FINANČNÍ ANALÝZA ZEMĚDĚLSKÉHO PODNIKU RODINNÉHO TYPU

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "FINANČNÍ ANALÝZA ZEMĚDĚLSKÉHO PODNIKU RODINNÉHO TYPU"

Transkript

1 SOUKROMÁ VYSOKÁ ŠKOLA EKONOMICKÁ ZNOJMO s.r.o. Bakalářský studijní program: Ekonomika a management Studijní obor: Účetnictví a finanční řízení podniku FINANČNÍ ANALÝZA ZEMĚDĚLSKÉHO PODNIKU RODINNÉHO TYPU BAKALÁŘSKÁ PRÁCE Autor: Marie Krčková Vedoucí bakalářské práce: Ing. František Kalouda, MBA, CSc. Znojmo, duben 2009

2 SOUKROMÁ VYSOKÁ ŠKOLA EKONOMICKÁ ZNOJMO s.r.o. Akademický rok: 2008/2009 ZADÁNÍ BAKALÁŘSKÉ PRÁCE Autor Bakalářský studijní program Obor Yveta Wilkowská Ekonomika a management Účetnictví a finanční řízení podniku Název tématu: FINANČNÍ ANALÝZA ZEMĚDĚLSKÉHO PODNIKU RODINNÉHO TYPU Zásady pro vypracování: 1. Cíl BP, popis podniku, definice požadavků na informační zajištění 2. Popis současného stavu problematiky BP v daném podniku. 3. Na základě analýzy silných a slabých stránek současného stavu navrhněte žádoucí budoucí stav předmětu řešení DP. 4. Definujte podmínky, které musí být pro dosažení žádoucího budoucího stavu splněny. 5. V konkrétních podmínkách analyzovaného podniku navrhněte opatření, vedoucí k cílovému stavu. 6. Zpracujte souhr, v podobě řešeného problému, metod jeho řešení a výsledků řešení BP.

3 Rozsah práce: 35 Seznam odborné literatury: 1. JMÉNO AUTORA, Název publikace Datum zadání bakalářské práce: prosinec 2008 Termín odevzdání bakalářské práce: duben 2009 L. S. Yveta Wilkowská autor Ing. František Kalouda, MBA, CSc. vedoucí bakalářské práce Prof. PhDr. Miroslav Foret, CSc. rektor SVŠE Znojmo

4 Abstrakt Tato bakalářská práce se zabývá analýzou vývoje finanční situace zemědělského podniku BONAGRO, a.s. za období let 2002 až Na základě této analýzy jsou identifikovány pozitivní i negativní trendy ve vývoji a jsou doporučena možná řešení problémových oblastí. Abstract This dissertation deals with the overall financial situation of BONAGRO, a.s., an agricultural company, in the period 2002 to It identifies positive and negative trends throughout its development and proposes possible solutions to various problem areas.

5 Čestné prohlášení Prohlašuji, že tato bakalářská práce je původní, vypracovala jsem ji samostatně s použitím uvedených zdrojů a pod vedením svého vedoucího bakalářské práce. Prohlašuji, že citace použitých zdrojů je úplná. Ve Znojmě, dne 20. dubna podpis

6 Na tomto místě bych chtěla poděkovat svému vedoucímu bakalářské práce Ing. Františku Kaloudovi, MBA, CSc. za jeho podnětné připomínky a rady při vypracování této práce a také společnosti BONAGRO, a.s. za ochotu při poskytnutí potřebných podkladů k této práci.

7 OBSAH ÚVOD CÍL PRÁCE A METODIKA FINANČNÍ ANALÝZA Z POHLEDU TEORIE Zdroje informací pro finanční analýzu Uživatelé finanční analýzy Metody finanční analýzy Metody technické finanční analýzy Elementární metody finanční analýzy Analýza absolutních ukazatelů Analýza rozdílových ukazatelů Analýza poměrových ukazatelů Ostatní ukazatele Cíl finanční analýzy Postupy zpracování finanční analýzy Rizika finanční analýzy PRAKTICKÁ APLIKACE FINANČNÍ ANALÝZY Charakteristika analyzovaného podniku Specifika zemědělské výroby Finanční analýza podniku Analýza rozvahy Vertikální analýza Horizontální analýza Analýza výkazu zisku a ztráty Vertikální analýza Horizontální analýza Analýza likvidity Analýza čistého pracovního kapitálu Analýza rentability Analýza aktivity Analýza zadluženosti...55

8 3.3.8 Analýza predikce finanční tísně Souhrnné zhodnocení finanční situace podniku Návrhy na opatření...61 ZÁVĚR...63 POUŽITÉ ZDROJE...65 PŘÍLOHY...66

9 ÚVOD Finanční analýza je v moderních podnicích nedílnou součástí finančního řízení. V souvislosti s rozvojem tržní ekonomiky v České republice se v posledních letech stala důležitým nástrojem hodnocení ekonomické situace podniků. V neustále se měnícím ekonomickém prostředí se úspěšný podnik bez rozboru finanční situace již neobejde. Finanční analýza představuje systematický rozbor získaných dat, která jsou obsažena především v účetních výkazech. Finanční analýza v sobě zahrnuje hodnocení firemní minulosti, současnosti a předpovídání budoucího vývoje podniku z pohledu jeho finančních podmínek. Finanční situace podniku je také často nazývána pojmem finanční zdraví. Cílem finanční analýzy je tedy poznat finanční zdraví podniku, identifikovat jeho slabé stránky, které by mohly v budoucnu působit problémy, a stanovit silné stránky, na základě kterých může podnik dál rozvíjet svoji činnost a upevňovat spoje postavení na trhu. Obecný postup finanční analýzy zahrnuje zobrazení uplynulého vývoje finančního hospodaření podniku, určení příčin zlepšení nebo zhoršení situace a navržení směru dalšího vývoje činnosti podniku. Základními metodami jsou fundamentální a technická finanční analýza. Fundamentální analýza se zabývá především kvalitativním hodnocením činnosti podniku. Technická analýza čerpá informace z finančního účetnictví, které zpracovává matematickými a statistickými metodami Informace týkající se finanční situace podniku, tedy výstupy finanční analýzy, jsou předmětem zájmu mnoha subjektů přicházejících do kontaktu s daným podnikem, z nichž každý má své specifické zájmy. Uživateli finanční analýzy jsou především manažeři, vlastníci (akcionáři), investoři, banky a jiní věřitelé, obchodní partneři (dodavatelé i odběratelé), konkurenti, ale i zaměstnanci, stát a jeho orgány. Předmětem této bakalářské práce je analýza vývoje finanční situace zemědělského podniku BONAGRO, a.s. Informace jsou čerpány z účetních výkazů za roky 2002 až 2007 a z dalších dostupných zdrojů. Hodnocení finanční situace podniku zahrnuje analýzu struktury a vývoje položek rozvahy a výkazu zisku a ztráty a analýzu s využitím poměrových ukazatelů, kterými je hodnocena likvidita, aktivita a rentabilita podniku. Cílem je identifikovat problémové oblasti v hospodaření podniku a podat možné návrhy na zlepšení situace do budoucna. Protože se jedná o konkrétní data konkrétního podniku, mohou být tyto informace využity vedením podniku v jeho finančním řízení. 8

10 1 CÍL PRÁCE A METODIKA Tato bakalářská práce se zabývá zpracováním finanční analýzy vybraného zemědělského podniku. Zvolila jsem zemědělský podnik BONAGRO, a.s., který má sídlo v okrese Brno venkov. Pomocí finanční analýzy je hodnocen vývoj finanční situace zvoleného podniku v období let 2002 až Cílem je podat co nejvěrnější obraz o jeho finanční situaci a na základě tohoto rozboru stanovit silné stránky, na základě kterých může dál podnik rozvíjet svoji činnost. Cílem je také identifikovat slabé stránky v oblasti financování činnosti podniku, které by mohly v budoucnu působit problémy, objasnit pravděpodobné příčiny negativního vývoje finanční situace v minulosti a navrhnout možná rámcová opatření ke zlepšení situace. Metodický postup Teoretická část se zabývá definováním finanční analýzy, charakteristikou zdrojů informací pro finanční analýzu a vymezením jejích uživatelů. Přímé citace jsou typograficky odlišeny kurzívou. Dále jsou popsány metody finanční analýzy: analýza absolutních ukazatelů, analýza rozdílových ukazatelů, analýza poměrových ukazatelů, analýza soustav ukazatelů, bonitní a bankrotní modely. Praktická část spočívá v zobrazení uplynulého vývoje finanční situace podniku podle údajů ve výkazech účetní závěrky, a to z rozvahy a výkazu zisku a ztráty v plném rozsahu, které jsou přílohou č. 1 a 2 této práce, z příloh k účetním závěrkám za tato období a z výroční zprávy za rok Pro potřeby finanční analýzy byly položky účetních výkazů sloučeny do skupin. Finanční analýza zahrnuje mnoho metod a různých ukazatelů k hodnocení finanční situace podniku, využití všech by však přesahovalo rámec bakalářské práce. Vybrané finanční ukazatele jsou sledovány v delším časovém období a mají tak lepší vypovídací 9

11 schopnost. Vybraný počet ukazatelů také umožňuje zabývat se danou problematikou podrobněji. Pro posouzení finanční situace podniku byly použity následující metody a ukazatele: horizontální analýza rozvahy a výkazu zisku a ztráty s vyjádřením změn jednotlivých položek výkazů v absolutní hodnotě i v procentech, vertikální analýza rozvahy a výkazu zisku a ztráty. Tyto metody zahrnují analýzu struktury a vývoje položek majetku podniku a zdrojů jeho financování a položek výnosů a nákladů. analýza s využitím poměrových ukazatelů, kterými je hodnocena likvidita, aktivita, rentabilita a finanční stabilita podniku. Jednotlivé dílčí části analýzy obsahují podrobný rozbor a hodnocení zjištěných výsledků v souvislosti s událostmi, které tyto výsledky mohly ovlivnit. Na základě zjištěných informací jsou identifikovány problémové oblasti i pozitivní skutečnosti. Poslední kapitola obsahuje shrnutí veškerých informací a návrh rámcových opatření, která by mohla vést ke zlepšení situace v problémových oblastech hospodaření podniku. 10

12 2 FINANČNÍ ANALÝZA Z POHLEDU TEORIE Finanční analýza představuje významnou součást komplexu finančního řízení podniku. Zajišťuje zpětnou vazbu mezi očekávanými výsledky řídících rozhodnutí a skutečností. Je úzce spojena s finančním účetnictvím, které poskytuje informace pro finanční rozhodování. (VALACH, 1999, s. 91) Finanční analýza má v zemích s rozvinutou tržní ekonomikou dlouhodobou tradici. Rovněž v České republice se v posledních 15 letech stala důležitým nástrojem při hodnocení ekonomické situace podniku. Co je finanční analýza? Existuje celá řada způsobů, jak definovat finanční analýzu. Finanční analýza je chápána jako rozbor finanční situace podniku. (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s. 40) Finanční analýza představuje ohodnocení minulosti, současnosti a předpokládané budoucnosti finančního hospodaření podniku. (VALACH, 1999, s.91) Finanční analýza představuje systematický rozbor získaných dat, které jsou obsaženy především v účetních výkazech. Finanční analýzy v sobě zahrnují hodnocení firemní minulosti, současnosti a předpovídání budoucích finančních podmínek. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 9) Finanční analýza je analýzou financí podniku. (GRÜNWALD, HOLEČKOVÁ, 2007, s. 19) Toto jsou definice, které jsou uváděny v odborné literatuře. Jejich obsah lze shrnout asi takto: finanční analýza je zobrazením vývoje finančního hospodaření podniku v uplynulých letech. Na základě rozboru tohoto vývoje lze určit příčiny zlepšení nebo zhoršení situace podniku. Tento rozbor potom slouží vedení podniku k rozhodování o směru jeho další činnosti. 2.1 Zdroje informací pro finanční analýzu Zdroje informací pro finanční analýzu můžeme rozdělit do dvou základních skupin: zdroje informací zveřejňované, zdroje informací nezveřejňované (vnitropodnikové). 11

13 Základním zdrojem zveřejňovaných informací je účetní závěrka, jejímž obsahem je: 1 rozvaha, kde jsou uvedeny jednotlivé položky aktiv a pasiv, které zachycují stav majetku v podniku a zdrojů jeho krytí v peněžním vyjádření, zpravidla k poslednímu dni účetního období, výkaz zisku a ztráty, který konkretizuje náklady a výnosy za jednotlivé činnosti, které se podílely na tvorbě výsledku hospodaření běžného období, příloha k účetní závěrce, která vysvětluje a doplňuje informace obsažené v rozvaze a výkazu zisku a ztráty. Účetní závěrka může obsahovat i přehled o peněžních tocích nebo přehled o změnách vlastního kapitálu. Dalšími veřejnými zdroji jsou např. výroční zpráva, prospekt cenných papírů, informace o podniku v médiích, údaje státní statistiky apod. Nezveřejňovanými zdroji informací jsou: výkazy vnitropodnikového účetnictví, kalkulace, firemní statistiky a plány. 2.2 Uživatelé finanční analýzy Informace týkající se finanční situace podniku, tedy výstupy finanční analýzy, jsou předmětem zájmu mnoha subjektů přicházejících do kontaktu s daným podnikem, z nichž každý má své specifické zájmy. Cílem finanční analýzy je podat těmto zájemcům co nejvěrnější obraz o jeho finanční situaci. Z hlediska uživatele finanční analýzy rozlišujeme finanční analýzu na interní a externí. Manažeři Znalost finanční situace podniku umožňuje manažerům přijmout vhodná rozhodnutí týkající se činnosti firmy v příštích obdobích. Tyto informace jim umožňují zpětnou vazbu mezi rozhodováním a jeho praktickými výsledky. Výhodou je, že manažeři nejsou odkázáni jen na účetní závěrku, ale mají přístup k účetním informacím průběžně. To jim umožňuje včas zachytit případný negativní vývoj situace a přijetí opatření k nápravě. 1 zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví 12

14 Investoři Mezi investory lze zařadit i akcionáře a vlastníky, kteří do podniku vložili kapitál. Zajímají se zejména o stabilitu a likviditu podniku a o dosahování disponibilního zisku na němž závisí výše jejich dividend. Tato skutečnost bývá zdrojem rozporů mezi manažery a vlastníky. Potenciální investoři, kteří chtějí do podniku vložit svoje peněžní prostředky, si prostřednictvím finanční analýzy ověřují, zda je jejich rozhodnutí správné. Banky a jiní věřitelé Na základě analýzy finančního hospodaření podniku banky posuzují před poskytnutím úvěru bonitu dlužníka. Jejich zájmem je zjištění, zda má podnik dostatečné finanční zdroje ke splácení dalších závazků. Stabilita úvěrových podmínek je často vázána na hodnoty vybraných finančních ukazatelů. (GRÜNWALD, HOLEČKOVÁ, 2007, s. 29) Obchodní partneři Dodavatelé se zajímají o to, zda bude podnik schopen hradit splatné závazky. Cílem dlouhodobých dodavatelů je zajistit svůj odbyt u perspektivního zákazníka. Odběratelé chtějí mít jistotu, že dodavatelský podnik bude schopen dlouhodobě dostát svým závazkům, tzn. že svým případným bankrotem neohrozí zajištění jejich výroby. Konkurenti Využívají finanční informace podobných podniků nebo celého odvětví ke srovnání se svými výsledky hospodaření. Zaměstnanci Mají zájem na prosperitě a stabilitě svého podniku z hlediska jistoty zaměstnání a mzdové a sociální perspektivy. Orgány státní správy Využívají finanční informace pro statistiku, kontrolu plnění daňových povinností, kontrolu podniků se státní majetkovou účastí apod. 13

15 2.3 Metody finanční analýzy Na základě rozvoje matematických, statistických a ekonomických věd vznikla celá řada metod hodnocení finančního zdraví podniku. Je však třeba dbát na přiměřenost volby metod analýzy s ohledem na účelnost, nákladovost a spolehlivost. Základními metodami finanční analýzy jsou: fundamentální analýza, která se soustřeďuje na kvalitativní hodnocení informací o podniku, její základní metodou je odborný odhad. Tato metoda vyžaduje značné praktické i teoretické zkušenosti analytika. technická analýza, která spočívá v kvantitativním zpracování ekonomických údajů, při kterých jsou používány matematické, matematicko-statistické a další algoritmizované metody. (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006,s. 43) Metody technické finanční analýzy Elementární metody: (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s. 44) Analýza absolutních (extenzivních) ukazatelů: horizontální analýza (analýza trendů), vertikální (procentní) analýza. Analýza fondů finančních prostředků: (taky analýza rozdílových ukazatelů) analýza čistého pracovního kapitálu, analýza čistých pohotových prostředků, analýza čistých peněžně pohledávkových fondů. Analýza poměrových ukazatelů: analýza ukazatelů likvidity, analýza ukazatelů finanční stability, analýza ukazatelů aktivity, analýza ukazatelů rentability, analýza ukazatelů založených na cash flow, analýza ukazatelů kapitálového trhu. 14

16 Analýza soustav ukazatelů: pyramidové soustavy ukazatelů. Vyšší metody: Matematicko statistické metody, Nestatistické metody. Elementární metody finanční analýzy jsou obecně nejpoužívanějšími metodami, proto se v dalším výkladu budeme podrobněji zabývat pouze těmito. 2.4 Elementární metody finanční analýzy Finanční analýza není upravována žádnými obecně závaznými předpisy, z toho vyplývá nejednotnost používané terminologie různými autory. V různé literatuře jsou často používány různé pojmy se stejným obsahem, zejména u ukazatelů rentability. Z důvodu srozumitelnosti a jednoznačnosti definování ukazatelů rentability proto byly použity informace pouze z jednoho zdroje Analýza absolutních ukazatelů Horizontální analýza (analýza trendů) se zabývá změnami absolutních ukazatelů v čase, tzn. o kolik se změnila konkrétní položka. Změny mohou být vyjádřeny absolutní hodnotou (rozdíl hodnot základního a běžného období) nebo kolik tato změna činí v procentech. Vertikální analýza (procentní rozbor) se zabývá vnitřní strukturou absolutních ukazatelů. Je základem pro podrobnější analýzu jednotlivých položek. Tato metoda umožňuje srovnávání s předchozím obdobím v rámci jednoho podniku, ale také s jinými podniky v tomtéž oboru podnikání. Struktura aktiv informuje o tom, do čeho podnik investoval kapitál a do jaké míry byla při tom zohledňována výnosnost (vhodný poměr mezi stálými a oběžnými aktivy). 2 RŮČKOVÁ P. Finanční analýza. Metody, ukazatele, využití v praxi. Praha: Grada, s. ISBN

17 Struktura pasiv ukazuje, z jakých zdrojů byl majetek pořízen. Vhodným rozložením zdrojů může podnik omezit finanční riziko. Pomocí horizontální a vertikální analýzy jsou hodnoceny údaje obsažené v rozvaze, výkazu zisku a ztráty a výkazu casch flow. Analýza absolutních ukazatelů je také označována jako analýza extenzivních nebo stavových ukazatelů. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 42) Analýza rozdílových ukazatelů Bývá označována jako analýza fondů finančních prostředků nebo tokových ukazatelů. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 44) Zabývá se hlavně analýzou výkazu zisku a ztráty a cash flow, které v sobě nesou primárně tokové položky, ale také analýzou rozvahy. Ve finanční analýze se pojmem fondy označují ukazatele vypočítané jako rozdíl mezi konkrétními položkami aktiv a pasiv. Jde tedy o jiný význam než v účetnictví. (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s. 60) Nejpoužívanějšími fondy ve finanční analýze jsou čistý pracovní kapitál, čisté pohotové prostředky a čisté peněžně pohledávkové finanční fondy. Čistý pracovní kapitál (také provozní kapitál) je část krátkodobého majetku, který je financován dlouhodobými finančními zdroji. Tzn. je to část prostředků, které by podniku dovolily v omezeném rozsahu pokračovat v činnosti, kdyby byl nucen splatit všechny svoje krátkodobé závazky. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 51) čistý pracovní kapitál = oběžná aktiva krátkodobá pasiva Čisté pohotové prostředky (také čistý peněžní majetek) zohledňují okamžitě splatné závazky. Ukazatel vychází z nejlikvidnějších aktiv. Výpočet tohoto ukazatele vyžaduje podrobné informace o době splatnosti závazků, z údajů z běžné účetní závěrky jej nelze vypočítat. čisté pohotové prostředky = pohotové finanční prostředky okamžitě splatné závazky 16

18 Čistý peněžně pohledávkový fond představuje určitý kompromis mezi předchozími rozdílovými ukazateli. (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s. 60) čistý peněžně pohl. fond = oběžná aktiva zásoby nelikvidní pohledávky krátkodobé závazky Analýza poměrových ukazatelů Analýza poměrových ukazatelů, označována také jako analýza intenzivních ukazatelů, je základním metodickým nástrojem finanční analýzy. Patří sem hodnocení likvidity, finanční stability (zadluženosti), aktivity a rentability podniku a hodnocení kapitálového trhu a cash flow. Tyto ukazatele mají nejširší vypovídací schopnost. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 48) Ukazatele likvidity Likvidita podniku je schopnost podniku uhradit včas svoje závazky, je tedy důležitá z hlediska finanční rovnováhy podniku. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 49) Okamžitá likvidita (likvidita 1. stupně) představuje nejužší vymezení likvidity. Z důvodu zachování nejvyšší likvidnosti se pohotovými peněžními prostředky myslí peníze v pokladně a na účtech. Podle metodiky ministerstva průmyslu a obchodu je uváděna hodnota tohoto ukazatele 0,2. Tato hodnota je však označována jako hodnota kritická. Pro Českou republiku je uváděna i minimální hodnota 0,6, která však platí pro poměr pohotových peněžních prostředků a okamžitě splatných závazků. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 49) Na druhou stranu však nedosažení těchto hodnot ještě nemusí znamenat finanční problémy podniku. Okamžitá likvidita = pohotové peněžní prostředky krátkodobé závazky Pohotová likvidita (likvidita 2. stupně) doporučené hodnoty jsou v rozmezí 1 1,5. Z těchto hodnot je patrné, že by byl podnik schopen se vyrovnat se svými závazky, aniž by musel prodat svoje zásoby. 17

19 Pohotová likvidita = oběžná aktiva - zásoby krátkodobé závazky Běžná likvidita (likvidita 3. stupně) ukazuje, kolikrát pokrývají oběžná aktiva krátkodobé závazky podniku. To znamená, jak by byl podnik schopen uspokojit své věřitele, kdyby proměnil veškerá oběžná aktiva na hotovost. Doporučené hodnoty tohoto ukazatele jsou 1,5 2,5. Běžná likvidita = oběžná aktiva krátkodobé závazky Omezením vypovídací schopnosti těchto ukazatelů je skutečnost, že se nepřihlíží ke struktuře oběžných aktiv z hlediska jejich likvidnosti a ke struktuře krátkodobých závazků z hlediska doby splatnosti. Z výše uvedeného vyplývá, že čím vyšší hodnoty ukazatelů je dosaženo, tím lépe. Na druhou stranu však příliš vysoká míra likvidity (nadměrná výše oběžných aktiv) vede k neefektivnímu využívání do podniku vložených prostředků a tak nepříznivě ovlivňuje jejich výnosnost. U ukazatelů likvidity je v časové řadě upřednostňována stabilní situace bez velkých výkyvů. To staví podnik do příznivějšího světla u věřitelů i investorů. Ukazatele zadluženosti (finanční stability) Pojem zadluženost vyjadřuje skutečnost, že podnik používá k financování svých aktiv a činnosti cizí zdroje (dluh). (VALACH, 1999, s. 105) Ukazatele vycházejí z rozboru vzájemných vztahů mezi položkami závazků, vlastního a celkového kapitálu. Ukazatel věřitelského rizika je základním ukazatelem, vyjadřuje celkovou zadluženost. Obecně platí, že čím vyšší je hodnota ukazatele tím vyšší je zadluženost podniku a tím vyšší je riziko jak věřitelů, tak akcionářů. (VALACH, 1999, s. 106) Podle zlatého pravidla by podíl cizích zdrojů a celkových aktiv měl činit 50%. Pro výši tohoto ukazatele však nelze stanovit přesné zásady, protože pokud podnik dosahuje stabilně vysokých zisků, bude schopen bez větších potíží splácet další závazky. (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s. 88) 18

20 ukazatel věřitelského rizika = cizí zdroje celková aktiva Koeficient samofinancování je doplňkovým ukazatelem ukazatele věřitelského rizika, jejich součet se rovná 1. Vyjadřuje podíl, v jakém jsou celková aktiva financována penězi vlastníků. Vyjadřuje v podstatě finanční nezávislost firmy. koeficient samofinancování = vlastní kapitál celková aktiva Oba výše uvedené koeficienty patří mezi nejvýznamnější pro celkové hodnocení finanční situace podniku. Ukazatel úrokového krytí udává, kolikrát je zisk vyšší než úroky. Používá se pro zjištění přiměřenosti zadlužení. Tzn. kolik zisku zůstane k rozdělení (např. akcionářům) po odečtení úroků. Tento ukazatel může být pro podnik vodítkem, zda je pro něj únosné případné další dluhové zatížení. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 59) ukazatel úrokového krytí = EBIT nákladové úroky EBIT zisk před zdaněním a úroky Ukazatele aktivity Ukazatele aktivity vyjadřují počet obrátek aktiv (zásob, pohledávek) a pasiv (závazků) nebo dobu jejich obratu. Jejich rozborem lze ukázat, jak podnik hospodaří s jednotlivými složkami svých aktiv a jaký to má vliv na výnosnost a likviditu. Tyto ukazatele je nutno vyhodnocovat s přihlédnutím k velikosti podniku (velké podniky si mohou dovolit delší dobu splatnosti pohledávek) a podnikatelské činnosti (vliv na obrat zásob). Obecně platí, že doba obratu pohledávek by měla být kratší než doba obratu závazků, v opačném případě by docházelo k druhotné platební neschopnosti. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 105) 19

21 Obrat celkových aktiv ukazatel je také označován jako vázanost celkového vloženého kapitálu a je součástí pyramidového rozkladu ukazatele rentability vlastního kapitálu. tržby obrat celkových aktiv = celková aktiva Obrat zásob udává, jak dlouho jsou oběžná aktiva vázána ve formě zásob. Obecně platí, že by měla být vysoká obratovost a krátká doba obratu zásob. Ukazatel je však třeba posuzovat v souvislosti s optimální výší zásob nutnou pro zabezpečení plynulosti výroby. Doba obratu zásob ukazuje, kolik dnů jsou oběžná aktiva vázána ve formě zásob. K výpočtu se doporučuje používat místo statického údaje z rozvahy průměrného stavu zásob za období. obrat zásob = tržby zásoby doba obratu zásob = 365 obrat zásob Obrat pohledávek udává, jak dlouho je majetek podniku vázán ve formě pohledávek, tzn. za jak dlouho jsou pohledávky v průměru splaceny. Obecně by mělo platit, že doba obratu pohledávek by měla být stejná jako doba splatnosti faktur. Doba obratu pohledávek vyjadřuje, jak dlouho se majetek podniku v průměru vyskytuje ve formě pohledávek. obrat pohledávek = tržby pohledávky doba obratu pohledávek = 365 obrat pohledávek Obrat závazků vypovídá o tom, jak rychle jsou spláceny závazky podniku. Obecně platí, že doba obratu závazků by měla být delší než doba obratu pohledávek. Tento ukazatel by měl vycházet pouze ze závazků a tržeb z obchodního styku. 20

22 obrat závazků = tržby závazky doba obratu závazků = 365 obrat závazků Ukazatele rentability Rentabilita (výnosnost) je měřítkem schopnosti podniku vytvářet nové zdroje (dosahovat zisku) použitím investovaného kapitálu. Obecně lze říci, že ukazatele rentability slouží k hodnocení celkové efektivnosti dané činnosti podniku a v časové řadě by měly mít rostoucí tendenci. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 51) Nejvýznamnějším způsobem hodnocení podnikatelské činnosti je porovnání celkového zisku s výší vloženého kapitálu (zdrojů), kterého bylo použito k jeho dosažení. Obecně lze tento vztah vyjádřit jako zisk / kapitál. (GRÜNWALD, HOLEČKOVÁ, 2007, s. 80) Na tomto místě je třeba podotknout, že finanční analýza využívá tří kategorií zisku: zisk před odečtením úroků a daní (EBIT) = provozní výsledek hospodaření. Užívá se při mezipodnikových srovnáváních (rozdílná výše daní a úroků ovlivňuje VH). zisk po zdanění (EAT) = výsledek hospodaření za běžné účetní období. Užívá se v ukazatelích, které hodnotí výkonnost firmy. zisk před zdaněním (EBT) = provozní výsledek hospodaření před odečtením daní. Užívá se při srovnání podniků s rozdílným daňovým zatížením. Protože je zisk základem pro výpočet daně z příjmu (a tedy nutnosti zaplatit daň), budeme uvažovat při výpočtu rentability se ziskem po zdanění (EAT). (ČECHOVÁ,2006, s. 142) Rentabilita celkového kapitálu (ROA) odráží celkovou výnosnost kapitálu bez ohledu na to, z jakých zdrojů byly podnikatelské činnosti financovány. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 52), vyjadřuje celkovou efektivnost podniku. ROA = zisk celkový vložený kapitál Rentabilita celkového investovaného kapitálu (ROCE) vyjadřuje míru zhodnocení všech aktiv společnosti financovaných vlastním i cizím dlouhodobým 21

23 kapitálem. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 53), tedy výnosnost dlouhodobých zdrojů podniku. Investovaný kapitál představují prostředky vložené věřiteli a akcionáři (emitované obligace, dlouhodobé bankovní úvěry, vlastní kapitál). ROCE = zisk dlouhodobé dluhy + vlastní kapitál Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) vyjadřuje výnosnost kapitálu vloženého akcionáři či vlastníky podniku. Růst tohoto ukazatele může znamenat např. zlepšení výsledku hospodaření nebo pokles úročení cizího kapitálu. Obecně platí, že by tento ukazatel měl být vyšší než úroková míra bezrizikových cenných papírů. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 54) ROE = zisk vlastní kapitál Rentabilita tržeb (ROS) vyjadřuje schopnost podniku dosahovat zisk při dané úrovni tržeb, tedy kolik dokáže podniku vyprodukovat efektu na 1 Kč tržeb. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 56) Tento ukazatel slouží také k vyjádření ziskové marže, kterou je možno porovnávat s oborovým průměrem. V tomto případě je nutné použít zisk čistý (po zdanění). Obecně platí, že jsou-li hodnoty nižší než oborový průměr, pak jsou ceny výrobků nízké a náklady vysoké. ROS = zisk tržby Rentabilita nákladů (ROC) je doplňkovým ukazatelem k rentabilitě tržeb a vyjadřuje poměr celkových nákladů k tržbám podniku. Obecně platí, že čím je nižší hodnota tohoto ukazatele, tím lepší výsledky hospodaření podnik dosahuje, neboť 1 Kč tržeb dokázal vytvořit s menšími náklady. (RŮČKOVÁ, 2007, s. 56) Ke zvýšení zisku lze však dojít i zvýšením odbytu. zisk ROC = 1 - = 1 rentabilita tržeb (ROS) tržby 22

24 2.4.4 Ostatní ukazatele Ostatní používané ukazatele jsou uvedeny jen stručně, protože jejich použití v praktické finanční analýze by přesahovalo rámec této bakalářské práce. Ukazatele kapitálového trhu se zabývají hodnocením činnosti z pohledu zájmu akcionářů, pro něž je základní informací tržní cena akcie. Používají se pouze u akciových společností obchodovaných na kapitálovém trhu. Ukazatele cash flow pracují s reálnými finančními toky, proto zpřesňují náhled na finanční situaci podniku. Analýza soustav ukazatelů (také souhrnné indexy hodnocení) (RŮČKOVÁ, 2007, s. 70) využívá výše uvedené rozborové postupy a vzájemně je kombinuje. Podstatou je sestavení modelu, který zobrazuje vzájemné vazby mezi dílčími ukazateli. Model pak vytváří souhrn ukazatelů, které lze postupně rozkládat na další dílčí ukazatele. Funkcí modelu je: vysvětlit vliv změny jednoho nebo více ukazatelů na celé hospodaření firmy, ulehčit a zpřehlednit analýzu dosavadního vývoje podniku, poskytnout podklady pro výběr rozhodnutí z hlediska firemních či externích cílů. Do této skupiny ukazatelů patří: pyramidové soustavy ukazatelů, nejznámějším je pyramidový rozklad rentability vlastního kapitálu Du Pont, bankrotní modely, které odpovídají na otázku, zda podnik do určité doby zbankrotuje (Altmanovo Z-skóre, model IN95 index důvěryhodnosti), bonitní modely, které pomocí bodového hodnocení stanovují bonitu (hodnotu) podniku pro mezipodnikové srovnávání (Tamariho model, Kralickův Quicktest). V praktické části této práce je komplexně hodnocena finanční situace analyzovaného podniku s použitím bankrotního modelu IN95 index důvěryhodnosti. IN95 = V1 x A/CZ + V2 x EBIT/U + V3 x EBIT/A + V4 x T/A + V5 x OA/(KZ+KBU) + V6 x ZPL/T A CZ aktiva cizí zdroje 23

25 EBIT výsledek hospodaření před zdaněním a úroky U nákladové úroky T tržby OA oběžná aktiva KZ krátkodobé závazky KBU krátkodobé bankovní úvěry ZPL závazky po lhůtě splatnosti Symboly V1 až V6 představují váhy (koeficienty), které jsou rozdílné pro jednotlivá odvětví ekonomiky v České republice, s výjimkou koeficientů V2 a V5, které jsou stejné pro všechna odvětví. (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s.149) 2.5 Cíl finanční analýzy Cílem finanční analýzy je podat co nejvěrnější obraz o finanční situaci podniku jak externím zájemcům tak i vedoucím pracovníkům podniku samotného. Rozborem finanční situace podniku lze identifikovat jeho slabé stránky, které by mohly v budoucnu působit problémy, a stanovit silné stránky, na základě kterých může podnik dál rozvíjet svoji činnost a upevňovat spoje postavení na trhu. Od finanční analýzy se tedy očekává, že vyjádří míru finančních rizik při stávajícím způsobu financování a majetkových poměrech podniku a odhadne míru provozních rizik, jimž by mohl podnik odolat. (GRÜNWALD, HOLEČKOVÁ, 2007, s. 20) 2.6 Postupy zpracování finanční analýzy Na základě cílů, formulovaných uživateli finanční analýzy, zvolíme vhodnou metodu z hlediska časové i finanční náročnosti. V běžné podnikatelské praxi se využívají jen vybrané finanční ukazatele, které se sledují v delším časovém horizontu a mají tak lepší vypovídací schopnost. (RŮČKOVÁ, 207, s. 12) Při analýze podniku je třeba přihlédnout k jeho postavení v rámci odvětví a národního hospodářství. V rámci jednoho podniku lze provádět pouze časová srovnání s přihlédnutím k zásadním změnám v podniku, které toto srovnání mohou ovlivňovat. 24

26 Analýza podniku se soustřeďuje na současný stav podniku a jeho předpokládaný vývoj. Provádí se jak analýza kvalitativní (image společnosti, struktura managementu a úroveň řízení, struktura vlastnictví), tak analýza kvantitativní (vychází z účetních výkazů). Obecný postup lze stanovit takto: zobrazit uplynulý vývoj finanční situace podle údajů ve výkazech účetní závěrky, rámcově posoudit situaci na základě vybraných ukazatelů, provést podrobný rozbor problémových oblastí a určit pravděpodobné příčiny zlepšení nebo zhoršení situace podniku, navrhnout možná opatření ke zlepšení situace a zhodnocení rizik. 2.7 Rizika finanční analýzy V závěru teoretické části bychom se ještě měli zastavit u některých problémových oblastí finanční analýzy. Literatura (GRÜNWALD, HOLEČKOVÁ, 2007,.s.13, MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s.43) se shoduje v konstatování, že na rozdíl od finančního účetnictví není finanční analýza upravována žádnými obecně závaznými legislativními předpisy nebo všeobecně uznávanými jednotnými standardy. Z toho vyplývá i nejednotnost používané terminologie různými autory. V praxi to vede k tomu, že celá řada autorů používá stejné pojmy s různým obsahem nebo naopak různé pojmy se stejnou představou o jejich obsahu. (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s.43) To znamená, že do hodnot vypočítaných ukazatelů mohou vstupovat různé údaje a potom tyto ukazatele nejsou srovnatelné, nemají stejnou vypovídací hodnotu. Tato skutečnost může vést k tomu, že srovnání těchto ukazatelů u různých podniků je zavádějící. Tyto skutečnosti se objevují zejména v definování některých ukazatelů rentability. Výsledky finanční analýzy jsou zcela závislé na pravdivosti vstupních údajů. Kvalitní podklady jsou alfou a omegou dobré finanční analýzy. Sebelepší metoda nebo technika analýzy nemůže poskytnout ze špatných podkladů hodnotné výsledky. (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s.23) To je také důvod, proč je kladen důraz na pravdivost a věrnost zobrazení a srovnatelnost informací obsažených v účetních výkazech podniků 3. 3 zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, 7 25

27 Dalším rizikem je riziko izolované interpretace určitého ukazatele nebo určité hodnoty. Finanční analýza je činnost komplexní povahy, v jejímž rámci dochází k zachycení všech stránek obrazu finanční situace podniku a současně i k respektování vazeb mezi nimi. Typickým příkladem je důraz na dosažení zisku v hodnocení finanční situace, ale pomíjí se hledisko likvidity a finanční stability. Určitá omezení vypovídací schopnosti účetních výkazů vyplývají i ze skutečnosti, že v podmínkách České republiky tyto preferují spíše právní stav než reálnou ekonomickou situaci. (LANDA, 2008, s. 60) Např. majetek, zásoby a pohledávky jsou v rozvaze uvedeny v historických cenách nikoli v reálném ocenění. Tuto problematiku řeší použití zásady opatrnosti při vykazování majetku a závazků 4. Základními nástroji reálného vyjádření hodnoty majetku jsou: tvorba opravných položek k nedobytným pohledávkám a neprodejným zásobám, tvorba rezerv, odpisy majetku, časové rozlišení nákladů a výnosů, dohadné položky, použití reálné hodnoty u vybraných složek finančních aktiv. Do výpočtu finančních ukazatelů potom vstupují netto hodnoty majetku. Záleží ale na podniku, do jaké míry se touto zásadou řídí. 4 zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, 25, 26 26

28 3 PRAKTICKÁ APLIKACE FINANČNÍ ANALÝZY 3.1 Charakteristika analyzovaného podniku Historie a popis podniku Základní údaje z výpisu z obchodního rejstříku: Obchodní firma: BONAGRO, a.s. Sídlo: Blažovice, Jiříkovická 340, okres Brno-venkov, PSČ Identifikační číslo: Právní forma: Akciová společnost Akciová společnost BONAGRO vznikla v roce 1994 transformací zemědělského družstva. Veškeré akcie společnosti jsou na jméno, převoditelnost akcií je omezená a je vázána na předchozí souhlas představenstva. Akcie tedy nejsou obchodovány na kapitálovém trhu. Ke konci analyzovaného období, tedy k , vlastnilo akcie akcionářů, základní kapitál byl ve výši ,- Kč. Hlavním předmětem podnikání je základní zemědělská prvovýroba, a to výroba živočišná i rostlinná. V roce 2004 se uskutečnila fúze se společností AGROCOM Viničné Šumice, a.s. a v roce 2006 se společností OBIMA, a.s. v Pozořicích. Tyto události významně ovlivnily hospodaření analyzovaného podniku. Předmět podnikání Podnik hospodaří v historicky zemědělské produkční oblasti Moravy, v okrese Brno venkov, na hektarech pronajaté zemědělské půdy. Z toho 96% tvoří orná půda, zbytek tvoří sady, vinice a travní porosty. Hlavní činností živočišné výroby je chov skotu, prasat a krůt, tj. výroba masa a mléka. Rostlinná výroba se zabývá především pěstováním cukrové řepy a obilovin. Část rostlinné produkce je spotřebována v živočišné výrobě jako krmivo, část je prodána. Postavení podniku na trhu Jak již bylo uvedeno, BONAGRO, a.s. hospodaří na hektarech půdy. Ve srovnání s celostátním průměrem je to velká výměra. Průměrná výměra půdy obdělávaná 27

29 obchodními společnostmi v ČR je 680 ha, u družstev je to ha. (SYNEK, 2006, s. 293) Velká výměra obdělávané půdy umožňuje diverzifikovat pěstované plodiny. V současnosti jsou střediska podniku v obcích Blažovice, Jiříkovice, Šlapanice, Kobylnice, Ponětovice, Prace, Dvorska, Tvarožná, Viničné Šumice a Pozořice. Je to poměrně rozsáhlá oblast působnosti, přejezdy mezi středisky však zatěžují rozpočet vysokými náklady na vnitropodnikovou dopravu. Společnost má velký význam v regionu, neboť zaměstnává více jak 200 zaměstnanců, převážně obyvatel okolních obcí. Problémem zemědělské výroby je poměrně úzký okruh odběratelů. Jedná se převážně o velké zpracovatelské podniky, které si určují nákupní ceny mléka, masa nebo obilí. Z rozboru hospodaření za roky 2004 až 2007, obsaženého ve výroční zprávě za rok 2007, je patrné že realizační ceny produktů analyzovaného podniku byly v jednotlivých letech sledovaného období značně rozdílné. Tato skutečnost výrazně ovlivňuje úroveň tržeb. Jistou výhodou podniku BONAGRO, a.s. je, že vlastní obchodní podíly v podnicích, které jsou jeho klíčovými odběrateli. Pro zabezpečení chodu živočišné výroby jsou strategickým vstupem krmiva. Klíčovým dodavatelem je sušička a míchárna krmiv, kde podnik vlastní 60 % podíl. Zde se zpracovávají především rostlinné produkty podniku BONAGRO, a.s. 3.2 Specifika zemědělské výroby Zemědělská výroba má oproti průmyslové některé zvláštnosti, k nimž patří: (SYNEK, 2006, s. 290) velká závislost na přírodních podmínkách, časový nesoulad průběhu výrobního a pracovního procesu, 5 sezónnost práce, nerovnoměrné rozložení práce se projevuje hlavně v rostlinné výrobě. Tyto zvláštnosti ovlivňují nerovnoměrnost příjmů a výdajů podniku během roku, závislost na přírodních podmínkách ztěžuje organizaci práce. V neposlední řadě výsledky hospodaření ovlivňuje i úrodnost půdy. 5 např. výroba pšenice trvá 10 měsíců, proces obdělávání 1 ha pole trvá cca 70 hod. 28

30 3.3 Finanční analýza podniku Ze zvláštností v zemědělství vyplývají i určité zvláštnosti ekonomiky a evidence (účetnictví). (SYNEK, 2006, s. 291) Hlavní položky stálých aktiv v rozvaze tvoří hospodářské budovy, zemědělské stavby, stroje a mechanizace, trvalé porosty kultur, půda a hospodářská zvířata. Hlavními položkami zásob (oběžných aktiv) jsou víceleté kultury, zásoby krmiv a steliv (nakoupené i vlastní výroby) a zvířata. Strana pasiv se v podstatě neliší od průmyslových podniků. Ve výkazu zisku a ztráty jsou hlavními provozními výnosy tržby za zemědělské výrobky (rostlinné - obilí, cukrová řepa, živočišné maso, mléko), hlavními provozními náklady jsou výdaje za osiva, krmiva, hnojiva, pohonné hmoty a energie. Evidenci komplikuje časový posun nákladů a výnosů (např. hnojiva nakoupená na podzim se spotřebují z části na podzim a zčásti na jaře, vypěstované a uskladněné krmivo se spotřebuje až příští rok), obtížné je také přiřazení společných nákladů na různorodou produkci (pěstování obilí na zrno i slámu). Při rozboru výsledků hospodaření zemědělských podniků se používají stejné ukazatele jako v ostatních podnicích. Při výpočtech ukazatelů a jejich hodnocení je však nutné brát v úvahu zvláštnosti zemědělství. (SYNEK, 2006, s. 291) Analýza rozvahy Smyslem analýzy rozvahy podniku BONAGRO a.s. je posoudit strukturu jeho majetku a zdrojů jeho financování a také vývoj změn jednotlivých složek v čase. Výchozí data jsou obsažena v rozvaze v plném rozsahu za období , která je přílohou č Vertikální analýza Vertikální analýza představuje procentní rozbor položek rozvahy v daných obdobích. Cílem je posoudit podíly jednotlivých složek majetku a kapitálu (aktiv a pasiv) na celkové bilanční sumě. Aktiva vyjádřená v rozvaze jsou přehledem o stavu majetku podniku. Strukturu aktiv tvoří stálá aktiva, oběžná aktiva a ostatní aktiva, viz tabulka č. 1 a graf č

31 Tabulka č. 1: Vertikální analýza aktiv Položka / Rok tis. Kč % tis. Kč % tis. Kč % tis. Kč % tis. Kč % tis. Kč % Aktiva celkem % % % % % % Stálá aktiva ,86% ,73% ,72% ,88% ,19% ,46% DNM 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 150 0,04% 104 0,02% 54 0,01% DHM ,93% ,84% ,46% ,64% ,53% ,75% DFM ,93% ,89% ,26% ,20% ,63% ,70% Oběžná aktiva ,92% ,98% ,92% ,80% ,65% ,37% Zásoby ,11% ,42% ,14% ,29% ,34% ,99% Dlouhod. pohledávky 0 0,00% 0 0,00% ,44% ,45% ,45% ,55% Krátkod. pohledávky ,63% ,04% ,43% ,64% ,45% ,29% Finanční majetek ,18% ,52% ,79% ,32% ,31% ,64% Ostatní aktiva 642 0,22% 911 0,29% ,36% ,32% 688 0,16% 690 0,17% Zdroj: rozvaha, vlastní výpočty Na celkových aktivech se stálá aktiva podílejí v průměru 60,64% a oběžná aktiva 39,11%. Podíl stálých aktiv ve sledovaném období nezaznamenává žádné výraznější výkyvy, pohybuje se v rozmezí 59 65% a v čase má mírně rostoucí tendenci. Podíl oběžných aktiv vzrostl v letech na více jak 40%, v roce 2007 se podíl snížil na 37,37%. Rovněž tato složka majetku nevykazuje žádné podstatné výkyvy. Graf č. 1: Struktura celkových aktiv Struktura celkových aktiv 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Největší podíl stálých aktiv tvoří dlouhodobý hmotný majetek. Je to významná složka majetku, která tvoří více jak 50 % podíl na celkových aktivech a ve sledovaném období nevykazuje výraznější výkyvy. Tento podíl dlouhodobého hmotného majetku 30

32 odpovídá potřebám zemědělské výroby, zahrnuje budovy, stroje, pozemky a chovná zvířata. V grafu č. 2 můžeme zaznamenat mírný nárůst podílu dlouhodobého finančního majetku, jeho podíl na celkových aktivech je v průměru 6,77%. Jedná se o investice do majetkových podílů do jiných zemědělských podniků. Podíl dlouhodobého nehmotného majetku je v porovnání s předešlými položkami zanedbatelný, netvoří ani 1%. Graf č. 2: Struktura stálých aktiv 70,00% Struktura stálých aktiv 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% DNM DHM DFM Největší podíl na oběžných aktivech tvoří zásoby, jejich podíl na celkových aktivech je v průměru 20,55%. Stav ve sledovaném období je vyrovnaný, pouze v letech 2006 a 2007 došlo k poklesu podílu zásob až na 17,99%. Nejvýznamnějšími složkami zásob jsou výrobky, zvířata a nedokončená výroba. Podíl pohledávek na celkových aktivech tvoří v průměru 14,58%, je zde patrný zřetelný růst jejich podílu. Nejvyšší podíl pohledávek je v roce 2006, a to 18,45%. Podíl celkových pohledávek snížila opravná položka k dlouhodobým pohledávkám ve výši tis. Kč, vytvořená v roce Podíl krátkodobého finančního majetku, viz graf č. 3., na celkových aktivech je v průměru 4,62% a vykazuje klesající trend. Podle literatury (MRKVIČKA, KOLÁŘ, 2006, s. 59) by podíl finančního majetku na celkových aktivech neměl klesnout pod 10%. Pokles podílu finančních prostředků může souviset s nárůstem podílu pohledávek z obchodního styku a může znamenat problémy v oblasti likvidity. 31

33 Graf č. 3.: Struktura oběžných aktiv 25,00% Struktura oběžných aktiv 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Finanční majetek Pasiva vyjádřená v rozvaze jsou zdrojem financování majetku podniku. Strukturu pasiv, která je obsahem tabulky č. 2, tvoří vlastní kapitál, cizí zdroje a ostatní pasiva. Strukturu celkových pasiv znázorňuje i graf č. 4. Tabulka č. 2: Vertikální analýza pasiv Položka / Rok tis. Kč % tis. Kč % tis. Kč % tis. Kč % tis. Kč % tis. Kč % Pasiva celkem % % % % % % Vlastní kapitál ,84% ,14% ,50% ,83% ,11% ,53% Základní kapitál ,48% ,42% ,27% ,26% ,42% ,28% Kapitálové fondy ,39% ,64% ,38% ,80% ,70% ,27% Fondy ze zisku ,84% ,80% ,76% ,03% ,97% ,08% VH minulých let ,90% ,99% ,31% ,20% ,00% ,32% VH účet. období 681 0,23% ,71% ,39% ,54% ,02% ,58% Cizí zdroje ,53% ,30% ,85% ,36% ,82% ,45% Rezervy 0 0,00% 0 0,00% ,70% ,77% ,05% ,11% Dlouhod. závazky 0 0,00% ,76% ,03% ,16% ,81% ,83% Krátkod. závazky ,50% ,13% ,63% ,61% ,09% ,76% Bankovní úvěry ,03% ,41% ,49% ,81% ,86% ,76% Ostatní pasiva ,63% ,56% ,66% ,81% ,07% ,02% Zdroj: rozvaha, vlastní výpočty Vlastní kapitál se na celkových pasivech podílí v průměru 60,49 %, jeho výše ve sledovaném období mírně kolísá v rozmezí cca 8% a má klesající tendenci. V roce 2007 je podíl vlastního kapitálu nejnižší, tvoří 57,53% celkových pasiv. Podíl cizích zdrojů na 32

34 celkových pasivech je v průměru 37,72%. Podíl cizích zdrojů v čase mírně kolísá, vykazuje ale rostoucí trend. V roce 2007 je podíl cizích zdrojů nejvyšší, a to 40,45%. Graf č. 4: Struktura celkových pasiv 70,00% Struktura celkových pasiv 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Z toho vyplývá, že podnik dává přednost financování majetku z vlastních zdrojů. Tato kapitálová struktura však může být problematická z hlediska rentability, protože teoreticky je vlastní kapitál zpravidla dražší než kapitál cizí. Podíl vlastního kapitálu na celkových pasivech je stejný jako je podíl stálých aktiv na celkových aktivech. Z toho je zřejmé, že část dlouhodobého majetku je financována z vlastních zdrojů. Graf č. 5: Struktura vlastního kapitálu 60,00% Struktura vlastního kapitálu 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% ,00% Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku HV minulých let HV účet. Období 33

35 Největší podíl vlastního kapitálu tvoří základní kapitál, jeho podíl na celkových pasivech je v průměru 46,35%. V průběhu období tento podíl mírně kolísá v rozmezí 7%. V žádném období však nebyl podíl základního kapitálu na celkových pasivech nižší než podíl cizích zdrojů. Struktura vlastního kapitálu je znázorněna v grafu č. 5. Dalšími složkami vlastního kapitálu jsou fondy ze zisku a kapitálové fondy, které tvoří podíl na celkových pasivech v průměru zhruba 10%. Největší podíl zde tvoří emisní ážio. Více jak polovinu cizích zdrojů, viz graf č. 6, tvoří bankovní úvěry, jejich podíl na celkových pasivech je v průměru 21,89%. Nejvyšší podíl bankovních úvěrů byl v roce Bankovní úvěry jsou rozhodujícím cizím zdrojem financování a výrazně mohou ovlivňovat finanční stabilitu podniku. Krátkodobé závazky tvoří průměrný podíl na pasivech 12,12%, oproti začátku sledovaného období mírně vzrostly. Podíl krátkodobých závazků je pouze o 2,46% v průměru nižší než podíl krátkodobých pohledávek na celkových aktivech. Jejich výše ovlivňuje likviditu podniku. Nezanedbatelné jsou i dlouhodobé závazky, jejich podíl na celkových pasivech je v průměru 2,6%. Graf č. 6: Struktura cizích zdrojů Struktura cizích zdrojů 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankovní úvěry Horizontální analýza Horizontální analýza vyjadřuje, o kolik se změnily jednotlivé položky rozvahy v čase, a to jak v absolutním, tak v procentním vyjádření. Cílem je posoudit vývoj jednotlivých položek v čase a pokusit se vysvětlit jejich změny v souvislosti s událostmi 34

36 v podniku. Protože těchto položek je mnoho, budeme se zabývat pouze změnami významnými. Z tabulky č. 3 je zřejmé, že meziroční změny celkových aktiv jsou dosti rozdílné, v roce 2004 došlo k nárůstu o 75 mil. Kč oproti roku 2003 a na druhé straně v roce 2005 došlo k poklesu o 16 mil. Kč oproti roku Tabulka č. 3: Horizontální analýza aktiv Položka / Rok 2003/ / / / /2006 tis.kč % podíl tis.kč % podíl tis.kč % podíl tis.kč % podíl tis.kč % podíl Aktiva celkem ,47% ,03% ,20% ,63% ,77% Stálá aktiva ,13% ,51% ,95% ,22% ,71% DNM 0 0,00% 0 0,00% 150 0,00% ,67% ,08% DHM ,16% ,68% ,26% ,62% ,43% DFM ,76% ,79% ,26% ,84% 20 0,06% Oběžná aktiva ,72% ,10% ,49% ,22% ,76% Zásoby ,70% ,39% 828 1,01% ,25% ,69% Dlouhodobé pohledávky 0 0,00% ,00% 0 0,00% ,31% ,62% Krátkodobé pohledávky ,07% ,28% ,82% ,95% ,64% Finanční majetek ,14% ,86% ,40% ,90% ,18% Ostatní aktiva ,90% ,25% ,12% ,90% 2 0,29% Zdroj: rozvaha, vlastní výpočty Významnými událostmi v analyzovaném podniku jsou uskutečněné fúze s jinými zemědělskými podniky v letech 2004 a Tyto události významně ovlivnily meziroční změny hodnot zejména dlouhodobého hmotného majetku, zásob a krátkodobých pohledávek z obchodních vztahů v těchto letech. Strukturu celkových aktiv v absolutním (peněžním) vyjádření zobrazuje graf č. 7. Hodnota stálých aktiv podniku se během sledovaného období stále mírně zvyšuje, což je pozitivní vývoj. Jejich hodnota v roce 2007 byla o 83,6 mil. Kč vyšší oproti roku Téměř 90% hodnoty stálých aktiv tvoří hodnota dlouhodobého hmotného majetku, viz graf č. 8. Největší nárůst byl zaznamenán v letech 2004 (23,3 mil. Kč) a 2006 (27,5 mil. Kč). V roce 2005 došlo k meziročnímu poklesu hodnoty dlouhodobého hmotného majetku o 19,2 mil. Kč. Tento stav ovlivnilo snížení hodnoty movitých věcí o 20,6 mil. Kč, kdy zřejmě došlo k jejich vyřazení z majetku podniku. 35

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH BAKALÁŘSKÁ PRÁCE

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH BAKALÁŘSKÁ PRÁCE JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH Ekonomická fakulta BAKALÁŘSKÁ PRÁCE 2014 Eliška Šillerová Jihočeská univerzita v Českých Budějovicích Ekonomická fakulta Katedra účetnictví a financí Bakalářská

Více

DIPLOMOVÁ PRÁCE. Výkonnost podniku a její hodnocení

DIPLOMOVÁ PRÁCE. Výkonnost podniku a její hodnocení JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH EKONOMICKÁ FAKULTA Katedra ekonomiky Studijní program: Ekonomika a management Studijní obor: Účetnictví a finanční řízení podniku DIPLOMOVÁ PRÁCE Výkonnost podniku

Více

1. Ukazatelé likvidity

1. Ukazatelé likvidity Finanční analýza Z údajů rozvahy lze vypočítat ukazatele likvidity, zadluženosti a finanční stability. 1. Ukazatelé likvidity Měří schopnost podniku spokojit (vyrovnat) své běžné (krátkodobé) finanční

Více

MENDELOVA ZEMĚDĚLSKÁ A LESNICKÁ UNIVERZITA V BRNĚ PROVOZNĚ EKONOMICKÁ FAKULTA ÚSTAV PODNIKOVÉ EKONOMIKY

MENDELOVA ZEMĚDĚLSKÁ A LESNICKÁ UNIVERZITA V BRNĚ PROVOZNĚ EKONOMICKÁ FAKULTA ÚSTAV PODNIKOVÉ EKONOMIKY MENDELOVA ZEMĚDĚLSKÁ A LESNICKÁ UNIVERZITA V BRNĚ PROVOZNĚ EKONOMICKÁ FAKULTA ÚSTAV PODNIKOVÉ EKONOMIKY Analýza finanční situace podniku Pivovar a sodovkárna Jihlava, a.s. Bakalářská práce Martin Šebesta

Více

The comparison of two companies using financial analysis

The comparison of two companies using financial analysis ZÁPADOČESKÁ UNIVERZITA V PLZNI FAKULTA EKONOMICKÁ Bakalářská práce Využití finanční analýzy ke komparaci dvou podniků The comparison of two companies using financial analysis Petra Jelínková Plzeň 2014

Více

Zhodnocení ekonomické situace podniku

Zhodnocení ekonomické situace podniku ZÁPADOČESKÁ UNIVERZITA V PLZNI FAKULTA EKONOMICKÁ Bakalářská práce Zhodnocení ekonomické situace podniku The evaluation of the economic situation of the organization Markéta ŠEBKOVÁ Cheb 2013 Prohlašuji,

Více

Finanční analýza společnosti PEGAS NONWOVENS S.A.

Finanční analýza společnosti PEGAS NONWOVENS S.A. SOUKROMÁ VYSOKÁ ŠKOLA EKONOMICKÁ ZNOJMO s.r.o. Bakalářský studijní program: Ekonomika a management Studijní obor: Marketing a management Finanční analýza společnosti PEGAS NONWOVENS S.A. BAKALÁŘSKÁ PRÁCE

Více

Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav ekonomických věd. Analýza finanční situace vybraného podniku. Klára Homzová

Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav ekonomických věd. Analýza finanční situace vybraného podniku. Klára Homzová Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav ekonomických věd Analýza finanční situace vybraného podniku Klára Homzová Bakalářská práce 2013 PROHLÁŠENÍ Prohlašuji, že jsem tuto práci vypracovala

Více

ŠKODA AUTO VYSOKÁ ŠKOLA, O.P.S D I P L O M O V Á P R Á C E. 2015 Bc. Lucie Ottová

ŠKODA AUTO VYSOKÁ ŠKOLA, O.P.S D I P L O M O V Á P R Á C E. 2015 Bc. Lucie Ottová ŠKODA AUTO VYSOKÁ ŠKOLA, O.P.S D I P L O M O V Á P R Á C E 2015 Bc. Lucie Ottová ŠKODA ŠKODA AUTO AUTO VYSOKÁ a.s. Vysoká ŠKOLA, škola O.P.S. Studijní program: N6208 Ekonomika a management Studijní obor:

Více

Analýza finanční situace podniku. Mendelova zemědělská a lesnická univerzita v Brně. Provozně ekonomická fakulta. Bakalářská práce

Analýza finanční situace podniku. Mendelova zemědělská a lesnická univerzita v Brně. Provozně ekonomická fakulta. Bakalářská práce Mendelova zemědělská a lesnická univerzita v Brně Provozně ekonomická fakulta Ústav podnikové ekonomiky Bakalářská práce Analýza finanční situace podniku Autorka: Zdeňka Vlasáková Vedoucí práce: Ing. Ivana

Více

Univerzita Pardubice. Fakulta ekonomicko-správní Ústav podnikové ekonomiky a managementu

Univerzita Pardubice. Fakulta ekonomicko-správní Ústav podnikové ekonomiky a managementu Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav podnikové ekonomiky a managementu Finanční analýza konkrétního podniku Bc. Zuzana Jozífová Diplomová práce 2013 PROHLÁŠENÍ Prohlašuji, že jsem tuto

Více

VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ

VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV EKONOMIKY FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF ECONOMICS HODNOCENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU A NÁVRHY NA

Více

Vysoká škola hotelová v Praze 8 Obor: Hotelnictví

Vysoká škola hotelová v Praze 8 Obor: Hotelnictví Vysoká škola hotelová v Praze 8 Obor: Hotelnictví Název bakalářské práce: Analýza finanční situace hotelu Vypracovala: Yanina Malgač Vedoucí bakalářské práce: Ing. Martina Beránek 1 P r o h l á š e n í

Více

POSOUZENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU V PROSTŘEDÍ SOFTWARU VISUAL BASIC A NÁVRHY NA JEJÍ ZLEPŠENÍ

POSOUZENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU V PROSTŘEDÍ SOFTWARU VISUAL BASIC A NÁVRHY NA JEJÍ ZLEPŠENÍ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV INFORMATIKY FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF INFORMATICS POSOUZENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU V PROSTŘEDÍ

Více

VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ

VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV EKONOMIKY FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF ECONOMICS POSOUZENÍ VYBRANÝCH UKAZATELŮ FIRMY POMOCÍ ANALÝZY

Více

Otázka 24 Výkaz o finančních tocích označujeme: a cash flow b rozvaha c výsledovka d provozní hospodářský výsledek e výkaz o pracovním kapitálu

Otázka 24 Výkaz o finančních tocích označujeme: a cash flow b rozvaha c výsledovka d provozní hospodářský výsledek e výkaz o pracovním kapitálu TEORETICKÉ OTÁZKY Otázka 1 Pokud firma dosahuje objemu výroby, který je označován jako tzv. bod zvratu, potom: a vyrábí objem produkce, kdy se celkové příjmy (výnosy, tržby) rovnají mezním nákladům b vyrábí

Více

České vysoké učení technické v Praze Masarykův ústav vyšších studií a Vysoká škola ekonomická v Praze. Podnikání a komerční inženýrství v průmyslu

České vysoké učení technické v Praze Masarykův ústav vyšších studií a Vysoká škola ekonomická v Praze. Podnikání a komerční inženýrství v průmyslu České vysoké učení technické v Praze Masarykův ústav vyšších studií a Vysoká škola ekonomická v Praze Podnikání a komerční inženýrství v průmyslu Bc. Lenka Chvojková Finanční analýza firem působících v

Více

Zhodnocení hospodaření firmy AB, s. r. o. pomocí finanční analýzy za období 2010 2013. Veronika Vysloužilová

Zhodnocení hospodaření firmy AB, s. r. o. pomocí finanční analýzy za období 2010 2013. Veronika Vysloužilová Zhodnocení hospodaření firmy AB, s. r. o. pomocí finanční analýzy za období 2010 2013 Veronika Vysloužilová Bakalářská práce 2014 PROHLÁŠENÍ AUTORA BAKALÁŘSKÉ PRÁCE Beru na vědomí, ţe: odevzdáním bakalářské

Více

Finanční analýza. 1. Předmět a účel finanční analýzy. 2. Zdroje informací pro finanční analýzu. 3. Finanční účetní výkazy

Finanční analýza. 1. Předmět a účel finanční analýzy. 2. Zdroje informací pro finanční analýzu. 3. Finanční účetní výkazy Finanční analýza 1. Předmět a účel finanční analýzy Finanční analýza souží především pro ekonomické rozhodování a posouzení úrovně hospodaření podniku bonity a úvěruschopnosti dlužníka posouzení finanční

Více

Univerzita Pardubice. Dopravní fakulta Jana Pernera

Univerzita Pardubice. Dopravní fakulta Jana Pernera Univerzita Pardubice Dopravní fakulta Jana Pernera Finanční analýza firmy Chládek a Tintěra, Pardubice a.s. Bc. David Ježek Diplomová práce 2009 ANOTACE Těžištěm práce je výpočet finanční analýzy ve

Více

Finanční analýza a finanční plán společnosti VEBA, textilní závody a.s.

Finanční analýza a finanční plán společnosti VEBA, textilní závody a.s. Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta financí a účetnictví Katedra financí a oceňování podniku Studijní obor: Finance Finanční analýza a finanční plán společnosti VEBA, textilní závody a.s. Autor bakalářské

Více

VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA Obor Finance a řízení. Finanční analýza společnosti Malčínská, a. s.

VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA Obor Finance a řízení. Finanční analýza společnosti Malčínská, a. s. VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA Obor Finance a řízení Finanční analýza společnosti Malčínská, a. s. Bakalářská práce Autor: Lenka Krupičková Vedoucí práce: Ing. Magda Morávková Jihlava 2014 Anotace

Více

UNIVERZITA PARDUBICE. Finanční analýza podniku PROFI CREDIT Czech, a.s. FAKULTA EKONOMICKO-SPRÁVNÍ. Bc. Martina Hovorková.

UNIVERZITA PARDUBICE. Finanční analýza podniku PROFI CREDIT Czech, a.s. FAKULTA EKONOMICKO-SPRÁVNÍ. Bc. Martina Hovorková. UNIVERZITA PARDUBICE FAKULTA EKONOMICKO-SPRÁVNÍ Finanční analýza podniku PROFI CREDIT Czech, a.s. Bc. Martina Hovorková Diplomová práce 2010 Prohlašuji: Tuto práci jsem vypracovala samostatně. Veškeré

Více

P Ř Í R O D O V Ě D E C K Á F A K U L T A D O C. D R. I N G. H A N A F I L I P C Z Y K O V Á

P Ř Í R O D O V Ě D E C K Á F A K U L T A D O C. D R. I N G. H A N A F I L I P C Z Y K O V Á O S T R A V S K Á U N I V E R Z I T A P Ř Í R O D O V Ě D E C K Á F A K U L T A Z Á K L A D Y F I N A N C Í D O C. D R. I N G. H A N A F I L I P C Z Y K O V Á OSTRAVA 2006 1 O B S A H P Ř E D M Ě T U

Více

Měření konkurenceschopnosti nábytkářského podniku

Měření konkurenceschopnosti nábytkářského podniku Mendelova univerzita v Brně Lesnická a dřevařská fakulta Měření konkurenceschopnosti nábytkářského podniku Diplomová práce 2012 Bc. Mlčáková Lucie Prohlašuji, že jsem diplomovou práci na téma: Měření konkurenceschopnosti

Více

AGRO PODLUŽAN, A.S. REPORT FINANČNÍCH UKAZATELŮ

AGRO PODLUŽAN, A.S. REPORT FINANČNÍCH UKAZATELŮ AGRO PODLUŽAN, A.S. REPORT FINANČNÍCH UKAZATELŮ 2007-2011 Obsah Finanční analýza společnosti Agro Podlužan... 3 Ukazatele rentability... 4 Ukazatele aktivity... 5 Ukazatele likvidity... 7 Ukazatele zadluženosti...

Více

(Aktualizovaná verze 05/06)

(Aktualizovaná verze 05/06) Metodické listy pro kombinované studium předmětu Podnikové finance a finanční plánování (PFFP_2) (Aktualizovaná verze 05/06) Charakteristika předmětu: K finančnímu plánování je nutná znalost jak ekonomické

Více

Finanční řízení podniku

Finanční řízení podniku Finanční řízení podniku Finanční řízení Základním úkolem je zajištění kapitálu a koordinace peněžních toků podnikání s cílem dosáhnout co nejlepšího zhodnocení kapitálu při zachování platební schopnosti

Více

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH Ekonomická fakulta DIPLOMOVÁ PRÁCE 2013 Bc. Pavlína Kovářová JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH Ekonomická fakulta Katedra ekonomiky Studijní program:

Více

HODNOCENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU A NÁVRHY NA JEJÍ ZLEPŠENÍ

HODNOCENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU A NÁVRHY NA JEJÍ ZLEPŠENÍ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT HODNOCENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU A NÁVRHY NA JEJÍ ZLEPŠENÍ EVULATION OF THE SITUATION

Více

1.1 Využití ukazatele EVA jako moderního konceptu pro hodnocení výkonnosti podniku PLAST, s.r.o.

1.1 Využití ukazatele EVA jako moderního konceptu pro hodnocení výkonnosti podniku PLAST, s.r.o. 1.1 Využití ukazatele EVA jako moderního konceptu pro hodnocení výkonnosti podniku PLAST, s.r.o. Pro případovou studii byl vybrán koncept EVA, který je výhodný především díky možnosti identifikovat a účinně

Více

DIPLOMOVÁ PRÁCE. Finanční rovnováha podniku

DIPLOMOVÁ PRÁCE. Finanční rovnováha podniku JIHOČESKÁ U IVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH EKO OMICKÁ FAKULTA Studijní program: Studijní obor: Katedra: N6208 Ekonomika a management Účetnictví a finanční řízení podniku Ekonomiky DIPLOMOVÁ PRÁCE Finanční

Více

finanční zdraví firmy (schopnost hradit krátkodobé i dlouhodobé závazky, schopnost zhodnotit vložené prostředky, silné a slabé stránky firmy)

finanční zdraví firmy (schopnost hradit krátkodobé i dlouhodobé závazky, schopnost zhodnotit vložené prostředky, silné a slabé stránky firmy) FINANČNÍ ANALÝZA Cíle a možnosti finanční analýzy finanční zdraví firmy (schopnost hradit krátkodobé i dlouhodobé závazky, schopnost zhodnotit vložené prostředky, silné a slabé stránky firmy) podklady

Více

FINANČNÍ ANALÝZA VYBRANÉ FIRMY FINANCIAL ANALYSIS OF THE SELECTED FIRM

FINANČNÍ ANALÝZA VYBRANÉ FIRMY FINANCIAL ANALYSIS OF THE SELECTED FIRM VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV MANAGEMENTU FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF MANAGEMENT FINANČNÍ ANALÝZA VYBRANÉ FIRMY FINANCIAL ANALYSIS

Více

JIHOČESKÁ UNIVEZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH EKONOMICKÁ FAKULTA KATEDRA ŘÍZENÍ

JIHOČESKÁ UNIVEZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH EKONOMICKÁ FAKULTA KATEDRA ŘÍZENÍ JIHOČESKÁ UNIVEZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH EKONOMICKÁ FAKULTA KATEDRA ŘÍZENÍ STUDIJNÍ PROGRAM: EKONOMIKA A MANAGEMENT STUDIJNÍ OBOR: ÚČETNICTVÍ A FINANČNÍ ŘÍZENÍ PODNIKU DIPLOMOVÁ PRÁCE Analýza vnitřního

Více

ZEMĚDĚLSKÁ ÚČETNÍ DATOVÁ SÍŤ FADN CZ. Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 2012

ZEMĚDĚLSKÁ ÚČETNÍ DATOVÁ SÍŤ FADN CZ. Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 2012 Kontaktní pracoviště FADN CZ ZEMĚDĚLSKÁ ÚČETNÍ DATOVÁ SÍŤ FADN CZ Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 2012 Samostatná příloha ke Zprávě o stavu zemědělství

Více

Tématický blok 2 téma 2 Kapitola 4.1. Rozvaha a její struktura, bilanční princip

Tématický blok 2 téma 2 Kapitola 4.1. Rozvaha a její struktura, bilanční princip Tématický blok 2 téma 2 Kapitola 4.1. Rozvaha a její struktura, bilanční princip Obsah kapitoly 4.1. Rozvaha a její struktura 4.1.1. Struktura rozvahy 4.1.2. Forma rozvahy Studijní cíle Cílem v této druhé

Více

Metodické listy pro kombinované studium předmětu FINANČNÍ ANALÝZA PODNIKU (FAP) (aktualizovaná verze 01-09)

Metodické listy pro kombinované studium předmětu FINANČNÍ ANALÝZA PODNIKU (FAP) (aktualizovaná verze 01-09) Metodické listy pro kombinované studium předmětu FINANČNÍ ANALÝZA PODNIKU (FAP) (aktualizovaná verze 01-09) Přednášející: Ing. Jana Kotěšovcová Způsob zakončení předmětu: Zápočet formou zápočtového testu

Více

Význam účetního výkaznictví pro posouzení finanční pozice a výkonnosti podniku a jeho budoucího vývoje

Význam účetního výkaznictví pro posouzení finanční pozice a výkonnosti podniku a jeho budoucího vývoje Význam účetního výkaznictví pro posouzení finanční pozice a výkonnosti podniku a jeho budoucího vývoje Bakalářská práce Matrosau Uladzislau Vysoké školy hotelové v Praze 8, spol. s r.o. katedra Hotelnictví

Více

Změny devizového kurzu ČNB a vývoj mezd Changes in the exchange rate of the CNB and wage developments

Změny devizového kurzu ČNB a vývoj mezd Changes in the exchange rate of the CNB and wage developments Změny devizového kurzu ČNB a vývoj mezd Changes in the exchange rate of the CNB and wage developments Abstrakt Jaruše Krauseová Oslabení české koruny ovlivnilo pozitivní vývoj tržeb exportujících firem.

Více

soubor činností, jejichž cílem je zjistit a vyhodnotit komplexně finanční situaci podniku Systematický rozbor dat, získaných především z účetních

soubor činností, jejichž cílem je zjistit a vyhodnotit komplexně finanční situaci podniku Systematický rozbor dat, získaných především z účetních Soňa Bartáková soubor činností, jejichž cílem je zjistit a vyhodnotit komplexně finanční situaci podniku Systematický rozbor dat, získaných především z účetních výkazů posouzení základních vývojových tendencí

Více

28.1.2012. Finanční analýza. 1. Podstata, význam a cíle finanční analýzy. Struktura kapitoly

28.1.2012. Finanční analýza. 1. Podstata, význam a cíle finanční analýzy. Struktura kapitoly Finanční analýza Struktura kapitoly 1. Podstata význam a cíle finanční analýzy. 2. Uživatelé finanční analýzy. 3. Zdroje pro finanční analýzu. 4. Analýza rozvahy. 5. Analýza výsledovky. 6. Analýza CASH

Více

Finanční analýza společnosti. KRONOSPAN OSB, spol. s r.o.

Finanční analýza společnosti. KRONOSPAN OSB, spol. s r.o. VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA Katedra ekonomických studií Finanční analýza společnosti KRONOSPAN OSB, spol. s r.o. bakalářská práce Autor: Michaela Jílková, DiS. Vedoucí práce: Ing. Jaroslava Leinveberová

Více

Široká 128, Pečky 289 11, Česká republika (od 3.6.1998 do 15.10.2003) (zdroj OR) Široká 128, 289 11, Pečky (od 16.3.1998 do 9.9.

Široká 128, Pečky 289 11, Česká republika (od 3.6.1998 do 15.10.2003) (zdroj OR) Široká 128, 289 11, Pečky (od 16.3.1998 do 9.9. Datum zprávy: 30.1.2013 IDENTIFIKAČNÍ ÚDAJE Název společnosti: Společnost a.s. Původní názvy: První společnost a.s. ( od 3.6.1998 do 16.3.2000) Právní forma: Akciová společnost IČ: 12345678 DIČ: CZ12345678

Více

HODNOCENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU A NÁVRHY NA JEJÍ ZLEPŠENÍ

HODNOCENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU A NÁVRHY NA JEJÍ ZLEPŠENÍ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV EKONOMIKY FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF ECONOMICS HODNOCENÍ FINANČNÍ SITUACE PODNIKU A NÁVRHY NA

Více

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH Ekonomická fakulta DIPLOMOVÁ PRÁCE. 2012 Bc. Lucie Hlináková

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH Ekonomická fakulta DIPLOMOVÁ PRÁCE. 2012 Bc. Lucie Hlináková JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH Ekonomická fakulta DIPLOMOVÁ PRÁCE 2012 Bc. Lucie Hlináková JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH Ekonomická fakulta Katedra účetnictví a financí Studijní

Více

Strategický management

Strategický management Mendelova zemědělská a lesnická univerzita v Brně Provozně ekonomická fakulta Strategický management Matice hodnocení strategické pozice SPACE Chvála Martin ME, 25 % Jakubová Petra ME, 25 % Minx Tomáš

Více

Obsah. 5. Ostatní údaje 14 Kontakt Osoby odpovědné za pololetní zprávu. Pololetní zpráva 2008 1

Obsah. 5. Ostatní údaje 14 Kontakt Osoby odpovědné za pololetní zprávu. Pololetní zpráva 2008 1 V Litovli srpen 2008 Pololetní zpráva R O K 2 0 0 8 Obsah 1. Údaje o emitentovi kótovaného cenného papíru 2 Obchodní firma 2 Založení a přeměny 2 Rejstříkový soud oprávněný k vedení obchodního rejstříku

Více

Analytik provozu prodejen maloobchodu (kód: 66-035-N)

Analytik provozu prodejen maloobchodu (kód: 66-035-N) Analytik provozu prodejen maloobchodu (kód: 66-035-N) Autorizující orgán: Ministerstvo průmyslu a obchodu Skupina oborů: Obchod (kód: 66) Týká se povolání: Kvalifikační úroveň NSK - EQF: 5 Odborná způsobilost

Více

ZEMĚDĚLSKÁ ÚČETNÍ DATOVÁ SÍŤ FADN CZ. Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 2010

ZEMĚDĚLSKÁ ÚČETNÍ DATOVÁ SÍŤ FADN CZ. Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 2010 Kontaktní pracoviště FADN CZ ZEMĚDĚLSKÁ ÚČETNÍ DATOVÁ SÍŤ FADN CZ Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 2010 Samostatná příloha ke Zprávě o stavu zemědělství

Více

VÝZNAM SLEDOVÁNÍ FINANČNÍ STABILITY FIRMY THE IMPORTANCE OF FINANCIAL STABILITY MONITORING. Václav Kala, Pavla Římovská

VÝZNAM SLEDOVÁNÍ FINANČNÍ STABILITY FIRMY THE IMPORTANCE OF FINANCIAL STABILITY MONITORING. Václav Kala, Pavla Římovská VÝZNAM SLEDOVÁNÍ FINANČNÍ STABILITY FIRMY THE IMPORTANCE OF FINANCIAL STABILITY MONITORING Václav Kala, Pavla Římovská Anotace: Určení finanční stability podniku je základním východiskem při rozhodování

Více

Metodika výpočtu finančního zdraví (FZ)

Metodika výpočtu finančního zdraví (FZ) Metodika výpočtu finančního zdraví (FZ) Postup výpočtu finančního zdraví Pro vyhodnocení finančního zdraví se používá devět ekonomických ukazatelů finanční analýzy, kterým jsou podle dosaženého výsledku

Více

Předmět: Účetnictví Ročník: 2-4 Téma: Účetnictví. Vypracoval: Rychtaříková Eva Materiál: VY_32_INOVACE 470 Datum: 12.3.2013. Anotace: Finanční analýza

Předmět: Účetnictví Ročník: 2-4 Téma: Účetnictví. Vypracoval: Rychtaříková Eva Materiál: VY_32_INOVACE 470 Datum: 12.3.2013. Anotace: Finanční analýza Střední odborná škola a Střední odborné učiliště Horky nad Jizerou 35 Obor: 65-42-M/02 Cestovní ruch 65-41-L/01 Gastronomie Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0985 Předmět: Účetnictví Ročník:

Více

Využití ekonomických údajů ze zdrojové databáze Albertina pro finanční analýzu firem

Využití ekonomických údajů ze zdrojové databáze Albertina pro finanční analýzu firem VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA katedra Ekonomie a managementu Využití ekonomických údajů ze zdrojové databáze Albertina pro finanční analýzu firem Bakalářská práce Vedoucí práce: Ing. Petr Jiříček

Více

Projekt řízení likvidity ve firmě ABC, s. r. o. Bc. Jana Tinková

Projekt řízení likvidity ve firmě ABC, s. r. o. Bc. Jana Tinková Projekt řízení likvidity ve firmě ABC, s. r. o. Bc. Jana Tinková Diplomová práce 2014 ABSTRAKT Tato práce se zabývá problematikou řízení likvidity ve firmě ABC, s. r. o. Cílem je provést analýzu stávajícího

Více

Zhodnocení ekonomické situace podniku

Zhodnocení ekonomické situace podniku ZÁPADOČESKÁ UNIVERZITA V PLZNI FAKULTA EKONOMICKÁ Bakalářská práce Zhodnocení ekonomické situace podniku Evaluation of the Economic Situation of the Company Kateřina Řechtáčková Plzeň 2013 Vložené zadání

Více

1. Úvod. V práci také naleznete příklad majetkové struktury podniku konkrétní firmy.

1. Úvod. V práci také naleznete příklad majetkové struktury podniku konkrétní firmy. Seminární práce ze Základů firemních financí Majetková struktura podniku Zpracoval(a): Feketová Klaudia Jurček Daniel Králová Hana Datum prezentace: 24. 03. 2004 V Brně dne 24. 03. 2004... P o d p i s

Více

1 Finanční analýza. 1.1 Poměrové ukazatele

1 Finanční analýza. 1.1 Poměrové ukazatele 1 Finanční analýza Hlavním úkolem finanční analýzy, jako nástroj řízení společnosti, je komplexní posouzení současné finanční a ekonomické situace společnosti za pomoci specifických postupů a metod. Finanční

Více

Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav ekonomiky a managementu

Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav ekonomiky a managementu Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav ekonomiky a managementu Finanční analýza podniku drogistické výroby a komparace s konkurencí Kateřina Gavendová Diplomová práce 2013 PROHLÁŠENÍ Prohlašuji,

Více

Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 2008

Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 2008 Ústav zemědělské ekonomiky a informací Praha Kontaktní pracoviště FADN CZ Výběrové šetření hospodářských výsledků zemědělských podniků v síti FADN CZ za rok 28 Samostatná příloha ke Zprávě o stavu zemědělství

Více

položky rozvahy a výsledovky obsahují stejné číselné údaje jako účty 702 a 710

položky rozvahy a výsledovky obsahují stejné číselné údaje jako účty 702 a 710 22. ÚČETNÍ ZÁVĚRKA A FINANČNÍ ANALÝZA na základě účetní uzávěrky se sestavuje účetní závěrka, která podle zákona o účetnictví zahrnuje: rozvahu (bilanci) výkaz zisku a ztráty (výsledovka) příloha, jejíž

Více

Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav podnikové ekonomiky a managementu

Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav podnikové ekonomiky a managementu Univerzita Pardubice Fakulta ekonomicko-správní Ústav podnikové ekonomiky a managementu Hodnocení podnikatelské výkonnosti Pardubického pivovaru a. s. Bc. Eliška Holubová Diplomová práce 2013 PROHLÁŠENÍ

Více

Obsah Předmluva Základy účetnictví 1.1 Účetní principy

Obsah Předmluva Základy účetnictví 1.1 Účetní principy Předmluva 17 Základy účetnictví 19 1.1 Účetní principy 19 1.1.1 Předmět a uživatelé účetnictví 19 1.1.1.1 Předmět účetnictví 19 1.1.1.2 Druhy účetnictví 19 Finanční účetnictví 19 Manažerské účetnictví

Více

Česká zemědělská univerzita v Praze. Provozně ekonomická fakulta. Katedra ekonomiky

Česká zemědělská univerzita v Praze. Provozně ekonomická fakulta. Katedra ekonomiky Česká zemědělská univerzita v Praze Provozně ekonomická fakulta Katedra ekonomiky Teze diplomové práce ROZBOR HOSPODAŘENÍ PODNIKU MEZIPODNIKOVÉ SROVNÁNÍ Bc. Petr Koten 2011 ČZU v Praze Souhrn Předmětem

Více

zisk : srovnávaná veličina (hodnocená,vstupní)

zisk : srovnávaná veličina (hodnocená,vstupní) 4. přednáška Finanční analýza podniku - FucAn Návaznost na minulou přednášku Elementární metody a) analýza absolutních ukazatelů b) analýza rozdílových a tokových ukazatelů c) analýza poměrových ukazatelů

Více

Materiál ke cvičení 2 Výpočet rozdílových ukazatelů, rentabilita

Materiál ke cvičení 2 Výpočet rozdílových ukazatelů, rentabilita Materiál ke cvičení 2 Výpočet ových ukazatelů, rentabilita Posuďte vývoj rentability v Severočeských dolech, a.s. Zjistěte úrovně zisku v jednotlivých letech Pomocné výpočty zisk v různých úrovních r.

Více

VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY. Analýza společnosti Lázně Darkov, a.s. pomocí časových řad

VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY. Analýza společnosti Lázně Darkov, a.s. pomocí časových řad VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV INFORMATIKY FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF INFORMATICS Analýza společnosti Lázně Darkov, a.s. pomocí

Více

ZÁPADOČESKÁ UNIVERZITA V PLZNI FAKULTA EKONOMICKÁ

ZÁPADOČESKÁ UNIVERZITA V PLZNI FAKULTA EKONOMICKÁ ZÁPADOČESKÁ UNIVERZITA V PLZNI FAKULTA EKONOMICKÁ Bakalářská práce Zhodnocení ekonomické situace podniku The evaluation of economic situation of the company Kateřina Mourková Plzeň 2014 Prohlašuji, že

Více

Podniková ekonomika a finance

Podniková ekonomika a finance Podniková ekonomika a finance Podklady pro výuku Bakalářské studium Věra Mulačová 2014 Evropský sociální fond Praha a EU Investujeme do vaší budoucnosti Kapitola 1. Podnik a podnikatelské prostředí Klíčové

Více

Ekonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011

Ekonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011 Evropský sociální fond Praha & EU: Investujeme do vaší budoucnosti Ekonomika podniku Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze Ing. Kučerková Blanka, 2011 Finanční

Více

Ekonomická analýza stavebního podniku ve fázi založení a růstu. Autor: Karel Košař Vedoucí práce: Ing. Jiří Richter

Ekonomická analýza stavebního podniku ve fázi založení a růstu. Autor: Karel Košař Vedoucí práce: Ing. Jiří Richter Ekonomická analýza stavebního podniku ve fázi založení a růstu Autor: Karel Košař Vedoucí práce: Ing. Jiří Richter Vybraný podnik ROCKNET s.r.o. Sídlo Předmět podnikání Počet zaměstnanců Málkov 37, Chomutov,

Více

Inovace profesního vzdělávání ve vazbě na potřeby Jihočeského regionu CZ.1.07/3.2.08/03.0035. Finanční management II

Inovace profesního vzdělávání ve vazbě na potřeby Jihočeského regionu CZ.1.07/3.2.08/03.0035. Finanční management II Inovace profesního vzdělávání ve vazbě na potřeby Jihočeského regionu CZ.1.07/3.2.08/03.0035 Finanční management II Externí vlastní zdroje financování Externí zdroje: vlastní emise akcií, venture capital

Více

;Metodické listy pro kombinované studium předmětu MANAŽERSKÁ EKONOMIKA

;Metodické listy pro kombinované studium předmětu MANAŽERSKÁ EKONOMIKA ;Metodické listy pro kombinované studium předmětu MANAŽERSKÁ EKONOMIKA Přednášející: Ing. Jana Kotěšovcová Metodický list č. 1 Způsob zakončení předmětu požadavky na zápočet: Procvičovací příklady na jednotlivých

Více

Peněžní toky v podniku

Peněžní toky v podniku Financování podniku Financování podniku a úkoly FM Druhy financování podniku Běžné (krátkodobé) financování Řízení cash flow Hodnocení finanční výkonnosti podniku finanční analýza Finanční plánování Peněžní

Více

Manažerské účetnictví pro strategické řízení II. 1) Kalkulace cílových nákladů. 2) Kalkulace životního cyklu

Manažerské účetnictví pro strategické řízení II. 1) Kalkulace cílových nákladů. 2) Kalkulace životního cyklu Manažerské účetnictví pro strategické řízení II. 1) Kalkulace cílových nákladů 2) Kalkulace životního cyklu 3) Balanced Scorecard - zákaznická oblast, zaměstnanecká oblast, hodnotová oblast Změny v podnikatelském

Více

Bankrotní modely. Rating a scoring

Bankrotní modely. Rating a scoring Bankrotní modely Rating a scoring Bankrotní modely Posuzují celkovou finanční výkonnost podniku Jsou složeny z několika finančních ukazatelů Mají syntetický charakter Nejznámější modely: Altmanův index

Více

Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta managementu. Jindřichův Hradec IMZH. Diplomová práce. Bc. Šárka Smetanová

Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta managementu. Jindřichův Hradec IMZH. Diplomová práce. Bc. Šárka Smetanová Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta managementu Jindřichův Hradec IMZH Diplomová práce Bc. Šárka Smetanová 2011 Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta managementu Jindřichův Hradec IMZH Finanční analýza

Více

Uplatnění akruálního principu v účetnictví subjektů soukromého a veřejného sektoru

Uplatnění akruálního principu v účetnictví subjektů soukromého a veřejného sektoru Uplatnění akruálního principu v účetnictví subjektů soukromého a veřejného sektoru Renáta Myšková Univerzita Pardubice This article describes the accrual principle and accrual basis. It is significant

Více

k 30.6.2014 EFEKTA CONSULTING, a.s.

k 30.6.2014 EFEKTA CONSULTING, a.s. Informace dle vyhlášky č. 23/2014 Sb., o výkonu činnosti bank, spořitelních a úvěrových družstev a obchodníků s cennými papíry pravidla obezřetného podnikání. k 30.6.2014 I. Údaje o obchodníkovi s cennými

Více

Obecný úvod, mikro a makroekonomika

Obecný úvod, mikro a makroekonomika Obecný úvod, mikro a makroekonomika 1 Vyjmenujte alespoò tøi pøíklady sít`ových odvìtví. 2 Která z následujících odvìtví nejsou sít`ová? Energetika, zemìdìlství, stavebnictví, doprava, zdravotnictví...

Více

Informační systém banky

Informační systém banky doc.ing.božena Petrjánošová,CSc. Progres Slovakia, s.r.o. Informační systém banky Rozvoj bankovního systému a bankovních služeb, ale i řízení činností banky v tržních podmínkách vyžadují přesné a pohotové

Více

Strana: 1 +--------------+ IDENTIFIKACE +--------------+ DUNS : 36-059-0251. REGISTR. JMÉNO: Testovací zpráva, s.r.o. ZKRATKA : TZ, s.r.o.

Strana: 1 +--------------+ IDENTIFIKACE +--------------+ DUNS : 36-059-0251. REGISTR. JMÉNO: Testovací zpráva, s.r.o. ZKRATKA : TZ, s.r.o. Strana: 1 Tato zpráva je Vám poskytována podle obchodních podmínek Dun & Bradstreet spol. s r.o., je přísně důvěrná a nesmí být poskytována třetí straně. HOSPODÁŘSKÁ INFORMACE +---------------------------------------------------------------------------+

Více

Hodnocení ekonomické efektivnosti projektů Průměrný výnos z investice, doba návratnosti, ČSH, VVP

Hodnocení ekonomické efektivnosti projektů Průměrný výnos z investice, doba návratnosti, ČSH, VVP Hodnocení ekonomické efektivnosti projektů Průměrný výnos z investice, doba návratnosti, ČSH, VVP Investice je charakterizována jako odložená spotřeba. Podnikové investice jsou ty statky, které nejsou

Více

MEZINÁRODNÍ STANDARDY ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ IFRS specialista

MEZINÁRODNÍ STANDARDY ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ IFRS specialista MEZINÁRODNÍ STANDARDY ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ IFRS specialista Číselný kód adepta (tento kód napište do levé spodní části každého dalšího použitého volného listu papíru s řešením příkladů) Kalkulačka (jméno

Více

pro platební neschopnost dostát splatným pro předlužení, kdy hodnota závazků převzetím (takeover)

pro platební neschopnost dostát splatným pro předlužení, kdy hodnota závazků převzetím (takeover) 6. přednáška Predikce finanční tísně Zabývá se rizikem úpadku hrozí: pro platební neschopnost dostát splatným závazkům pro předlužení, kdy hodnota závazků převyšuje hodnotu aktiv (avizuje chronická ztrátovost)

Více

Finanční analýza podniku Rodinný pivovar BERNARD a. s.

Finanční analýza podniku Rodinný pivovar BERNARD a. s. Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta podnikohospodářská Studijní obor: Podniková ekonomika a management Název bakalářské práce: Finanční analýza podniku Rodinný pivovar BERNARD a. s. Autor bakalářské

Více

Finanční analýza podniku

Finanční analýza podniku Bankovní institut vysoká škola Praha Katedra ekonomických a sociálních věd Finanční analýza podniku Bakalářská práce Autor: Pavel Hošek Bankovní management, bankovní manaţer Vedoucí práce: Ing. Hana Vávrová,

Více

Ekonomická efektivnost podniků v agrárním sektoru, možnosti trvale udržitelného rozvoje v zemědělských podnicích.

Ekonomická efektivnost podniků v agrárním sektoru, možnosti trvale udržitelného rozvoje v zemědělských podnicích. Ekonomická efektivnost podniků v agrárním sektoru, možnosti trvale udržitelného rozvoje v zemědělských podnicích. Eva Rosochatecká Vysoká škola zemědělská Praha, Provozně ekonomická fakulta, Katedra zemědělské

Více

Univerzita Pardubice Dopravní fakulta Jana Pernera. Finanční analýza firmy SOSTAF s.r.o. Bc. Andrea Zápotočná

Univerzita Pardubice Dopravní fakulta Jana Pernera. Finanční analýza firmy SOSTAF s.r.o. Bc. Andrea Zápotočná Univerzita Pardubice Dopravní fakulta Jana Pernera Finanční analýza firmy SOSTAF s.r.o. Bc. Andrea Zápotočná Diplomová práce 2011 Prohlášení: Tuto práci jsem vypracovala samostatně. Veškeré literární

Více

POSOUZENÍ VYBRANÝCH UKAZATELŮ FIRMY POMOCÍ STATISTICKÝCH METOD ASSESSING SELECTED INDICATORS OF A COMPANY USING STATISTICAL METHODS

POSOUZENÍ VYBRANÝCH UKAZATELŮ FIRMY POMOCÍ STATISTICKÝCH METOD ASSESSING SELECTED INDICATORS OF A COMPANY USING STATISTICAL METHODS VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV FINANCÍ FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF FINANCES POSOUZENÍ VYBRANÝCH UKAZATELŮ FIRMY POMOCÍ STATISTICKÝCH

Více

ANALÝZA VYBRANÉ FIRMY POMOCÍ ČASOVÝCH ŘAD

ANALÝZA VYBRANÉ FIRMY POMOCÍ ČASOVÝCH ŘAD VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV FINANCÍ FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF FINANCES ANALÝZA VYBRANÉ FIRMY POMOCÍ ČASOVÝCH ŘAD ANALYSIS

Více

ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZA ROK 2009. ZPRACOVANÁ DLE vyhl. č. 500/2002 Sb. a ČESKÝCH ÚČETNÍCH STANDARDŮ

ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZA ROK 2009. ZPRACOVANÁ DLE vyhl. č. 500/2002 Sb. a ČESKÝCH ÚČETNÍCH STANDARDŮ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZA ROK 2009 ZPRACOVANÁ DLE vyhl. č. 500/2002 Sb. a ČESKÝCH ÚČETNÍCH STANDARDŮ 1 Obsah: Zpráva auditora Prohlášení statutárních orgánů Oddíl I. Individuální účetní závěrka - Výsledovka k

Více

Studijní text INVESTICE A AKVIZICE. Název předmětu: Zpracovala: Ing. et. Ing. Jana Boulaouad

Studijní text INVESTICE A AKVIZICE. Název předmětu: Zpracovala: Ing. et. Ing. Jana Boulaouad Studijní text Název předmětu: INVESTICE A AKVIZICE Zpracovala: Ing. et. Ing. Jana Boulaouad Operační program Vzdělávání pro konkurenceschopnost Název projektu: Inovace magisterského studijního programu

Více

Vysoká škola ekonomická v Praze. Fakulta managementu v Jindřichově Hradci. D i p l o m o v á p r á c e. Michaela Topolová

Vysoká škola ekonomická v Praze. Fakulta managementu v Jindřichově Hradci. D i p l o m o v á p r á c e. Michaela Topolová Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta managementu v Jindřichově Hradci D i p l o m o v á p r á c e Michaela Topolová 2007 Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta managementu Jindřichův Hradec D i p l

Více

Abstrakt. Klíčová slova

Abstrakt. Klíčová slova Abstrakt Diplomová práce je zaměřena na zhodnocení kalkulačního systému ve společnosti Zemědělské družstvo se sídlem ve Sloupnici. Cílem této práce je vypracovat takovou kalkulaci pšenice ozimé, která

Více

Hospodářský výsledek (HV, účet 431) prochází schvalovacím řízením:

Hospodářský výsledek (HV, účet 431) prochází schvalovacím řízením: Alokace zisků Hospodářský výsledek (HV, účet 431) prochází schvalovacím řízením: a) krytí ztráty minulých let b) tvorba zákonem předepsaných i dobrovolných rezerv (pro částečné krytí rizik z podnikání)

Více

KAPITÁLOVÁ STRUKTURA PODNIKU

KAPITÁLOVÁ STRUKTURA PODNIKU Tento materiál vznikl jako součást projektu, který je spolufinancován Evropským sociálním fondem a státním rozpočtem ČR. KAPITÁLOVÁ STRUKTURA PODNIKU Eva Štichhauerová Technická univerzita v Liberci Nauka

Více

Ing. František Řezáč, Ph.D. Masarykova univerzita

Ing. František Řezáč, Ph.D. Masarykova univerzita Finanční analýza pojišťoven Hlavní úkoly finanční analýzy neustále vyhodnocovat, na základě finančních ukazatelů, ekonomickou situaci pojišťovny, současně, pomocí poměrových ukazatelů finanční analýzy,

Více

Lenka Zahradníčková lenkazah@kpm.zcu.cz 15. 12. 2013

Lenka Zahradníčková lenkazah@kpm.zcu.cz 15. 12. 2013 Lenka Zahradníčková lenkazah@kpm.zcu.cz 15. 12. 2013 BSC Opakování Test Nástroj implementace a hodnocení výkonnosti podniku Komplexní měřítko Norton, Kaplan 4 perspektivy Finanční Zákaznická Interních

Více

ZÁKLADNÍ FINANČNÍ VÝKAZY JAKO PODKLAD PRO FINANČNÍ ROZHODOVÁNÍ SPOLEČNOSTI

ZÁKLADNÍ FINANČNÍ VÝKAZY JAKO PODKLAD PRO FINANČNÍ ROZHODOVÁNÍ SPOLEČNOSTI ZÁKLADNÍ FINANČNÍ VÝKAZY JAKO PODKLAD PRO FINANČNÍ ROZHODOVÁNÍ SPOLEČNOSTI Co vše potřebujeme znát abychom se mohli orientovat ve firemních číslech a tím i v hospodaření firmy? Co to jsou účetní výkazy,

Více