ESPA BOND MORTGAGE VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA BOND MORTGAGE VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. května 2003 do 30. dubna 2004

ESPA BOND MORTGAGE Obsah Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti...2 Vývoj fondu...3 Zpráva o trzích...3 Investiční politika...4 Skladba majetku fondu...4 Srovnávací přehled (v EUR*)...4 Výplata výnosů...5 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu...6 Seznam majetku k 30. dubnu 2004...8 Výrok auditora...13 Zpráva dozorčí rady...13 Statut fondu ESPA BOND MORTGAGE...14 Všeobecný statut fondu...14 Zvláštní statut fondu...16 Daňové zpracování výplat u podílových listů s výplatou výnosů...24 "Mezidaň" pro nadace...24 Daňové zpracování u podílových listů s reinvesticí výnosů...25 "Mezidaň" pro nadace...25 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H....26 1

Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Účetní rok 2003/04 Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 1,30 mil. EUR Společníci Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DGZ DekaBank Deutsche Kommunalbank (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Leopold BREITFELLNER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ ředitel Mgr. Josef STÖGER podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Elisabeth BRAUNER (od 2.6.2003) Mgr. Karl BRANDSTÖTTER (do 1.6.2003) Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER (od 27.10.2003) Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Dr. Rolf MAJCEN Klaus SCHELLANDER (do 5.3.2004) Ernst SORGER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Erste Bank der oesterrreichischen Sparkassen AG 2

ESPA BOND MORTGAGE Vážení podílníci, dovolujeme si Vám v následující části předložit zprávu podílového fondu cenných papírů ESPA BOND MORTGAGE o účetním roce od 1. května 2003 do 30. dubna 2004. Vývoj fondu Majetek fondu se v průběhu účetního roku zmenšil z 602,94 mil. EUR k 30.4.2003 na 538,16 mil. EUR k 30.4.2004, tedy přibližně o 10,74%. Dne 30.4.2003 bylo v oběhu 3.893.437 podílových listů s výplatou výnosů, 1.751.001 podílových listů s reinvesticí výnosů a 834 podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů. Dne 30.4.2004 bylo v oběhu 3.876.073 podílových listů s výplatou výnosů, 1.281.279 podílových listů s reinvesticí výnosů a 1.257 podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů. Počet podílových listů s výplatou výnosů tak klesl v účetním roce o 0,45%, počet podílových listů s reinvesticí výnosů o 26,83% a počet podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů vzrostl o 50,72%. Hodnoty podílů s výplatou výnosů činily k 30.4.2003 106,08 EUR, s reinvesticí výnosů 108,41 EUR a s úplnou reinvesticí výnosů rovněž 108,41 EUR. K 30.4.2004 činily hodnoty podílů s výplatou výnosů 102,77 EUR, s reinvesticí výnosů 109,00 EUR a s úplnou reinvesticí výnosů 110,28 EUR. Byla-li výplata ve výši 5,00 EUR reinvestována, resp. byla-li reinvestována částka 1,25 EUR (výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech), vzrostly v účetním roce (od 1. května 2003 do 30. dubna 2004) hodnoty podílů o 1,72% u podílů s výplatou výnosů, o 1,73% u podílů s reinvesticí výnosů a rovněž o 1,73% u podílů s úplnou reinvesticí výnosů. Rozdíl mezi vývojem podílových listů s výplatou výnosů a podílových listů s reinvesticí výnosů a úplnou reinvesticí výnosů vznikl zaokrouhlováním. Zpráva o trzích Hospodářské prostředí pro dluhopisy bylo velmi volatilní a proměnné. Na pozadí pesimistického konjunkturálního očekávání klesly do června 2003 úroky z dluhopisů a hypoték na svou nejnižší hodnotu od šedesátých let. U hypoték bylo jen stěží možné docílit kurzových zisků, došlo k zvýšení míry předčasného splácení dluhopisů. Na počátku července se náhle očekávání hospodářského cyklu otočilo a na počátku září došlo k nejsilnějšímu úrokovému růstu od počátku osmdesátých let: úroková míra u desetiletých státních dluhopisů vzrostla z 3,20% na 4,60%. V důsledku tohoto vývoje utrpěly hypotéky kurzové ztráty. Od počátku září se trh postupně konsolidoval, úrokové míry do počátku března klesly na 4%. Toto prostředí bylo pro MBS (dluhopisy kryté hypotékami) velmi pozitivní, úrokové prémie se opět snížily a fond obstál lépe než-li srovnatelné dluhopisové produkty. Od počátku dubna však došlo znovu k rychlému a silnému růstu amerických úrokových měr, který způsobil kurzové ztráty u hypoték. Kromě toho vedlo očekávání růstu americké hlavní úrokové sazby k rozšíření spreadu u MBS. 3

Účetní rok 2003/04 Investiční politika Efektivní durace fondu se pohybovala mezi 1,5% a 4,5%. Tyto výkyvy byly na jednu stranu reakcí především na změny obecné úrokové hladiny a na očekávané rychlosti splácení, na druhou stranu změny efektivní durace byly součástí taktické správy fondu na základě tržních očekávání. Měnové riziko spojené s dolarovými pozicemi bylo neustálo eliminováno uzavíráním devizových termínových obchodů. K řízení rizika pohybu úrokových sazeb byly používány dluhopisové futures. Kromě toho správa fondu pracovala i s úrokovými futures a s TBA. Skladba majetku fondu 30. duben 2004 30. duben 2003 mil. EUR % mil. EUR % Dluhopisy znějící na americké dolary 504,2 93,69 507,5 84,17 Majetek v cenných papírech 504,2 93,69 507,5 84,17 Financial Futures - - 0,0 0,00 Devizové termínové obchody - 12,0-2,22 25,9 4,30 Zůstatky na bankovních účtech 43,3 8,04 66,8 11,07 Úrokové pohledávky 2,7 0,49 2,8 0,46 Majetek fondu 538,2 100,00 602,9 100,00 Srovnávací přehled (v EUR*) Účetní rok Majetek fondu Vývoj hodnoty v % 1) 2001/02 2) 322.552.326,13 + 2,43 2002/03 602.937.866,95 + 6,60 3) 2003/04 538.158.077,19 + 1,72 3) Účetní rok Podíly s výplatou výnosů Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Výplata podle Výnos použitý Vypočítaná Výplata na Vypočítaná Výnos použitý Vypočítaná 13 věta 3 k úplné hodnota na podíl podíl hodnota na podíl k reinvestici hodnota na podíl zák. o IF reinvestici 2001/02 102,43 2,98 102,43 2,24 0,74-2002/03 106,08 5,00 108,41 3,86 1,25 108,41 5,11 2003/04 102,77 5,00 109,00 4,00 1,30 110,28 5,37 1) S přihlédnutím k výplatám uskutečněným v účetním roce (jejich reinvestici). 2) Zkrácený účetní rok od 15.10.2001 do 30.4.2002. 3) Rozdíl mezi vývojem podílových listů s reinvesticí výnosů příp. s úplnou reinvesticí výnosů je způsoben zaokrouhlováním. 4

ESPA BOND MORTGAGE Výplata výnosů V účetním roce 2003/04 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 5,00 EUR na podíl (2002/03 5,00 EUR), tj. při 3.876.073 podílech s výplatou výnosů celkem 19.380.365,00 EUR. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 1,22 EUR, pokud nejsou splněny podmínky pro osvobození od této daně. Výnosy budou od pondělí 2. srpna 2004 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách a ve všech spořitelnách a jejich pobočkách, případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2003/04 k reinvestování použita částka 4,00 EUR na podíl, tj. při 1.281.279 podílech s reinvesticí výnosů celkem 5.125.116,00 EUR. Podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 1,30 EUR na podíl, tj. při 1.281.279 podílech s reinvesticí výnosů celkem 1.665.662,70 EUR. Daň z kapitálových výnosů srazí a odvedou depozitní banky, pokud nejsou splněny podmínky osvobození od této daně. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od 2. srpna 2004. V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2003/04 je použito 5,37 EUR na podíl k reinvestici, tj. při 1.257 podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem 6.750,09 EUR. 5

Účetní rok 2003/04 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění emisní přirážky Podíl s výplatou výnosů Podíl s reinvesticí výnosů Podíl s úplnou reinvesticí výnosů Hodnota podílu na začátku účetního roku 106,08 108,41 108,41 Výplata dne 1.8.2003 (odpovídá 0,0499 podílu) 1) 5,00 Výplata (KESt) dne 1.8.2003 (odpovídá 0,0118 podílu) 1) 1,25 Hodnota podílu na konci účetního roku 102,77 109,00 110,28 Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou 107,90 110,28 110,28 Čistý výnos na podíl + 1,82 + 1,87 + 1,87 Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2) + 1,72 % + 1,73 % + 1,73 % 2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků 31.153.605,45 Výnosy z dividend 0,00 Ostatní výnosy 0,00 Výnosy (bez kurzovního výsledku) celkem 31.153.605,45 Finanční náklady - 22.986,90 Náklady Odměna pro investiční společnost - 3.459.657,94 Ostatní náklady na obhospodařování fondu Náklady na depozitáře - 9.990,00 Náklady na zveřejňování - 11.444,43 Náklady na úschovu cenných papírů - 178.053,90 Náklady na depozitáře - 57.660,95 Ostatní náklady na obhospod. fondu celkem - 257.149,28 Náklady celkem - 3.716.807,22 Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) 27.413.811,33 Realizovaná kurzovní ztráta 3) 4) Realizované zisky 5) 137.812.806,53 Realizované ztráty 6) - 134.571.208,20 Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů) 3.241.598,33 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) 30.655.409,66 b Nerealizovaný kurzovní výsledek 3) 4) Změna nerealizovaného kurzovního výsledku - 20.858.792,80 Hospodářský výsledek za účetní období 9.796.616,86 c Vyrovnání výnosů Vyrovnání výnosů u výnosů účetního roku - 1.854.383,51 Vyrovnání výnosů u převodu zisku v účetním roce - 11.086,54 Vyrovnání výnosů - 1.865.470,05 Hospodářský výsledek fondu celkem 7.931.146,81 6

ESPA BOND MORTGAGE 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 7) 602.937.866,95 Výplata výnosů Výplata výnosů (u 3.893.437 podílů s výplatou výnosů) - 19.467.185,00 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u 1.751.001 podílů s reinvesticí výnosů) - 2.188.751,25 Emise a zpětný odkup podílů Emise podílů 132.503.439,92 Zpětný odkup podílů - 183.558.440,30-21.655.936,25-51.055.000,32 Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) 7.931.146,81 Majetek fondu na konci účetního roku 8) 538.158.077,19 4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne 2.8.2004 u 3.876.073 podílů s výplatou výnosů ve výši 5,00 EUR na jeden podíl 19.380.365,00 Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne 2.8.2004 u 1.281.279 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 1,30 EUR na jeden podíl 1.665.662,70 Reinvestice u 1.281.279 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 4,00 EUR na jeden podíl 5.125.116,00 6.790.778,70 Reinvestice u 1.257 podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 5,37 EUR na jeden podíl 6.750,09 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů) 28.789.939,61 Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu 134.571.208,20 Převod zisku na majetek fondu - 136.730.678,78-2.159.470,58 Změna převodu zisku 9) Převod zisku z předcházejícího roku 140.794,78 Převod zisku do dalšího období - 593.370,02-452.575,24 26.177.893,79 26.177.893,79 1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne 1.8.2003 (den po výplatě výnosů) činí 100,17 EUR, u podílů s reinvesticí výnosů činí 106,24 EUR. 2) Rozdíl mezi hodnotami uvedenými u podílů s reinvesticí výnosů a u podílů s výplatou výnosů a úplnou reinvesticí výnosů je způsoben zaokrouhlováním. 3) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 4) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): - 17.617.194,47 EUR. 5) Z toho zisky z derivátových obchodů a z TBA: 132.795.381,98 EUR. 6) Z toho ztráty z derivátových obchodů a z TBA: - 54.940.408,06 EUR. 7) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: 3.893.437 podílů s výplatou výnosů, 1.751.001 podílů s reinvesticí výnosů a 834 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 8) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: 3.876.073 podílů s výplatou výnosů, 1.281.279 podílů s reinvesticí výnosů a 1.257 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech. 7

Účetní rok 2003/04 Seznam majetku k 30. dubnu 2004 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. května 2003 do 30. dubna 2004 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EURO Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na americké dolary Země emise USA GMA 2032 POOL 579551 US36201CZQ04 6,500000 11 597 189 11 407 104,489807 2 953 877,68 0,55 GN 2033 POOL 603611 US36200KR825 6,500000 5 100 0 5 100 104,480301 2 824 804,70 0,52 GNM 2032 POOL 781481 US36225BUE63 7,500000 15 500 0 15 500 107,421507 2 643 697,79 0,49 GNM 2033 POOL 03/33 US36290YUV81 4,500000 7 059 0 7 059 94,185394 5 439 819,95 1,01 GNM 2033 POOL 604724 US36200MYV98 5,500000 3 000 700 2 300 100,129196 1 812 796,60 0,34 GNM 2033 POOL 610500 US36202VGH87 5,500000 1 300 0 1 300 100,129196 1 022 207,83 0,19 GNM 2033 POOL 620510 US36290XKX74 5,500000 13 544 14 13 530 100,129196 10 529 686,52 1,96 GNM 2033 POOL 625549 US36291D5J85 6,500000 2 160 0 2 160 104,480301 1 641 300,89 0,30 GNM 2033 POOL 625626 US36291EA351 6,500000 1 837 0 1 837 104,480301 1 600 448,90 0,30 GNM 2034 POOL 491614 US36210GDT85 5,500000 7 580 0 7 580 100,120499 6 196 378,18 1,15 GNM 2034 POOL 623370 US36291BQX81 5,500000 3 120 0 3 120 100,120499 2 506 643,12 0,47 GNM 2034 POOL 625051 US36291DL848 5,500000 5 344 0 5 344 100,120499 4 464 529,43 0,83 GNM 2034 POOL 625659 US36291EB425 6,500000 3 941 1 300 2 641 104,477707 1 774 503,93 0,33 GNMA 2003 POOL613767 US36290NZ880 5,500000 6 750 2 000 4 750 100,129196 3 480 689,89 0,65 GNMA 2018 POOL 604466 US36200MQT35 5,000000 1 972 22 1 950 101,278900 1 540 524,41 0,29 GNMA 2018 POOL 610216 US36202U3Z47 6,000000 4 602 1 399 3 203 104,830795 2 566 858,21 0,48 GNMA 2018 POOL 622137 US36291AEJ43 5,000000 2 080 340 1 740 101,278900 1 384 472,68 0,26 GNMA 2018 POOL 622976 US36291BCM72 5,000000 3 000 0 3 000 101,278900 2 404 552,20 0,45 GNMA 2018 POOL 623135 US36291BHL45 5,000000 3 560 0 3 560 101,278900 2 893 961,71 0,54 GNMA 2022 POOL 344189 US36203BKA16 7,000000 6 513 787 7 350 107,110596 606 945,48 0,11 GNMA 2022 POOL308759 US36223H5U76 7,500000 5 947 463 6 500 108,220795 408 757,19 0,08 GNMA 2023 POOL 364705 US36204BDJ98 7,000000 11 714 1 313 13 600 107,044998 1 514 456,45 0,28 GNMA 2023 POOL361391 US36203WNG95 6,500000 3 064 355 3 500 105,082993 304 036,41 0,06 GNMA 2024 POOL 351417 US36203KK600 7,000000 9 246 749 10 000 106,983200 550 074,35 0,10 GNMA 2024 POOL 354827 US36203PD836 7,000000 1 511 166 1 700 106,983200 128 775,59 0,02 GNMA 2026 POOL422650 US36206VQB61 6,500000 8 110 1 293 9 634 104,742096 1 010 024,91 0,19 GNMA 2027 POOL 412369 US36206JCE29 7,000000 3 378 445 4 000 106,574799 469 545,39 0,09 GNMA 2027 POOL 780584 US36225AUH12 7,000000 4 317 491 5 000 106,748282 471 525,71 0,09 GNMA 2028 POOL 2659 US36202C5U30 7,000000 18 466 2 019 22 000 106,209396 2 207 767,70 0,41 GNMA 2028 POOL 408894 US36210DC748 7,000000 15 858 1 897 18 253 106,459503 1 714 356,52 0,32 GNMA 2028 POOL 419149 US36206RTE61 6,000000 4 890 1 533 8 000 102,730301 1 980 483,77 0,37 GNMA 2028 POOL 457113 US36208PYJ10 6,000000 4 094 1 318 8 000 102,730301 3 075 259,66 0,57 GNMA 2028 POOL 466822 US36209BSK51 7,000000 25 032 3 708 30 000 106,459503 3 331 912,62 0,62 GNMA 2028 POOL 780803 US36225A3L20 7,000000 4 205 558 5 000 106,525345 555 303,28 0,10 GNMA 2028 POOL410875 US36206GMY34 6,500000 5 479 1 158 7 000 104,570496 1 066 398,44 0,20 GNMA 2028 POOL464756 US36208YH937 6,500000 6 619 1 434 8 100 104,570496 1 049 408,99 0,20 GNMA 2028 POOL477498 US36209PNP89 6,500000 2 123 485 3 000 104,570496 623 935,07 0,12 GNMA 2028 POOL486679 US36210AUC97 6,500000 3 180 713 4 000 104,570496 561 006,19 0,10 GNMA 2028 POOL780788 US36225A2V11 6,500000 7 812 1 866 10 000 104,599927 1 505 300,03 0,28 GNMA 2028 POOL781096 US36225BGD47 6,500000 10 828 2 433 14 200 104,577704 2 274 330,62 0,42 GNMA 2029 POOL 466462 US36209BFB99 7,000000 11 309 1 761 14 053 106,401199 1 882 033,45 0,35 GNMA 2029 POOL 493852 US36210JTH13 6,000000 10 370 2 954 16 874 102,671295 4 825 190,58 0,90 GNMA 2029 POOL 510566 US36211EFF07 8,000000 10 750 0 10 750 109,145294 577 553,02 0,11 GNMA 2029 POOL510095 US36211DUU26 6,500000 4 906 1 324 6 273 104,537796 874 935,18 0,16 GNMA 2029 POOL510286 US36211D2T68 7,500000 892 608 1 000 107,428299 76 669,92 0,01 GNMA 2029 POOL781265 US36225BMN54 6,500000 131 310 21 187 123 470 104,562070 23 709 703,67 4,41 GNMA 2029 POOL781398 US36225BRT79 7,500000 16 515 3 248 20 884 107,444627 2 842 271,88 0,53 GNMA 2030 POOL 2999 US36202DKL46 7,500000 4 488 391 5 000 107,169998 305 726,44 0,06 8

ESPA BOND MORTGAGE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EURO Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % GNMA 2030 POOL 3010 US36202DKX83 7,000000 47 000 0 47 000 106,138199 4 583 942,04 0,85 GNMA 2030 POOL 3011 US36202DKY66 7,500000 32 663 2 556 36 291 107,169998 2 386 392,88 0,44 GNMA 2030 POOL 479822 US36209SAX99 8,000000 803 978 861 109,137802 18 909,02 0,00 GNMA 2030 POOL 505371 US36210XMU80 8,000000 2 670 201 3 000 109,137802 238 931,41 0,04 GNMA 2030 POOL 508306 US36211BU775 8,000000 6 341 676 7 000 109,137802 485 616,31 0,09 GNMA 2030 POOL 781196 US36225BKH05 7,000000 6 482 1 000 8 121 106,439479 1 196 581,21 0,22 GNMA 2030 POOL780680 US36225AXH84 6,500000 5 842 978 7 200 104,789604 959 801,67 0,18 GNMA 2030 POOL781236 US36225BLR77 7,500000 7 121 755 8 000 107,424176 573 363,45 0,11 GNMA 2031 POOL 3028 US36202DLH25 8,000000 56 377 3 899 61 908 108,695908 3 654 456,31 0,68 GNMA 2031 POOL 3042 US36202DLX74 8,000000 15 395 1 576 17 433 108,695908 1 185 623,44 0,22 GNMA 2031 POOL 3055 US36202DMC29 7,500000 4 843 535 4 308 107,160400 394 573,79 0,07 GNMA 2031 POOL 3056 US36202DMD02 8,000000 7 577 727 8 500 108,695908 499 973,16 0,09 GNMA 2031 POOL 3071 US36202DMU27 8,000000 6 800 0 6 800 108,695908 471 823,88 0,09 GNMA 2031 POOL 3135 US36202DPU99 7,500000 23 128 11 071 26 300 107,160400 2 406 579,80 0,45 GNMA 2031 POOL 3149 US36202DQA27 6,000000 2 237 1 187 4 500 102,432800 1 472 114,62 0,27 GNMA 2031 POOL 3150 US36202DQB00 6,500000 3 090 1 059 4 500 104,230103 819 117,73 0,15 GNMA 2031 POOL 3151 US36202DQC82 7,000000 6 148 1 633 8 500 106,076996 1 323 289,96 0,25 GNMA 2031 POOL 3153 US36202DQE49 8,000000 3 033 401 3 589 108,695908 258 684,38 0,05 GNMA 2031 POOL 3164 US36202DQR51 8,000000 1 755 255 2 000 108,695908 87 417,71 0,02 GNMA 2031 POOL 493553 US36210JH686 6,000000 783 1 319 1 150 102,557800 542 913,57 0,10 GNMA 2031 POOL 536628 US36212LD992 8,000000 427 0 427 109,135803 131 911,51 0,02 GNMA 2031 POOL 542991 US36212TF826 8,000000 940 206 1 179 109,135803 108 786,86 0,02 GNMA 2031 POOL 547493 US36212YGA55 7,000000 9 197 1 181 10 585 106,326706 855 270,89 0,16 GNMA 2031 POOL 551119 US36213DG446 7,000000 6 349 1 477 8 000 106,326706 1 032 692,60 0,19 GNMA 2031 POOL 564553 US36213UE221 6,000000 1 095 702 2 866 102,557800 1 309 246,70 0,24 GNMA 2031 POOL 564698 US36213UKK50 7,000000 3 388 0 3 388 106,326706 1 149 940,50 0,21 GNMA 2031 POOL 580872 US36201EJR27 6,000000 2 522 1 692 6 000 102,557800 2 535 867,55 0,47 GNMA 2031 POOL 781324 US36225BPH59 7,000000 6 403 1 472 8 000 106,356696 1 028 968,48 0,19 GNMA 2031 POOL 781328 US36225BPM45 7,000000 3 850 979 5 000 106,391302 757 855,96 0,14 GNMA 2031 POOL 781445 US36225BTA60 8,000000 16 882 2 415 14 468 109,140207 2 240 352,79 0,42 GNMA 2031 POOL448336 US36208EBD40 7,000000 6 315 1 442 9 000 106,326706 3 318 197,45 0,62 GNMA 2031 POOL538285 US36212M6W43 6,500000 10 235 2 486 7 750 104,480103 1 128 516,22 0,21 GNMA 2031 POOL542489 US36212SUN43 7,500000 6 617 1 049 8 000 107,410507 847 511,00 0,16 GNMA 2031 POOL550163 US36213CFC91 7,500000 4 926 870 5 900 107,410507 590 515,01 0,11 GNMA 2031 POOL550871 US36213C6G00 6,500000 6 121 3 002 9 500 104,480103 2 285 077,59 0,42 GNMA 2031 POOL551096 US36213DGD49 5,500000 584 387 2 000 100,129700 1 011 724,38 0,19 GNMA 2031 POOL559036 US36213NBD75 6,500000 3 857 1 870 6 000 104,480103 1 473 317,37 0,27 GNMA 2031 POOL561579 US36213Q2L23 7,000000 3 047 920 4 000 106,326706 582 154,47 0,11 GNMA 2031 POOL564458 US36213UB334 6,500000 4 359 2 435 7 000 104,480103 1 768 884,94 0,33 GNMA 2031 POOL564870 US36213UQX18 6,500000 2 050 991 3 000 104,480103 542 905,83 0,10 GNMA 2031 POOL564927 US36213USQ49 6,500000 3 215 1 356 5 000 104,480103 1 074 717,57 0,20 GNMA 2031 POOL571268 US36200STZ38 7,500000 4 186 981 5 000 107,410507 384 828,38 0,07 GNMA 2031 POOL575892 US36200XXV62 6,500000 1 588 905 3 250 104,480103 1 277 961,43 0,24 GNMA 2031 POOL781299 US36225BNQ76 6,500000 40 601 8 901 31 700 104,485445 6 283 922,37 1,17 GNMA 2031 POOL781305 US36225BNW45 6,500000 7 179 2 820 10 204 104,482385 1 994 990,25 0,37 GNMA 2031 POOL781380 US36225BQ922 7,500000 7 394 1 458 8 964 107,418519 952 871,14 0,18 GNMA 2032 POOL 3231 US36202DSU62 8,000000 1 780 341 2 202 108,686401 213 157,50 0,04 GNMA 2032 POOL 534007 US36212HGQ74 7,000000 2 028 57 1 971 106,307800 583 426,26 0,11 GNMA 2032 POOL 551697 US36213D3E60 7,000000 1 621 799 2 500 106,307800 573 631,57 0,11 GNMA 2032 POOL 551801 US36213EAA47 7,000000 10 224 14 051 2 900 106,307800 418 685,35 0,08 GNMA 2032 POOL 563558 US36213TB369 6,000000 4 435 2 439 10 000 102,595901 3 806 936,45 0,71 GNMA 2032 POOL 567843 US36213XZG23 6,500000 2 000 0 2 000 104,489807 784 950,06 0,15 GNMA 2032 POOL 569425 US36200QSN50 7,000000 7 366 231 7 135 106,307800 1 692 823,09 0,31 GNMA 2032 POOL 569705 US36200Q3N27 8,000000 5 665 1 603 7 580 109,126495 1 068 387,71 0,20 GNMA 2032 POOL 569840 US36200RBH49 7,000000 7 610 3 805 10 782 106,307800 1 884 137,06 0,35 GNMA 2032 POOL 570518 US36200RYP18 6,000000 4 737 2 820 11 000 102,595901 4 678 381,54 0,87 GNMA 2032 POOL 574473 US36200WFN65 7,000000 2 628 73 2 555 106,307800 615 544,14 0,11 GNMA 2032 POOL 577948 US36201BBR69 7,000000 2 714 109 2 605 106,307800 483 833,51 0,09 GNMA 2032 POOL 579457 US36201CWS96 7,000000 2 242 1 2 241 106,307800 685 547,72 0,13 GNMA 2032 POOL 582132 US36201FVZ79 7,000000 7 493 3 765 12 000 106,307800 3 062 943,75 0,57 9

Účetní rok 2003/04 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EURO Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % GNMA 2032 POOL 585415 US36201KK471 7,000000 3 143 66 3 077 106,307800 610 068,19 0,11 GNMA 2032 POOL 587300 US36201MNR96 6,000000 3 045 2 604 11 282 102,595901 5 961 728,45 1,11 GNMA 2032 POOL 587420 US36201MSH69 7,000000 26 166 6 166 20 000 106,307800 6 259 228,33 1,16 GNMA 2032 POOL 587698 US36201M3F73 7,000000 8 715 247 8 468 106,307800 1 768 590,19 0,33 GNMA 2032 POOL 589536 US36201P4V42 6,000000 3 845 3 089 10 000 102,595901 4 509 819,28 0,84 GNMA 2032 POOL 591551 US36201SEY19 7,000000 2 382 101 2 281 106,307800 545 907,73 0,10 GNMA 2032 POOL 591709 US36201SKW88 7,000000 879 79 800 106,307800 268 501,57 0,05 GNMA 2032 POOL 593188 US36201T6Z55 7,000000 552 0 552 106,307800 151 490,98 0,03 GNMA 2032 POOL 594820 US36201VYR76 7,000000 6 822 3 988 13 000 106,307800 4 047 887,19 0,75 GNMA 2032 POOL551703 US36213D3L04 6,500000 4 467 2 004 7 000 104,489807 1 506 779,57 0,28 GNMA 2032 POOL569161 US36200QJE52 7,500000 1 799 409 2 000 107,410904 53 914,21 0,01 GNMA 2032 POOL569779 US36200Q6Q21 6,500000 15 962 7 924 24 000 104,489807 5 283 179,36 0,98 GNMA 2032 POOL570019 US36200RG484 6,500000 5 537 3 451 9 662 104,489807 2 821 309,37 0,52 GNMA 2032 POOL579765 US36201DCA81 6,500000 4 724 3 341 9 000 104,489807 2 806 690,77 0,52 GNMA 2032 POOL582176 US36201FXD40 7,500000 5 000 0 5 000 107,410904 1 131 616,98 0,21 GNMA 2032 POOL587638 US36201MZB17 6,500000 4 142 2 011 7 000 104,489807 1 874 134,66 0,35 GNMA 2032 POOL591589 US36201SF615 6,500000 6 650 3 960 12 542 104,489807 3 100 954,75 0,58 GNMA 2032 POOL594828 US36201VYZ92 6,500000 6 241 4 298 15 000 105,270151 6 312 772,47 1,17 GNMA 2032 POOL781478 US36225BUB25 7,500000 37 450 18 398 27 800 107,421507 4 864 825,09 0,90 GNMA 2032 POOL781523 US36225BVQ84 7,500000 3 695 664 3 030 107,416059 652 276,21 0,12 GNMA 2032 POOL781530 US36225BVX36 6,500000 27 000 0 27 000 104,479351 7 592 509,18 1,41 GNMA 2033 POOL 3415 US36202DYL99 5,500000 17 754 154 17 600 100,035202 13 539 029,39 2,52 GNMA 2033 POOL 3447 US36202DZL80 7,000000 2 602 0 2 602 106,054596 1 501 491,21 0,28 GNMA 2033 POOL 403423 US36205XD439 5,000000 1 800 0 1 800 97,296906 1 421 657,65 0,26 GNMA 2033 POOL 581541 US36201FBJ57 6,000000 6 220 1 200 5 020 102,583801 3 639 618,29 0,68 GNMA 2033 POOL 588240 US36201NPZ77 6,000000 2 369 2 358 10 000 102,583801 5 237 222,03 0,97 GNMA 2033 POOL 594167 US36201VCC46 5,000000 4 548 0 4 548 97,296906 3 679 815,28 0,68 GNMA 2033 POOL 594172 US36201VCH33 6,000000 7 500 0 7 500 102,583801 6 192 836,90 1,15 GNMA 2033 POOL 598726 US36200ED737 5,000000 5 893 27 5 866 97,296906 4 577 911,94 0,85 GNMA 2033 POOL 600148 US36200FWH71 7,000000 1 252 97 1 155 106,304703 589 526,58 0,11 GNMA 2033 POOL 603149 US36200KBS50 6,000000 9 613 0 9 613 102,583801 7 731 668,51 1,44 GNMA 2033 POOL 603173 US36200KCJ43 6,000000 6 280 0 6 280 102,583801 4 954 609,27 0,92 GNMA 2033 POOL 604169 US36200MFJ71 6,000000 39 268 6 368 32 900 102,583801 19 446 129,31 3,61 GNMA 2033 POOL 604243 US36200MHU09 6,000000 25 714 1 714 24 000 102,583801 13 381 724,25 2,49 GNMA 2033 POOL 608280 US36202SXH65 5,000000 4 500 0 4 500 97,296906 3 576 339,52 0,66 GNMA 2033 POOL 608310 US36202SYF90 6,000000 8 500 0 8 500 102,583801 6 589 023,81 1,22 GNMA 2033 POOL 610371 US36202VCG41 5,000000 550 0 550 97,296906 437 003,12 0,08 GNMA 2033 POOL 615607 US36290R3Q49 5,000000 16 548 48 16 500 97,296906 13 036 706,06 2,42 GNMA 2033 POOL 616017 US36290SK675 5,000000 5 059 0 5 059 97,296906 4 049 454,52 0,75 GNMA 2033 POOL 619595 US36290WKG68 5,000000 15 539 0 15 539 97,296906 11 943 080,03 2,22 GNMA 2033 POOL 619682 US36290WM749 6,000000 982 2 980 102,583801 702 813,24 0,13 GNMA 2033 POOL429706 US36207EKT00 4,500000 6 509 0 6 509 94,185394 4 925 738,71 0,92 GNMA 2033 POOL583660 US36201HMH39 5,500000 541 529 5 200 100,129196 3 803 726,55 0,71 GNMA 2033 POOL591890 US36201SRK77 5,500000 22 178 5 090 17 088 100,129196 8 175 965,10 1,52 GNMA 2033 POOL592615 US36201TK480 5,500000 1 356 1 316 10 000 100,129196 6 610 115,58 1,23 GNMA 2033 POOL598686 US36200ECX76 5,500000 21 111 1 261 19 850 100,129196 15 197 445,02 2,82 GNMA 2033 POOL599153 US36200ETJ00 6,500000 805 0 805 104,480301 697 086,04 0,13 GNMA 2033 POOL603349 US36200KH263 6,000000 3 016 7 580 2 392 102,583801 930 065,32 0,17 GNMA 2033 POOL603486 US36200KNB97 5,500000 558 550 6 000 100,129196 4 092 039,83 0,76 GNMA 2033 POOL604713 US36200MYJ60 5,500000 10 000 0 10 000 100,129196 7 882 031,60 1,46 GNMA 2033 POOL607658 US36202SB315 5,500000 1 584 1 511 10 000 100,129196 6 358 231,44 1,18 GNMA 2033 POOL611904 US36202WX956 5,500000 10 664 164 10 500 100,129196 7 846 501,74 1,46 GNMA 2033 POOL613904 US36290QAD79 4,500000 840 0 840 94,185394 647 195,10 0,12 GNMA 2033 POOL615412 US36290RVD24 5,500000 16 914 0 16 914 100,129196 13 546 656,01 2,52 GNMA 2033 POOL615938 US36290SHP92 5,500000 9 056 0 9 056 100,129196 7 479 564,74 1,39 GNMA 2033 POOL620433 US36290XHJ28 6,500000 1 163 0 1 163 104,480301 751 562,32 0,14 GNMA 2033 POOL622625 US36291AVS58 4,500000 3 131 0 3 131 94,185394 2 449 806,72 0,46 GNMA 2033 POOS 615893 US36290SGA33 5,000000 18 094 3 094 15 000 97,296906 11 386 515,57 2,12 GNMA 2034 POOL 621936 US36290Y4V70 5,000000 8 000 0 8 000 97,276794 6 426 278,83 1,19 10

ESPA BOND MORTGAGE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EURO Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % GNMA 2034 POOL 623759 US36291B5U76 6,000000 3 010 0 3 010 102,580399 2 576 858,29 0,48 GNMA 2034 POOL604901 US36200NAA90 5,500000 2 700 0 2 700 100,120499 2 182 118,42 0,41 GNMA2033 POOL 594018 US36201U4B79 5,500000 1 261 61 1 200 100,129196 894 465,02 0,17 Součet USD přepočítán kurzem 1,194700 504 178 737,81 93,69 ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY CELKEM 504 178 737,81 93,69 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice USD 653 778 900-11 972 206,18-2,22 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM - 11 972 206,18-2,22 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 504 178 737,81 93,69 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY - 11 972 206,18-2,22 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 43 288 806,53 8,04 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 2 662 739,03 0,49 MAJETEK FONDU 538 158 077,19 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 3 876 073 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 1 281 279 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 1 257 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 102,77 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 109,00 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 110,28 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY GNMA 2014 POOL504181 US36210WCS61 USD 0 1 433 GNMA 2014 POOL780986 US36225BCX47 USD 1 489 1 489 GNMA 2016 POOL 554179 US36213GUC31 USD 0 1 174 GNMA 2016 POOL550276 US36213CJV37 USD 0 1 969 GNMA 2016 POOL550844 US36213C5D87 USD 0 652 GNMA 2028 POOL 486678 US36210AUB15 USD 0 1 372 GNMA 2028 POOL 490718 US36210FDX15 USD 4 744 6 328 GNMA 2028 POOL 615779 US36290SCQ21 USD 500 500 GNMA 2028 POOL460913 US36208UAN72 USD 0 2 578 GNMA 2028 POOL465532 US36209AED81 USD 0 6 519 GNMA 2029 POOL 781124 US36225BG931 USD 1 416 2 412 GNMA 2029 POOL415392 US36206MNH69 USD 0 1 475 GNMA 2029 POOL491490 US36210F7B60 USD 0 2 603 GNMA 2030 POOL 2989 US36202DKA80 USD 0 1 105 GNMA 2030 POOL 523182 US36211UFX54 USD 2 762 3 311 11

Účetní rok 2003/04 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) GNMA 2031 POOL 3152 US36202DQD65 USD 0 2 809 GNMA 2031 POOL 566776 US36213WT977 USD 0 4 011 GNMA 2031 POOL 572371 US36200T2C17 USD 2 973 2 973 GNMA 2031 POOL550991 US36213DC486 USD 0 2 085 GNMA 2031 POOL555176 US36213HXD69 USD 0 3 156 GNMA 2031 POOL560977 US36213QFS30 USD 0 1 010 GNMA 2031 POOL564809 US36213UN222 USD 0 1 744 GNMA 2032 POOL 569569 US36200QW673 USD 0 4 261 GNMA 2032 POOL 579233 US36201CPS79 USD 1 000 1 000 GNMA 2032 POOL 579322 US36201CSK17 USD 3 178 3 178 GNMA 2032 POOL 579622 US36201C4F81 USD 7 597 13 248 GNMA 2032 POOL 585059 US36201J5U94 USD 4 782 14 918 GNMA 2032 POOL 587172 US36201MJR43 USD 757 757 GNMA 2032 POOL 592580 US36201TJZ12 USD 454 1 832 GNMA 2032 POOL551972 US36213EFM30 USD 8 418 15 940 GNMA 2032 POOL552703 US36213FAC77 USD 2 762 2 762 GNMA 2032 POOL565827 US36213VSQ22 USD 0 4 025 GNMA 2032 POOL581136 US36201ESZ42 USD 0 4 806 GNMA 2032 POOL585260 US36201KE938 USD 0 3 527 GNMA 2032 POOL587226 US36201MLF76 USD 0 3 094 GNMA 2032 POOL590371 US36201Q2C60 USD 0 7 539 GNMA 2032 POOL781419 US36225BSG40 USD 0 4 976 GNMA 2033 POOL 585100 US36201J7M50 USD 3 889 12 991 GNMA 2033 POOL 604550 US36200MTF04 USD 1 700 1 700 GNMA 2033 POOL 622134 US36291AEF21 USD 13 518 13 518 GNMA 2033 POOL598675 US36200ECL39 USD 5 854 5 854 GNMA 2033 POOL609348 US36202T5H56 USD 0 11 473 GNMA 2033 POOS 615890 US36290SF717 USD 18 000 18 000 US TREASURY 03/08 US912828AZ39 USD 5 500 5 500 US TREASURY 03/13 US912828BA78 USD 1 800 1 800 Vídeň, květen 2004 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 12

ESPA BOND MORTGAGE Výrok auditora Podle závěrečného výsledku naší řádné prověrky provedené na základě účetních knih a písemností vedených o majetku podílového fondu cenných papírů ESPA BOND MORTGAGE, jakož i podle vysvětlení a dokladů, které nám poskytlo vedení společnosti, odpovídá výroční zpráva za účetní rok od 1. května 2003 do 30. dubna 2004 zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy. Mgr. Dr. Claudia Fritscher-Notthaft (auditor a daňový poradce) Deloitte & Touche GmbH společnost pro účetní audity a daňové poradenství Dr. Michael Heller (auditor a daňový poradce) Ve Vídni dne 9. července 2004 Zpráva dozorčí rady Vedení společnosti předkládalo dozorčí radě během účetního období průběžné zprávy. Dozorčí rada sledovala zejména dodržování zákonných předpisů a statutu fondu. Společnost Deloitte & Touche GmbH, společnost pro účetní audity a daňové poradenství, která byla usnesením společníků jmenována auditorem společnosti, provedla audit výroční zprávy podílového fondu cenných papírů ESPA BOND MORTGAGE za 3. účetní rok od 1. května 2003 do 30. dubna 2004. Výrok auditora je bez výhrad. V souladu s 12 odst. 5 zákona o investičních fondech byla výroční zpráva vedení společnosti a zpráva auditora předloženy dozorčí radě. Dozorčí rada ředitel Mgr. Wolfgang Traindl předseda Vídeň, červenec 2004 13

Účetní rok 2003/04 Statut fondu ESPA BOND MORTGAGE Podílový fond cenných papírů Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. se sídlem ve Vídni (dále jen Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (InvFG) v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly podle druhu podílového listu (podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů, popř. podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů). Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru a zastupujících jeden nebo více podílů. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách (podílové listy s výplatou výnosů a/nebo podílové listy s reinvesticí výnosů a/nebo podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů). Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů, BGBl. č. 424/1969 v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 1. Podílové listy znějí na majitele. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 2. Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny kopiemi podpisů předsedy dozorčí rady a dvou členů představenstva Investiční společnosti, jakož i vlastnoručním podpisem k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře ( 5). 3. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručními podpisy předsedy dozorčí rady, jakož i dvou členů představenstva Investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 2. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv. 14

ESPA BOND MORTGAGE 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle všeobecného a zvláštního statutu fondu. 6 Emisní cena a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny, přičemž se vždy použijí kurzy z předchozího burzovního dne. 2. Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu. 3. Emisní a odkupní cena je zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v "Příloze o investičních fondech Úředního věstníku Vídeňské burzy". 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu". Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle 6 může být dočasně pozastaveno a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků. Tato skutečnost musí být současně oznámena Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám. 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 3. Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Neuplatní-li podílníci nárok na vydání výnosových podílů do pěti let po jeho vzniku, má se za to, že se podílníci svého nároku zříkají. S takovými podílovými listy je poté nakládáno jako s výnosy fondu. 15

Účetní rok 2003/04 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování týkající se fondu s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle 6 se vztahuje 10 rakouského zákona o kapitálovém trhu (KMG). Zveřejňování se uskutečňuje otištěním úplného znění v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo tak, že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum zveřejnění a místa, na kterých budou výtisky k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung. 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může všeobecný a zvláštní statut fondu měnit se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu podléhá navíc schválení Úřadem pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna. Změna nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. 12 Výpověď a likvidace 1. Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců, popř. pokud majetek fondu klesne pod 370 000,- EUR, bez výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi ( 10). 2. Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. 12a Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může při dodržení 3 odst. 2, popř. 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek podílového fondu ESPA BOND MORTGAGE sloučit s majetkem jiného investičního fondu nebo převést majetek podílového fondu ESPA BOND MORTGAGE do majetku jiných investičních fondů, popř. převzít majetek jiných investičních fondů do majetku podílového fondu ESPA BOND MORTGAGE. Zvláštní statut fondu pro podílový fond v cenných papírech ESPA BOND MORTGAGE (dále jen investiční fond ) 13 Depozitář Depozitářem je Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni. 14 Obchodní místa, podílové listy 1. Obchodním místem pro nákup a odkup podílových listů a pro předávání výnosových listů je Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, včetně všech jejích poboček. 2. Pro investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů a podílové listy s úplnou reinvesticí výnosů. Podílové listy představují vždy 1 podíl a jsou vedeny v hromadných podílových listinách. Podílové listy v listinné podobě proto nemohou být vydávány. 3. Pokud jsou podílové listy vedeny ve formě hromadné podílové listiny, připisuje výnosy podle 26, resp. výplaty podle 26a na účet podílníka banka, která pro něj vykonává funkci depozitáře. 16

ESPA BOND MORTGAGE 15 Cenné papíry Pro fond smějí být nakupovány pouze cenné papíry ve smyslu 20 zákona o investičních fondech a 25 zákona o penzijních fondech v platném znění, pokud je při jejich nabývání zohledňována zásada rozložení rizika a pokud tím nejsou porušovány oprávněné zájmy podílníků. Pro fond jsou nakupovány převážně dluhopisy zajištěné hypotékou, které vydávají emitenti se sídlem v Evropě a USA. Nabývání akcií a odběrních práv na akcie, které nebyly ještě zcela splaceny, je povoleno až do výše 10 % majetku fondu a ve smyslu 20 odst. 3 písm. 11 zákona o investičních fondech se tímto výslovně prohlašuje za schválené. Cenné papíry, které byly vydány nebo garantovány federací nebo spolkovými zeměmi nebo mezinárodními organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejichž členem je jeden nebo více členských států Evropského hospodářského prostoru, mohou být nakupovány v rozsahu nad 35 % majetku fondu pouze tehdy, pokud je majetek fondu investován alespoň do 6 různých emisí a investice do jedné a téže emise nepřekročí 30 % fondu majetku. 16 Burzy a organizované trhy Investiční společnost je oprávněna nabývat cenné papíry tuzemských a zahraničních emitentů, pokud: - jsou úředně kótovány na burze cenných papírů v některé ze zemí Evropského hospodářského prostoru nebo obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze zemí Evropského hospodářského prostoru; - jsou úředně kótovány na některé z burz třetích států uvedené v příloze; - jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze třetích zemí uvedeném v příloze, nebo - pokud podmínky emise obsahují závazek, že je požádáno o úřední záznam nebo registraci k obchodování na některé z výše uvedených burz nebo k obchodování na některém z výše uvedených jiných trhů a toto povolení bude uděleno nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenných papírů. Celková hodnota cenných papírů registrovaných nebo obchodovaných v třetích zemích mimo OECD nesmí překročit 5 % majetku fondu. Maximálně 10 % hodnoty majetku fondu lze investovat 17 Nekótované cenné papíry a další listinná práva - do cenných papírů podle 15, které nesplňují náležitosti 16, a/nebo - do jiných listinných práv, která jsou stejného charakteru jako cenné papíry, jsou převoditelná a prodejná a jejichž hodnotu lze určit vždy nebo alespoň v okamžicích uvedených v 6. Výše uvedené cenné papíry smějí být nakupovány pouze za předpokladu, že jsou vydávány emitenty podle 25 odst. 1 bod 1 písm. b) podpísmeno aa) - cc) zákona o penzijních fondech v platném znění nebo podle 25 odst. 2 bod 12 zákona o penzijních fondech v platném znění a společně s cennými papíry, které jsou registrovány nebo obchodovány pouze v třetích zemích mimo OECD ( 16 poslední věta), nesmějí převýšit 10 % majetku fondu. 18 Podíly investičních fondů 1. Podíly investičních společností nebo podíly jiných investičních fondů smějí být nabývány do výše 5 % majetku fondu, pokud jsou podíly nabízeny veřejně a bez omezení jejich počtu a podílníci mají právo na zpětný odkup těchto podílů. 2. Podle ustanovení odstavce 1 smějí být se souhlasem spolkového ministra financí nabývány také podíly jiných investičních fondů společnosti ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., popř. podíly jiných investičních fondů nebo investičních společností, se kterými je ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. svázána společnou správou, managementem nebo významnou přímou nebo nepřímou majetkovou účastí, pokud statuty 17

Účetní rok 2003/04 fondů, jejichž podíly se nakupují, počítají se specializací na investování do určitých geografických oblastí nebo ospodářských odvětví a ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. oznámila úmysl takovéto podíly nakupovat. 19 Deriváty 19a Opce na cenné papíry a indexy cenných papírů Pro investiční fond smějí být uskutečňovány následující opční obchody, pokud jsou opce registrovány k termínovému obchodování na některé z burz uvedených v příloze a pokud jsou cenné papíry, které jsou předmětem opce, obchodovány na některém z organizovaných trhů uvedených v příloze: - prodej kupních opcí na cenné papíry nebo index cenných papírů fondu, pokud součet celkové hodnoty cen opcí získaných při uzavření obchodu a cen ještě probíhajících opcí stejného druhu nepřesáhne 3% majetku fondu. Do výpočtu tohoto limitu nebudou zahrnovány ceny prodaných opcí na nákup tak dlouho, dokud doba splatnosti zakoupených opcí na tytéž cenné papíry nebo index cenných papírů bude shodná s dobou splatnosti prodaných kupních opcí; - prodej prodejních opcí, pokud součet celkové hodnoty cen opcí získaných při uzavření obchodu a cen ještě probíhajících opcí stejného druhu nepřesáhne 3% majetku fondu. Do výpočtu této hranice nebudou zahrnovány ceny prodaných opcí na prodej tak dlouho, dokud doba splatnosti zakoupených prodejních opcí na tytéž cenné papíry nebo index cenných papírů bude shodná s dobou splatnosti prodaných prodejních opcí; - koupě kupních a prodejních opcí, pokud součet celkové hodnoty cen opcí uhrazených při uzavření obchodu a cen ještě probíhajících opcí stejného druhu nepřesáhne 10 % majetku fondu. Do výpočtu této hranice nebudou zahrnovány ceny zakoupených opcí tak dlouho, dokud doba splatnosti prodaných opcí na tytéž cenné papíry nebo index cenných papírů bude shodná s dobou splatnosti zakoupených opcí. Pokud budou zakoupené a prodané kupní a prodejní opce vyrovnány odpovídajícími protiobchody ve stejné sérii opcí (vyrovnávací obchod), nebude tento vyrovnávací obchod zahrnut do výše uvedených limitů pro investování. 19b Devizové zajišťovací operace K zajištění měnových rizik smějí být pro investiční fond prodávány devizy k určitému termínu. Otevřená pozice v termínovém obchodě s prodejem deviz smí být předčasně uzavřena formou odpovídajícího kompenzačního obchodu s nákupem deviz. 19c Devizové opce K zajištění měnových rizik smějí být pro investiční fond na trzích uvedených v příloze nakupovány devizové prodejní opce, popř. prodávány devizové nákupní opce, pokud jsou prodané nebo opcemi zajištěné devizy vyváženy majetkem ve stejném objemu a stejné měně. V rámci zajištění před měnovými riziky je pro majetek fondu také povoleno prodávat devizové prodejní opce a nakupovat devizové nákupní opce. Pokud budou zakoupené a prodané kupní a prodejní opce vyrovnány odpovídajícími protiobchody ve stejné sérii opcí (vyrovnávací obchod), nebude tento vyrovnávací obchod zahrnut do výše uvedených limitů pro investování. 19d Finanční termínové kontrakty se zajišťovací funkcí K zajištění majetku fondu smějí být pro investiční fond prodávány následující finanční termínové kontrakty obchodované na burzách uvedených v příloze: - Termínové kontrakty na indexy cenných papírů, pokud jsou tyto kontrakty vyváženy cennými papíry v majetku fondu se stejnými kurzovními hodnotami. Protiobchody na krytí těchto obchodů jsou přípustné. - Termínové kontrakty na úroky, pokud jsou tyto kontrakty vyváženy v majetku fondu majetkem s úrokovým rizikem v této měně. Protiobchody na krytí těchto obchodů jsou přípustné. 18