KOMODITNÍ SPREADY PRACUJÍ ZA VÁS SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 01/09/2015
|
|
- Bohumil Kříž
- před 5 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 KOMODITNÍ SPREADY PRACUJÍ ZA VÁS SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 01/09/2015 HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/ Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) (+420) info@hbpartners.cz
2 01 O HB Partners s. r. o Co je to investování EXISTUJE IDEÁLNÍ INVESTICE? Co jsou Sezónní komoditní spready PrOC ˇ investovat do komoditních spreadu VIP KOMODITNÍ SPREADY HB PARTNERS TECHNICKÝ ROZBOR SEZÓNNÍCH SPREADU HISTORICKÁ VÝKONNOST TEORETICKÉ INVESTICE FUNDAMENTÁLNÍ ROZBOR SPREADY NeJCasTEjší ˇ ˇ otázky...30 Marek Hauf analytik 1
3 Spolecnost ˇ HB Partners Česká společnost HB Partners, s.r.o. je vázaným zástupcem společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry. HB Partners je jako vázaný zástupce vedena u České národní banky podle 32a a násl. zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Rozsah povolených činností, které je společnost oprávněna vykonávat ve vztahu ke konkrétním investičním nástrojům, je uveden v příslušném seznamu vedeném ČNB. Nejen prostřednictvím americké společnosti Interactive Brokers nabízíme přístup na desítky významných trhů (derivátových, akciových a měnových) v mnoha zemích celého světa. Obchodovat můžete přímo prostřednictvím elektronických platforem, ale také telefonicky přes trading desk, který je Vám k dispozici od 8:00 hod do 22:15 hod. Makléři společnosti HB Partners s.r.o. mají mnohaleté zkušenosti s obchodováním na světových finančních trzích a jsou vždy připraveni Vám poradit s implementací konkrétních obchodních strategií či s technickými záležitostmi ohledně nastavení platformy tak, aby se Vám obchodovalo co nejlépe. VIP SPREADY ZÁŘÍ 2015 Měsíc září nám opětovně přináší nová očekávání u našich VIP sezónních spreadů. Vzhledem k historickému vývoji můžeme očekávat nadprůměrné pohyby na komoditních trzích. Své klienty získáváme zejména díky pozitivním referencím od stávajících zákazníků. Ke každému klientovi přistupujeme individuálně, ať už se jedná o začínajícího investora a tradera nebo zkušeného profesionála. Naší předností je diskrétní přístup, kvalita, odbornost a flexibilita. 2
4 Co je investování Investováním rozumíme nákup či prodej rozhodného majetku nebo aktiv, která mají v budoucnu potenciál se zhodnotit nebo přinášet pravidelný výnos - rentu.každá investice má tři základní parametry, které vytváří takzvaný Investiční trojúhelník. VÝNOS Co a kolik můžete z dané investice získat Míra nejistoty, nedosažení očekávaného výnosu, možnost ztráty RIZIKO LIKVIDITA Rychlost přeměny investice na hotovost Dříve, než začnete investovat, zkuste si odpovědět na několik prvotních otázek, které Vám mohou pomoci při důkladném výběru vhodné strategie: Na jak dlouho chci investovat? Jaké riziko jsem ochoten akceptovat? Co mi má investice přinášet, co od ní očekávám? CÍLE Mějte na paměti, že kvalitní portfolio by mělo zajišťovat cíle krátkodobé i dlouhodobé. 3
5 Existuje ideální investice? Ideální investice by měla mít vysoký výnos, nízké riziko a vysokou likviditu. Investice tohoto typu bohužel ale neexistuje. Proto je důležité určit optimální poměr mezi těmito parametry a určit si ten, který je pro Vás nejvíce a nejméně podstatný. Různé formy investic mají různé výhody i rizika. Jestliže vyžadujeme pevný základ, který snadno nepodlehne výkyvům, je vhodné investici diverzifikovat, rozkládat rizika. 4
6 Co jsou sezónní komoditní spready Spready, přesněji sezónní spready, mají v oblibě obchodníci, kteří se zaměřují na vyhledávání sezónních, opakujících se jevů na trzích. Drží dlouhé a krátké pozice v termínových kontraktech stejného trhu s rozdílnými termíny dodání nebo na příbuzných komoditních trzích. Spread je rozdíl mezi současnými hodnotami těchto futures kontraktů. Při vytváření strategií převážná část obchodníků využívá kombinaci fundamentální a technické analýzy s přídavkem historických faktorů jednotlivých trhů, které ovlivnily změny v cenách mezi otevřením a uzavřením pozic. Vzhledem k tomu, že obchody mohou být rozloženy nejen do různých měsíců, ale i napříč trhy, nabízí se opravdu nepřeberná škála možností k vytvoření si vlastních unikátních obchodních sestav - spreadů. V příkladu můžeme hovořit o jednoduchém meziměsíčním spreadu Nákup zlata s únorovým dodáním a Prodej zlata s červnovým dodáním. Další možností může být mezikomoditní spread Nákup zlata s únorovým dodáním a Prodej stříbra s březnovým dodáním. Kombinace termínů dodání a trhů jsou na zvážení každého obchodníka. Alfa a omega Spready umí velice dobře snížit a diverzifikovat riziko tím, že nesázejí pouze na jeden konkrétní titul, ale na dva zároveň. U meziměsíčních spreadů nakupujete a prodáváte stejné podkladové aktivum s různými měsíci dodání. Tím spekulujete jak na vzestup, tak na pokles ceny. 5
7 Procˇ investovat Sezónní spready přináší nemalé výhody: Možnost ve stejný okamžik vstoupit jak do dlouhé pozice, tak do pozice krátké. Nižší volatilita než u obchodování jednotlivých futures kontraktů. Samozřejmě, že volatilita je závislá na zvoleném spreadu a aktuální situaci na trhu. Obecně jsou ovšem interdelivery komoditní spready výrazněji méně volatilní než jednotlivé futures kontrakty. Nižší marginy. Brokeři stanovují marginy podle rizikovosti jednotlivých trhů, která se odvíjí především od denní volatility. Pokud tedy spready nabízejí nižší volatilitu, znamená to v konečném důsledku nižší marginy. Ceny interdelivery spreadů můžete tedy obchodovat téměř s o 60% nižšími zálohami oproti klasickému futures kontraktu. Diverzifikace. Díky nižším požadavkům na marginy si se stejným kapitálem můžete dovolit výrazněji diverzifikovat Vaše portfolio, a tak zajistit větší rozloženost rizik. Časová nenáročnost. Obchodování spreadových operací, obzvláště sezónních spreadů, je záležitostí pár minut denně. Nejedná se o intradenní obchodování a tato strategie je vhodná pro širší investorskou veřejnost. VYSOKÁ LIKVIDITA Zatímco například u termínovaných vkladů v bance můžete úspory vybrat až po uplynutí stanovené doby, Vaše komoditní (futures) pozice můžete zlikvidnit kdykoliv v průběhu obchodních hodin. Nevýhody: Využíváním této služby podstupujete RIZIKO ztráty Se spready souvisejí vyšší transakční náklady Obchodování bez stop lossů Pro velmi aktivní obchodníky může být nevýhodou nižší frekvence realizovaných obchodů 6
8 VIP spready HB Partners Investiční strategie popisované v této zprávě jsou riskantní a nejsou vhodné pro každého investora. Pokud plně neporozumíte podmínkám a rizikům popisovaných obchodů, včetně rozsahu potenciálního rizika ztráty, které může dosáhnout a v určitých případech i přesáhnout hodnotu původní investice, měli byste se takových obchodů zdržet. Výsledky investic minulého období nejsou zárukou výnosů budoucích. Výkonnost investice v minulosti nezaručuje příznivé výsledky do budoucna. Hodnota, cena či příjem z aktiv se může měnit anebo být také ovlivněna pohybem směnných kurzů. Údaje uvedené v části dokumentu " Technický rozbor sezónních spreadů" nejsou očištěny o výši odměn, provizí a jiných poplatků. Skutečnosti, které v budoucnu nastanou, se mohou od informací uvedených v této zprávě významně lišit a mohou tak významně ovlivnit doporučení či analýzy obsažené v této zprávě, přičemž interval budoucích změn není možné předem stanovit. INVESTICE DO SEZÓNNÍCH SPREADŮ ZÁŘÍ 2015 Měsíc září nám opětovně přináší nová očekávání u našich VIP sezónních spreadů. Vzhledem k historickému vývoji můžeme očekávat nadprůměrné pohyby na komoditních trzích. 7
9 Technický rozbor sezónních spreadu zárí 2015 Průměrná historická výkonnost sezónní spready září , hodnota obchodního účtu v USD při počáteční investici 60 tisíc USD 61133, , , , , , , , , , , , , , ,0 BUY NGF6 / NGX5 BUY HOF6 / SELL RBF6 BUY HOH6 / SELL HOZ5 BUY CDZ5 / SELL JYZ5 BUY EUZ5 / SELL ADZ5 BUY ADZ5 / SELL BPZ5 BUY CDZ5 / SELL BPZ5 BUY USZ5 / SELL TYZ5 BUY EDZ7 / SELL EDZ5 BUY S N6 / SELL S X5 BUY C Z5 / SELL S X5 BUY SMZ5 / SELL SMN6 BUY LHV5 / SELL LHZ5 BUY LHV5 / SELL LCV5 BUY LCG6 / SELL LCZ5 Graf 1 Přehled historické teoretické kumulativní výkonnosti VIP Spreadů při investici USD pro měsíc září Vypočteno součtem průměrných výkonností za posledních 15 let, jednotlivých spreadů. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) Výčet sezónních strategií Zobrazit Datum vstupu Datum výstupu nákup leden 16 zemní plyn (NYM) - NGF6 prodej listopad 15 zemní plyn (NYM) - NGX5 nákup leden 16 topný olej (NYM) - HOF6 prodej leden 16 benzí n (NYM) - RBF6 nákup březen 16 topný olej (NYM) - HOH6 prodej prosinec 15 topný olej (NYM) - HOZ5 nákup prosinec 15 CAD (CME) - CDZ5 prodej prosinec 15 JPY (CME) - JYZ5 nákup prosinec 15 EUR (CME) - EUZ5 prodej prosinec 15 AUD (CME) - ADZ5 nákup prosinec 15 AUD (CME) - ADZ5 prodej prosinec 15 GBP (CME) - BPZ5 nákup prosinec 15 CAD (CME) - CDZ5 prodej prosinec 15 GBP (CME) - BPZ5 nákup prosinec 15 30leté US Bondy (CME) - USZ5 prodej prosinec 15 10leté T-Notes (CME) - TYZ5 nákup prosinec 17 eurodolar (CME) - EDZ7 prodej prosinec 15 eurodolar (CME) - EDZ5 nákup červenec 16 sója (CBOT) - S N6 prodej listopad 15 sója (CBOT) - S X5 nákup prosinec 15 kukuřice (CBOT) - C Z5 prodej listopad 15 sója (CBOT) - S X5 nákup prosinec 15 sójový šrot (CBOT) - SMZ5 prodej červenec 16 sójový šrot (CBOT) - SMN6 nákup ří jen 15 vepřové půlky (CME) - LHV5 prodej prosinec 15 vepřové půlky (CME) - LHZ5 nákup ří jen 15 vepřové půlky (CME) - LHV5 prodej ří jen 15 skot na porážku (CME) - LCV5 nákup únor 16 skot na porážku (CME) - LCG6 prodej prosinec 15 skot na porážku (CME) - LCZ5 Graf 2 Graf 3 Graf 4 Graf 5 Graf 6 Graf 7 Graf 8 Graf 9 Graf 10 Graf 11 Graf 12 Graf 13 Graf 14 Graf 15 Graf 16 Procentuální úspěšnost za posledních 15 let Průměrný zisk obchodu v USD za posledních 15 let 18.září 10.ří jna ,00 20.září 22.ří jna ,00 28.září 3.listopadu ,00 2.září 17.září ,00 6.září 22.září ,00 22.září 7.listopadu ,00 29.září 12.ří jna ,00 20.září 29.září ,00 3.září 17.listopadu ,00 3.září 3.ří jna ,00 18.září 6.ří jna ,00 28.září 25.ří jna ,00 2.září 1.ří jna ,00 3.září 20.září ,00 16.září 7.listopadu ,00 Tabulka 1 Přehled jednotlivých spreadových příležitostí v měsíci září 2015 (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 8
10 Historická výkonnost teoretické investice nákup leden 16 zemní plyn (NYM) - NGF6 / prodej listopad 15 zemní plyn (NYM) - NGX5 Invvestiční kapitál 6000 USD Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 2 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup leden 16 zemní plyn (NYM) - NGF6 / prodej listopad 15 zemní plyn (NYM) - NGX5 Vstup přibižně 09/18 - Výstup přibližně 10/10 Rok Datum vstupu 09/18/14 09/18/13 09/18/12 09/19/11 09/20/10 09/18/09 09/18/08 09/18/07 09/18/06 09/19/05 09/20/04 09/18/03 09/18/02 09/18/01 09/18/00 Vstupní cena 0,15 0,25 0,43 0,38 0,42 0,91 0,59 0,96 2,08 0,75 0,88 0,49 0,30 0,55 0,05 Datum výstupu 10/10/14 10/10/13 10/10/12 10/10/11 10/08/10 10/09/09 10/10/08 10/10/07 10/10/06 10/10/05 10/08/04 10/10/03 10/10/02 10/10/01 10/10/00 Výstupní cena 0,18 0,25 0,45 0,47 0,64 1,14 0,65 1,08 2,10 0,93 1,55 0,54 0,32 0,51 0,08 Body 0,03 0,01 0,02 0,09 0,22 0,22 0,06 0,12 0,02 0,18 0,67 0,05 0,03-0,04 0,03 Zisk/Ztráta USD 250,00 70,00 160,00 860, , ,00 640, ,00 200, , ,00 470,00 250,00-400,00 260,00 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 93 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1473,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 0, ,86 ZISKOVÉ POZICE 14 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -0, ,00 ZTRÁ TOVÉ POZICE 1 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 0, ,33 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 2 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 9
11 nákup leden 16 topný olej (NYM) - HOF6 / prodej leden 16 benzín (NYM) - RBF6 Invvestiční kapitál 6000 USD Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 3 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup leden 16 topný olej (NYM) - HOF6 / prodej leden 16 benzí n (NYM) - RBF6 Vstup přibižně 09/20 - Výstup přibližně 10/22 Rok Datum vstupu 09/22/14 09/20/13 09/20/12 09/20/11 09/20/10 09/21/09 09/22/08 09/20/07 09/20/06 09/20/05 09/20/04 09/22/03 09/20/02 09/20/01 09/20/00 Vstupní cena 27,58 35,71 40,13 31,75 21,44 6,26 43,40 20,18 19,44 23,07 5,58 0,59 2,27 1,41 8,68 Datum výstupu 10/22/14 10/22/13 10/22/12 10/21/11 10/22/10 10/22/09 10/22/08 10/22/07 10/20/06 10/21/05 10/22/04 10/22/03 10/22/02 10/22/01 10/20/00 Výstupní cena 34,98 38,68 42,27 36,02 22,10 7,91 52,88 18,97 19,95 28,52 15,12 3,17 2,84 3,10 9,51 Body 7,40 2,97 2,14 4,27 0,66 1,65 9,48-1,21 0,51 5,45 9,54 2,58 0,57 1,69 0,83 Zisk/Ztráta USD 3108, ,40 898, ,40 277,20 693, ,60-508,20 214, , , ,60 239,40 709,80 348,60 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 93 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1766,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 3, ,20 ZISKOVÉ POZICE 14 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -1,21-508,20 ZTRÁ TOVÉ POZICE 1 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 3, ,84 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 3 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 10
12 Graf 4 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup březen 16 topný olej (NYM) - HOH6 / prodej prosinec 15 topný olej (NYM) - HOZ Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 4 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup březen 16 topný olej (NYM) - HOH6 / prodej prosinec 15 topný olej (NYM) - HOZ5 Vstup přibižně 09/28 - Výstup přibližně 11/03 Rok Datum vstupu 09/29/14 09/30/13 09/28/12 09/28/11 09/28/10 09/28/09 09/29/08 09/28/07 09/28/06 09/28/05 09/28/04 09/29/03 09/30/02 09/28/01 09/28/00 Vstupní cena 0,47-2,01-6,40-2,88 3,97 7,33 4,45-2,95 7,50-3,75-6,50-1,60-4,35-1,25-6,60 Datum výstupu 11/03/14 11/01/13 11/02/12 11/03/11 11/03/10 11/03/09 11/03/08 11/02/07 11/03/06 11/03/05 11/03/04 11/03/03 11/01/02 11/02/01 11/03/00 Výstupní cena -1,90 0,22-1,49-2,79 4,36 8,01 6,75-2,91 9,89 5,40-3,61-0,85-2,92 0,15-6,28 Body -2,37 2,23 4,91 0,09 0,39 0,68 2,30 0,04 2,39 9,15 2,89 0,75 1,43 1,40 0,32 Zisk/Ztráta USD -995,40 936, ,20 37,80 163,80 285,60 966,00 16, , , ,80 315,00 600,60 588,00 134,40 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 93 PRŮ MĚ RNÉ RIZKO v USD 968,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 2,07 869,10 ZISKOVÉ POZICE 14 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -2,37-995,40 ZTRÁ TOVÉ POZICE 1 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 1,77 744,80 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 4 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 11
13 Graf 5 nákup prosinec 15 CAD (CME) - CDZ5 / prodej prosinec 15 JPY (CME) - JYZ5 Invvestiční kapitál 6000 USD Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 5 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup prosinec 15 CAD (CME) - CDZ5 / prodej prosinec 15 JPY (CME) - JYZ5 Vstup přibižně 09/02 - Výstup přibližně 09/17 Rok Datum vstupu 09/02/14 09/03/13 09/04/12 09/02/11 09/02/10 09/02/09 09/02/08 09/04/07 09/05/06 09/02/05 09/02/04 09/02/03 09/03/02 09/04/01 09/05/00 Vstupní cena , , , , , , , , , , , , , , ,0 Datum výstupu 09/17/14 09/17/13 09/17/12 09/16/11 09/17/10 09/17/09 09/17/08 09/17/07 09/15/06 09/16/05 09/17/04 09/17/03 09/17/02 09/17/01 09/15/00 Výstupní cena , , , , , , , , , , , , , , ,0 Body Zisk/Ztráta USD 2792, , ,50 777, , , , , , ,00 677, , , , ,50 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 87 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1727,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 1983,46 ZISKOVÉ POZICE 13 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -2926,25 ZTRÁ TOVÉ POZICE 2 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 1328,83 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 5 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 12
14 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup prosinec 15 EUR (CME) - EUZ5 / prodej prosinec 15 AUD (CME) - ADZ Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 6 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup prosinec 15 EUR (CME) - EUZ5 / prodej prosinec 15 AUD (CME) - ADZ5 Vstup přibižně 09/06 - Výstup přibližně 09/22 Rok Datum vstupu 09/08/14 09/06/13 09/06/12 09/06/11 09/07/10 09/08/09 09/08/08 09/06/07 09/06/06 09/06/05 09/07/04 09/08/03 09/06/02 09/06/01 09/06/00 Vstupní cena 69205, , , , , , , , , , , , , , ,00 Datum výstupu 09/22/14 09/20/13 09/21/12 09/22/11 09/22/10 09/22/09 09/22/08 09/21/07 09/22/06 09/22/05 09/22/04 09/22/03 09/20/02 09/21/01 09/22/00 Výstupní cena 72348, , , , , , , , , , , , , , ,0 Body Zisk/Ztráta USD 3142, , , , , , , , , ,50 605, ,50 130, , ,50 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 93 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 2656,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 2453,57 ZISKOVÉ POZICE 14 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -3707,50 ZTRÁ TOVÉ POZICE 1 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 2042,83 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 6 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 13
15 nákup prosinec 15 AUD (CME) - ADZ5 / prodej prosinec 15 GBP (CME) - BPZ5 Invvestiční kapitál 6000 USD Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 7 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup prosinec 15 AUD (CME) - ADZ5 / prodej prosinec 15 GBP (CME) - BPZ5 Vstup přibižně 09/22 - Výstup přibližně 11/07 Rok Datum vstupu 09/22/14 09/23/13 09/24/12 09/22/11 09/22/10 09/22/09 09/22/08 09/24/07 09/22/06 09/22/05 09/22/04 09/22/03 09/23/02 09/24/01 09/22/00 Vstupní cena ,0-6308,0 2144,0 263,0-3195, , , , , , , , , , ,0 Datum výstupu 11/07/14 11/07/13 11/07/12 11/07/11 11/05/10 11/06/09 11/07/08 11/07/07 11/07/06 11/07/05 11/05/04 11/07/03 11/07/02 11/07/01 11/07/00 Výstupní cena ,0-6165,0 3907,0 2958,0-156, , , , , , , , , , ,0 Body Zisk/Ztráta USD 991,25 142, , , , ,25 381, , ,50 43, , ,50 317, ,50 185,00 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 100 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1894,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 1456,75 ZISKOVÉ POZICE 15 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE ZTRÁ TOVÉ POZICE Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 1456,75 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 7 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 14
16 Graf 8 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup prosinec 15 CAD (CME) - CDZ5 / prodej prosinec 15 GBP (CME) - BPZ ,5 1962, Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 8 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup prosinec 15 CAD (CME) - CDZ5 / prodej prosinec 15 GBP (CME) - BPZ5 Vstup přibižně 09/29 - Výstup přibližně 10/12 Rok Datum vstupu 09/29/14 09/30/13 10/01/12 09/29/11 09/29/10 09/29/09 09/29/08 10/01/07 09/29/06 09/29/05 09/29/04 09/29/03 09/30/02 10/01/01 09/29/00 Vstupní cena ,0-4236,0 836,0-1279,0-1790,0-7343, , , , , , , , , ,0 Datum výstupu 10/10/14 10/11/13 10/12/12 10/12/11 10/12/10 10/12/09 10/10/08 10/12/07 10/12/06 10/12/05 10/12/04 10/10/03 10/11/02 10/12/01 10/12/00 Výstupní cena ,0-3160,0 1493,0-34,0 234,0-2005, , , , , , , , , ,0 Body Zisk/Ztráta USD 728, ,25 656, , , , , ,00-568,75 672, , ,50 472, ,50 32,50 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 87 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1277,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 1533,94 ZISKOVÉ POZICE 13 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -2602,50 ZTRÁ TOVÉ POZICE 2 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 982,42 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 8 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 15
17 Graf 9 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup prosinec 15 30leté US Bondy (CME) - USZ5 / prodej prosinec 15 10leté T-Notes (CME) - TYZ Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 9 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup prosinec 15 30leté US Bondy (CME) - USZ5 / prodej prosinec 15 10leté T-Notes (CME) - TYZ5 Vstup přibižně 09/20 - Výstup přibližně 09/29 Rok Datum vstupu 09/22/14 09/20/13 09/20/12 09/20/11 09/20/10 09/21/09 09/22/08 09/20/07 09/20/06 09/20/05 09/20/04 09/22/03 09/20/02 09/20/01 09/20/00 Vstupní cena 12~150 6~125 14~100 10~290 6~070 2~070 2~105 1~195 3~260 4~110-0~180-4~015-1~200-4~265-1~240 Datum výstupu 09/29/14 09/27/13 09/28/12 09/29/11 09/29/10 09/29/09 09/29/08 09/28/07 09/29/06 09/29/05 09/29/04 09/29/03 09/27/02 09/28/01 09/29/00 Výstupní cena 13~175 7~030 15~285 12~035 7~160 3~105 3~085 2~020 4~110 4~170-0~050-3~050-1~180-3~090-1~180 Body 1~025 0~225 1~185 1~065 1~090 1~035 0~300 0~145 0~170 0~060 0~130 0~285 0~020 1~175 0~060 Zisk/Ztráta USD 1078,13 703, , , , ,38 937,50 453,13 531,25 187,50 406,25 890,63 62, ,88 187,50 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 100 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1054,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 0~ ,42 ZISKOVÉ POZICE 15 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE ZTRÁ TOVÉ POZICE Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 0~ ,42 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 9 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 16
18 Graf 10 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup prosinec 17 eurodolar (CME) - EDZ7 / prodej prosinec 15 eurodolar (CME) - EDZ ,5-437, ,25 93,75 556, ,75 431,25 31, ,5 606, Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 10 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup prosinec 17 eurodolar (CME) - EDZ7 / prodej prosinec 15 eurodolar (CME) - EDZ5 Vstup přibižně 09/03 - Výstup přibližně 11/17 Rok Datum vstupu 09/03/14 09/03/13 09/04/12 09/06/11 09/03/10 09/03/09 09/03/08 09/04/07 09/05/06 09/06/05 09/03/04 09/03/03 09/03/02 09/04/01 09/05/00 Vstupní cena -1,81-1,39-0,21-0,27-1,23-2,61-1,21 0,16 0,39-0,30-1,86-3,25-2,11-2,11 0,01 Datum výstupu 11/17/14 11/15/13 11/16/12 11/17/11 11/17/10 11/17/09 11/17/08 11/16/07 11/17/06 11/17/05 11/17/04 11/17/03 11/15/02 11/16/01 11/17/00 Výstupní cena -1,56-0,67-0,19-0,26-1,05-2,27-1,04 0,64 0,61-0,26-1,42-2,51-2,28-3,14 0,18 Body 0,24 0,73 0,02 0,01 0,17 0,34 0,16 0,48 0,22 0,04 0,44 0,74-0,18-1,04 0,17 Zisk/Ztráta USD 606, ,50 50,00 31,25 431,25 843,75 400, ,00 556,25 93, , ,00-437, ,50 425,00 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 87 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 553,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 0,29 723,56 ZISKOVÉ POZICE 13 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -0, ,50 ZTRÁ TOVÉ POZICE 2 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 0,17 425,42 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 10 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 17
19 Graf 11 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup červenec 16 sója (CBOT) - S N6 / prodej listopad 15 sója (CBOT) - S X Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 11 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup červenec 16 sója (CBOT) - S N6 / prodej listopad 15 sója (CBOT) - S X5 Vstup přibižně 09/03 - Výstup přibližně 10/03 Rok Datum vstupu 09/03/14 09/03/13 09/04/12 09/06/11 09/03/10 09/03/09 09/03/08 09/04/07 09/05/06 09/06/05 09/03/04 09/03/03 09/03/02 09/04/01 09/05/00 Vstupní cena 26,75-64,75-174,25 19,00 24,00 5,00 45,25 39,75 45,50 21,75 21,75-7,50 0,00 13,75 32,75 Datum výstupu 10/03/14 10/03/13 10/03/12 10/03/11 10/01/10 10/02/09 10/03/08 10/03/07 10/03/06 10/03/05 10/01/04 10/03/03 10/03/02 10/03/01 10/03/00 Výstupní cena 29,00-43,25-80,00 35,25 25,50 11,00 49,00 40,00 45,75 30,00 25,75-30,75 7,25 20,25 35,00 Body 2,25 21,50 94,25 16,25 1,50 6,00 3,75 0,25 0,25 8,25 4,00-23,25 7,25 6,50 2,25 Zisk/Ztráta USD 112, , ,50 812,50 75,00 300,00 187,50 12,50 12,50 412,50 200, ,50 362,50 325,00 112,50 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 93 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 654,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 12,45 622,32 ZISKOVÉ POZICE 14 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -23, ,50 ZTRÁ TOVÉ POZICE 1 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 10,07 503,33 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 11 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 18
20 Graf 12 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup prosinec 15 kukuřice (CBOT) - C Z5 / prodej listopad 15 sója (CBOT) - S X Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 12 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup prosinec 15 kukuřice (CBOT) - C Z5 / prodej listopad 15 sója (CBOT) - S X5 Vstup přibižně 09/18 - Výstup přibližně 10/06 Rok Datum vstupu 09/18/14 09/18/13 09/18/12 09/19/11 09/20/10 09/18/09 09/18/08 09/18/07 09/18/06 09/19/05 09/20/04 09/18/03 09/18/02 09/18/01 09/18/00 Vstupní cena -633,25-891,50-900,00-643,75-576,25-623,00-588,75-617,25-305,25-369,75-331,00-403,25-299,50-256,50-299,00 Datum výstupu 10/06/14 10/04/13 10/05/12 10/06/11 10/06/10 10/06/09 10/06/08 10/05/07 10/06/06 10/06/05 10/06/04 10/06/03 10/04/02 10/05/01 10/06/00 Výstupní cena -609,75-851,75-803,50-558,25-573,50-551,75-498,00-598,25-293,00-360,00-319,00-462,75-281,75-238,00-281,75 Body 23,50 39,75 96,50 85,50 2,75 71,25 90,75 19,00 12,25 9,75 12,00-59,50 17,75 18,50 17,25 Zisk/Ztráta USD 1175, , , ,00 137, , ,50 950,00 612,50 487,50 600, ,00 887,50 925,00 862,50 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 93 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1980,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 36, ,64 ZISKOVÉ POZICE 14 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -59, ,00 ZTRÁ TOVÉ POZICE 1 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 30, ,33 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 12 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 19
21 Graf 13 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup prosinec 15 sójový šrot (CBOT) - SMZ5 / prodej červenec 16 sójový šrot (CBOT) - SMN Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 13 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup prosinec 15 sójový šrot (CBOT) - SMZ5 / prodej červenec 16 sójový šrot (CBOT) - SMN6 Vstup přibižně 09/28 - Výstup přibližně 10/25 Rok Datum vstupu 09/29/14 09/30/13 09/28/12 09/28/11 09/28/10 09/28/09 09/29/08 09/28/07 09/28/06 09/28/05 09/28/04 09/29/03 09/30/02 09/28/01 09/28/00 Vstupní cena 1,40 23,20 51,50-12,40-5,80 9,20-14,30-3,30-8,40-7,20-10,70 10,20-0,10 2,90-1,90 Datum výstupu 10/24/14 10/25/13 10/25/12 10/25/11 10/25/10 10/23/09 10/24/08 10/25/07 10/25/06 10/25/05 10/25/04 10/24/03 10/25/02 10/25/01 10/25/00 Výstupní cena 25,40 36,00 55,60-10,20-5,30 15,30-6,00-7,50-5,10-9,80-8,60 33,30 2,10 8,10 4,00 Body 24,00 12,80 4,10 2,20 0,50 6,10 8,30-4,20 3,30-2,60 2,10 23,10 2,20 5,20 5,90 Zisk/Ztráta USD 2400, ,00 410,00 220,00 50,00 610,00 830,00-420,00 330,00-260,00 210, ,00 220,00 520,00 590,00 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 87 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 806,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 7,68 768,00 ZISKOVÉ POZICE 13 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -3,40-340,00 ZTRÁ TOVÉ POZICE 2 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 6,20 620,00 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 13 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 20
22 Graf 14 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup říjen 15 vepřové půlky (CME) - LHV5 / prodej prosinec 15 vepřové půlky (CME) - LHZ Počet kontraktů 2 3 Roční vyhodnocení / Rok Graf 14 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup ří jen 15 vepřové půlky (CME) - LHV5 / prodej prosinec 15 vepřové půlky (CME) - LHZ5 Vstup přibižně 09/02 - Výstup přibližně 10/01 Rok Datum vstupu 09/02/14 09/03/13 09/04/12 09/02/11 09/02/10 09/02/09 09/02/08 09/04/07 09/05/06 09/02/05 09/02/04 09/02/03 09/03/02 09/04/01 09/05/00 Vstupní cena 6,48 3,02 1,75 2,70 2,27 1,97-0,40-2,33 2,62 1,25 2,07 0,82-4,27 3,52 2,97 Datum výstupu 10/01/14 10/01/13 10/01/12 09/30/11 10/01/10 10/01/09 10/01/08 10/01/07 09/29/06 09/30/05 10/01/04 10/01/03 10/01/02 10/01/01 09/29/00 Výstupní cena 12,72 5,03 2,45 5,57 3,50 0,80 4,75-1,40 2,77 3,85 6,08 0,85 0,92 3,78 4,15 Body 6,24 2,01 0,70 2,87 1,23-1,17 5,15 0,93 0,15 2,60 4,01 0,03 5,19 0,26 1,18 Zisk/Ztráta USD 2496,00 804,00 280, ,00 492,00-468, ,00 372,00 60, , ,00 12, ,00 104,00 472,00 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 93 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1088,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 2,33 930,00 ZISKOVÉ POZICE 14 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -1,17-468,00 ZTRÁ TOVÉ POZICE 1 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 2,09 836,80 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulk a 14 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 21
23 Graf 15 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup říjen 15 vepřové půlky (CME) - LHV5 / prodej říjen 15 skot na porážku (CME) - LCV Hodnota investice Počet kontraktů 2 3 Roční vyhodnocení / Rok Graf 15 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup ří jen 15 vepřové půlky (CME) - LHV5 / prodej ří jen 15 skot na porážku (CME) - LCV5 Vstup přibižně 09/03 - Výstup přibližně 09/20 Rok Datum vstupu 09/03/14 09/03/13 09/04/12 09/06/11 09/03/10 09/03/09 09/03/08 09/04/07 09/05/06 09/06/05 09/03/04 09/03/03 09/03/02 09/04/01 09/05/00 Vstupní cena -54,33-38,20-51,98-33,62-21,25-36,95-34,50-30,55-26,45-20,35-17,32-29,05-36,92-13,75-12,55 Datum výstupu 09/19/14 09/20/13 09/20/12 09/20/11 09/20/10 09/18/09 09/19/08 09/20/07 09/20/06 09/20/05 09/20/04 09/19/03 09/20/02 09/20/01 09/20/00 Výstupní cena -49,65-35,90-50,90-29,68-19,63-34,75-33,35-32,93-24,88-20,05-12,20-24,93-32,68-9,45-12,40 Body 4,68 2,30 1,08 3,94 1,62 2,20 1,15-2,38 1,57 0,30 5,12 4,12 4,24 4,30 0,15 Zisk/Ztráta USD 1872,00 920,00 432, ,00 648,00 880,00 460,00-952,00 628,00 120, , , , ,00 60,00 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 93 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 1192,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 2, ,57 ZISKOVÉ POZICE 14 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -2,38-952,00 ZTRÁ TOVÉ POZICE 1 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 2,29 917,07 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 15 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 22
24 Graf 16 Invvestiční kapitál 6000 USD nákup únor 16 skot na porážku (CME) - LCG6 / prodej prosinec 15 skot na porážku (CME) - LCZ Hodnota investice Počet kontraktů Roční vyhodnocení / Rok Graf 16 Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku Údaje v grafech jsou zaokrouhleny na celá čísla. (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) nákup únor 16 skot na porážku (CME) - LCG6 / prodej prosinec 15 skot na porážku (CME) - LCZ5 Vstup přibižně 09/16 - Výstup přibližně 11/07 Rok Datum vstupu 09/16/14 09/16/13 09/17/12 09/16/11 09/16/10 09/16/09 09/16/08 09/17/07 09/18/06 09/16/05 09/16/04 09/16/03 09/16/02 09/17/01 09/18/00 Vstupní cena 0,37 1,82 3,65 2,75 1,12 1,07-0,90 1,47 0,67 1,13 0,65-2,30 0,72 1,42 1,05 Datum výstupu 11/07/14 11/07/13 11/07/12 11/07/11 11/05/10 11/06/09 11/07/08 11/07/07 11/07/06 11/07/05 11/05/04 11/07/03 11/07/02 11/07/01 11/07/00 Výstupní cena 1,58 1,87 3,90 1,87 4,25 1,27 0,75 3,18 3,62 2,85 3,37-4,70 3,43 3,45 1,70 Body 1,21 0,05 0,25-0,88 3,13 0,20 1,65 1,71 2,95 1,72 2,72-2,40 2,71 2,03 0,65 Zisk/Ztráta USD 484,00 20,00 100,00-352, ,00 80,00 660,00 684, ,00 688, ,00-960, ,00 812,00 260,00 Body Zisk Ztráta Ø Ú SPĚ Š NOST V % 87 PRŮ MĚ RNÉ RIZIKO v USD 614,00 PRŮ MĚ R ZISKOVÉ POZICE 1,61 645,54 ZISKOVÉ POZICE 13 PRŮ MĚ R ZTRÁ TOVÉ POZICE -1,64-656,00 ZTRÁ TOVÉ POZICE 2 Ø ZISK ZE VŠ ECH POZIC 1,18 472,00 OBCHODŮ CELKEM 15 Tabulka 16 Přehled historických cen a vývoje daného Sezónního Spreadu při investici USD / 1 kontrakt, od roku (Zdroj: Teletrader, Gain Capital Group, LLC) 23
25 Fundamentální rozbor spready ENERGIE A KOVY Nákup leden 16/prodej listopad 15 zemní plyn Historicky nejchladnější měsíc v roce je leden a první měsíc topné sezóny listopad. Trh začne brzy odrážet sezónní rozdíly v nabídce a poptávce v cenách jednotlivých futures kontraktů a prim začnou hrát kontrakty odrážející období největší poptávky, které budou překonávat výkon kontraktů odrážejících období největších zásob na trhu. Individuální rizika obchodu: Riziko by mohl představovat nestandartní vývoj počasí a dřívější než obvyklý nástup zimy. Nákup leden 16 topný olej/prodej leden 16 benzín Po Svátku práce (Labor Day - první zářijové pondělí) se opět rozběhne škola a období prázdnin se společně s motoristickou sezónou začnou chýlit ke konci. S tím začne spotřeba benzínu rychle klesat a blížit se období zimního spotřebitelského minima. Naproti tomu trh začne akumulovat zásoby topného oleje pro zimní sezónu a poptávka poroste. Individuální rizika obchodu: U tohoto spreadu by mohl představovat riziko náhlý a déle trvající výpadek produkce benzínu, který by se i v zimním období projevil nárůstem ceny zmíněné komodity. Nákup březen 16/prodej prosinec 15 topný olej Rafinérie v některých velkoprodukčních státech podléhají dani z objemu držených zásob ropy a ropných produktů na konci roku, čímž pro ně snaha o maximální vyskladnění zásob a jejich napumpování na trh představuje značnou finanční pobídku. Tím vzniká tlak na pokles cen kontraktů s prosincovým termínem dodání. V kontrastu s tím musí trh zajistit dostatek dodávek až do konce zimního období, což pomáhá držet ceny kontraktů s březnovým termínem dodání. 24
26 Individuální rizika obchodu: Postavení spreadu favorizuje pokles ceny topného oleje, výrazný vzestup by tak byl problematický. MĚNY & ÚROKOVÉ MÍRY Nákup prosinec 15 CAD/prodej prosinec 15 JPY Jak kanadský, tak japonský fiskální rok běží dubna do března. Přesto obě měny provází rozdílný vývoj. Obě tíhnou k sezónnímu minimu začátkem dubna a následně mají tendenci (proti USD) posilovat. Ovšem zatímco japonský jen v patnáctileté historii provázel spíše mírný, ale vytrvalý růst až do přelomu října/listopadu, měl kanadský dolar spíše tendenci posilovat v krátkých časových úsecích skokově, přičemž v těchto fázích obvykle překonával výkon japonského jenu. V jedné z těchto fází se nacházíme a trvá obvykle do poloviny až konce září. Individuální rizika obchodu: Jak bývá obvyklé, rizikem a zároveň i příležitostí jsou pravidelná zasedání centrálních bank, která ovlivňují měnovou politiku dané země. Nákup prosinec 15 EUR/prodej prosinec 15 AUD Euro mívá obvykle tendenci oslabovat (proti USD) v první polovině roku a následně meandruje bokem až do začátku září. Do té doby má obvykle za sebou své minimum a následně trenduje výš až do konce roku. V kontrastu, australský dolar v průběhu července (první měsíc nového fiskálního roku) často posiluje více a poté v průběhu srpna a září mívá spíše tendenci klesat. V té době jej tedy euro obvykle překonává. Individuální rizika obchodu: Kroky centrálních bank, kterými tyto ovlivňují domácí měnovou politiku. Nákup prosinec 15 AUD/prodej prosinec 15 GBP Nejpozději na začátku října, pravděpodobně souvisejíc s příchodem jara k protinožcům, provází australský dolar pravidelně dynamická rallye, která trvá minimálně do listopadu. Naproti tomu libra často posiluje do konce září a poté se obchoduje bokem až do října. Individuální rizika obchodu: V případě měnových párů by svědomitý investor měl sledovat zasedání relevantních centrálních bank. 25
27 Nákup prosinec 15 CAD/prodej prosinec 15 GBP Jak jsme již zmínili výše, mívá kanadský dolar v průběhu roku od dubna tendenci skokově posilovat v určitých časových úsecích, přičemž v těchto fázích obvykle překonává nejen japonský jen, ale také britskou libru, která mívá v období od konce září do poloviny října více tendenci oslabovat. Individuální rizika obchodu: Jak bývá obvyklé, rizikem a zároveň i příležitostí jsou pravidelná zasedání centrálních bank, která ovlivňují měnovou politiku dané země. Nákup prosinec 15 30leté US Bondy/prodej prosinec 15 10leté T-notes Tržně řízené americké úrokové sazby historicky obvykle klesají od přelomu dubna/května až do konce amerického fiskálního roku končícího v září. V té době obvykle bondy výkonově překonávají 10leté T-Notes a vzdálenější konec výnosové křivky hraje prim. Individuální rizika obchodu: 30leté dluhopisy z podstaty věci podléhají větším výkyvům, a proto lze spread parafrázovat jako zprostředkovaný nákup dluhopisů. Pokud by v sektoru dluhopisů došlo k výprodejům, hodnota spreadu by poklesla. Nákup prosinec 17/prodej prosinec 15 eurodolar Tržně řízené sazby v USA historicky klesají v období od května/června do konce fiskálního roku končícího v USA 30. září. S pohybem sazeb pozdější futures (v tomto případě o 2 roky) mívají tendenci vést, protože změna v čase roste. Individuální rizika obchodu: Rizikem a zároveň i příležitostí jsou pravidelná zasedání centrálních bank, která ovlivňují měnovou politiku dotčené země. MASA Nákup říjen 15/prodej prosinec 15 vepřové půlky Prodej vepřových půlek tradičně dosahuje vrcholu na začátku či v průběhu prosince. Počty kusů ve stádech se z nízkých úrovní sice začínají pomalu zvyšovat již v průběhu srpna, ale ve stejné době veškeré zásoby v chladírnách berou za své kvůli vrcholu letní poptávky, což činí trh v průběhu září a října závislým na slabších čerstvých dodávkách. 26
28 Individuální rizika obchodu: Hlavní riziko může představovat zvýšená volatilita masného sektoru, kdy jak období nárůstu, tak období poklesu může být provázeno poměrně častými limitními pohyby. Nákup říjen 15 vepřové půlky/prodej říjen 15 skot na porážku S porážkami vepřů na svém minimu v období od května do července a vrcholem maloobchodní spotřeby vepřového v průběhu léta, jež má negativní vliv na objem zásob vepřového masa v chladírnách, mívají ceny vepřových půlek v průběhu září tendenci prudce růst. V kontrastu, porážky skotu vyvrcholí v květnu/červnu, v průběhu léta je maloobchodní poptávka po hovězím v útlumu, a tak jsou na podzim zásoby hovězího více než dostatečné. Individuální rizika obchodu: V případě mezi-komoditního spreadu na masech může hlavní riziko představovat zvýšená volatilita celého sektoru. Nákup únor 16/prodej prosinec 15 skot na porážku I přesto, že jsou porážky skotu na nízké úrovni, zůstávají zásoby hovězího masa během podzimu, tedy ve chvíli, kdy začínají důležitou roli hrát drůbež a vepřové maso (Den díkůvzdání a Vánoce), dostačující. Poptávka po skotu zůstává v útlumu až do nového roku, kdy s příchodem zimy začne maloobchodní poptávka po hovězím mase růst. Individuální rizika obchodu: Riziko by mohl představovat kaskádový efekt související s nízkou poptávkou po skotu na porážku ze strany zpracovatelů mas. ZRNINY & SÓJA Nákup prosinec 15 kukuřice/prodej listopad 15 sója Sklizeň kukuřice a sóji začíná ve Spojených státech současně v září, ovšem jako první bývá tradičně hotova sklizeň sóji, která tak často v období od druhé poloviny září do října podléhá vyššímu tlaku na pokles ceny než kukuřice. Individuální rizika obchodu: Tento spread by mohla negativně ovlivnit vyšší exportní poptávka, než bývá obvyklé. Pozor je třeba dát na záměrné podhodnocování ceny ze strany farmářů. Sledujte výsledek zářijového Wasde reportu amerického ministerstva zemědělství (USDA). 27
29 Nákup červenec 16/prodej listopad 15 sója Sklizeň sóji je nejintenzivnější v říjnu. Trh se sójou odráží v cenách náklady na skladování, což má pomoci odradit producenty od dumpingu při sklizni, povzbudit spotřebu spíše dříve než později a pomoci zaplatit náklady na skladování. Individuální rizika obchodu: Riziko by mohl obecně představovat nečekaně prudký nárůst cen v sektoru zrnin a olejnin. Nejistý je také výsledek zářijového Wasde reportu ze strany USDA. Nákup prosinec 15/prodej červenec 16 sójový šrot Spotřeba sójového šrotu bývá tradičně největší během zimy. Vzhledem k tomu, že sója může podlehnout žluknutí, nemohou spotřebitelé držet velké zásoby, a tak poptávka po šrotu prudce stoupá v průběhu a po sklizni, což v průběhu října vytváří silné býčí trendy. Individuální rizika obchodu: Rizikem spreadu jsou nabídkové šoky v rámci sójového sektoru v průběhu sklizně. Záměrné podhodnocení kvality a kvantity úrody ze strany zemědělců by mohlo vést k větší rozkolísanosti spreadu. 28
30 Použité zkratky: GLOBEX Global Exchange CBOT Chicago Board of Trade (zrniny, dluhopisy) CME Chicago Mercantile Exchange (měny, masa) CMX Commodity Exchange (kovy) ICE Intercontinental Exchange (softs káva, kakao, cukr, bavlna) KCBT Kansas City Board of Trade (zrniny) NYMEX New York Mercantile Exchange (energie, kovy) Vysvětlivky: Live Cattle skot na porážku, burza CME Lean Hogs vepřové půlky, burza CME Feeder Cattle skot na výkrm, burza CME Všeobecná rizika spreadových obchodů: Uvedená analýza je provedena na základě výzkumu historického vývoje cen, který se nemusí v budoucnosti opakovat. Na ceny zkoumaných instrumentů mohou mít vliv neočekávané externí faktory. Taktéž upozorňujeme na to, že variabilita výnosů v uvedeném testovacím časovém období byla značná. Investorům doporučujeme sledovat vývoj ceny a po dosažení úrovně preventivního stoplossu zvážit uzavření pozice. Pravidla fungování komoditního trhu někdy neumožňuji zadání čekajícího pokynu na preventivní stoploss. Při tvorbě uvedených spreadových obchodů se vychází ze statistické analýzy sezónnosti cen. Ceny jsou přebírány od společností Teletrader a Bloomberg LP. Aktualizace uvedeného se ke dni vzniku této zprávy neočekává. Údaj Průměrný zisk/ztráta v USD ukazuje, jaký průměrný výsledek by dosáhl investor před odečtením obchodních poplatků, pokud by v posledních patnácti letech vstoupil do daného spreadu v den otevření a vystoupil by v den zavření obchodu za zavírací ceny. Údaj Vstupní cena spreadu je získán odečtením ceny nakupovaného kontraktu a ceny prodávaného kontraktu. Údaj Výstupní cena spreadu je získán odečtením ceny při zpětném nákupu prodaného kontraktu a ceny při zpětném prodeji nakoupeného kontraktu. Údaj Zisk/ztráta v USD je vypočten odečtením výstupní ceny spreadu v bodech a vstupní ceny spreadu, přičemž tento rozdíl se násobí upravenou hodnotou bodu daného spreadu. Údaje nejsou očištěny o obchodní poplatky. Ceny jsou zavírací kurzy v daný den. 29
31 Nejcastejsí ˇ ˇ ˇ otázky Co znamená riziko při investování do futures trhů? Při investování do futures trhů se může stát, že v určitém okamžiku bude mít Vaše investice nižší hodnotu, než měla na počátku. Při správném posouzení cílů investice, ale i dalších faktorů, se však takové investiční riziko dá snížit. Účinnou ochranou před výkyvy na trzích může být pravidelné investování, diverzifikace do více trhů najednou a rozumné nastavení a dodržování Vašeho risk managementu. Co se stane, pokud by zanikla makléřská společnost? V takovém případě se o svoje peníze nemusíte bát. Vklady jsou za účelem poskytnutí dané investiční služby vedeny na účtech u brokerů se sídlem ve Spojených státech amerických, kde platí, že jestli je broker členem SIPC (Securities Investor Protection Corporation), jsou Vklady klientů na účtech pojištěny. Může mi někdo garantovat výnosy? Vzhledem k povaze investice a vzhledem k platným zákonům není možné výnosy z burzovních trhů garantovat. Jak mohu navázat spolupráci? Není nic jednoduššího. Po konzultaci s naším pracovníkem si stanovíte obchodní model, který nejvíce vyhovuje Vašim požadavkům, plánům či zkušenostem. Následně dojde k uzavření smluvního vztahu mezi Vámi a obchodníkem s cennými papíry...celá záležitost je otázkou maximálně 40 minut. 30
KOMODITNÍ SPREADY PRACUJÍ ZA VÁS SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 01/1 1/2015
KOMODITNÍ SPREADY PRACUJÍ ZA VÁS SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 01/1 1/2015 HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768 016 (+420) 234 768 013 www.hbpartners.cz
VíceKOMODITNÍ SPREADY PRACUJÍ ZA VÁS SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 01/04/2015
KOMODITNÍ SPREADY PRACUJÍ ZA VÁS SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 01/04/2015 HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768 016 (+420) 234 768 013 www.hbpartners.cz
VíceKOMODITNÍ SPREADY PRACUJÍ ZA VÁS SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY. HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/ Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika
KOMODITNÍ SPREADY PRACUJÍ ZA VÁS SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768 016 (+420) 234 768 013 www.hbpartners.cz
VíceSpreadový týdeník 23.-27.3.2015
Spreadový týdeník 23.-27.3.2015 Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Přehled potencionálních obchodů: Graf č. 1: Komoditní spread CZ5-KWZ5 (zdroj: Track`n Trade) Historie ukazuje, že
VíceTÝDENNÍ TIPY SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY. HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika
ŠETŘÍME VÁŠ ČAS TÝDENNÍ TIPY RYCHLE EFEKTIVNĚ POHODLNĚ SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 27/07-31/07 2015 HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768
VíceŠETŘÍME TÝDENNÍ TIPY SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY. HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika
ŠETŘÍME TÝDENNÍ VÁŠ ČAS TIPY RYCHLE EFEKTIVNĚ POHODLNĚ SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 15/06-19/06 2015 HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768
VíceTÝDENNÍ TIPY SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 20/07-24/07 2015. HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika
ŠETŘÍME VÁŠ ČAS TÝDENNÍ TIPY RYCHLE EFEKTIVNĚ POHODLNĚ SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 20/07-24/07 2015 HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768
VíceTÝDENNÍ TIPY SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY. HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika
ŠETŘÍME VÁŠ ČAS TÝDENNÍ TIPY RYCHLE EFEKTIVNĚ POHODLNĚ SEZÓNNÍ SPREADY - STATISTICKÉ ROZBORY 13/07-17/07 2015 HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768
VíceSezónní spread - veřejná analýza září 2015 Lean Hogs vepřové půlky
Sezónní spread - veřejná analýza září 2015 Lean Hogs vepřové půlky Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Shrnutí Sezónní spread říjnových a prosincových vepřových půlek (Lean Hogs) představuje
VíceSpreadový týdeník 26.-30.1.2015
Spreadový týdeník 26.-30.1.2015 Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 SHRNUTÍ PŘEDEŠLÉHO TÝDNE: Graf č. 1: Komoditní spread CBM5-CBZ5 (zdroj: Track`n Trade) Pohled zpět na týden 12.1.-16.1.2015
VíceVýhled spready květen 2014
Výhled spready květen 2014 Masa Nákup prosinec 2014/prodej červenec 2014 Lean Hogs (vepřové půlky) Porážka vepřů v USA dosahuje obvykle svých minim v průběhu a na přelomu měsíců května a června a zůstává
VíceFundamentální rozbor sezónní spready duben 2015
Fundamentální rozbor sezónní spready duben 2015 Energie a Kovy Nákup červenec 15 benzín/prodej červenec 15 topný olej Spotřeba benzínu začíná růst v průběhu jara, tedy ve stejné době kdy producenti a distributoři
VíceEXTRÉMNÍ & ZISKY HORKÉ 07/08/2015. HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika
EXTRÉMNÍ & EXTRÉMNÍ ZISKY RIZIKO HORKÉ 07/08/2015 TIPY ZE STRATEGIE EXZARI HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768 016 (+420) 234 768 013 www.hbpartners.cz
VíceSpreadový týdeník 16.-20.3.2015
Spreadový týdeník 16.-20.3.2015 Marek Hauf ana y l tik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 SHRNUTÍ OTEVŘENÝCH OBCHODŮ: Graf č. 1: Komoditní spread HOU5-HOM5 (zdroj: Track`n Trade) Graf znázorňuje otevřenou
VíceFundamentální rozbor sezónní spready srpen 2015
Fundamentální rozbor sezónní spready srpen 2015 Energie a Kovy Nákup říjen 15/prodej prosinec 15 benzín Benzín je spotřebováván nejvíce v průběhu letních prázdnin a motoristické sezóny, kde srpen je vrcholem.
VíceFundamentální rozbor sezónní spready březen 2015
Fundamentální rozbor sezónní spready březen 2015 Energie a Kovy Nákup září 15/prodej červenec 15 ropa WTI Rafinérie potřebují akumulovat zásoby ropy v průběhu jara, aby zajistily dostatečnou produkci benzínu
VíceSezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn
Sezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Shrnutí Meziměsíční sezónní spread březnového a zářijového futures kontraktu na zemní plyn
VíceVýhled sezónní spready září 2014
Výhled sezónní spready září 2014 Energie & Kovy Nákup prosinec 14 zlato/prodej prosinec 14 stříbro (CMX) Oproti stříbru, jež nalézá využití v mnoha průmyslových oblastech a provází jej stabilní spotřeba
VíceFundamentální rozbor sezónní spready únor 2015
Fundamentální rozbor sezónní spready únor 2015 Energie Nákup září 15/prodej červen 15 topný olej S blížícím se začátkem jara a s koncem zimy provází poptávku po topném oleji dramatický pokles. Jak s příchodem
VíceSezónní spread - veřejná analýza listopad 2015 live cattle/lean hogs
Sezónní spread - veřejná analýza listopad 2015 live cattle/lean hogs Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Shrnutí Sezónní spread dubnového skotu na porážku a dubnových vepřových půlek
VíceSpreadový týdeník 19.-23.1.2015
Spreadový týdeník 19.-23.1.2015 Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 SHRNUTÍ PŘEDEŠLÉHO TÝDNE: Graf č. 1: Komoditní spread CBM5-CBZ5 (zdroj: Track`n Trade) Pohled zpět na týden 12.1.-16.1.2015
VíceSpready únor 2013. Obiloviny a olejniny. Pšenice prosinec / květen
Spready únor 2013 Obiloviny a olejniny Pšenice prosinec / květen Stará sklizeň americké pšenice čelí nejen konkurenci ze strany zemí z jižní polokoule, ale také rovněž vyhlídkám na novou velkou úrodu,
VíceFundamentální rozbor sezónní spready leden 2015
Fundamentální rozbor sezónní spready leden 2015 Energie Nákup červen 15/prodej prosinec 15 ropa Brent Ropa Brent představuje celosvětový standard pro stanovování ceny ropy. Přestože v zimě dosahuje spotřeba
VíceSpready leden. Obiloviny a olejniny. Pšenice červenec / březen
Spready leden Obiloviny a olejniny Pšenice červenec / březen Nová sklizeň pšenice, představovaná zejména červencovým kontraktem dodání, je oseta na přelomu září a října. Poté musí být dostatečně ochráněna
VíceSezónní spread - veřejná analýza
Sezónní spread - veřejná analýza Pšenice Červenec 2015 nákup a Pšenice Červenec 2014 prodej za MOC Sázka na Kontango Kontango je situace, kdy časově vzdálenější kontrakt je dražší než aktuální. Tento stav
VíceSezónní spread - veřejná analýza říjen 2015 sója/kukuřice
Sezónní spread - veřejná analýza říjen 2015 sója/kukuřice Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Shrnutí Sezónní spread květnové sóji a květnové kukuřice představuje další zajímavou obchodní
VíceSezónní spreadové analýzy od 2017
Sezónní spreadové analýzy od 2017 STATISTICKÉ VÝSLEDKY ANALÝZ SEZÓNNÍCH SPREADŮ Investiční CFD analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. Analýzy jsou přebírány z nezávislého webu kapitaloveanalyzy.cz
VíceSezónní spreadové analýzy od 2017
Sezónní spreadové analýzy od 2017 STATISTICKÉ VÝSLEDKY ANALÝZ SEZÓNNÍCH SPREADŮ Investiční CFD analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. Analýzy jsou přebírány z nezávislého webu kapitalove-analyzy.cz
VíceSezónní spreadové analýzy od 2017
Sezónní spreadové analýzy od 2017 STATISTICKÉ VÝSLEDKY ANALÝZ SEZÓNNÍCH SPREADŮ Investiční CFD analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. Uveřejňované analýzy byly převzaty z nezávislého webu kapitalove-analyzy.cz
VíceSezónní spreadové analýzy od 2017
Sezónní spreadové analýzy od 2017 STATISTICKÉ VÝSLEDKY ANALÝZ SEZÓNNÍCH SPREADŮ Investiční CFD analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. Uveřejněné analýzy byly převzaty z nezávislého webu kapitalove-analyzy.cz
VíceFundamentální rozbor sezónní spready listopad 2014
Fundamentální rozbor sezónní spready listopad 2014 Energie & Kovy Nákup 2x duben 15 platina/prodej 1x duben 15 zlato Ve čtvrtém čtvrtletí je poptávka po zlatě nejvyšší v roce. Je hnaná především prázdninami,
VíceVýhled sezónní spready říjen 2014
Výhled sezónní spready říjen 2014 Energie & Kovy Nákup 2x duben 15 platina/prodej 1x duben 15 zlato Poslední čtvrtletí roku historicky představuje sezónní vrchol poptávky po zlatě, a to díky tradičním
VíceDENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA CAD SHORT
11.10.16 CAD SHORT ANALYTICKÝ TÝM ŘÍJEN 2016 CAD SHORT Kanadský dolar prodej. Graf zdroj: Teletrader, Gain Capital Group: vývoj průměrné historické sezónnosti prosincového futures na kanadský dolar (CME)
VíceSezónní spread - veřejná analýza sója / pšenice
Sezónní spread - veřejná analýza sója / pšenice Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Shrnutí Sója či pšenice? Do čeho investovat? Toť otázka. My říkáme: do obou trhů zároveň! Při pohledu
VíceANALÝZA SPREADOVÉHO OBCHODU Nákup benzín červenec vs prodej topný olej červenec Zima pomalu končí a jaro začíná
ANALÝZA SPREADOVÉHO OBCHODU Nákup benzín červenec vs prodej topný olej červenec Zima pomalu končí a jaro začíná Jan Svozílek, makléř Václav Kučera, vázaný zástupce 12.02.2015 SHRNUTÍ Vztah mezi benzínem
VíceKomoditní zajištěný fond. Odvažte se s minimálním rizikem.
Komoditní zajištěný fond Odvažte se s minimálním rizikem. 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do Komoditního zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 105 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem
VíceDEVIZOVÝ TRH, ROVNĚŽ NAZÝVANÝ FOREX, FX TRH NEBO MĚNOVÝ TRH, JE CELOSVĚTOVÝ FINANČNÍ TRH, NA NĚMŽ SE PROVÁDĚJÍ OBCHODY VE VŠECH SVĚTOVÝCH MĚNÁCH.
DEVIZOVÝ TRH, ROVNĚŽ NAZÝVANÝ FOREX, FX TRH NEBO MĚNOVÝ TRH, JE CELOSVĚTOVÝ FINANČNÍ TRH, NA NĚMŽ SE PROVÁDĚJÍ OBCHODY VE VŠECH SVĚTOVÝCH MĚNÁCH. JEDNÁ SE O MEZINÁRODNÍ TRH, KTERÝ NEMÁ JEDNO PEVNÉ TRŽNÍ
VíceFOREX. Jana Horáková. (sem. sk. středa 8,30-10,00)
FOREX Jana Horáková (sem. sk. středa 8,30-10,00) Obsah 1. FOREX obecně 2. Historie 3. Fungování Forexu 4. Pojmy: MĚNOVÝ PÁR, BUY, SELL, ASK, BID BOD SPREAD LOT PIP VALUE MARGIN, LEVERAGE ROLLOVER 5. Fundamentální
VíceAnalýza prosinec 2016 Spread nákup platina/prodej zlato
Analýza prosinec 2016 Spread nákup platina/prodej zlato V patnáctileté historii obchod s 87% úspěšností s průměrným profitem přes 6.100 USD Robert Černík - analytik info@primstock.cz +420 234 768 018 ANALÝZA
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceAnalýza srpen 2016 Sója prodej
Analýza srpen 2016 Sója prodej Robert Černík - analytik info@primstock.cz +420 234 768 018 ANALÝZA PRIMSTOCK SÓJA prodej 12. 8. 2016 Prodej CFD na sóju INSTRUMENT: CFD Symbol MT4: Soybeans Faktory vedoucí
VíceBavlna - long. Strach z nedostatku tlačí cenu bavlny vzhůru. Vít Jedlička, analytik, jedlicka@colosseum.cz 19.3.2013
Bavlna - long Strach z nedostatku tlačí cenu bavlny vzhůru Vít Jedlička, analytik, jedlicka@colosseum.cz 19.3.2013 Colosseum, a.s. Londýnská 59, 120 00 Praha 2, Czech Republic Tel.: +420 2460 888 88, Fax:
VíceSpreadové strategie na zrninách Elena Lindišová
Spreadové strategie na zrninách 19.6.2019 Elena Lindišová Otázka č.1: 1) Jakým způsobem se sbírají data od Hedgers/Speculators pro analýzy? Odpověď č.1: 1) Data publikuje CFTC, federalní regulátor futures
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,17% Od ledna +0,95% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní
VíceJak mohu splnit svá očekávání
Jak mohu splnit svá očekávání Investiční strategie SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý z nás má své specifické cíle, kterých může prostřednictvím investování dosáhnout. Pro někoho je důležité
VíceSpolečnost LYNX připravila pro své klienty a další zájemce o obchodování komoditních spreadů. Komoditní newsletter, který bude rozesílán měsíčně.
a Duben 2017 Společnost LYNX připravila pro své klienty a další zájemce o obchodování komoditních spreadů. Komoditní newsletter, který bude rozesílán měsíčně. Cílem newsletteru je poukázat na potenciálně
VíceKOMODITNÍ SPREADY. diskréční obchodování s komoditami jinak a profitabilně. Romana Křížová CEO, TradeandFinance.eu, s.r.o.
KOMODITNÍ SPREADY diskréční obchodování s komoditami jinak a profitabilně Romana Křížová CEO, TradeandFinance.eu, s.r.o. Co je to spread? Často používaný termín Spread = cenové rozpětí = rozdíl mezi dvěma
VíceInvestiční kapitálové společnosti KB, a.s.
Pololetní zpráva Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Zajištěné a garantované fondy IKS / LYXOR Souhrnný měsíční report k datu 31/07/2015 Pro zobrazení reportu klikněte na název fondu KB AKCENT 2
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceKukuřice - LONG. Vysoká poptávka a nízké zásoby tlačí cenu kukuřice vzhůru. Boris Tomčiak, analytik, tomciak@colosseum.cz 16. 03.
Kukuřice - LONG Vysoká poptávka a nízké zásoby tlačí cenu kukuřice vzhůru Boris Tomčiak, analytik, tomciak@colosseum.cz 16. 03. 2012 Colosseum, a.s. Londýnská 59, 120 00 Praha 2, Czech Republic Tel.: +420
VíceANALÝZA Kukuřice - LONG Co vše se letos může změnit u kukuřice?
ANALÝZA Kukuřice - LONG Co vše se letos může změnit u kukuřice? Eva Mahdalová cz.linkedin.com/in/evamahdal/cs mahdalova@colosseum.cz 30. 04. 2015 Shrnutí Kukuřice je nejvýznamnější součástí světového obchodu
VíceRostoucí význam komodit jako investičního aktiva
Rostoucí význam komodit jako investičního aktiva Praha 20. 10. 2011 Přednášející: Jan Korb Patria Direct, člen skupiny KBC group. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424
VíceINVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH
INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH Úvod Investor začátečník Život a finance Úspěch a bohatství Krysí závod Aktiva a pasiva Pasivní příjmy Druhy pasivních příjmů Pasivní příjmy a internet Ideální pasivní příjem
VíceKukuřice long. Nákup kukuřice spekulace na vzestup ceny
Kukuřice long Nákup kukuřice spekulace na vzestup ceny Červen 2002 Kukuřice na vzestup Trh s kukuřicí se dostal do výhodné situace, na jejíž zformování dlouhodobě čekáme. Kurz je na mimořádně nízké úrovni
VíceDENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA KÁVA SHORT
5.4.17 - KÁVA SHORT ANALYTICKÝ TÝM DUBEN 2017 KÁVA SHORT Káva prodej. Graf zdroj: Teletrader, Gain Capital Group: vývoj průměrné historické sezónnosti červencového futures na kávu Arabiku v 5, 15 a 30
VíceRychlý průvodce finančním trhem
Rychlý průvodce finančním trhem www.highsky.cz Trh Forex Z hlediska objemu transakcí je forexový trh největší na světě (decentralizovaný trh s denním objemem 4 biliony USD) Denní objem trhu je zhruba 16x
VíceKB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND
KB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND Fond v kontextu nepříznivého dění na dluhopisových trzích poklesl Zápornou výkonnost zaznamenaly všechny nejkonzervativnější fondy v odvětví Na výkonnosti se negativně odrazil
VíceDenní technické analýzy od 2016
Denní technické analýzy od 2016 STATISTICKÉ VÝSLEDKY DENNÍCH TECHNICKÝCH ANALÝZ Investiční CFD analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. PrimStock s.r.o./ Robert Černík analytik/ info@primstock.cz/
VíceDenní technické analýzy od 2016
Denní technické analýzy od 2016 STATISTICKÉ VÝSLEDKY DENNÍCH TECHNICKÝCH ANALÝZ Analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. Analýzy zveřejňované na stránkách PrimStock jsou odebírány z nezávislého
VíceSÓJOVÝ ŠROT LONG. Petr Čermák, analytik, cermak@colosseum.cz 22. 07. 2010
SÓJOVÝ ŠROT LONG Petr Čermák, analytik, cermak@colosseum.cz 22. 07. 2010 Colosseum, a.s. Londýnská 59, 120 00 Praha 2, Czech Republic Tel.: +420 2460 888 88, Fax: +420 2460 888 89 info@colosseum.cz, Shrnutí
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. V únoru byla správcem inkasována odměna za správu roku 2018 ve výši 462 914,97 Kč a
VíceDENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA
29.11.16 Australský dolar short ANALYTICKÝ TÝM LISTOPAD 2016 australský dolar short Prodej březen 17 australský dolar. Graf, data zdroj: Teletrader, Gain Capital Group: vývoj průměrné historické sezónnosti
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VíceSojové boby long. Nákup sojových bobů spekulace na růst kurzu. Únor 2003
Sojové boby long Nákup sojových bobů spekulace na růst kurzu Únor 2003 1 Sojové boby na vzestup Trh sojových bobů se nacházel v dlouhodobém sestupném trendu. Podle všech ukazatelů utvořil na začátku minulého
VíceSpecifické informace o fondech
Specifické informace o fondech Investiční životní pojištění TOP Comfort (SIF) ÚČEL V tomto dokumentu naleznete klíčové informace o jednotlivých investičních fondech, do kterých je možné v rámci produktu
VíceLive Cattle long Nákup hovězího spekulace na vzestup ceny
Live Cattle long Nákup hovězího spekulace na vzestup ceny srpen 2002 1 Úvod Díky rozlehlým pastvinám a velké nabídce obilnin se ve Spojených státech postupně vytvořil silný sektor chovu hovězího. USA se
VíceAKCIÍ COLOSSEUM, A.S. RYZE ČESKÁ SPOLEČNOST JIŽ 17 LET NA TRHU BROKER ROKU 2014, 2013, 2012, 2011 BEST FUTURES BROKER 2015
COLOSSEUM, A.S. RYZE ČESKÁ SPOLEČNOST JIŽ 17 LET NA TRHU BROKER ROKU 2014, 2013, 2012, 2011 BEST FUTURES BROKER 2015 BEST ASSET MANAGEMENT COMPANY 2015 ŠIROKÉ PORTFOLIO PRODUKTŮ AKCIE, ETF, CERTIFIKÁTY
VíceExpertní přednáška pro DigiPárty
Expertní přednáška pro DigiPárty 23.3.2017. Obsah přednášky & Jak na černé zlato chytře a jednoduše? 1. Globální trh s ropou, jeho hráči a fundamenty 2. Ropa jako burzovní aktivum co vlastně obchodujeme?
VíceKonference Asociace energetických manažerů
Konference Asociace energetických manažerů Pohled ekonomické teorie na vývoj cen energetických surovin (aneb Vliv financí na ceny energetických surovin ) Vladimír Tomšík Česká národní banka 1. března 2011
VíceInvestiční akademie. Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat. Michal Mitrega, Petr Žabža. Praha, 6. duben 2017
Investiční akademie Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat Michal Mitrega, Petr Žabža Praha, 6. duben 2017 Agenda dnešního online webináře Investiční akademie - Terminologie podílových fondů
VíceJAK ÚSPĚŠNĚ OBCHODOVAT NA KAPITÁLOVÝCH TRZÍCH
JAK ÚSPĚŠNĚ OBCHODOVAT NA KAPITÁLOVÝCH TRZÍCH OBCHODUJTE BEZ HRANIC Jako náš klient máte přístup na největší burzy světa. Můžete tak investovat do široké škály investičních nástrojů a derivátů. Díky tomu
VíceDenní technické analýzy 2016
Denní technické analýzy 2016 STATISTICKÉ VÝSLEDKY DENNÍCH TECHNICKÝCH ANALÝZ Investiční CFD analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. PrimStock s.r.o./ Robert Černík analytik/ info@primstock.cz/
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,06% Od ledna +0,72% Fed nečekaně začal se snižováním nákupu dluhopisů Durace 1,2 navýšena abychom
VíceANALÝZA KAKAO LONG. Kakao je nejen afrodiziakum, ale i dobrá investiční příležitost.
ANALÝZA KAKAO LONG Kakao je nejen afrodiziakum, ale i dobrá investiční příležitost. Eva Mahdalová cz.linkedin.com/in/evamahdal/cs mahdalova@colosseum.cz 30.6. 2015 Shrnutí Kakao je ve vědeckém světě známé
VíceÚvod do analýzy cenných papírů. Dagmar Linnertová 5. Října 2009
Úvod do analýzy cenných papírů Dagmar Linnertová 5. Října 2009 Investice a investiční rozhodování Každý je potenciální investor Nevynaložením prostředků na svou současnou potřebu se jí tímto vzdává Mít
VíceKOMODITNÍ NOVINY Dátum vydaní: Ročník Číslo 208. Cena 0,- Kč
KOMODITNÍ NOVINY Dátum vydaní: 17.06.2016 Ročník 3 2016 Číslo 208. Cena 0,- Kč Vývoj ceny pšenice a aktuality na komoditních trzích: Včerajší minimum: 163,75 /t Včerejší maximum: 167,00 /t (uváděné ceny
VíceKOMODITNÍ NOVINY Dátum vydaní: Ročník Číslo 190. Cena 0,- Kč
KOMODITNÍ NOVINY Dátum vydaní: 14.04.2016 Ročník 3 2016 Číslo 190. Cena 0,- Kč Vývoj ceny pšenice a aktuality na komoditních trzích: Včerajší minimum: 153,50 /t Včerejší maximum: 155,50 /t (uváděné ceny
VíceInvestiční životní pojištění
Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten
VíceMgr. Elena Lindišová. Vyhodnocení spreadových reportů
Mgr. Elena Lindišová Vyhodnocení spreadových reportů 27.4.2016 Veškeré informace v tomto dokumentu jsou určeny pouze ke studijním účelům. Neposkytujeme finanční poradenství. Neposkytujeme investiční doporučení.
VíceKakao long. Nákup kakaa očekáváme růst ceny. Červen 2005. Kamil Bednář
Kakao long Nákup kakaa očekáváme růst ceny Červen 2005 Kamil Bednář 1 Kakao na vzestup Ještě před 500 lety bylo kakao nazýváno pokrmem bohů. Nyní se zdá, že si bohové budou muset šáhnout při jeho nákupu
VícePROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY
PROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY ze dne 14. ledna 2015 I. OBECNÁ USTANOVENÍ 1. Prohlášení o seznámení se s investičními riziky (dále jen Prohlášení ) je nedílnou součástí Pravidel poskytování
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,-
VíceInvestiční produkty v rámci finanční skupiny České spořitelny
Fakulta ekonomických studií Katedra financí a finančních služeb Navazující magisterské studium kombinované Bankovnictví ZS 2011 Investiční produkty v rámci finanční skupiny České spořitelny Struktura nabídky
VíceKOMODITNÍ NOVINY Dátum vydaní: Ročník Číslo 198. Cena 0,- Kč
KOMODITNÍ NOVINY Dátum vydaní: 12.05.2016 Ročník 3 2016 Číslo 198. Cena 0,- Kč Vývoj ceny pšenice a aktuality na komoditních trzích: Včerajší minimum: 160,25 /t Včerejší maximum: 161,50 /t (uváděné ceny
VíceNechte starost o Vaše investice
IKS INVESTIČNÍ MANAŽER Nechte starost o Vaše investice na profesionálech PŘEDSTAVUJEME PRODUKT IKS INVESTIČNÍ MANAŽER IKS Investiční manažer je moderní produkt správy klientského portfolia. Prostředky
VícePETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY
PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY RIZIKO A HORIZONT URČUJÍ NÁSTROJE A TECHNIKU Rizikový profil Investiční horizont Technika Aktiva Dynamický Balancovaný Konzervativní Dlouhodobý -roky
VíceKOMODITNÍ NOVINY Dátum vydaní: Ročník Číslo 200. Cena 0,- Kč
KOMODITNÍ NOVINY Dátum vydaní: 19.05.2016 Ročník 3 2016 Číslo 200. Cena 0,- Kč Vývoj ceny pšenice a aktuality na komoditních trzích: Včerajší minimum: 163,50 /t Včerejší maximum: 164,50 /t (uváděné ceny
VíceDenní technické analýzy od 2016
Denní technické analýzy od 2016 STATISTICKÉ VÝSLEDKY DENNÍCH TECHNICKÝCH ANALÝZ Investiční CFD analýzy jsou založené na studiu futures kontraktů. PrimStock s.r.o./ Robert Černík analytik/ info@primstock.cz/
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik Měnová
VíceNejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější
5. září 2016 Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější Situace na finančních trzích zůstala během léta překvapivě velmi klidná. Počáteční šok vyvolaný
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,-
VíceTRADERS MEETING. Na téma: Jak zlepšit svoje výsledky na Forexu. Praha, 12.10.2011 Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s. www.colosseum.cz
TRADERS MEETING Na téma: Jak zlepšit svoje výsledky na Forexu Praha, 12.10.2011 Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s. KDO JE KDO mezi námi Kdo jsem? Jak dlouho obchoduji Forex? Jakým způsobem obchoduji? Jak se
VíceKomentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.
Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména
VíceObilniny LONG. Souhrn. 7 důvodů, proč investovat do obilí. obilniny a olejniny budou tahounem roku 2007. Štěpán Pírko, aktualizováno 8/1/2007
Obilniny LONG obilniny a olejniny budou tahounem roku 2007 Štěpán Pírko, aktualizováno 8/1/2007 Souhrn Sektor obilnin a olejnin je oproti ostatním komoditním sektorům stále velmi levný a přitom existuje
VíceMartin Pecka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, září 2017
Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, září 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních bank SEKCE
VíceInvestiční výhled Michal Valentík, Viktor Hostinský, Jiří Pech
Investiční výhled 2019 Michal Valentík, Viktor Hostinský, Jiří Pech Zhodnocení roku 2018 Vývoj akcií v roce 2018 (v USD) USA Globální Globalní Dividendové Evropské Emerging markets Dlouhodobé dluhopisy
VíceKukuřice - long: Zemědělská komodita s nízkými zásobami
Kukuřice - long: Zemědělská komodita s nízkými zásobami Petr Čermák, analytik, cermak@colosseum.cz 19. 1. 211 Colosseum, a.s. Londýnská 59, 12 Praha 2, Czech Republic Tel.: +42 246 888 88, Fax: +42 246
VíceBAVLNA LONG: Investice do bavlny
BAVLNA LONG: Investice do bavlny Petr Čermák, analytik, cermak@colosseum.cz 15. 12. 2009 Colosseum, a.s. Londýnská 59, 120 00 Praha 2, Czech Republic Tel.: +420 2460 888 88, Fax: +420 2460 888 89 info@colosseum.cz,
Více