Pololetní zpráva - 1. pol. 2009 AXA CZK konto
2 Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu obhospodařovaného AXA investiční společnost a.s., za I.-VI. 2009 Název podílového fondu a identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů (ISIN) nebo jiného systému číslování (SIN) podílového listu, byl-li přidělen Název: AXA CZK konto Rozlišení fondu: 90077694 Měna: CZK Jmenovitá hodnota podílového listu: 1 CZK ISIN: CZ0008472602 Druh fondu: Otevřený podílový fond Typ fondu: Fond peněžního trhu Údaje o investiční společnosti, která podílový fond obhospodařuje Obchodní firma: AXA investiční společnost a.s. IČ: 64579018 Sídlo: Praha 2, Lazarská 13/8 PSČ: 120 00 Společnost zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7462 Výše základního kapitálu: 20 487 000 Kč, splacen v plné výši Datum zápisu do obchodního rejstříku: Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku 18. 10. 1995. Na základě povolení České národní banky byla dne 24. 10. 2006 do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy a změna předmětu podnikání na kolektivní investování. Jediným akcionářem společnosti je AXA životní pojišťovna a.s. Podílový fond je touto investiční společností obhospodařován od založení. Údaje o portfolio manažerech a stručný popis jejich zkušeností a kvalifikace Ing. Kamila Horáčková licencovaná makléřka, absolventka Vysoké školy ekonomické v Praze, tituly MBA (Rochester Institute of Technology) a CFA dosavadní praxe: 1992 1993 dealer na mezibankovním trhu (ING Praha) 1994 1997 analytik a portfolio manager (Credit Suisse First Boston) 1997 2001 analytik a portfolio manager (Citicorp investiční společnost/citibank Praha) 2001 2004 analytik, portfolio manager, ředitelka společnosti, členka představenstva (Credit Suisse Asset Management) od r. 2004 ředitelka společnosti, členka představenstva (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost) Ing. František Vobořil licencovaný makléř kategorie BD, absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulty národohospodářské, specializace peněžní ekonomie a finanční trhy dosavadní praxe: od r. 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnosti)
3 Údaje o jediném depozitáři podílového fondu v rozhodném a době, po kterou činnost depozitáře vykonávali Obchodní firma: Unicredit Bank Czech Republic a.s. IČ: 64948242 Sídlo: Na příkopě 858/20, Praha 1 PSČ: 111 21 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 Společnost vykonávala činnost depozitáře fondu po celé rozhodné. Údaje o osobě, která zajišťuje úschovu nebo jiné opatrování majetku podílového fondu, pokud je u této osoby uloženo nebo touto osobou jinak opatrováno více než 1 % majetku podílového fondu Obchodní firma: Unicredit Bank Czech Republic a.s. IČ: 64948242 Sídlo: Na příkopě 858/20, Praha 1 PSČ: 111 21 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608. Údaje o všech obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro investiční společnost a pro fond kolektivního investování obhospodařovaný investiční společností Československá obchodní banka a. s. IČ: 00001350, Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57 Česká spořitelna, a. s. IČ: 45244782, Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00 ING Bank N.V. IČ: 49279866, Praha 5, Nádražní 344/25, PSČ 150 00 Patria Finance, a.s. IČ 60197226, Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00 WOOD & Company Financial Services, a.s. IČ: 26503808, Praha 1, Václavské nám. 772/2, PSČ 110 00 Meinl Bank Rakousko Komerční banka, a.s. IČ: 45317054, Praha 1, Na Příkopě 33 čp. 969, PSČ 114 07 VUB, a.s. Slovensko Citibank, a.s. IČ: 16190891, Praha 6, Vokovice, Evropská 423/178, PSČ 166 40 Slovenská sporitelňa, a.s. IČ: 151653, Slovensko Österreichische Volksbanken AG Rakousko HSBC Bank plc pobočka Praha IČ: 65997212, Praha 1 V Celnici 10, PSČ 117 21 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. IČ: 64948242, Praha 1, Na Příkopě 858/20, PSČ 111 21 Všichni obchodníci vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností po celou dobu existence fondů. AXA investiční společnost, a.s. ani žádný jí obhospodařovaný podílový fond není účastníkem soudního sporu, kde by hodnota předmětu sporu převyšovala 5 % hodnoty majetku AXA investiční společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného podílového fondu.
4 Rozvaha fondu kolektivního investování Bilanční aktiva FKI (ROFO10_11) ROFOS10 Časová charakteristika Poslední den Poslední den minulého *** 30.06.09 30.06.08 R001 Aktiva celkem 472 277 359 402 R002 Pokladní hotovost R003 Pohledávky za bankami 90 781 109 794 R004 Pohledávky za bankami splatné na požádání 894 623 R005 Pohledávky za bankami jiné než splatné na požádání 89 887 109 171 R006 Pohledávky za nebankovními subjekty R007 Pohledávky za nebakovními subjetky splatné na požádání R008 Pohledávky za nebank. subjekty jiné než splatné na požádání R009 Dluhové cenné papíry 380 804 249 608 R010 Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi 156 571 70 335 R011 Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami 224 232 179 273 R012 Akcie, podílové listy a ostatní podíly R013 Akcie R014 Podílové listy R015 Ostatní podíly R016 Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem R017 Dlouhodobý nehmotný majetek R018 Zřizovací výdaje R019 Goodwill R020 Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek R021 Dlouhodobý hmotný majetek R022 Pozemky a budovy pro provozní činnost R023 Ostatní dlouhodobý hmotný majetek R024 Ostatní aktiva 692 R025 Pohledávky za upsaný základní kapitál R026 Náklady a příjmy příštích
5 Bilanční pasiva FKI (ROFO10_21) ROFOS10 Časová charakteristika Poslední den Poslední den minulého *** 30.06.09 30.06.08 R001 Pasiva celkem 472 278 359 402 R002 Závazky vůči bankám R003 Závazky vůči bankám splatné na požádání R004 Závazky vůči bankám jiné než splatné na pořádání R005 Závazky vůči nebankovním subjektům R006 Závazky vůči nebankovním subjektům splatné na požádání R007 Závazky vůči nebank. subjektům jiné než splatné na požádání R008 Ostatní pasiva 11 732 57 443 R009 Výnosy a výdaje příštích R010 Rezervy R011 Rezervy na důchody a podobné závazky R012 Rezervy na daně R013 Ostatní rezervy R014 Podřízené závazky R015 Základní kapitál R016 Splacený základní kapitál R017 Vlastní akcie R018 Emisní ážio 7 194 1 589 R019 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku R020 Povinné rezervní fondy a rizikové fondy R021 Ostatní rezervní fondy R022 Ostatní fondy ze zisku R023 Rezervní fond na nové ocenění R024 Kapitálové fondy 439 332 292 406 R025 Oceňovací rozdíly R026 Oceňovací rozdíly z majetku a závazků R027 Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů R028 Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí R029 Ostatní oceňovací rozdíly R030 Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích 9 076 3 003 R031 Zisk nebo ztráta za účetní 4 944 4 961
6 Podrozvahová aktiva a pasiva FKI (ROFO10_31) ROFOS10 Časová charakteristika Poslední den Poslední den minulého *** 30.06.09 30.06.08 R001 Poskytnuté přísliby a záruky R002 Poskytnuté zástavy R003 Pohledávky ze spotových operací 38 736 R004 Pohledávky z pevných termínových operací R005 Pohledávky z opcí R006 Odepsané pohledávky R007 Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení R008 Hodnoty předané k obhospodařování R009 Přijaté přísliby a záruky R010 Přijaté zástavy a zajištění R011 Závazky ze spotových operací 38 736 R012 Závazky z pevných termínových operací R013 Závazky z opcí R014 Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení R015 Hodnoty převzaté k obhospodařování
7 Výkaz zisku a ztráty FKI Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty FKI (VYFO20_11) VYFOS20 Časová charakteristika Od začátku do konce Od začátku do konce minulého *** 30.06.09 30.06.08 R001 Výnosy z úroků a podobné výnosy 1 576 5 710 R002 Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů 3 988 R003 Výnosy z úroků z ostatních aktiv 1 576 1 722 R004 Náklady na úroky a podobné náklady R005 Výnosy z akcií a podílů R006 Výnosy z akcií a podílů z účastí s podst. a rozhod. vlivem R007 Ostatní výnosy z akcií a podílů R008 Výnosy z poplatků a provizí R009 Náklady na poplatky a provize 1 373 14 R010 Zisk nebo ztráta z finančních operací 5 052-123 R011 Ostatní provozní výnosy 16 2 R012 Ostatní provozní náklady R013 Správní náklady 60 614 R014 Náklady na pracovníky R015 Mzdy a platy pracovníků R016 Sociální a zdravotní pojištění pracovníků R017 Ostatní sociální náklady R018 Ostatní správní náklady 60 614 R019 Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM R020 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM R021 Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár.,výnosy z dříve od. pohl. R022 Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám R023 Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem R024 Ztráty z přev.účastí.s rozh.a podst.vlivem, tvorba a použ.op R025 Rozpuštění ostatních rezerv R026 Tvorba a použítí ostatních rezerv R027 Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozh. n. podst. vlivem R028 Zisk n. ztráta za účetní obd. z běžné činnosti před zdaněním 5 212 4 961 R029 Mimořádné výnosy R030 Mimořádné náklady R031 Zisk n. ztráta za účet. obd. z mimoř. činnosti před zdaněním R032 Daň z příjmů 268 R033 Zisk nebo ztráta za účetní po zdanění 4 944 4 961
8 Doplňkové údaje k hospodářské situaci FKI Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě FKI (DOFO30_11) DOFOS30 *** S01 R001 Vlastní kapitál fondu kolektivního investování 460 546 R002 Počet emitovaných akcií nebo podílových listů 439 331 967 R003 Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL 1,0483 R004 Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu 1 R005 Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL R006 Hodnotra všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL R007 Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL R008 Obrátkovost aktiv ve fondu 4,66 R009 Průměrná měsíční výkonnost R010 Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti R011 Ukazatel BETA Výše nákladů za správu fondu (DOFO30_12) DOFOS30 *** S01 R001 Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF 22 R002 Další peněž.částky,které byly převedeny z účtu IF na účet IS R003 Úplata depozitáři R004 Poplatky za audit R005 Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS R006 Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS R007 Veškeré poplatky za právní a poraden.služby mimo poplatky IS R008 Poplatky obchodníkovi s CP R009 Poplatky obchodníkovi s CP - transakční R010 Poplatky obchodníkovi s CP - ostatní R011 Registrační poplatky R012 Ostatní správní náklady 60 Vydané a odkoupené podílové listy v OPF (DOFO30_21) DOFOS30 *** S01 R001 Počet podílových listů vydaných OPF 132 633 380 R002 Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané podílové listy 138 077 R003 Počet podílových listů odkoupených z OPF 164 336 802 R004 Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené podílové listy 171 001
9 Klasifikace fondu Druh fondu Kategorie fondu Typ fondu Otevřený podílový fond Standardní fond Fond peněžního trhu Identifikační číslo fondu 90077694 Klasifikaci fondu podle charakteru investorů Veřejně přístupné fondy Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu kolektivního investování přesahujících 1 % aktiv fondu Dluhové CP v majetku fondu (DOFO31_12) DOFOS31 1. Název cenného papíru 2. ISIN 3. Země (stát) 4. Vztah k legislativě 5. Investiční limit 1 6. Investiční limit 2 Celková pořizovací cena Celková reálná hodnota Počet jednotek Celková nominální hodnota Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem *** S01 S02 S03 S04 S05 S06 S07 S08 S09 S10 S11 R001 Suma Suma Suma Suma Suma Suma XXX XXX XXX XXX XXX R002 AUSTVB 0 09/22/11 AT0000438890 AT 028 074 096 5 988 5 777 6 5 777 1,22 R003 ATRIUM 0 08/18/15 AT0000492996 AT 028 074 096 8 128 5 509 8 5 509 1,17 R004 CZGB 6.4 04/14/10 CZ0001000731 CZ 028 074 096 20 820 21 010 20 21 010 4,45 R005 CZGB 3 1/4 11/27/09 CZ0001001754 CZ 028 074 096 10 075 10 252 10 10 252 2,17 R006 CZGB 3.55 10/18/12 CZ0001001887 CZ 028 074 096 10 055 10 173 10 10 173 2,15 R007 CZGB 10/27/2016 CZ0001002331 CZ 028 074 096 9 380 9 512 10 9 512 2,01 R008 CZGB FLOAT 04/12 CZ0001002505 CZ 028 074 096 15 198 15 302 15 15 302 3,24 R009 PRAGUE 0 05/15/11 CZ0001500094 CZ 028 074 096 6 030 6 021 6 6 021 1,27 R010 CEZCO 4.3 08/27/10 CZ0003501520 CZ 028 074 096 26 070 27 183 26 27 183 5,76 R011 CESSPO 0 10/02/16 CZ0003701187 CZ 028 074 096 16 013 15 248 16 15 248 3,23 R012 SUEZ FIN 04/26/10 FR0000474231 FR 028 074 096 14 892 15 087 15 15 087 3,19 R013 DANONE 0 04/22/13 FR0010609214 FR 028 074 096 6 000 6 041 6 6 041 1,28 R014 BAC 0 09/27/11 XS0201828737 US 028 074 096 6 000 5 714 6 5 714 1,21 R015 GS 0 10/25/11 XS0203467955 US 028 074 096 5 988 5 731 6 5 731 1,21 R016 GE 0 12/09/09 XS0206971482 US 028 074 096 5 994 5 799 6 5 799 1,23 R017 NGGLN 0 09/06/10 XS0228756044 GB 028 074 096 9 990 9 942 10 9 942 2,11 R018 C 0 09/06/11 XS0266115558 US 028 074 096 10 003 9 176 10 9 176 1,94 R019 SHAMR 2006-1X A2 XS0271719311 IE 028 074 096 6 000 5 655 6 5 655 1,2 R020 EMCAP 2007-1X C3 XS0292478202 IE 028 074 096 10 000 7 767 10 7 767 1,64 R021 INTNED 0 04/20/10 XS0295583453 NL 028 074 096 7 936 7 775 8 7 775 1,65 R022 SEVTRE 0 06/04/12 XS0303138100 GB 028 074 096 8 000 7 855 8 7 855 1,66 R023 TELEFO 0 06/19/10 XS0305573957 ES 028 074 096 11 952 11 768 12 11 768 2,49 Bank of Ireland R024 0 10/23/09 XS0326591798 IE 028 074 096 19 377 18 751 1 481 721 3,97 R025 BMW 0 02/22/11 XS0345201437 DE 028 074 096 10 000 9 755 10 9 755 2,07 R026 EOAGR 0 03/12/13 XS0350806351 ES 028 074 096 12 000 11 933 12 11 933 2,53 R027 VOD 0 06/03/13 XS0365845485 GB 028 074 096 9 000 9 020 9 9 020 1,91 R028 BYLAN 4.01 08/19/09 XS0383271193 DE 028 074 096 9 000 9 347 9 9 347 1,98 R029 CZTB 0 24/07/09 CZ0001002356 CZ 024 078 098 9 676 9 971 10 9 971 2,11 R030 CZTB 0 07/03/09 CZ0001002513 CZ 024 078 098 4 976 4 999 5 4 999 1,06
10 R031 CZTB 0 14/05/10 CZ0001002554 CZ 024 078 098 9 768 9 798 10 9 798 2,07 R032 CZTB 0 19/02/10 CZ0001002562 CZ 024 078 098 9 836 9 860 10 9 860 2,09 R033 CZTB 0 19/3/10 CZ0001002604 CZ 024 078 098 7 882 7 887 8 7 887 1,67 R034 CZTB 0 28/08/09 Cz0001002307 CZ 024 078 098 44 126 44 755 45 44 755 9,48 Mimoburzovní finanční deriváty v majetku fondu (DOFO31_22) DOFOS31 1. Název cenného papíru 2. Text (an 35) 3. Identifikační číslo 4. Podkladové aktivum mimoburzovních finančních derivátů Celková reálná hodnota mimoburzovního finančního derivátu Riziko spojené s druhou smluvní stranou finančního derivátu *** S01 S02 S03 S04 S05 S06 R001 Suma Suma Suma Suma XXX XXX R002 SW EUR/CZK UniCreditBank,a.s. 64948242 22 693 0,15 Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN (DOFO31_31) DOFOS31 *** S01 R001 Rating 1. stupně 335 981 R002 Rating 2. stupně 34 391 R003 Rating 3. stupně R004 Rating 4. stupně R005 Bez ratingu
11 Skladba majetku v portfoliu FKI Skladba majetku standardního fondu (DOFO32_11) DOFOS32 *** S01 R001 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) zákona 380 803 R002 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zák. 205 024 R003 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zák. 131 506 R004 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zák. 44 274 R005 Investiční CP podle 26 odst. 1 písm. b) zákona R006 CP vydané stand. fondem p. 26 odst. 1 písm. c) zákona R007 CP vydané spec. fondem p. 26 odst. 1 písm. d) zákona R008 Vklady u bank podle 26 odst. 1 písm. e) zákona 90 781 R009 Finanční deriváty podle 26 odst.1 písm. f) zákona R010 Finanční deriváty podle 26 odst.1 písm. g) zákona R011 Nástroje peněžního trhu podle 26 odst. 1 písm. h) zákona R012 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. i) zákona
12 Popisná část (popis stavu a minulých vývojových tendencí činnosti fondu kolektivního investování v rozhodném ; popis důležitých faktorů, které ovlivnily hospodářské výsledky fondu kolektivního investování v rozhodném ; komentář managera CZK Konto Hodnota podílového listu AXA CZK Konta se v prvním pololetí roku 2009 zvýšila o 1,09%, což překonalo výnos benchmarku, který dosáhl úrovně 0,91%. První pololetí bylo na finančních trzích ve znamení obratu. Zatímco v lednu a únoru prohlubovaly akciové indexy své propady a kreditní spready se nadále prudce rozšiřovaly, počátkem března, kdy se dostavily účinky nejrůznějších opatření vlád a centrálních bank, došlo k prudkému obratu. Mezi ty zásadní patřily likviditní injekce centrálních bank doprovázené agresivním snižováním úrokových sazeb, masivní státní finanční pomoc významnějším podnikům, daňové bonusy a úlevy, šrotovné, změny účetních pravidel v oblasti oceňování nelikvidních finančních instrumentů, navyšování státních záruk za bankovní depozita a další. Svět se díky těmto opatřením vyhnul řadě bankrotů (ale také likvidaci méně efektivních podnikatelských aktivit) se všemi důsledky s tím spojenými. Velká část nákladů krize byla přesunuta na státy a jejich odpisy tak rozloženy do delšího. Došlo k nárůstu morálního hazardu investorů a zvýšení zadlužení většiny států, z nichž některé jsou na pokraji bankrotu. Výsledky firem za první dvě čtvrtletí překonaly očekávání analytiků a to zejména v oblasti hospodářských výsledků. Zatímco tržby tak analytickým předpovědím víceméně odpovídaly, firmám se podařilo výrazně snížit náklady a překvapit trh vyššími zisky, či nižšími ztrátami. Zásadní otázkou do budoucna zůstává, jak se budou jednotlivé státy schopny vypořádat s nárůstem rozpočtových deficitů a potažmo vládních dluhů, které se díky výpadku daňových příjmů značně zvýšily i v zemích, jež nepřistoupily k výraznější fiskální stimulaci ekonomiky. Obamova administrativa očekává pro letošní fiskální rok deficit 1,84 bilionu dolarů, což je zhruba čtyřnásobek rekordně vysokého loňského deficitu. Rozpočtový deficit v ČR přesáhl v červnu 68 miliard, zatímco ve stejném loňského roku se držel těsně pod 6 miliardami. Prudkého nárůstu se dočkal i slovenský deficit, který v červnu dosáhl 1,11 miliard EUR oproti 137 milionům v červnu 2008. Kreditní spready (rizikové přirážky) vládních dluhopisů dosáhly v době vrcholící krize mnohonásobku předkrizových hodnot. Od březnového obratu došlo díky přebytečné likviditě a vlně optimismu k jejich prudkému utažení, stále se však pohybují výrazně výše než před začátkem turbulencí (např. 5Y CDS jak měřítko rizika defaultu ČR - před koncem roku 2007 se pohyboval těsně nad nulou, v únoru 2009 to bylo na úrovni 3,5%, aktuálně zhruba na úrovni 1%). Vlády budou v blízké budoucnosti nuceny emitovat větší množství dluhopisů ke krytí rozpočtových schodků a je možné, že přes masivní přebytek likvidity budou investoři za financování rostoucího vládního dluhu opět požadovat vyšší rizikovou přirážku. Při svém rozhodování budou vedle struktury a výhledu jednotlivých ekonomik sledovat i opatření vlád v boji s narůstajícím dluhem. V případě nepříznivého výhledu se velmi jednoduše může stát, že o dluhopisy některých států nebude zájem žádný. To se stalo v průběhu aktuální krize Lotyšsku, daleko od kolapsu nebylo ani Maďarsko a další státy. Situaci prozatím vyřešila mezinárodní pomoc, její kapacita však není nekonečná. V každém případě se manévrovací prostor pro fiskální stimuly postupně rychle zužuje. Inflace je další důležitou otázkou, ohledně budoucího vývoje na trzích. Indexy spotřebitelských cen ve většině zemí pokračují nadále ve strmém pádu. Na trhu v současnosti převažuje názor, že inflace není a nějakou dobu nebude problém. Tato úvaha vychází z existence hluboké produkční mezery dané nevyužitými produkčními kapacitami. Inflace by se podle této hypotézy měla po několik let držet na nízké úrovni, což by umožňovalo centrálním bankám držet na minimu i úrokové sazby. Na druhou stranu již nyní lze pozorovat dopady měnové expanze (přebytku likvidity) a to relativně rychle se nafukující bubliny ve formě prudkého nárůstu cen některých aktiv - akcií, dluhopisů, surovin. Nutnost inflačního financování veřejných dluhů je dalším inflačním stimulem, se kterým je třeba v blízké budoucnosti počítat. Pro znázornění prudkých zvratů na finančních trzích uvádíme následující ukazatele: Snižování úrokových sazeb centrálními bankami: ECB (Evropská měnová unie) - ze 4,25% v říjnu 2008 na 1% v květnu 2009 FED (Spojené státy americké) - z 5,25% v květnu 2007 na 0-0,25% v prosinci 2008 ČNB (Česká republika) - ze 3,75% v červenci 2008 na 1,5% v květnu 2009
13 Volatilita v ceně ropy: ze 145 USD/barel v červenci 2008 na 45 USD/barel v únoru 2009 a pak zpět na 75 USD/barel v červnu 2009 Volatilita v měnových kurzech: CZK/EUR - z 23 CZK/EUR v červenci 2008 na 29.6 CZK/EUR v únoru 2009 a pak zpět na 25.75 CZK/EUR v červnu 2009 CZK/USD - z 14.4 CZK/USD v červenci 2008 na 23.5 CZK/USD v únoru 2009 a pak zpět na 18.2 CZK/EUR v červnu 2009 Volatilita akciových trhů: PX (Praha) - v říjen 2007 - únor 2009 poklesl o 68%, od února 2009 do konce června 2009 potom vzrostl o 44% MSDUWI (Svět) - v říjen 2007 - březen 2009 poklesl o 60%, od března 2009 do konce června 2009 potom vzrostl o 41% Hrubý domácí produkt se v České republice ve druhém čtvrtletí meziročně propadl o 4,9% po předchozím poklesu o 3,4%. Míra nezaměstnanosti stoupla z 6% na konci roku 2008 na červnových 8% a tento trend bude zřejmě ještě nějakou dobu pokračovat. Meziroční přírůstky indexu spotřebitelských cen od počátku roku klesaly z lednových 2.2% na červnové 1,2%. PRIBID 6M poklesl z 3,35% na 1,98%, PRIBID 1M poklesl z 2.8% na 1,55%. Obhospodařovatel fondu AXA investiční společnost a.s. Depozitář fondu Unicredit Bank Czech Republic a.s. Počet podílových listů vydaných a odkoupených v I. pololetí 2009 CZK konto vydané podílové listy - ks odkoupené podílové listy - ks Saldo (+/-) leden 19 304 688 21 017 391-1 712 703 únor 18 650 337 41 794 869-23 144 532 březen 18 017 715 29 638 912-11 621 197 duben 33 208 208 27 329 861 5 878 347 květen 18 301 989 15 927 701 2 374 288 červen 25 150 443 28 628 068-3 477 625 Celkem 132 633 380 164 336 802-31 703 422
14 Graf vývoje hodnoty podílových listů I. pol. 2009 Vývoj NAV 1,05 1,048 1,046 1,044 1,042 NAV 1,04 1,038 1,036 1,034 1,032 1,03 2009-01-07 2009-01-15 2009-01-23 2009-02-02 2009-02-10 2009-02-18 2009-02-26 2009-03-06 2009-03-16 2009-03-24 2009-04-01 2009-04-09 2009-04-20 2009-04-28 2009-05-07 2009-05-18 2009-05-26 2009-06-03 2009-06-11 2009-06-19 2009-06-29 datum