FINANČNÍ TRHY 2019 FAKTOR EVROPSKÉ KONKURENCESCHOPNOSTI

Transkript

1 9. ročník mezinárodní vědecké konference FINANČNÍ TRHY 2019 FAKTOR EVROPSKÉ KONKURENCESCHOPNOSTI pod záštitou guvernéra ČNB Ing. Jiřího Rusnoka Milan Šimáček Česká národní banka Kongresové centrum Vysoké školy finanční a správní, Praha, května 2019

2 Aktuální situace na finančních trzích Americké akciové trhy zažily dobrý start Obchodní politika Spojených států je nyní klíčovým faktorem pro vývoj finančních trhů Zpomalení čínské ekonomiky Nejistotu v EU nadále představuje ekonomika Itálie dosáhla zadlužení téměř 140 % HDP Kvůli vleklému brexitu se UK mírně propadá 2

3 Americké akcie měly počátkem roku slibný start Vývoj amerického indexu S&P 500 Zdroj: Reuters Thompson 3

4 (% of market) Dopady brexitu na evropské finanční trhy Potenciální migrace finančních služeb z Londýna do EU United Kingdom Germany France Ireland Netherlands Current situation (% of market) Integration Scenario (% of market) Zdroj: Bruegel Bruegel předpokládá, že cca 1.8 bil. EUR, tj. 34 % bankovních aktiv, a cca bankovních pozic se přesune z UK do EU Budoucí nejperspektivnější destinace pro přemístění jsou Frankfurt, Paříž, Dublin a Amsterodam 4

5 Postavení evropského kapitálového trhu Velikost finančního sektoru a kapitálových trhů, % HDP Bank assets Corporate&government debt Equity markets EU EU US 2006 US 2018 Zdroj: IMF Economic Outlook, Bloomberg, SIFMA, AFME Finanční aktivita v EU je více ovládána bankovními půjčkami než v USA, kde kapitálový trh (akcie a dluhopisy) hraje významnější roli Přetrvává vysoká fragmentace finančních trhů v jednotlivých zemích EU 5

6 Projekt sjednocení kapitálových trhů v EU Unie kap. trhů poskytne podnikům více možností financování; zjednoduší přístup MSP na burzu Odstraní překážky pro nabízení investičních fondů v EU Revize investičních podniků zajistí přiměřená pravidla v oblasti kap. přiměřenosti řízení rizik a likvidity Revize předpisu krytých dluhopisů podpoří rozvoj finančních nástrojů v EU Nařízení EMIR zajistí účinnější dohled nad centrálními protistranami EBA bude moci uplatňovat rovnoměrně dohled nad praním špinavých peněz a bojem proti financováním terorismu 6

7 Výhled růstu HDP eurozóny Ekonomika eurozóny zvolnila na 1,1 % HDP 7

8 Česká ekonomika poroste stabilním tempem blízko 2,5 % Všechny klíčové ekonomiky eurozóny porostou pomaleji, to nám zajistí mírnou konvergenci 8

9 Klíčem k urychlení hospodářského růstu ČR je zvýšit konkurenceschopnost Podle metodiky WEF jsme 29. na světě (zlepšení za posledních 10 let o 10 míst) Polsko 37., SR 41., Maďarsko 48., Rakousko 22. Podle aktuálních dat z roku 2019 rosteme nejpomaleji ze zemí Visegrádské čtyřky (PL 4,4 %, HU 5,3 %, SK 3,7 %) 9

10 Silné a slabé stránky ČR z hlediska konkurenceschopnosti Silné stránky Score Rank Best Performan. Macroeconomic stability 100,0 1 Multi Infrastructure 83,5 18 Singapore Skills 73,7 25 Multi Business dynamism 70,2 25 USA Innovation capacity 57,6 27 Germany Slabé stránky Score Rank Best Performan. Financial system 67,5 40 USA Health 87,8 41 Multi Market size 64,6 42 China ICT Adoption 65,7 42 Korea rep. Institutions 60,5 43 New Zeal. Product market 60,4 47 Singapore Labour market 63,0 47 USA Zdroj: The Global Competitiveness Report 2018

11 Silné a slabé stránky českého finančního systému Silné stránky Score Rank Best Performance Soundness of Banks 83,5 14 Finland Slabé stránky Score Rank Best Performance Venture Capital Availability 43,5 33 USA Financing of SMEs 58,5 35 USA Insurance Premium % GDP 57,8 37 Multi Credit Gap 100,0 46 Multi Banks Regulatory Capital ratio 99,5 61 Multi Non Performing Loans 91,7 68 Multi Domestic Credit to private sector 53,3 73 USA Market Capitalization % GDP 19,8 79 Multi Zdroj: The Global Competitiveness Report

12 Zvýšení konkurenceschopnosti ČR Strategie konkurenceschopnosti ČR z roku 2011 v oblasti finančních trhů Podpora rizikového kapitálu Zvýšit počet IPO Zvýšení konkurence v bankovním sektoru (unifikace produktů, jednodušší změna banky) Provedení penzijní reformy Zrušení daně z dividend Privatizace podílů ve státních firmách prostř. KT Zvýšení finanční gramotnosti Podpora ČMRZB a státu pro MSP 12

13 Koncepce kapitálového trhu pro ČR (schválena vládou 2019) Připravena ve spolupráci s účastníky trhu, názory přispěla Světová banka Analytická část Opatření V ČR převládají depozita Nízké objemy na pražské burze Zavedení účtu dlouhodobého financování Opatření na podporu tržní infrastruktury (penzijní fondy) Zdokonalení informací od emitenta k investorům Vzdělávání Cílem je vytvořit stabilní nejen legislativní prostředí pro investory proti těmto návrhům směřuje sektorová daň 13

14 Aktivity ČNB na podporu konkurenceschopnosti ČR Podporuje rozvoj finančních trhů (cost/benefit analýza, např. zlepšení podmínek pro MSP zjednodušení prospektu emitenta) Zajišťuje cenovou stabilitu (úpravou úrokových sazeb) Přispívá ke stabilitě finančních trhů a bank (proticyklická opatření) Ochraňuje investory (informační povinnost, vynucování práva) V evropských orgánech prosazuje české zájmy Osvětou přispívá ke zvýšení finanční gramotnosti 14

15 Děkuji za pozornost Milan Šimáček Česká národní banka Tel: