Pololetní zpráva - 1. pol. 2009

Transkript

1 Pololetní zpráva - 1. pol AXA CZK konto

2 2 Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu obhospodařovaného AXA investiční společnost a.s., za I.-VI Název podílového fondu a identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů (ISIN) nebo jiného systému číslování (SIN) podílového listu, byl-li přidělen Název: AXA CZK konto Rozlišení fondu: Měna: CZK Jmenovitá hodnota podílového listu: 1 CZK ISIN: CZ Druh fondu: Otevřený podílový fond Typ fondu: Fond peněžního trhu Údaje o investiční společnosti, která podílový fond obhospodařuje Obchodní firma: AXA investiční společnost a.s. IČ: Sídlo: Praha 2, Lazarská 13/8 PSČ: Společnost zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7462 Výše základního kapitálu: Kč, splacen v plné výši Datum zápisu do obchodního rejstříku: Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku Na základě povolení České národní banky byla dne do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy a změna předmětu podnikání na kolektivní investování. Jediným akcionářem společnosti je AXA životní pojišťovna a.s. Podílový fond je touto investiční společností obhospodařován od založení. Údaje o portfolio manažerech a stručný popis jejich zkušeností a kvalifikace Ing. Kamila Horáčková licencovaná makléřka, absolventka Vysoké školy ekonomické v Praze, tituly MBA (Rochester Institute of Technology) a CFA dosavadní praxe: dealer na mezibankovním trhu (ING Praha) analytik a portfolio manager (Credit Suisse First Boston) analytik a portfolio manager (Citicorp investiční společnost/citibank Praha) analytik, portfolio manager, ředitelka společnosti, členka představenstva (Credit Suisse Asset Management) od r ředitelka společnosti, členka představenstva (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost) Ing. František Vobořil licencovaný makléř kategorie BD, absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulty národohospodářské, specializace peněžní ekonomie a finanční trhy dosavadní praxe: od r portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnosti)

3 3 Údaje o jediném depozitáři podílového fondu v rozhodném a době, po kterou činnost depozitáře vykonávali Obchodní firma: Unicredit Bank Czech Republic a.s. IČ: Sídlo: Na příkopě 858/20, Praha 1 PSČ: Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 Společnost vykonávala činnost depozitáře fondu po celé rozhodné. Údaje o osobě, která zajišťuje úschovu nebo jiné opatrování majetku podílového fondu, pokud je u této osoby uloženo nebo touto osobou jinak opatrováno více než 1 % majetku podílového fondu Obchodní firma: Unicredit Bank Czech Republic a.s. IČ: Sídlo: Na příkopě 858/20, Praha 1 PSČ: Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka Údaje o všech obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro investiční společnost a pro fond kolektivního investování obhospodařovaný investiční společností Československá obchodní banka a. s. IČ: , Praha 5, Radlická 333/150, PSČ Česká spořitelna, a. s. IČ: , Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ ING Bank N.V. IČ: , Praha 5, Nádražní 344/25, PSČ Patria Finance, a.s. IČ , Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ WOOD & Company Financial Services, a.s. IČ: , Praha 1, Václavské nám. 772/2, PSČ Meinl Bank Rakousko Komerční banka, a.s. IČ: , Praha 1, Na Příkopě 33 čp. 969, PSČ VUB, a.s. Slovensko Citibank, a.s. IČ: , Praha 6, Vokovice, Evropská 423/178, PSČ Slovenská sporitelňa, a.s. IČ: , Slovensko Österreichische Volksbanken AG Rakousko HSBC Bank plc pobočka Praha IČ: , Praha 1 V Celnici 10, PSČ UniCredit Bank Czech Republic, a.s. IČ: , Praha 1, Na Příkopě 858/20, PSČ Všichni obchodníci vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností po celou dobu existence fondů. AXA investiční společnost, a.s. ani žádný jí obhospodařovaný podílový fond není účastníkem soudního sporu, kde by hodnota předmětu sporu převyšovala 5 % hodnoty majetku AXA investiční společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného podílového fondu.

4 4 Rozvaha fondu kolektivního investování Bilanční aktiva FKI (ROFO10_11) ROFOS10 Časová charakteristika Poslední den Poslední den minulého *** R001 Aktiva celkem R002 Pokladní hotovost R003 Pohledávky za bankami R004 Pohledávky za bankami splatné na požádání R005 Pohledávky za bankami jiné než splatné na požádání R006 Pohledávky za nebankovními subjekty R007 Pohledávky za nebakovními subjetky splatné na požádání R008 Pohledávky za nebank. subjekty jiné než splatné na požádání R009 Dluhové cenné papíry R010 Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi R011 Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami R012 Akcie, podílové listy a ostatní podíly R013 Akcie R014 Podílové listy R015 Ostatní podíly R016 Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem R017 Dlouhodobý nehmotný majetek R018 Zřizovací výdaje R019 Goodwill R020 Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek R021 Dlouhodobý hmotný majetek R022 Pozemky a budovy pro provozní činnost R023 Ostatní dlouhodobý hmotný majetek R024 Ostatní aktiva 692 R025 Pohledávky za upsaný základní kapitál R026 Náklady a příjmy příštích

5 5 Bilanční pasiva FKI (ROFO10_21) ROFOS10 Časová charakteristika Poslední den Poslední den minulého *** R001 Pasiva celkem R002 Závazky vůči bankám R003 Závazky vůči bankám splatné na požádání R004 Závazky vůči bankám jiné než splatné na pořádání R005 Závazky vůči nebankovním subjektům R006 Závazky vůči nebankovním subjektům splatné na požádání R007 Závazky vůči nebank. subjektům jiné než splatné na požádání R008 Ostatní pasiva R009 Výnosy a výdaje příštích R010 Rezervy R011 Rezervy na důchody a podobné závazky R012 Rezervy na daně R013 Ostatní rezervy R014 Podřízené závazky R015 Základní kapitál R016 Splacený základní kapitál R017 Vlastní akcie R018 Emisní ážio R019 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku R020 Povinné rezervní fondy a rizikové fondy R021 Ostatní rezervní fondy R022 Ostatní fondy ze zisku R023 Rezervní fond na nové ocenění R024 Kapitálové fondy R025 Oceňovací rozdíly R026 Oceňovací rozdíly z majetku a závazků R027 Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů R028 Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí R029 Ostatní oceňovací rozdíly R030 Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích R031 Zisk nebo ztráta za účetní

6 6 Podrozvahová aktiva a pasiva FKI (ROFO10_31) ROFOS10 Časová charakteristika Poslední den Poslední den minulého *** R001 Poskytnuté přísliby a záruky R002 Poskytnuté zástavy R003 Pohledávky ze spotových operací R004 Pohledávky z pevných termínových operací R005 Pohledávky z opcí R006 Odepsané pohledávky R007 Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení R008 Hodnoty předané k obhospodařování R009 Přijaté přísliby a záruky R010 Přijaté zástavy a zajištění R011 Závazky ze spotových operací R012 Závazky z pevných termínových operací R013 Závazky z opcí R014 Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení R015 Hodnoty převzaté k obhospodařování

7 7 Výkaz zisku a ztráty FKI Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty FKI (VYFO20_11) VYFOS20 Časová charakteristika Od začátku do konce Od začátku do konce minulého *** R001 Výnosy z úroků a podobné výnosy R002 Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů R003 Výnosy z úroků z ostatních aktiv R004 Náklady na úroky a podobné náklady R005 Výnosy z akcií a podílů R006 Výnosy z akcií a podílů z účastí s podst. a rozhod. vlivem R007 Ostatní výnosy z akcií a podílů R008 Výnosy z poplatků a provizí R009 Náklady na poplatky a provize R010 Zisk nebo ztráta z finančních operací R011 Ostatní provozní výnosy 16 2 R012 Ostatní provozní náklady R013 Správní náklady R014 Náklady na pracovníky R015 Mzdy a platy pracovníků R016 Sociální a zdravotní pojištění pracovníků R017 Ostatní sociální náklady R018 Ostatní správní náklady R019 Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM R020 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM R021 Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár.,výnosy z dříve od. pohl. R022 Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám R023 Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem R024 Ztráty z přev.účastí.s rozh.a podst.vlivem, tvorba a použ.op R025 Rozpuštění ostatních rezerv R026 Tvorba a použítí ostatních rezerv R027 Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozh. n. podst. vlivem R028 Zisk n. ztráta za účetní obd. z běžné činnosti před zdaněním R029 Mimořádné výnosy R030 Mimořádné náklady R031 Zisk n. ztráta za účet. obd. z mimoř. činnosti před zdaněním R032 Daň z příjmů 268 R033 Zisk nebo ztráta za účetní po zdanění

8 8 Doplňkové údaje k hospodářské situaci FKI Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě FKI (DOFO30_11) DOFOS30 *** S01 R001 Vlastní kapitál fondu kolektivního investování R002 Počet emitovaných akcií nebo podílových listů R003 Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL 1,0483 R004 Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu 1 R005 Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL R006 Hodnotra všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL R007 Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL R008 Obrátkovost aktiv ve fondu 4,66 R009 Průměrná měsíční výkonnost R010 Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti R011 Ukazatel BETA Výše nákladů za správu fondu (DOFO30_12) DOFOS30 *** S01 R001 Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF 22 R002 Další peněž.částky,které byly převedeny z účtu IF na účet IS R003 Úplata depozitáři R004 Poplatky za audit R005 Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS R006 Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS R007 Veškeré poplatky za právní a poraden.služby mimo poplatky IS R008 Poplatky obchodníkovi s CP R009 Poplatky obchodníkovi s CP - transakční R010 Poplatky obchodníkovi s CP - ostatní R011 Registrační poplatky R012 Ostatní správní náklady 60 Vydané a odkoupené podílové listy v OPF (DOFO30_21) DOFOS30 *** S01 R001 Počet podílových listů vydaných OPF R002 Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané podílové listy R003 Počet podílových listů odkoupených z OPF R004 Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené podílové listy

9 9 Klasifikace fondu Druh fondu Kategorie fondu Typ fondu Otevřený podílový fond Standardní fond Fond peněžního trhu Identifikační číslo fondu Klasifikaci fondu podle charakteru investorů Veřejně přístupné fondy Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu kolektivního investování přesahujících 1 % aktiv fondu Dluhové CP v majetku fondu (DOFO31_12) DOFOS31 1. Název cenného papíru 2. ISIN 3. Země (stát) 4. Vztah k legislativě 5. Investiční limit 1 6. Investiční limit 2 Celková pořizovací cena Celková reálná hodnota Počet jednotek Celková nominální hodnota Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem *** S01 S02 S03 S04 S05 S06 S07 S08 S09 S10 S11 R001 Suma Suma Suma Suma Suma Suma XXX XXX XXX XXX XXX R002 AUSTVB 0 09/22/11 AT AT ,22 R003 ATRIUM 0 08/18/15 AT AT ,17 R004 CZGB /14/10 CZ CZ ,45 R005 CZGB 3 1/4 11/27/09 CZ CZ ,17 R006 CZGB /18/12 CZ CZ ,15 R007 CZGB 10/27/2016 CZ CZ ,01 R008 CZGB FLOAT 04/12 CZ CZ ,24 R009 PRAGUE 0 05/15/11 CZ CZ ,27 R010 CEZCO /27/10 CZ CZ ,76 R011 CESSPO 0 10/02/16 CZ CZ ,23 R012 SUEZ FIN 04/26/10 FR FR ,19 R013 DANONE 0 04/22/13 FR FR ,28 R014 BAC 0 09/27/11 XS US ,21 R015 GS 0 10/25/11 XS US ,21 R016 GE 0 12/09/09 XS US ,23 R017 NGGLN 0 09/06/10 XS GB ,11 R018 C 0 09/06/11 XS US ,94 R019 SHAMR X A2 XS IE ,2 R020 EMCAP X C3 XS IE ,64 R021 INTNED 0 04/20/10 XS NL ,65 R022 SEVTRE 0 06/04/12 XS GB ,66 R023 TELEFO 0 06/19/10 XS ES ,49 Bank of Ireland R /23/09 XS IE ,97 R025 BMW 0 02/22/11 XS DE ,07 R026 EOAGR 0 03/12/13 XS ES ,53 R027 VOD 0 06/03/13 XS GB ,91 R028 BYLAN /19/09 XS DE ,98 R029 CZTB 0 24/07/09 CZ CZ ,11 R030 CZTB 0 07/03/09 CZ CZ ,06

10 10 R031 CZTB 0 14/05/10 CZ CZ ,07 R032 CZTB 0 19/02/10 CZ CZ ,09 R033 CZTB 0 19/3/10 CZ CZ ,67 R034 CZTB 0 28/08/09 Cz CZ ,48 Mimoburzovní finanční deriváty v majetku fondu (DOFO31_22) DOFOS31 1. Název cenného papíru 2. Text (an 35) 3. Identifikační číslo 4. Podkladové aktivum mimoburzovních finančních derivátů Celková reálná hodnota mimoburzovního finančního derivátu Riziko spojené s druhou smluvní stranou finančního derivátu *** S01 S02 S03 S04 S05 S06 R001 Suma Suma Suma Suma XXX XXX R002 SW EUR/CZK UniCreditBank,a.s ,15 Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN (DOFO31_31) DOFOS31 *** S01 R001 Rating 1. stupně R002 Rating 2. stupně R003 Rating 3. stupně R004 Rating 4. stupně R005 Bez ratingu

11 11 Skladba majetku v portfoliu FKI Skladba majetku standardního fondu (DOFO32_11) DOFOS32 *** S01 R001 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) zákona R002 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zák R003 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zák R004 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zák R005 Investiční CP podle 26 odst. 1 písm. b) zákona R006 CP vydané stand. fondem p. 26 odst. 1 písm. c) zákona R007 CP vydané spec. fondem p. 26 odst. 1 písm. d) zákona R008 Vklady u bank podle 26 odst. 1 písm. e) zákona R009 Finanční deriváty podle 26 odst.1 písm. f) zákona R010 Finanční deriváty podle 26 odst.1 písm. g) zákona R011 Nástroje peněžního trhu podle 26 odst. 1 písm. h) zákona R012 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. i) zákona

12 12 Popisná část (popis stavu a minulých vývojových tendencí činnosti fondu kolektivního investování v rozhodném ; popis důležitých faktorů, které ovlivnily hospodářské výsledky fondu kolektivního investování v rozhodném ; komentář managera CZK Konto Hodnota podílového listu AXA CZK Konta se v prvním pololetí roku 2009 zvýšila o 1,09%, což překonalo výnos benchmarku, který dosáhl úrovně 0,91%. První pololetí bylo na finančních trzích ve znamení obratu. Zatímco v lednu a únoru prohlubovaly akciové indexy své propady a kreditní spready se nadále prudce rozšiřovaly, počátkem března, kdy se dostavily účinky nejrůznějších opatření vlád a centrálních bank, došlo k prudkému obratu. Mezi ty zásadní patřily likviditní injekce centrálních bank doprovázené agresivním snižováním úrokových sazeb, masivní státní finanční pomoc významnějším podnikům, daňové bonusy a úlevy, šrotovné, změny účetních pravidel v oblasti oceňování nelikvidních finančních instrumentů, navyšování státních záruk za bankovní depozita a další. Svět se díky těmto opatřením vyhnul řadě bankrotů (ale také likvidaci méně efektivních podnikatelských aktivit) se všemi důsledky s tím spojenými. Velká část nákladů krize byla přesunuta na státy a jejich odpisy tak rozloženy do delšího. Došlo k nárůstu morálního hazardu investorů a zvýšení zadlužení většiny států, z nichž některé jsou na pokraji bankrotu. Výsledky firem za první dvě čtvrtletí překonaly očekávání analytiků a to zejména v oblasti hospodářských výsledků. Zatímco tržby tak analytickým předpovědím víceméně odpovídaly, firmám se podařilo výrazně snížit náklady a překvapit trh vyššími zisky, či nižšími ztrátami. Zásadní otázkou do budoucna zůstává, jak se budou jednotlivé státy schopny vypořádat s nárůstem rozpočtových deficitů a potažmo vládních dluhů, které se díky výpadku daňových příjmů značně zvýšily i v zemích, jež nepřistoupily k výraznější fiskální stimulaci ekonomiky. Obamova administrativa očekává pro letošní fiskální rok deficit 1,84 bilionu dolarů, což je zhruba čtyřnásobek rekordně vysokého loňského deficitu. Rozpočtový deficit v ČR přesáhl v červnu 68 miliard, zatímco ve stejném loňského roku se držel těsně pod 6 miliardami. Prudkého nárůstu se dočkal i slovenský deficit, který v červnu dosáhl 1,11 miliard EUR oproti 137 milionům v červnu Kreditní spready (rizikové přirážky) vládních dluhopisů dosáhly v době vrcholící krize mnohonásobku předkrizových hodnot. Od březnového obratu došlo díky přebytečné likviditě a vlně optimismu k jejich prudkému utažení, stále se však pohybují výrazně výše než před začátkem turbulencí (např. 5Y CDS jak měřítko rizika defaultu ČR - před koncem roku 2007 se pohyboval těsně nad nulou, v únoru 2009 to bylo na úrovni 3,5%, aktuálně zhruba na úrovni 1%). Vlády budou v blízké budoucnosti nuceny emitovat větší množství dluhopisů ke krytí rozpočtových schodků a je možné, že přes masivní přebytek likvidity budou investoři za financování rostoucího vládního dluhu opět požadovat vyšší rizikovou přirážku. Při svém rozhodování budou vedle struktury a výhledu jednotlivých ekonomik sledovat i opatření vlád v boji s narůstajícím dluhem. V případě nepříznivého výhledu se velmi jednoduše může stát, že o dluhopisy některých států nebude zájem žádný. To se stalo v průběhu aktuální krize Lotyšsku, daleko od kolapsu nebylo ani Maďarsko a další státy. Situaci prozatím vyřešila mezinárodní pomoc, její kapacita však není nekonečná. V každém případě se manévrovací prostor pro fiskální stimuly postupně rychle zužuje. Inflace je další důležitou otázkou, ohledně budoucího vývoje na trzích. Indexy spotřebitelských cen ve většině zemí pokračují nadále ve strmém pádu. Na trhu v současnosti převažuje názor, že inflace není a nějakou dobu nebude problém. Tato úvaha vychází z existence hluboké produkční mezery dané nevyužitými produkčními kapacitami. Inflace by se podle této hypotézy měla po několik let držet na nízké úrovni, což by umožňovalo centrálním bankám držet na minimu i úrokové sazby. Na druhou stranu již nyní lze pozorovat dopady měnové expanze (přebytku likvidity) a to relativně rychle se nafukující bubliny ve formě prudkého nárůstu cen některých aktiv - akcií, dluhopisů, surovin. Nutnost inflačního financování veřejných dluhů je dalším inflačním stimulem, se kterým je třeba v blízké budoucnosti počítat. Pro znázornění prudkých zvratů na finančních trzích uvádíme následující ukazatele: Snižování úrokových sazeb centrálními bankami: ECB (Evropská měnová unie) - ze 4,25% v říjnu 2008 na 1% v květnu 2009 FED (Spojené státy americké) - z 5,25% v květnu 2007 na 0-0,25% v prosinci 2008 ČNB (Česká republika) - ze 3,75% v červenci 2008 na 1,5% v květnu 2009

13 13 Volatilita v ceně ropy: ze 145 USD/barel v červenci 2008 na 45 USD/barel v únoru 2009 a pak zpět na 75 USD/barel v červnu 2009 Volatilita v měnových kurzech: CZK/EUR - z 23 CZK/EUR v červenci 2008 na 29.6 CZK/EUR v únoru 2009 a pak zpět na CZK/EUR v červnu 2009 CZK/USD - z 14.4 CZK/USD v červenci 2008 na 23.5 CZK/USD v únoru 2009 a pak zpět na 18.2 CZK/EUR v červnu 2009 Volatilita akciových trhů: PX (Praha) - v říjen únor 2009 poklesl o 68%, od února 2009 do konce června 2009 potom vzrostl o 44% MSDUWI (Svět) - v říjen březen 2009 poklesl o 60%, od března 2009 do konce června 2009 potom vzrostl o 41% Hrubý domácí produkt se v České republice ve druhém čtvrtletí meziročně propadl o 4,9% po předchozím poklesu o 3,4%. Míra nezaměstnanosti stoupla z 6% na konci roku 2008 na červnových 8% a tento trend bude zřejmě ještě nějakou dobu pokračovat. Meziroční přírůstky indexu spotřebitelských cen od počátku roku klesaly z lednových 2.2% na červnové 1,2%. PRIBID 6M poklesl z 3,35% na 1,98%, PRIBID 1M poklesl z 2.8% na 1,55%. Obhospodařovatel fondu AXA investiční společnost a.s. Depozitář fondu Unicredit Bank Czech Republic a.s. Počet podílových listů vydaných a odkoupených v I. pololetí 2009 CZK konto vydané podílové listy - ks odkoupené podílové listy - ks Saldo (+/-) leden únor březen duben květen červen Celkem

14 14 Graf vývoje hodnoty podílových listů I. pol Vývoj NAV 1,05 1,048 1,046 1,044 1,042 NAV 1,04 1,038 1,036 1,034 1,032 1, datum