nákup 3,20( 5,18) 1,62
|
|
- Antonín Libor Novák
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 a) ( FRF/DEM nákup 3,20( 5,18) 1,62 prodej 3,42( 5,26 1,54) b) 1. Prodej DEM v bance A: USD ( : 1,62) 2. Prodej USD v bance B: FRF ( x 5,18) 3. Prodej FRF v bance C: DEM ( : 3,18) Zisk z devizové arbitráže je DEM. Príklad c. 9 Na základe údaju, které máte k dispozici, vypocítejte: a) forwardový kurs, b) swapové body. nákup Spotový kurs CZK/DEM 17,682 6mesícní ÚS CZK p, a. 12,5 6mesícní ÚS DEM p. a. 4,1 prodej 17,844 14,2 5,3 a) Forwardový kurs nákup:. ( IR"ák"p t J (12,5 180) SR~~~uP '36c) 17, O.36c) = Z ' FR O/Z nákup- - (IRProdej ') t = ( 1+-' ) 18,7871 = 18,302 = 1,0265 ~ \ ~ -'.:;J f' -' \ <.. \ '- <t> f' ) /' 'f /1 /',l ' ~4- 'If oo ' '../, j '7\ C")( ~ 9
2 REŠENÉ PRÍKLADY Forwardový kurs prodej : d. SRo/z' prodej [ IRt{ dej 1OO 360 t J 17844,(1+14,2.180) ' 1OO 360 FRPro ej = = OlZ (1 IR~ák"P t J (1+~. 180) 19,1109 = 18,727 = 1,0205 b) Swapové body nákup: SRnákup O/Z. (IR Onákup - IRprOdej) Z -- t FRo/z - SFb/z = (1 + IRprodej Z t ) ,682 (12,5-5,3) u = 0,620 = ( 1+ 5, ) Forwardový kurs nákup = 17, ,620 = 18,302 Swapové body prodej : S Rprodej O/Z.(l R Oprodej- IR nákup) Z -- t FRo/z - SFb/z = = (1 + IR Znákup t ) ,844 (14,2-4,1)' = 0,883 = ( 1+ 4,1. 1OO ) Forwardový kurs prodej = 17, ,883 = 18,727 Príklad c. 10 Firma, která vyvezla zboží do zahranicí, chce pomocí operace forward zajistit proti znehodnocení DEM svoji pohledávku ve výši DEM, splatnou za tri mesíce. Kotace spotového a forwardového kursu bankou jsou následující: 10
3 l. REŠENÉ PRÍKLADY Spotový kurs CZK/DEM v dobe vzniku pohledávky 3mesícní forwardový kurs CZK/USD nákup 17,15 17,25 prodej 17,95 18,10 Firma uzavre s bankou forwardovou operaci na prodej DEM za tri mesíce pri forwardovém kursu 17,25 CZK/DEM. V den splatnosti pohledávky prodá firma bance DEM a može si vyhodnotit zisk nebo ztrátu z tohoto zajištení porovnáním forwardového kursu s kursem spotovým. nákup prodej a) Spotový kurs v dobe splatnosti pohledávky 17,10 17,90 Prodejem DEM pri forwardovém kursu 17,25 CZK/DEM realizuje firma zisk ve výši CZK [(17,25-17,10) x ]. nákup prodej b) Spotový kurs v dobe splatnosti pohledávky 17,30 18,20 Prodejem DEM pri forwardovém kursu 17,25 CZK/DEM vzniká firme ztráta ve výši CZK [(17,30-17,25) x ]. Opacná situace by nastala v prípade, že by firma chtela zajistit proti kursovému pohybu závazek a uzavrela by s bankou forwardovou operaci na nákup DEM pri forwardovém kursu 18,10 CZK/DEM. Firma dosahuje zisku, pokud je forwardový kurs nižší než kurs spotový. V našem prípade je to situ a ce b, kdy spotový kurs je 18,20, a firma tak dosáhne zisku ve výši CZK [(18,20-18,10) x ]. V opacném prípade, kdy spotový kurs je nižší než kurs forwardový, dochází ke ztráte, v našem prípade ve výši CZK [(18,10-17,90) x ]. Hlavním úcelem uzavrení termínového kontraktu je možnost zajistit se proti riziku nepríznivého vývoje kursu. Vyvážející firma može již v okamžiku sjednávání kontraktu kalkulovat s pevnou cástkou v CZK, kterou získá ze zahranicní pohledávky, a dovážející firma ví presne, jaké budou její korunové náklady na zakoupení potrebného množství zahranicní meny. Tato možnost predem presne zakalkulovat své náklady nebo príjmy tento druh operace zvýhodnuje i v prípade, kdy v okamžiku splatnosti kontraktu bude spotový kurs príznivejší než forwardový. Príklad c. 11 Domácí firma, která vyvezla zboží do zahranicí, chce zajistit proti znehodnocení DEM svoji pohledávku ve výši 1 mil. DEM, splatnou za šest mesícu. Rozhodnete, zda by bylo výhodnejší zajistit se pomocí forwardové operace, 11
4 IhšENÉ PRÍKLADY anebo pomocí úverového trhu. Uvedte, jaké kroky musí firma udelat pri zajištení pomocí úverového trhu. K dispozici máte tyto kotace banky: Spotový kurs CZK/DEM 6mesícní ÚS CZK p. a. 6mesícní ÚS DEM p. a. Forward 6mesícní CZK/DEM nákup 17,682 12,5 4,1 18,024 prodej 17,844 14,2 5,3 18,637 1'. Forwardový kurs CZK/DEM nákup, propoctený na základe bankou kotovaného spotového kursu a úrokových sazeb, je 18,302 CZK/DEM: nákup _ SR;7~uP. (nákup 1+IRD 100._t_ 360 J _' (1+ 12,5.180) _ 1 Z FRD/Z - (IRProdej t J - ( 5,3 180) - 18,7871 = 18,302 = 1,0265 Pokud banka kotuje forwardový kurs ve výši 18,024 CZK/DEM, pak je výhodnejší zajistit se pres úverový trh, protože tak firma získá za 1 DEM 18,302 CZK. 2. Pri zajištení pomocí úverového trhu si firma vypujcí na šest mesícu DEM v takové výši, aby dlužná cástka pri úrokové sazbe na DEM nepresáhla na konci doby splatnosti výši pohledávky, tj. 1 mil. DEM. Výši pujcky vypocítáme takto: _ = DEM ( 1 +5, ).360 1,0265 Tato pujcka je prevedena pri spotovém kursu na CZK: x 17,682 = CZK Cástka ve výši CZK je uložena jako depozitum na šest mesícu pri úrokové sazbe 12,5 % p. a. Na konci období bude mít firma na svém úctu CZK. Pokud by uzavrela s bankou forwardovou operaci, získala by CZK (abstrahujeme od daní z úroku). Pujcka ve výši DEM, která vzrostla o úrok za šest mesícu na 1 mil. DEM, je uhrazena z realizované pohledávky. J 1 12
5 Priklad c. 12 Domácí firma, která dovezla zboží ze zahranicí, chce zajistit proti zhodnocení USD svuj závazek ve výši USD, splatný za tri mesíce. Rozhodnete, zda by bylo výhodnejší zajistit se pomocí forwardové operace, anebo pomocí úverového trhu. Uvedte, jaké kroky musí firma udelat pri zajištení pomocí úverového trhu. K dispozici máte tyto kotace banky: Spotový kurs CZK/USD 3mesícní ÚS CZK p. a. 3mesícní ÚS USD p. a. Forward 3mesícní CZK/USD nákup 26,432 12,42 5,43 26,631 prodej 27,826 13,68 5,82 28, Forwardový kurs CZK/USD prodej, propoctený na základe bankou kotovaného spotového kursu a úrokových sazeb, je 28,391 CZK/USD: d " SRD/Z prodej "1+---"- [ IRbOdej ' t J (1+ 13, FRpro ej =. = 90 ) _ OlZ [1 IR~ákUP I J (1+ 5,43. 90) 28,7776 = 28,391 = 1,0136 Pokud banka kotuje forwardový kurs ve výši 28,426 CZK/USD, pak je výhodnejší zajistit se pres úverový trh, nebot firma tak nakoupí 1 USD za 28,391 CZK. 2. Pri zajištení pres úverový trh si firma vypujcí CZK, a to v takové výši, která by po prevedení na USD pri spotovém kursu a uložení jako depozitum pri úrokové sazbe na USD odpovídala výši závazku. Tuto cástku vypocítáme takto: = CZK (1+ 5,43 1OO "~) 360, Tato cástka je prevedena pri spotovém kursu na USD a uložena na tri mesíce jako depozitum v USD. Pri úrokové sazbe na USD bude mít firma v dobe splatnosti závazku na svém devizovém úctu USD. Z korunového úveru ve výši zaplatí firma úrok a celková dlužná cástka tak bude: {1+13,68 " )= CZK 13
6 Splatný závazek ve výši USD bude uhrazen z devizového úctu. Náklady firmy na porízení USD tak budou CZK (abstrahujeme od daní z úroku). Pokud by firma uzavrela s bankou termínový kontrakt na nákup USD, pak by náklady na porízení USD byly CZK. Príklad c. 13 Domácí firma chce pomocí opce zajistit proti znehodnocení DEM svoji pohledávku ve výši DEM splatnou za šest mesícu. Banka kotuje tyto kursy: nákup prodej Spotový kurs CZK/DEM Realizacní cena put-opce CZK/DEM je 17,30 Opcní prémie CZK/DEM 17,54 0,15 17,85 0,25 v dobe vzniku pohledávky nakoupí firma od banky prodejní opci, která jí dává právo v dobe splatnosti pohledávky prodat DEM pri realizacní cene 17,30 CZK/DEM. Firma za tuto opci zaplatí prémii ve výši CZK. Pokud bude spotový kurs (nákup) nižší než realizacní cena put-opce, napr. 17,20 CZK/DEM, firma uplatní opci, která jí dává právo prodat DEM pri realizacní cene 17,30 CZK/DEM. Získá tak CZK. Od této cástky je však nutné odecíst zaplacenou prémii. Firma tak získá CZK. Pokud by firma nemela nakoupenou prodejní opci, prodala by pohledávku na spotovém trhu. Získala by CZK. Pokud bude v dobe splatnosti pohledávky spotový kurs (nákup) vyšší než realizacní cena opce, napr. 17,45 CZK/DEM, firma opci neuplatní a pohledávku prodá na spotovém trhu. Získá tak CZK. Od této cástky je však nutné odecíst výši zaplacené prémie. Znamená to tedy, že firma získá CZK. Pfíklad C. 14 Švýcarský dovozce chce zajistit proti zhodnocení USD závazek v USD splatný za tri mesíce. Vypocítejte jeho možný zisk (ztrátu) na 1 USD pri zajištení pomocí termínové operace forward a pomocí opce, máte-ii k dispozici následující kotace švýcarské banky. Propocet provedte pro situace, kdy spotový kurs v dobe splatnosti závazku bude CHF/USD a CHF/USD. Spotový kurs CHF/USD Swapové body (3 mesíce) Call-opce (3 mesíce) CHF/USD 1,40, prémie (CHF/1 OO USD) Put-opce (3 mesíce) CHF/USD 1,35, prémie (CHF/1 OO USD) 1,3400/10 140/130 1,10/1,50 4,75/5,25 14
7 REšENÉ PRÍKLADY Zajištení pomocí forwardové operace splatnosti závazku Forwardový kurs CHF/USD 1,3280-0,1280 1, ,1720 Zajištení nákupem call-opce splatnosti závazku Realizacní cena call-opce 1,40 Dovozce nakoupí 1 USD za Opcní prémie Skutecné náklady na 1 USD opci neuplatn í O,0150 1,2150-0,0150 opci uplatní 1,40 0,0150 1, ,0850 Zajištení prodejem put-opce splatnosti závazku Realizacní cena put-opce 1,35 Dovozce nakoupí 1 USD za Opcní prémie Skutecné náklady na 1 USD opce je uplatnena 1,35 0,0475 1,3025-0,1025 opce není uplatnena 0,0475 1, ,0475 Zajištení pomocí kombinace nákupu call-opce a prodeje.put-opce V tomto prípade jde o snahu pokrýt zaplacenou prémii pri nákupu call-opce prémií z prodeje put-opce. splatnosti závazku Realizacní cena call-opce 1,40 Realizacní cena put-opce 1,35 Dovozce nakoupí 1 USD za Cistá opcní prémie Skutecné náklady na 1 USD opci neuplatní opce je uplatnena 1,35 0,0325 1,3175-0,1175 opci uplatní' opce není uplatnena 1,40 0,0325 1, ,
8 Porovnání nákladu na 1 USD u jednotlivých zpusobu zajištení splatnosti závazku Forwardová operace Nákup call-opce Prodej put-opce Kombinace call- a put-opce 1,3280 1,2150 1,3025 1,3175 1,3280 1,4150 1,4525 1,3675 Príklad c. 15 Švýcarský vývozce chce zajistit proti znehodnocení USD pohledávku v USD splatnou za tri mesíce. Vypocítejte jeho možný zisk (ztrátu) na 1 USD pri zajištení pomocí termínové operace forward a pomocí opce, máte-ii k dispozici následující kotace švýcarské banky. Propocet provedte pro situace, kdy spotový kurs v dobe splatnosti pohledávky bude CHF/USD a CHF/USD. Spotový kurs CHF/USD Swapové body (3 mesíce) Call-opce (3 mesíce) CHF/USD 1,40, prémie (CHF/1 OO USD) Put-opce (3 mesíce) CHF/USD 1,35, prémie (CHF/1 OO USD),i-< tft' 1,3400/10 140/130 1,10/ 4,75/5,25 Zajištení pomocí forwardové operace splatnosti pohledávky Forwardový kurs 1, ,1260 1,3260-0,1740 Zajištení nákupem put-opce splatnosti pohledávky Realizacní cena put-opce 1,35 Vývozce prodá 1 USD za Opcní prémie Výnos na 1 USD opci uplatní 1,35 0,0525 1, ,0975 opci neuplatn í 0,0525 1,4475-0,
9 Zajištení prodejem call-opce splatnosti pohledávky Realizacní cena call-opce 1,40 opce není uplatnena opce je uplatnena Vývozce prodá 1 USD za 1,40 l Opcní prémie Výnos na 1 USD 0,011 1, ,0110 0,011 1,4110-0,0890 Zajištení pomocí kombinace nákupu put-opce a prodeje call-opce V tomto prípade jde o snahu pokrýt zaplacenou prémii pri nákupu put-opce prémií z prodeje call-opce. splatnosti pohledávky Realizacní cena call-opce 1,40 Realizacní cena put-opce 1,35 Vývozce prodá 1 USD za Cistá opcní prémie Výnos na 1 USD opce není uplatnena opce je uplatnena 1,35 0,0415 1, ,1085 opce je uplatnena opce není uplatnena 1,40 0,0415 1,3585-0,1415 Porovnání výnosu na 1 USD u jednotlivých zpusobu zajištení splatnosti pohledávky Forwardová operace Nákup put-opce Prodej call-opce Kombinace call- a put-opce 1,3260 1,2975 1,2110 1,3085 1,3260 1,4475 1,4110 1,3585 Príklad c. 16 Nemecký vývozce, který vyvezl zboží do zahranicí, chce zajistit proti znehodnocení USD svoji pohledávku ve výši USD pomocí burzovní call-opce. K dispozici má tyto údaje: r'" Spotový kurs DEM/USD v dobe vzniku pohledávky Realizacní cena call-opce USD/DEM Opcní prémie USD/DEM Spotový kurs DEM/USD v dobe splatnosti pohledávky 1,491 0,670 0,0126 1,410 17
10 REŠENÉ PRiKLADY Hodnota pohledávky v dobe jejího vzniku je DEM ( x 1,491). Vývozce nakoupí na burze 10 call-opcí DEM, tedy DEM (standardizované množství je DEM). Za tyto opce zaplatí prémii ve výši USD (0,0126 x ), tj DEM (7875 x 1,491). V dobe splatnosti pohledávky uplatní vývozce své opcní právo a nakoupí 625 tisíc DEM pri kursu 0,670 USD/DEM. K tomuto nákupu potrebuje USD ( x 0,670). Hodnota jeho pohledávky je však pouze USD. To znamená, že mu chybí USD. Tuto cástku nakoupí na spotovém trhu pri kursu 1,410 DEM/USD. K tomu potrebuje 5 287,5 DEM (3 750 x 1,410). Vývozce tak pri zajištení pohledávky pomocí burzovní call-opce získá: , ,5 DEM Od této cástky je nutné ješte odecíst zaplacenou prémii: , Vývozce získá ,5 DEM Pokud by se vývozce nezajistil a prodal pohledávku na spotovém trhu, získal by pouze DEM ( x 1,410). Zisk z tohotozajištení tedy je: , ,5 DEM Príklad c. 17 Nemecký vývozce, který vyvezl vlednu zboží do zahranicí, chce pomocí termínové operace futures zajistit proti znehodnocení USD svoji pohledávku ve výši 1 mil. USD, splatnou koncem kvetna. Jaký bude zisk (ztráta) z tohoto zajištení, jestliže v dobe vzniku pohledávky je: spotový kurs nákup kurs cervnových DEM futures 1,546 DEM/USD 0,635 USD/DEM a pokud a) dojde ke znehodnocení USD a v dobe splatnosti pohledávky bude: spotový kurs nákup kurs cervnových DEM futures 1,515 DEM/USD 0,651 USD/DEM b) dojde ke zhodnocení USD a v dobe splatnosti pohledávky bude: spotový kurs nákup kurs cervnových DEM futures 1,585 DEM/USD 0,622 USD/DEM 18
11 Hodnota pohledávky v dobe jejího vzniku je DEM (1 mil. x 1,546). Vývozce nakoupí 13 cervnových DEM kontraktu futures, tj DEM (standardizované množství je DEM). a) V dobe splatnosti pohledávky prodá vývozce 1 mil. USD na spotovém trhu. Získá tak DEM (1 mil. x 1,515). Soucasne prodá dríve nakoupené kontrakty futures a uzavre tak svoji pozici na burze. Zisk z rozdílu kursu, pri nemž kontrakty prodává, a kursu, pri nemž je vlednu nakoupil, je: (0,651-0,635) x = USD, tj DEM (26000 x 1,515). Ztráta na spotovém trhu (jako rozdíl mezi spotovým kursem v dobe vzniku pohledávky a spotovým kursem v dobe její splatnosti) je: (1,515-1,546) x = DEM To znamená, že cistý zisk z tohoto zajištení je 8390 DEM ( ). b) V dobe splatnosti pohledávky prodá vývozce 1 mil. USD na spotovém trhu a získá tak DEM (1 mil. x 1,585). Soucasne prodá dríve nakoupené kontrakty futures a uzavre tak svoji pozici na burze. Ztráta z rozdílu kursu, pri nemž kontrakty prodává, a kursu, pri nemž je vlednu nakoupil, je: (0,622-0,635) x = USD, tj DEM ( x 1,585). Zisk na spotovém trhu (jako rozdíl mezi spotovým kursem v dobe vzniku pohledávky a spotovým kursem v dobe její splatnosti) je: (1,585-1,546) x = DEM To znamená, že cistý zisk z tohoto zajištení je DEM ( ). Kdyby se vývozce nezajistil, získal by z prodeje pohledávky na spotovém trhu DEM, tj. o DEM více v porovnání s hodnotou pohledávky v dobe jejího vzniku. Príklad c. 18 Nemecký dovozce, který dovezl vlednu zboží ze zahranicí, chce pomocí termínové operace futures zajistit proti zhodnocení USD svuj závazek ve výši USD, splatný zacátkem brezna. Jaký bude zisk (ztráta) z tohoto zajištení, jestliže v dobe vzniku závazku je: spotový kurs prodej kurs breznových DEM futures 1,5842 DEM/USD 0,6288 USD/DEM 19
12 a pokud: a) dojde ke zhodnocení USD a v dobe splatnosti závazku bude: spotový kurs predej kurs breznových DEM futures 1,6100 DEM/USD 0,6221 USD/DEM b) dojde ke znehodnocení USD a v dobe splatnosti závazku bude: spotový kurs prodej kurs breznových DEM futures 1,5710 DEM/USD 0,6375 USD/DEM Hodnota závazku v dobe jeho vzniku je DEM ( x 1,5842). Dovozce predá 2 breznové DEM kontrakty futures, tj DEM (standardizované množství je DEM). a) V dobe splatnosti závazku nakoupí dovozce USD na spotovém trhu. K tomu potrebuje DEM ( x 1,6100). Soucasne dovozce nakoupí dfíve predané kontrakty futures a uzavre tak svoji pozici na burze. Zisk z rozdílu kursu, pri nemž kontrakty v lednu predal, a kursu, pri nemž je kupuje, je: (0,6288-0,6221) x = USD, tj DEM (1 675 x 1,6100). Ztráta na spotovém trhu Uako rezdíl mezi spotovým kursem v dobe vzniku závazku a spotovým kursem v dobe jeho splatnosti) je: (1,6100-1,5842) x = DEM To znamená, že cistý zisk z tohoto zajištení je 117 DEM ( ). b) V dobe splatnosti závazku nakoupí dovozce USD na spotovém trhu. K tomu potrebuje DEM ( x 1,5710), což je o DEM méne v porevnání s hodnotou závazku v dobe jeho vzniku. Soucasne dovozce nakoupí dríve predané kontrakty futures a uzavre tak svoji pozici na burze. Ztráta z rezdílu kursu, pri nemž kontrakty v lednu predal, a kursu, pri nemž je kupuje, je: (0,6288-0,6375) x = USD, tj DEM (2 175 x 1,571) Zisk na spotovém trhu Uako rezdíl mezi spotovým kursem v dobe vzniku závazku a spotovým kursem v dobe jeho splatnosti) je: (1,5842-1,5710) x = DEM To znamená, že ztráta z tohoto zajištení je 2097 DEM ( ). 20
13 n~ r ~==~ ~~ Príklad C. 19 REŠENÉ PRíKLADY Firma má na svém devizovém úcte DEM. Tyto prostredky má použít k uhrazení závazku splatného za jeden mesíc. Firma ocekává znehodnocení DEM ve vztahu k USD, proto uzavre s bankou swapovou operaci. Jaký bude zisk z této operace pri následujících kotacích banky: nákup prodej r Spotový kurs DEM/USD 1mesícní forwardový kurs DEM/USD Firma prodá DEM za USD na spotovém trhu a soucasne s bankou uzavírá termínový kontrakt na zpetný nákup DEM za USD, a to k termínu splatnosti závazku. Banka odepíše z devizového úctu klienta DEM a pripíše mu USD ( : 46). Za jeden mesíc pripíše banka klientovi na jeho úcet DEM a odepíše USD (500000: 64). Zisk ze swapové operace je 397 USD. Príklad C. 20 Firma, která má k dispozici DEM, potrebuje na šest mesícu CZK. Na základe následujících kotací banky rozhodnete, která z možností je pro firmu nejvýhodnejší. Spotový kurs CZK/DEM 6mesícní ÚS CZK p. a. 6mesícní ÚS DEM p. a. nákup 18,294 8,42 6,22 prodej 18,324 10,36 6,87 1. Firma si pujcí na 6 mesícu CZK a uloží DEM na termínovaný vklad. Úrok z termínovaného vkladu v DEM bude: , DEM 18,294 = 56894,3 CZK Firma zaplatí 25% dan z úroku: ,3 25 = ,6 CZK 100 Úrok po odectení dane: 56894, ,6 = 42670,7 CZK 21
14 Pokud si firma vypujcí v CZK cástku odpovídající protihodnote v DEM, pak úrok z této pujcky bude: ,294 = CZK , = ,9 CZK Ztráta na úrokovém diferenciálu je: 94762, ,7 = ,2 CZK 2. Firma provede swapovou operaci, tzn. že prodá bance DEM pri spotovém kursu a soucasne uzavre termínový kontrakt na zpetný nákup DEM pri forwardovém kursu. Banka stanoví forwardový kurs na základe výše uvedených kotací. D/Z. 1+ D. t S Rprodej [IRProdej J FRf,'?1ei ~ ,324-(1+ 10, J 1+ Z._t_ 1+ 6, ( ) [IR nákup J = 1OO ,273 _ 18,693 = 1,031 Firma prodala DEM za 18,294 a nakoupila za 18,693, tzn. že ztráta z rozdílu mezi nákupním a prodejním kursem je: (18,693-18,294) = CZK Pro firmu je výhodnejší využít swapové operace, nebot s touto operací jsou spojeny nižší náklady. 22
SR (CZK/EUR) 26,512 27,122 3 měs. IR CZK p.a. 6,24 7,44 3 měs. IR EUR p.a. 3,86 4,62 a) přímá kotace Nákupní forwardový kurs vypočítáme takto: SR 100
Příklad č. 1 Na základě následujících kotací spotového kursu eura v korunách a tříměsíčních úrokových měr na korunová a eurová aktiva vypočítejte nákupní a prodejní tříměsíční forwardový kurs eura v korunách
VíceSoukromá vysoká škola ekonomická Znojmo. Devizový kurz - cena deviz (bezhotovostní cizí peníze ve formě zůstatků na účtech, směnek, šeků apod.).
Měnové kurzy Měnový kurz (foreign exchange rate, FX rate, forex rate) je poměr, v jakém se směňují dvě navzájem cizí měny, nebo-li cena jedné měny vyjádřená v jiné měně. Volně směnitelné měny kurz je určován
VíceMezinárodní finance 5. Devizové operace: forwardové operace uzavřená a otevřená devizová pozice, hedging swapové devizové operace. Měnový forward Měnový forward je nákup nebo prodej jedné měny za jinou
VíceN_MF_B Mezinárodní finance B 4. Devizové operace forwardové operace uzavřená a otevřená devizová pozice, hedging swapové devizové operace. Parita úrokové míry Nekrytá úroková parita - Covered Covered Interest
VíceDeriváty termínové operace
Deriváty termínové operace Deriváty jsou termínové obchody, které jsou odvozeny od obchodů s jinými, tzv. podkladovými aktivy. Termínové obchody - obchody, které jsou sjednány v okamžiku podpisu kontraktu
Více3 Devizové obchody z hlediska účelu jejich provádění
3 evizové obchody z hlediska účelu jejich provádění V předchozí kapitole byla věnována pozornost technice provádění jednotlivých devizových obchodů. Nyní se zaměříme na využití těchto obchodů k devizové
VíceDERIVÁTOVÝ TRH. Druhy derivátů
DERIVÁTOVÝ TRH Definice derivátu - nejobecněji jsou deriváty nástrojem řízení rizik (zejména tržních a úvěrových), deriváty tedy nejsou investičními nástroji - definice dle US GAAP: derivát je finančním
VíceHodnocení ekonomiky pomocí platební bilance
Hodnocení ekonomiky pomocí platební bilance Příklad A1. V průběhu prvního týdne roku 2012 proběhlo v jedné zemi Evropské unie (dále nazývané jako domácí země) následujích 13 operací mezi devizovými rezidenty
VíceE S E J MĚNOVÉ FUTURES A MĚNOVÉ OPCE
E S E J MĚNOVÉ FUTURES A MĚNOVÉ OPCE Úvod Měnovými operacemi se nazývají prodeje a nákupy cizích měn, zejména pro zprostředkování obchodů se službami a kapitálovými transakcemi 1. Jednotlivé subjekty provádějící
VíceFIMO 6 Finanční a komoditní deriváty v MO
FIMO 6 Finanční a komoditní deriváty v MO Obecná charakteristika Finanční instrumenty s širokým uplatněním v MO. 3 základní ekonomické charakteristiky: Deriváty jsou termínové kontrakty. Sjednány dnes,
VíceFinanční trhy Úvod do finančních derivátů
Finanční trhy Úvod do finančních derivátů Ing. Gabriela Oškrdalová e-mail: oskrdalova@mail.muni.cz Tento studijní materiál byl vytvořen jako výstup z projektu č. CZ.1.07/2.2.00/15.0189. 2.2.2013 Finanční
VíceFinanční deriváty. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Vymezení termínových obchodů. spotový versus termínový obchod (resp.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty strana 2 Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 3 Vymezení termínových
VícePříklad měnového forwardu. N_ MF_A zs 2013
Příklad měnového forwardu N_ MF_A zs 2013 Témata - otázky Jak vydělávají měnoví dealeři ve velkých bankách? Jaký je vztah mezi spotovým a forwardovým měnovým kurzem? Co je to úroková parita? Úvod forwardové
VíceFinanční deriváty. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Vymezení termínových obchodů. spotový versus termínový obchod (resp.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty strana 2 Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 3 Vymezení termínových
Více[1m] [DOCO30_11.03.00] Objem obchodů s CP - jiný než obhosp. vztah. Nákup Prodej. Objem obchodů s inv. nástroji za sledované období
[1m] [DOCO30_11.03.00] Objem obchodů s CP - jiný než obhosp. vztah Nákup Prodej Objem obchodů s inv. nástroji za sledované období 1 2 Zákazníci celkem 1 49158717 46596447 Banka 2 34323419 35567005 Pojišťovna
VíceZajištění měnových rizik
Ing.František Janatka,CSc. Zajištění měnových rizik Měnová rizika souvisejí s vývojem světové ekonomiky, měnovými kurzy a dalšími faktory -představují značná rizika, v současné době zejména pro české vývozce
VíceÚcFi typové příklady. 1. Hotovostní a bezhotovostní operace
ÚcFi typové příklady 1. Hotovostní a bezhotovostní operace 1. Přijat vklad na běžný účet klienta 10 000,- 2. Klient vybral z běžného účtu 25 000,- 3. Banka přijala v hot. vklad na termínovaný účet 50 000,-
VíceParita úrokové míry Nekrytá úroková parita - Unc Uncovered Interest Rate Parity (parita kupní síly a Fisherův efekt) SR * (1 + IRD) = (1+ IRF) * SRe P
N_MF_A Mezinárodní finance 4. Devizové operace forwardové operace uzavřená a otevřená devizová pozice, hedging swapové devizové operace. Parita úrokové míry Nekrytá úroková parita - Unc Uncovered Interest
VíceHlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb
ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OCP (ČNB) 31-4 Datový soubor: DOCOS31 Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb Část 1: Přehled obchodů pro zákazníky dle sektorů Datová oblast: DOCO3_11 CP
VíceHlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb
ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OCP (ČNB) 31-4 Datový soubor: DOCOS31 Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb Část 1: Přehled obchodů pro zákazníky dle sektorů Datová oblast: DOCO3_11 CP
VíceDruhy cenných papírů: - majetkové (akcie, podílové listy) - dlužné (dluhopisy, hyp.zástavní listy, směnky, ad.)
4. Účtování cenných papírů Druhy cenných papírů: - majetkové (akcie, podílové listy) - dlužné (dluhopisy, hyp.zástavní listy, směnky, ad.) Cenné papíry členění (v souladu s IAS 39) : k prodeji k obchodování
VíceDevizové trhy a operace. Doc.Ing.Lubomír Civín, CSc.,MBA
Devizové trhy a operace Doc.Ing.Lubomír Civín, CSc.,MBA Obsah FOREX a jeho struktura Technika realizace devizových obchodů Devizové operace z hlediska účelu realizace FOREX a jeho struktura FOREX a jeho
VíceObligace obsah přednášky
Obligace obsah přednášky 1) Úvod do cenných papírů 2) Úvod do obligací (vymezení, dělení) 3) Cena obligace (teoretická, tržní, kotace) 4) Výnosnost obligace 5) Cena kupónové obligace mezi kupónovými platbami
VíceHlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb
Česká národní banka OCP (ČNB) 31-04 Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb Datový soubor: DOCOS31.02.00 Sestavil: jmeno osoby Telefon: telefon Podpis oprávněné osoby: Komentář: Banka:
VíceN MF A Devizový kurs. cvičení 2 ZS 2013
N MF A Devizový kurs cvičení 2 ZS 2013 Devizový kurs a. Je poměr kupní síly měn dvou zemí, vyjádřený v měnových jednotkách jedné z nich, popř. v souboru měn /měnovém koši/. b. Je cena měnové jednotky jedné
VíceCENNÉ PA CENNÉ PÍRY PÍR
CENNÉ PAPÍRY ve finančních institucích dr. Malíková 1 Operace s cennými papíry Banky v operacích s cennými papíry (CP) vystupují jako: 1. Investor do CP 2. Emitent CP 3. Obchodník s CP Klasifikace a operace
VíceMěnový forward Měnový forward je nákup nebo prodej jedné měny za jinou měnu za kurz předem dohodnutý zúčastněnými stranami. Vypořádání obchodu proběhn
N_MF_A Mezinárodní finance 5. Devizové operace forwardové operace uzavřená a otevřená devizová pozice, hedging swapové devizové operace. Měnový forward Měnový forward je nákup nebo prodej jedné měny za
VíceZAJIŠTĚNÍ KURZOVÉHO RIZIKA
ČESKÁ ZEMĚDĚLSKÁ UNIVERZITA Provozně ekonomická fakulta Katedra obchodu a financí TEZE K DP ZAJIŠTĚNÍ KURZOVÉHO RIZIKA U VYBRANÉ OBCHODNÍ TRANSAKCE Vedoucí diplomové práce: Vypracoval: Ing. Jana Žehrová
Více'Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb
Česká národní banka OCP (ČNB) 31-04 'Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb Datový soubor: DOCOS31.04.00 Sestavil: P. Gross Telefon: 221 191 286 Podpis oprávněné osoby: Komentář:
Více00001350_IS_0644 K_M vztah (05_01) Stránka 1
00001350_IS_0644 K_M vztah (05_01) Stránka 1 05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy
VíceÚvod. www.csob.cz. Nástroje sloužící k zajištění kurzového rizika. Finanční trhy. Definice rizika rozsah. Identifikace rizika. Infolinka 800 300 300
Nástroje sloužící k zajištění kurzového rizika Úvod Česká republika je zemí s otevřenou ekonomikou. Téměř každý podnikatelský subjekt je proto do určité míry vystaven riziku pohybu směnných kurzů. Finanční
VíceZahraniční investiční nástroje Obchody s CP (Σ)
Přehled obchodů pro zákazníky podle investičních nástrojů - DOCO30_21 - Objem obchodů s CP - jiný než obhosp. vztah Objem obchodů s inv. nástroji za sledované období Nákup Prodej 1 2 Investiční CP (Σ)
VíceInvestiční nástroje a rizika s nimi související
Investiční nástroje a rizika s nimi související CENNÉ PAPÍRY Dokumentace: Banka uzavírá s klientem standardní smlouvy dle typu kontraktu (Komisionářská smlouva, repo smlouva, mandátní smlouva). AKCIE je
VíceNakup (celkovy obrat) za sledovane ctvrtleti
05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy obrat) za sledovane A B 001 002 1. Investicni
VícePřehled obchodů pro zákazníky podle investičních nástrojů - DOCO30_21 - Objem obchodů s CP - jiný než obhosp. vztah
Přehled obchodů pro zákazníky podle investičních nástrojů - DOCO30_21 - Objem obchodů s CP - jiný než obhosp. vztah Objem obchodů s inv. nástroji za sledované období Nákup Prodej Investiční CP Akcie nebo
VíceÚčetnictví finančních institucí. Cenné papíry a deriváty
Účetnictví finančních institucí Cenné papíry a deriváty 1 BANKOVNÍ ÚČETNICTVÍ ÚČTOVÁ TŘÍDA 3 Od klasických služeb, které představují přijímání vkladů a poskytování úvěrů, banky postupně přecházejí k službám
VíceBankovní účetnictví - účtová třída 3 1
Bankovní účetnictví Cenné papíry a deriváty Bankovní účetnictví - účtová třída 3 1 BANKOVNÍ ÚČETNICTVÍ ÚČTOVÁ TŘÍDA 3 Od klasických služeb, které představují přijímání vkladů a poskytování úvěrů, banky
VíceOpravné položky a oprávky. Údaj kompenzovaný o opravné položky a oprávky 1,2 28894 1,3 2,2 28893 2,3 3,2 1 3,3 4 4,1 4,2 4,3 4,4 4,5 4,6
Výskyt datového souboru Kód souboru: ROCOS11 Subjekt: 47116072 Ke dni: 30.09.2007 Rozsah: S_BCPZB Typ: Provozní Stav: Platný Struktura pohledávek a závazků - ROCO11_10 - Pohledávky podle sektorů dlužníků
VíceHlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb
Česká národní banka OCP (ČNB) 3-04 Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb Datový soubor: DOCOS3.02.00 Sestavil: odd. Externích výkazů Telefon: Podpis oprávněné osoby: Komentář: Banka:
VíceSpotové operace 4 Custody převody 5
Přehled obchodů pro zákazníky podle investičních nástrojů - DOCO3_21 - Objem obchodů s CP - jiný než obhosp. vztah Objem obchodů s inv. nástroji za sledované období Nákup Prodej 1 2 Investiční CP (Σ) 1
VíceHlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb
ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OCP (ČNB) 31-04 Datový soubor: DOCOS31 Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb Část 1: Přehled obchodů pro zákazníky dle sektorů Datová oblast: DOCO30_11
VíceMasarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta BAKALÁŘSKÁ PRÁCE
Masarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta BAKALÁŘSKÁ PRÁCE Brno 2007 Petra Müllerová MASARYKOVA UNIVERZITA Ekonomicko-správní fakulta Studijní obor: Peněžnictví ELIMINACE MĚNOVÉHO RIZIKA V PODMÍNKÁCH
VíceDERIVÁTY FINANČNÍCH TRHŮ
Masarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta DERIVÁTY FINANČNÍCH TRHŮ KFDEFT Boris Šturc Deriváty finančního trhu Vydala Masarykova univerzita v Brně Ekonomicko-správní fakulta Vydání první - pilotní
Více_IS_0543 K_M vztah (05_01) Stránka 1
00001350_IS_0543 K_M vztah (05_01) Stránka 1 05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy
VíceBezkuponové dluhopisy centrálních bank Poukázky České národní banky a bezkupónové dluhopisy vydané zahraničními centrálními bankami.
POPIS ČÍSELNÍKU : : BA0088 Druhy cenných papírů a odvozených kontraktů (derivátů) Hierarchická klasifikace druhů cenných papírů podle jejich ekonomické formy a obsahu (věcného charakteru) s návazností
Vícespecialista na devizové operace
zahranič ní mě ny a platby AKCENTA CZ a. s. zajištění proti kurzovým rizikům specialista na devizové operace POSKYTUJEME TYTO SLUŽBY: Nákup a prodej cizích měn Zahraniční platební styk Zajištění kurzového
Více_IS_0643 K_M vztah (05_01) Stránka 1
00001350_IS_0643 K_M vztah (05_01) Stránka 1 05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy
Více1. dílčí téma Platební bilance, horizontální a vertikální struktura, účtování v platební bilanci, rovnováha a vztah k devizovému trhu
METODICKÝ LIST 1. SOUSTŘEDĚNÍ K PŘEDMĚTU MEZINÁRODNÍ FINANCE Předmět N_MF MEZINÁRODNÍ FINANCE Typ studia Magisterské kombinované Semestr Zimní 2008 Způsob zakončení Zkouška Přednášející Ing. Arnošt Klesla
Více_IS_0641.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1
00001350_IS_0641.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1 05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy
Více_IS_0544.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1
00001350_IS_0544.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1 05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy
Více_IS_0444.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1
00001350_IS_0444.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1 05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy
VíceHlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb za 2. čtvrtletí 2010 Publikováno na internetu dne 30. července 2010
Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb za 2. čtvrtletí 2010 Publikováno na internetu dne 30. července 2010 OCP (ČNB) 31-04 Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb
Více45244782_IS_0544.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1
45244782_IS_0544.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1 05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy Prodej (celkovy obrat) za sledovane
VíceČlenění termínových obchodů z hlediska jejich základních
Členění termínových obchodů z hlediska jejich základních vlastností a způsobů obchodovatelnosti TERMÍNOVÉ OBCHODY Neodvolatelné /tzv. pevné/ termínové obchody Termínové kontrakty typu forward a futures
VíceHlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb za 4. čtvrtletí 2007. Publikováno na internetu dne 1.února 2008
Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb za 4. čtvrtletí 2007 Publikováno na internetu dne 1.února 2008 Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb za 4.Q.2007 Česká
VíceZajištění kurzového rizika
Zajištění kurzového rizika Riziko směnného kurzu Riziko, že v budoucnu nastane neočekávaná situace Riziko, že v budoucnu dojde k nepříznivému vývoji kurzu Cíl zajištění kurzového rizika Ošetřit budoucí
VíceNakup (celkovy obrat) za sledovane ctvrtleti
05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy obrat) za sledovane A B 001 002 1. Investicni
VícePehled obhospodaovaného majetku Datová oblast: DOCO30_31 Objem obhospodaovaných cenných papír
Pehled obhospodaovaného majetku Datová oblast: DOCO30_31 Objem obhospodaovaných cenných papír inv. nástroje k A B C 1 Investiní CP Tuzemské a zahraniní investiní nástroje 1 0 Akcie nebo obdobné CP (obchodovatelné
VíceIAS 21. Dopady změn směnných kurzů
IAS 21 Dopady změn směnných kurzů Cíl standardu Stanovit, který směnný kurz používat při zachycení transakcí v cizích měnách u zahraničních jednotek a jak v účetní závěrce vykazovat finanční účinek změn
VíceZáklady mezinárodních financí 4. Devizový trh, subjekty, vztah k devizovému kursu členění a struktura, subjekty devizového trhu, vztah k devizovému kurzu, kotace spotového a forwardového kurzu. Hlavní
Více6. Banka a finanční trh, vlastní operace banky s cennými papíry, operace pro klienta, investiční činnosti bank
6. Banka a finanční trh, vlastní operace banky s cennými papíry, operace pro klienta, investiční činnosti bank Finanční trh je trhem peněz a kapitálu. Banky vstupují na tento trh jako zprostředkovatelé
VíceDOTAZNÍK PRO HODNOCENÍ VHODNOSTI MAKLÉŘSKÝCH SLUŽEB
DOTAZNÍK PRO HODNOCENÍ VHODNOSTI MAKLÉŘSKÝCH SLUŽEB Informace uvedené klientem budou použity výhradně pro účely hodnocení, zda jsou makléřské služby pro klienta vhodné. Poskytnutí odpovědi na níže uvedené
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 1. Obecné informace
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK 1. Obecné informace (a) (b) (c) (d) Banka předkládá tento Investiční dotazník Klientovi za účelem kvalifikovaného poskytování Investičních služeb Bankou. Poskytnuté informace bude Banka
VíceProdukty k zajištění tržních rizik
Produkty k zajištění tržních rizik Produkty k zajištění tržních rizik Úvod: Současný finanční svět je charakteristický svou nepředvídatelností. Turbulentní vývoj regulatorního prostředí a neustálé změny
VíceS forwardem máte možnost zajistit si své marže proti ztrátám z případného nepříznivého vývoje kurzů na devizovém trhu.
Co je to FORWARD? Forward Vám dává možnost nakoupit či prodat Vámi určené množství cizí měny s kurzem, který je stanoven při uzavření obchodu, ale s vypořádáním v budoucnu (za 6 365 dnů). K čemu je FORWARD
VíceTéma: Jednoduché úročení
Téma: Jednoduché úročení 1. Půjčili jste 10 000 Kč. Za 5 měsíců Vám vrátili 11 000 Kč. Jaká byla výnosnost této půjčky (při jaké úrokové sazbě jste ji poskytli)? [24 % p. a.] 2. Za kolik dnů vzroste vklad
VíceST 14.1. 8:00, E 127 PO 19.1. 16:00, E 127 ČT 22.1. 8:00, E 127 ST 28.1. 16:00, E 127. Komerční bankovnictví 1 / VŠFS ZS 2008/09
Zkouškové termíny ST 14.1. 8:00, E 127 PO 19.1. 16:00, E 127 ČT 22.1. 8:00, E 127 ST 28.1. 16:00, E 127 1 Vymezení cenných papírů (CP) CP jsou v zákoně vymezeny výčtem: Akcie, zatímní listy, poukázky na
VíceFinanční deriváty II.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty II. strana 2 Obsah přednášky Princip opcí Druhy opcí Cena a spekulační efekt Kurzovní
VíceIng. Ondřej Audolenský
České vysoké učení technické v Praze Fakulta elektrotechnická Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Ing. Ondřej Audolenský Vedoucí: Prof. Ing. Oldřich Starý, CSc. Rizika podnikání malých a středních
VíceHlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb za 1. čtvrtletí 2007
Hlášení o druzích a rozsahu poskytnutých investičních služeb za 1. čtvrtletí 27 HVB Bank Czech Republic a.s. Vydáno dne 3. dubna 27 HVB Bank Czech Republic a.s. nám. Republiky 3a/29 11 Praha 1 Hlášení
VícePříprava na zkoušky odborné způsobilosti na finančních trzích
Příprava na zkoušky odborné způsobilosti na finančních trzích Deriváty II opce a opční strategie Opce Poskytuje vlastníkovi opce nikoli povinnost, ale právo k nákupu nebo prodeji určitého podkladového
VíceDevizová expozice společnosti Brusiva, s.r.o. doc. Ing. Josef Taušer, Ph.D. Ing. Radek Čajka, Ph.D.
Případová studie - Zadání Devizová expozice společnosti Brusiva, s.r.o. doc. Ing. Josef Taušer, Ph.D. Ing. Radek Čajka, Ph.D. 2015 Tato případová studie byla zpracována v rámci projektu financovaného z
VíceSeznam studijní literatury
Seznam studijní literatury Zákon o účetnictví, Vyhlášky 500 a 501/2002 České účetní standardy (o CP) Kovanicová, D.: Finanční účetnictví, Světový koncept, Polygon, Praha 2002 nebo později Standard č. 28,
VíceMěnový swap (FX swap) spotový prodej cizí měny a její forwardový nákup
Měnový swap (FX swap) spotový prodej cizí měny a její forwardový nákup Definice kontraktu: Kontrakt je kombinací spotového (měnového) obchodu a měnového forwardu. Jedná se o dohodu o spotovém prodeji dohodnutého
VíceINVESTICE V ROCE Očekává se posílení české koruny jak můžeme zhodnotit svoje prostředky
INVESTICE V ROCE 2017 Očekává se posílení české koruny jak můžeme zhodnotit svoje prostředky Přednášející: Jana Suldovská, ve světě financí se pohybuji od roku 1998 od roku 2006 specializace na kapitálové
VíceFinanční management Opce načasování Investice typu teď a nebo nikdy = kupní opce s realizační cenou rovnou investici těsně před vypršením. Opce načasování, jištění, durace, volalita, hedging, futures,
VíceKapitola 1 Základy účetnictví
Kapitola 1 Základy účetnictví Výsledky testů 1 B, C, D 2 C, D 3 B, D 4 D 5 A, C 6 C, D 7 D 8 B, D 9 B 10 B, C 11 C, D 12 C, D 87 S tránka Úloha 1. 1 Určení aktiv a pasiv Zařaďte níže uvedené položky do
Více_IS_0544.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1
45244782_IS_0544.xls K_M vztah (05_01) Stránka 1 05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu Nakup (celkovy obrat) za sledovane Prodej (celkovy
VíceInformace. o finančních nástrojích a rizicích spojených s investováním
Informace o finančních nástrojích a rizicích spojených s investováním Společnost QuantOn Solutions, o. c. p., a. s. (Dále jen QuantOn Solutions nebo i obchodník) poskytuje klientovi v souladu s 73d odst.
VíceJIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH
JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH Ekonomická fakulta Katedra účetnictví a financí Studijní program: 6208 B Ekonomika a management Studijní obor: Účetnictví a finanční řízení podniku Dopad kurzových
VícePřílohy. Příloha č. 1. Výkaz zisků a ztrát v bance. 1. Výnosy z úroků a podobné výnosy. Z toho: úroky z dluhových cenných papírů
Přílohy Příloha č. 1 Výkaz zisků a ztrát v bance. 1. Výnosy z úroků a podobné výnosy Z toho: úroky z dluhových cenných papírů 2. Náklady na úroky a podobné náklady Z toho: náklady na úroky z dluhových
VíceProdukty finančních trhů a jejich rizika. Produkty devizových a peněžních transakcí
Produkty finančních trhů a jejich rizika Verze 0.5, září 2009 Obsah Úvod... 1 Vysvětlivky... 2 rizik... 2 Obecné... 2 Charakteristiky opcí... 3 Seznam zkratek... 4 Riziko ztráty investované částky... 4
VíceMetodické listy pro první soustředění kombinovaného studia. předmětu MEZINÁRODNÍ FINANCE Metodický list číslo 1
Metodické listy pro první soustředění kombinovaného studia Metodický list číslo 1 Název tématického celku: Platební bilance, devizový trh a devizový kurs Cíl: Seznámit posluchače se základními pojmy mezinárodních
VíceKapitola 1 - Základy účetnictví Výsledky testů
Kapitola 1 Základy účetnictví Výsledky testů 1 B, C, D 2 C, D 3 B, D 4 D 5 A, C 6 C, D 7 D 8 B, D 9 B 10 B, C 11 C, D 12 C, D 70 Úloha 1. 1 Určení aktiv a pasiv Zařaďte níže uvedené položky do tabulky,
VíceVýukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám
Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám Registrační číslo projektu CZ. 1.07/1.5.00/34.0996 Číslo materiálu Název školy Jméno autora Tématická oblast Předmět Ročník VY_32_INOVACE_EKO174
VíceProdukty finančních trhů a jejich rizika. Devizové produkty a produkty peněžního trhu
Produkty finančních trhů a jejich rizika Devizové produkty a produkty peněžního trhu datum platnosti a účinnosti od 01. 09. 2014 Obsah Úvod 3 Vysvětlivky 4 rizik 4 Obecné 4 Charakteristiky opcí 5 Seznam
VícePoložka A/P Položka A/P. Zakoupené cenné papíry Věková a profesní struktura
Rozhodněte, zda následující položky mohou být předmětem účetnictví a pokud ano, uveďte, zda se jedná o aktiva (A) či pasiva (P). Položka A/P Položka A/P Zásoba materiálu Peníze v pokladně Peníze na bankovním
VíceInvestiční služby investiční nástroje
Investiční služby investiční nástroje Podnikání na kapitálovém trhu Mgr. Bc. Kristýna Chalupecká Hlavní body přednášky Investiční nástroje Subjekty investování Investiční služby Dle Zákona č. 256/2004
VíceVýroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu obhospodařovaného Investiční společností České spořitelny, a.s.
Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu obhospodařovaného Investiční společností České spořitelny, a.s., za rok 2005 Základní informace Datum Informace ke dni 31.12.2005 IČ Název Investiční
VíceÚvod. www.csob.cz. Nástroje sloužící k zajištění rizika pohybu úrokových měr. Finanční trhy. Identifikace rizika. Definice a rozsah rizika
Nástroje sloužící k zajištění rizika pohybu úrokových měr Úvod Každý podnikatelský subjekt čelí nejistotě. Budoucnost je doposud nenapsaná kapitola a můžeme jen s menšími či většími úspěchy odhadovat,
VíceOtázky: 1. Jaká je prodejní cena zboží u p. Novotného? a) Kč b) Kč c) Kč d) Kč
Ukázka č. 1 Společnost DOKA, s.r.o., tuzemský plátce DPH dodává zboží podnikateli, fyzické osobě Janu Novotnému, neplátci DPH a společnosti LEX, s.r.o., plátci DPH. Dodané zboží podléhá základní sazbě
VíceKapitola 1 Základy účetnictví
Kapitola 1 Základy účetnictví SHRNUTÍ UČIVA AKTIVA jedná se o majetek, který účetní jednotka používá k podnikání. Aktiva zahrnují zejména peněžní prostředky, dlouhodobý majetek, zásoby a pohledávky. PASIVA
Vícer T D... sazba povinných minimálních rezerv z termínových depozit
Řešené ukázkové příklady k bakalářské zkoušce z MTP0 1. Peněžní multiplikátor Vyberte potřebné údaje a vypočítejte hodnotu peněžního multiplikátoru pro měnový agregát M1, jestliže znáte následující údaje:
VícePřílohy. Příloha č. 1. Příloha č. 2. Emitované dluhopisy ČSOB. Právní úprava cenných papírů
Přílohy Příloha č. 1 Emitované dluhopisy ČSOB Příloha č. 2 Právní úprava cenných papírů Obecná právní regulace je obsažena v zákoně č. 591/1992 Sb. o cenných papírech, který vedle obecných ustanovení obsahuje
VíceFINANČNÍ MATEMATIKA Základní pojmy od A do O. www.zlinskedumy.cz
FINANČNÍ MATEMATIKA Základní pojmy od A do O www.zlinskedumy.cz Finanční matematika = soubor obecných matematických metod uplatněných v oblasti financí např. poskytování krátkodobých a dlouhodobých úvěrů,
VíceZúčtovací vztahy (účtová třída 3)
Zúčtovací vztahy (účtová třída 3) Charakteristika zúčtovacích vztahů (pohledávek a závazků) - vztahy s jinými ekonomickými subjekty účetními jednotkami, v nichž vystupuje buď jako věřitel, který má právo
VíceAKTIVA A JEJICH STRUKTURA, OCEŇOVÁNÍ
AKTIVA A JEJICH STRUKTURA, OCEŇOVÁNÍ 5.5 POHLEDÁVKY - podstata, charakteristika, oceňování, postupy účtování, vykazování v rozvaze, odlišnosti vůči mezinárodní regulaci dle IAS/IFRS Pohledávku lze charakterizovat
VíceA&CE Global Finance, a.s.
05_01 Objem obchodu s cennymi papiry uzavrenych pro zakazniky v ramci komisionarskeho nebo mandatniho vztahu 1. Investicni cenne papiry (celkem) a) Akcie a jim odpovidajici cenne papiry b) Dluhopisy a
VíceTématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace
VíceMajetek. MAJETEK členění v rozvaze. Dlouhodobý majetek
Majetek Podnikání se bez majetku neobejde, různé druhy podnikání ovlivňují i skladbu a velikost majetku. Základem majetku jsou peníze, za které se nakupují potřebné majetkové části. Rozvaha (bilance) písemný
Více