Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PROSPERITA akciový negarantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 31.

Transkript

1 Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PROSPERITA akciový negarantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 31. DECEMBRU 2014 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE Správca fondu: AKTUÁLNE ÚDAJE O FONDE Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s. Aktuálna hodnota dôchodkovej jednotky: 0, EUR Depozitár: Československá obchodná banka, a.s. Čistá hodnota majetku: ,56 EUR Typ fondu: Akciový Odplata za správu dôchodkového fondu: 0,3% p.a. Deň vytvorenia fondu: Modifikovaná durácia: 3,24 Portfólio manažér: VÝVOJ HODNOTY DÔCHODKOVEJ JEDNOTKY ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU 63,79% Ing. Matej Varga, PhD., CFA ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA DOBY DO SPLATNOSTI ŠTRUKTÚRA AKCIOVEJ ZLOŽKY PODĽA GEOGRAFICKÉHO ROZLOŽENIA Japonsko; 11,98% ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU PODĽA MENY dlhopisy; 22,24% Akcie; 1,06% Peňažný trh BÚ+TV; 5,72% 7,19% 3-5y; 8,35% 5-15y; 83,06% 1-3y; 4,96% 0-1y; 3,63% Amerika; 49,29% USD; 0,81% Európa; 17,44% Japonska; 4,39% 11,10% Európa; 4,01% Amerika; 1,79% EUR; 99,19% INVESTIČNÉ ZAMERANIE Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s. investuje peňažné prostriedky zhromaždené vo fonde predovšetkým do dlhopisov a akcií slovenských, európskych a amerických spoločností. Hlavnú časť akciového portfólia fondu tvoria akcie spoločností s vysokou trhovou kapitalizáciou a vysokým ratingom. Cieľom investičnej stratégie fondu je maximalizovanie hodnoty podielu v dlhodobom časovom horizonte. KOMENTÁR SPRÁVCU FONDU (K ) Dianie na trhoch v decembri ovplyvňovali pokračujúci pokles cien ropy, kroky centrálnych bánk a forexový trh. Americká centrálna banka Fed plánuje správne načasovanie zvyšovania sadzieb. Naopak snahou európskej ECB je naštartovať rast ekonomiky, naznačená bola možnosť priameho kvantitatívneho uvoľňovania v štýle Fed-u. V druhom kole cielených refinančných operácií určených na podporu úverovania podnikov (TLTRO) si európske banky požičali od ECB tentokrát viac eur (129,85 mld. oproti 82,6 mld. z prvého kola). Revízia HDP za tretí štvrťrok zvýšila rast ekonomiky USA na 5%, americký trh práce posilňuje, miera nezamestnanosti je na 5,8% oproti 11,5% za eurozónu. Inflácia je pod cielenými 2% aj v Európe, kde prevládajú obavy z deflácie. Decembrové ukazovatele európskej ekonomiky (ZEW, Ifo, PMI) sa mierne zlepšili, k posunu do zóny expanzie im pomáha slabšie euro voči doláru (čím sa eurozóna stáva mierne konkurencieschopnejšou - statky relatívne zlacňujú). Lacnejšia ropa na jednej strane znižuje výrobcom náklady, no negatívny efekt má pre energetický priemysel a pre štáty, ktorých príjmy závisia od cien ropy (Rusko, Nórsko,...). Dlhopisy rovnako odzrkadľovali ekonomické a politické dianie, výnos amerického 10-ročného dlhopisu je na 2,1712%, nemecký výnos dlhopisu klesol na nové minimum 0,541% slovenský 10-ročný dlhopis na 1,167%. V Grécku sa opäť zvýšilo politické napätie (v januári sa budú konať predčasné parlamentné voľby kvôli neúspešnej voľbe prezidenta). Obavy z výhry ľavicových strán spôsobili pokles cien na gréckych akciových a dlhopisových trhoch, výnos 10-ročného vládneho dlhopisu stúpol na 9,745%, grécka výnosová krivka nadobudla inverzný tvar, čo znamená vyššie riziko. Svetové akciové indexy sa vyvíjali veľmi podobne, zvýšená volatilita na trhoch bola spôsobená spomínaným poklesom cien ropy (Brent 57,46 a WTI 53,27 USD/barel) a prepadom ruského rubľa, následne pozitívne makroekonomické dáta v druhej polovici mesiaca pomohli vymazať väčšinu decembrových strát. Index S&P500 dosiahol nové historické maximum, celkovo však za mesiac mierne klesol o -0,42%. Európskym akciovým indexom sa darilo menej, EuroStoxx50 stratil -3,21%. Ázijské trhy boli taktiež negatívne ovplyvnené poklesom výrobných cien, HangSeng klesol o -1,59%, Nikkei225 vzrástol na úroveň z roku 2007, december ukončil na červenej nule. Eurodolár za december klesol na 1,2098 EUR/USD. Od sa stáva novým členom eurozóny Litva. Zlato uzavrelo december na 1184,37 USD/unca. V dlhopisovej zložke dôchodkových fondov neprebehli zásadnejšie zmeny. Akciovú zložku fondov sme počas mesiaca mierne zvýšili. NAJVÝZNAMNEJŠIE DLHOPISOVÉ TITULY V PORTFÓLIU XS MOROC 4,5 5/10/20 1,50% SI SLOVENIA /03/26 1,31% XS EPERGY 5,875 01/11/2019 1,02% XS ZAPAEN 4,00 14/10/2023 0,98% XS IND. BK OF KOREA 0,93% XS VLVY Float 11/09/2017 0,89% AT000B RBIAV float 12/09/2016 0,89% XS SPP INFRASTR. FIN. 3,75 18/07/2020 0,81% NL ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 20/04/19 0,80% XS TURKEY 18/05/20 0,78% NAJVÝZNAMNEJŠIE AKCIOVÉ TITULY V PORTFÓLIU IE ISHARES S&P 500 UCITS ETF DI 9,24% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 7,01% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 6,93% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 6,39% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 5,52% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 5,21% LU FIDELITY FUNDS-WRLD FD-Y ACC 3,09% DE000A1KB2E7 ISHARES S&P 500 MIN VOL 3,06% LU FIDELITY-GLOBAL DVD-YAH EUR 2,86% IE00B44Z5B48 SPDR MSCI ACWI UCITS ETF 2,83% Kontakt: info@dsspabk.sk; INFOLINKA: Za účelom ochrany majetku v dôchodkových fondoch vykonáva Národná banka Slovenska dohľad nad činnosťou dôchodkovej správcovskej spoločnosti. Sporenie na osobný dôchodkový účet na základe uzatvorenej zmluvy o starobnom dôchodkovom sporení s dôchodkovou správcovskou spoločnosťou obsahuje aj riziko spojené s budúcimi výnosmi majetku dôchodkového fondu. Doterajší alebo propagovaný výnos majetku dôchodkového fondu nie je zárukou budúceho výnosu majetku dôchodkového fondu.

2 Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PROSPERITA akciový negarantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 28. NOVEMBRU 2014 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE Správca fondu: AKTUÁLNE ÚDAJE O FONDE Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s. Aktuálna hodnota dôchodkovej jednotky: 0, EUR Depozitár: Československá obchodná banka, a.s. Čistá hodnota majetku: ,83 EUR Typ fondu: Akciový Odplata za správu dôchodkového fondu: 0,3% p.a. Deň vytvorenia fondu: Modifikovaná durácia: 3,22 Portfólio manažér: VÝVOJ HODNOTY DÔCHODKOVEJ JEDNOTKY 2 2 ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU 63,85% Ing. Matej Varga, PhD., CFA ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA DOBY DO SPLATNOSTI 3-5y; 7,68% 1-3y; 6,01% 0-1y; 2,51% dlhopisy; 21,57% Akcie; 1,08% Peňažný trh BÚ+TV; 6,28% 7,22% 5-15y; 83,80% ŠTRUKTÚRA AKCIOVEJ ZLOŽKY PODĽA GEOGRAFICKÉHO ROZLOŽENIA INVESTIČNÉ ZAMERANIE Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s. investuje peňažné prostriedky zhromaždené vo fonde predovšetkým do dlhopisov a akcií slovenských, európskych a amerických spoločností. Hlavnú časť akciového portfólia fondu tvoria akcie spoločností s vysokou trhovou kapitalizáciou a vysokým ratingom. Cieľom investičnej stratégie fondu je maximalizovanie hodnoty podielu v dlhodobom časovom horizonte. KOMENTÁR SPRÁVCU FONDU (K ) Americká centrálna banka Fed ukončila podľa plánov kvantitatívne uvoľňovanie pravidelné nákupy dlhopisov. Ekonomika USA rástla podľa revidovaného odhadu za tretí štvrťrok tempom 3,9% q/q. Dekompozícia HDP odhalila pokles spotreby, ťahúňom rastu boli vládne výdavky a export. Globálny export však klesá kvôli poklesu svetového dopytu, spôsobeného spomalením ekonomiky v Číne, Japonsku a kvôli rusko-ukrajinskej kríze. Americký priemysel naberá na sile, rástli priemyselné objednávky, ceny a zásoby podľa posledných dát klesali. Inflácia spomalila na 1,7% (cieľ 2% bude pravdepodobne až na prelome rokov 2016/17). Trh práce USA je v expanzii, počet nových pracovných miest je už 7 mesiacov nad úrovňou 200 tis., miera nezamestnanosti klesla na 5,8%. Eurozóna mala za tretí štvrťrok upravený rast HDP mierne lepší ako pôvodný (0,2% q/q), najvyšší vplyv mala spotreba (reálne príjmy obyvateľstva narástli kvôli klesajúcej inflácii). Európska centrálna banka (ECB) z dôvodu obáv pred defláciou a upadnutím do recesie pokračuje v uvoľnenej menovej politike. K nákupu aktív krytých dlhopismi pridala začiatkom novembra aj nákup cenných papierov krytých aktívami (ABS). Podľa prezidenta ECB M. Draghiho je potrebné zvýšiť bilanciu o 1 bil. EUR, k čomu ale pravdepodobne nebudú stačiť spomínané druhy nákupov. Banková rada nebola úplne jednotná v otázke priameho kvantitatívneho uvoľňovania v štýle Fed-u, proti ktorému je hlavne Nemecko. Nemecké HDP za 3. štvrťrok rástlo o 0,1%, ukazovatele sú na hranici medzi expanziou a poklesom. Koncomesačné dáta boli mierne optimistickejšie (index ZEW sa odrazil od októbrového dna, IFO index vzrástol po 6 mesiacoch). Ekonomike by mohlo pomôcť slabšie euro a výrobným firmám nízka cena ropy, naopak recesia hrozí kvôli eskalácii zahraničnopolitického napätia. Európska komisia (EK) v novom zložení predstavila plán na podporu investícií zriadením fondu v objeme 21 mld. EUR, v ktorom má spolu so súkromnými investormi naakumulovať 315 mld. EUR. Slovenská ekonomika medzikvartálne rástla o 0,6% q/q (anualizovane 2,4%), evidovaná miera nezamestnanosti klesla na 12,35%.Americké akciové trhy si pripísali približne +2,5% (S&P500 sa dostal na nové historické maximum 2072,83), európsky index EuroStoxx50 rástol o +4,42% (DAX o +7,01%). Ázijským trhom sa darilo zmiešane, japonský Nikkei225 posunuli nahor kroky centrálnej banky Japonska (BoJ) a nepriamy fiškálny stimul (oddialenie druhého kola zvyšovania daní) o +6,37%. Naopak index HangSeng uzavrel takmer bez zmeny -0,04% (spomaľovanie čínskej ekonomiky, znižovanie sadzieb centrálnej banky o 40 bb na 5,6%). Rozvíjajúcim trhom sa veľmi nedarilo, index MXEF klesol o -1,12%. Hlavné sledované 10- ročné vládne dlhopisy poväčšine klesali na nové minimá, americký uzavrel mesiac na 2,164%, nemecký na 0,70%, slovenský výnos bol 1,37%. Amerika; 48,33% ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU PODĽA MENY USD; 0,71% Japonsko; 12,19% Európa; 17,68% Japonska; 4,44% 11,22% Európa; 4,25% Amerika; 1,89% EUR; 99,29% V dlhopisovej zložke dôchodkových fondov neprebehli zásadnejšie zmeny. Akciovú zložku fondov sme počas mesiaca mierne zvýšili. NAJVÝZNAMNEJŠIE DLHOPISOVÉ TITULY V PORTFÓLIU XS MOROC 4,5 5/10/20 1,52% SI SLOVENIA /03/26 1,32% XS ZAPAEN 4,00 14/10/2023 0,98% XS IND. BK OF KOREA 0,94% XS VLVY Float 11/09/2017 0,90% AT000B RBIAV float 12/09/2016 0,90% XS SPP INFRASTR. FIN. 3,75 18/07/2020 0,81% NL ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 20/04/19 0,80% XS TURKEY 18/05/20 0,78% XS EESTI 4, ,77% NAJVÝZNAMNEJŠIE AKCIOVÉ TITULY V PORTFÓLIU IE ISHARES S&P 500 UCITS ETF DI 9,02% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 7,08% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,87% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 6,30% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 5,58% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 5,36% LU FIDELITY FUNDS-WRLD FD-Y ACC 3,03% DE000A1KB2E7 ISHARES S&P 500 MIN VOL 2,97% LU FIDELITY-GLOBAL DVD-YAH EUR 2,89% LU FIDELITY FUNDS-EMER M-YA EUR 2,86% Kontakt: info@dsspabk.sk; INFOLINKA: Za účelom ochrany majetku v dôchodkových fondoch vykonáva Národná banka Slovenska dohľad nad činnosťou dôchodkovej správcovskej spoločnosti. Sporenie na osobný dôchodkový účet na základe uzatvorenej zmluvy o starobnom dôchodkovom sporení s dôchodkovou správcovskou spoločnosťou obsahuje aj riziko spojené s budúcimi výnosmi majetku dôchodkového fondu. Doterajší alebo propagovaný výnos majetku dôchodkového fondu nie je zárukou budúceho výnosu majetku dôchodkového fondu.

3 Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PROSPERITA akciový negarantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 31. OKTÓBRU 2014 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE Správca fondu: AKTUÁLNE ÚDAJE O FONDE Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s. Aktuálna hodnota dôchodkovej jednotky: 0, EUR Depozitár: Československá obchodná banka, a.s. Čistá hodnota majetku: ,62 EUR Typ fondu: Akciový Odplata za správu dôchodkového fondu: 0,3% p.a. Deň vytvorenia fondu: Modifikovaná durácia: 2,61 Portfólio manažér: VÝVOJ HODNOTY DÔCHODKOVEJ JEDNOTKY 2 2 ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU 54,34% Ing. Matej Varga, PhD., CFA ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA DOBY DO SPLATNOSTI 3-5y; 8,29% 1-3y; 6,70% 0-1y; 4,16% ŠTRUKTÚRA AKCIOVEJ ZLOŽKY PODĽA GEOGRAFICKÉHO ROZLOŽENIA Amerika; 45,57% ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU PODĽA MENY USD; 0,45% dlhopisy; 23,22% Japonsko; 7,97% Akcie; 1,10% Peňažný trh BÚ+TV; 14,10% 7,24% Európa; 20,34% 5-15y; 80,85% Japonska; 5,41% 13,25% Európa; 5,18% Amerika; 2,28% EUR; 99,55% INVESTIČNÉ ZAMERANIE Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s. investuje peňažné prostriedky zhromaždené vo fonde predovšetkým do dlhopisov a akcií slovenských, európskych a amerických spoločností. Hlavnú časť akciového portfólia fondu tvoria akcie spoločností s vysokou trhovou kapitalizáciou a vysokým ratingom. Cieľom investičnej stratégie fondu je maximalizovanie hodnoty podielu v dlhodobom časovom horizonte. KOMENTÁR SPRÁVCU FONDU (K ) Situácia na Ukrajine sa výrazne nezmenila, pozitívnou správou bola dohoda s Ruskom na obnove dodávok plynu. Nepokoje pokračujú v islamskom štáte, ázijskými trhmi zamávali protesty v Hongkongu. Medzinárodný menový fond (MMF) znížil začiatkom októbra prognózy rastu svetovej ekonomiky na 3,3% pre rok 2014 a 3,8% na budúci rok. Prognóza klesla aj pre Európsku úniu, Čínu, Japonsko, či Brazíliu. Ekonomická aktivita USA ostáva v dobrej kondícii, za 3. štvrťrok rástla predbežne o 3,5%. Americká centrálna banka Fed ukončila podľa plánov kvantitatívne uvoľňovanie pravidelné nákupy dlhopisov. Eurozóna sa trápi viac, na výsledky za tretí štvrťrok ešte čakáme, inflácia sa drží stále na nízkej úrovni 0,4%. V Nemecku medzimesačne klesla o 0,3%, ekonomika je ťahaná osobnou spotrebou, priemyslu sa nedarí, tlmí ju pokles exportu kvôli ukrajinskej kríze a nižšiemu dopytu v Číne. Európska centrálna banka (ECB) pridáva ďalšiu podporu pre ekonomiku, začala nakupovať cenné papiere vo forme CBPP (kryté dlhopismi) a nakupovať bude ABSPP (kryté aktívami). ECB taktiež zverejnila výsledky stresových testov 130 významných bánk (Asset Quality Review), ktorými neprešlo 25 bánk (12 z nich už dostatočne navýšilo kapitál). Október na trhoch môžeme rozdeliť na dve časti: pokles spôsobovali spomínané spomalenie globálnej ekonomiky, slabšie makroekonomické dáta, nervozita vyvrcholila simultánnym poklesom aktív (spája s výskytom smrteľného vírusu ebola v USA resp. s obavami z negatívneho dopadu na ekonomiku). V druhej polovici mesiaca trhy vymazávali väčšinu strát, príp. sa dostali medzimesačne do zisku. K nim pomohla aktivita centrálnych bánk a aj dobrá výsledková sezóna korporácií (okrem energetických odvetví závislých od cien ropy). Americké akciové trhy sa po páde cez 5% vďaka následnému rastu okolo 8% dostali na nové maximá (index S&P500 si za október pripísal 2,32%). Európskym akciám, ktoré začiatkom mesiaca klesali prudšie, sa nepodarilo vrátiť na pôvodnú úroveň (EuroStoxx50 stratil v sumáre 3,49%). Ázijské trhy po poklese výrazne podporil krok centrálnej banky Japonska navýšením menového stimulu (index Nikkei225 si pripísal 1,49%). Aj na dlhopisových trhoch stúpla volatilita, výnosy z dlhopisov problémových krajín EÚ (PIIGS) boli na takej nízkej úrovni, že samofinancovanie krajín by bolo lacnejšie ako pôžičky od MMF. Vyhlásenia o ich sebestačnosti spôsobili výpredaje dlhopisov s dlhšími splatnosťami, čo stlačilo ich ceny nadol a výnosy nahor (grécky 10-ročný štátny dlhopis sa nachvíľu priblížil k 9%). Výnos amerického 10-ročného dlhopisu sa hýbal medzi 2,136% a 2,335%, nemecký ostáva hlbšie pod 1% (0,841% na konci októbra). Slovenský 10-ročný štátny dlhopis dosiahol historicky najnižší výnos 1,327%. Štátne dlhopisy niektorých krajín EÚ pri najkratších splatnostiach ostali s negatívnym výnosom. V dlhopisovej zložke dôchodkových fondov neprebehli zásadnejšie zmeny, iba mierne sme navýšili dlhopisy niektorých európskych emitentov. Akciovú zložku fondov sme počas mesiaca vzhľadom na zvýšenú volatilitu na trhoch mierne znížili. NAJVÝZNAMNEJŠIE DLHOPISOVÉ TITULY V PORTFÓLIU XS MOROC 4,5 5/10/20 1,52% SI SLOVENIA /03/26 1,28% XS ZAPAEN 4,00 14/10/2023 0,99% XS IND. BK OF KOREA 0,96% SK HZL VUB 28/11/14 0,93% XS VLVY Float 11/09/2017 0,92% AT000B RBIAV float 12/09/2016 0,92% XS SPP INFRASTR. FIN. 3,75 18/07/2020 0,83% XS EESTI 4, ,81% NL ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 20/04/19 0,81% NAJVÝZNAMNEJŠIE AKCIOVÉ TITULY V PORTFÓLIU IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,76% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 6,25% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 5,63% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 5,30% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 3,61% IE ISHARES S&P 500 UCITS ETF DI 3,20% LU FIDELITY FNDS-WRLD FD-Y ACC 3,00% DE000A1KB2E7 ISHARES S&P 500 MIN VOL 2,92% LU FIDELITY FUNDS-EMER M-YA EUR 2,86% LU FIDELITY-GLOBAL DVD-YAH EUR 2,85% Kontakt: info@dsspabk.sk; INFOLINKA: Za účelom ochrany majetku v dôchodkových fondoch vykonáva Národná banka Slovenska dohľad nad činnosťou dôchodkovej správcovskej spoločnosti. Sporenie na osobný dôchodkový účet na základe uzatvorenej zmluvy o starobnom dôchodkovom sporení s dôchodkovou správcovskou spoločnosťou obsahuje aj riziko spojené s budúcimi výnosmi majetku dôchodkového fondu. Doterajší alebo propagovaný výnos majetku dôchodkového fondu nie je zárukou budúceho výnosu majetku dôchodkového fondu.

4 6)(%',.2,''.%,.2!.1 7$'#-!%"9(..9. "3 4 9: 5# 4.%.'!.%,-(!,-!%9. 6# 734 :9;! %0'* <2 9# :.#&# 3 #4 9:: &:#7;84 =!8='!0!,% 2 2 I!0)!1"")!K<-+0 67,37% I!0)!1"*> <L"M?*"!+! 3-5y; 9,31% 1-3y; 4,36% 0-1y; 3,15% I!0)!1"")/ <2'*N)?L"OO"- /),>'*N+ " Európa; 24,93% Japonska; 8,05% Amerika; 36,34% dlhopisy; 23,58% I!0)!1"")!K<-+0L".+? USD; 0,34% Japonsko; 7,06% Akcie; 1,11% BÚ+TV; 0,61% 7,33% 5-15y; 83,18% 12,63% Európa; 5,93% Amerika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loat 11/09/2017 0,93% AT000B RBIAV float 12/09/2016 0,93% NL ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 20/04/19 0,83% XS SPP INFRASTR. FIN. 3,75 18/07/2020 0,83% XS EESTI 4, ,82% +"2<='+".+2I ")/ <,!!0*?<!-J* 0 IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 6,99% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,66% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 6,13% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 5,98% DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 5,02% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 4,84% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 4,03% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 3,16% DE000A0NA0K7 ISHARES MSCI EM LAT AMERICA 2,99% LU FIDELITY FNDS-WRLD FD-Y ACC 2,98%!$%$STTT(..2-%.%U0!+V(..2-%.%U=QHM=SI:FFF!"#$%&'()(%'*+!('"%!,', (!,-!%'!.%(/(!(0!!.1&()(%'#.2,''.%#.2!.$02!0!.-!* ()(%'* $! 3,%( &3$'!# 3&'".$ -! ()(%'.2!4. ()(%'&.2,''.%&.2!.1& -.&# # 030%.2#!5. -&(00 '*!.0 #$%& ()(%'5 +!(& 6$ # '!* '*!. #$%& ()(%'5 +!(&!0 # 3, &%& -&( '*!.& #$%&()(%'5+!(&

5 6)(%',.2,''.%,.2!.1 7$'#-!%"9(..9. "3 4 9:; 5# 4.%.'!.%,-(!,-!%9. 6# 734 :<==9>=! %0'* >?2 9# ><.#&# 3 #4 9< 2 H!0)!1"")!J<-+0 H!0)!1"*> <K"L?*"!+! 3-5y; 12,10% H!0)!1"")/ <2'*M)?K"NN"- /),>'*M+ " Európa; 26,11% Japonska; 10,10% H!0)!1"")!J<-+0K".+? 2 50,97% 1-3y; 5,79% 0-1y; 3,40% Amerika; 29,93% USD; 2,57% dlhopisy; 24,50% Akcie; 1,10% Japonsko; 7,42% BÚ+TV; 7,55% 13,34% 2,54% 5-15y; 78,71% 13,74% Európa; 6,37% Amerika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Štátny dlhopis /10/25 4,17% DE000A1C8QT0 ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y 2,54% AT0000A0ZZD8 SID banka float ,95% XS LITHUN 4,85 07/02/2018 1,92% SI SLOVENIA /03/26 1,29% XS ZAPAEN 4,00 14/10/2023 1,02% XS IND. BK OF KOREA 0,99% SK HZL VUB 28/11/14 0,94% SK Štátny dlhopis /11/16 0,94% NL ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 20/04/19 0,83% +"2<='+".+2H ")/ <,!!0*?<!-I* 0 IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 7,17% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,50% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 6,08% DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 6,04% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 6,01% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 5,24% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 3,86% DE000A0NA0K7 ISHARES MSCI EM LAT AMERICA 3,29% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 3,07% DE000A0HGZV3 ISHARES MSCI EAST EUR 2,22%!$%$TUUU(..2-%.%V0!+W(..2-%.%V@RGX@T<;;;!"#$%&'()(%'*+!('"%!,', (!,-!%'!.%(/(!(0!!.1&()(%'#.2,''.%#.2!.$02!0!.-!* ()(%'* $! 3,%( &3$'!# 3&'".$ -! ()(%'.2!4. ()(%'&.2,''.%&.2!.1& -.&# # 030%.2#!5. -&(00 '*!.0 #$%& ()(%'5 +!(& 6$ # '!* '*!. #$%& ()(%'5 +!(&!0 # 3, &%& -&( '*!.& #$%&()(%'5+!(&

6 7* )&(-/3!-((/&-/3"/2 8%($."&#:)//:/ "3 4 :;<= 5# 4 /&/("/&-. )"-."&:/ 6# 734 <==>:<! &1( :?3 9# <.#&# 3 #4 :> I!0)!1"")!K<-+0 I!0)!1"*> <L"M?*"!+! 3-5y; 11,85% I!0)!1"")/ <2'*N)?L"OO"- /),>'*N+ " Európa; 27,54% Japonska; 9,99% I!0)!1"")!K<-+0L".+? 21,00% 1 15,00% 9,00% 6,00% 3,00% 51,55% 1-3y; 5,68% 0-1y; 3,34% Amerika; 29,02% USD; 2,51% dlhopisy; 24,92% Japonsko; 7,62% Akcie; 1,13% BÚ+TV; 3,58% 13,47% 5,35% 5-15y; 79,13% 13,45% Európa; 6,43% Amerika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Štátny dlhopis /10/25 4,18% DE000A1J0ZA1 ISHARES MARKIT IBOXX $ HIGH YIELD CAPPED BOND 2,70% DE000A1C8QT0 ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y 2,65% AT0000A0ZZD8 SID banka float ,99% XS LITHUN 4,85 07/02/2018 1,97% SI SLOVENIA /03/26 1,26% XS ZAPAEN 4,00 14/10/2023 1,03% XS IND. BK OF KOREA 1,01% SK HZL VUB 28/11/14 0,97% SK Štátny dlhopis /11/16 0,96% +"2<='+".+2I ")/ <,!!0*?<!-J* 0 IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 7,10% DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 6,87% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,39% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 6,14% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 5,87% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 5,25% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 4,01% DE000A0NA0K7 ISHARES MSCI EM LAT AMERICA 3,13% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 3,03% DE000A0HGZV3 ISHARES MSCI EAST EUR 2,25% "%&%STTT)//3.&/&U1",V)//3.&/&U@IJ@S=<LLL!"#$%&'()* )&(+,") (#&"-(-!)"-."&("/&) 0)")1""/2')* )&($/3!-((/&$/3"/%13!"1 " /."+ )* )&(+ % " 4-&) '4%(!"$ 4'(# /%!." )* )&( /3!"5 / )* )&(' /3!-((/&' /3"/2'./ '$ $!141& /3$"6 /.')11 (+"/1 $%&' )* )&(6,")' 7%!$85. 3!39("+ (+"/ $%&' )* )&(6,")' "1 $ 4-!'&'.') (+"/' $%&')* )&(6,")'

7 6)(%',.2,''.%,.2!.1 7$'#-!%"9(..9. "3 4 9:; 5# 4.%.'!.%,-(!,-!%9. 6# 734 <=;9! %0'* >2 9#?.#&# 3 #4 9?: I!0)!1"")!K<-+0 I!0)!1"")/ <2'*N)?L"OO"- /),>'*N+ " Európa; 30,89% Japonska; 11,74% I!0)!1"")!K<-+0L".+? 21,00% 1 15,00% 9,00% 6,00% 3,00% 30,54% BÚ+TV; 20,40% 15,01% 7,32% I!0)!1"*> <L"M?*"!+! 3-5y; 16,87% 1-3y; 7,85% 0-1y; 3,16% Amerika; 38,94% USD; 7,77% dlhopisy; 25,58% Japonsko; 0,28% Akcie; 1,15% 5-15y; 72,12% 10,65% Európa; 3,69% Amerika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Štátny dlhopis /10/25 4,19% DE000A1J0ZA1 ISHARES MARKIT IBOXX $ HIGH YIELD CAPPED BOND 2,73% DE000A1C8QT0 ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y 2,69% AT0000A0ZZD8 SID banka float ,01% XS LITHUN 4,85 07/02/2018 1,98% IE00B2NPKV68 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND FUND 1,91% IE00B8DLLB38 IRISH TSY 5,5 18/10/17 1,46% SI SLOVENIA /03/26 1,28% XS ZAPAEN 4,00 14/10/2023 1,02% XS IND. BK OF KOREA 1,01% +"2<='+".+2I ")/ <,!!0*?<!-J* 0 IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,37% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 6,30% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 5,31% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 3,71% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 3,38% DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 1,97% LU Parworld Quant EQ GU-PRI 1,52% DE000A0NA0K7 ISHARES MSCI EM LAT AMERICA 1,21% SK Best Hotel Properties 0,84% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 0,66%!$%$QRRR(..2-%.%S0!+T(..2-%.%S@JUV@Q=?;;;!"#$%&'()(%'*+!('"%!,', (!,-!%'!.%(/(!(0!!.1&()(%'#.2,''.%#.2!.$02!0!.-!* ()(%'* $! 3,%( &3$'!# 3&'".$ -! ()(%'.2!4. ()(%'&.2,''.%&.2!.1& -.&# # 030%.2#!5. -&(00 '*!.0 #$%& ()(%'5 +!(& 6$ # '!* '*!. #$%& ()(%'5 +!(&!0 # 3, &%& -&( '*!.& #$%&()(%'5+!(&

8 5('$&+-1+&&-$ #&", $!8'--8- "3 4 89:;< 5# 4 -$-& -$+,' +, $8-6# 734 =8=<! $/&) >1 9# ;.#&# 3 #4 8?= 7@& / +$ I!0)!1"")!K<-+0 I!0)!1"*> <L"M?*"!+! 3-5y; 16,82% I!0)!1"")/ <2'*N)?L"OO"- /),>'*N+ " Európa; 29,95% Japonska; 12,22% I!0)!1"")!K<-+0L".+? ,00% 2,00% 30,05% 7,37% 1-3y; 8,53% 0-1y; 3,03% Amerika; 39,24% USD; 7,32% Japonsko; 0,28% dlhopisy; 26,07% Akcie; 1,16% BÚ+TV; 19,91% 15,44% 5-15y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Štátny dlhopis /10/25 4,17% DE000A1J0ZA1 ISHARES MARKIT IBOXX $ HIGH YIELD CAPPED BOND 2,74% DE000A1C8QT0 ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y 2,70% AT0000A0ZZD8 SID banka float ,02% XS LITHUN 4,85 07/02/2018 1,97% IE00B2NPKV68 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND FUND 1,93% IE00B8DLLB38 IRISH TSY 5,5 18/10/17 1,46% XS TURKEY 18/05/20 1,27% SI SLOVENIA /03/26 1,27% XS ZAPAEN 4,00 14/10/2023 1,02% Európa; 3,79% +"2<='+".+2I ")/ <,!!0*?<!-J* 0 Amerika; 3,81% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 6,47% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,33% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 5,26% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 3,81% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 3,35% LU Parworld Quant EQ GU-PRI 1,53% DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 1,34% DE000A0NA0K7 ISHARES MSCI EM LAT AMERICA 1,19% SK Best Hotel Properties 0,84% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 0,66% #$#OPPP'--1,$-$Q/ *R'--1,$-$Q@KST@O=;???!"#$%&'('$&)* '&!$ +&+' +, $& -$'.' '/ -0%'('$&"-1+&&-$"-1 -#/1 / -, ) '('$&) # 2+$' %2#& " 2%&! -#, '('$& '('$&% -1+&&-$% -1-0%,-%" " /2/$ -1" 4 -,%'// &) -/ "#$% '('$&4 * '% 5#"63, 117& ) &) - "#$% '('$&4 * '% / " 2+%$%,%' &) -% "#$%'('$&4* '%

9 6)(%',.2,''.%,.2!.1 7$'#-!%"9(..9. "3 4 9::; 5# 4.%.'!.%,-(!,-!%9. 6# 734 <:=<9<! %0'* >2 9# ;.#&# 3 #4 9< &:#7;84?!8?'!0!,% H!0)!1"")!J<-+0 dlhopisy; 26,93% 45,03% H!0)!1"*> <K"L?*"!+! 3-5y; 15,11% 1-3y; 6,09% 0-1y; 2,33% H!0)!1"")/ <2'*M)?K"NN"- /),>'*M+ " Európa; 3 Japonska; 12,19% Amerika; 37,90% H!0)!1"")!J<-+0K".+? USD; 0,41% Akcie; 1,19% Japonsko; 0,18% BÚ+TV; 3,71% 15,75% 7,39% 5-15y; 76,47% 10,51% Európa; 2,63% Amerika; 2,59% EUR; 99,59% 6)(%',.2,''.%,.2!.1 7$'# -!%"9 (..9. 0!'.$&# 2@A!5 2.$ 0(%" 3 A(!5 ' +!( 2 ('7$%* ( (20.' %04.'!.%*9 & B2.%" 0%*.2!.$4 C'!.1 %0'5 2 $+B0 +!(& $' 0 %0.2!.$4.'".%& $ '& %20$03,0& '".%* $0!8 D0/ 0!'.$0!#.$ $580 +!(& # E003'!0 (!$" 2(0&'((-.' 03!$ ).+!((</0-+0A)BCCDECFDG %3'$ %!0%# %$0'0$" '. 30 2!2 03!0'# 30 '"27'1 2&%3&#! 2% &# A0'!0 27!0!.$ ' 'F70! -.$4 0 &A. #(!, $ 2,9 %(.!.!# -,3 2F1 30 $' 01 2 '!5 0.$! (. '! $ &%3'$ %!0%#%$0'0$"?9A2327&#.-(!5$ A-"6$$- 3&'7%!32(, 2 '* ((.$& C6 3 2 '* 7$' 1 %! '!0! 9> G%*$!43%".$,!.'(4 2 '(2(-!352.0'30 0%,!$,!-!%H6!.'#3.(!&$42% '' 3!0A'!4%!0%*.$0&'I$3'JG2 0!8KLM74(6NA0'!0'& 3B!9#%M '/0!#70%!( &#.$!$!$0%&92% &##!2 0%2 $ ','##% 43!% #0!?!(0%,$ "%!0%# %$0'0$". ' 'F70! % #4!! '!09 %$ 5 2 (.$'&#.$%!0%" C'!*.$ 70%!$,!"-!%, '!#F'& 3B!.$,'0!+,09%$,2%.' 0! 9;> %!0.0 7$.$0 '"#.1 (( 2 4'# 0!+,09 %$,. 2.&!& 3 ()'(& -,30%5+%$&0!'"770! '@9=>'!9;>G!$2.&!0!+,0-0!#74 % %,' $ 2&. 30&.%,0&.0$&,0! % #0! 2. '*!." -32!*!*!%* 7$,$!" (20.' A % '!0 9=> (30.! $% 2%.0 9> 2 42('*!.' 0%*7$,$!"(20.'$-2%.9=>! '@9O;>3(0(30 '*!.07$,$!"(20.'-% #4!.$%M#3'F70,0& B2".M#3!0A' 3(0 ' '*!. (20.' (30-32!*0!%*0 (20.0 ( !" % #4! % G0!.%9P2!0.%.%$%$0A2(!0%'*0(20.0& 3& '0(, &.!(%,3&A ( &*.0'"!0132,.9:QR!$ D!"% '3,.$0'2 0 #(!2!$G2$4!#F2 '".25$ " & B2"G!80%*0!(E.(S!2%2%.>'* 3!#742"-'.$#4330!%& 2%.%04'4!R>9'T2!.%&R9;>!# 70.0'0( &.%*0!(EG?.2%.R ;9=>3()'(&2 $ ','##% 43"!% #0! %.%!0%#%$0'0$"'4!(.$$!*-# 3,.- 2".2).-0 2%..' 0%# 2" UG? 2( '@ #!2 0% '".%5&820$0%5&!2F$0&, '0 ' 2 $+B0, ()(%'* +!(' -(". ( ,.(!5 '2"'&! (&,0& +!(' I0$0'.1! 2"- %'* 0 L %0' 3A%&. 2F1 0!3'*7000!'.$40! 3'4##0.$!#F'300' 80B! 0+0%%0,'*(!# & B2".3()'(&820$0%* 034%'"*- +"2<='+".+2H *> <,!!0*?<!-I* 0 SK Štátny dlhopis /10/25 4,23% DE000A1C8QT0 ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y 2,76% DE000A1J0ZA1 ISHARES MARKIT IBOXX $ HIGH YIELD CAPPED BOND 2,73% AT0000A0ZZD8 SID banka float ,05% XS LITHUN 4,85 07/02/2018 2,02% IE00B2NPKV68 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND FUND 1,90% IE00B8DLLB38 IRISH TSY 5,5 18/10/17 1,50% XS TURKEY 18/05/20 1,35% SI SLOVENIA /03/26 1,26% +"2<='+".+2H ")/ <,!!0*?<!-I* 0 XS ZAPAEN 4,00 14/10/2023 1,03% DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 7,76% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 6,44% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,22% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 6,11% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 5,62% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 5,19% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 4,87% LU Parworld Quant EQ GU-PRI 1,51% DE000A0NA0K7 ISHARES MSCI EM LAT AMERICA 1,20% SK Best Hotel Properties 0,86%!$%$VWWW(..2-%.%X0!+Y(..2-%.%X?HN?V:;OOO!"#$%&'()(%'*+!('"%!,', (!,-!%'!.%(/(!(0!!.1&()(%'#.2,''.%#.2!.$02!0!.-!* ()(%'* $! 3,%( &3$'!# 3&'".$ -! ()(%'.2!4. ()(%'&.2,''.%&.2!.1& -.&# # 030%.2#!5. -&(00 '*!.0 #$%& ()(%'5 +!(& 6$ # '!* '*!. #$%& ()(%'5 +!(&!0 # 3, &%& -&( '*!.& #$%&()(%'5+!(&

10 5('$&+-1+&&-$ #&", $!8'--8- " # 4 -$-& -$+,' +, $8-6# 734 ::9:8! $/&) ;1 9# <.#&# 3 #4 8:: &:#7;84 = 7=& / +$ H!0)!1"")!J<-+0 dlhopisy; 29,94% 40,43% H!0)!1"*> <K"L?*"!+! 3-5y; 14,98% 1-3y; 5,40% 0-1y; 4,22% H!0)!1"")/ <2'*M)?K"NN"- /),>'*M+ " Európa; 27,14% Amerika; 49,98% Japonsko; 4,51% H!0)!1"")!J<-+0K".+? USD; 0,34% Amerika; 1,47% Akcie; 1,21% BÚ+TV; 3,36% 17,56% 7,50% 5-15y; 75,40% Japonska; 4,40% 6,47% Európa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Štátny dlhopis /10/25 4,20% DE000A1J0ZA1 ISHARES MARKIT IBOXX $ HIGH YIELD CAPPED BOND 2,83% DE000A1C8QT0 ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y 2,76% XS HAA2 BANK INTL AG 12/13/22 2,04% XS LITHUN 4,85 07/02/2018 2,02% AT0000A0ZZD8 SID banka float ,01% IE00B2NPKV68 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND FUND 1,90% SI SLOVENIA 02/04/2014 1,82% IE00B8DLLB38 IRISH TSY 5,5 18/10/17 1,49% XS TURKEY 18/05/20 1,34% +"2<='+".+2H ")/ <,!!0*?<!-I* 0 DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 7,73% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 7,69% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 6,84% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,28% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 2,70% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 2,04% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 1,88% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 1,83% LU Parworld Quant EQ GU-PRI 1,52% DE000A0HGZV3 ISHARES MSCI EAST EUR 1,30% #$#UVVV'--1,$-$W/ *X'--1,$-$W=EYZ=U9<OOO!"#$%&'('$&)* '&!$ +&+' +, $& -$'.' '/ -0%'('$&"-1+&&-$"-1 -#/1 / -, ) '('$&) # 2+$' %2#& " 2%&! -#, '('$& '('$&% -1+&&-$% -1-0%,-%" " /2/$ -1" 4 -,%'// &) -/ "#$% '('$&4 * '% 5#"63, 117& ) &) - "#$% '('$&4 * '% / " 2+%$%,%' &) -% "#$%'('$&4* '%

11 ! "#$% &'()*+$,--+ " # 4 ("($*$*+$+-+ 6# 734./01-/! #.1.#&# 3 #4 - &:#7;84 5$65+$2$# H!0)!1"*> <K"L?*"!+! H!0)!1"")/ <2'*M)?K"NN"- /),>'*M+ " Amerika; 42,75% H!0)!1"")!J<-+0K".+? H!0)!1"")!J<-+0 dlhopisy; 30,01% podielové fondy; 43,17% 3-5y; 17,17% 1-3y; 4,17% 0-1y; 3,41% USD; 0,24% Európa; 34,90% Japonsko; 7,45% Akcie; 1,21% BÚ+TV; 3,37% 17,59% podielové fondy; 4,65% Japonska; 4,08% 6,24% Európa; 3,55% Amerika; 1,03% EUR; 99,76% 5-15y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Štátny dlhopis /10/25 4,17% DE000A1C8QT0 ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y 2,76% XS LITHUN 4,85 07/02/2018 2,02% XS HAA2 BANK INTL AG 12/13/22 2,02% AT0000A0ZZD8 SID banka float ,01% IE00B2NPKV68 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND FUND 1,89% SI SLOVENIA 02/04/2014 1,82% IE00B8DLLB38 IRISH TSY 5,5 18/10/17 1,49% XS TURKEY 18/05/20 1,33% SI SLOVENIA /03/26 1,29% +"2<='+".+2H ")/ <,!!0*?<!-I* 0 DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 7,79% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 7,66% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,30% IE ISHARES STOXX EUROPE 50 6,14% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 5,02% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 3,31% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 2,78% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 1,80% DE ISHARES STOXX EUROPE 600 DE 1,55% SK Best Hotel Properties 0,87% $'+'QRRR +*S2$=T +*S5UV5Q1MMM! " " " # " $ $!%&# ' $ " $!

12 !"#$ %&'()*#+,,* "3 4,-- 5# 4 '!'#)#)*#*,* 6# 734./0,! ,3* 9# 4.#&# 3 #4,0- &:#7;84 5#65*#1#" I!0)!1"")!K<-+0 dlhopisy; 30,18% 39,45% I!0)!1"*> <L"M?*"!+! 3-5y; 18,63% 1-3y; 4,89% 0-1y; 3,57% I!0)!1"")/ <2'*N)?L"OO"- /),>'*N+ " Európa; 36,08% Amerika; 43,87% I!0)!1"")!K<-+0L".+? Akcie; 1,22% EUR; 10 BÚ+TV; 5,59% 18,86% 4,70% Japonsko; 10,69% 5-15y; 72,91% Japonska; 1,83% 2,50% #&*&PQQQ*)R1#=S*)R5ITU5P04/// Európa; 3,91% Amerika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Štátny dlhopis /10/25 4,11% DE000A1C8QT0 ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y 2,81% XS LITHUN 4,85 07/02/2018 2,10% AT0000A0ZZD8 SID banka float ,05% +"2<='+".+2I ")/ <,!!0*?<!-J* 0 XS HAA2 BANK INTL AG 12/13/22 2,03% IE00B2NPKV68 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND FUND 1,88% SI SLOVENIA 02/04/2014 1,84% IE00B8DLLB38 IRISH TSY 5,5 18/10/17 1,48% SI SLOVENIA /03/15 1,32% XS TURKEY 18/05/20 1,29% US78462F1030 SPDR S&P 500 ETF TRUST 7,55% DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE 7,50% IE ISHARES STOXX EUROPE 50 7,17% IE00B6YX5C33 ETF - SPDR S&P 500 6,19% DE000A1H53P0 ISHARES MSCI JPN MONTH EU HD 4,35% DE ISHARES S&P 500 INDEX FUND 4,10% IE00B466KX20 ETF - SPDR MSCI EM ASIA UCITS 1,02% SK Best Hotel Properties 0,88% DE000A0YBR12 ISHARES MSCI PACIFIC X-JPN 0,74% DE000A0NA0K7 ISHARES MSCI EM LAT AMERICA 0,46%! " " " # " $ $!%&# ' $ " $!