Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,- Kč, v dubnu 20 000 000,- Kč a červnu 30 000 000,- Kč. V únoru byla inkasována odměna za správu roku 2016 ve výši 533 720,65 Kč. Struktura portfolia města byla k 30.9.2017 tvořena z 14 % dluhopisovými instrumenty, z 86 % instrumenty peněžního trhu. V současné době je preferována krátkodobá splatnost instrumentů. Stav portfolia k 30.9.2017 představoval částku 94 131 787,15 Kč. Výnosnost portfolia za ¾ roku 2017 představuje částku 1 987.509,34 Kč, což činí v absolutním % vyjádření 3,03 % a v ročním % vyjádření 4,04 % p.a. V průběhu ¾ roku 2017 správce uskutečnil následující transakce: DLUHOPISY: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu nákup EPH Fin 3,5 06/09/20 4 000,00 ks 4 014 450,66 nákup CZPI 4,85 08/22/2042 4 000 000,00 ks 4 076 943,01 nákup J&T HIGH YELD II CZK 8 340,98 ks 1 000 000,00 nákup EPH Fin 3,5 06/09/20 4 000,00 ks 4 009 848,36 nákup J&T MONEY 12 040 456,00 ks 15 000 000,00 REPO OPERACE: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu prodej TATRY MOUNTAIN RESORT 19 074,00 ks 10 257 312,55 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT 18 851,00 ks 10 255 944,00 nákup UNIPETROL 81 113,00 ks 11 862 965,12 prodej UNIPETROL 81 113,00 ks 11 889 054,88 nákup UNIPETROL 71 405,00 ks 11 357 251,20 prodej UNIPETROL 71 405,00 ks 11 377 332,77 nákup UNIPETROL 64 134,00 ks 11 380 936,96 prodej UNIPETROL 64 134,00 ks 11 403 435,44 nákup UNIPETROL 61 317,00 ks 11 405 962,00 nákup UNIPETROL 98 814,00 ks 19 999 953,60 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT 18 851,00 ks 10 363 330,08 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT 19 330,00 ks 10 361 880,00 prodej UNIPETROL 61 317,00 ks 11 427 722,34 nákup UNIPETROL 49 956,00 ks 11 430 932,80 prodej UNIPETROL 98 814,00 ks 20 057 286,77 prodej UNIPETROL 49 956,00 ks 11 444 807,72 nákup UNIPETROL 53 183,00 ks 11 444 981,60 nákup UNIPETROL 93 215,00 ks 20 059 868,00 nákup UNIPETROL 44 845,00 ks 10 193 371,60 prodej UNIPETROL 53 183,00 ks 10 470 414,88 nákup UNIPETROL 50 734,00 ks 11 470 942,00 prodej UNIPETROL 50 734,00 ks 11 493 634,96 nákup UNIPETROL 49 547,00 ks 11 495 904,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT 19 330,00 ks 10 472 237,98 prodej UNIPETROL 93 215,00 ks 20 188 028,28 nákup UNIPETROL 19 246,00 ks 10 470 824,00
nákup UNIPETROL 85 542,00 ks 20 188 912,00 prodej UNIPETROL 49 547,00 ks 11 519 448,25 nákup UNIPETROL 46 660,00 ks 11 601 576,00 prodej UNIPETROL 44 845,00 ks 10 256 489,54 nákup UNIPETROL 37 492,00 ks 11 258 811,20 Přílohu tvoří materiál s názvem Čtvrtletní zpráva o řízení portfolia cenných papírů Statutárního města Jablonec nad Nisou za období červenec-září 2017. Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za ¾ roku 2017: Výnosnost 1. čtvrtletí 2017 Správce Stav k 31. 3. 2017 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 1. čtvrt. 2017 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 42 639 802,22 + 20 000 000,00-533 720,65 + 495 524,41 1,17 4,68 Výnosnost 2. čtvrtletí 2017 Správce Stav k 30. 6. 2017 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 2. čtvrt. 2017 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 93 150 647,58 + 50 000 000,00 + 510 845,36 0,79 3,12 Výnosnost 3. čtvrtletí 2017 Správce Stav k 30. 9. 2017 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 3. čtvrt. 2017 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 94 131 787,15 0 + 981.139,57 1,07 4,20 Výnosnost ¾ roku celkem Správce Stav k 30. 9. 2017 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení ¾ roku 2017 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 94 131 787,15 + 70 000 000,00-533 720,65 + 1 987.509,34 3,03 4,04 Finanční výbor na své schůzi dne 6. listopadu 2017 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za III. čtvrtletí 2017 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí. 2
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA O ŘÍZENÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ STATUTÁRNÍHO MĚSTA JABLONEC NAD NISOU ČERVENEC - ZÁŘÍ 2017
OBHOSPODAŘOVÁNÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ Společnost J&T BANKA, a.s. se stala dne 29.3.2016 správcem portfolia v důsledku převodu části závodu společnosti J&T INVESTIČNÍ SPOLEČ- NOST, a.s. do společnosti J&T BANKA, a.s. Společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu 1998. Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné. 2
EKONOMIKA A FINANČNÍ TRHY Při pohledu na grafy akciových indexů vyspělých zemí ve třetím čtvrtletí letošního roku nezbývá než konstatovat, že z finančních trhů definitivně zmizela volatilita. Uplynulý kvartál byl ve znamení pozvolného růstu cen akcií v Evropě i USA. Americký akciový index S&P 500 dosáhl zhodnocení 3.96% a evropský Eurostoxx posílil o 4.44%. Akcie společností obchodovaných na trzích rozvíjejících se zemí zaznamenaly ještě výraznější posílení. Dluhopisový trh v USA nabídl investorům kladné zhodnocení navzdory růstu úrokových sazeb i hrozbě snížení bilance americké centrální banky. Investoři v evropských dluhopisech realizovali nepatrné ztráty, které však nepřesahovaly 0.5%. Dvouciferné zisky bylo možné v uplynulých třech měsících generovat prostřednictvím investice do ropy, jejíž cena vzrostla o 20% a vrátila se tak na hodnotu ze začátku roku. Vstupujeme do závěrečné etapy letošního roku a kapitálové trhy zatím nejeví známky nervozity. Klíčové politické události roku 2017 pozitivní vývoj na finančních trzích nijak nenarušily a v posledním kvartále se již žádné zásadní akce neplánují. V Evropě je situace poměrně stabilizovaná. Německé volby finanční trhy ustály a vyjednávání o podmínkách BREXITu probíhá umírněně. Odchod Velké Británie z EU bude pravděpodobně velmi pozvolný a turbulence na evropský akciový ani dluhopisový trh nepřinese. Září 2017 MĚNY DLUHOPISY AKCIE KOMODITY HLAVNÍ TABULKA INDEXŮ Index 3M 6M 1Y CZK/USD 22.00-4.15% -12.98% -9.13% CZK/EUR 25.98-0.84% -3.90% -3.87% USA US All>1Y 0.38% 1.55% -1.87% Evropa EU All>1Y 0.60% 1.18% -3.27% ČR CZ All>1Y -0.80% -0.62% -3.10% USA S&P 500 3.96% 6.63% 16.19% Evropa EUROSTOXX 50 4.44% 2.68% 19.74% ČR PX 6.61% 6.52% 21.03% EM trhy MXEF 7.02% 12.87% 19.73% Ropa Brent 20.08% 8.92% 17.28% Index DBYEHTOY 4.25% 0.94% 1.70% 3
SLOŽENÍ A STRATEGIE PORTFOLIA TRANSAKCE STRUKTURA PORTFOLIA Ve třetím čtvrtletí roku 2017 jsme alokovali prostředky v rámci emisí na domácím trhu. Ve sledovaném období jsme inkasovali kupóny z dluhopisů EPH 4,2/18. Zároveň jsme se věnovali repo operacím s podkladovými aktivy Unipetrol a TMR. Od začátku roku 2017 se portfolio zhodnotilo o +3.03%. STRATEGIE Závěr roku bude opět do značné míry patřit centrálním bankám, které v reakci na globální oživení hospodářského růstu pomalu ustupují od uvolněné měnové politiky. Pokud výsledková sezóna naplní očekávání analytiků, nelze očekávat pokles hodnoty akciových indexů nad rámce vybírání zisků. Americké cenné papíry dokonce mohou získat podporu v podobě schválení daňové reformy. V rámci Evropy se velmi daří domácí ekonomice, což se projevuje také v hodnotě české koruny. Významnou část portfolia budou nadále tvořit investice do lokálních cenných papírů. Pozn. Podrobné složení portfolia naleznete v pravidelném měsíčním reportu. 4
VÝVOJ HODNOTY A VÝKONNOST PORTFOLIA Výnos Cash Flow Období Stav Portfolia Měsíční V Kč Od počátku roku Celkem Peněžní prostředky Cenné papíry Výkonnostní odměna 31.01.2017 42 795 911.69 0.28% 117 913.23 0.28% 20 000 000.00 20 000 000.00 0.00 0.00 28.02.2017 42 519 115.04 0.61% 256 924.00 0.88% -533 720.65 0.00 0.00-533 720.65 31.03.2017 42 639 802.22 0.28% 120 687.18 1.17% 0.00 0.00 0.00 0.00 30.04.2017 62 755 004.42 0.20% 115 202.20 1.38% 20 000 000.00 20 000 000.00 0.00 0.00 31.05.2017 62 922 975.00 0.27% 167 970.58 1.65% 0.00 0.00 0.00 0.00 30.06.2017 93 150 647.58 0.31% 227 672.58 1.96% 30 000 000.00 30 000 000.00 0.00 0.00 31.07.2017 93 410 797.18 0.28% 260 149.60 2.25% 0.00 0.00 0.00 0.00 31.08.2017 93 670 512.38 0.28% 259 715.20 2.53% 0.00 0.00 0.00 0.00 30.09.2017 94 131 787.15 0.49% 461 274.77 3.03% 0.00 0.00 0.00 0.00 VÝNOS PORTFOLIA V OBDOBÍ ČERVENEC - ZÁŘÍ 2017 ČINIL 3.03%. 5
J&T BANKA, a. s. Pobřežní 14 186 00 Praha 8 Tel.: +420 221 710 111 www.jtbank.cz PORTFOLIO MANAŽER: Katarína Ščecinová Tel.: + 420 221 710 498 Mobil: + 420 734 396 981 scecinova@jtfg.com Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti nebo na jejích internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T BANKA, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci. 6