ESPA STOCK AMERICA VÝROČNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. července 2009 do 30. června 2010

2 Obsah Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti... 2 Vývoj fondu... 3 Skladba majetku fondu... 4 Srovnávací přehled (v USD)... 4 Výplata výnosů... 5 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu... 6 Seznam majetku k 30. červnu Výrok auditora bez výhrad Statut fondu ESPA STOCK AMERICA Všeobecný statut fondu Zvláštní statut fondu Příloha k Zvláštnímu statutu fondu Srážková daň EU u podílů s úplnou reinvesticí výnosů

3 Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Účetní rok 2009/10 Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: /17101, fax: Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER (do ) Anton KOVAR (do ) Günther MANDL Peter RIEDERER (do ) Christian SCHÖN (od ) Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2

4 Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA STOCK AMERICA, podílového fondu v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. července 2009 do 30. června Vývoj fondu Po výrazném zotavení akciových trhů od začátku března 2009, kdy se ještě pohybovaly u dna, začal nový účetní rok fondu v létě nejprve lehkými kurzovými poklesy. Výrazně lepší firemní výsledky ve druhém čtvrtletí roku, než se očekávalo, se ale již od poloviny července postaraly o pokračování růstového trendu. Dodatečnou podporu získaly trhy od americké centrální banky v podobě politiky nízkých úrokových sazeb a v druhé polovině roku díky stále lepším zprávám o americké konjunktuře. Nejdelší recese od třicátých let ve třetím čtvrtletí roku 2009 definitivně skončila. Překvapivě pozitivní firemní výsledky a další dobré zprávy z oblasti amerického hospodářství se postaraly ke konci sledovaného období o příznivé prostředí na burzách. Především cyklické sektory jako suroviny, cyklická spotřeba, technologie a průmysl se v druhé polovině roku 2009 vyvíjely v důsledku příznivých konjunkturálních vyhlídek nadprůměrně dobře. Naopak defenzivní tržní segmenty jako telekomunikace, základní spotřeba ale také zdravotnictví za trhem zaostaly. Po korektuře v lednu 2010 americké burzy pokračovaly v od února v růstu. Zlepšené výsledky hospodářství stejně jako nadmíru pozitivní podnikové výsledky za první čtvrtletí roku 2010 se postaraly spolu s nadále uvolněnou měnovou politikou americké emisní banky o rostoucí kotace akcií až do konce dubna. Teprve turbulence vyvolané stavem řecké státní kasy a s tím spojenou euro krizí vedly ke zhoršení nálady investorů. Obavy, že úsporná opatření mnoha evropských vlád by mohla teprve začínající konjunkturální růst udusit hned v zárodku, a o něco slabší hospodářské výsledky konjunkturální lokomotivy Číny se postaraly do konce účetního roku o nejistotu a výraznou korekturu na trzích. Ve fondu jsme po celé sledované období drželi relativně vyšší podíl titulů z oblastí cyklické spotřeby, financí a průmyslu, naopak pozice v sektoru necyklické spotřeby, zdravotnictví, telekomunikací a energií jsme snižovali. Míra investic ve fondu ve sledovaném období kolísala mezi 95 % a 105 %. Fond si ve sledovaném období připsal 10,22 %. Po silné korektuře z posledních týdnů očekáváme na americkém akciovém trhu nejprve fázi zotavení. Pro další vývoj bude určující trend firemních zisků, výsledky amerického, ale také čínského hospodářství a rozpočtová opatření v eurozóně. Vzhledem k aktuálnímu ocenění by se dle našeho názoru měl americký akciový trh nacházet na velmi dobré startovací úrovni. 3

5 Účetní rok 2009/10 Skladba majetku fondu 30. červen červen 2009 mil. USD % mil. USD % Akcie znějící na kanadské dolary 4,1 8,29 2,8 6,22 americké dolary 45,2 91,74 41,6 91,57 Majetek v cenných papírech 49,3 100,03 44,4 97,79 Financial Futures 0,1 0,12-0,0-0,03 Zůstatky na bankovních účtech - 0,1-0,15 1,0 2,24 Úrokové pohledávky - 0,0-0,00-0,0-0,00 Majetek fondu 49,3 100,00 45,4 100,00 Srovnávací přehled (v USD) Účetní rok Majetek fondu Vývoj hodnoty v % 1) 2004/ ,77 + 0, / ,39 + 5, / , ,78 2) 2007/ ,21-0,89 2) 2008/ ,99-36, / , ,22 2) Účetní rok Podíly s výplatou výnosů Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Výnos použitý Vypočítaná Výplata na Vypočítaná Výnos použitý Výplata podle Vypočítaná k úplné hodnota na podíl podíl hodnota na podíl k reinvestici 13 zák. o IF hodnota na podíl reinvestici 2004/05 225,66 5,65 238,64 5,84 0,13 238,67 5, /06 233,22 5,65 252,66 6,07 0,05 252,83 6, /07 265,88 5,65 295,00 6,23 0,04 295,27 6, /08 257,67 5,00 292,34 5,67 0,00 292,65 5, /09 160,05 4,00 185,37 4,56 0,07 185,56 4, /10 172,40 3,50 204,23 4,15 0,00 204,52 4,15 1) V případě reinvestice všech vyplacených výnosů v daném roce. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 4

6 Výplata výnosů V účetním roce 2009/10 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 3,50 USD na podíl (v roce 2008/09 4,00 USD), tj. při podílech s výplatou výnosů celkem ,50 USD. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 0,00 USD. Výnosy budou od středy 1. září 2010 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách, případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2009/10 k reinvestování použita částka 4,15 USD na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,97 USD. Podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 0,00 USD na podíl. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od 1. září V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2009/10 je použito 4,15 USD na podíl k reinvestici, tj. při podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem ,71 USD. 5

7 Účetní rok 2009/10 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíl Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): s výplatou na podíl v měně fondu (USD) bez zohlednění emisní přirážky výnosů Podíl s reinvesticí výnosů Podíl s úplnou reinvesticí výnosů Hodnota podílu na začátku účetního roku 160,05 185,37 185,56 Výplata dne (odpovídá 0,0232 podílu) 1) 4,00 Výplata (KESt) dne (odpovídá 0,0003 podílu) 1) 0,07 Hodnota podílu na konci účetního roku 172,40 204,23 204,52 Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou 176,41 204,30 204,52 Čistý výnos na podíl 16,36 18,93 18,96 Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2) 10,22 % 10,21 % 10,22 % 2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků 0,00 Výnosy z dividend ,13 Ostatní výnosy 3) 4.116,46 Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) ,59 Úrokové závazky ,13 Náklady Odměna pro investiční společnost ,94 Náklady na audit ,25 Náklady na zveřejňování ,75 Náklady na úschovu cenných papírů ,47 Náklady na depozitáře ,56 Náklady na externí poradce 0,00 Náklady celkem ,97 0,00 Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,51 Realizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Realizované zisky 6) ,55 Realizované ztráty 7) ,74 Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů) ,81 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,30 b Nerealizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Změna nerealizovaného kurzovního výsledku ,83 Hospodářský výsledek za účetní období ,47 c Vyrovnání výnosů 3.734,25 Hospodářský výsledek fondu celkem ,72 6

8 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 8) ,99 Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne ,00 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne , ,51 Emise a zpětný odkup podílů ,67 Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) ,72 Majetek fondu na konci účetního roku 9) ,53 4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne u podílů s výplatou výnosů ve výši 3,50 USD na jeden podíl ,50 Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 0,00 USD na jeden podíl 0,00 Reinvestice u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 4,15 USD na jeden podíl , ,97 Reinvestice u podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 4,15 USD na jeden podíl , ,17 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů) ,55 Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu ,74 Převod zisku na majetek fondu , ,25 Změna převodu zisku 10) Převod zisku z předcházejícího roku ,82 Převod zisku do dalšího období , , ,17 1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne (den před výplatou výnosů) činí 172,14 USD, podílu s reinvesticí výnosů 203,92 USD. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 3) Zde uvedené výnosy připadají zcela na pokrytí poplatků za vypůjčení cenných papírů v rámci výpůjčního systému. 4) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 5) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): ,98 USD. 6) Z toho výnos z derivátových obchodů: ,80 USD. 7) Z toho ztráta z derivátových obchodů: ,20 USD. 8) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 10) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech. 7

9 Účetní rok 2009/10 Seznam majetku k 30. červnu 2010 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. července 2009 do 30. června 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v USD Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na kanadské dolary Země emise KANADA INDUSTRIAL ALL.INS.+FINL CA , ,07 0,67 Celkem ,07 0,67 Celkem CAD přepočítáno kurzem 1, ,07 0,67 AKCIE znějící na americké dolary Země emise USA BERKSHIRE H.B NEW DL-1667 US , ,70 0,49 CATERPILLAR US , ,05 0,72 DOW CHEMICAL US , ,00 0,47 MICROSOFT CORP US , ,00 1,20 TIME WARNER CABLE US88732J , ,60 0,55 VERISIGN INC US92343E , ,00 0,80 XEROX CORP US , ,00 0,46 Celkem ,35 4,70 Celkem USD ,35 4,70 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,42 5,37 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na kanadské dolary Země emise KANADA AGRIUM INC. CA , ,50 0,41 BIOVAIL CORP. CA09067J , ,62 0,52 BOMBARDIER -B- CA , ,53 0,47 CANADIAN OIL CA13642L , ,48 0,40 CDN NAT RES LTD CA , ,71 0,67 ENCANA CORP. CA , ,72 0,43 GEORGE WESTON CA , ,19 0,68 IAMGOLD CORP. CA , ,26 0,38 INMET MNG CORP. CA , ,97 0,24 LOBLAW COS LTD CA , ,88 0,66 PENN WEST ENERGY TRUST CA , ,54 0,47 ROGERS COMMUNIC. INC. B CA , ,47 0,73 SHERRITT INTL CORP. CA , ,39 0,22 SUN LIFE FIN.SER* CA , ,65 0,64 TECK COMINCO B SUB.VTG CA , ,70 0,34 THOMSON CORP CA , ,81 0,36 Celkem ,42 7,62 Celkem CAD přepočítáno kurzem 1, ,42 7,62 8

10 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v USD Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AKCIE znějící na americké dolary Země emise BERMUDY FRONTLINE LTD. BMG3682E , ,00 0,41 MARVELL TECH. GRP BMG5876H , ,00 0,44 Celkem ,00 0,86 Země emise IRSKO WARNER CHILCOTT IE00B446CM , ,00 0,46 Celkem ,00 0,46 Země emise KANADA NOVAGOLD RESOURCES INC. CA66987E , ,00 0,23 Celkem ,00 0,23 Země emise LIBÉRIE ROYAL CARIB.CRUISES LR , ,60 0,30 Celkem ,60 0,30 Země emise SINGAPUR FLEXTRONICS INTERNAT. SG , ,00 0,53 Celkem ,00 0,53 Země emise USA AGILENT TECHNOLOGIES INC US00846U , ,00 0,74 ALLEGHENY TECHNOL. US01741R , ,00 0,48 ALPHA NATURAL RESOURCES US02076X , ,00 0,36 ALTERA CORP. US , ,00 0,87 AMER. EL. PWR US , ,00 0,52 AMERICAN EXPRESS US , ,00 0,76 AMERICAN INT.GROUP US * , ,60 0,45 AMERICAN TOWER CORP. US , ,00 0,51 AMERISOURCEBERGEN CORP. US03073E , ,00 0,79 AMGEN INC US , ,00 0,60 APACHE CORP US , ,00 0,61 APPLE COMPUTER INC. US , ,80 2,02 ARCH COAL INC. US , ,00 0,39 AUTODESK INC. US , ,00 0,52 BOEING CO US , ,75 0,84 BORGWARNER INC. US , ,90 0,45 BRISTOL-MYERS SQUIBB US , ,00 0,43 BROADCOM US , ,00 0,45 CABLEVISION SYST. US12686C , ,50 0,50 CAMPBELL SOUP CO US , ,00 0,47 CAPITAL ONE FINANCL US14040H , ,00 0,79 CARDINAL HEALTH INC US14149Y , ,00 0,85 CBS CORP.(NEW) US , ,00 0,49 CELANESE CORP. A US , ,00 0,35 CENTERPOINT ENERGY INC. US15189T , ,00 0,57 CEPHALON INC. US , ,00 0,63 CHEVRONTEXACO US , ,00 1,38 CIMAREX ENERGY US , ,00 0,57 CINCINNATI FINANCIAL US , ,70 0,68 CISCO SYSTEMS US17275R , ,00 1,12 CITIGROUP INC US , ,00 0,82 9

11 Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v USD Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % CLIFFS NATURAL RESOURCES US18683K , ,00 0,37 COGNIZANT TECH. SOL.A US , ,00 0,74 COMCAST CORP. NEW A US20030N , ,00 0,35 COMERICA INC US , ,20 0,57 CONAGRA INC. US , ,00 0,70 CONOCOPHILLIPS US20825C , ,70 0,91 CROCS INC. US , ,70 0,49 CROWN CASTLE INT. US , ,00 0,72 CSX CORP. US , ,60 0,54 CUMMINS ENGINE US , ,35 0,51 DARDEN REST INC US , ,00 0,40 DEERE CO. US , ,40 0,53 DISCOVER FIN.SRVCS US , ,80 0,55 DISH NETWORK CORP US25470M , ,00 0,40 DR.PEPPER SNAPPLE GROUP US26138E , ,00 0,68 EATON CORP. US , ,00 0,57 EL PASO CORP US28336L , ,00 0,35 EMC CORP US , ,00 0,41 EMERSON ELECTRIC US , ,60 0,61 ESTEE LAUDER COS US , ,00 0,33 EXPRESS SCRIPTS US , ,00 0,74 FAIRCHILD SEMICONDUCTOR US , ,00 0,34 FEDEX CORP. US31428X , ,75 0,47 FMC TECHNOLOGIES US30249U , ,00 0,40 FORD MOTOR US , ,80 0,50 FRANKLIN RESOURCES INC. US , ,80 0,65 GENERAL MILLS US , ,00 0,46 GENL DYNAMICS CORP US , ,20 0,72 GFI GROUP INC. US , ,00 0,43 GREIF INC. US , ,00 0,55 HALLIBURTON CO US , ,00 0,47 HANSEN NATURAL US , ,00 0,63 HARRIS CORP. US , ,00 0,63 HARTFORD FINANCIAL US , ,00 0,42 HASBRO INC. US , ,00 0,51 HESS CORP. US42809H , ,80 0,53 HOME DEPOT US , ,20 0,77 HOSPIRA INC. US , ,00 0,87 HOST MARRIOTT US44107P , ,60 0,57 HUMANA INC US , ,00 0,39 IBM CORP US , ,00 1,38 IHS INC. CLASS A US , ,00 0,47 INTEGRYS ENERGY GROUP US45822P , ,00 0,67 INTEL CORP US , ,00 1,07 INTERCONT.EXCHANGE US45865V , ,50 0,49 INTERPUBLIC US , ,00 0,45 JOHNSON & JOHNSON US , ,20 1,87 JOHNSON CONTROLS INC. US , ,15 0,45 JOY GLOBAL INC. US , ,90 0,37 JP MORGAN CHASE US46625H , ,00 0,97 KBR INC. US48242W , ,00 0,45 KEYCORP US , ,50 0,51 KINDER MORGAN MAN. US49455U , ,00 0,65 KRAFT FOODS INC. US50075N , ,00 0,70 LAS VEGAS SANDS CORP. US , ,00 0,54 LEGG MASON INC. US , ,00 0,51 LIMITED INC. US , ,00 0,36 LINCOLN ELECTR. HLDGS US , ,75 0,54 LINCOLN NATIONAL CORP. US , ,80 0,39 LUBRIZOL CORP. US , ,00 0,51 M AND T BANK CORP. US55261F , ,00 0,68 MACYS INC. US55616P , ,00 0,42 10

12 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v USD Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % MARSHALL+ILSLEY US , ,00 0,40 MATTEL INC. US , ,60 0,54 MERCK CO. (NEW) US58933Y , ,00 0,97 METLIFE INC. US59156R , ,00 0,68 MICRON TECHNOLOGY US , ,00 0,43 MOLEX INC. US , ,00 0,52 NETAPP INC. US64110D , ,00 0,84 NEWFIELD EXPLORATION US , ,00 0,42 NIKE INC. US , ,50 0,71 NOBLE ENERGY US , ,00 0,48 NORDSTROM INC. US , ,40 0,38 NORFOLK SOUTH.CORP US , ,75 0,62 NORTHROP GRUMMAN CORP. US , ,60 0,70 OLD REPUBLIC INTL US , ,90 0,62 ONEOK INC. US , ,00 0,83 ORACLE SYSTEM US68389X , ,00 0,97 PEABODY ENERGY US , ,00 0,37 PEPSICO INC US , ,00 0,42 PHARMACEUTICAL PROD.DE* US , ,00 0,52 PIONEER NATURAL RESOURCES US , ,00 0,55 PROCTER GAMBLE US , ,00 1,28 QUANTA SVCS US74762E , ,00 0,44 REGIONS FINANCIAL NEW US7591EP , ,00 0,47 REYNOLDS AMERICAN INC. US , ,00 0,58 RF MICRO DEVICES INC. US , ,00 0,50 ROCKWELL COLLINS US , ,40 0,66 ROCKWELL INTL US , ,05 0,48 ROWAN COMPANIES US , ,00 0,58 SARA LEE CORP US , ,00 0,72 SLM CORP. US78442P , ,00 0,41 SOUTHWEST AIRLINES US , ,80 0,52 SPRINT CORP US , ,00 0,47 ST.JUDE MEDICAL INC. US , ,00 0,51 SUNOCO INC. US86764P , ,00 0,56 SUNTRUST BANKS INC US , ,00 0,52 SYSCO CORP US , ,00 0,68 T.ROW.PR.GRP US74144T , ,30 0,56 TYSON FOODS INC US , ,00 0,64 U.S. BANCORP US , ,00 1,00 UNITED HEALTHCARE US91324P , ,00 0,37 UNITED STATES STEEL CORP. US , ,00 0,34 VARIAN MEDICAL SYS US92220P , ,00 0,88 WAL-MART STORES US , ,00 0,38 WELLS FARGO & CO US , ,00 0,48 WHIRLPOOL CORP US , ,50 0,57 WHOLE FOODS MARKES INC. US , ,00 0,44 WILLIAMS COS INC. US , ,00 0,43 Celkem ,35 84,66 Celkem USD ,95 87,04 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,37 94,66 FINANCIAL FUTURES Prodej termínových kontraktů nerealizovaný výsledek v USD S&P /10 USD ,00 0,12 Celkem USD ,00 0,12 Celkem Prodej termínových kontraktů ,00 0,12 CELKEM FINANCIAL FUTURES ,00 0,12 11

13 Účetní rok 2009/10 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,79 100,03 FINANCIAL FUTURES ,00 0,12 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,69-0,15 ÚROKOVÉ ZÁVAZKY - 69,57-0,00 MAJETEK FONDU ,53 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ USD 172,40 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ USD 204,23 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ USD 204,52 * Cenný papír označený v přehledu hvězdičkou byl 30. června 2010 částečně (v množství kusů) půjčeny za poplatek 1,25 % p.a. v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ACCENTURE A BMG1150G1116 USD ALIMENTATION COUCHE CA01626P4033 CAD ARCHER-DANIELS-MIDLAND US USD COLGATE-PALMOLIVE US USD E TRADE GRP INC US USD ELI LILLY US USD EMBARQ CORP. DL -,01 US29078E1055 USD EMPIRE CO. LTD CA CAD FIRST AMERICAN CORP. US USD GEN ELECTRIC CO US USD MERCK & CO US USD METAVANTE HLDG US USD RALCORP HLDGS US USD TELUS - CA87971M CA87971M9969 CAD TELUS CORP. CA87971M1032 CAD CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 3M CO. US88579Y1010 USD ABBOT LABORATORIES US USD ACCENTURE LTD IE00B4BNMY34 USD ACE LTD CH USD ADVANCED MIC.DEV. US USD AES CORP. US00130H1059 USD AETNA INC. US00817Y1082 USD

14 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) AFLAC INC. US USD AGCO CORP. US USD AIR PROD.& CHEM US USD ALCOA INC. US USD ALLIANCE DATA SYS. US USD AMAZON.COM INC. US USD AMERIPRISE FINANCIAL US03076C1062 USD ANADARKO PETROLEUM US USD ANN.CAP.MAN. US USD AON CORP. US USD APOLLO GROUP INC. US USD ARCH CAPITAL GROUP BMG0450A1053 USD AT + T INC. US00206R1023 USD AUTONATION INC. US05329W1027 USD AUTOZONE INC US USD AVON PROD US USD BALL CORP. US USD BANK OF AMERICA US USD BARD C.R. INC. US USD BAXTER INTL US USD BECTON, DICKINSON & CO. US USD BIOGEN IDEC INC. US09062X1037 USD BIOVAIL CORP. CA09067J1093 USD BLACK + DECKER US USD BLACKROCK US09247X1019 USD BLOCK H. & R. INC. US USD BMC SOFTWARE INC. US USD C.H. ROB. WORLDWIDE US12541W2098 USD CALPINE CORP. NEW US USD CAMECO CORP. CA13321L1085 CAD CAMERON INTL US13342B1052 USD CARMAX INC. US USD CDN TIRE CORP. LTD CL.A CA CAD CELGENE CORP. US USD CENTURY TELEPHONE ENTERP. US USD CHESAPEAKE ENERGY US USD CHURCH + DWIGHT CO. INC US USD CIGNA CORP US USD COACH INC. US USD COCA-COLA CO US USD COCA-COLA ENTERPR. US USD COMPUTER SCIENCES US USD CONSOL ENERGY INC. US20854P1093 USD CORNING INC US USD COSTOCO WHOLESALE US22160K1051 USD D.R.HORTON INC. US23331A1097 USD DEAN FOODS US USD DELL INC. US24702R1014 USD DEVON ENERGY CORP. US25179M1036 USD DEVRY INC. US USD DIAMOND OFFSHORE DRILLING US25271C1027 USD DIANA SHIPPING INC. MHY2066G1044 USD DISCOVERY COMMUN.A US25470F1049 USD

15 Účetní rok 2009/10 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) DONNELLEY -R.R.- US USD DUN+BRADSTREET (DEL.) US26483E1001 USD EASTMAN CHEM. CO. US USD EATON VANCE CORP US USD ECOLAB INC. US USD ENERGIZER HLDGS US29266R1086 USD ENSCO INTL INC. US26874Q1004 USD EOG RESOURCES US26875P1012 USD EXXON MOBIL US30231G1022 USD FAIRFAX FINL HLDGS SV CA CAD FAMILY DOLLAR STS US USD FID.NAT.INFORM SERVIVES US31620M1062 USD FIFTH THIRD BANCORP US USD FIRST QUANTUM MINLS CA CAD FLOWSERVE CORP. US34354P1057 USD FOREST LABORATORIES US USD FOSTER WHEELER AG CH USD FREEPORT MCMORAN & GOLD US35671D8570 USD GARMIN LTD KYG USD GENZYME CORP US USD GILDAN ACTIVEWEAR CA CAD GILEAD SCIENCES INC US USD GOLDMAN SACHS US38141G1040 USD GOODYEAR TIRE RUBBER US USD GOOGLE INC. CLASS A US38259P5089 USD HARLEY-DAVIDSON US USD HONEYWELL INTL US USD HUDSON CITY BANCORP INC. US USD ILLINOIS TOOLS US USD ILLUMINA INC. US USD IMPERIAL OIL CA CAD INERGY L.P. US USD INGERSOLL-RAND PLC IE00B USD INT GAME TECHNOL US USD INTL PAPER US USD INTUITIVE SURGICAL US46120E6023 USD INVESCO LTD BMG491BT1088 USD J.C. PENNY CO US USD JEFFERIES GROUP US USD KIMBERLY-CLARK US USD KINROSS GOLD CORP. CA USD KLA-TENCOR CORP. US USD L-3 COMMUNICTNS HLDGS US USD LAB. CORP. AMER. US50540R4092 USD LENNAR CORP.A US USD LEVEL 3 COMMCTNS US52729N1000 USD LEXMARK INTL A US USD LIBERTY GLOBAL INC US USD LIBERTY MEDIA HLDG US53071M1045 USD LOEWS CORP. US USD LORILLARD INC. US USD MAGNA INTL INC. CA CAD MANPOWER INC (WIS.) US56418H1005 USD

16 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) MANULIFE FINANCIAL CORP. CA56501R1064 CAD MARRIOTT INTERNAT. INC. US USD MASCO CORP US USD MASSEY ENERGIES US USD MC DONALD'S US USD MCAFEE INC. US USD MCDERMOTT INTL INC. PA USD MCKESSON CORP. US58155Q1031 USD MEADWESTVACO CORP. US USD MEDCO HEALTH SOL. US58405U1025 USD METRO INC. A CA59162N1096 CAD MOLSON COORS BREWING B US60871R2094 USD MORGAN STANLEY DW US USD MOTOROLA INC US USD MURPHY OIL CORP. US USD MYLAN LABOR US USD NABORS INDUSTRIES BMG6359F1032 USD NATIONAL-OILWELL US USD NEWELL RUBBERMAID US USD NIKO RESOURCES CA CAD NOBLE CORP. CH USD NVIDIA CORP. US67066G1040 USD OCCIDENTAL PET. US USD ONEX CORP. (SUB. VTG) CA68272K1030 CAD OPEN TEXT CORP. CA USD OWENS-ILLINOIS US USD PARTNERRE LTD BMG6852T1053 USD PATTERSON-UTI ENERGY US USD PFIZER INC US USD POLO RALPH LAUREN US USD PPG IND. INC. US USD PRICELINE.COM US USD PROGRESS ENERGY RES. CA74326Y1079 CAD PROLOGIS US USD PRUDENTIAL FINL US USD PULTE CORP US USD QWEST COMM INTL US USD RAYMOND JAMES FINANCIAL US USD RAYTHEON CO. US USD RENAISSANCERE HLDGS BMG7496G1033 USD RESEARCH IN MOTION CA USD SAFEWAY INC. US USD SALESFORCE.COM US79466L3024 USD SANDISK CORP US80004C1018 USD SCHLUMBERGER N.V. AN USD SCIENCE APPS INTL US78390X1019 USD SEAGATE TECHNO. KYG7945J1040 USD SEARS HLDGS CORP. US USD SHERWIN-WILLIAMS US USD SINO-FOREST CA82934H1010 CAD SOUTH FINL GRP INC. US USD STAPLES INC. US USD STARBUCKS CORP. US USD

17 Účetní rok 2009/10 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) STARWOOD HOT.+RES.WORLDW. US85590A4013 USD STEEL DYNAMICS US USD STERICYCLE INC. US USD STRYKER CORP. US USD SUN MICROSYSTEMS US USD SUNCOR ENERGY (NEW) CA CAD SUNOCO LOGISTICS PARTN. US86764L1089 USD SYNOPSYS INC. US USD TALISMAN ENERGY CA87425E1034 CAD TEL. DATA SYS US USD TERADATA US88076W1036 USD TEXTRON INC. US USD TJX COS INC. US USD TOLL BROTHERS US USD TRANSOCEAN INC. CH USD TYCO ELECTRONICS NAM. CH USD ULTRA PETROLEUM CORP. CA USD VERIZON COMM INC US92343V1044 USD VIRGIN MEDIA INC. US92769L1017 USD VISA INC. CLASS US92826C8394 USD WALGREEN CO US USD WELLPOINT INC. US94973V1070 USD WESTERN DIGITAL US USD Vídeň, červenec 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 16

18 Výrok auditora bez výhrad Na základě účetních knih jsme provedli audit k 30. červnu 2010 výroční zprávy ESPA STOCK AMERICA, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, jež je spravován společností ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., za účetní rok od 1. července 2009 do 30. června Audit se vztahoval rovněž na zjištění, zda byla dodržena ustanovení ZIF a Statutů fondu. Odpovědnost zákonného zástupce za výroční zprávu, správu zvláštního majetku a za účetnictví Zákonný zástupce investiční společnosti a depozitáře je odpovědný za vedení účetnictví, oceňování zvláštního majetku, výpočet srážkové daně, vytvoření výroční zprávy a za správu zvláštního majetku, vždy podle příslušných právních předpisů ZIF, doplňujících ustanovení Statutů fondu a daňových předpisů. Tato odpovědnost obsahuje: vytváření, používání a udržování kontrolního systému, pokud je takový systém významný pro evidenci a ohodnocování zvláštního majetku a pro vytvoření výroční zprávy fondu, zajištění bezchybnosti tohoto systému, ať už se jedná o úmyslné či neúmyslné chyby; výběr a používání vhodných metod pro ohodnocování; provádění oceňovacích odhadů, které se při zohlednění daných rámcových podmínek jeví jako přiměřené. Odpovědnost auditora a popis způsobu a rozsahu auditorské prověrky výroční zprávy Naším úkolem je vynesení výroku auditora k této výroční zprávě na základě naší prověrky a zjištění, zda byla při správě zvláštního majetku dodržena ustanovení ZIF a Statutů fondu. Na základě 12 odst. 4 ZIF a zásad platných v Rakousku pro audit jsme provedli řádnou prověrku majetku fondu. Podle těchto zásad je nutné naplánovat a provést audit tak, aby byly dodrženy zákony profesionální etikety a jakákoliv pochybení a nesprávnosti, které se výrazně projeví na výroční zprávě, byly rozpoznány s dostatečnou jistotou. V rámci prověrky jsou provedeny ze strany auditora takové činnosti, které prověří částky a další údaje ve výroční zprávě. Výběr těchto činností je na uvážení auditora a musí při něm být brán zřetel na odhad rizika výskytu chyb, ať už se jedná o chyby úmyslné či neúmyslné. Při odhadu rizika zohledňuje auditor rámcové podmínky a interní kontrolní systém, pokud je takový systém významný pro vytvoření výroční zprávy fondu a pro ohodnocování zvláštního majetku, aby mohl stanovit vhodné auditorské činnosti, ne však aby vynesl výrok o účinnosti interních kontrol Kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Prověrka dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých ohodnocovacích metod a významnější ocenění provedená zákonnými zástupci stejně tak jako uznání celkového obsahu výroční zprávy. Jsme toho názoru, že pro audit byly požadovány dostatečně kvalitní a vhodné důkazy, aby na základě provedené prověrky mohl být vydán výrok auditora. Výrok auditora Výrok auditora je bez výhrad. Podle poznatků nabytých v rámci prověrky odpovídá výroční zpráva ESPA STOCK AMERICA, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, k 30. červnu 2010 zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o fondech (Zákon o investičních fondech) a Statuty fondu byly dodrženy. Ve Vídni dne 18. srpna 2010 Mgr. Ernst Schönhuber (auditor) ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mgr. Gerhard Grabner (auditor) 17

19 Účetní rok 2009/10 Statut fondu ESPA STOCK AMERICA Podílový fond v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST KAG (dále jen Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (ZIF) v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 1. Podílové listy znějí na majitele. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručními podpisy nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti. 3. Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručními podpisy nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 18

20 2. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, instrumenty peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle 20 ZIF, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle statutu fondu. 6 Emise a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou podle 7 (1) ZIF poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny. 2. Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu ( 23). 3. Prodejní a odkupní cena ze podle 18 ZIF a 10 odst. 3 KMG (rakouského zákona o kapitálovém trhu) zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v dostatečně rozšířených hospodářských novinách nebo deníku s místem vydání v tuzemsku a/nebo v elektronické podobě na internetových stránkách emitující Investiční společnosti. 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu" ( 23). Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle 6 může být dočasně pozastaveno za současného oznámení této skutečnosti úřadu odpovídajícímu za kapitálový dozor a zveřejněním podle 10 a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků. Skutečnost, že podílové listy je možné znovu odprodávat, je investorovi oznámeno podle 10 Statutů fondu. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám. 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 19

21 Účetní rok 2009/10 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 3. Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Neuplatní-li podílníci nárok na vydání výnosových podílů do pěti let po jeho vzniku, má se za to, že se podílníci svého nároku zříkají. S takovými podílovými listy je poté nakládáno jako s výnosy fondu. 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování týkající se fondu s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle 6 se vztahuje 10 rakouského zákona o kapitálovém trhu. Zveřejňování se uskutečňuje - otištěním úplného znění v Úředním věstníku Wiener Zeitung, nebo tak, - že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum zveřejnění a místa, na kterých budou výtisky k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung, nebo - podle 10 odst. 3 bodu 3 rakouského zákona o kapitálovém trhu (KMG) v elektronické formě na internetové stránce emitenta. Oznámení podle 10 odst. 4 KMG se uskutečňuje zveřejněním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo v novinách rozšířených po celé zemi. Změny prospektu podle 6 odst. 2 ZIF mohou být zveřejněny podle 10 odst. 4 KMG pouze v elektronické formě na internetových stránkách emitující kapitálové společnosti. 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může všeobecný a zvláštní statut fondu měnit se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu podléhá navíc schválení ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. 12 Výpověď a likvidace 1. Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců ( 14 odst. 1 ZIF), popř. s okamžitou platností, pokud majetek fondu klesne pod ,- EUR ( 14 odst. 2 ZIF) zveřejněním této výpovědi ( 10). Výpověď podle 14 odst. 2 ZIF během výpovědi prostřednictvím 14 odst. 1 ZIF není přípustná. 2. Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. 12a Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může při dodržení 3 odst. 2, popř. 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek podílového fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu nebo převést majetek podílového fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. převzít majetek jiných investičních fondů do majetku podílového fondu. 20

22 Zvláštní statut fondu ESPA STOCK AMERICA, podílového fondu podle 20 ZIF (dále jen Investiční fond ) Podílový fond v cenných papírech odpovídá směrnici 85/611/EHS. Depozitářem je Erste Group Bank AG se sídlem ve Vídni. 13 Depozitář 14 Obchodní místa, podílové listy 1. Obchodním místem pro nákup a odkup podílových listů a pro předávání výnosových listů jsou všechny rakouské spořitelny a jejich pobočky a Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft Vídeň a její pobočky. 2. Pro Investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů (se srážkou daně z kapitálových výnosů) a podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů (bez srážky daně z kapitálových výnosů) a to vždy 1 podíl, příp. části podílu. Část podílu může tvořit desetina (0,10), setina (0,01) nebo tisícina (0,001) jednoho podílu. Prodej podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů (bez srážky daně z kapitálových výnosů) v tuzemsku neprobíhá. Podílové listy mají formu hromadných listů. Podílové listy v listinné podobě proto nemohou být vydávány. 3. Pokud jsou podílové listy vedeny ve formě hromadné podílové listiny, připisuje výnosy podle 26, resp. výplaty podle 27 na účet podílníka banka, která pro něj vykonává funkci depozitáře. 15 Cenné papíry a pravidla investování 1. Pro Investiční fond smějí být podle 4, 20 a 21 ZIF a podle 16 a dalších Statutu fondu nakupovány všechny druhy cenných papírů, instrumentů peněžního trhu a jiných likvidních finančních instrumentů, pokud je při jejich nabývání zohledňována zásada rozložení rizika a pokud tím nejsou porušovány oprávněné zájmy podílníků. 2. ESPA STOCK AMERICA je akciový fond. Majetek Investičního fondu je investován podle následujících, demonstrativně popsaných investičních zásad: a) Při výběru titulů převažují akcie - emitentů se sídlem v Americe, - kótované na některé z burz cenných papírů v Americe, nebo obchodované na některém z řádně fungujících trhů cenných papírů v Americe. Může se přitom jednat o akcie s nízkou i středně vysokou kapitalizací, ale i o blue chips (velké vysoce kapitalizované společnosti mezinárodního významu). Pří výběru nepodléhají akcie žádnému omezení z hlediska země sídla společnosti ani předmětu podnikání. b) Za účelem (částečného) zahrnutí komplexního průřezu všech investic smějí být nakupovány podíly investičních fondů podle 17 statutů fondu - bez ohledu na zemi sídla společnosti, která je obhospodařuje, a to max. do výše 10 % majetku fondu ESPA STOCK AMERICA. c) Investice do majetkových hodnot hrají podle 18 Statutu fondu podřadnou roli. V rámci přeskupování portfolia nebo za účelem minimalizace vlivu možných kurzových poklesů u cenných papírů může však Investiční fond vykázat vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s výpovědní lhůtou do dvanácti měsíců. d) Investiční společnost si vyhrazuje právo investovat mimo majetkových hodnot uvedených pod písmeny a) až c) v omezené míře i do jiných majetkových hodnot podle bodu 1. e) Nástroje finančních derivátů (včetně swapů a ostatních OTC derivátů) podle 19 a 19a tohoto Statutu smějí být používány nejen k minimalizaci rizika (zajištění), ale i ke spekulacím. Vztaženo na celkovou čistou hodnotu majetku 21