Lcal knwledge. Glbal pwer. Rzklad echnickéh zisku pr invesiční živní pjišění Hana Križanvá 17.10.2008 Lcal knwledge. Glbal pwer. 1
Obsah C je invesiční živní pjišění Akuárské financvání v invesičním živním pjišění Účel rzkladu echnickéh zisku Rzklad echnickéh zisku pr IŽP Lcal knwledge. Glbal pwer. 2
Invesiční pjišění Pčáky v 50. a 60. leech 20. sleí v Hlandsku, Jižní Africe, Severní Americe a Velké Briánii Anglický název uni linked business, variable universal life Pjisné je invesván d invesičních fndů zvlených pjisníkem (variable) Vyská variabilia, mžns měni výši pjisnéh i veliks pjisnéh kryí (universal) Lcal knwledge. Glbal pwer. 3
Základní charakerisika Pjišění pr případ smri neb džií Invesiční rizik nese pjisník Ke každé smluvě veden pdílvý fnd V případě džií vyplacena hdna pdílvéh fndu V případě smri je vyplacena pjisná čáska neb hdna pdílvéh fndu, je-li vyšší Lcal knwledge. Glbal pwer. 4
Pdílvý fnd Pdílvý fnd je vřen pdílvými jednkami Pdílvé jednky jsu nakupvány za pjisné snížené vsupní pplaek Z pdílvéh úču jsu srhávány pplaky rizikvé pjisné pplaky spjené se správu pjišění Z pdílvéh úču může pjisník vybíra Lcal knwledge. Glbal pwer. 5
Peněžní fnd Peněžní fnd reprezenuje peněžní ky ýkající se pjišťvny Příjmy fndu vří: nealkvaná čás pjisnéh pplaky srážené z pdílvéh fndu fndy umírajících a dsupujících výns z peněžníh fndu Výdaje fndu vří náklady spjené se správu pjišění prvize plnění v případě smri a připjišění, dkupné Lcal knwledge. Glbal pwer. 6
Finanční ky Pjisné Alkvané pjisné Nealkvané pjisné Pdílvý fnd Plnění džií Výběry Rizikvé pjisné Pplaky Uvlnění fndu smr Uvlnění fndu dkupné Peněžní fnd Náklady Kapiálvé dace Rzdělielný zisk Dávky Výběry Lcal knwledge. Glbal pwer. 7
Pdílvý fnd mdel Pjisné Vsupní pplaek L = λ P P Pplaek z pjišění PF Rizikvé pjisné RP = q+ 1 ma 0, SI ( F 1 + P PF L ) Růs fndu G = F + P L PF RP ) g ( 1 Správní pplaek MF = F + P L PF RP + G ) ( 1 Hdna fndu na knci rku F F + P L PF RP = 1 ( ) Lcal knwledge. Glbal pwer. 8 + G MF mf
Peněžní fnd mdel 1/3 Pplaek z pjišění p 1 PF Vsupní pplaek p 1 L Rizikvé pjisné p 1 RP Prvize Cmm p rae P = 1 Náklady p = 1 p p _ PP Lcal knwledge. Glbal pwer. 9
Peněžní fnd mdel 2/3 Správní pplaek p 1 MF Fndy umírajících FDB q p Fndy dsupujících FDW w 1 q Plnění v případě smri DB q + Odkupné DW = + 1 1 F ( ) + 1 1p F = ( ) 1 q p ( F pen) = w 1 + 1 ( SI F ) = p 1 ma, 1 Lcal knwledge. Glbal pwer. 10
Peněžní fnd mdel 3/3 Výns z peněžníh fndu IS Čisý k (zisk) CF Cash srain CS ( p ( L + PF + RP ) Cmm p ) i = 1 = 1p P Cmm p DB WB MB + IS + 1 Reserve srain - změna savu pdílvéh fndu (rezervy) R = 1 = p 1 PF + p ( p F p F ) 1 MF p + L + FDB 1 p DB 1 1 RP Cmm + FDB WB p + IS p G Lcal knwledge. Glbal pwer. 11
Paramery mdelu 1/2 pjišěný pjisná dba pjisné garan. plnění při úmrí pjisné plnění při džií úmrns pplaek z pjišění vsupní pplaek růs fndu správní pplaek muž, vsupní věk 30 le 20 le 12 000,- Kč rčně 300 000,- Kč hdna pdílvéh fndu úmrnsní abulky ČSÚ z rku 2006 600,- Kč rčně λ = 5 % g = 7 % m = 2 % Lcal knwledge. Glbal pwer. 12
Paramery mdelu 2/2 pčáeční prvize pčáeční náklady následná prvize následné náklady úrkvá míra peněž. fndu čekávaná úmrns penalizace dkupné pravděpdbns srna 100 % rčníh pjisnéh 2 500,- Kč 1,5 % pjisnéh 600,- Kč při inflaci 3 % i = 4,5 % 90 % 20 % w1 = 15 %, w2 = 12 %, w3 = 10 %, w4,,19 = 5 %, w20 = 0 % Lcal knwledge. Glbal pwer. 13
Zisk 4 000,00 2 000,00 0,00-2 000,00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20-4 000,00-6 000,00-8 000,00-10 000,00-12 000,00-14 000,00 Lcal knwledge. Glbal pwer. 14
Medy redukce zráy Medy redukce pčáeční zráy Vyšší pčáeční pjisné Rzlžení pčáeční prvize d něklika le Finanční zajišění Záprná rezerva Snížená pčáeční alkace Akuárské financvání Lcal knwledge. Glbal pwer. 15
Akuárské financvání Princip: kapializace správníh pplaku Rezerva držena nižší než hdna pdílvéh fndu Pměr mezi pdílvými jednkami z prvníh pjisnéh na knci pjisné dby a půvdním pčem jednek n ( 1 mf ) Finanční fakr p zhlednění dekremenů = 1 n 1 f +, n + k = 0 k + 1 n ( 1 mf ) q+ + k k p+ + ( mf ) n p Lcal knwledge. Glbal pwer. 16
Reálný pdílvý fnd mdel 1/2 fek akuárskéh financvání AF 1 f P L Růs fndu AF G ( ) ( ) = + 1, n( 1) Správní pplaek AF = F + P L PF RP AF ) g ( 1 AF AF MF = ( F 1 + P L PF RP AF + G ) mf Fnd na knci rku AF F = f +, n F Lcal knwledge. Glbal pwer. 17
Reálný pdílvý fnd mdel 2/2 Fnd na knci rku AF F = AF F + 1 AF + G P PF L RP ( F ) f +, n F q+ 1 AF + Příspěvek k fndu umírajících PFU ( F f +, n F ) q+ 1 = Lcal knwledge. Glbal pwer. 18
Peněžní fnd akuárské financvání 1/2 fek akuárskéh financvání 1 Příspěvek k fndu umírajících 1 p AF p PFU Fndy umírajících FDB q p = + 1 1 AF Fndy dsupujících F FDW ( ) AF 1 q p F = w + 1 1 Lcal knwledge. Glbal pwer. 19
Peněžní fnd akuárské financvání 1/2 Odkupné DW w Výns z peněžníh fndu IS p L + PF + RP + Čisý k (zisk) CF Cash srain CS Reserve srain R = = = 1 q ( ) + 1 1 = 1 1 p F AF 1 1 ( AF ) ( ) Cmm p i p p p = 1p P 1 Cmm 1 p 1 DB WB MB + IS + 1 AF AF F ( L + PF + RP + AF ) ( DB FDB p PFU ) ( WB FWB ) 1 F Cmm p + IS p AF G Lcal knwledge. Glbal pwer. 20
Akuárské financvání - zisk 1 000,00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20-3 000,00-7 000,00-11 000,00 Lcal knwledge. Glbal pwer. 21
Akuárské financvání pčáečních pdílů Zvyšuje efek akuárskéh financvání Vedeny dva ypy pdílvých jednek pčáeční jednky akumulační jednky Zvlášní správní pplaek pr pčáeční jednky Lcal knwledge. Glbal pwer. 22
Zisk 9 000,00 7 000,00 5 000,00 3 000,00 ; 1 000,00-1 000,00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20-3 000,00-5 000,00 Lcal knwledge. Glbal pwer. 23
Rzklad echnickéh zisku Důvd Vysvělení hspdářskéh výsledku Idenifikace zdrjů zisku Odhalení nedsaků v cenění prduků Určení Managemen Akcinář Akuár Lcal knwledge. Glbal pwer. 24
Slžky echnickéh zisku Výsledek z úmrnsi Výsledek z připjišění Výsledek z džií Výsledek ze sren Výsledek z invesic Výsledek z nákladů Výsledek z přizvacích nákladů Výsledek ze správních nákladů Výsledek ze zajišění Lcal knwledge. Glbal pwer. 25
Výsledek z úmrnsi + Zaslužené rizikvé pjisné určené ke kryí rizika smri + Rzpušění rezervy živních pjišění, je-li nsielem invesičníh rizika pjisník - Rzpušění kumulvanéh dluhu v důsledku úmrí - Tvrba rezervy na pjisná - úmrí RBNS IBNR + Rzpušění rezervy na pjisná plnění úmrí RBNS IBNR - Pjisné plnění - úmrí RP R + PFU R + ( AF R A R ) R FDB + FDB DB Lcal knwledge. Glbal pwer. 26
Výsledek z připjišění + Zaslužené rizikvé pjisné připjišění - Tvrba rezervy na pjisná - připjišění RBNS IBNR + Rzpušění rezervy na pjisná plnění připjišění RBNS IBNR - Pjisné plnění - připjišění RP Rider, R RB R Lcal knwledge. Glbal pwer. 27
Výsledek z džií + Rzpušění rezervy živních pjišění, je-li nsielem invesičníh rizika pjisník - Tvrba rezervy na pjisná plnění - džií RBNS IBNR + Rzpušění rezervy na pjisná plnění džií RBNS IBNR - Pjisné plnění - džií ( AF R A R ) R FMB + FMB MB Lcal knwledge. Glbal pwer. 28
Výsledek ze sren + Rzpušění rezervy živních pjišění, je-li nsielem invesičníh rizika pjisník - Rzpušění kumulvanéh dluhu v důsledku dsupení d smluvy - Odkupné ( AF R A R ) R FWB + FWB WB Lcal knwledge. Glbal pwer. 29
Výsledek z invesic + Zisk z finančníh umísění - Změna hdny invesice v důsledku změny ceny jednky ( AF R A R G G ) G + Lcal knwledge. Glbal pwer. 30
Výsledek z nákladů + Zaslužená čás pplaků určených na kryí nákladů - Přizvací náklady - celkem - přizvací prvize - přizvací náklady - Změna savu DAC (+rzpušění/-vrba) - Správní náklady celkem - následná prvize - saní správní náklady - Tvrba rezervy na likvidační náklady - Rzpušění rezervy na likvidační náklady L R + PF R + AF R + A MF Cmm R p R DAC RBNSC Lcal knwledge. Glbal pwer. 31
Výsledek ze zajišění - Zaslužené zajisné + Pdíl zajisiele na vrbě rezervy na pjisná plnění RBNS IBNR - Pdíl zajisiele na rzpušění rezervě na pjisná plnění RBNS IBNR + Pdíl zajisiele na pjisném plněním + Prvize ze zajišění Lcal knwledge. Glbal pwer. 32
Závěr Děkuji za pzrns Hana Križanvá Hana.Krizanva@aegn.cz www.aegn.cz Lcal knwledge. Glbal pwer. 33