87 400 140 900 92,0000 13 938 229,15 1,67 US3682872078 GAZPROM (SP. ADRS) REG.S 2 411 550 0 512 600 47,6000 73 784 206,97 8,83 US46627J3023 JSC HALYK BK GDRS/4 KT 15 558 000 0 40 000 12,6200 4 526 408,48 0,54 US46626D1081 JSC MMC NOR.NICK.ADR RL 1 930 300 2 790 900 2 182 150 21,1000 12 617 277,84 1,51 US48245W2026 KGHM POLSKA MIEDZ SA NA JM. 17 000 0 36 000 78,0000 852 322,03 0,10 US6778621044 LUKOIL OIL CO. (SP. ADRS) -USD- 1 360 100 95 400 753 300 81,6000 71 338 042,74 8,54 US5591892048 MAGNITOGO.METALL.REGS/13 646 800 0 330 200 14,0000 5 820 472,44 0,70 US5838401033 MECHEL OAO ADRS 403 700 543 500 139 800 20,8300 5 405 155,71 0,65 US6074091090 MOBILE TELESYSTEMS (SP. ADRS) 796 700 0 0 72,0900 36 917 308,69 4,42 RU0007775219 MOBILNIYE TELESIST 324 000 0 0 11,3500 2 363 747,39 0,28 RU000A0ET7Y7 MOSKOVSKAYA OBL. EL. RL -50 48 359 000 0 441 000 0,0980 3 046 236,22 0,36 US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS RL -01 5 652 200 5 230 200 0 10,3900 37 747 940,22 4,52 RU000A0J2Q06 NK ROSNEFT 333 200 333 200 0 10,3000 2 205 984,25 0,26 US6698881090 NOVATEK GDR REG. S 1/100 239 500 239 500 95 300 75,4000 11 607 456,21 1,39 US67011E2046 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS O.N. 629 250 35 800 32 800 43,3000 17 513 434,04 2,10 RU000A0JP7F5 PHARMSTANDARD RL 1 23 400 23 400 0 70,2735 1 056 982,10 0,13 US69338N2062 PIK GROUP ADR R.S RL 1 337 899 0 245 431 22,2000 4 821 698,73 0,58 RU0009029540 SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED. 30 701 000 0 1 025 000 2,9700 58 609 654,51 7,01 US8181503025 SEVERSTAL GDR S OCT 2006/1 643 200 389 200 0 18,1000 7 483 156,03 0,90 US82977M2070 SISTEMA-HALS GDR S RL 50 417 200 0 0 5,7000 1 528 548,93 0,18 US8688612048 SURGUTNEFTEGAZ (SP. ADRS) 1 422 500 1 144 400 41 600 8,8000 8 046 279,93 0,96 US8688611057 SURGUTNEFTEGAZ PFD. (SP. ADRS) 687 900 1 381 500 1 123 400 4,1000 1 812 881,25 0,22 US6708312052 TATNEFT GDR REG.S 20 176 950 176 950 0 117,7500 13 392 808,93 1,60 RU0009033591 TATNEFT' IMENI V.D. 882 000 882 000 0 5,9500 3 373 228,35 0,40 RU000A0HGPM9 TKN BP-HOLDING RL 1 2 350 180 1 547 180 0 1,8900 2 855 111,81 0,34 RU0009091573 TRANSNEFT PFD. 2 550 0 8 600 1 270,0000 2 081 632,65 0,25 US87260R2013 TRUB.MET.KO.GDRS RL 10 645 750 567 950 8 200 30,0000 12 452 193,48 1,49 Strana 11

ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL 31.7.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US91688E2063 URALKALIY GDR S/5 RL -,50 192 350 192 350 0 53,2000 6 577 547,81 0,79 US68370R1095 VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP. ADRS) 1 555 400 298 200 368 900 25,6700 25 664 224,97 3,07 US9286601094 VOLGA TELEKOM (SP. ADRS) 436 200 0 0 9,0000 2 523 413,14 0,30 RU000A0JNG55 VTORAYA GENER.K.O.R.E. RL 79 575 000 79 575 000 0 0,0650 3 324 682,63 0,40 RU0005344356 WIMM-BILL-DANN PR.P. RL 20 54 000 54 000 0 56,0000 1 943 757,03 0,23 OPČNÍ LISTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH GB00B0L4V184 UKRAINE OPP. TR. WTS12 122 000 0 0 2,2250 174 481,76 0,02 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AT0000A05JH0 RAIFFEISEN-EMERGINGEUROPE-SMALLCAP (T) 46 000 0 0 67,9500 3 125 700,00 0,37 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR 827 605 371,37 99,05 AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH TRETKHO00012 TEFKEN HOLDING AS O.N. 1 558 620 283 500 361 000 7,4000 6 290 756,77 0,75 CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR 6 290 756,77 0,75 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM EUR 833 896 128,14 99,80 ZÁVAZKY U BANK ZÁVAZKY V EURECH EUR -7 797 885,64-0,93 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY EUR 1 652,18 PŘIJATÉ ÚROKY EUR -30 774,28 ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY EUR 5 555 630,65 EUR 5 526 508,55 0,66 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY EUR -1 533 867,18 OSTATNÍ POHLEDÁVKY EUR 5 418 498,39 EUR 3 884 631,21 0,47 MAJETEK FONDU EUR 835 509 382,26 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 298,03 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 316,78 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR 329,75 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS 571 635,170 POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS 1 305 366,778 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS 763 062,190 MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): CZ0005112300 CEZ AS CZK 43 000 HU0000061726 OTP BANK HUF 750 000 PLPEKAO00016 BANK PEKAO S.A. PLN 158 089 PLKGHM000017 KGHM POLSKA MIEDZ S.A. PLN 300 000 PLPKO0000016 PKO BANK POLSKI S.A. PLN 800 000 PLPKN0000018 POLSKI KONCERN NAFTOWY S.A. PLN 500 000 PLTVN0000017 TVN S.A. PLN 47 040 TREDOTO00013 DOGUS OTOMOTIV SERV. TIC. TRY 629 000 TRAKCHOL91Q8 KOC HOLDING A.S. TRY 517 500 TRATCELL91M1 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERIE A.S. TRY 1 600 000 TRAGARAN91N1 TURKIYE GARANTI BANKASI A.S. TRY 800 000 US0644512065 BANK PEKAO S.A. (GDRS) USD 14 302 US6074091090 MOBILE TELESYSTEMS (SP. ADRS) USD 10 000 US82977M2070 SISTEMA-HALS GDR S RL 50 USD 5 000 US87260R2013 TRUB.MET.KO.GDRS RL 10 USD 200 000 US91688E2063 URALKALIY GDR S/5 RL -,50 USD 30 000 Strana 12

DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 30.7.2008: MĚNA JEDNOTKA KURZ BULHARSKÉ LEVA 1 EUR = 1,95555 BGN ČESKÁ KORUNA 1 EUR = 23,96650 CZK BRITSKÁ LIBRA 1 EUR = 0,78605 GBP MAĎARSKÝ FORINT 1 EUR = 230,95000 HUF POLSKÝ ZLOTÝ 1 EUR = 3,20700 PLN RUSKÝ RUBL 1 EUR = 36,49550 RUB NOVÁ TURECKÁ LIRA 1 EUR = 1,83345 TRY AMERICKÝ DOLAR 1 EUR = 1,55575 USD NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY AKCIE DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH CZ0009093209 ČESKÝ TELECOM A.S. 47 000 416 000 CZ0009091500 UNIPETROL 0 316 200 AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH AT000000STR1 STRABAG SE AKT. O.N. 0 119 400 AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB00B0HZPV38 KAZAKHYMS PLC 0 350 000 NL0006282204 NEW WORLD RES. EO -,40 63 500 63 500 AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁCH TRAARCLK91H5 ARCELIK A.S. 0 1 144 124 TRAISGYO91Q3 IS GAYRIMENKUL YAT. 0 4 495 248 TRAMIGRS91J6 MIGROS TURK 0 450 966 TRRGRAN00013 TURKIYE GAR.BANK. -ANR.- 8 094 500 8 094 500 TRAISCTR91N2 TURKIYE IS BANKASI -C- 0 1 TREVKFB00019 TURKIYE VAKIFLAR BANK. 0 10 224 277 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US29843U2024 EURASIA DRILL. SP. GDR REGS 0 84 000 US6084642023 MAGYAR OLAJ NA JM. (GDR'S) 0 114 400 US6708482095 OGK 2 JSC GDR REGS 0 804 000 US9046882075 UNIFIED ENERGY SYST. (GDRS) 0 423 200 US46630Q2021 VTB BANK GDR REG. S 1 100 600 1 100 600 Strana 13

Struktura cenných papírů 1) Sonstige Ostatní 2,82 % Lucembursko Luxemburg 1,67 % Tschechien Česko 5,19 % Russland Rusko 54,90 % Maďarsko Ungarn 9,26 % Turecko Türkei 11,62 % Polsko Polen 14,53 % 1) Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky. Strana 14

Vývoj hodnoty fondu od jeho založení 1) (Rozhodný den: 31. července 2008) 700,00 600,00 12,28 % p.a. 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 0,00 21.02.1994 21.02.1995 21.02.1996 20.02.1997 20.02.1998 20.02.1999 20.02.2000 19.02.2001 19.02.2002 19.02.2003 19.02.2004 18.02.2005 18.02.2006 18.02.2007 18.02.2008 Vývoj hodnoty fondu v jednotlivých kalendářních rocích 1) in v % p.a. 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 45,66 1,94 11,34 16,43 29,38 36,33 60,80 22,67 23,08-20,00-40,00-60,00 31,55 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1) 3 roky 5 let 10 let % p.a. 34,47 33,78 18,89 Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem. Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se zohledněním výplaty výnosů. Vídeň, 19. září 2008 Strana 15

Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 31. července 2008) Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds- Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen- EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen- Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Europa-Garantie-fonds 08, Raiffeisen-Euro- Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen- Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity- Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen- Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds- Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, Raiffeisen- TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen- 14-Mix, Raiffeisen- 14-MixLight, Raiffeisen- 14-Rent, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisen-Fondsernte- Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT Strana 16

Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 Euro Corporates, Raiffeisen 305 Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 Euro-Equities, Raiffeisen 310 CEE Bonds, Raiffeisen 311 Euro MM Plus, Raiffeisen 312 Euro MM, Raiffeisen 313 Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 Absolute Return 1, Raiffeisen 318 Global Diversified, Raiffeisen 319 Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 USD MM Plus, Raiffeisen 325 Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 GTAA Overlay, Raiffeisen 337 Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 Treasury Zero, Raiffeisen 902 Treasury Zero II, Raiffeisen 903 Euro Bonds, Raiffeisen 904 Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial- Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial- Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 15- Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55- Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112- Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135- Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146- Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170- Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179- Fonds, R 180-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189- Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422- Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449- Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770- Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033- Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322- Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800- Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, 32951-Fonds, R 37000- Fonds Strana 17