Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Transkript

1 Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných přívkladů nebo realokací u platných smluv. Aktuální vývoj na finančních trzích za březen 2016

2

3 AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH K DLUHOPISOVÉ TRHY Březnové obchodování na trhu státních dluhopisů ovlivnilo zejména zasedání ECB, od kterého se očekávalo snížení depozitní sazby a prodloužení i zesílení programu kvantitativního uvolňování. ECB nakonec v polovině března snížila podle očekávání depozitní sazbu z -0,30 na -0,40 %, trh ale překvapila velikostí rozšíření programu kvantitativního uvolňování. Měsíční objem nákupu dluhopisů byl zvýšen o 20 mld. EUR na 80 mld. EUR a zároveň rozšířen o evropské korporátní dluhopisy investičního stupně. Současně byly neočekávaně oznámeny další programy určené bankovnímu sektoru, které mají za cíl částečně redukovat nepříznivý dopad ze zavedení negativních úrokových sazeb a podpořit banky v poskytování úvěru. Rozhodnutí ECB se ihned projevilo odklonem investoru od státních dluhopisů a zájmem o rizikovější trhy, tedy evropské korporátní dluhopisy a dluhopisy zemí rozvíjejících se ekonomik. Výnosy státních dluhopisů zemí eurozóny po zasedání ECB krátkodobě rostly. Výjimku představovaly pouze státní obligace Španělska, Portugalska a Itálie, pro něž bylo rozšíření kvantitativního uvolňování pozitivním impulzem. Nicméně ke konci měsíce již klesaly výnosy všech zemí eurozóny. Růst výnosů byl v březnu zřejmý i na domácím trhu státních dluhopisu. Na českém trhu byl navíc patrný i částečný odliv zahraničních investorů z krátkého konce výnosové křivky. Zatímco delší státní obligace se vlivem silné domácí poptávky držely na stejných úrovních výnosů, kratší státní dluhopisy klesaly v cenách a výnosy se výrazně zvýšily. Celá korunová výnosová křivka státních obligací tak zploštila svůj tvar. Výhled Nejbližší vývoj na finančních trzích bude do značné míry závislý na březnovém zasedání ECB a jejích změnách v nastavení klíčových úrokových sazeb a programu kvantitativního uvolňování. Lze proto předpokládat, že na trzích bude i nadále pokračovat zvýšená volatilita, které jsme byli svědky již od začátku letošního roku. AKCIOVÉ TRHY V březnu růsty akcií ještě zrychlily podpořené zasedáním ECB, která navýšila nákupy státních dluhopisů, zatraktivnila úvěrové linky pro banky a nově rozhodla o přímých nákupech i firemních dluhopisů. Vyjádření guvernérky americké centrální banky, že při rozhodování o dalším zvyšování sazeb bude brát v potaz zhoršující se vyhlídky globální ekonomiky, si trh promítl do očekávání pouze jednoho zvýšení úroku o 25 bps v letošním roce. Z americké ekonomiky dorazila i pozitivní data, která vyvrcholila návratem ISM indikátoru pro průmysl zpět do pásma expanze v souladu s naším očekáváním, které jsme prezentovali v minulé měsíční zprávě. Naposledy se tento indikátor nacházel v pásmu indikujícím růst ekonomiky v srpnu Data z průmyslu, zastavení posilování dolaru a stabilizace na cenách ropy a komodit jsou klíčové parametry pro růst amerického indexu, který zcela neodráží strukturu americké ekonomiky závisející na spotřebě obyvatel. Emerging markets zesílily po oslabení dolaru růst. Globální akciový index MSCI All Country World posílil v březnu o 5,3 % podporovaný růstem amerických akcií (+6,6 %) a emerging markets, jejichž dolarová výkonnost v březnu dosáhla skvělých 13 %. Od začátku roku překonává index emerging markets vyspělý svět o 6,3 %, naopak globální index se stále nachází v negativním teritoriu se ztrátou 2 %. Mezi výkonností jednotlivých trhů panují velké rozdíly. Zatímco akcie eurozóny v loňském roce překonaly americké o největší rozdíl za celou dekádu, v letošním roce je vývoj obrácený. Americký index S&P 500 odmazal letošní propad, evropské akcie s výjimkou Británie mají pořád ztrátu ve výši 7%.

4 Nepomohly ani aktivity ECB. Důvěra ve vývoj ekonomiky eurozóny je na 13měsíčním minimu a analytici, kteří na začátku roku projektovali výrazný růst zisku firem, nyní snižují své odhady. Naproti tomu odolávající makro data v USA, slabší dolar a rostoucí cena ropy pomohly nastolit důvěru v americké akcie. Evropské akcie zažily v porovnání s USA nejhorší čtvrtletí od roku 2003 a nejhorším sektorem byly banky. Negativní úrokové sazby spotřebovávají i to málo, co zbylo z jejich profitability. Více než třetina bank v indexu oslabila o více než 20 %. Ani předražená defenzivní odvětví, jejichž podíl je v Evropě vyšší než v USA, nepomohla stabilizovat propad. Například farmaceutický sektor zaznamenal největší pokles za posledních osm let. Ještě horší je situace na japonském akciovém trhu, kde index TOPIX ztrácí od začátku roku 13 % z důvodu silného posilování jenu, které podvazuje vývoz silné exportně orientované ekonomiky a ničí ziskovost firem. Také Japonsko má jako eurozóna negativní sazby a stále více se ukazuje, že tudy cesta asi nepovede Výhled Po silném růstu od poloviny února by se trhy měly vyvíjet spíše pomalejším tempem a o jejich směřování rozhodne výsledková sezóna. Z opatrných vyjádření manažerů některých korporací v USA, se zdá, že očekávání analytiků na meziroční propad zisku ve výši 7 % jsou příliš pesimistická. Vzhledem k horšímu vývoji na makroekonomické i korporátní bázi v Japonsku budeme pokračovat ve snižování pozic. Rozevírání výkonnostních nůžek mezi akciovými trhy v eurozóně a USA budeme sledovat. V případě, že výsledková sezóna potvrdí slabost evropských zisků, budeme snižovat i investice v Evropě. Preferovanou třídou aktiv pro letošní rok nadále zůstává segment firemních dluhopisů s vysokým výnosem (high yields).

5 GARANTOVANÉ FONDY K GARANTOVANÝ FOND PRO BĚŽNÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s minimálním garantovaným růstem kapitálové hodnoty ve výši 1,30% p. a. Výkonost fondu: Smlouvy sjednané Garantované zhodnocení p.a. Reálné zhodnocení p.a * do ,40% 4,00% 5,44% 4,83% 4,61% 2,82% od do od do ,90% - - 6,82% 5,53% 3,13% 1,90% ,53% 3,05% od ,30% ,11% *Jedná se o reálné zhodnocení k datu 2015 založené na dosavadním zhodnocení investovaných aktiv. GARANTOVANÝ FOND PRO MIMOŘÁDNÉ A JEDNORÁZOVÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s garantovaným ročním zhodnocením zaručujícím minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Výkonost fondu: Aktuálně vyhlášená výše zhodnocení p.a. platná od ,90% Historie výše zhodnocení: platná od do ,00% platná od do ,05% platná od do ,95% platná od do ,75%

6 PROGRAM ŘÍZENÍ INVESTIC K Charakteristika programu: Program řízení investic automaticky přizpůsobuje investiční strategii zbývající délce investování. Na konci trvání smlouvy je investováno konzervativně, čímž je klient zajištěn proti ztrátě dosažených výnosů. Aktuální rozložení programu dle zbývající délky trvání smlouvy: Konec pojištění za 16 a více let 35% 15% 25% 20% 5% let 25% 25% 10% 20% 15% 5% 6-10 let 15% 35% 20% 15% 10% 5% 5 let 15% 10% 40% 30% 5% 4 roky 25% 10% 35% 25% 5% 3 roky 35% 10% 30% 25% 2 roky 50% 25% 25% 1 rok 100%

7 AKCIOVÉ FONDY K ISČS SPOROTREND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do veřejně obchodovaných likvidních akcií důvěryhodných českých a zahraničních emitentů z nových členských zemí EU a kandidátských zemí, jakož i dalších států východní Evropy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 5,59 % Za posledních 6 měsíců 8,38 % Za posledních 12 měsíců -8,78 % Od vzniku - p.a. -0,12 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,3927 Rozdělení akcií podle země emitenta k : Vývoj ceny podílového fondu :

8 ISČS TOP STOCKS Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií obchodovaných především na vyspělých akciových trzích v USA, Kanadě a v Evropě. Investiční strategie fondu je založena na metodě aktivního výběru jednotlivých akcií pro dlouhodobě zhodnocení ( stock picking ). Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce -9,26 % Za posledních 6 měsíců -7,42 % Za posledních 12 měsíců -8,48 % Od vzniku - p.a. 9,18 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,502 Rozdělení akcií podle sektorů k : Vývoj ceny podílového fondu :

9 AKCIOVÉ FONDY K ESPA STOCK JAPAN Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií největších japonských perspektivních podniků. Fond se orientuje na index MSCI- Japan. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce -9,87 % Za posledních 6 měsíců -0,48 % Za posledních 12 měsíců -13,49 % Od vzniku - p.a. 2,45 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 114,55 Rozdělení akcií podle sektorů k : Vývoj ceny podílového fondu :

10 ESPA STOCK GLOBAL - EMERGING MARKETS Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány do akcií podniků v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji. Na základě fundamentální analýzy je vybráno akcií, které slibují nadprůměrné výnosy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce -2,01 % Za posledních 6 měsíců 0,93 % Za posledních 12 měsíců -16,30 % Od vzniku - p.a. 4,99 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 209,14 Rozdělení akcií podle země emitenta k : Vývoj ceny podílového fondu :

11 AKCIOVÉ FONDY K ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA S platností od byl fond ESPA STOCK AMERICA přejmenován na fond ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA. Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: USD Jedná se o akciový fond zaměřený na dlouhodobý růst majetku. Management fondu provádí při výběru titulů analýzu podle základních ohodnocovacích metod a technické analýzy. V portfoliu jsou zastoupeny vysoce kapitalizované akciové tituly, jakož i malé a střední podniky. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Všechny tituly procházejí individuální analýzou, zda splňují všechna kritéria a principy společensky odpovědného investování (Social Responsible Investment) a jsou tak vyloučeny investice do zbrojních, tabákových firem, jaderného průmyslu apod. Za poslední 3 měsíce -3,92 % Za posledních 6 měsíců 6,63 % Za posledních 12 měsíců -9,47 % Od vzniku - p.a. 4,27 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 350,52 Rozdělení akcií podle sektorů k : Vývoj ceny podílového fondu :

12 ESPA STOCK EUROPE - ACTIVE Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond pro dlouhodobý růst aktiv, přičemž investice jsou nasměrovány do významných celoevropských akcií. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce 6,15 % Za posledních 6 měsíců 4,04 % Za posledních 12 měsíců -13,25 % Od vzniku - p.a. 4,55 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 183,79 Rozdělení fondu podle sektorů k : Vývoj ceny podílového fondu :

13 AKCIOVÉ FONDY K PČS FOND AKCIOVÝ Správce fondu: Investiční společnost České spořitelny Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, v rámci kterého je minimálně 66 % majetku investováno prostřednictvím podílových listů otevřených podílových fondů, čímž se klientům nabízí diverzifikované portfolio světových akcií. Akciová složka je primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Minimální doporučovaný investiční horizont je 7 a více let. Za poslední 3 měsíce -2,45 % Za posledních 6 měsíců 3,05 % Za posledních 12 měsíců -5,86 % Od vzniku - p.a. -0,65 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0692 Rozdělení akcií podle země emitenta k : Vývoj ceny podílového fondu :

14 NEMOVITOSTNÍ FONDY K REICO ČS NEMOVITOSTNÍ FOND Správce fondu: REICO ČS Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o první nemovitostní fond v České republice. Fond je určen pro drobné investory, jejichž prostředky investuje dle své investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Zdrojem výnosů fondu jsou příjmy z pronájmu nemovitostí a podíl na vývoji tržních cen nemovitostí. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 až 7 let. Za poslední 3 měsíce 0,17 % Za posledních 6 měsíců 0,53 % Za posledních 12 měsíců 1,64 % Od vzniku - p.a. 1,03 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0983 Složení nemovitostní části portfolia REICO ČS Nemovitostního fondu k : Vývoj ceny podílového fondu :

15 DLUHOPISOVÉ FONDY K ISČS SPOROBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o největší dluhopisový fond v ČR, jehož prostředky jsou investovány do státních dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a do jiných dluhových cenných papírů s ratingem na investičním stupni povolených zákonem. Minimální doporučovaný investiční horizont je 2 roky. Za poslední 3 měsíce 0,50 % Za posledních 6 měsíců 1,14 % Za posledních 12 měsíců 0,18 % Od vzniku - p.a. 4,63 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,2734 Rozdělení dluhopisů dle majetku fondu k : Vývoj ceny podílového fondu :

16 ISČS TRENDBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o dluhopisový, jehož prostředky jsou investovány především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí EU, především České republiky, Polska a Maďarska. Výběrově jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátských zemí do EU. Minimální doporučovaný investiční horizont je 3 roky. Za poslední 3 měsíce 1,67 % Za posledních 6 měsíců 2,93 % Za posledních 12 měsíců -5,15 % Od vzniku - p.a. 2,33 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,3847 Rozdělení dluhopisů dle měn fondu k : Vývoj ceny podílového fondu :

17 INVESTIČNÍ STRATEGIE K KONZERVATIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Konzervativní investiční strategie vychází z investic především do dluhopisových fondů. Investováno je do mixu podílových fondů jak dluhopisových, tak akciových a nemovitostních, rozloženo v konzervativním poměru převažuje zde dluhopisová složka, podíl akciových a nemovitostních fondů nepřesahuje 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 0,49 % Za posledních 6 měsíců 2,11 % Za posledních 12 měsíců -2,52 % VYVÁŽENÁ STRATEGIE Charakteristika: Vyvážená investiční strategie nabízí investice jak do dluhopisových, tak do akciových a nemovitostních fondů, rozložené ve vyváženém poměru dluhopisová složka a složka akciová a nemovitostní tvoří přibližně polovinu celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce -0,50 % Za posledních 6 měsíců 2,18 % Za posledních 12 měsíců -2,69 %

18 INVESTIČNÍ STRATEGIE K PROGRESIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Progresivní investiční strategie je založena především na investicích do akciových a nemovitostních fondů. Rozložení investic je velmi dynamické, složka akciových investic tvoří okolo 80 % a složka investic do nemovitostních fondů okolo 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce -1,88 % Za posledních 6 měsíců 2,61 % Za posledních 12 měsíců -4,29 % HISTORICKÉ VÝKONNOSTI STRATEGIÍ - SROVNÁNÍ Konzervativní strategie Vyvážená strategie Progresivní strategie Pozn.: Jedná se o historické srovnání výkonnosti jak by se investice vyvíjela v případě, že by investor ve znázorněném časovém intervalu investoval dle zvolené investiční strategie. Zhodnoceni od p.a. Konzervativní strategie 2,95 % Vyvážená strategie 2,99 % Progresivní strategie 2,25 %