MEDZINÁRODNÉ ŠTANDARDY ÚČTOVNÉHOVÝKAZNÍCTVA(IFRS)

Transkript

1 MEDZINÁRODNÉ ŠTANDARDY ÚČTOVNÉHOVÝKAZNÍCTVA(IFRS)

2 ZÁVÄZKY A VLASTNÉ IMANIE Dôležité je, ako sa začiatočný kapitál zobrazí Napríklad, podľa slovenského Obchodného zákonníka sa môžu okrem kmeňových akcií vydávať aj prioritné akcie Prioritné akcie môžu byť (za istých okolností) bez práva hlasovať a naopak môžu garantovať (v závislosti od výšky výsledku hospodárenia určitú mieru návratnosti Považovali by ste tieto akcie za záväzok alebo vlastné imanie? 13

3 ZÁVÄZKY A VLASTNÉ IMANIE 14

4 ZÁVÄZKY A VLASTNÉ IMANIE Vplyv na posúdenie finančnej situácie podniku Aj preto sa v rámci režimu IFRS musí zostavovať Výkaz o zmenách vlastného imania povinne (v rámci slovenskej legislatívy je to trochu problém, pretože 4. smernica hovorí o povinnej štruktúre účtovnej závierky) Ďalším dôvodom, že vo vlastnom imaní sú zachytené aj tie náklady a výnosy, ktoré nevstupujú do výsledku hospodárenia 15

5 ZÁVÄZKY A VLASTNÉ IMANIE -príklady Podnik má s treťou stranou uzatvorený kontrakt, podľa ktorého má tretej stane dodať 200 akcií a to za Určite sa bude účtovať o majetku, ale protiúčet bude mať charakter: majetkového účtu, alebo účtu vlastného imania? Ako to bude vyzerať v prípade, ak bude mať podnik povinnosť dodať tretej strane za poskytnuté služby taký počet akcií, ktorých trhová hodnota bude ? V čom sa tieto transakcie líšia? V prvom prípade sú akcie cieľom, v druhom iba prostriedkom úhrady 16

6 ZÁVÄZKY A VLASTNÉ IMANIE -príklady Podnik vystavil dlhopis, ktorý je možné v budúcnosti zameniť za kmeňovú akciu Tento nástroj je (v závislosti od výmenného kurzu) výhodný pre držiteľa, pretože: garantuje stále úroky (v podmienkach Obchodného zákonníka v SR to nemusí platiť ani v prípade prioritných akcií); a v prípade, ak budú bude zisk z prírastku hodnoty akcií vyšší, než by dosahoval zisk z garantovaného úroku, môže dlhopis vymeniť za akciu čím má možnosť podieľať sa na prírastku tejto hodnoty Kde by bol v rámci pasív tento dlhopis zaradený? V rámci vlastného imania AJ v rámci záväzkov 17

7 ZÁVÄZKY A VLASTNÉ IMANIE -príklady Hodnota dlhopisu bez práva jeho výmeny za akciu nech je Dlhopis s právom výmeny bol predaný za Hodnota práva bola teda (= ) Ak by sa nedal použiť tento postup, potom sa musí oceniť právo a odpočítať od hodnoty Uvedené právo je v podstate derivátom (opciu) Dá sa použiť : služba niekoho iného (teoreticky banky); Black-Scholes-Mertonov model oceňovania opcií, žiaľ iba niektorých Binomický model oceňovania opcií (Cox-Ross-Rubinsteinov model) 18

8 ZÁVÄZKY A VLASTNÉ IMANIE -príklady Ktorá oceňovacia veličina sa používa na ocenenie položiek základného imania? Menovitá hodnota (prípadné rozdiely sú účtované cez emisné ážio) Základné imanie Emisné ážio Bankové účty A ktorá oceňovacia veličina sa spravidla používa na ocenenie derivátov? Historické obstarávacie náklady alebo reálna hodnota? 19

9 Deriváty Spoločnosť Faust poskytla tretej strane pôžičku vo výške USD s tým, že dlžník o 2 roky zaplatí Vzhľadom na aktuálne finančné problémy sa však Faust obáva, že o 2 roky nebude hodnota ekvivalentom USD, ale iba USD Preto uzatvoril s finančnou inštitúciou Mefisto kontrakt, na základe ktorého jej o 2 roky dodá (ktoré získa od dlžníka) a to výmenou za USD. Tým si vlastne fixoval kurz Mefisto naopak predpokladá, že o 2 roky bude zodpovedať hodnote USD. Od Fausta teda dostane , tie obratom vymení za USD. Z toho USD poskytne Faustovi a USD bude mať zisk Faust predpokladá že sa zbaví rizika, Mefisto predpokladá, že bude mať zisk je dosť pravdepodobné, že prémia za uzatvorenie tohto kontraktu bude 0 20

10 Deriváty Pred uzatvorením kontraktu boli majetok, záväzky a vlastné imanie spoločnosti Mefisto v takejto výške Bankové účty Základné imanie Pohľadávky Prijaté úvery Aký bude stav majetku a záväzkov ihneď po uzatvorení kontraktu? Ak sú náklady na uzatvorenie vo výške 0, potom sa stav nemení A čo ak sa o rok zmení kurz tak, že má hodnotu USD? Podľa kontraktu má povinnosť dodať USD, ale z eurových prostriedkov získa iba Zvyšných USD bude musieť doložiť zo svojich prostriedkov, alebo si na to požičať Ako investora by Vás teda zaujímalo viac to, aké boli historická obstarávacia cena derivátu (čo je 0), alebo to, akému riziku (či zisku) Vás reálne vystavuje (čo je )? Preto sa deriváty takmer vždy oceňujú v reálnej (objektívnej hodnote) u obidvoch strán kontraktu a to s vplyvom na výsledok hospodárenia 21

11 Deriváty Vedeli by ste uviesť praktický príklad derivátu, ktorý u nás používa takmer každý tretí živnostník? Prečo je potrebné venovať aj bežným derivátom pozornosť Malo by to byť dôležité je tam iný spôsob oceňovania, vplyv na výsledok hospodárenia, možnosť zásadne zmeniť niektoré parametre tak, že reálny stav je skrytý (napríklad, možnosť zameniť záväzky za vlastné imanie a podobne) 22

12 ZÁVÄZKY A VLASTNÉ IMANIE Vlastným imaním sa primárne zaoberá predpis IAS 1,ktorý sa venuje všeobecne účtovnej závierke, a teda aj výkazom zmien vo vlastnom imaní Záväzkami sa zaoberajú mnohé štandardy, okrem iného: IAS 37 sa venuje rezervám IAS 32 a IAS 39 sa venujú finančným záväzkom (od r bude IAS 39 povinne nahradený predpisom IFRS 9) Štandardy ktoré sa zaoberajú finančnými záväzkami sa súčasne venuje aj problematike rozlišovania vlastného imania a záväzkov Všeobecne platí, že záväzky sa oceňujú vo výške reálnej (objektívnej) hodnoty (ang. fair value), amortizovanej sumy či odhadu. Amortizovanú sumu sme si uviedli v ďalšom texte 23

13 DLHODOBÉ A KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY Aký môže mať vplyv na posúdenie finančnej situácie podniku, ak sa majetok nesprávne vykáže ako krátkodobý, hoci ide o dlhodobý majetok? Je to dôležité napríklad pri analýze likvidity V rámci IFRS sa uplatňuje úplne iná koncepcia členenia, než je tomu u nás Stanovené sú pravidlá pre to, kedy je majetok (záväzky) krátkodobý všetko ostatné sa považuje za dlhodobé Dôvod? Podniky majú práve s ohľadom na posudzovanie finančnej situácie nadhodnocovať podiel krátkodobého majetku na úkor dlhodobého a naopak podhodnocovať podie 24 krátkodobých záväzkov

14 DLHODOBÉ A KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY Uplatňuje sa diskontovanie záväzkov na súčasnú hodnotu Diskontná sadzba zodpovedá efektívnej úrokovej miere, nie iba dohodnutým úrokom Napríklad, ak podnik emituje dlhopis s menovitou hodnotou , pričom ho predá za , je to zhruba to isté, ako keď si zoberie úver v hodnote , a na úrokoch zaplatí V IFRS platí možno s väčším dôrazom DOLEŽITÝ JE OBSAH, NIE FORMA 25

15 DLHODOBÉ A KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY -príklad Napríklad, spoločnosť si obstarala za dlhopis s menovitou hodnotou s tým, že každý rok jej budú vyplatené úroky vo výške 5 % z menovitej hodnoty a ku dňu splatnosti ( ) sa jej vyplatí celých Aká bude účtovná hodnota dlhopisu k ? A v akej výške by mal k tomuto dátum emitent krátkodobé záväzky? 26

16 DLHODOBÉ A KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY -príklad Obdobie Stav na začiatku obdobia Efektívna úroková miera Efektívne úroky Splátky Stav na konci obdobia ? ? ? ? Stav na konci = stav na začiatku + efektívne úroky -splátky Hľadá sa taká efektívna úroková miera (vo všetkých rokoch rovnaká), ktorá by viedla k tomu, že stav na konci roku 2013 by bol rovný 0 27

17 DLHODOBÉ A KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY -príklad Obdobie Stav na začiatku obdobia Efektívna úroková miera Efektívne úroky Splátky Stav na konci obdobia ,0206% ,0206% ,0206% ,0206% Z pohľadu na konci obdobia je krátkodobým záväzkom iba časť splatná v nasledujúcom roku. V r je to teda Stav na konci každého obdobia súčasne zodpovedá AMORTIZOVANEJ SUME 28

18 DLHODOBÉ A KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY -príklad Efektívne úroky Úroky z menovitej hodnoty 29

19 VPLYV KLASIFIKÁCIE PASÍV NA EKONOMICKÉ VÝSLEDKY Klasifikácia položky pasív ako súčasť: Vlastného imania Záväzkov Poplatky za využitie prostriedkov podnikom Zmena hodnoty/ vysporiadanie položky Zmena hodnoty Dividendy nemajú vplyv na VH podniku Nikdy nemá vplyv na VH podniku Nezohľadňuje sa Úrok majú vplyv na VH podniku Za istých okolností môže mať vplyv na VH podnik Zohľadňuje sa 30

20 VPLYV KLASIFIKÁCIE PASÍV NA EKONOMICKÉ VÝSLEDKY Podnik má nasledujúci stav aktív a pasív: Dlhodobý hmotný majetok Peniaze Základné imanie Krátkodobé dlhopisy Záväzky z obchodného styku Na rozvoj ďalších aktivít potrebuje úver z banky. Banka však vyžaduje, aby likvidita 3. stupňa bola vyššia ako 1,2 a celková zadĺženosť bola nižšia ako 0,5 31

21 VPLYV KLASIFIKÁCIE PASÍV NA EKONOMICKÉ VÝSLEDKY Dlhodobý hmotný majetok Peniaze Základné imanie Krátkodobé dlhopisy Záväzky z obchodného styku Aktuálna hodnota ukazovateľa likvidity je 1 Aktuálna hodnota ukazovateľa celkovej zadĺženosti je 0,67 Ak sa by však namiesto dlhopisov predali akcie (s možnosťou spätného predaja) a tieto by vykázali ako súčasť základného imania, potom má ukazovateľ likvidity hodnotu 4 a ukazovateľ celkovej zadĺženosti hodnotu 0,17 Ak by sa krátkodobé dlhopisy vykázali ak dlhodobé, potom sa celková zadĺženosť nemení, ale ukazovateľ likvidity bude rovný 4 32

22 KRÁTKODOBÉ A DLHODOBÉ ZÁVÄZKY A MAJETOK Pre zopakovanie: kritériá pre toto členenie sú uvedené v predpise IAS 1, ktorý sa zaoberá účtovnou závierkou všeobecne Krátkodobosť je podmienená: buď určením majetku (záväzkov) na obchodovanie alebo tým, že ich realizovaniu príde do 1 roku resp. v priebehu produkčného cyklu (aplikuje sa to obdobie, ktoré je dlhšie) ak trvá produkčný cyklu v poľnohospodárstve 2 roky, potom sú kritériom krátkodobosti 2 roky Produkčný cyklus je obdobie medzi vynaložením peňazí na nákup výrobných faktorov a ich získaním peňazí späť (nákup spotreba vo výrobe predaj inkaso) 33

23 SÚVAHA Oficiálny názov: Výkaz o finančnej situácii (ang. Statement of Financial Position) Iné názvy sú prípustné, pokiaľ nie sú zavádzajúce Zobrazujú sa v nej majetok, záväzky a položky vlastného imania Ich definície sú v Koncepčnom rámci IFRS, ktorý síce nie je predpisom ale uplatňuje sa pri tvorbe nových štandardov a interpretácií (hoci sa nie vždy dodržiava) 34

24 SÚVAHA Neexistuje predpísaný spôsob jej zostavenia okrem: Požiadavky na zverejňovanie predpísaných položiek (ak sú významné) Požiadavky na zverejňovanie iných položiek (ak sú významné) Prezentovania informácií o majetku ktorý je krátkodobý a ktorý je dlhodobý Prezentovania informácií o záväzkoch ktoré sú krátkodobé a ktoré sú dlhodobé Banky a finančné inštitúcie vo všeobecnosti môžu prezentovať majetok podľa poriadia likvidnosti 35