KAPITOLA 4: PENĚŽNÍ TRH Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice
Tento učební materiál vznikl v rámci projektu "Integrace a podpora studentů se specifickými vzdělávacími potřebami na Vysoké škole technické a ekonomické v Českých Budějovicích" s registračním číslem CZ.1.07./2.2.00/29.0019. Tento projekt je spolufinancován Evropským sociálním fondem a státním rozpočtem České republiky.
DĚLENÍ FINANČNÍHO TRHU Na finančním trhu jsou dva základní subjekty: věřitelé dlužníci. Věřitelé nabízejí své volné prostředky a tyto prostředky poptávají dlužníci. Věřitelé a dlužníci se spárují tj. věřitelé najdou své protějšky, kteří potřebují jejich volné finanční prostředky a naopak.
DĚLENÍ FINANČNÍHO TRHU Základní dělení finančního trhu je dělení na trh: privátní, který emituje primární finanční instrumenty, zprostředkovatelský, (převažuje v České republice) a ten emituje sekundární finanční instrumenty a nakupuje primární finanční instrumenty.
FUNKCE FINANČNˇIHO TRHU Důvodem pro obchodování na finančním trhu je tedy zhodnocení dočasně volných finančních prostředků (ty potom generují výnos) a nebo naopak potřeba získání finančních prostředků, za které musíme platit tzv. úroky.
DĚLENÍ FINANČNÍHO TRHU
PENĚŽNÍ TRH Na peněžním trhu jsou obchodovány tzv. krátkodobé cenné papíry, které mají splatnost do jednoho roku. Tyto cenné papíry se vyznačují nízkým rizikem, které je samozřejmě spojeno i s nízkým výnosem a relativně vysokou likviditou. Vysoká likvidita znamená, že jsme schopni na trhu poměrně rychle vyměnit cenné papíry za hotovost.
PENĚŽNÍ TRH Pro tyto trhy jsou charakteristické velmi vysoké objemy transakcí. Mezi instrumenty, které řadíme do peněžního trhu patří zejména: státní pokladniční poukázky, krátkodobé úvěry, směnky, šeky krátkodobé finanční deriváty a dlaší.
PENĚŽNÍ TRH Investice na peněžním trhu mají výhody i nevýhody, které plynou z magického trojuhelníku investování. Tento magickýc trojuhelník se skládá ze tří vzájemně propojených položek a to z: výnosu, rizika likvidity.
PENĚŽNÍ TRH Čím je větší výnos, tím je větší rizikovost a pravděpodobně i nižší likvidita. To samé samozřejmě platí i naopak: - při malém výnosu je malé riziko a vysoká likvidita.
INVESTICE NA PENĚŽNÍM TRHU Drobný investor může investovat na peněžním trhu: přímým způsobem nepřímým způsobem.
PŘÍMÉ INVESTICE Přímé investice na peněžním trhu jsou realizovány pomocí přímého nákupu. Nejčastěji se u drobného investora jedná o zřízení různých spořících nebo termínovaných účtů, nákupu depozitních certifikátů a to jak v bankách nebo např. v kampeličkách. Velká výhoda těchto investic na peněžním trhu je jejich jednochost a vysoká likvidita. Výnosnost těchto investic je relativně nízká.
NEPŘÍMÉ INVESTICE Nepřímé investice na peněžním trhu jsou většinou spojeny s tzv. kolektivním investováním. Drobný investor se tím zříká přímého vedení své investice a svěřuje své finanční prostředky správci, většinou nějakému fondu peněžního trhu. Tímto způsobem je možné investovat do aktiv do kterých by samostaný drobný investor z důvodu svých relativně nízkých finančních prostředků investovat nemohl.
NEPŘÍMÉ INVESTICE Správce fondu si pak za svou činnost strhává poplatky. Jedná se obvykle o tři základní druhy poplatků: vstupní poplatek, poplatek za obhospodařování výstupní poplatek.
FONDY PENĚŽNÍHO TRHU Pokud se jedná o fondy peněžního trhu jsou tyto zmíněné poplatky nízké a to obvykle do jednoho procenta vkladu investora. Výnosnost těchto fondů není příliš vysoká a je srovnatelná s výnosností do spořících či termínových ůčtů. Likvidita těchto fondů je vysoká a riziko investic do nich relativně nízké.
KOMPARACE PEN.TRHU ČR A ZAHRANIČÍ V České republice je vysoká oblíbenost peněžního trhu mezi domácími investory. Velká část těchto drobných investorů má své finanční prostředky uloženy na termínovaných a spořících účtech u svých bank. Pokud se český konzervativní investor rozhodne své peníze investovat mimo tyto spořící účty, většinou si vybere fondy kolektivního investování a to fondy peněžního trhu. Zde je totiž zaručena vysoká likvidita.
KOMPARACE PEN.TRHU ČR A ZAHRANIČÍ Pak následují fondy dluhopisové a fondy zajištěné. I o těchto fondech hovoříme jako o konzervativním investování. Touto opatrnickou strategií se liší čeští drobní investoři od svých kolegů v zahraničí, kde jsou oblíbenější fondy akciové. Tyto fondy generují většinou vyšší výnosy, ale jsou výrazně rizikovější.