ING INTERNATIONAL (II)

Transkript

1 ING INTERNATIONAL (II) Société d'investissement a capital variable Otevřená investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) ZJEDNODUŠENÝ PROSPEKT Luxembourg - červenec 2006 Tato nabídka je složena ze tří součástí: Část I: Základní informace Část II: Popis podřízených fondů Část III: Doplňkové informace Jakékoli další informace jsou k dispozici na následující adrese: ING Investment Management, Belgie Fundinfo Helpdesk (MA ) Avenue Marnix 24 B-1000 Brusel Tel fundinfo@ingim.com nebo na webových stránkách:

2 Obsah Strana VAROVÁNÍ TÝKAJÍCÍ SE INVESTIČNÍCH RIZIK... 2 DŮLEŽITÉ INFORMACE... 3 ČÁST I: ZÁKLADNÍ INFORMACE O SPOLEČNOSTI INFORMACE TÝKAJÍCÍ SE INVESTOVÁNÍ ÚPISY, ODKUPY A PŘEVODY SYSTÉM ODMĚN, PROVIZÍ A DANÍ RIZIKOVÉ FAKTORY INFORMACE A DOKUMENTACE PRO VEŘEJNOST ČÁST II: POPISNÉ ZÁZNAMY PODŘÍZENÝCH FONDŮ ING International (II) Český peněžní trh ING International (II) slovenské dluhopisy ING International (II) Slovenský peněžní trh

3 Varování týkající se investičních rizik Některé podřízené fondy společnosti ING International (II), dále jen "SICAV" nebo "ING Intl (II)", investují do cenných papírů a nástrojů rozvojových zemí s nízkými a středními příjmy, které bývají označovány také jako rozvíjející se trhy. Takovéto investice nelze přímo srovnávat s investicemi v rozvinutých zemích, například v USA nebo v Západní Evropě. Některé rozvíjející se trhy v minulosti pozastavily nebo zrušily své externí dluhové služby (úroky i jistinu). Tyto problémy byly zjištěny u státních i soukromých emitentů. Příčinou těchto pozastavení a zrušení byly různé faktory ohrožující suverenitu: politická nestabilita, chybné řízení ekonomiky, nedostatek finančních rezerv, únik kapitálu, vnitřní konflikty, politická neochota pokračovat v dluhových službách, atd. Stejné faktory ovlivňují také schopnost emitentů v soukromém sektoru plnit své závazky. Emitenti v těchto zemích jsou dále ovlivňováni rozhodnutími a nařízeními státních úřadů. Sem patří například změny kurzu zahraničních měn a v oblasti legislativy a státní regulace vyvlastňování, znárodňování, zavádění nových daní, například daní vybíraných srážkami nebo zvyšování existujících daní. Příčinou výše zmíněných problémů a rizik jsou nedostatečná nebo neprůhledná legislativa zejména v oblasti majetkových práv, nespolehlivost informačních zdrojů, účetní metody nesplňující mezinárodní standardy a nevyhovující finanční a komerční dohled. Výše uvedené rizikové faktory jsou pouze orientační, nikoli vyčerpávající. Investice do takovýchto podřízených fondů by měli zvažovat pouze investoři, kteří jsou seznámeni se souvisejícími riziky. Investoři by dále měli vzít na vědomí, že podle investičních zásad těchto podřízených fondů bude nejméně 20% aktiv v nekótovaných cenných papírech. Z důvodů ochrany zájmů investorů si společnost SICAV vyhrazuje právo dočasně pozastavit odkup akcií, pokud nebude schopna realizovat investice za běžné ceny a při normálních podmínkách v důsledku dočasné ztráty likvidity na trzích, kde působí. Investoři by proto měli své investice do fondů zvažovat z hlediska dlouhodobé perspektivy, pokud očekávají vyšší dlouhodobé výnosy. 2

4 DŮLEŽITÉ INFORMACE Pro účely veřejné kontroly mohou být použity pouze informace obsažené v této nabídce a ve specifikovaných dokumentech. Tato nabídka (v plné nebo zjednodušené verzi) je platná pouze tehdy, je-li provázena aktuální výroční zprávou nebo aktuální pololetní zprávou, je-li tato zpráva novější. Tyto dokumenty jsou nedílnou součástí této nabídky. Tato nabídka může být čas od času aktualizována tak, aby obsahovala důležité dodatky. Upisovatelům se proto doporučuje ověřit si u společnosti SICAV, zda mají nejnovější zveřejněnou nabídku. Tuto nabídku nelze používat k podpoře prodeje v zemích nebo za situací, kdy takováto činnost nebyla schválena příslušnými institucemi. Společnost SICAV není registrována zejména podle Zákona o investičních společnostech v USA z roku 1940 ve znění pozdějších předpisů ani podle obdobného či analogického zákonného schématu jiné jurisdikce kromě registrací uvedených v tomto dokumentu. Dále platí, že akcie společnosti SICAV nejsou registrovány podle Zákona o cenných papírech USA z roku 1933 ve znění pozdějších předpisů ani podle obdobného či analogického zákonného ustanovení jiné jurisdikce kromě registrací uvedených v tomto dokumentu. Akcie společnosti SICAV nesmějí být nabízeny k prodeji, prodávány, převáděny nebo dodávány do USA, na příslušející území nebo držby nebo jakékoli "osobě USA" (definované dále v tomto dokumentu) s výjimkou transakcí, které neporušují zákony o cenných papírech platných v USA. Tato nabídka nesmí být poskytována jakémukoli potenciálnímu investorovi v USA nebo v příslušejících územích/držbách. "Osobou USA" se rozumí (i) jakákoli fyzická osoba s trvalým pobytem na území USA, v příslušejících územích/držbách nebo v District Columbia (dále jen v "USA"); (ii) jakákoli společnost či sdružení organizované nebo registrované podle zákonů USA nebo jakákoli společnost či sdružení organizované nebo registrované podle zákonů jiné jurisdikce, je-li tvořeno jednou nebo více osobami USA výhradně za účelem investování do společnosti SICAV, (iii) jakákoli agentura nebo pobočka zahraniční právnické osoby se sídlem v USA, (iv) jakákoli pozůstalost, jejíž vykonavatel nebo správce je osobou USA, (v) jakákoli investiční společnost, jejíž správce je osoba USA (vi) jakýkoli volný nebo podobný účet (kromě pozůstalosti nebo investiční společnosti) vedený dealerem nebo jiným zástupcem ve prospěch osoby USA, (vii) jakýkoli vázaný nebo podobný účet (kromě pozůstalosti nebo investiční společnosti) vedený dealerem nebo jiným zástupcem ve prospěch osoby USA, (viii) jakýkoli volný nebo podobný účet (kromě pozůstalosti nebo investiční společnosti) vedený dealerem nebo jiným zástupcem, který je organizován, registrován nebo má trvalé sídlo (jde-li o fyzickou osobu) na území USA, (ix) jakýkoli plán zaměstnanosti sponzorovaný právnickou osobou popsanou v bodě (ii) nebo (iii) nebo mající jako příjemce platby libovolnou osobu popsanou v bodě (i), (x) jakákoli osoba, jejíž vlastnictví nebo nákup cenných papírů společnosti SICAV by tuto společnost zapojil do veřejné nabídky podle Článku 7(d) Zákona o investičních společnostech v USA z roku 1940 ve znění pozdějších předpisů, podle dalších pravidel a předpisů tohoto zákona nebo podle příslušných vyhlášek Komise pro cenné papíry USA nebo běžných písemných nařízení jejích pracovníků. Upisovatelům se doporučuje vyhledat odbornou konzultaci ohledně zákonů a předpisů (upravujících například zdanění a obchodování s cennými papíry), které se vztahují na upisování, nákup, držbu a prodej akcií v místě svého bydliště či sídla. Společnost SICAV má sídlo v Lucembursku, kde také získala oprávnění od příslušných Lucemburských úřadů. Tuto skutečnost nelze interpretovat tak, že příslušné lucemburské orgány schválily obsah této nabídky nebo kvalitu cenných papírů nabízených a držených společností SICAV. Dozor nad činností společnosti SICAV vykonává v první instanci příslušný lucemburský orgán. Ve smyslu zákonů Nizozemí upravujících dozor nad investičními institucemi udělila banka De Nederlandsche Bank společnosti SICAV povolení vstoupit na nizozemský trh. Společnost SICAV potvrzuje, že se bude v plném rozsahu řídit předpisy "KYC" (Know Your Customer - Poznej svého zákazníka) ve smyslu směrnic Evropské unie a zákonů Lucemburska, jakož i zákonů proti praní špinavých peněz (blanchiment d argent). 3

5 Představenstvo přijímá odpovědnost za správnost informací uvedených v této nabídce ke dni zveřejnění. Představenstvo podle svého nejlepšího vědomí a svědomí stvrzuje, že informace obsažené v této nabídce jsou přesně a bezchybně podány a že nebyly vynechány žádné informace, jejichž nezahrnutí by měnilo význam tohoto dokumentu. Představenstvo dále upozorňuje, že v rámci běžného kolísání investičních cen společnosti SICAV mohou být odkupní ceny akcií vyšší nebo nižší, než cena, za kterou byly akcie prodány. 4

6 ČÁST I: ZÁKLADNÍ INFORMACE O SPOLEČNOSTI Místo, forma a datum zápisu do obchodního rejstříku Lucemburský dozorčí orgán Stručný popis UCITS Zapsáno v obchodním rejstříku Lucemburského velkovévodství jako společnost Sicav ING International (II) (Otevřená investiční společnost s variabilním kapitálem) (SICAV) s mnoha podřízenými fondy na dobu neurčitou dne 20. listopadu Působnost a řízení této společnosti podléhá ustanovení Zákona z 20. listopadu 2002 o kolektivním investování, zejména jeho Části II. Podle zákona z 20. prosince 2002 o kolektivním investování ("dále jen "Zákon 2002") je tato společnost registrována v oficiálním lucemburském seznamu podnikatelů v oblasti kolektivního investování. Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) [Komice pro dozor nad finančním sektorem] Představenstvo Předseda: pan Jean SONNEVILLE, Členové představenstva: Generální manažer společnosti ING Investment Management Belgie, 24 avenue Marnix, Brusel pan Philippe GUSBIN, starší generální manažer společnosti OPS&IT, člen výkonného výboru, ING Luxembourg pan Christiaan (Gerben) DE HAAN, výkonný ředitel společnosti ING Investment Management Belgie, 24 avenue Marnix, Brusel pan Marc VAN de WALLE, vedoucí soukromého bankovnictví, ING Luxembourg pan Alexandre DEVEEN, výkonný ředitel, ING Investment Management Belgie Auditor společnosti Správci portfolia Dozorčí banka Administrativní zástupce, zástupce pro převod a držitel registrace Zakladatel společnosti Úpisy, odkupy, převody a finanční služby Fiskální rok Ernst & Young, veřejná akciová společnost 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, B-1000 Brusel ING Investment Management (C.R.), Bozděchova 2/344, Praha 5, Česká republika ING Asset Management B.V., 15 Prinses Beatrixlaan, Haag ING Investment Management Co., 230 Park Avenue, New York, NY ING Luxembourg, 52 route d'esch, L-1470, Luxembourg ING Luxembourg, 52 route d'esch, L-1470, Luxembourg ING Belgique S.A., 24 avenue Marnix, B-1000 Brusel Společnost ING Luxembourg nebo jakákoli jiná organizace, jejíž název se objeví ve výročních a půlročních zprávách. Od 1. dubna do 31. března následujícího roku Termín pravidelné Každý rok vždy první středu v červenci v

7 valné hromady Lucemburský obchodní rejstřík (Pokud tento den není v Lucembursku pracovním, valná hromada se bude konat v následující bankovní pracovní den). B

8 1. Informace týkající se investování Všeobecné zásady Společnost SICAV, její správa a řízení, se řídí ustanoveními Zákona z 20. prosince 2002 o podnikání v oblasti kolektivního investování, zejména Části II tohoto zákona a Zákona z 10. srpna 1915 ve znění pozdějších předpisů o obchodních společnostech. Podle zákona z 20. prosince 2002 o kolektivním investování ("dále jen "Zákon 2002") je tato společnost registrována v oficiálním lucemburském seznamu podnikatelů v oblasti kolektivního investování. Společnost SICAV může zřídit několik podřízených fondů. Každé portfolio aktiv akcionářů bude investováno ve výlučný prospěch příslušného podřízeného fondu (označovaného také jako oddělení či kategorie) akcií. Ve vztahu k třetím stranám a zejména k věřitelům společnosti SICAV je každé oddělení výlučně odpovědné za veškerá pasiva, která mu příslušejí. Aktiva, pasiva, výnosy a výdaje, které nelze jednoznačně přiřadit jednomu konkrétnímu podřízenému fondu, budou přiděleny všem zúčastněným podřízeným fondům v poměru k jejich čistým aktivům. Představenstvo může rozhodnout v rámci každého oddělení o emisi akcií jedné nebo více tříd, kategorií nebo podkategorií tak, aby odpovídaly (i) konkrétním distribučním zásadám, například oprávnění k distribuci ("distribuční akcie") nebo neoprávnění k distribuci ("kapitalizační akcie") nebo (ii) konkrétní struktuře poplatků za prodej a odkup nebo (iii) konkrétní struktuře poplatků za správu, poradenství a jiné služby nebo (iv) konkrétnímu typu investora nebo (v) měně, ve které může být definována třída, kategorie nebo podkategorie na základě směnného kurzu mezi touto a referenční měnou příslušného oddělení nebo (vi) jiným požadavkům, které může představenstvo čas od času stanovit v souladu s platnými zákony. Podrobnosti o podřízeném fondu Závazné investiční cíle a zásady pro jednotlivé podřízené fondy jsou definovány v popisných záznamech každého podřízeného fondu. 2. Úpisy, odkupy a převody Pokud není pro konkrétní podřízený fond uvedeno jinak, žádosti o úpisy, odkupy a převody akcií musejí být doručeny společnosti SICAV v Lucemburku písemně, dálnopisem nebo faxem, a to nejpozději do v den předcházející dni, kdy se provádí výpočet hodnoty čistých aktiv (tzv. "den ocenění"), pokud mají být v den ocenění vyřízeny, není-li v dodatku pro příslušný podřízený fond uvedeno jinak. Žádosti přijaté po tomto datu budou vyřízeny v následující den ocenění, není-li v dodatku pro příslušný podřízený fond uvedeno jinak. Všechny tyto žádosti jsou neodvolatelné ve smyslu ustanovení bodu (4) tohoto dokumentu a ustanovení článku 9 ("Zastavení výpočtu hodnoty čistých aktiv a emise, odkupu a převodu akcií"). V takovýchto žádostech musí být uveden počet, třída, kategorie nebo podkategorie akcií (podle vhodnosti) a tam, kde je to nutné, také pokyny k vypořádání. Není-li v dodatku pro příslušný podřízený fond uvedeno jinak, pak neexistují žádná omezení, pokud jde o maximální nebo minimální výši objednávky. Společnost SICAV provede emisi, odkud a převod zlomků akcií, pokud si akcionář nepřeje takovéto transakce uskutečnit společně s fyzickou dodávkou akciových certifikátů. V takovémto případě lze emisi, odkup a převod akcií uskutečnit pouze po celých číslech. Veškeré emise a odkupy akcií nabývají účinnosti po uzavření obchodu v příslušný den ocenění. Všechny platby jsou splatné do tří pracovních dnů následujících po dni ocenění, pokud není příslušný dodatek nepřipouští splatnost platby úpisů do 5 pracovních dní následujících po platném dni ocenění. Veškeré objednávky budou vyřizovány v měně podřízeného fondu s výjimkou výslovného požadavku investora přijmout platbu v jiné měně, kdy mu mohou být účtovány případné poplatky za směnu. 7

9 Společnost neschvaluje praktiky spojené s metodou Market Timing a vyhrazuje si právo odmítnout objednávky na úpis a převod od investora, kterého z používání takovýchto praktik podezírá a v případě nutnosti také podniknout potřebné kroky k ochraně zájmů společnosti i jiných investorů. (1) Úpisy Akcie budou emitovány s cenou odpovídající hodnotě čistých aktiv na akcii v platný den ocenění. Upisovací cena může být navýšena o maximální vstupní poplatek určený zprostředkovatelům oprávněným k přijímání upisovacích žádostí, jak je definováno v popisu příslušného podřízeného fondu. Společnost SICAV si vyhrazuje právo: - Zamítnout celou žádost o úpis akcií nebo její část, - kdykoli odkoupit akcie držené osobami, které nemají oprávnění k nákupu nebo vlastnictví akcií společnosti SICAV. Certifikáty na akcie budou v případě požadavku předány upisovatelům v nejkratší možné době po obdržení výnosů z úpisu. Náklady spojené s poskytnutím takovýchto certifikátů mohou být účtovány upisovateli. Společnost může souhlasit s emisí akcií jako protiplnění za naturální příspěvek v cenných papírech nebo jiných aktivech v souladu s podmínkami lucemburských zákonů, které ukládají zejména povinnost poskytnout zprávu o ocenění auditorem společnosti ("réviseur d'entreprises agréé ) a za předpokladu, že takováto aktiva odpovídají investičním cílům a zásadám příslušného oddělení. (2) Odkupy Akcie budou odkoupeny za cenu odpovídající hodnotě čistých aktiv na akcii v platný den ocenění. Poplatek za odkup může být stanoven jako dodatečný vzhledem k rozhodnutí v příslušném dodatku podřízeného fondu. Platba je podmíněna obdržením potřebných dokumentů. K žádosti musejí být v určených případech přiloženy certifikáty na akcie k odkoupení pomocí přiložených, dosud nesplatných kupónů. (3) Převody Pokud představenstvo nestanovilo pro určité třídy nebo kategorie či podkategorie akcií v popisu podřízeného fondu jinak, libovolný akcionář je oprávněn požadovat převod všech nebo části svých akcií jedné třídy, kategorie nebo podkategorie na akcie jiné třídy, kategorie nebo podkategorie v souladu s omezeními smluvních podmínek a s respektováním poplatků a provizí stanovených představenstvem, jak bude uvedeno v popisu příslušného podřízeného fondu. Převedené akcie budou emitovány a odkoupeny za cenu odpovídající hodnotě čistých aktiv na akcii v poslední den ocenění před převodem. Po realizaci převodu společnost SICAV informuje akcionáře o počtu nových akcií a jejich emisní ceně. K žádosti musejí být v určených případech přiloženy certifikáty na akcie společně s dosud nesplatnými kupóny. Certifikáty na akcie budou v případě požadavku předány upisovatelům v nejkratší možné době po realizaci převodu. Počet akcií přiřazených novému podřízenému fondu bude vypočten podle následujícího vzorce: A = B x C x D ± Xp E A B C vyjadřuje počet akcií, které mají být přiřazeny novému podřízenému fondu (distribuční nebo kapitalizační akcie, podle vhodnosti); vyjadřuje počet akcií, které mají být převedeny do výchozího podřízeného fondu (distribuční nebo kapitalizační akcie podle vhodnosti); vyjadřuje hodnotu čistých aktiv v příslušný den ocenění akcí, které mají být převedeny do výchozího podřízeného fondu (distribuční nebo kapitalizační akcie podle vhodnosti); 8

10 D E vyjadřuje platný směnný kurz mezi měnami dvou podřízených fondů v den transakce; vyjadřuje hodnotu čistých aktiv v příslušný den ocenění akcií, které mají být přiřazeny novému podřízenému fondu (distribuční nebo kapitalizační akcie podle vhodnosti). Proměnná Xp vyjadřuje zbytkový zůstatek, který bude vyplacen akcionáři tak, aby bilance jednotlivých použitých hodnot zaručovala vždy minimální velikost Xp. U akcionářů se předpokládá, že výplatu zbytkového zůstatku požadují. Z právního hlediska budou převody považovány za úpisy a odkupy příslušných podřízených fondů. Obecně platí, že převody nepodléhají poplatkům za předpokladu, že se v kalendářním roce uskuteční nejvýše třikrát. Jakékoli další transakce podléhají převodnímu poplatku ve výši 1% čistých aktiv převáděných akcií. Tento poplatek je hrazen ve prospěch převodního zprostředkovatele. Dále platí, že za první převod mezi podřízeným fondem s nižším vstupním poplatkem a podřízeným fondem s vyšším vstupním poplatkem může být účtován rozdíl. Tento rozdíl je hrazen ve prospěch převodního zprostředkovatele. (4) Omezení odkupu a převodu Je-li operační bilance odkupů a převodů akcií z jednoho podřízeného fondu na akcie druhého podřízeného fondu ekvivalentní čistému odkupu, jehož hodnota přesahuje práh 10% celkové hodnoty čistých aktiv podřízeného fondu vypočtené v den ocenění před uskutečněním odkupů a převodů, veškeré odkupy a převody mohou být sníženy úměrně požadovanému prahu 10%. Odkupy a převody, které se neuskuteční z důvodů tohoto proporcionálního snížení, budou přednostně uskutečněny v následující den ocenění. Toto omezení se nevztahuje na převod kapitalizačních akcií na distribuční akcie stejného podřízeného fondu a naopak. 3. Systém odměn, provizí a daní Odměny společnosti 1. Odměny pro správce investic Správci investic obdrží odměnu za správu od každého podřízeného fondu, která bude vypočtena a splácena vždy za předchozí měsíc podle ročního kurzu, jak je definováno v popisu příslušného podřízeného fondu. Správci investic dále mohou obdržet odměnu za vykonanou práci pro konkrétní podřízené fondy, která se vypočítává v souladu s popisem příslušného podřízeného fondu. 2. Odměna za správu a administraci Ve smyslu dohody o službách administrace a správy může společnost ING Luxembourg požadovat provizi od každého podřízeného fondu společnosti SICAV v souladu s běžnou praxí v Lucemburku. Společnost ING Luxembourg je dále oprávněna požadovat od společnosti SICAV náhradu výloh vyplacených hrazených třetím stranám v rámci plnění pracovních úkolů. Takovéto výlohy zahrnují registrační poplatky spojené se záznamem nákupu nebo prodeje převoditelných půjček a poplatky hrazené třetím stranám za příslušné smlouvy. Tento seznam není vyčerpávající. 3. Výdaje a poplatky Společnost SICAV hradí následující výdaje a poplatky bez omezení: Náklady na zápis do obchodního rejstříku a náklady na vyhotovení dalších dodatků k nabídce a k zakládací smlouvě, odměny a poplatky určené investičnímu správci (správcům), manažerovi (manažerům), účetnímu (účetním), správci a příslušnému zprostředkovateli (zprostředkovatelům), domicilačnímu zprostředkovateli (zprostředkovatelům), administrativními zprostředkovateli (zprostředkovatelům), převodnímu zprostředkovateli (zprostředkovatelům), zprostředkovateli (zprostředkovatelům) 9

11 platby, právnímu poradci (poradcům), auditorovi (auditorům) nebo jiným oprávněným zprostředkovatelům a pracovníkům společnosti SICAV včetně jejích trvalých zástupců v zemích, kde podléhá registraci, náklady na právní pomoc a audit výročních zpráv společnosti SICAV, náklady na propagaci, náklady na tisk a zveřejnění dokumentů určených k propagaci prodeje akcií, náklady na tisk výročních a prozatímních finančních zpráv, náklady na uspořádání valné hromady akcionářů a představenstva, doložitelné cestovní výlohy členů představenstva a manažerů, odměny členům představenstva, registrační náklady, veškeré daně a cla vybírané státními úřady burzami cenných papírů, náklady na zveřejnění emisních a odkupních cen, jakož i veškeré ostatní provozní náklady včetně finančních, bankovních a obstaravatelských výloh spojených k nákupem a prodejem aktiv i všechny další administrativní náklady vztahující se k aktivitám společnosti SICAV. Náklady a provize hrazené investory V případě nutnosti a v závislosti na podrobnostech uvedených v popisných záznamech podřízeného fondu se od investorů může vyžadovat úhrada nákladů a poplatků za emisi, splátku nebo převod. Daňový systém Zdanění společnosti v Lucemburku V souladu s aktuálními zákony a zavedenou praxí nepodléhají příjmy ani kapitálový zisk společnosti SICAV zdanění v Lucembursku. Stejně tak nepodléhají v Lucembursku zdanění srážkou ani dividendy vyplacené společností SICAV. V souladu s aktuálně platnými zákony a předpisy podléhá společnost SICAV zdanění taxe d abonnement se sazbou 0,01% ročně z hodnoty akcií určených pro institucionální investory a 0,05% ročně z hodnoty akcií, které nejsou určeny institucionálním investorům. Základem pro výpočet této daně jsou čistá aktiva společnosti SICAV na konci každého čtvrtletí. Některé části příjmů z portfolia společnosti SICAV v podobě dividend a úroků mohou podléhat zdanění s různými sazbami, která se odečítají v zemi, kde má takovýto příjem původ. Zdanění investorů Podle současných zákonů akcionáři nepodléhají v Lucembursku žádnému zdanění kapitálových zisků, příjmů, darů nebo dědictví, ani srážkovým daním, pokud nemají v Lucembursku sídlo či trvalé bydliště nebo pokud nejsou bývalými obyvateli země vlastnícími více než 10% akciového kapitálu společnosti SICAV, resp. více než 25%, pokud akcie byly nabyty před prvním lednem 2002 bez navýšení až do roku 2007 včetně (ve smyslu článku 100 (2), (3) zákona ze 4. prosince 1967 o zdanění příjmů, který byl novelizován zákonem z 21. prosince 2001). Výše uvedená ustanovení vycházejí ze současně platných zákonů a praxí a podléhají případným změnám. Potenciálním akcionářům je doporučeno získat veškeré potřebné informace a v případě nutnosti využít poradenství v oblasti zákonů a předpisů (týkajících se například zdanění a obchodování s cennými papíry), které se na ně budou vztahovat v případě úpisu, nákupu, držení a prodeje akcií v zemi jejich původu, sídla nebo bydliště. 4. Rizikové faktory 1. Potenciální investoři by měli pamatovat na to, že investice do každého podřízeného fondu podléhají běžným i mimořádným tržním výkyvům, jakož i jiným rizikům spojeným s investováním, která jsou podrobně uvedena v popisných záznamech každého podřízeného fondu. Z těchto důvodů mohou hodnota investic a jimi generované příjmy stoupat i klesat. Investoři nemusejí získat zpět ani svou počáteční investici. 2. Více informací naleznete v článku "Varování týkající se investičních rizik" na straně 2 této nabídky. 10

12 5. Informace a dokumentace pro veřejnost Informace Finanční oznámení vyžadovaná různými zákony a předpisy zemí, ve kterých se obchoduje s akciemi, budou uveřejněna v příslušném národním tisku. Pokud dozorčí orgán některé země udělí oprávnění k obchodování s akciemi společnosti SICAV nebo pokud bude tento orgán požádán o zrušení tohoto oprávnění, pak v národním tisku této země bude uveřejněno upozornění na tohoto oprávnění, resp. zrušení. Společnost SICAV zveřejní auditovanou finanční zprávu pro každý finanční rok nejpozději čtyři měsíce od konce tohoto roku. Na konci každého 6-měsíčního období k 30 září společnost SICAV zveřejní půlroční finanční zprávu, a to nejpozději do dvou měsíců po tomto datu. Tyto zprávy poskytne společnost SICAV na požádání zdarma. Dokumentace Každému potenciálnímu investorovi bude zdarma poskytnuta zjednodušená nabídka před uzavřením upisovací smlouvy. Nabídku, zjednodušenou nabídku, výroční a půlroční zprávu lze kdykoli obdržet zdarma na přepážce spravující banky, u jiných organizací pověřených touto bankou nebo v hlavním sídle společnosti. 11

13 ČÁST II: POPISNÉ ZÁZNAMY PODŘÍZENÝCH FONDŮ Slovníček pojmů použitých v záznamech Třídy akcií: ''P'': akcie běžné třídy určené individuálním investorům. ''X'': akcie běžné třídy určené individuálním investorům, které se od třídy "P" odlišují vyššími provizemi za správu a distribuované v některých zemích, kde jsou vyšší provize nutné vlivem tržních podmínek. "I": třída akcií vyhrazených individuálním investorům, emitovaných převážně pouze v podobě registrovaných akcií. "Danske G": tato třída akcií je vyhrazena pro klienty banky Danske Bank A/S a jejích poboček. "Danske I": tato třída akcií je vyhrazena pro institucionální klienty banky Danske Bank A/S a jejích poboček. "J": vyhrazeno pro investory, kteří se zavázali ke kolektivnímu investování s cílem investovat výhradně do podřízeného fondu ING Intl (II) Senior Bank Loans USD. Pro získání nároku na nákup akcií třídy "J" je nutné, aby tento závazek ke kolektivnímu investování předepisoval investorům poplatek za odkup a minimální povinnou reinvestici, které jsou rovné nebo přísnější, než poplatek za odkup a povinná minimální reinvestice u akcií třídy I podřízeného fondu. Typy akcií: Dis: Distribuční Cap: Kapitalizační Formy akcií Na držitele: pro držitele Reg: registrované Legenda pro grafy pod heslem "Rizikový profil podřízeného fondu" Měnové riziko - Nízké, pokud podřízený fond investuje přes 75% aktiv vyjádřených v referenční měně. - Průměrné, pokud podřízený fond investuje mezi 25% a 75% aktiv vyjádřených v referenční měně. - Vysoké, pokud podřízený fond investuje méně než 25% aktiv vyjádřených v referenční měně. Úvěrové riziko (pouze pro podřízené fondy investující do dluhopisových cenných papírů) - Nízké, pokud průměrné hodnocení leží mezi AAA a AA. - Střední, pokud průměrné hodnocení leží mezi AA- a BBB-. - Vysoké, pokud je průměrné hodnocení nižší než BBB-. Hodnocení je nezávislým posouzením rizika bankrotu emitenta nebo emise vyjádřené pomocí písmen. Hodnocení jsou odstupňována od "AAA" (nejlepší) až po "D" (nejhorší). Hodnocení jsou celkově rozdělena do dvou kategorií: Kategorie "investičního stupně" zahrnující hodnocení AAA až BBB- a kategorie "vysokých výnosů" zahrnující hodnocení BB+ až D. Tato kategorie označuje více či méně výrazný spekulativní charakter splátky kapitálu a úroků. Tržní riziko - Jde o obecné riziko postihující všechny typy investic. Vývoj kurzu převoditelných cenných papírů je určován především vývojem finančního trhu, jakož i ekonomickým vývojem emitentů, kteří jsou sami ovlivňováni jak globální ekonomickou situací, tak i ekonomickými a politickými podmínkami převládajícími v jednotlivých zemích (tržní riziko). Riziko úrokové sazby (pouze pro podřízené fondy investující do dluhopisových cenných papírů) - Modifikovaná délka <3.5: Slabá reakce na vývoj úrokových sazeb - Modifikovaná délka >3.5 a <6: Střední reakce na vývoj úrokových sazeb - Modifikovaná délka <6: Silná reakce na vývoj úrokových sazeb Pojem délka v grafu označuje Modifikovaná délka. 12

14 Legenda pro graf pod heslem "Profil investičního rizika" v každém záznamu. Společnost ING používá tzv. metodiku Risk Rating (EVAL ) (hodnocení rizika), která je odvozena od historie výkyvů výnosů vyjádřených v Euro, zejména pokud jde o jejich kolísavost (statistické rozpětí) vzhledem k průměru. Existuje celkem sedm různých rizikových tříd (od 0 - nejnižší riziko až po 6 - nejvyšší riziko), které jsou identifikovány zvětšujícím se rozsahem kolísavosti. Pro podřízené fondy bez pevné doby splatnosti a bez ochrany kapitálu se riziko vypočítává na základě výkyvů měsíčních výnosů z hodnoty aktiv za posledních pět let nebo na základě výkyvů výkonnostního indexu, pokud není k dispozici dostatek záznamů z historie. Pro podřízené fondy s pevnou dobou splatnosti a s ochranou kapitálu se riziko vypočítává na základě výkyvů měsíčních výnosů z historie 2,5 let nebo více a pokud je k dispozici historie k dispozici jen za jeden rok, pak na základě výkyvů dvouměsíčních výnosů. U nových podřízených fondů nebo u podřízených fondů s méně než roční historií se riziko vypočítává na základě obdobných produktů, pokud o příslušném podřízeném fondu není k dispozici dostatek informací. Investiční horizont každého podřízeného fondu je stanoven jako časové období (v celém počtu roků - od jednoho do více než pěti let), během kterého musí tento podřízený fond investovat tak, aby nevytvářel záporné zisky. Pokud podřízený fond používá jinou měnu než euro, budou riziko a investiční horizont vypočteny také v příslušné investiční měně. Grafy použité pod heslem "Výkonnosti v minulých letech" každého záznamu. Výkonnost se vypočítává jak v měně podřízeného fondu, tak i v euro. Roční výkonnost je vypočtena na základě výnosů za celý kalendářní rok. Úsečky v grafu označují míru výkonnosti. Souřadnice označují období výkonnosti. Oranžový sloupec vyjadřuje výkonnost fondu. Modrý sloupec představuje základ pro porovnání výkonnosti, které používá společnost ING Investment Management pro příslušné trhy ("index"). Další zkratky: sha.: akcie Belg.: Belgie Lux.: Luxembursko p.a.: per annum (ročně) n/a: nemá význam 13

15 PODŘÍZENÝ FOND Č. 3 NABÍDKY ING International (II) Český peněžní trh Úvod a zkrácený název Tento podřízený fond zahájil činnost 20. října 1997 pod názvem ING Intl (II) Czech MM Investiční cíle a zásady Cílem podřízeného fondu je nabízet nejvyšší možné navýšení hodnoty ve spojení s krátkodobými úrokovými výnosy v českých korunách při zachování stability a hodnoty aktiv investováním do portfolia cenných papírů a nástroje s fixními výnosy a vysokým poměrem likvidity, jakož i do likvidních cenných papírů. Cenné papíry a nástroje zahrnují mimo jiné krátkodobé směnky a úpisy, CD s a CP s, dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou, dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou a střednědobé směnky, z nichž jsou všechny emitovány s vysokým stupněm jakosti. Podřízený fond bude investovat zejména do likvidních aktiv a cenných papírů s pevnými výnosy a do nástrojů, jejichž počáteční nebo zbytková splatnost je kratší než 12 měsíců, jakož i do směnek s pohyblivou sazbou, jejichž úroková sazba je revidována nejméně jednou za rok. Investiční omezení Podřízený fond podléhá následujícím limitům a omezením v oblasti investic a výpůjček: - jednotlivý podřízený fond ani všechny podřízené fondy společnosti SICAV nesmějí úhrnně získat více než 10% cenných papírů stejného druhu vydaných jediným emitentem; - podřízený fond nesmí investovat více než 10% svých čistých aktiv do cenných papírů vydaných jediným emitentem; - omezení specifikovaná v předchozích bodech 1 až 2 se nevztahují na cenné papíry emitované nebo zaručené suverénním státem, který je členem Organizace pro ekonomický a kulturní rozvoj, místními úřady takovéhoto státu nebo mezinárodními veřejnoprávními orgány; - podřízený fond si smí vypůjčit nejvýše 25% svých čistých aktiv; - nejméně 20% čistých aktiv podřízeného fondu musí zahrnovat investice do nástrojů peněžního trhu a likvidních aktiv (včetně veškerých pravidelně projednávaných nástrojů peněžního trhu, jejichž zbytková splatnost nepřesahuje 12 měsíců) kromě převoditelných cenných papírů specifikovaných v Článku 41 (1) Zákona Rizikový profil podřízeného fondu Legenda: viz výše uvedený slovníček Rizikový profil podřízeného fondu Vyčíslitelná rizika: 14

16 Měna (CZK) Nízké Střední Vysoké Trh > 75% 75 až 25% < 25% (Třída aktiv) Nízké Střední Vysoké Úvěr (S&P Rating) Nízké AAA až AA Střední AA- až BBB Vysoké < BBB- Hodnocení Nízké St řední (Délka) < až 6 Vysoké > 6 Ostatní rizika (nevyčíslitelná) O investicích do tohoto podřízeného fondu by měli uvažovat pouze investoři, kteří porozuměli souvisejícím rizikům popsaným v článku "Varování týkající se investičních rizik". Profil typu investora Legenda: viz výše uvedený slovníček Eval Rating Riziko Euro Deviza fondu Nízké Vysoké Minimální horizont roky rok Investiční správce Referenční měna Den ocenění ING Investment Management (C.R) a.s. Česká koruna Každý bankovní pracovní den v Lucemburku Třída akcií Třída "P"(*) Třída "X" Provize za správu 0,55% ročně průměrných denních čistých aktiv třídy s měsíční splatností 0,45% ročně průměrných denních čistých aktiv třídy s měsíční splatností Formy akcií Na držitele Na držitele Typy akcií Kapitalizace/distribuce Kapitalizace/distribuce Měna společnosti NAV Česká koruna Česká koruna Zdanění Taxe d'abonnement 0,05% 0,05% Výchozí cena Výchozí cenou třídy "X" je čistá hodnota aktiv na akcii třídy "P" platná při prvním úpisu Denominace akcií Nemá význam 1, 10, 100, 1000 (dostupné denominace akcií) Úpisy Příjem objednávek Každý bankovní pracovní den do Každý bankovní pracovní den do Datum splatnosti Nejpozději 3 bankovní pracovní dny po příslušném dni zhodnocení. Nejpozději 3 bankovní pracovní dny po příslušném dni zhodnocení. Upisovací poplatek Maximálně 0,5% z NAV Maximálně 5% z NAV Odkupy 15

17 Příjem objednávek Každý bankovní pracovní den do Každý bankovní pracovní den do Datum splatnosti Nejpozději 3 bankovní pracovní dny po Nejpozději 3 bankovní pracovní dny po příslušném dni zhodnocení. příslušném dni zhodnocení. Poplatek za odkup Nemá význam Nemá význam Historie výkonnosti 1 Legenda: viz výše uvedený slovníček Třída P - Cap Výkonnost v kalendářním roce % CZK Fond Třída P - Dis Výkonnost v kalendářním roce % CZK Fond Historii výkonnosti nelze považovat za předpověď pro budoucnost. 16

18 PODŘÍZENÝ FOND Č. 4 NABÍDKY ING International (II) slovenské dluhopisy Úvod Tento podřízený fond zahájil činnost 30. května 2003 Investiční cíle a zásady Cílem tohoto podřízeného fondu je realizace dlouhodobého kapitálového růstu investováním do diverzifikovaného portfolia v převoditelných cenných papírech s pevnými výnosy denominovaných ve slovenských korunách. Investice budou realizovány do cenných papírů, které investiční správce posoudí jako "cenné papíry s investičním stupněm jakosti", které byly emitovány slovenskou vládou, Slovenskou národní bankou, slovenskými obcemi, slovenskými podniky nebo slovenskými pobočkami mezinárodních společností uvedených na oficiální burze země OECD nebo jiného regulovaného trhu OECD, jakož i do cenných papírů vydaných emitenty členských zemí OECD nebo nadnárodní organizací denominovaných ve slovenských korunách a obchodovaných na běžném trhu. Investiční správce bude při výběru cenných papírů pro investování usilovat o zajištění bezpečnosti jistiny a vezme v úvahu kvalitu a diverzifikaci emitentů i odvětví, jakož i dobu splatnosti cenných papírů. Investiční správce posoudí schopnost emitenta včas splácet úroky a jistinu. Investiční omezení Podřízený fond podléhá následujícím omezením investic a výpůjček: a) investice budou realizovány výhradně do: 1. Převoditelných cenných papírů uvedených na oficiální burze členské země Evropské unie ("EU") a Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj ("OECD"); 2. převoditelných cenných papírů, které jsou obchodovány na jiném regulovaném a uznávaném trhu, který je vykazuje pravidelnou činnost a je otevřený pro veřejnost v zemi zmíněné v bodě 1 tohoto článku; 3. nově emitovaných převoditelných cenných papírů s klauzulí, že do emisních podmínek bude zahrnut závazek vyžádání oficiální cenové nabídky od některé z burz nebo trhů popsaných v bodech 1 a 2 tohoto článku s dodáním této nabídky do 12 měsíců po emisi; Omezení: 4. podřízený fond smí investovat nejvýše 10% svých čistých aktiv do převoditelných cenných papírů, které nespadají do popisu uvedeného v předchozích bodech 1 až podřízený fond smí investovat nejvýše 10% svých čistých aktiv do dluhopisových nástrojů, které nemají charakter převoditelných cenných papírů, avšak mohou být vzhledem ke svých charakteristikám považovány za jejich ekvivalent zejména díky převoditelnosti, likviditě a schopnosti ocenění v kteroukoli dobu, 6. podřízené fondy nesmějí investovat do drahých kovů ani do certifikátů, které tuto komoditu zastupují. Úhrnná výše investic popsaných v předchozích bodech 4 a 5 tohoto článku nesmí překročit 10% čistých aktiv podřízeného fondu. 17

19 Podřízený fond nesmí investovat více než 10% svých čistých aktiv do převoditelných cenných papírů vydaných stejným emitentem. Úhrnná hodnota převoditelných cenných papírů každého emitenta, do kterých bylo investováno více než 5% čistých aktiv podřízeného fondu, nesmí překročit 40% hodnoty čistých aktiv. Zmíněný 10% limit může být navýšen na maximální hodnotu 35%, pokud byly převoditelné cenné papíry emitovány nebo zaručeny suverénním státem, veřejnoprávními agenturami nebo úřady členských zemí Evropské unie, jakož i mezinárodními institucemi veřejnoprávního charakteru, ve který působí jedna nebo více členských zemí EU. 40% limit zmíněný v tomto článku se na tyto převoditelné cenné papíry nevztahuje. 10% limit zmíněný v tomto článku může být navýšen na maximální hodnotu 25% u dluhopisů vydaných finanční institucí s oficiálním sídlem v členské zemi Evropské unie, která podle zákona podléhá důsledné veřejné kontrole směřující k ochraně zájmů držitelů dluhopisů. Podle zákona musejí být výnosy z emise těchto dluhopisů investovány do aktiv, které v dostatečné míře kryjí platbu závazků vzniklých v souvislosti s dluhopisy a trvajících po celou dobu splatnosti a musejí být výhradně vymezeny na platbu jistiny a úroků z dluhopisů splatných v případě platební neschopnosti emitenta. Pokud podřízený fond investuje více než 5% čistého jmění do takovýchto dluhopisů vydaných stejným emitentem, pak úhrnná výše těchto investic nesmí překročit 80% hodnoty aktiv podřízeného fondu. Vzhledem k tomu, že omezení popsaná v bodě b) se nesčítají, investice do převoditelných cenných papírů jednoho emitenta realizované podle bodu b) nesmějí překročit celkem 35% čistých aktiv podřízeného fondu. Podřízený fond je na základě derogace oprávněn investovat až 100% svých čistých aktiv do převoditelných cenných papírů emitovaných nebo zaručených členskými zeměmi Evropské unie, zeměmi OECD, veřejnoprávními agenturami a úřady členské země EU nebo mezinárodními institucemi veřejnoprávního charakteru, ve kterých působí jedna nebo více členských zemí EU za předpokladu, že převoditelné cenné papíry specifikované v tomto dokumentu zahrnují nejméně šest různých emitentů a že libovolná jednotlivá investice tohoto charakteru nepřesahuje 30% čistých aktiv podřízeného fondu. c) Podřízený fond není oprávněn získávat: 1. takové množství akcií s hlasovacím právem, které by umožnilo získat rozhodující podíl na řízení společnosti emitenta; 2. více než: * 10% akcií bez hlasovacího práva daného emitenta, * 10% dluhopisů daného emitenta, * 10% jednotek nebo akcií dané Společnosti pro hromadné investování. Omezení uvedená ve druhém a třetím bodě neplatí v době nabytí, pokud by v této době nebylo možné hrubou výši emitovaných dluhopisů nebo čistou výši cenných papírů stanovit. 18

20 Omezení popsaná v bodě c) se nevztahují na převoditelné cenné papíry emitované nebo zaručené členskou zemí EU nebo OECD, veřejnoprávní agenturou nebo úřadem členské země EU či mezinárodními institucemi veřejného charakteru, ve kterých působí jedna nebo více členských zemí EU. Omezení popsaná v bodě c) se dále nevztahují na akcie držené podřízeným fondem v investiční společnosti ze země mimo EU za následujících podmínek: Investiční společnost musí investovat především do cenných papírů pocházejících ze stejné země, ve které je zapsána v obchodním rejstříku a musí být jediným prostředkem, pomocí kterého může podřízený fond do cenných papírů této země investovat. Kromě článků a ustanovení Části II Zákona 2002, kterému společnost SICAV podléhá, musejí investiční zásady podřízeného fondu vyhovovat Článkům a ustanovením 43,44, 48(1) a 48(2) Zákona Pokud by omezení specifikovaná ve zmíněných Článcích 43 a 44 byla překročena, platí Článek 46 stejného zákona s nutnými změnami v podrobnostech. d) Podřízený fond může držet vedlejší likvidní aktiva. e) Podřízený fond může sjednat dočasné výpůjčky za předpokladu, že nepřekročí 10% čistých aktiv. f) Podřízený fond nesmí svá aktiva jakkoli zastavovat, vystavovat záruce, převádět bez obdržení tržně podloženého protiplnění nebo zatěžovat břemenem za účelem ručení za dluhy nebo závazky třetích stran nebo jiných podřízených fondů. g) Podřízený fond nesmí provádět operace zapojující prodej cenných papírů, které nejsou v držbě. b) Podřízený fond je oprávněn investovat až 5% čistých aktiv do akcií jiných otevřených společností pro hromadné investování v převoditelných cenných papírech ve smyslu Směrnice Rady Evropského společenství z 20. prosince 1985 (85/611/EU) o součinnosti zákonů, předpisů a administrativních nařízení upravujících činnost společností pro kolektivní investování v převoditelných cenných papírech. Pokud existuje propojení mezi podřízeným fondem a jakoukoli společností specifikovanou v uvedené Směrnici ve smyslu společného vedení nebo řízení či prostřednictvím významné přímé nebo nepřímé držby, pak nabývání akcií nebo jednotek této společnosti je povoleno pouze tehdy, pokud je v její zakládací smlouvě výslovně uvedeno, že se specializuje na investice do konkrétního geografického nebo ekonomického odvětví. V rámci transakcí vztahujících se na akcie takovéto společnosti podřízený fond nesmí účtovat poplatky nebo odměny, které se běžně účtují za správu a administraci aktiv investovaných do takovýchto cenných papírů. i) Podřízený fond nesmí schvalovat úvěry nebo udělovat záruky ve prospěch třetích stran. j) Podřízený fond je oprávněn získávat převoditelné cenné papíry, které nebyly plně splaceny za předpokladu, že tento fond drží rezervu likvidních aktiv v dostatečné výši na pokrytí nesplacených částek. 19

21 Rizikový profil podřízeného fondu Legenda: viz výše uvedený slovníček Rizikový profil podřízeného fondu Vyčíslitelná rizika: Měna (SKK) Nízké > 75% Střední Vysoké Trh 75 až 25% < 25% (Třída aktiv) Nízké Střední Vysoké Úvěr Nízké Střední Vysoké Hodnocení Nízké St řední Vysoké (S&P Rating) AAA až AA AA- až BBB < BBB- (Délka) < až 6 > 6 Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Investoři by měli na investice do tohoto podřízeného fondu pohlížet jako na dlouhodobé a podléhající vysokému riziku. Popis je uveden v článku "Varování týkající se investičních rizik" této nabídky. Profil typu investora Legenda: viz výše uvedený slovníček Eval Rating Riziko Euro Deviza fondu Nízké Vysoké Minimální horizont rok rok Investiční správce Provize za správu Referenční měna Den ocenění Cenotvorba ING Investment Management (C.R) a.s. 0,90 % ročně průměrných denních čistých aktiv podřízeného fondu s měsíční splatností Referenční měnou podřízeného fondu je slovenská koruna (SK). Každý bankovní pracovní den v Lucemburku Celková hodnota čistých aktiv vyjádřená ve SK Formy akcií Typy akcií Měna společnosti NAV Na držitele Kapitalizace/distribuce SK Zdanění Taxe d'abonnement 0.05% Úpisy Příjem objednávek Každý bankovní pracovní den do Datum splatnosti Nejpozději 3 bankovní pracovní dny po příslušném dni zhodnocení 20

22 Upisovací poplatek Maximálně 5% Odkupy Příjem objednávek Každý bankovní pracovní den do Datum splatnosti Nejpozději 3 bankovní pracovní dny po příslušném dni zhodnocení Poplatek za odkup 0% Denominace akcií 1, 10, 100 Historie výkonnosti 1 Legenda: viz výše uvedený slovníček Kapitalizace Výkonnost v kalendářním roce % SKK Fond ,15 4,99-1,79 1 Historii výkonnosti nelze považovat za předpověď pro budoucnost. 21

23 PODŘÍZENÝ FOND Č. 5 NABÍDKY ING International (II) Slovenský peněžní trh Úvod a zkrácený název Investiční cíle a zásady Tento podřízený fond zahájil činnost 30. října 2003 pod názvem ING Intl (II) Slovak MM Cílem podřízeného fondu je nabízet nejvyšší možné navýšení hodnoty ve spojení s krátkodobými úrokovými výnosy ve slovenských korunách při zachování stability a hodnoty aktiv investováním do portfolia převoditelných cenných papírů a instrumentů s fixními výnosy a vysokým poměrem likvidity, jakož i do likvidních cenných papírů. Převoditelné cenné papíry s pevnými výnosy zahrnují mimo jiné T-směnky, dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou, dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou a termínované vklady. Všechny tyto cenné papíry byly emitovány s investičním stupněm jakosti. Podřízený fond bude investovat zejména do likvidních aktiv a cenných papírů s pevnými výnosy a do nástrojů, jejichž počáteční nebo zbytková splatnost je kratší než 12 měsíců, jakož i do směnek s pohyblivou sazbou, jejichž úroková sazba je revidována nejméně jednou za rok. Investiční omezení Podřízený fond podléhá následujícím limitům a omezením v oblasti investic a výpůjček: 1. jednotlivý podřízený fond ani všechny ostatní podřízené fondy společnosti SICAV nesmějí úhrnně získat více než 10% cenných papírů stejného druhu vydaných jediným emitentem; 2. podřízený fond nesmí investovat více než 10% svých čistých aktiv do cenných papírů vydaných jediným emitentem; 3. omezení specifikovaná v předchozích bodech 1 až 2 se nevztahují na cenné papíry emitované nebo zaručené suverénním státem, který je členem Organizace pro ekonomický a kulturní rozvoj, místními úřady takovéhoto státu nebo mezinárodními veřejnoprávními orgány; 4. podřízený fond si smí vypůjčit nejvýše 25% svých čistých aktiv; 5. nejméně 20% čistých aktiv podřízeného fondu musí zahrnovat investice do nástrojů peněžního trhu a likvidních aktiv (včetně veškerých pravidelně projednávaných nástrojů peněžního trhu, jejichž zbytková splatnost nepřesahuje 12 měsíců) kromě převoditelných cenných papírů specifikovaných v Článku 41 (1) Zákona podřízený fond nesmí provádět operace zapojující prodej cenných papírů, které nejsou v jeho držbě. 22

24 Rizikový profil podřízeného fondu Legenda: viz výše uvedený slovníček Rizikový profil podřízeného fondu Vyčíslitelná rizika: Měna (SKK) Nízké Střední Vysoké Trh > 75% 75 až 25% < 25% (Třída aktiv) Nízké Střední Vysoké Úvěr (S&P Rating) Nízké AAA až AA Střední AA- až BBB Vysoké < BBB- Hodnocení Nízké St řední Vysoké (Délka) < až 6 > 6 Profil typu investora Legenda: viz výše uvedený slovníček Ostatní rizika (nevyčíslitelná) O investicích do tohoto podřízeného fondu by měli uvažovat pouze investoři, kteří porozuměli souvisejícím rizikům popsaným v článku "Varování týkající se investičních rizik". Eval Rating Riziko Euro Deviza fondu Nízké Vysoké Minimální horizont 1 rok 1 rok Investiční správce Provize za správu Referenční měna Den ocenění Cenotvorba Typy akcií Formy akcií Měna společnosti NAV ING Investment Management (C.R) a.s. 0,65% ročně průměrných denních čistých aktiv podřízeného fondu s měsíční splatností Referenční měnou podřízeného fondu je slovenská koruna (SK). Každý bankovní pracovní den v Lucemburku Celková hodnota čistých aktiv vyjádřená ve SK Kapitalizace/distribuce Na držitele SK Zdanění Taxe d'abonnement 0.05% Úpisy Příjem objednávek Každý bankovní pracovní den do Datum splatnosti Nejpozději 3 bankovní pracovní dny po příslušném dni zhodnocení Upisovací poplatek Maximálně 5% Odkupy Příjem objednávek Každý bankovní pracovní den do

25 Datum splatnosti Nejpozději 3 bankovní pracovní dny po příslušném dni zhodnocení Poplatek za odkup 0% Denominace akcií 1, 10, 100 Historie výkonnosti 1 Legenda: viz výše uvedený slovníček Kapitalizace % Výkonnost v kalendářním roce SKK Fond Historii výkonnosti nelze považovat za předpověď pro budoucnost. 24

26 25

27 26