5.1. PENÍZE A FINANČNÍ TRH

5.1. PENÍZE A FINANČNÍ TRH 5.1.1. Peníze Vysvětlení pojmu peníze: speciální druh zboží, který je možné vyměnit za ostatní druhy zboží, prostředek směny. Dřívější formy peněz: např. plátno. Současné formy peněz: mince, bankovky (= papírové peníze), depozita (= bezhotovostní peníze), (cenné papíry). Požadavky na peníze: dělitelné kromě základní měnové jednotky (1 koruna česká) obíhají i její zlomky a násobky, snadno přenosné (papírové peníze, mince, zápisy na účtech), obtížně padělatelné (ochranné prvky), stabilní měly by mít stálou kupní sílu (zhodnocení či znehodnocení měny by nemělo být náhlé a velké). Cvičení: Jaké jsou v současné době v ČR platné mince a bankovky? 1

5.1.2. Finanční trh trh se všemi formami peněz (str. 1), zabezpečuje přesun peněz od těch, kteří je mají, k těm, kteří je potřebují, může probíhat jinými cestami nebo v jiném čase než oběh statků a služeb a výrobních faktorů. Rozdělení finančních trhů: 1) Peněžní trh přerozdělují se zde krátkodobé finanční prostředky na dobu 1 roku. 2) Kapitálový trh přerozdělují se zde střednědobé a dlouhodobé finanční prostředky. 3) Devizový trh přerozdělují se zde finanční prostředky v cizích měnách. 4) Trh drahých kovů doplňkový trh. Příklady peněžních prostředků finančních trhů Peněžní trh Kapitálový trh 2

5.2. CENNÉ PAPÍRY 5.2.1. Vysvětlení pojmu Cenný papír (zkratka CP) = listina, z níž jeho držiteli vyplývá vůči emitentovi určitý právní nárok. Náležitosti CP: název, nominální hodnota, datum vydání, emitent (vydává CP). Existují CP: a) na doručitele za majitele je považován ten, který CP doručí. b) na jméno jméno majitele je uvedeno na CP. Podoba CP: a) listinná CP má plášť s určitými údaji (název, nominální hodnota, datum vydání, emitent) a kupónový arch (výplata úroku nebo dividendy je potvrzována odstřižením kupónu). b) zaknihovaná CP jsou jen v elektronické podobě a vedou se na účtech CP. 3

5.2.2. Druhy cenných papírů Cenné papíry kapitálového trhu peněžního trhu CP kapitálového trhu majetkové úvěrové akcie podílové listy obligace hypotéční zástavní listy Majetkové CP představují určité množství majetku. Úvěrové CP představují dluh emitenta vůči jejich majiteli. CP peněžního trhu šeky směnky depozitní certifikáty státní pokladniční poukázky 4

Akcie cenný papír, který vydává akciová společnost, představuje majitelův podíl na základním kapitálu, majitel akcie má právo podílet se na řízení společnosti, na zisku a na likvidačním zůstatku, její kurz kolísá. Akcie Kmenové Přednostní Pojmy: Přednostní (prioritní) akcie jejich majitelé mají přednostní právo na dividendu, které je kompenzováno omezením hlasovacího práva. Jmenovitá (nominální) hodnota částka jmenovitě uvedená na akcii, úhrn jmenovitých hodnot všech akcií podniku tvoří základní kapitál akciové společnosti. Emisní kurz peněžní částka, za kterou emitent vydává akcii (uvádí na trh), může být rovna jmenovité hodnotě nebo může být vyšší, rozdíl mezi jmenovitou hodnotou a emisním kurzem nazýváme emisní ážio. Tržní cena je peněžní částka, za kterou se obchoduje na sekundárním trhu CP, kurz (cena) vždy závisí na nabídce a poptávce, na očekávání a na úrovni hospodaření podniku. 5

Podílový list cenný papír, jehož majitel má právo podílet se na odpovídající části majetku podílového fondu a na výnosu fondu, vydávají je podílové fondy (shromážděné prostředky od drobných vkladatelů pak investují). Obligace dlouhodobý dlužnický závazek emitenta vůči majiteli, emitent je zavázán po uplynutí doby splatnosti odkoupit obligace zpět, emitent průběžně vyplácí majiteli obligace úrok, vydávají je podniky, stát nebo obce, ale i banky. Obligace s pevnou ú.s. s pohyblivou ú.s. Obligace s pevnou úrokovou sazbou je stanovena konstantní úroková sazba. Obligace s pohyblivou (pružnou) úrokovou sazbou je stanoven způsob, jakým se stanoví úroková sazba. Hypotéční zástavní list cenný papír, který souvisí s hypotéčními úvěry, emitent je banka s povolením od centrální banky, jsou kryty splátkami hypotéčních úvěrů a zastavenými nemovitostmi. 6

Šek jeho předkladatel obdrží od banky určitou částku v hotovosti nebo bezhotovostní, je převoditelný na jinou osobu rubopisem (indosamentem), má předepsané náležitosti (zákon směnečný a šekový). Šeky soukromé bankovní Soukromé šeky výstavcem šeku je FO nebo PO, která má zřízen bankovní účet, nový majitel ho předkládá bance výstavce (šekovníkovi) k proplacení, banka ho proplatí po ověření totožnosti předkladatele a ověření, zda je krytý. Bankovní šeky šek vystavuje banka pro jinou banku. 7

Směnka cenný papír, který potvrzuje určitý dluh, je převoditelná na jinou osobu rubopisem (indosamentem), má předepsané náležitosti (zákon směnečný a šekový). 1) Vlastní směnky výstavce (dlužník) se zavazuje, že zaplatí věřiteli, obsahuje slovo zaplatím. Osoba A = věřitel prodá zboží osobě B Osoba B = dlužník majitel vlastní směnky vystavené osobou B osoba B vystaví vlastní směnku ve prospěch osoby A Vzor směnky vlastní.. Měna:.. Částka: Místo a datum vystavení (měsíc slovy) Za tuto směnku zaplatím... Údaj splatnosti (měsíc slovy) na řad. (komu).. korun českých (částka slovy) Splatno v (místo placení) u (domicil).... jméno (název, razítko), adresa a podpis(y) výstavce 8

2) Cizí směnky výstavce přikazuje jiné osobě (směnečníkovi) zaplatit třetí osobě, směnečník musí směnku akceptovat, obsahuje slovo zaplaťte. Osoba A = věřitel prodá zboží osobě B Osoba B = věřitel/ dlužník prodá zboží osobě C Osoba C = dlužník Majitel cizí směnky vystavené osobou B osoba B vystaví cizí směnku ve prospěch osoby A dlužníkem ze směnky bude osoba C, která přímo zaplatí osobě A Vzor směnky cizí Měna:.. Částka: Místo a datum vystavení (měsíc slovy) Zaplaťte za tuto směnku... Údaj splatnosti (měsíc slovy) Bez protestu na řad. (komu) korun českých (částka slovy) Směnečník. Přesná adresa Splatno v (místo placení) u (domicil). jméno (název, razítko), adresa a podpis(y) výstavce 9

Depozitní certifikát cenný papír vydávaný bankou, je potvrzením, že jsme do banky vložili peníze, banka vyplatí jeho majiteli po uplynutí doby splatnosti vklad včetně úroku. Státní pokladniční poukázka cenný papír vydávaný centrální bankou na krytí deficitu státního rozpočtu, mají státní záruku, nejsou volně obchodovatelné na burze. 5.2.3. Obchodování s cennými papíry v ČR Obchody s CP Přímé obchody Burzy RM systém Přímé obchody kupující a prodávající se přímo dohodnou na obchodu a provedou ho mezi sebou. Burzy představuje trh CP, který je přístupný jen jejím členům. RM systém představuje trh CP, který je volně přístupný všem zájemcům. 10

5.3. ÚROČENÍ A DISKONTOVÁNÍ 5.3.1. Základní pojmy Úrok z pohledu věřitele je odměnou, kterou dostává za poskytnutí peněz, z pohledu dlužníka je cenou za získání úvěru. Úroková sazba úrok vyjádřený v %. Úrokové období doba, za kterou se připisují úroky, roční (p. a.), pololetní (p. s.), čtvrtletní (p. q.) nebo měsíční (p. m.). Typy úročení jednoduché úročí se jen počáteční částka, složené úročí se počáteční částka i získané úroky z této částky, anuitní = úročí se pravidelně ukládané stejné částky. Anuita stejná částka. Diskontování český výraz = odúročení, snižování budoucí částky o úroky. 11

5.3.2. Stanovení výše úrokové sazby Faktory ovlivňující výši úrokové sazby: nabídka a poptávka, sazby konkurence, náklady, míra inflace, a další. Úroková sazba pevná pohyblivá Pevná úroková sazba sjednaná úroková sazba platí po celou dobu trvání vkladu nebo úvěru. Pohyblivá úroková sazba úroková sazba se odvozuje od určité základní (referenční) sazby, která je pohyblivá. 5.3.2. Úročení 1) Jednoduché úročení Úrok = počáteční částka * úroková sazba * počet dní 100 360 Konečná částka = počáteční částka + úrok Použití: úročí se jen počáteční částka. 12

Příklad: Pan Novák si uložil 6.4. při úrokové sazbě 5 % 100 000 Kč. Vybral si ji včetně úroku 15.11. Jaká byla výše vybírané částky? 2) Složené úročení Konečná částka = počáteční částka * úročitel Úročitel = Použití: úročí se počáteční částka i získané úroky z této částky. Příklad: Pan Novák si uložil částku 100 000 Kč při úrokové sazbě 5 % na tři roky. Jaká bude výše vybírané částky za tři roky? 3) Anuitní úročení Konečná částka = anuita * střadatel Střadatel = 13

Použití: k výpočtu konečné naspořené částky při postupném ukládání stejné částky na konci období. Příklad: Pan Novák ukládá každý rok částku 10 000 Kč při úrokové sazbě 4 %. Jaká bude výše naspořené částky za čtyři roky? 5.3.3. Diskontování Diskontování v jednom období Diskont = konečná částka * úroková sazba * počet dní 100 360 Diskontovaná částka = konečná částka - diskont Použití: banky ho používají k výpočtu částky, kterou mají zaplatit za směnku splatnou v budoucnu. Příklad: Pan Novák je majitelem směnky na 100 000 Kč, která byla vystavena 8.1.2008. Nabídne ji bance k odkupu 12.2.2008 při diskontní sazbě 8 %. Směnka je splatná 30.4.2008 a bankovní poplatek činí 200 Kč. Jakou částku mu banka za směnku vyplatí? 14

Diskontování za více období Diskontovaná částka = konečná částka * odúročitel Odúročitel = Použití: jako u diskontování v jednom období s tím rozdílem, že odúročujeme i úroky z úroků. Příklad: Jakou částku musí pan Novák nyní uložit na termínovaný vklad, aby za pět let obdržel od banky částku 100 000 Kč. Úroková sazba je 5 %. 5.3.3. Splácení dluhu Roční splátka = velikost úvěru * umořovatel Umořovatel = Použití: pro výpočet splátek úvěru. Příklad: Pan Novák začal podnikat a půjčil si v bance úvěr 800 000 Kč na čtyři roky. Úroková sazba je 15 % p. a. Vypočtěte: a) výši roční splátky úvěru při ročním splácení, 15

b) výši měsíční splátky při měsíčním splácení (zjednodušeným způsobem), c) celkovou zaplacenou částku za čtyři roky, d) úrok za čtyři roky. 16

5.4. BANKOVNÍ SOUSTAVA 5.4.1. Bankovní soustava ČR Bankovní soustava Centrální banka Obchodní (komerční ) banky Centrální banka provádí měnovou politiku ovlivňuje množství peněz v ekonomice, cílem je vnitřní stabilita měny (cenová stabilita) i vnější stabilita měny (kurzová stabilita), vydává nové hotovostní peníze do oběhu a stahuje opotřebované peníze z oběhu, je bankou bank poskytuje bankám úvěry a drží část jejich depozit, provádí bankovní regulaci a dohled stanovuje podmínky pro zakládání a činnost bank, kontroluje dodržování těchto pravidel včetně přijímání opatření k jejich nápravě, je bankou státu vede účet státu a je poradcem vlády v měnových otázkách, spravuje měnové rezervy ve zlatě a devizách, zastupuje stát v mezinárodních měnových institucích. Obchodní (komerční) banky vedení účtů, vkladové služby, úvěrové služby, přímé bankovnictví, 17

směnárenská činnost, obchodování s CP, poradenství, uchovávání cenností apod. 5.4.2. Vedení účtu 1) Založení účtu na základě písemné smlouvy o zřízení a vedení účtu, musí být doložena právní subjektivitu, vytváří se podpisový vzor pro ty, kteří budou mít právo nakládat s finančními prostředky na účtu, dohodne se předávání výpisů (osobní vyzvednutí nebo zasílání poštou, frekvence denní, týdenní nebo měsíční), podnikatel složí základní vklad, vklad na účtu se úročí. 2) Ukládání peněz na účet a) V hotovosti u přepážky v bance používá se pokladní složenka. b) Bezhotovostní zaslání finančních prostředků z jiného účtu. 3) Disponování penězi na účtu (výběr nebo převod) Podmínky: na účtu je dostatek finančních prostředků nebo je povoleno přečerpání účtu, osoba je oprávněna k nakládání s finančními prostředky na účtu. a) V hotovosti u přepážky v bance se používá výběrní lístek nebo šek, u bankomatu se používá platební karta. 18

b) Bezhotovostní zaslání finančních prostředků na jiný účet, existují dvě formy tohoto placení. Formy bezhotovostního placení úhradová inkasní Úhradová forma plátce zadá své bance příkaz k úhradě, banka odepíše z jeho účtu finanční prostředky a odešle je bance příjemce, banka příjemce je připíše na účet příjemce. Banka kupujícího Banka prodávajícího Obchodní firma Výrobní firma Inkasní forma příjemce finančních prostředků zadá příkaz k inkasu bance plátce (majitel musí předem inkaso povolit a určit maximální výši inkasa), tato banka odepíše z účtu plátce finanční prostředky a odešle je bance příjemce, banka příjemce je připíše na účet příjemce. 19

Banka kupujícího Banka prodávajícího Obchodní firma ČEZ Příkazy Jednotlivý pro jednu platbu. Hromadný pro více plateb. Trvalý pro pravidelně se opakující platby. 20

5.4.3. Vkladové služby cesta, jak obchodní banky získávají prostředky, které pak půjčují. Vklady Na požádání Úsporné Termínované na dobu určitou s výpovědní dobou Vklady na požádání hlavním účelem je provádění platebního styku, např. sporožirové účty, mají nízké úrokové sazby. Úsporné vklady hlavním účelem je ukládání peněz, např. spořící účty, vkladní knížky bez výpovědní lhůty, mají o něco vyšší úrokové sazby. Termínované vklady Na dobu určitou předpokládá se, že budou uloženy na určitou dobu. S výpovědní lhůtou předpokládá se, že výběr bude předem oznámen. Banky mohou určitou předem známou dobu s penězi nakládat, proto za ně poskytují vyšší úrokovou sazbu. Vkladatel si může peníze z termínovaného vkladu vybrat 21

předčasně, ale za to požadují banky náhradu. Pojištění vkladů banky odvádějí povinné příspěvky do Fondu pojištění vkladů, který v případě zkrachování některé z bank vyplatí jejím vkladatelům 90 % jejich vkladu, ale jen do určité maximální částky. 5.4.4. Úvěrové služby Úvěry podle účelu účelové neúčelové Účelové úvěry banka poskytne úvěr na určitý předem známý účel. Například pro podnikatele: na zásoby, na pohledávky za odběrateli, na pokrytí sezónních výkyvů v nákladech, na investice, úvěrové výpomoci. Neúčelové úvěry banka poskytne úvěr na jakýkoliv účel. Úvěry podle doby splatnosti krátkodobé střednědobé dlouhodobé 22

Formy úvěru kontokorentní eskontní lombardní hypoteční Kontokorentní úvěr kombinace běžného účtu s možností čerpat úvěr do úvěrového limitu, při čerpání úvěru má běžný účet záporný zůstatek. Eskontní úvěr souvisí s eskontem směnky (= odkoupení směnky bankou od svého klienta před dobou splatnosti), když dlužník nezaplatí bance směnku, bude banka požadovat zaplacení směnky od svého klienta. Lombardní úvěr jištěný zástavou movité věci (cenné papíry, zboží, drahé kovy, šperky). Hypoteční úvěr jištěný zástavou nemovitosti a poskytovaný na koupi nemovitosti nebo její rekonstrukci, modernizaci či opravu (dlouhodobý až na 30 let). Žádost o úvěr postup: 1) Úvodní schůzka zjištění podmínek pro poskytnutí úvěru. 2) Žádost o úvěr písemná žádost, ke které se přikládá dokumentace (zajištění úvěru, finanční situace žadatele, účel úvěru). 23

3) Analýza žádosti o úvěr zkoumá se zajištění úvěru, schopnost klienta splácet úvěr a reálnost záměru. 4) Poskytnutí úvěru sepsání úvěrové smlouvy s podmínkami vyplácení a splácení úvěru. 5.4.2. Přímé bankovnictví možnost zadávání příkazů a provádění bankovních operací bez nutnosti osobního kontaktu s personálem banky. 1) Platební karty umožňují výběr hotovosti z bankomatů a placení v obchodech, restauracích a hotelech vybavených pokladními terminály, peněžní částka je odepsána z běžného účtu kupujícího a připsána na účet prodávajícího. Debetní umožňují čerpat peněžní prostředky, které jsou na běžném účtu. Kreditní (úvěrové) umožňují čerpat peněžní prostředky, které nejsou na běžném účtu, umožňují automaticky získat úvěr (když se zaplatí do určité doby, neplatí se úroky). 2) Phonebanking komunikace klienta s bankou po telefonu. 3) Internetbanking komunikace klienta s bankou přes internet. 24

4) Homebanking komunikace klienta s bankou pomocí speciálního software na obou stranách, údaje lze přímo importovat do účetního programu. Cvičení: Jaké faktory se zvažují při výběru podnikatelského účtu? poplatky za zřízení či zrušení účtu požadavky na počáteční vklad na účtu měsíční poplatky za vedení účtu poplatky za komunikaci s účtem prostřednictvím mobilního telefonu nebo internetu poplatky za bankovní transakce zasílání výpisů z účtu úročení účtu sankce za minusový zůstatek na účtu Cvičení: Jaké faktory se zvažují při výběru platební karty? zda jde o kartu debetní nebo kreditní zda jde o kartu určenou k platbám jen v tuzemsku nebo mezinárodní zda jde o kartu elektronickou nebo embosovanou poplatky za vydání karty poplatky za blokaci karty v případě její ztráty Cvičení: Musí mít každý podnikatel zřízen podnikatelský účet? Založení podnikatelského účtu se nepovažuje za podmínku nutnou pro existenci podnikatelské činnosti. Podnikatel se obejde bez podnikatelského účtu v případě, když uskutečňuje platby jen v hotovosti. Výjimka: Zákon č. 254/04 Sb., o omezení plateb v hotovosti, stanovuje, že při platbách vyšších než 15 000 EUR, musí podnikatel použít 25

bezhotovostní platební styk. 26

5.5. POJIŠŤOVNY 5.5.1. Základní pojmy Pojištěný osoba, která je pojištěná. Pojistník osoba, která sjednává pojištění. Oprávněná osoba osoba, které bude vyplacena pojistná náhrada. Pojistná smlouva smlouva mezi pojistníkem a pojišťovnou, jejíž součástí jsou všeobecné pojistné podmínky. Pojistná částka maximální částka, kterou je pojišťovna ochotna uhradit. Pojistná událost skutečnost, se kterou je spojen vznik povinnosti pojišťovny plnit. Pojistné plnění částka, kterou pojišťovna vyplácí při vzniku pojistné události. 27

5.5.2. Druhy pojištění Pojištění zákonné smluvní povinně smluvní Zákonné pojištění uzavřeno automaticky ze zákona, pojistné se musí platit. Smluvní pojištění uzavírá se dobrovolně. Povinně smluvní pojištění uzavírá se povinně u zvolené pojišťovny, v oblastech, kde existuje nebezpečí ohrožení ostatních. Pojištění komerční nekomerční Komerční pojištění provozováno za účelem zisku. Nekomerční pojištění provozováno za účelem ochrany občanů. 28

Komerční pojištění osob majetku a odpovědnosti průmyslu a podnikatelů zemědělské majetku odpovědnosti Pojištění osob chrání občany a jejich rodiny před důsledky úrazů, vážných nemocí nebo před ztrátou příjmu, např. pojištění úrazové, životní nebo pojištění léčebných výloh v zahraničí. Pojištění majetku chrání občany proti škodám na majetku, jsou pojištěna rizika živelní, odcizení, vandalismu nebo vodovodní, např. pojištění domácností, staveb a rekreačních chat nebo havarijní pojištění. Pojištění odpovědnosti chrání občany před náklady vzniklými v důsledku zranění jiných osob nebo poškození cizího majetku, např. pojištění odpovědnosti z provozu vozidla (povinné ručení). Pojištění průmyslu a podnikatelů chrání podnikatele proti škodám na majetku a před náklady vzniklými v důsledku zranění jiných osob nebo poškození cizího majetku použitím výrobku, např. pojištění staveb, dopravní nebo odpovědnosti za výrobek. 29

Pojištění zemědělské pojišťují se plodiny, hospodářská zvířata a lesy. 30

5.6. BURZY Typy burz Burza CP Devizová burza Burza komodit 5.6.1. Burza cenných papírů představuje trh CP, který je přístupný jen jejím členům (banky, investiční společnosti, ČNB), fyzická osoba, která provádí obchody na burze jménem člena burzy, musí mít makléřské zkoušky, řada obchodů se provádí na dálku prostřednictvím počítačových sítí, v ČR je burza CP v Praze, na její činnost dohlíží komise pro CP a burzovní komisař, trh CP obchodovaných na této burze je rozdělen hlavní, vedlejší a volný (vždy to závisí na kvalitě CP, výši základního kapitálu emitenta a objemu obchodů), obchody na burze zachycují kursovní lístky, převod koupených a prodaných CP se uskutečňuje ve Středisku CP. Členové burzy mohou obchodovat na burze: a) na svůj účet banka kupuje a prodává CP pro svůj zisk. b) na cizí účet banka kupuje a prodává CP za provizi pro jinou fyzickou či právnickou osobu. 31

5.6.1. RM systém představuje trh CP, který je volně přístupný všem zájemcům, kupující musí před zahájením obchodování převést peníze na speciální účet u ČSOB, prodávající musí před zahájením obchodování zablokovat nabízené množství cenných papírů na svém účtu v Středisku cenných papírů, pokyny k nákupu a prodeji se předem validují. 32

5.7. DALŠÍ SUBJEKTY FINANČNÍHO TRHU 5.7.1. Investiční společnosti shromažďují prostředky od malých vkladatelů a investují je. 5.7.2. Penzijní fondy zabezpečují dobrovolné penzijní připojištění. Penzijní připojištění účastník penzijního připojištění ukládá pravidelné úložky, stát k nim poskytuje příspěvek, úložky a státní příspěvky jsou penzijním fondem investovány a zhodnocovány. Způsoby vyplácení zhodnocených úložek a státních příspěvků: 1) Jednorázové vyrovnání vyplácí se jednorázově při splnění podmínek pro výplatu. 2) Penze vyplácí se průběžně při splnění podmínek pro výplatu, nevyplacené prostředky se dále zhodnocují. 3) Odbytné vyplácí se před splněním podmínek pro výplatu, bez státního příspěvku a zhodnocení. 33

5.7.3. Stavební spořitelny poskytují stavební spoření. Stavební spoření specializovaná forma spoření, účastník stavebního spoření ukládá úložky, stát k nim poskytuje příspěvek, je spojeno s nárokem na poskytnutí úvěru při splnění určitých podmínek. 34

Použitá literatura: Veber, J. Srpová, J. a kol.: Podnikání malé a střední firmy. 1. vyd. Praha. Grada Publishing, 2005. ISBN 80-247-1069-2 Klínský, P. Münch, O.: Ekonomika 1 pro obchodní akademie a ostatní střední školy. 2. vyd. Praha. Fortuna, 2002. ISBN 80-7168-831-2 Klínský, P. Münch, O.: Ekonomika 3 pro obchodní akademie a ostatní střední školy. 1. vyd. Praha. Fortuna, 2002. ISBN 80-7168-826-6 Biňovec, K.: Přehled učiva k maturitní zkoušce z ekonomiky. 1. vyd. Praha. Fortuna, 2001. ISBN 80-7168-747-2 Švarcová, J.: Ekonomie stručný přehled. 2002/2003. Zlín. CEED, 2002. ISBN 80-902552-6-4 Radová, J. Dvořák, P.: Finanční matematika pro každého Zákon směnečný a šekový Zákon o cenných papírech 35

36