Analytický report ROYAL VISION s.r.o. člen skupiny DRFG

Transkript

1 Analytický report

2 Být dobrým posluchačem je naprosto zásadní pro to, abyste byli dobrým vůdcem; musíte poslouchat lidi, kteří jsou v první linii. - Richard Branson, britský podnikatel a miliardář, majitel značky Virgin Hlavní zprávy Merkelová se stane po čtvrté v řadě kancléřkou Trump je připraven zcela zničit KLDR, Kim Čong-un pohrozil odvetou Politika a veřejná správa ČSSD se chce s dědici Altnera vyrovnat mimosoudně, nabízí ale málo ÚDHPSH rozdává pokuty politickým stranám Ekonomika a finance Americká centrální banka chce začít kvantitativní utahování CPI může nabídnout zahraničním investorům dluhopisy za víc než miliardu Zemřela nejbohatší žena světa Byznys Google koupí od HTC tým pracující na vývoji mobilů Pixel EPH koupí německou černouhelnou elektrárnu Mehrum Uber ztratil licenci v Londýně Tesař zvýšil nabídku za bulharská aktiva ČEZ Penta nakupuje lékárny a zahajuje výstavbu na Žižkově Burzovní data Pražská akciová burza Výnosy českých státních dluhopisů Nejvýnosnější české korporátní dluhopisy na pražské burze Bratislavská akciová burza Výnosy slovenských státních dluhopisů Nejvýnosnější slovenské korporátní dluhopisy na bratislavské burze Světové akciové indexy

3 Hlavní zprávy Merkelová se stane po čtvrté v řadě kancléřkou Nedělní parlamentní volby v Německu vyhrála dle očekávání konzervativní unie CDU/CSU dosavadní kancléřky Angely Merkelové. Ta se tak chystá na svůj čtvrtý mandát v řadě. To se zatím povedlo pouze dvěma kancléřům, a to Konradu Adenauerovi a Helmutu Kohlovi. Na druhém místě se umístil koaliční partner Merkelové, sociální demokracie SPD. Obě strany však dosáhli ve volbách podstatně horších výsledků než v minulosti. Strana CDU/CSU zvítězila se ziskem 32,9 % hlasů, což je o zhruba 9 procentních bodů méně než v minulých volbách. A SPD získala 20,8 % hlasů, což pro ni představuje nejhorší výsledek v poválečných dějinách. V novém Spolkovém sněmu bude třetí nejsilnější stranou protiimigrační a protiislámská Alternativa pro Německo (AfD) se ziskem 13,1 % hlasů. Dále se do Spolkového sněmu po čtyřleté přestávce vrací liberálnější strana svobodných demokratů (FDP) se ziskem 10,5 % hlasů, následovaní Levicí s 8,9 % a Zelenými s 8,9 % hlasů. Nyní se tak vrcholní představitelé těchto politických stran budou radit, jak s výsledky naloží. Vzhledem k ztrátám dosavadních koaličních stran, se jako o možné příští koalici spekuluje o spojení CDU/CSU, FDP a Zelených. Sociální demokracie oznámila, že chce odejít do opozice. Takzvaná jamajská koalice, jak se spojení konzervativců, liberálů a ekologické strany označuje, však na spolkové úrovni ještě nikdy nevznikla. Graf: Výsledek parlamentních voleb 2017 v Německu 32,9% 20,8% 13,1% 10,5% 8,9% 8,9% CDU/CSU SPD AfD FDP Levice Zelení

4 Přes všechny drobné problémy se však Merkelová může radovat. Bude nadále vládnout a v Německu se toho nejspíš změní jen málo. Ve svém parlamentu bude sice mít poprvé v poválečných dějinách stranu, jejíž předseda třeba nedávno chválil vojáky Wehrmachtu za jejich úspěchy ve druhé světové válce, ale vládnout bude Merkelová. Ta zaujala voliče svojí poměrně klidnou a rozvážnou kampaní. Její popularita sice během migrační krize klesala, pomohlo jí však zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem nebo rozhodnutí Británie o odchodu z EU. Merkelová jako kancléřka v tomto chaotickém období zachovala chladnou hlavu a ukázala se jako dobrá krizová manažerka největší evropské ekonomiky. Obrázek: Počet křesel pro jednotlivé strany Významnou změnou je oznámení SPD o odchodu do opozice. Merkelová s SPD vládla ve velké koalici většinu z uplynulých 12 let. Propad ve volbách označili její představitelé za tvrdou ránu pro německou sociální demokracii. Nejpravděpodobnější je tak dohoda mezi CDU, liberály z FDP a Zelenými. Třetí nejlepší výsledek sice ve volbách zaznamenala populistická Alternativa pro Německo, všechny ostatní strany s ní ale odmítají jednat. Zajímavé je, že v předvolební kampani se stranou spolupracovala americká agentura Harris Media, která loni v amerických volbách spolupracovala s prezidentem Donaldem Trumpem. AfD je ostře protiuprchlická: požaduje například vyšetřování, jestli kancléřka předloni neporušila zákony, když do země vpustila stovky tisíc uprchlíků. Má také v programu zrušení Benešových dekretů a chce, aby Česko vrátilo odsunutým sudetským Němcům majetek. Alternativu pro Německo před volbami podporoval například bývalý český prezident Václav Klaus. Podle politologů ale nikdy nebude mít populistická strana v Německu kvůli nacistické minulosti takový vliv, jako například ve Francii nebo Rakousku.

5 Trump je připraven zcela zničit KLDR, Kim Čong-un pohrozil odvetou Americký prezident Donald Trump přednesl svůj první projev ve všeobecné rozpravě Valného shromáždění OSN v úřadu amerického prezidenta. Běžně má řečník vyhrazenou čtvrthodinu na projev, Trump tuto dobu překročil více než trojnásobně. Nejdříve chválil hospodářskou situaci USA a vyzval státy ke spolupráci. Poté se pustil do ostré kritiky režimu Severní Korey. Ten označil za zvrácený a varoval, že pokud bude KLDR nadále ohrožovat USA a jejich spojence, jsou Spojené státy připravené Severní Koreu zcela zničit. Kritický byl americký prezident i k Íránu, který označil za zemi, jež se z prosperujícího státu změnila v hospodářsky rozvrácenou oblast. Dále Trump v New Yorku oznámil nové sankce namířené proti osobám a společnostem obchodujícím, a bankám financujícím a umožňujícím obchod se Severní Koreou. Poděkoval zároveň Číně a Rusku za podporu při prosazení sankcí vůči Pchjongjangu. Severokorejský vůdce Kim Čong-un v reakci pohrozil Spojeným státům nejtvrdšími protiopatřeními v historii. Podle něj Trumpův projev plně ospravedlňuje pokračování jaderného programu KLDR. V rámci boje za čest svého národa hodlá prý Kim zajistit, aby muž disponující výsadou nejvyššího velení USA za svou řeč draze zaplatil. Donald Trump a Kim Čong-un dva muži, kteří mohou rozpoutat nukleární válku

6 Politika a veřejná správa ČSSD se chce s dědici Altnera vyrovnat mimosoudně, nabízí ale málo Spor ČSSD s právníkem Zdeňkem Altnerem, respektive jeho dědici, není stále u konce. Pražský městský soud loni v březnu sice přiznal Altnerovi téměř 338 milionů korun za to, že stranu od roku 1997 zastupoval ve sporu o vlastnictví pražského Lidového domu. Nejvýraznější část celkové částky však tvoří smluvní pokuta, která za 5734 dní od podání žaloby do vynesení rozsudku činí 318 milionů korun. Samotná částka, kterou má ČSSD zaplatit je 18,5 milionu korun. Tu jsou údajně představitelé sociální demokracie připraveni zaplatit, vadí jim ale smluvní pokuta, která podle nich narostla především kvůli průtahům způsobeným Altnerem. ČSSD tak nyní čeká rozsudek Nejvyššího soudu, který bude rozhodovat o tom, zda je pohledávka platná. Strana tak nabízí Altnerovým dědicům mimosoudní vyrovnání. Podle oficiálního vyjádření nabízí 180 milionů korun. Jeden z dědiců Patrik Altner však odmítl, že šlo o 180 milionů. Sociální demokraté podle něj něco nabídli, ale byla to úsměvně nízká částka. Rozhodně to nebylo 180 milionů, bylo to daleko méně, uvedl Patrik Altner. Sociální demokracie si vzala u banky úvěr 338 milionů korun, z výroční zprávy však vyplývá, že do konce loňského roku nebyl čerpán. Právník loni na podzim zemřel a jeho nárok přešel na dědice. ČSSD se spor se snaží spor s dědici po zesnulém Altnerovi vyřešit mimosoudně

7 ÚDHPSH rozdává pokuty politickým stranám Úřad pro dohled nad hospodařením politických stran a politických hnutí (ÚDHPSH) zahájil správní řízení s hnutím ANO, kvůli knize předsedy hnutí Andreje Babiše O čem sním, když náhodou spím. Ta podle Úřadu nebyla náležitě označena povinnou informací o zadavateli a zpracovateli. Hnutí ANO se tak pravděpodobně dopustilo přestupku, za což mu hrozí pokuta až ve výši statisíců. Babiš knihu představil letos v červnu jako součást vize hnutí do roku 2035, podle úřadu ale publikace porušuje pravidla volební kampaně. Úřad pro dohled nad stranami dosud zahájil správní řízení s osmi subjekty, jejich jména do voleb nebude zveřejňovat. Vedle hnutí ANO je mezi nimi také Česká asociace satelitních operátorů nebo Olomoucký kraj kvůli aktivitám hejtmana a poslance Ladislava Oklešťka (ANO). Nejčastěji úřad subjektům vytýká neoznačení volebních materiálů informacemi o zadavateli a zpracovateli nebo účast ve volební kampani bez předchozí registrace. Kontroloři také udělili první pokutu. Kvůli nedostatečně označené předvolební reklamě musí Občanská demokratická aliance (ODA) zaplatit korun. Aliance se hodlá bránit správní žalobou, která ale nemá odkladný účinek. Babiš představil svoji knihu jako součást předvolební kampaně

8 Ekonomika a finance Americká centrální banka chce začít kvantitativní utahování Rada americké centrální banky (FED) se na svém posledním zasedání dohodla, že bude držet nadále klíčovou sazbu v rozpětí mezi 1 až 1,15 %. Zároveň ale uvedla, že do konce roku pravděpodobně dojde k dalšímu zvýšení. Letos tak učinil zatím dvakrát, od konce krize pak celkem čtyřikrát. Prostřednictvím této sazby se snaží FED ovlivňovat úrokové sazby, za které si půjčují firmy a domácnosti. Podle prohlášení FED se americká ekonomika vyvíjí pozitivně, nadále dochází ke zlepšování situace na trhu práce. Kromě pravděpodobného zvýšení v prosinci prognóza aktuálně počítá se třemi dalšími nárůsty mezibankovní sazby (FED Fund Rate) v průběhu příštího roku. FED také potvrdil svůj úmysl zahájit od října takzvané kvantitativní utahování. To znamená, že se FED postupně začne zbavovat amerických vládních dluhopisů a hypotéčních cenných papírů, které nakupoval v průběhu a po konci finanční krize. Bilanční suma FED se tak vyšplhala na zhruba 4,5 bilionu dolarů. FED od října začne postupně omezovat nákupy nových cenných papírů například tím, že omezí reinvestice příjmů ze splacených dluhopisů. To povede k tomu, že objem portfolia bude klesat - zpočátku se bude bilanční suma snižovat o 10 miliard dolarů měsíčně. Postupně se pak bude tempo snižování bilanční sumy v tříměsíčních intervalech zvyšovat, až výše dosáhne 50 miliard dolarů měsíčně. Guvernérka FED Janet Yellenová chce trochu zpomalit americkou ekonomiku

9 CPI může nabídnout zahraničním investorům dluhopisy za víc než miliardu Investiční skupina CPI Property Group zaměřená především na realitní trh slaví mezinárodní úspěch. Podařilo se jí získat rating Baa3 od ratingové agentury Moody s, což je první stupeň ratingu s takzvanou investiční známkou. Čtvrtý nejbohatší Čech Radovan Vítek, který CPI ovládá, má tak otevřenou cestu k tomu, aby mohl oslovit velké zahraniční investory s nabídkou série euroobligací v objemu až 1,25 miliardy eur. Nejdříve chce CPI nabídnout zhruba 500 milionů eur v obligacích se splatností pět až sedm let. Nabídka má proběhnout 27. září v Londýně, kde se také stanoví výnos, za jaký investoři peníze CPI půjčí. Ostatní dluhopisy v rámci celkového úvěrového programu plánuje CPI nabízet v závislosti na konkrétní poptávce ze strany investorů. Co se týče plánovaného využití prostředků získaných touto cestou, zhruba polovinu peněz plánuje CPI použít na refinancování stávajících dluhů s cílem je zlevnit, část investovat do svých existujících nemovitostí a nákupů nových. V současnosti má CPI zhruba 15 miliard korun v dluhopisech před splatností. K letošnímu pololetí její celkové zadlužení činilo 2,84 miliardy eur (v přepočtu 74 miliard korun). Celková aktiva společnosti byla 6,49 miliardy eur (169 miliardy korun). Radovan Vítek má důvod k radosti, jeho CPI získala investiční stupeň ratingu

10 Zemřela nejbohatší žena světa Ve Francii ve čtvrtek 21. září zemřela podnikatelka a dědička kosmetické společnosti L'Oréal Liliane Bettencourtová. Ta byla podle časopisu Forbes nejbohatší ženou světa. Její majetek byl letos na jaře odhadován na celkem 39,5 miliardy dolarů (zhruba 863,3 miliardy korun). Bettencourtová zemřela přesně měsíc před svými 95 narozeninami. Podle prohlášení její dcery, Françoise Bettencourtové Meyersové, zemřela žena pokojně ve spánku. Bettencourtová Meyersová zároveň vyjádřila podporu rodiny šéfovi L'Oréalu Jeanu-Paulu Agonovi a jeho týmu po celém světě. Nyní je tak nejbohatší ženou světa Alice Waltonová, jediná dcera Sama Waltona, zakladatele amerického gigantu Walmart. Její jmění činí podle odhadů 33,8 miliardy dolarů. Liliane Bettencourtová zdědila společnost L'Oréal po svém otci, který se mimo jiné díky vynálezu nového způsobu barvení vlasů prosadil na poli kosmetiky. Bettencourtová byla v roce 2010 zbavena kvůli svému špatnému duševnímu stavu svéprávnosti. Přispěla k tomu i kauza týkající se zneužití její důvěry. Bettencourtovou několik lidí připravilo o značné částky, čtyři z nich byli v roce 2015 odsouzeni k trestu vězení. Sama Bettencourtová čelila podezření z nelegálního financování předvolební kampaně bývalého francouzského prezidenta Nicolase Sarkozyho. V roce 2007 mu v rozporu se zákony údajně poskytla 150 tisíc eur v hotovosti. Liliane Bettencourtová byla až do současnosti nejbohatší ženou na světě

11 USD Byznys Google koupí od HTC tým pracující na vývoji mobilů Pixel Technologický gigant Google ze skupiny Alphabet se dohodl s tchajwanskou společností HTC Corporation na koupi týmu, který pracuje na vývoji chytrých telefonů Pixel, za zhruba 1,1 miliardy dolarů (24 miliard korun). HTC je dlouhodobým partnerem Googlu, podle odhadů analytiků se telefony Pixel podílejí na celkové produkci chytrých telefonů společnosti asi 20 %. Nabízená částka nepředstavuje pro Alphabet problém, v polovině letošního roku měla společnost v hotovosti a krátkodobých investicích téměř 95 miliard dolarů. Společnosti spolu také podepsaly nevýhradní licenční smlouvu o duševním vlastnictví, jejíž přesné podmínky však zveřejněny nebyly. Uzavřená dohoda se ale týká pouze zaměstnanců, nikoli výrobních aktiv. Ještě před pěti lety byly chytré telefony HTC v žebříčku světových prodejů na čtvrtém místě a jejich podíl na trhu činil zhruba 9 %. V současnosti se jejich podíl propadl na necelé 1 % kvůli konkurenci ze strany větších značek jako je Apple Inc., Samsung Electronics či levných čínských rivalů. S mobilními telefony Google už jednu zkušenost má, v roce 2011 koupil amerického výrobce Motorola Mobility za 12,5 miliardy dolarů a tři roky nato ho prodal. Dohoda sice ještě musí schválit příslušné regulační úřady, očekává se však, že bude úspěšně dokončena začátkem příštího roku. Google také čelí rekordní pokutě 2,4 miliardy dolarů od Evropské komise, proti které se odvolal. Graf: Vývoj ceny akcií Alphabet

12 EPH koupí německou černouhelnou elektrárnu Mehrum Energetický a průmyslový holding (EPH) kupuje německou společnost Kraftwerk Mehrum, která vlastní černouhelnou elektrárnu Mehrum. Prodejcem jsou společnosti Enercity a BS Energy. Černouhelná elektrárna Mehrum se nachází přibližně 20 kilometrů na východ od Hannoveru. Její instalovaný výkon činí 750 megawattů (MW) a zaměstnává přibližně 120 lidí. Instalovaný výkon největší české jaderné elektrárny v Temelíně je asi 2000 MW. EPH získá akcie společnosti prostřednictvím své dceřiné společnosti EP Power Europe a následně převezme kontrolu nad elektrárnou. EPH, který většinově vlastní Daniel Křetínský (jeho efektivní podíl je 94 %) zatím přesnou cenu akvizice nespecifikovalo. Celá transakce ještě podléhá schválení německého antimonopolního úřadu, její dokončení se však očekává během října. Křetínský tak pokračuje v nákupech. Zatím poslední velkou akvizicí EPH byla letos v červnu koupě dvou plynových elektráren ve Velké Británii za 318 milionů liber (asi 9,5 miliardy korun). Oba zdroje holding získal od energetické firmy Centrica. Elektrárna Mehrum je dalším přírůstkem do majetku EPH

13 Uber ztratil licenci v Londýně Londýnský regulátor dopravy zrušil licenci společnosti Uber, provozující alternativní taxislužbu. Zrušení licence postihne více než 40 tisíc řidičů. Podle správního úřadu, který v Londýně reguluje dopravu, není přístup společnosti Uber dostatečně odpovědný k mnoha problémům, které by mohly mít vliv na veřejnou bezpečnost a bezpečnost cestujících. Poslední den, kdy bude licence Uberu platná, bude 30. září. Společnost má nyní 21 dní na to, aby se proti rozhodnutí úřadu odvolala. Po tuto dobu může ještě provozovat své služby. S rozhodnutím však nesouhlasí stovky tisíc lidí. Již více než jich podepsalo online petici za zachováním Uberu v Londýně. Rozhodnutí o neprodloužení licence podporuje londýnský starosta Sadiq Khan. Podle něj všechny společnosti musí dodržovat nastavené standardy. Uber v Londýně čelí kritice odborů, zákonodárců a také řidičů tradičních černých taxíků. Kromě Londýna má Uber problémy i v dalších městech a v několika státech, včetně Dánska nebo Maďarska, už o licenci přišel. Hromadící se problémy Uberu se projeví v horším výsledku hospodaření. Tím by se mohl zkomplikovat případný vstup společnosti na burzu, o kterém se již delší dobu spekuluje. Uber od konce září nebude mít licenci na provozování svých služeb v Londýně

14 CZK Tesař zvýšil nabídku za bulharská aktiva ČEZ Miliardář Jaromír Tesař po dlouhém vyjednávání nakonec navýšil svoji nabídku na distribuční společnost, kterou v Bulharsku ČEZ vlastní. Nabízená cena by mohla překročit 300 milionů eur, tedy 7,8 miliardy korun. Společnost Energo-Pro tak reagovala na výzvu ČEZ k úpravě nabídky na koupi aktiv ČEZ v Bulharsku. Ve čtvrtek 21. září proto podala upravenou nabídku, která splňuje požadované parametry. Uvedla to mluvčí Tesařovy společnosti. Přesnou sumu, kterou je Energo-Pro ochotná za dceřinou firmu ČEZ zaplatit však neuvedla. Oznámila jen, že cena převyšuje původní investice české firmy do bulharské distribuce, tedy 281 milionů eur, a je vyšší, než kolik za ni ČEZ původně požadoval. Tedy již zmiňovaných 300 milionů eur. Výběrové řízení na prodej svých aktiv v Bulharsku rozjel ČEZ letos na jaře. Celkem se mu sešly čtyři nabídky, tři na distribuční společnost a sluneční elektrárnu Orešec a jedna nabídka na odstavenou uhelnou elektrárnu Varna. Téměř veškerý byznys ČEZ v Bulharsku se ale potýká s problémy. Varna už dva a půl roku nevyrábí. Dále má ČEZ vleklé problémy s tamním regulátorem ohledně určování cen koncovým odběratelům. Graf: Vývoj ceny akcií ČEZ

15 Penta nakupuje lékárny a zahajuje výstavbu na Žižkově Investiční skupina Penta prostřednictvím své sítě lékáren Dr. Max dokončila v Srbsku koupi desítek lékáren sítě Farmanea. Penta na tamní trh vstoupila už loni, nyní má s nově pořízenými lékárnami již celkem zhruba stovku provozoven. Některé provozovny již prošly rebrandingem na barvy českých lékáren. Cílem Penty je mít do konce roku v Srbsku 150 lékáren. Dr. Max v červnu vstoupil na rumunský trh, kde koupil 31 lékáren. Je největší sítí lékáren ve střední Evropě, v pěti zemích jich zde provozuje zhruba Kromě Dr. Max vlastní Penta také sázkové kanceláře Fortuna a čím dál více se prosazuje jako developer. V nejbližší době plánuje zahájit výstavbu na náměstí Winstona Churchilla na Žižkově. Projekt, který Penta staví v konsorciu s Českými drahami a Sudopem, se skládá ze dvou administrativních budov, jež nabídnou téměř 30 tisíc metrů čtverečních ploch. Dále na místě vyroste rezidenční budova se zhruba šedesátkou bytů. Ke konci letošního roku Penta zahájí výstavbu projektu Smíchoff, který nabídne celkem metrů čtverečních kancelářských ploch. Stavbu svého největšího projektu Central Business Districtu u Masarykova nádraží však Penta začne nejdříve za 2 roky. Investiční skupina Penta se v poslední době činí

16 Burzovní data Pražská akciová burza Akcie Cena YTD 1 týden 1 měsíc 3 měsíce 6 měsíců 1 rok CETV 88,35 32,66% -0,17% -4,74% -9,85% 15,49% 60,64% ČEZ 433,30 9,10% -0,64% 1,95% 7,11% 6,67% 9,10% ERSTE 953,60 29,46% 0,87% 2,76% 13,97% 21,32% 37,32% FORTUNA 141,00 64,34% -3,09% -6,00% 11,90% 34,29% 56,67% KB 973,00 14,53% -1,22% -2,66% 7,04% 5,86% 20,94% Moneta MB 79,00 7,11% -0,69% 1,67% 2,60% 3,73% 10,86% PEGAS 1 006,00 30,82% -0,30% -1,18% 10,31% 21,94% 31,33% PHILIP MORRIS ,00 31,34% 0,54% 2,77% 8,01% 27,45% 37,83% STOCK 70,50 29,43% -1,22% 14,62% 37,56% 25,97% 41,18% TMR 710,00 4,41% 1,43% 4,41% 7,58% 5,19% 1,43% O2 275,50 15,94% 0,77% -0,36% -2,65% 7,61% 28,17% UNIPETROL 344,50 93,23% 1,32% 17,86% 21,73% 58,62% 97,42% VIG 640,80 14,97% -2,17% -1,46% -1,40% 9,17% 35,92% Výnosy českých státních dluhopisů Emise Výnos do splatnosti % ČR 2 roky -0,3880% ČR 3 roky -0,2300% ČR 5 let 0,0320% ČR 7 let 0,3970% ČR 10 let 0,9020% ČR 15 let 1,3800%

17 Nejvýnosnější české korporátní dluhopisy na pražské burze Emise Kupon % Výnos do splatnosti % J & T Banka as 10 9,60 J & T Banka as 9 8,41 Czech Property Investments as 8 7,59 Unicapital as 5,1 5,96 Unicapital Energy as 5,1 5,61 Passerinvest Group as 5,25 5,25 CPI Byty as 5,8 4,83 Kofola CeskoSlovensko as 4,6 4,59 Czech Property Investments as 4,85 4,41 Gramexo PLC 0 4,09 Trianon Building Prague sro 2,964 4,03 J&T Securities Management Ltd 6,25 3,84 EPH Financing CZ as 4,2 3,69 CPI Byty as 4,8 3,49 EPH Financing CZ as 3,5 3,46 Czech Property Investments as 4,65 3,36 Czech Property Investments as 4,65 3,25 ING BANK NV Amsterdam 4,5 2,42 Ceska zbrojovka as 2,08 2,35 Pegas Nonwovens SA 2,85 2,25

18 Bratislavská akciová burza Akcie Cena YTD 1 týden 1 měsíc 3 měsíce 6 měsíců 1 rok Tatry Mountain 26,40 8,20% -0,38% 1,93% 5,94% 7,76% 7,32% BIOTIKA/d 30,00-28,57% -14,29% -14,29% -23,08% -28,74% -40,00% BIOTIKA II/d 31,92 N/A N/A N/A N/A N/A N/A OTP BANKA/d 2,00 10,50% 0,00% 0,00% 100,00% 96,08% 10,50% OTP BANKA 2/d 1,50 N/A N/A N/A N/A N/A N/A SES TLMACE/d 1,00 25,00% 9,89% 9,89% 0,00% 25,00% 25,00% SLOVNAFT/d 82,50 17,86% 3,13% -2,71% 10,00% 23,13% 19,57% SLOVNAFT II/d 60,01 N/A N/A N/A N/A N/A N/A SLOVNAFT III/d 0,00 N/A N/A N/A N/A N/A N/A BEST HOTEL PRO/d 3,20 0,00% N/A 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% VSEOBEC UVER B/d 144,00 5,43% 7,42% 10,34% 9,09% 6,85% 5,34% Výnosy slovenských státních dluhopisů Emise Výnos do splatnosti % SR 3 roky -0,3330% SR 5 let -0,0690% SR 8 let 0,2660% SR 10 let 0,8280% SR 15 let 1,4100%

19 Nejvýnosnější slovenské korporátní dluhopisy na bratislavské burze Emise Kupon % Výnos do splatnosti % JOJ Media House as 6 11,96 Tatry Mountain Resorts as 6 4,83 JOJ Media House as 6,3 4,80 J&T Finance Group SE 5,25 4,78 CPI Finance Slovakia as 5 4,59 Emma Gamma Finance as 5,25 4,56 ESIN Finance sro 5 4,40 Eurovea as 4,5 4,14 CPI Finance Slovakia as 5,85 3,86 CPI Finance Slovakia as 5 3,81 HB Reavis Finance SK sro 4,25 3,59 EPH Financing SK as 4,2 3,54 HB Reavis Finance SK sro 3,5 3,50 Tatry Mountain Resorts as 4,5 3,47 HB Reavis Finance SK sro 3,5 3,44 J&T Global Finance V sro 3,8 3,31 Vseobecna Uverova Banka as 1,6 1,62 Vseobecna Uverova Banka as 1,05 1,34 Vseobecna Uverova Banka as 3,35 1,17 Vseobecna Uverova Banka as 1,2 1,04

20 Světové akciové indexy Název Popis Hodnota YTD Týden 3 měsíce 6 měsíců 1 rok PX 13 firem Praha 1 046,5 13,55% -0,43% 6,74% 9,56% 19,48% S&P největších USA 2 502,2 13,43% -0,06% 3,74% 6,94% 18,01% DJIA Tradičních 30 USA ,6 15,17% 0,08% 5,32% 9,49% 25,46% NASDAQ 2582 technologických firem 6 426,9 20,36% -0,43% 4,92% 9,29% 22,52% DAX Tradičních 30 Frankfurt ,4 6,82% 0,14% 1,26% 0,50% 14,20% EUROSTOXX50 50 tradičních firem z 12 zemí EU 3 541,4 10,80% 0,41% 3,14% 3,59% 20,81% FTSE největších Velká Británie 7 310,6 5,24% 0,38% 0,53% 1,53% 9,63% HANG SENG 50 firem Hong Kong ,5 31,33% -0,96% 9,88% 19,24% 22,36% NIKKEI 225 firem Tokyo ,6 7,82% 2,45% 1,89% 8,15% 24,06% Název Popis Hodnota P/E P/BV P/S PX 13 firem Praha 1 046,5 14,13 1,33 1,49 S&P největších USA 2 502,2 23,52 3,10 2,13 DJIA Tradičních 30 USA ,6 20,51 3,60 2,29 NASDAQ 2582 technologických firem 6 426,9 34,85 4,02 2,90 DAX Tradičních 30 Frankfurt ,4 16,47 1,78 0,93 EUROSTOXX50 50 tradičních firem z 12 zemí EU 3 541,4 19,28 1,77 1,27 FTSE největších Velká Británie 7 310,6 26,57 1,89 1,27 HANG SENG 50 firem Hong Kong ,5 14,09 1,38 1,89 NIKKEI 225 firem Tokyo ,6 14,64 1,33 0,86 Finanční data a informace byly získány především z terminálu Thomson Reuters, tiskových zpráv a zveřejněných informací daných společností či institucí, dále ze zahraničních i domácích médií a informačních institucí.