1 Červen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
2 Konzervativní fond Červen +0,21% Od ledna +0,78% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70% Konzervativní fond ČPI Pioneer Sporokonto ING Český peněžní trh KBC MultiCash CZK KB Peněžní trh Conseq invest konzervativní 99,50% 99,30% 27.6.2014 13.6.2014 30.5.2014 16.5.2014 2.5.2014 18.4.2014 4.4.2014 21.3.2014 7.3.2014 21.2.2014 7.2.2014 24.1.2014 10.1.2014 27.12.2013 13.12.2013 29.11.2013 15.11.2013 1.11.2013 18.10.2013 4.10.2013 20.9.2013 6.9.2013 23.8.2013 9.8.2013 26.7.2013 12.7.2013 28.6.2013 14.6.2013 31.5.2013
3 Konzervativní fond Červen +0,21% Od ledna +0,78%
4 Fond korporátních dluh. Červen +0,58% Od ledna +1,17% 118,00% 116,00% 114,00% 112,00% ČPI - OPF KORP. DLUHOPISU PIONEER - OBLIGACNI OPF IKS DLUHOPISOVY PLUS OPF CS KORPORATNI DLUHOPISOVY OPF ČSOB bond mix CONSEQ INVEST DLUHOPISOVY OPF 110,00% 108,00% 106,00% 104,00% 102,00% Durace 1,68 YTM 3,6 % p.a. Rusko 36 % Zainvestováno pouze 85 % 100,00%
5 Smíšený fond Červen +1,03% Od ledna +1,88% Státní dluhopisy; 16% Akcie; 22% Korporátní dluh.; 43% Hotovost; 19%
6 Fond globálních značek Červen +0,57% Od ledna +1,17% Díky centrálním bankám není na trhu riziko Absence kurzotvorných zpráv Volatilita na trhu je pod úrovní z roku 2007 S&P 500: P/E = 16,5 (průměr 14,8) Trh roste na úkor fundamentu
7 Fond farmacie a biotech. Červen +2,96% Od ledna +10,22% Stále zvyšujeme zainvestování z 82 % na současných 88,5 % Žádná výrazná kurzotvorná informace (fúze a akvizice) Nadprůměrný růst díky biotechnologiím opracovávají pokles z dubna P/E = 70 (očekává se růst zisků) Farmacie jako celek P/E = 20
8 Fond ropy a energetiky Červen +3,75% Od ledna +12,33% Cyklický sektor makro data OK Irák = ropa + 3% Ale poté sestoupila Nemá potenciál k výraznému růstu Produkce je rozmístěná po celém světě a je jí dostatek = dobré pro odvětví, kde ropa je hlavním vstupem = stabilní nákladové prostředí
9 Fond ropy a energetiky Červen +3,75% Od ledna +12,33% Cyklický sektor makro data OK Irák = ropa + 3% Ale poté sestoupila Nemá potenciál k výraznému růstu Produkce je rozmístěná po celém světě a je jí dostatek = dobré pro odvětví, kde ropa je hlavním vstupem = stabilní nákladové prostředí Rafinérie -7 % U.S zruší zákaz vyvážení ropy ze 70. let???
10 Komoditní fond Červen +1,25% Od ledna +4,02% Zlato: +5 % Složení fondu 1250 1270 reakce na Irák 1270 1320 reakce na Fed Ropa Brent: +3 % Průmyslové kovy; 16% Hotovost; 11% Energie; 28% Zemědělské komodity; 24% Drahé kovy; 21%
11 Fond nových ekonomik Červen +2,74% Od ledna +7,71% Strukturální nerovnosti se začínají zastavovat Valuace vůči vyspělých trhů značně atraktivní Odliv kapitálu se zastavil (tj. kdo chtěl, ten prodal) Indie opozice vyhrála volby Čína stabilizace (žádná divočina ) Rusko O.K. ekonomická kontrakce z 1Q se zastavuje
12 Fond nových ekonomik Červen +2,74% Od ledna +7,71% CEE region těží z oživení eurozóny V Číně jsme podinvestováni Pouze 10 % (Benchmark 18 %) Převáženi v Brazílii a Indii
13 Fond nových ekonomik Červen +2,74% Od ledna +7,71%
14 Východoevropský fond Červen -0,18% Od ledna +3,93% Turecko -1 % 20 % NAV Korekce za poslední tři měsíce +30 % Blízkost Iráku Maďarsko 2 % Materializuje se negativní scénář fixace cizoměnových hypoték Forint oslabil Dokup: Erste Bank a Rumunska
15 Východoevropský dluh. fond Červen +1,31% Od ledna +3,86% Durace 3,84 YTM 3,74% p.a. Rating = BBB- Rumunský RON posílil +2,4 %
16 Fond nemovitostních akcií Červen +1,69% Od ledna 10,73% Výhled nízkých sazeb prospívá V USA prodejen nových domů na 6 letém maximu (+19 % m/m) CEE stále obrovský diskont oproti západní Evropě. Německo se například obchoduje s prémií. Je otázkou času kdy nemovitosti v CEE porostou
17 Zlatý fond Červen +8,81% Od ledna +10,78% Zlato +5 % Těžaři Leden až březen +30 % Duben až květen -20 % Červen +16 % 1) Extrémně volatilní 2) Pozitivum: investoři vybírají dobré těžaře
18 Vývoj ceny zlata Červen +8,81% Od ledna +10,78%
19 Fond živé planety Červen +1,83% Od ledna +7,49% Vodní i odpadové hospodářství v souladu s globálními trhy Dokupujeme obnovitelné zdroje cykličnost
20 www.cpinvest.cz/webinar
21 Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy