Prezentácia hospodárskych výsledkov za 1. polrok fiškálneho roka 2011/2012

Prezentácia hospodárskych výsledkov za 1. polrok fiškálneho roka 2011/2012 Obdobie od 1.11.2011 do 30.4.2012 Dňa 29.6.2012

Výhrada Tento materiál je určený výlučne na informačné a propagačné účely. Jeho cieľom je informovať o obchodnej stratégii spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s., so sídlom Demänovská Dolina 72, Liptovský Mikuláš 031 01, IČO: 31 560 636, zapísanej v Obchodnom registri Krajského súdu v Žiline, Sekcia: Sa, Vložka číslo 62/L (v ďalšom texte už len Spoločnosť TMR ). Akcie Spoločnosti TMR sú obchodované na paralelnom trhu burzy cenných papierov. Základné imanie Spoločnosti pozostáva z 6 707 198 kusov akcií zaknihovaných na doručiteľa s nominálnou hodnotou 33 za akciu. Emisia má pridelený ISIN SK11 20010287. Za účelom zaknihovania akcií na paralelnom trhu burzy cenných papierov Spoločnosť vydala 10. októbra 2009 prospekt emitenta k emisii akcií pod ISIN SK11 20010287. Tento prospekt emitenta je publikovaný na stránke paralelného trhu Burzy cenných papierov v Bratislave www.bsse.sk a na webstránke Spoločnosti TMR www.tmr.sk. Informácie obsiahnuté v tomto materiáli nie sú založené na historických dátach, ale obsahujú predpoklady budúcej výkonnosti. Predikcie sú založené na racionálnych očakávaniach podporených objektívnymi dátami. Predikcie nie sú spoľahlivými indikátormi budúceho výkonu a nie sú zaväzujúce. Spoločnosť TMR nenesie žiadnu zodpovednosť za tieto predikcie. Skutočné budúce výsledky Spoločnosti TMR sa môžu líšiť od predikcií prezentovaných v tomto materiáli. Tento materiál je výlučne vlastníctvom Spoločnosti TMR. Akákoľvek distribúcia, kopírovanie, publikovanie alebo uchovávanie tohto materiálu alebo akejkoľvek jeho časti je zakázané bez predchádzajúceho súhlasu Spoločnosti TMR. Akákoľvek distribúcia tejto prezentácie alebo jej časti obsiahnutej v tomto materiáli mimo územia Slovenskej republiky môže byť buď obmedzená alebo zakázaná zákonom tretieho štátu. 2

Súhrn hospodárskych výsledkov za 1.polrok FR 2011/2012 Hlavné finančné výsledky: Konsolidované výnosy 24,548 mil. EUR (+17,4%) Výnosy segmentu Hory & Aquapark 18,352 mil. EUR (+21,3%)* Výnosy segmentu Hotely 6,911 mil. EUR (+14,3%)* Konsolidovaná EBITDA 7,835 mil. EUR (+34,9%) Konsolidovaný čistý zisk 6,161mil. EUR (-2%) Hlavné prevádzkové výsledky: Celkový počet návštevníkov 915,4 tis. (+9,7%) Priemerná obsadenosť hotelov v portfóliu 48% (-8,4%**) Profil: TMR je prevádzkovateľom horských a zábavných stredísk, strategicky orientovaným na región strednej a východnej Európy. Spoločnosť vlastní portfólio aktív v Tatrách na Slovensku a prevádzkuje tri segmenty: Hory & Aquapark, Hotely a Realitné projekty. Hlavné údaje o akciách (ku dňu 27/06/2012): Cena akcie: 43,61 EUR Trhová kapitalizácia: 292,5 mil. EUR Počet zaknihovaných akcií: 6,7 mil. 52 týždňov max/ min: 44,2/ 41,85 EUR Objem (3 mesiace): 8,277 mil. EUR Ticker: SKI BB ISIN: XS9438765439 Kotácia: Burza cenných papierov v Bratislave Sektor: Consumer Discretionary Hlavné údaje o aktívach: 50 km lyžiarskych tratí 40 tisíc osôb/hod. prepravná kapacita 4 lyžiarske strediská, 9 hotelov, 4 developerské projekty Najväčší aquapark v strednej Európe 3 * Pre lepšie zhodnotenie výkonnosti hlavných segmentov upravené prevádzkové výsledky nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR v roku 2010/11 a zahŕňajú 100% výsledky Grandhotela Starý Smokovec, v ktorom TMR vlastni 50% a je podľa IFRS vykazovaný equity metódou. ** Priemerná obsadenosť za 1H 2011/12 vychádza z počtu izieb 691 oproti 437 izbám z 1H 2010/11 a zahŕňa Hotel Slovakia, FIS, Srdiečko a Holiday Village Tatralandia, začlenené po 1H 2010/11.

Naša obchodná činnosť v troch dobre umiestnených rezortoch Horské stredisko Vysoké Tatry Tatranská Lomnica a Starý Smokovec Celoročné stredisko ponúkajúce kvalitné komplexné služby v lete i v zime Panensky neporušená príroda 14 km lyžiarskych zjazdoviek Maximálna prepravná kapacita takmer 15.355 osôb/hod. Hotely Grandhotel Starý Smokovec (50%), Grandhotel Praha, Hotel FIS. Hotel Slovakia Realitné projekty Centrum Tatranská Lomnica, T.Lomnica Projekt, Grand Residences Tatranská Lomnica Horské stredisko Jasná Nízke Tatry Chopok Sever a Chopok Juh Najväčšie zimné športové stredisko v strednej Európe Kandidát Alpine FIS World Cup 36,3 km lyžiarskych zjazdoviek Maximálna prepravná kapacita 24.535 osôb/hod. Hotely Tri Studničky Hotel, Hotel Grand, Chalets Jasná de Luxe Záhradky, Srdiečko Realitné projekty Centrum Jasná, Prenájom hotelov Kosodrevina, Liptov, SKI Hotel Aquapark Tatralandia Najväčší aquapark v strednej Európe z pohľadu plochy a množstva ponúkaných atrakcií 9 celoročných bazénov, 5 letných bazénov, 17 sáun, wellness 155 bungalovov a apartmánov (700 lôžok) Kongresové centrum, 5D kino, golfový trenažér atď. Hotel Holiday Village Tatralandia 4

Prepravná kapacita Cena 7-dňového skipasu v Hlavnej sezóne Pozícia na trhu TMR je lídrom na slovenskom trhu: 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 najväčšia prepravná kapacita najdlhšie lyžiarske zjazdovky (36,3 km v Jasnej); pričom viac než polovica je umelo zasnežovaná nástupné a výstupné stanice v najvyššej nadmorskej výške najdlhší lyžiarsky svah (6 km) s najväčším prevýšením na SR najväčší počet ski-in a ski-out hotelov (Jasná) najväčšia lyžiarska škôlka pre deti (viac ako 4 000 m 2, Jasná) najdlhšia sánkarská dráha (2,6 km, Vysoké Tatry) Prepravná kapacita a ceny popredných lyžiarskych stredísk 2011/12 na Slovensku 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Ski Park Ružomberok ; 12 Veľká Rača Oščadnica; 14 Drienica-Lysá; 13,2 Km zjazdoviek popredných lyžiarskych stredísk na Slovensku 2011/2012 Ski Bachledová; 11 Štrbské pleso; Park Snow 7,36 Donovaly; 12 Winter Park Vrátna Free Martinky; 12,1 Time Zone; 14 Jasná, NT; 36,3 VT - Tatranská Lomnica a St. Smokovec; 14,0 Ski Park Kubínska hoľa; 14 5 Prepravná kapacita 7-dňový skipas

Významné udalosti 1. polroka FR 2011/2012 Investície Príprava nového investičného plánu na rok 2011/2012 s rozpočtom 44 mil. EUR Jasná NT: VT: Dokončenie rozšírenia zasnežovania a úprav zjazdoviek Rozšírenie reštauračných prevádzok Dokončenie nového obchodu Tatry Motion Dokončenie 8-sedačkovej lanovky Buková hora, úspešné uvedenie do prevádzky na začiatku zimnej sezóny 2011/12 Dokončenie výstavby Grand Residences Tatranská Lomnica v decembri 2011, ktorej výsledkom je 17 nových luxusných apartmánov Kúpa Hotela Slovakia (kúpna cena 1,7 mil. EUR) Kúpa Hotela FIS (kúpna cena 4,9 mil. EUR), ktorý bol dosiaľ v prenájme Zlatý týždeň (27.12. 10.1.) Viditeľný nárast počtu rusky hovoriacich návštevníkov (nárast príjazdov autom) Valne zhromaždenie 21.4.2012 Schválenie výplaty dividend za 2010/11 vo výške 6,439 mil. EUR, 0,96 EUR na akciu Schválenie rozhodnutia predstavenstva o duálnej kotácii existujúcich akcií TMR na varšavskej a pražskej burze BCPB TMR získalo ocenenie za najobchodovanejší titul na Burze cenných papierov v Bratislave aj za rok 2011 6

tis. Významné udalosti 1. polroka FR 2011/2012 Pozitívne výsledky vďaka: Investíciám zrealizovaným v roku 2010/2011 vo výške 29,6 mil. EUR vrátane: Výstavba novej 8-sedačky v T. Lomnici, vďaka ktorej sa prepravná kapacita zvýšila o 2400 osôb/hod. Rozšírenie zasnežovania o 3km v NT a 3km vo VT Rozšírenie parkovísk o 700 miest v NT, VT Rekonštrukcia hotelov - 60 novo zrekonštruovaných izieb Grand Jasná a GH Praha, Tatranská Lomnica (a wellness v GH Praha) mali pozitívnu odozvu a nové izby zaznamenali vysokú obsadenosť Zvýšeniu priemernej tržby na návštevníka v subsegmentoch Horské strediská, Gastro a Športové služby a obchody Stabilnému počasiu prvej polovici zimnej sezóny, čím sa znížili náklady na technické zasnežovanie a zvýšila návštevnosť Maximálnemu využívaniu synergií a know-how manažmentu Skipasy zahŕňajú vstupy aj do Aquaparku Tatralandia (od 2-dňového lístka) Zvýšenému predaju 6-dňových skipasov (VT +50%, NT +5%) čo prispelo k zlepšeniu efektivity horských stredísk Zvýšenému predaju pobytových balíkov so 6-dňovými skipasmi a zľavami do 30% (VT Tatry Card +68%, NT Liptov Region Card +10%) Silnej marketingovej kampani v Poľsku a na Slovensku a aktívnym PR aktivitám v Čechách Marketingovej spolupráci s ostatnými strediskami - Slovakia Super Skipas (Donovaly, Veľká Rača Oščadnica, Malinô Brdo, Štrbské Pleso) Hlavné konsolidované finančné výsledky 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Športové služby & obchody 6% 20 917 5 809 24 548 7 835 1H 2010/11 1H 2011/12 Výnosy EBITDA EBITDA marža Zloženie prevádzkových výnosov* 1H 2011/12 Hotely 27% Realitné projekty 1% Horské strediská 50% 33% 32% 31% 30% 29% 28% 27% 26% 25% Reštauračné zariadenia 10% Aquapark 6% 7 * Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR v roku 2010/11.

Segment Hory & Aquapark - kľúčové ukazovatele výkonnosti (KPIs)1H 2011/2012 8 Návštevnosť celkový nárast o 9,7% na 915,4 tis. vďaka: Investíciám z roku 2010/11 (nová 8-sedačka v T. Lomnici) Stabilnému priaznivému počasiu hlavne v prvej polovici zimnej sezóny Pobytovým balíkom so skipasmi Úspešnej marketingovej kampani (aj na poľskom trhu) Horské strediská 744,6 tis. návštevníkov* (+10,4%) VT 296,9 tis. (+13,1%), NT 447,7 tis. (+8,7%) Aquapark 170,8 tis. návštevníkov Priemerná tržba na návštevníka porovnateľný** rast vo všetkých subsegmentoch Horské strediská rast o 14,6% na 17,24 EUR VT zlepšenie o 18,5% na 15,04 EUR Predaj 6-dňových lístkov +50% NT rast o 14,9% na 18,96 EUR Predaj 6-dňových lístkov +5% (saturovanejší trh) Aquapark 8,77 EUR na návštevníka Gastro dvojciferné percentuálne rasty v oboch horských strediskách, celkový porovnateľný nárast o 25% na 3,07 EUR vďaka zvýšenej bonitnej klientele a zvýšenému dopytu po doplnkových službách Športové služby & obchody priemerný celkový rast o 21,85% na 1,94 EUR vďaka nárastu obchodného tovaru a otvoreniu nových prevádzok Priemerná cena denného lístka*** celkové zvýšenie o 2 EUR NT priemerný nárast o 6,7% na 32 EUR VT priemerný nárast o 7,5% na 29 EUR Tatralandia Nízke Tatry * Počet lyžiarskych návštevníkov sa meria v zmysle osobo-dní, t.j. jedna osoba, ktorá navštívila lyžiarske stredisko akúkoľvek časť dňa alebo noci za účelom lyžovania, snowboardovania alebo iného druhu zjazdu. 4-denný lístok napr. znamená 4 návštevníkov. ** Porovnateľné prevádzkové ukazovatele a výsledky nezahŕňajú vplyv akvizície aquaparku Tatralandia v apríli 2011 *** Priemerná cena 1-dňového lístka Hlavnej a Top sezóny 2011/2012 v Jasnej, NT a Tatranskej Lomnici, VT Vysoké Tatry 20 15 10 5 0 35 30 25 20 15 10 5 0 2010/2011 Top sezóna Návštevnosť stredísk Cena 1-dňového lístka 2011/2012 Top sezóna 170 804 2010/2011 Hlavná sezóna 296 875 0 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 15,04 Priemerná tržba na návštevníka 18,96 8,77 3,07 2011/2012 Hlavná sezóna 447 739 1H 2011/12 1,94 Vysoké Tatry Nízke Tatry Aquapark Gastro Športové služby & obchody Jasná NT 1H 2010/11 1H 2010/11 1H 2011/12 Tatranská Lomnica VT

Segment Hory & Aquapark - finančné ukazovatele* 1H 2011/2012 tis. tis. Výnosy segmentu predstavujú 72,3% upravených prevádzkových* výnosov Medziročný nárast prevádzkových výnosov o 21,3% na 18,352 mil. EUR (porovnateľný** rast o 10,6%) Medziročný nárast prevádzkovej EBITDA o 58,5% na 6,693 mil. EUR (porovnateľný rast o 45,1%) Prevádzková efektivita (EBITDA marža) sa zlepšila o 8,6 p.b. na 36,5% (porovnateľne +9 p.b.) Pozitívne rasty vďaka: zlepšeniu KPIs v každom subsegmente a stredisku, aj bez vplyvu Tatralandie Horské strediská 4,7% rast výnosov priniesol až 45,2% nárast EBITDA kvôli veľkej časti fixných nákladov s prevádzkou lanoviek, ktoré sa nezvyšujú priamo úmerne s výnosmi EBITDA marža sa zlepšila o 11,6 p.b. na 41,7% VT rast výnosov o 20,5% na 5,311 mil. EUR vďaka rastu priemernej tržby na návštevníka z predaja bežných skipasov a rastu návštevnosti; následný rast EBITDA o 37,2% NT pokles výnosov o 4,3% na 7,367 mil. EUR dôsledkom poklesu tržieb z korporátnej klientely (barter), ale nárast výnosov z bežných návštevníkov, ktorý mal za následok rast EBITDA o 48,9% Aquapark Gastro S ohľadom na vedľajšiu sezónu aquaparku zaznamenal stabilné výnosy vo výške 1,624 mil. EUR a EBITDA 403 tis. EUR s efektivitou 24,8% aj vďaka synergiám s ostatnými segmentmi a subsegmentmi s narastajúcim trendom v 2Q. Výnosy vzrástli o 49% na 2,603 mil. EUR (porovnateľne +38%) vďaka zlepšeniu priemernej tržby na návštevníka, rastúcej bonitnej klientele a synergiám medzi segmentmi a subsegmentmi EBITDA dosiahla rast 43,3% na 607 tis. EUR (porovnateľné +40,2%) Športové obchody a služby Rast výnosov o 34,5% na 1,447 mil. EUR hlavne vo VT vďaka zvýšenej priemernej tržbe na návštevníka a pokračujúcemu trendu dopytu po doplnkových službách v horských strediskách Rast EBITDA o 51,6% na 395 tis. EUR hlavne vo VT vďaka nárastu predaja tovaru a novým obchodným prevádzkam 20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Prevádzkové výnosy* Hory & Aquapark Horské strediská 1 076 1 747 194 Reštauračné zariadenia 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0-1 000 1 447 2 603 1 624 12 110 12 678 1H 2010/11 1H 2011/12 261 423 3 643 Aquapark Športové služby & obchody EBITDA* Hory & Aquapark Horské strediská Reštauračné zariadenia 395 607 403 5 289-104 1H 2010/11 1H 2011/12 Aquapark Športové služby & obchody 9 * Medziročné porovnanie upravených prevádzkových výsledkov nezahŕňa rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR v roku 2010/11. Výsledky aquaparku Tatralandia za 1H 2010/11 zahŕňajú len mesiac apríl 2011. ** Porovnateľné prevádzkové ukazovatele a výsledky nezahŕňajú vplyv akvizície aquaparku Tatralandia v apríli 2011.

ADR OCC Segment Hotely- kľúčové ukazovatele výkonnosti (KPIs)1H 2011/2012 Mierny pokles KPIs** celkového hotelového portfólia dôsledkom: Väčšieho počtu izieb oproti minulému roku (691 vs. 437) Poklesu korporátnej klientely hlavne v 2Q Nepriaznivého počasia pred Veľkou Nocou Priemerná obsadenosť (OCC) celkovo 48% (56,4%) Najvyššia obsadenosť Chalets Záhradky de Luxe 61,2% a Tri Studničky v NT 59,3% Priemerná denná cena za izbu (ADR) celkového portfólia na úrovni 51,73 EUR (57,34 EUR) Najvyššia ADR Chalets Záhradky de Luxe 157,88 EUR kvôli apartmánovému charakteru hotela (4 apartmány) Priemerná dĺžka pobytu celkového portfólia na úrovni 3,2 dňa (3,5) Najdlhšie pobyty zaznamenal Hotel FIS v priemere 3,8 dňa Medziročná zmena OCC a ADR vybraných hotelov Chalets Záhradky de Luxe Tri Studničky Grand Jasná Hotel FIS GH S. Smokovec GH Praha* -20% -10% 0% 10% 20% 30% ADR OCC ADR a OCC hotelov za 1H 2011/12 180 70% 160 60% 140 120 50% 100 40% 80 30% 60 40 20% 20 10% 0 0% 10 ADR * GH Praha mal vyšší počet izieb v 1H 2011/12 o 24. ** KPIs v 1H 2010/11 nezahŕňali hotely Tatralandia Holiday Village (začlenený 04/11), Srdiečko (nie je v prenájme od 06/11) a Slovakia (začlenený 12/11). KPIs v 1H 2011/12 nezahŕňa Hotel SKI (prenajatý 3. strane od 07/11). OCC

tis. tis. Segment Hotely- finančné ukazovatele* 1H 2011/2012 Výnosy segmentu predstavujú 27,2% celkových prevádzkových výnosov* Medziročný nárast prevádzkových výnosov o 14,3% na 6,911 mil. EUR (porovnateľný** nárast o 8,9%) aj napriek miernemu poklesu KPIs vďaka rozšíreniu izbovej kapacity, hlavne začlenením Tatralandia Holiday Village Odlev korporátnej klientely v 2Q sa odrazil na poklese EBITDA o 1,3% na 1,137 mil. EUR (porovnateľný pokles o 3,5%) hlavne vo VT Prevádzková efektivita (EBITDA marža) hotelov poklesla o 2,6 p.b. na 16,5% (porovnateľne -2,4 p.b.) VT porovnateľný nárast výnosov o 9,9%, pokles EBITDA o 13,7% Najvýznamnejšie výnosy Grandhotel Praha 1,262 mil. EUR Najlepšie zlepšenie EBITDA Hotel FIS +45,6% NT porovnateľný nárast výnosov o 8%, EBITDA +1% Najvyššie výnosy Grand Jasná 2,221 mil. EUR Najvyššia efektivita Chalets Záhradky de Luxe 66,2% Tatralandia Tatralandia Holiday Village výnosy vo výške 664 tis. EUR s EBITDA 18 tis. EUR počas vedľajšej sezóny aquaparku 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000-1 000 Výnosy a efektivita vybraných hotelov GH Praha GH S. Smokovec Hotel FIS Grand Jasná Tri Studničky Chalets Záhradky de Luxe Výnosy 1H 2010/11 Výnosy 1H 2011/12 EBITDA marža 2011/12 0 Výnosy a EBITDA hotelov podľa stredísk* Výnosy 1H 2010/11 Výnosy 1H 2011/12 EBITDA 1H 2010/11 Vysoké Tatry Nízke Tatry Tatralandia EBITDA 1H 2011/12 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 11 * Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledky Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný equity metódou. Výsledky Tatralandia Holiday Village za 1H 2010/11 sú len za apríl 2011. ** Porovnateľné výsledky nezahŕňajú výsledky hotelov Tatralandia Holiday Village (začlenený 04/11), Hotel SKI (prenajatý 3. strane od 07/11), Srdiečko (nie je v prenájme od 06/11) a Slovakia (začlenený 12/11).

Segment Realitné projekty finančné ukazovatele 1H 2011/2012 Segment Realitné projekty vykázal v 1H výnosy len z prenájmu hotelov Kosodrevina, Liptov a SKI vo výške 114,5 tis. EUR (+15,2%) Výnosy segmentu predstavujú 0,5% celkových prevádzkových výnosov EBITDA z prenájmu hotelov sa zlepšila o 31,4% na 72,6 tis. EUR v dôsledku prenajatia hotela SKI tretej strane Grand Residences Tatranská Lomnica Projekt so 17 novými apartmánmi štvorhviezdičkového štandardu dokončený v decembri 2011 Pripravene na predaj, zatiaľ sa využíva ako hotelová kapacita Grandhotela Praha Centrum Jasná, Centrum Tatranská Lomnica, Tatranská Lomnica Projekt zatiaľ prebiehajú prípravné práce a dokumentácia a kvôli nepriaznivej situácii na realitnom trhu sa zatiaľ nepristúpilo k realizácii Centrum Jasná Grand Residences Tatranská Lomnica 12

tis. Finančná pozícia k 1H 2011/2012 (k 30.4.2012) Likvidita Krátkodobé likvidné prostriedky v hodnote 60,993 mil. EUR za 6 mesiacov poklesli o 15,683 mil. EUR najmä v dôsledku splatenia časti zmenkových pohľadávok na videnie na financovanie kapitálových investícií Peňažné prostriedky v hodnote 4,163 mil. EUR Ostatné pohľadávky v hodnote 56,770 mil. EUR Majetok Celkové aktíva v hodnote 317,151 mil. EUR Za prvých 6 mesiacov FR 2011/2012 sa celkový majetok navýšil o 2,026 mil. EUR Dlhodobý majetok sa navýšil na 228,887 mil. EUR najmä v dôsledku dokončenia minuloročných investícií a začlenením Hotela FIS a Slovakia. Zadlženosť Celková hodnota úverov na úrovni 16,646 mil. EUR; zníženie o 1,279 mil. EUR spôsobené splátkou úverov podľa splátkového kalendára Podiel celkových úverov k celkovému kapitálu (D/C) na úrovni 5,8% Finančná pozícia a zadlženosť 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 4/30/2011 10/31/2011 4/30/2012 Majetok Vlastné imanie Dlh D/E D/C 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 13

Výhľad do konca roka 2011/2012 Strategické kroky na rok 2011/12: Dokončenie lanovkového systému Funitel v stredisku Jasná Nízke Tatry Twinliner Biela Púť Priehyba napojenie strediska Jasná na Funitel 15-miestna lanovka Kosodrevina Chopok Zasnežovanie strediska Chopok Sever a Juh Tropical Paradise vybudovanie veľkej tropickej celosezónnej haly v Aquaparku Tatralandia (1. časť v lete 2012) Rozvojové investície do hotelov Rekonštrukcia izieb a nové multifunkčné kongresové priestory v hoteli Wellness hotel Grand Jasná Rekonštrukcia lobby a reštaurácie a nové wellness v Hoteli FIS Duálna kotácia existujúcich akcií na burzách vo Varšave a v Prahe Plánovaný rozpočet na kapitálové investície je 44 mil. EUR Prevádzkové výnosy v '000* FR 2010/2011 1H 2011/2012 2011/2012 plán Hory & Aquapark 28 097 18 352 30 578 Hotely 11 732 6 911 11 969 Realitné Projekty 119 115 210 Prevádzkové výnosy spolu 39 948 25 377 42 757 EBITDA v '000 FR 2010/2011 1H 2011/2012 2011/2012 plán Hory & Aquapark 8 764 6 693 10 621 Hotely 2 768 1 137 2 351 Realitné Projekty 7 73 141 EBITDA spolu 11 539 7 903 13 113 14 * Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR (2010/2011).

Akcie TMR 45 44 44 43 43 Výkonnosť akcií TMR za 1H 2011/12 Údaje o akcii TMR**: Ročné max.: 44,20 EUR Ročné min.: 41,85 EUR Ročný výnos: 4,89% Posledná vyplatená dividenda: 0,96 EUR Dividendový výnos (TTM): 2,20% Počet akcií: 6 707 198 EPS (ttm): 1,35 EUR 42 2/11/11 2/12/11 2/1/12 2/2/12 2/3/12 2/4/12 Zatváracia Cena Akcionárska štruktúra k 21.4.2012 Tabuľka akcionárskych benefitov Počet akcií Benefit 10% 7% 8% 37% Drobní akcionári Poštová banka, a.s. J & T BANKA, a.s. 25 6 - vstupov 40 12 vstupov 80 25 vstupov 130 sezónny lístok 20% 18% CLEARSTREAM BANKING S.A. TLD, s.r.o. Patria Finance, a.s. 250 2 x sezónny lístok 500 VIP KLUB: 2x celoročný lístok + výhody VIP klubu 750 GOLD VIP KLUB: 2x celoročný lístok + výhody GOLD VIP klubu 15 * k 21.4.2012 ** Zdroj: Bloomberg 27.6.2012

Konsolidovaný výkaz o súhrnnom výsledku hospodárenia v '000 (okrem hodnôt na akciu) 1H 2011/2012 1H 2010/2011 Zmena r/r (%) Úprava GH St. Smokovec 1H 2011/12 Upravené 1H 2010/11 Upravené Výnosy 24 548 20 917 17,4% 829 25 377 21 273 Spotreba materiálu a tovarov -4 045-3 206 26,2% -346-4 391-3 440 Hrubý zisk 20 503 17 711 15,8% 483 20 986 17 833 Osobné a prevádzkové náklady -12 668-11 902 6,4% -415-13 083-12 402 EBITDA 7 835 5 809 34,9% 68 7 903 5 431 EBITDA marža 31,9% 27,8% 4,1% Odpisy a amortizácia -3 579-3 831-6,6% EBIT 4 245 1 978 114,6% Úrokové výnosy & náklady 1 996 4 322-53,8% Strata z pridruženej spoločnosti -51-30 70,0% Zisk pred zdanením 6 190 6 271-1,3% Daň z príjmu -29 10-390,0% Čistý zisk 6 161 6 281-1,9% Marža čistého zisku 25,1% 30,0% -4,9% Precenenie finančných nástrojov na reálnu hodnotu 0 4-100,0% Súhrnný výsledok hospodárenia 6 161 6 285-2,0% Zisk na akciu 0,92 0,94-1,9% 16 * Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR za 1H 2010/11.

Kľúčové prevádzkové výsledky* Výnosy v '000 1H 2011/2012 1H 2010/2011 1H 2011/2012 porovnateľné** 1H 2010/2011 porovnateľné** 2010/2011 2009/2010 Hory & Aquapark 18 352 15 126 16 412 14 843 28 097 17 410 Horské strediská 12 678 12 110 12 678 12 110 17 849 14 934 Vysoké Tatry 5 311 4 408 5 311 4 408 9 675 5 986 Jasná Nízke Tatry 7 367 7 701 7 367 7 701 8 174 8 948 Aquapark 1 624 194 NA NA 5 599 NA Tatralandia 1 624 194 NA NA 5 599 NA Reštauračné zariadenia 2 603 1 747 2 287 1 657 3 352 1 562 Vysoké Tatry 996 622 996 622 1 040 761 Jasná Nízke Tatry 1 290 1 035 1 290 1 035 1 138 801 Tatralandia 316 90 NA NA 1 173 NA Športové Služby & Obchody 1 447 1 076 1 447 1 076 1 297 913 Vysoké Tatry 483 291 483 291 471 312 Jasná Nízke Tatry 963 785 963 785 826 602 Tatralandia NA NA NA NA NA NA Hotely 6 911 6 047 5 898 5 417 11 732 8 329 Vysoké Tatry 2 895 2 554 2 806 2 554 6 209 4 576 Jasná Nízke Tatry 3 351 3 412 3 092 2 863 4 531 3 753 Tatralandia 664 81 NA NA 992 NA Realitné projekty 115 99 115 99 119 296 Realitné projekty 115 99 115 99 119 296 Celkové výnosy (prevádzkové) 25 377 21 273 22 424 20 359 39 948 26 034 17 * Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR (2010/2011). ** Porovnateľné prevádzkové výsledky nezahŕňajú vplyv akvizície aquaparku Tatralandia v apríli 2011 a výsledky hotelov Holiday Village Tatralandia, Srdiečko, SKI a Slovakia.

Kľúčové prevádzkové výsledky* EBITDA v '000 1H 2011/2012 1H 2010/2011 1H 2011/2012 porovnateľné** 1H 2010/2011 porovnateľné** 2010/2011 2009/2010 Hory & Aquapark 6 693 4 223 6 238 4 298 8 764 4 952 Horské strediská 5 289 3 643 5 289 3 643 4 805 4 799 Vysoké Tatry 1 584 1 155 1 584 1 155 2 901 1 444 Jasná Nízke Tatry 3 705 2 488 3 705 2 488 1 904 3 355 Aquapark 403-104 NA NA 2 926 NA Tatralandia 403-104 NA NA 2 926 NA Reštauračné zariadenia 607 423 554 395 814 127 Vysoké Tatry 283 176 283 176 211 53 Jasná Nízke Tatry 271 219 271 219 86 75 Tatralandia 53 28 NA NA 517 NA Športové Služby & Obchody 395 261 395 261 219 25 Vysoké Tatry 124 30 124 30 47 0 Jasná Nízke Tatry 271 231 271 231 172 26 Tatralandia NA NA NA NA NA NA Hotely 1 137 1 153 1 111 1 151 2 768 1 556 Vysoké Tatry 265 348 300 348 1 891 1 341 Jasná Nízke Tatry 854 843 810 802 626 215 Tatralandia 18-39 NA NA 251 NA Realitné projekty 73 55 73 55 7 174 Realitné projekty 73 55 73 55 7 174 Celková EBITDA 7 903 5 431 7 421 5 504 11 539 6 682 EBITDA marža 31,1% 25,5% 33,1% 27,0% 28,9% 25,7% 18 * Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR (2010/2011). ** Porovnateľné prevádzkové výsledky nezahŕňajú vplyv akvizície aquaparku Tatralandia v apríli 2011 a výsledky hotelov Holiday Village Tatralandia, Srdiečko, SKI a Slovakia.

Konsolidovaný výkaz finančnej pozície v '000 30.4.2012 30.4.2011 31.10.2011 v '000 30.4.2012 30.4.2011 31.10.2011 Majetok Vlastné imanie Dlhodobý majetok Základné imanie 221 338 221 338 221 338 Goodwill a nehmotný majetok 3 842 3 827 3 805 Emisné ážio 30 430 30 430 30 430 Budovy, vybavenie a zariadenie 189 127 157 540 171 639 Nerozdelený zisk a ostatné fondy 20 640 18 024 20 918 Investície v nehnuteľnostiach 4 194 3 714 4 194 Vlastné imanie celkom 272 408 269 792 272 686 Pohľadávky z obchodného styku 1 153 1 237 1 153 Úvery poskytnuté 7 962 7 360 7 674 Záväzky Ostatné pohľadávky 17 448 206 18 095 Dlhodobé záväzky Investícia do pridruženej spoločnosti 5 128 6 852 5 179 Úvery a pôžičky 13 790 10 625 14 807 Odložená daňová pohľadávka 33 612 2 082 Záväzky z obchodného styku 0 13 13 Dlhodobý majetok celkom 228 887 181 348 213 821 Rezervy 20 20 20 Ostatné dlhodobé záväzky 862 369 611 Krátkodobý majetok Odložený daňový záväzok 11 885 9 243 13 962 Zásoby 1339 806 985 Dlhodobé záväzky celkom 26 557 20 270 29 413 Pohľadávky z obchodného styku 2 957 4 009 4 046 Úvery poskytnuté 176 35 236 Krátkodobé záväzky Ostatné pohľadávky 56 770 97 775 70 225 Úvery a pôžičky 2 856 2 621 3 118 Finančné investície 18 315 11 902 17 337 Záväzky z obchodného styku 5 854 2 873 4 915 Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 4 163 1 995 6 391 Rezervy 87 195 464 Ostatný majetok 2 990 6 906 1 626 Záväzky zo splatnej dane 0 18 1 121 Aktíva držané na predaj 1554 0 458 Ostatné krátkodobé záväzky 9 389 9 007 3 408 Krátkodobý majetok celkom 88 264 123 428 101 304 Krátkodobé záväzky celkom 18 186 14 714 13 026 Majetok celkom 317 151 304 776 315 125 Záväzky celkom 44 743 34 984 42 439 Vlastné imanie a záväzky celkom 317 151 304 776 315 125 19

Kľúčové finančné ukazovatele Kľúčové ukazovatele Ziskovosť 1H 2011/12 1H 2010/11 Hrubá marža (%) 83,5% 84,7% EBITDA marža (%) 31,9% 27,8% Prevádzková marža (%) 17,1% 9,2% Marža čistého zisku (%) 25,1% 30,0% Návratnosť investícií ttm 31.10.2011 ROE (%) 3,4% 3,4% ROA (%) 3,0% 3,1% Finančná sila 1H 2011/12 1H 2010/11 D/E (%) 6,1% 4,9% D/C (%) 5,8% 4,7% Pomer úverového krytia 12,7 8,2 Current ratio 4,9 8,4 Quick ratio 3,4 6,8 ttm 31.10.2011 Pomer čistého dlhu k EBITDA 0,9 0,9 Trhové ukazovatele 30.4.2012 Zisk na akciu (EPS) (ttm) 1,3282 Pomer výplaty dividend 70% P/E (ttm) 32,5 EV/EBITDA (ttm) 21,2 Dividendový výnos 2,2% 20

Vysvetlivky Hrubá marža = hrubý zisk / konsolidované výnosy EBITDA marža = konsolidovaná EBITDA / konsolidované výnosy Prevádzková marža = prevádzkový zisk / konsolidované výnosy Marža čistého zisku = čistý zisk / konsolidované výnosy ROE (Return on Equity) = čistý zisk / vlastné imanie t-1 ROA (Return on Assets) = čistý zisk / celkové aktíva t-1 D/E (Debt-to-equity ratio) = Pomer celkového dlhu k vlastnému imaniu = dlh / vlastné imanie D/C (Debt-to-capital ratio) = Pomer celkového dlhu ku kapitálu = dlh / (vlastné imanie + dlh) Pomer úverového krytia = EBIT / úrokové náklady Current ratio = krátkodobé aktíva / krátkodobé pasíva Quick ratio = likvidné prostriedky / krátkodobé pasíva Pomer čistého dlhu k EBITDA = čistý dlh / konsolidovaná EBITDA Zisk na akciu (EPS) = čistý zisk za posledných 12 mesiacov / počet akcií Pomer výplaty dividend = celková vyplatená dividenda / ročný čistý zisk P/E = cena akcie / zisk na akciu za posledných 12 mesiacov EV/EBITDA = (trhová kapitalizácia + celkový dlh peniaze a peňažné ekvivalenty) / konsolidovaná EBITDA za posledných 12 mesiacov Dividendový výnos = dividenda na akciu / cena akcie 21

Použité skratky Aktualizovat ADR Priemerná denná cena za izbu BCPB Burza cenných papierov v Bratislave CAPEX Kapitálové výdavky D/C Debt-to-capital ratio(dlh k celkovému kapitálu) D/E Debt-to-equity ratio (Dlh k vlastnému imaniu) EBIT - Prevádzkový hospodársky výsledok pred zdanením, úrokmi a po odpisoch EBITDA Prevádzkový hospodársky výsledok pred zdanením, úrokmi a bez odpisov EPS Zisk na akciu FR Fiškálny rok GH Grandhotel HV Holiday Village (Tatralandia) IFRS Medzinárodné účtovné štandardy mes. - Mesiace mil. Milión NT Nízke Tatry (Jasná Chopok Sever a Chopok Juh) OCC Obsadenosť r/r medziročné porovnanie období 1H 1 st Half of Year = 1. polrok SAS Slovenské účtovnícke štandardy TMR Tatry Mountain Resorts, a.s. ttm Trailing Twelve Months = Za posledných 12 mesiacov tis. Tisíc VT Vysoké Tatry (Tatranská Lomnica a Starý Smokovec) 22