Vývoj fondů ČP INVEST. Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Podobné dokumenty
Vývoj fondů ČP INVEST. Srpen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Červen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Březen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Duben 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2015 Praha Martin pecka Portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer

Vývoj finančních trhů 1,75 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. 85 Ropa - Brent 75 Zlato (v pravo) 65

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE

Trhy pokračují ve vítězném tažení!

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE

Vývoj fondů ČP INVEST. Září 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer

Webinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Finanční trhy, ekonomiky

Fond korporátních dluhopisů březen 2014

Klíčové události Nejhorší začátek roku v historii zaznamenaly akcie kvůli obavám z oslabení růstu

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS

Webinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Milan Tomášek Praha

Klíčové události Trhy se propadly téměř ve všech regionech a na vině byly opět zejména centrální banky

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Michal Valentík Praha

Finanční trhy, ekonomiky

Přehled aktuálních investičních příležitostí (cenné papíry)

Bombastický vstup akcií!

Kapitálové trhy a fondy Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE

Kapitálové trhy a fondy Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Milan Tomášek Praha

Kapitálové trhy a fondy Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég

Vývoj finančních trhů 1,55 1,45 USA (DJIA) 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE

Finanční trhy, ekonomiky

Komentář portfoliomanažera k Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.

Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Michal Valentík Praha

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE

Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů

Vývoj finančních trhů 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Milan Tomášek Praha

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Milan Tomášek Praha

Finanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017

Vývoj finančních trhů 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa - Brent Zlato (v pravo)

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Milan Tomášek Praha

Daniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE

Otřepaná fráze sell in May and go away se zatím nekoná. Trhy jsou v klidu.

Vývoj finančních trhů 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 USA (DJIA) 0,85 0,75 0,65. Vývoj ceny zlata a ropy. Meziroční inflace v ČR (v %) 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0

Název položky Pioneer - růstový fond, Pioneer česká investiční spol., OPF. PROFIT FOND, investiční fond, a.s.

Vývoj finančních trhů 1,65 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)

Amerika na nových maximech. Komodity sestřeleny.

Vývoj finančních trhů 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65 USA (DJIA) Vývoj ceny zlata a ropy. Meziroční inflace v ČR (v %) 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0

Webinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST Ing. Michal Valentík Praha

Finanční trhy, ekonomiky

Finanční trhy, ekonomiky

Italské volby vytrhly investory z letargie Přesto nejznámější akciový index atakuje historická maxima

Vývoj finančních trhů 1,65 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)

Investiční CP a NPT podle 51 odst. 1 písm a) zákona 2 3,088,827. Dluhopisy podle 51 odst. 1 písm. b) zákona 3 959,843

Finanční trhy, ekonomiky

Vývoj finančních trhů 1,75 1,65 USA (DJIA) 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa - Brent Zlato (v pravo)

Vývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE

Ani kyperský zářez neodvrátil pozitivní vývoj na trzích

Klíčové události Trhy nabídly smíšený obrázek: roli sehrály centrální banky, ekonomická data i komodity

Klíčové události Pád cen komodit se zastavil, Polsko příjemně překvapilo, ale evropské banky neexcelovaly

Mìsíèní zpráva klientùm Razantní snížení úrokových sazeb a další slabá data z reálné ekonomiky Zmìna akcionáøské struktury u ECM Realitní trhy ruku v

Finanční trhy, ekonomiky

Vývoj finančních trhů 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 USA (DJIA) 0,85 0,75 0,65. Vývoj ceny zlata a ropy. Meziroční inflace v ČR (v %) 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0

Název položky Pioneer - růstový fond, Pioneer česká inv. spol., OPF. ČSOB Investiční společnost, a.s., člen skupiny ČSOB

Zpravodaj z finančních trhů

Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka

FLEXI životní pojištění

Transkript:

1 Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

2 Konzervativní fond Září +0,08% Od ledna +0,95% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní fond ČPI Pioneer Sporokonto ING Český peněžní trh KBC MultiCash CZK KB Peněžní trh Conseq invest konzervativní 99,40% 99,20% 27.9.2014 13.9.2014 30.8.2014 16.8.2014 2.8.2014 19.7.2014 5.7.2014 21.6.2014 7.6.2014 24.5.2014 10.5.2014 26.4.2014 12.4.2014 29.3.2014 15.3.2014 1.3.2014 15.2.2014 1.2.2014 18.1.2014 4.1.2014 21.12.2013 7.12.2013 23.11.2013 9.11.2013 26.10.2013 12.10.2013 28.9.2013 14.9.2013 31.8.2013

3 Konzervativní fond Září +0,08% Od ledna +0,95% Zpomalení eurozóny = zvyšování sazeb v nedohledu ECB snížila sazby a začíná kupovat aktiva Emisní aktivita státu je nízká Banky mají dostatek likvidity Není tlak na růst výnosů bezrizikových dluhopisů

4 Fond korporátních dluh. Září -0,55% Od ledna -0,28% 118,00% 116,00% 114,00% 112,00% 110,00% 108,00% 106,00% ČPI - OPF KORP. DLUHOPISU PIONEER - OBLIGACNI OPF IKS DLUHOPISOVY PLUS OPF CS KORPORATNI DLUHOPISOVY OPF ČSOB bond mix CONSEQ INVEST DLUHOPISOVY OPF 104,00% 102,00% 100,00%

5 Fond korporátních dluh. Konec srpna Hotovost 17 % Durace 1,58 Netto YTM 1,51 % p.a Září -0,55% Od ledna -0,28% Konec září Hotovost 15 % Durace 1,46 Netto YTM 1,8 % p.a Aktivní správa fondu Kupujeme dluhopisy stále s kratší dobou splatnosti Rusko snižujeme z 36 % na 30% NAV (srpen 31%) Dokupování Brazílie (JBS největší zpracoval hovězího na světě) Dokupování Číny aktuálně 9,5 % NAV Dokupování Kazachstánu aktuálně 18 % NAV (srpen 17%) Dokupování CEE Chorvatsko, Erste Bank

6 Fond korporátních dluh. Září -0,55% Od ledna -0,28% Sankce na Rusko mají i pozitivní vliv (hlavně na mikro úrovni) Firmy omezují investice = nezadlužují se Firmy odprodávají non-core provozy (např. Severstal) Firmy se snaží generovat cash flow Ruské banky mají pouze 10 % externích zdrojů mimo Rusko Durace FKD = 1,46 = riziko nesplacení velmi nízké!!! Čím déle fond přešlapuje na místě, tím se stále zvyšuje jeho potenciál!!!

7 Smíšený fond Konec srpna Konec září Září -1,29% Od ledna +0,51% Státní dluhopisy; 16% Akcie; 24% Státní dluhopisy; 16% Akcie; 23% Korporátní dluh.; 53% Hotovost; 8% Korporátní dluh.; 54% Hotovost; 8%

8 Fond globálních značek Září -1,78% Od ledna +0,80% 2000 1950 1900 Technická korekce na indexu S&P500???? 1850 1800 1750 1700 1650 1600 1550

9 Fond globálních značek Září -1,78% Od ledna +0,80% Díky centrálním bankám není na trhu riziko Slušná výsledková sezóna Volatilita na trhu je pod úrovní z roku 2007 S&P 500: P/E mírně nad dlouhodobým průměrem Trh roste na úkor fundamentu Potřeba 3. fáze býčího trhu = růst hospodářství = dobré výsledky firem

10 Fond farmacie a biotech. Září +0,66% Od ledna +15,45% Sektor stále těží z akvizicí Daňová inverze zabývá se tím již US kongres Růst především evropských farmacií (+5%) Kupujeme spíše evropské farmacie, kde je potenciál převzetí ze strany US firem (kvůli lepším daním v Irsku a VB)

11 Fond ropy a energetiky Září -3,46% Od ledna +6,97% Ropa - 9% Vývoj těžby ropy v USA snížení odhadu růst poptávky silnější dolar i přes geo-politická rizika je těžba na maximech OPEC uvažuje o snížení těžby

12 Komoditní fond Září -6,66% Od ledna -7,82% Silný dolar = MASAKR Zlato: -6 % Složení fondu Hotovost; 0% Ropa Brent: -9 % Zem. komodity -12 až -15 % Proběhla kapitulace Průmyslové kovy -4 % Energie; 34% Průmyslové kovy; 15% Zemědělské komodity; 30% Drahé kovy; 22%

13 Komoditní fond Září -6,66% Od ledna -7,82% -9 % -4 % -6 % -15 % -12 % -12 % -15 %

14 Fond nových ekonomik Září -7,46% Od ledna +6,20% Pokles dán posilováním USD Kupujeme papíry v USD Akcie na lokálním trhu v lokální měně bez pohybu, ale vyjádřeno v USD dojde k poklesu Příklad: 1) cena akcie ABC je na lokálním trhu 20 jednotek lokální měny. 2) Kurz vůči dolaru je 20:1. 3) EM lze nakoupit ale pouze v USD tj. za 1 usd 4) Nyní dolar posílí o 10% na 22:1, ale cena na lokálním trhu je stále 20 jednotek = v usd vyjádření cena klesne z 1 usd na cca 0,91 usd = proto pokles

15 Východoevropský fond Září -0,55% Od ledna +2,09% Akcie v CEE regionu posilovaly o +3% Nejvíce Polsko + 6% Turecko -6 % Snižujeme váhu Ruska Hotovost 12 % NAV

16 Východoevropský dluh. fond Září -0,03% Od ledna +1,80% Pokles ruských dluhopisů kompenzovaly CEE dluhopisy YTM 3,4 % p.a.

17 Fond nemovitostních akcií Září -3,91% Od ledna +8,11% USA: růst 30Y dluhopisu z 3,08 na 3,20% Zdražení hypoték negativní pro REITs

18 Zlatý fond Září -13,54% Od ledna -5,44% Zlato -6 % (in-line s posilováním dolaru) Těžaři Leden až březen +30 % Duben až květen -20 % Červen +16 % Červenec - 2% Srpen +0,8 % Září -20 % Extrémní volatilita

19 Fond živé planety Září -2,83% Od ledna +3,03% In-line s trhy

20 Balancovaný fond Září -1,08% Od ledna +0,27% Státní dluhopisy; 22% Akcie; 34% Korporátní dluh.; 10% Hotovost; 13%

21 Dynamický balancovaný fond Září -1,28% Od ledna +0,77% Státní dluhopisy; 13% Korporátní dluh.; 22% Akcie; 56% Hotovost; 9%

22 www.cpinvest.cz/webinar

23 Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy