ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008

2 Obsah Obecné informace o investiční společnosti Vývoj fondu Portfolio Struktura majetku fondu Seznam majetku fondu k 30. listopadu Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H

3 Pololetní zpráva 2008 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: /17101, fax: Základní jmění Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři 2,30 mil. EUR Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do : 81,42 %; od : 38,46 %) Erste Group Bank AG (od : 42,96 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Depozitář Erste Bank der oesterrreichischen Sparkassen AG (do ) Erste Group Bank AG (od ) 2

4 Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu fondu ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2008 do 30. listopadu Vývoj fondu Poté, co úrokové míry z globální dluhopisů dosáhly v červnu svého maxima, byly dluhopisové trhy v následujících letních měsících nadmíru ziskové. Jasné příznaky hospodářského oslabení a víra v pokles inflace (vzhledem k dobré úrodě a klesajícím cenám ropy) přispěly k růstu kurzů dluhopisů. Makroekonomické výsledky v USA zněly ještě v první polovině roku poměrně povzbudivě i přesto, že finanční sektor a nemovitostní trh zůstávaly pod silným tlakem. Hospodářství v eurozóně začala pozvolně pociťovat globální konjunkturální oslabení a sílu měnového kurzu v první polovině roku Přesto ECB i nadále vedla svou restriktivní rétoriku a přitvrdila svou aktuální měnovou politiku. My jsme prvotní tendence k přísnější měnové politice považovali za nereálné a domnívali se, že v případě eurových úrokových měr je prostor pro jejich snížení. Druhá polovina roku 2008 byla pro státní dluhopisy velmi výhodná. Drastické snižování očekávaného hospodářského růstu v důležitých regionech, poklesy u surovin (především cen ropy) a silná averze vůči riziku způsobily přesun obrovského množství prostředků směrem k bezrizikovým investicím a tím i historicky nejnižší výnosové míry v segmentu denominovaném jak v amerických dolarech tak v eurech. Na konci roku tak vládla silná poptávka po státních dluhopisech a hrozila recese. Zároveň se pod tlak dostaly podnikové i státní dluhopisy na emerging trzích a jejich spready se výrazně zvětšily. Zároveň došlo k oslabení měn emerging zemí. Centrální banky snižovaly hlavní úrokové sazby, čímž se snažily mezibankovnímu trhu dodat likviditu a budovat důvěru. Pevně úročené nástroje v českých korunách se v souladu s globálním vývojem dostaly ve druhém čtvrtletí roku 2008 pod tlak. Dynamika trhu se do konce června jevila pro dluhopisy nepříznivě, neboť investoři viděli inflační rizika jako důležitější než nižší hospodářský růst. Analogicky k světovému vývoji vykazovaly lokální státní dluhopisy solidní výkonnost tak, jak výše zmíněné negativní faktory mizely. Očekávání nižší inflace sejně tak jako očekávané snižování úrokových sazeb vynesly kurzy dluhopisů vysoko. Česká koruna nabrala v polovině července neuvěřitelně na své síle a to jak vůči euru tak americkému dolaru, poté však došlo k jejímu oslabení. Přesto stihla při svých vysokých hodnotách stlačit míru inflace výrazně dolů. ČNB se rozhodla snížit čtrnáctidenní repo sazbu na 2,75 % a my v nadcházejících měsících očekáváme další uvolňování měnové politiky. Portfolio Během větší části druhé poloviny roku 2008 jsme drželi průměrnou duraci nad durací trhu. Podařilo se nám tak dosáhnout výnosů, negativně se však na výkonnosti portfolia projevily zvýšené spready v segmentu s podnikovými a bankovními dluhopisy. Celková hodnota aktiv ve fondu zůstala do konce listopadu 2008 prakticky beze změny, činila téměř 1,3 mld. Kč. 3

5 Pololetní zpráva 2008 Struktura majetku fondu 30. listopad květen 2008 mil. CZK % mil. CZK % Dluhopisy znějící na eura 248,1 19,40 198,0 15,17 české koruny 941,4 73,62 988,3 75,71 Majetek v cenných papírech 1 189,5 93, ,4 90,88 Devizové termínové obchody 3,5 0,27 0,1 0,01 Zůstatky na bankovních účtech 75,5 5,91 104,6 8,01 Úrokové pohledávky 10,2 0,80 14,3 1,09 Majetek fondu 1 278,8 100, ,4 100,00 4

6 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2008 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Zůstatek Kurz Kurz. hodnot v CZK DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise FRANCIE CCCI 07/09 XS , , ,00 1,12 DANONE FIN. 08/13 FR , , ,60 1,56 DANONE FINANCE 08/13 FR , , ,78 1,29 STE. GENERALE 05/15 XS , , ,00 1,52 Celkem ,38 5,50 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ALPHA CREDIT 06/11 XS , , ,00 2,30 ANGLO AM.CAP. 05/10 XS , , ,00 0,77 BMW CAPITAL 08/11 XS , , ,00 0,78 NATIONAL GRID 05/10 XS , , ,00 1,55 SEV.TR.WAT.FIN.04/09 XS , , ,00 0,78 SEVERN TRENT 07/12 XS , , ,00 1,55 VODAFONE GR. 08/13 XS , , ,00 1,64 Celkem ,00 9,37 Země emise IRSKO ANGLO IRISH 06/11 XS , , ,00 1,49 HYPO REAL 05/10 XS , , ,00 1,41 IBERDROLA 08/10 XS , , ,00 3,84 Celkem ,00 6,74 Emissionsland ISLAND LANDSBANKI ISL 05/10 XS , , ,00 0,00 LANDSBANKI ISL.04/09 XS , , ,00 0,00 Celkem 0,00 0,00 Země emise ITÁLIE UNICREDITO IT. 05/10 XS , , ,00 0,77 Celkem ,00 0,77 Země emise JAPONSKO LVMH MOET HEN. 04/09 FR , , ,00 2,32 Celkem ,00 2,32 5

7 Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Země emise OSTROVY JERSEY Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnot v CZK Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % MEINL EUROP.LD 05/15 AT , , ,08 2,82 Celkem ,08 2,82 Země emise LUCEMBURSKO REL. EUROPE 07/10 XS ) 4, , ,00 1,33 Celkem ,00 1,33 Země emise NIZOZEMSKO BMW 08/09 XS , , ,00 1,49 E.ON 08/13 XS , , ,00 1,56 ING BK NV 05/12 XS , , ,00 1,56 ING VERZEK. 05/10 XS , , ,00 1,56 SNS BANK NV 04/09 XS , , ,00 1,17 Celkem ,00 7,35 Země emise ŠPANĚLSKO TELEFONICA EM. 07/10 XS , , ,00 2,29 Celkem ,00 2,29 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA SPORITL. 06/16 CZ , , ,00 2,35 TSCHECHIEN 08/16 CZ , , ,00 3,76 Celkem ,00 6,10 Země emise USA CITIGROUP 07/12 XS , , ,00 1,29 GEN. ELECTRIC 05/10 XS , , ,00 0,78 GOLDMAN SACHS 04/11 XS , , ,10 0,76 GOLDMAN SACHS 05/10 XS , , ,00 1,42 HSBC FINANCE 05/10 XS , , ,00 1,69 MERRILL LYNCH 05/10 XS , , ,00 1,34 Celkem ,10 7,27 Celkem CZK ,56 51,87 DLUHOPISY znějící na eura Země emise VELKÁ BRITÁNIE DANSKE BK. 08/10 XS , , ,46 1,96 Celkem ,46 1,96 6

8 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Země emise ITÁLIE Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnot v CZK Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AUTOSTRADE 04/11 XS , , ,23 0,37 Celkem ,23 0,37 Země emise LUCEMBURSKO M.LYNCH 06/11 LKD XS , , ,32 1,69 Celkem ,32 1,69 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA EXP.BK. 08/11 XS , , ,58 5,75 Celkem ,58 5,75 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0, ,59 9,78 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,15 61,65 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO AAREAL BANK 04/10 XS , , ,00 1,51 DT.TELEKOM 08/13 XS , , ,40 2,18 Celkem ,40 3,70 Země emise NIZOZEMSKO E.ON INTL FIN. 08/10 XS , , ,00 1,53 Celkem ,00 1,53 Země emise RAKOUSKO OEVAG 08/11 AT000B , , ,75 1,92 Celkem ,75 1,92 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA TSCHECHIEN 05/10 CZ , , ,50 3,82 TSCHECHIEN 07/12 CZ , , ,00 7,70 Celkem ,50 11,52 Země emise USA ELECTRIC CAP. 05/10 XS , , ,00 0,74 Celkem ,00 0,74 Celkem CZK ,65 19,41 7

9 Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra DLUHOPISY znějící na eura Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnot v CZK Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise NĚMECKO S.OPP SX5E 06/ IZ DE000SBL38C8 2) 0, , ,85 0,31 Celkem ,85 0,31 Země emise FRANCIE CRED.AGRICOLE 08/10 XS , , ,85 1,97 Celkem ,85 1,97 Země emise VELKÁ BRITÁNIE BK OF SCOTLAND 08/10 XS , , ,75 1,92 Celkem ,75 1,92 Země emise NIZOZEMSKO DT.TELEK.INTL 04/09 XS , , ,08 0,58 Celkem ,08 0,58 Země emise RAKOUSKO EB PKN 07/ IZ AT0000A07LQ3 3) 0, , ,86 0,34 EB UPL 07/ IZ AT0000A06T61 4) 0, , ,26 0,15 Celkem ,12 0,50 Země emise ŠVÉDSKO NORDEA BK 08/10 XS , , ,64 1,94 Celkem ,64 1,94 Země emise MAĎARSKO ORSZAGOS 07/09 XS , , ,46 1,64 Celkem ,46 1,64 Země emise USA BEAR STEARNS 04/09 XS , , ,65 0,77 Celkem ,65 0,77 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0, ,40 9,62 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,05 29,03 8

10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra NOVÉ EMISE Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnot v CZK Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO BAYR.LDBK 08/09 XS , , ,30 2,34 Celkem ,30 2,34 Celkem CZK ,30 2,34 CELKEM NOVÉ EMISE ,30 2,34 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice nerealizovaný výsledek v CZK EUR ,34 0,27 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,34 0,27 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,50 93,02 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,34 0,27 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,29 5,91 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,76 0,80 MAJETEK FONDU ,89 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ CZK 96,19 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 102,54 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 107,97 1) Variabilní úročení v závislosti na PRIBOR; s kapitálovým zajištěním (až 100 %). 2) Diskontní certifikát, částka ke splacení je závislá na vývoji hodnoty indexu DJ EURO STOXX 50, max. však 36,00 EUR. 3) Diskontní certifikát, částka ke splacení je závislá na vývoji hodnoty akcie PKN POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN (ISIN PLPKN ), max. však 55,00 PLN; bez kapitálového zajištění. 4) Diskontní certifikát, částka ke splacení je závislá na vývoji hodnoty akcie UNIPETROL AS (ISIN CZ ), max. však 260,00 Kč; bez kapitálového zajištění. 9

11 Pololetní zpráva 2008 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ALLIANCE&LEICEST.06/08 XS CZK BUNDANL.99/09 DE EUR COFINOGA 03/08 XS EUR LINDE FIN. 02/08 XS CZK CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ASIF II 02/08 XS CZK CZECH REP. 05/08 CZ CZK CZECH REP.06/09 CZ CZK MORGAN STANLEY 03/08 XS EUR RCB CTE 07/ IZ AT0000A05C79 EUR 0 15 S.OPP DJES50 7/ IZ DE000SDL6XW3 EUR 0 10 ST.GEORGE BK 03/08 XS EUR Vídeň, prosinec 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 10

12 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA SELECT CASH Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a oblastí Fondy - strategie ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA SELECT BOND ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA PORTFOLIO BOND ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF WORLD ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK VIENNA ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK BIOTEC ESPA WWF STOCK UMWELT ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 03 až 07 11

13 Pololetní zpráva 2008 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF WORLD ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-LONGTERM ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND EURO-PRO ESPA BOND EURO-REAL ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-RESERVA ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND INTERNATIONAL ESPA BOND MORTAGE ESPA BOND PREFERRED Akcie alpské oblasti Alternativní investice do nových (emerging) trhů Hedge fond fondů, alternativní investice Americké akciové fondy Evropské akciové fondy Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, Japonské akciové fondy Globální akciové fondy z oblasti technologií Globální akciové fondy Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Státní dluhopisy střední a východní Evropy Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v EUR Státní dluhopisy v EUR s dobou do splatnosti delší než 7 let Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR Panevropské dluhopisy, převážně v EUR Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR bez inflačního rizika Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR Mezinárodní dluhopisy Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku Druhořadé podnikové dluhopisy ESPA BOND SYSTEM Dluhopisové fondy v eur s emisí před ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-REAL Americké státní dluhopisy bez inflačního rizika se zajištěním proti měnovému riziku (USD) ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH ASSET BACKED Investice do cenných papírů krytých aktivy, výhradně papíry investičního stupně ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EMERGING-MARKETS Fond blízký fondu peněžního trhu investující na emerging trzích ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH FORINT Fond blízký fondu peněžního trhu v maďarských forintech, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH SYSTEM-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu investující do emisí před

14 ESPA GARANT BRIC Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do ESPA GARANT CHINA Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PORTFOLIO TARGET 4 Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA PROTECT EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do ESPA PROTECT NEW EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-PLUS Konzervativní fond investující podle alokace aktiv (regiony, odvětví, témata) ESPA SHORT THERM-PREFERRED Druhořadé podnikové dluhopisy se zajištěním proti úrokovému riziku ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) ESPA STOCK AMERICA-SMALL CAP Americké akcie ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY Akciový fond, investice do nemovitostních akcií v oblasti Asie a Pacifiku ESPA STOCK BIOTEC Akcie biotechnologických podniků ESPA STOCK BRICK Akciový fond investující na emerging trzích ESPA STOCK COMMODITIES Globální firmy ze surovinového odvětví ESPA STOCK EUROPE Evropské akcie, TOP 50 akcií ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE Panevropské akcie ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Akcie ze střední a východní Evropy ESPA STOCK EUROPE-GROWTH Evropské růstové akcie ESPA STOCK EUROPE PROPERTY Akcie evropských nemovitostí ESPA STOCK EUROPE-VALUE Evropské akcie čistá hodnota majetku ESPA STOCK FINANCE Akcie finančního sektoru ESPA STOCK GLOBAL Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKET Investice do akcií z rychle se rozvíjejících (emerging) trhů ESPA STOCK INTERNET-INFRA Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu ESPA STOCK ISTANBUL Turecké akcie ESPA STOCK JAPAN Japonské akcie ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS Akciové trhy Středního východu, Afriky a vybrané země jako Izrael nebo Turecko ESPA STOCK NEW CONSUMER Celosvětový akciový fond (s vysokým podílem emerging trhů) ESPA STOCK NEW-EUROPE ACTIVE Středoevropské akcie, aktivně řízený fond ESPA STOCK NTX Středoevropské akcie (index NTX), indexový fond, obchodování možné na Vídeňské burze 13

15 Pololetní zpráva 2008 ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK VIENNA ESPA VINIS BOND ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 ESPA VORSORGE CLASSIC /05 ESPA VORSORGE CLASSIC /06-07 ESPA WWF STOCK UMWELT Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Rakouské akcie Dlouhodobé dluhopisy v euru Dlouhodobé dluhopisy blízké peněžnímu trhu Dlouhodobé rakouské akcie Dlouhodobé evropské akcie Dlouhodobé celosvětové akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Globální akcie ekologických podniků Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 14