ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2004 do 30. listopadu 2004

2 Obsah Obecné informace o investiční společnosti Vývoj fondu Struktura majetku fondu Seznam majetku fondu k 30. listopadu Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H

3 Pololetní zpráva 2004 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: / 17101, fax: Základní jmění 2,30 mil.eur Společníci Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Ředitel Mgr. Rupert ASCHER Ředitel Leopold BREITFELLNER Ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER Ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Ředitel Franz RATZ Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditor Depozitář Podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Elisabeth BRAUNER Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Dr. Rolf MAJCEN Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Deloitte Wirtschaftsprüfungs GmbH Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2

4 Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu podílového fondu cenných papírů ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU podle 20 zákona o investičních fondech za období od 1. června 2004 do 30. listopadu Vývoj fondu V druhé polovině roku došlo k oslabení globálního hospodářského růstu. Za tímto oslabením je třeba vidět hlavně nízkou míru růstu spotřebních výdajů v USA. Míra úspor klesla na 0,4% a další snižování míry úspor je jen těžko představitelné, uvážíme-li, že slabý pracovní trh jen stěží povede k růstu důchodů. V červenci a srpnu došlo jen k velmi slabému růstu nových pracovních míst a víra ve zlepšení situace na pracovním trhu byla obecně hodně malá. Situace se do konce roku nezlepšila, výjimkou byl pouze říjen, ve kterém došlo na pracovním trhu k příznivému vývoji. I další ukazatele nasvědčují, že v roce 2005 dojde spíše k oslabení amerického hospodářství. FED považoval oslabení růstu americké ekonomiky pouze za dočasnou záležitost a zvýšil proto v srpnu znovu hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 1,5%. V listopadu došlo k dalšímu zvýšení o 25 bp, FED tak potvrdil svá optimistická očekávání ohledně růstu amerického hospodářství. Další kroky americké monetární politiky by měly vést k dalšímu zvyšování úrokových sazeb. V říjnu došlo k výraznému oslabení amerického dolaru vůči euru poté, co deficit obchodní bilance USA dosáhl nového rekordu a otázka financování vnějšího deficitu se na trzích dostala opět do popředí. Desetiletý americký dluhopisový benchmark klesl pod 4% a evropské státní dluhopisy se pohybovaly stejným směrem. Hospodářský vývoj v eurozóně přinesl mnoho zklamání. Na pracovních trzích nedošlo k žádnému zlepšení a hlavním zdrojem růstu zůstaly nadále exporty. Desetiletý dluhopisový benchmark v eurozóně klesl v důsledku oslabení USD a postupného poklesu míry inflace na 3,94%. ECB ponechala svou klíčovou úrokovou sazbu nezměněnu na úrovni 2%. V nadcházejících měsících neočekáváme ze strany Evropské centrální banky žádné změny úrokové sazby. Český dluhopisový trh se zotavil z překvapujících kroků České národní banky (zvýšení hlavní úrokové sazby) a v druhé polovině roku rostl. Vedle příznivých zahraničních vlivů trh podpořil i domácí vývoj. Inflace se udržela na nízké úrovni a silnější CZK měla na dluhopisy rovněž pozitivní vliv. Výkonnost dluhopisů podpořily i úspěšné aukce a snížené objemy emisí. Očekáváme, že dojde k dalšímu snižování úrokového diferenciálu mezi českými dluhopisy a dluhopisy eurozóny. Hlavní část našeho úrokového rizika byla spojena s českými bondy v domácí měně. Místní dluhopisy přinesly vyšší výnosy než státní dluhopisy z eurozóny a významně přispěly k celkové výkonnosti fondu. 3

5 Pololetní zpráva 2004 Struktura majetku fondu 30. listopad květen 2004 mil. CZK % mil. CZK % Dluhopisy znějící na eura 169,4 37,73 340,2 51,76 české koruny 275,1 61,26 254,4 38,70 Majetek v cenných papírech 444,5 98,98 594,6 90,46 Devizové termínové obchody 3,4 0,76 1,0 0,16 Zůstatky na bankovních účtech - 1,8-0,41 56,3 8,56 Úrokové pohledávky 3,0 0,67 5,4 0,82 Majetek fondu 449,1 100,00 657,3 100,00 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2004 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2004 do 30. listopadu 2004 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE ST.GEORGE BK 03/08 XS , , ,24 2,07 SUNC.METWAY 02/05MTN XS , , ,81 2,07 Celkem ,05 4,14 Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY BES FIN.02/07 MTN XS , , ,64 2,07 Celkem ,64 2,07 Země emise DÁNSKO DANSKE BK 03/05 XS , , ,58 1,38 Celkem ,58 1,38 Země emise FRANCIE COFINOGA 03/08 XS , , ,07 2,78 Celkem ,07 2,78 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ABBEY NATL.TR. 03/08 XS , , ,69 1,38 BRADFORD+BING.03/06 XS , , ,20 2,76 EGG BANKING 03/06 XS , , ,73 2,76 LEHMAN B.HLD.00/05 XS , , ,54 2,08 Celkem ,16 8,98 Země emise IRSKO IRISH LIFE P.03/08 XS , , ,23 2,76 Celkem ,23 2,76 Země emise NIZOZEMSKO ABN AMRO BK 02/07 XS , , ,88 1,38 ACHMEA HYPOBK 01/06 XS , , ,63 3,45 Celkem ,51 4,83 4

6 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise RAKOUSKO BAWAG NTS 00/05 DE , , ,26 2,07 Celkem ,26 2,07 Země emise USA GOLDM.S.GRP 01/06 XS , , ,94 0,69 INTL BUS.MACH. 05 XS , , ,20 5,23 MORGAN STANLEY 03/08 XS , , ,55 2,78 Celkem ,69 8,70 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0, ,19 37,73 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY ASIF II 02/08 XS , , ,00 5,27 Celkem ,00 5,27 Země emise NĚMECKO RWE MTN 02/07 XS , , ,00 5,37 Celkem ,00 5,37 Země emise FRANCIE LVMH 04/09 XS , , ,00 2,23 Celkem ,00 2,23 Země emise VELKÁ BRITÁNIE BG ENERGY C.02/07 XS , , ,00 2,23 HBOS TR.SVCS 03/08 XS , , ,00 4,44 SEV.TR.WAT.FIN.04/09 XS , , ,00 2,23 TRANSCO PLC 02/07 XS , , ,00 2,67 Celkem ,00 11,58 Země emise ISLAND ISLANDSBANKI 04/07 XS , , ,00 3,33 LANDSBANKI ISL.04/09 XS , , ,00 3,33 Celkem ,00 6,66 Země emise NIZOZEMSKO FORTIS FIN. 03/08 XS , , ,00 3,11 LINDE FIN. 02/08 XS , , ,00 2,64 SNS BANK NV 04/09 XS , , ,00 3,34 Celkem ,00 9,09 Země emise RAKOUSKO BA MTN 02/07 XS , , ,00 3,34 VBG.LHYP. ANL. 02/07 XS , , ,00 2,31 Celkem ,00 5,64 Země emise ŠVÉDSKO VATTENF.TRSY 02/07 XS , , ,00 3,33 Celkem ,00 3,33 Země emise USA BANK AMERICA 01/07 XS , , ,00 5,35 GENL EL.CAP.CORP.07 XS , , ,00 4,51 GOLDMAN SACHS 04/11 XS , , ,00 2,23 Celkem ,00 12,08 Celkem CZK přepočítáno kurzem 1, ,00 61,26 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,19 98,98 5

7 Pololetní zpráva 2004 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % nerealizovaný výsledek v EUR EUR ,54 0,76 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,54 0,76 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,19 98,98 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,54 0,76 BANKVERBINDLICHKEITEN ,17-0,41 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,29 0,67 MAJETEK FONDU ,85 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ CZK 100,81 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 100,81 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 103,99 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY BANK ONE 03/08 XS EUR CARREFOUR 99/04 XS EUR CZECH REP. 04/09 CZ CZK KOMMKR.MTN 99/07 XS EUR MERRILL LYNCH 02/05 XS EUR UNILEVER 01/04 XS EUR CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH BUNDESOBL. 02/08 DE EUR BUNDESOBL.V.01/07 DE EUR NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY EIB MTN 03/08 XS CZK Vídeň, prosinec 2004 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 6

8 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a regionů Fondy - strategie ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND MORTGAGE ESPA SELECT BOND ESPA BOND EUROPE ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA PORTFOLIO BOND ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK GLOBAL ESPA BEST OF EUROPE ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK VIENNA ESPA BEST OF AMERICA ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA STOCK ETHIK ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03) 7

9 Pololetní zpráva 2004 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) 8

10 ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do :ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 9